鸿蒙操作系统用户增长 - 鸿蒙终端设备数量在2025年9月29日突破2000万台，从1000万台到2000万台仅用时两个月，增长势头显著[1] - 截至2025年10月15日，鸿蒙版微信安装量达2083万次，鸿蒙版抖音安装量达2034万次，两大应用安装量均突破2000万次[1] - 受用户增长提速影响，A股市场尾盘鸿蒙概念股异动，常山北明直线涨停，拓维信息、慧为智能大涨超5%[1] 固态电池技术突破与产业化进程 - 中国科学家攻克全固态金属锂电池关键技术，使电池续航里程有望从500公里突破至1000公里[2] - 丰田汽车计划在2027年至2028年间推出搭载全固态电池的纯电动汽车[2] - 行业预计2025年底固态电池将小批量装车试验，2026-2027年进入普遍装车试验阶段，产业化落地有望提速[2] - 中信证券测算2030年全球固态电池出货量将达到642.6GWh，2024至2030年复合年均增长率达133%[2] 固态电池产业链公司动态 - 多家固态电池概念股年内股价大幅上涨，上海洗霸、先导智能、德福科技等公司股价累计涨幅均超100%[3] - 当升科技2025年上半年固态锂电材料持续放量，其硫化物全固态电池专用正极材料已实现吨级出货，并导入多家固态电池客户[3] - 有研新材发布前三季度业绩预告，预测净利润约2.3亿元至2.6亿元，较去年同期增长101%至127%[3] - 容百科技表示出口管制政策不影响其当前主要产品的国内外销售[3] 资金对固态电池板块的布局 - 10月以来，20余只固态电池概念股获得融资加仓，宁德时代、比亚迪、亿纬锂能等公司融资净买入额均超1亿元[4] - 宁德时代月内融资净买入额达12.24亿元，总市值约为17011.41亿元，年内股价上涨42.50%[5] - 亿纬锂能月内融资净买入额为1.74亿元，年内股价累计上涨81.77%[5] - 赣锋锂业月内融资净买入额为1.16亿元，年内股价累计上涨86.37%[5]

核心观点 - A股上市公司在过去五年实现了从规模扩张到质量跃迁的关键跨越 通过持续加大的研发投入和高端化、智能化、绿色化转型 不仅重塑了自身发展轨迹 也成为中国经济高质量发展的基本盘和驱动创新、转型升级、全球进阶的先锋力量 [2][3][7][12][13] 研发投入与创新成果 - 2024年A股上市公司研发投入总额达1.88万亿元 占全国研发经费总量的51.96% 研发强度提升至2.61% 较上年提高0.1个百分点 [3] - 全社会研发投入超3.6万亿元 较2020年增长48% 研发投入强度达到2.68% 超过欧盟国家平均水平 [3] - 比亚迪、宁德时代等26家企业跻身“百亿研发俱乐部” [3] - 创业板、科创板、北交所研发强度分别为4.89%、11.78%、4.63% 科技属性凸显 [4] - 战略性新兴产业和高技术制造业研发强度分别高于整体3.29个百分点和4.44个百分点 [4] - 百济神州2021年至2024年投入研发费用超470亿元 2024年研发投入141亿元 研发投入占营收比例达52% [5] - 2021年以来 科创板首发上市376家企业 首发募资超6000亿元 2025年科技创新和技术改造再贷款额度增至8000亿元 [6] 高端化转型 - 隆基绿能推进HP-BC2.0组件大规模量产 以技术差异赢得品牌溢价 [8] - 金固股份研发出“最轻钢制车轮” 强度达2000兆帕 为铝合金车轮的5至6倍 成本仅为其1/4 单个车轮减重15公斤 [8] - 96家中国企业入榜2025世界品牌500强 包括比亚迪、中国中车、中芯国际、美的集团、顺丰控股等 [8] 智能化转型 - 瑞声科技常州工厂利用AI技术将产品测试时间从60秒压缩至24.9秒 产线单位小时产出达1万片 [7] - 我国已建成3.5万多家基础级、7000多家先进级、230多家卓越级智能工厂 [7] - 工业互联网实现41个工业大类全覆盖 制造业机器人密度达470台/万人 远超全球平均水平 [9] - 青岛港接入国产大模型智慧平台 桥吊平均单机作业效率达到62.62自然箱/小时 第13次刷新世界纪录 [9] - 科大讯飞与中粮集团联手搭建农产品全链条智能底座 结合8亿亩耕地数据 推动传统农业向智慧农业转型 [10] - 230多家卓越级智能工厂产品研发周期平均缩短28.4% 生产效率平均提升22.3% 不良品率平均下降50.2% 碳排放平均减少20.4% [10] 绿色化转型 - 2024年中国新能源项目投资总额达3.7万亿元 A股新能源相关上市公司投资规模达1.3万亿元 [10] - “十四五”时期国家级绿色工厂达6430家 [10] - 燕京啤酒将绿色理念融入产品全生命周期 一瓶500ml的U8啤酒碳足迹控制在100.04克二氧化碳当量 其国家级绿色工厂已达13家 [11] - 2023年上市公司单位营收碳排放量相较2020年下降约16.9% 降幅显著高于全国平均水平 [11] - 发布独立ESG报告或社会责任报告的A股上市公司披露率从2020年的约25%增至2024年的约45% [11] 全球化进阶 - 2024年A股上市公司合计实现境外收入9.52万亿元 较2020年增长56.58% [12] - 2025年上半年创新药对外授权总金额已近660亿美元 超过2024年全年总和 [12] - 比亚迪巴西乘用车工厂是全球化与本地化战略深度融合的关键落子 预计创造2万个就业岗位 [12] - 上市公司“出海”模式从单一产品出口升级为技术、标准、生态协同出海 [12] - 海尔智家将ESG理念深度融入海外运营 积极为当地社区创造就业机会与经济价值 [13]

文章核心观点 - “十四五”期间A股上市公司通过持续创新驱动和转型升级，实现了从规模扩张到质量跃升的关键跨越，成为中国经济高质量发展的核心力量 [1][10] 研发投入与创新成果 - 2024年A股上市公司研发投入总额达1.88万亿元，占全国研发经费总量的51.96%，研发强度提升至2.61% [2] - 创业板、科创板、北交所研发强度分别为4.89%、11.78%、4.63，战略性新兴产业和高技术制造业研发强度分别高于整体3.29和4.44个百分点 [2] - 比亚迪、宁德时代等26家企业跻身“百亿研发俱乐部”，百济神州2024年研发投入141亿元，占营收比例达52% [2] - 明星抗癌药泽布替尼在全球75个市场获批，成为中国原研药走向世界的标杆 [2] 科技成果转化与产业化 - 赛轮轮胎推出“液体黄金轮胎”，格林美镍钴回收率达99%以上，天合光能多次刷新电池效率世界纪录 [3] - 宁德时代麒麟电池续航突破1000公里并技术授权给国际车企，迈瑞医疗高端超声设备进入欧美顶级医院 [3] - 2021年以来科创板首发上市376家企业，募资超6000亿元，2025年科技创新再贷款额度增至8000亿元 [3] 智能化转型与效率提升 - 瑞声科技工厂通过AI技术将产品测试时间从60秒压缩至24.9秒，产线单位小时产出达1万片 [3] - 全国已建成3.5万多家基础级、7000多家先进级、230多家卓越级智能工厂 [4] - 卓越级智能工厂产品研发周期平均缩短28.4%，生产效率提升22.3%，不良品率下降50.2%，碳排放减少20.4% [6] - 青岛港接入国产大模型后桥吊效率达62.62自然箱/小时，第13次刷新世界纪录 [6] 高端化与品牌价值提升 - 隆基绿能推进HP-BC2.0组件量产，以技术差异赢得品牌溢价 [5] - 金固股份研发的“最轻钢制车轮”强度达2000兆帕，为铝合金车轮的5至6倍，成本仅为其1/4 [5] - 96家中国企业入榜2025世界品牌500强，包括比亚迪、中国中车、中芯国际等 [5] 绿色化发展与减排成效 - 2024年中国新能源项目投资总额达3.7万亿元，A股相关上市公司投资规模达1.3万亿元 [7] - “十四五”时期国家级绿色工厂达6430家，燕京啤酒构建闭环式环保管理体系 [7] - 2023年上市公司单位营收碳排放量较2020年下降约16.9%，ESG报告披露率从2020年约25%增至2024年约45% [7] 全球化进阶与模式升级 - 2024年A股上市公司合计实现境外收入9.52万亿元，较2020年增长56.58% [8] - 2025年上半年创新药对外授权总金额近660亿美元，已超过2024年全年总和 [8] - 比亚迪巴西工厂携手近百家本地供应链企业，预计创造2万个就业岗位 [8] - 上市公司出海模式从单一产品出口升级为技术、标准、生态协同出海 [9]

创新驱动发展 - A股上市公司研发投入总额达1.88万亿元，占全国研发经费总量的51.96%，研发强度提升至2.61% [3] - 创业板、科创板、北交所研发强度分别为4.89%、11.78%和4.63%，战略性新兴产业研发强度高于整体3.29个百分点 [3] - 百济神州2024年研发投入达141亿元，占营收比例52%，其明星抗癌药泽布替尼已在全球75个市场获批 [3] - 科创板自2021年以来首发上市376家企业，募资超6000亿元，2025年科技创新再贷款额度增至8000亿元 [5] - 宁德时代麒麟电池续航突破1000公里并技术授权给国际车企，迈瑞医疗高端超声设备进入欧美顶级医院 [4] 产业转型升级 - 我国已建成3.5万多家基础级、7000多家先进级、230多家卓越级智能工厂 [6] - 230多家卓越级智能工厂产品研发周期平均缩短28.4%，生产效率平均提升22.3%，不良品率平均下降50.2% [7] - 瑞声科技工厂通过AI技术将产品测试时间从60秒压缩至24.9秒，产线单位小时产出达1万片 [6] - 青岛港接入国产大模型后桥吊效率达62.62自然箱/小时，第13次刷新世界纪录 [7] - 金固股份研发的"最轻钢制车轮"强度达2000兆帕，为铝合金车轮5至6倍，成本仅为其1/4 [6] 绿色低碳转型 - 2024年中国新能源项目投资总额达3.7万亿元，A股新能源相关上市公司投资规模达1.3万亿元 [8] - 上市公司单位营收碳排放量较2020年下降约16.9%，发布独立ESG报告的公司披露率从2020年约25%增至2024年约45% [9] - 燕京啤酒将500ml U8啤酒碳足迹控制在100.04克二氧化碳当量，已拥有13家国家级绿色工厂 [9] - "十四五"时期我国可再生能源发电装机占比提高20个百分点，建成6430家国家级绿色工厂 [8] 全球化发展进阶 - 2024年A股上市公司合计实现境外收入9.52万亿元，较2020年增长56.58% [10] - 2025年上半年创新药对外授权总金额已近660亿美元，超过2024年全年总和 [10] - 比亚迪巴西工厂预计创造2万个就业岗位，并携手近百家本地供应链企业构建协作模式 [10] - 96家中国企业入榜2025世界品牌500强，包括比亚迪、中国中车、中芯国际等 [6] - 上市公司出海模式从单一产品出口升级为技术、标准、生态协同出海 [10]

固态电池行业展会 - 固态电池行业大型展会CINE2025将于2025年11月6-8日在广州南沙国际会展中心举办 [1] - 活动预计规模庞大 包括200家以上展商 2000家以上参会企业以及20000名以上专业观众 [1][6] - 同期将举行2025起点固态电池金鼎奖颁奖典礼和SSBA固态电池产业联盟理事会 [1] - 首批参展及赞助商名单超过50家企业 涵盖金钠科技 茹天科技 海四达钠星 融捷能源等众多行业参与者 [1][5][6] 锂电池三元正极前驱体市场 - 2025年前三季度中国锂电池三元正极前驱体出货量约为66.9万吨 同比微降1.2% [2] - 出货量下降的主要原因是动力电池领域三元材料市场份额被磷酸铁锂材料挤压 [2] - 市场竞争格局方面 中伟股份持续占据出货量榜首 邦普循环凭借与宁德时代的深度绑定出货量攀升至第二 且出货量与中伟股份相当 [2] - 格林美因出口增长稳居前三 华友钴业旗下巴莫科技出货逐步恢复 兰州金通因供应瑞翔出货增长势头较猛 排名第五 [2] - 2025年前三季度出货量TOP10企业还包括华友钴业 容百科技 佳纳能源 科隆新能源 中冶瑞木和帕瓦股份 [3] 行业研究与交流 - 起点研究院发布了《2025全球锂电池正极材料行业白皮书》 内容涵盖行业概述 技术路线分析等 [4] - 白皮书对不同锂电正极材料性能进行了对比 并分析了磷酸铁锂 三元 NCA 钴酸锂等主流技术路线 [4] - 行业提供线上交流平台 通过扫描二维码可加入中国锂电行业通讯录或起点锂电行业交流群 [5]

电池ETF嘉实市场表现 - 电池ETF嘉实最新规模达20.00亿元，创成立以来新高 [3] - 近5个交易日内有4日资金净流入，合计资金流入6.80亿元 [3] - 近6月净值上涨76.55%，在指数股票型基金中排名36/3745，居于前0.96% [3] - 成立以来最高单月回报为39.76%，最长连涨月数为5个月，最长连涨涨幅为88.15%，上涨月份平均收益率为9.57% [3] 新能源汽车行业数据 - 2025年9月我国新能源汽车销售160.40万辆，同比增长24.63%，环比增长14.98%，月度销量占比达49.72% [3] - 2025年9月我国动力电池装机量为76.0GWh，同比增长39.45% [3] 锂电池行业前景与评级 - 截至2025年10月14日，锂电池估值为29.01，维持行业"强于大市"评级 [4] - 行业景气度总体持续向上，中长期国内外新能源汽车行业发展前景确定 [4] - 短期重点关注上游原材料价格走势、月度销量、国内外相关政策及固态电池相关进展 [4] 中证电池主题指数成分股 - 中证电池主题指数前十大权重股合计占比55.79% [4] - 前三大权重股为阳光电源（权重10.28%，涨跌幅6.57%）、宁德时代（权重9.64%，涨跌幅0.51%）、三花智控（权重6.31%，涨跌幅-1.52%）[4][6] - 其他主要权重股包括亿纬锂能（权重6.02%，涨跌幅2.93%）、国轩高科（权重3.76%，涨跌幅0.05%）、格林美（权重3.48%，涨跌幅0.92%）[4][6]

稀土产业指数及成分股表现 - 截至2025年10月16日09:47，中证稀土产业指数下跌1.36% [1] - 成分股涨跌互现，安泰科技领涨2.30%，丰元股份上涨1.83%，铂科新材上涨1.54% [1] - 盛和资源领跌，三川智慧、云路股份跟跌 [1] - 指数前十大权重股合计占比61.96%，包括北方稀土、卧龙电驱、领益智造等公司 [4] 稀土ETF嘉实市场表现 - 截至2025年10月15日，稀土ETF嘉实近1周累计上涨7.68% [1] - 稀土ETF嘉实近1年净值上涨101.91%，在指数股票型基金中排名4/3068，位居前0.13% [4] - 该ETF成立以来最高单月回报为41.25%，最长连涨月数为4个月，最长连涨涨幅为83.89% [4] - 最新规模达102.63亿元，创成立以来新高，最新份额达54.20亿份，均位居可比基金第一 [4] 稀土ETF嘉实流动性及资金流向 - 盘中换手率为6.28%，成交额为6.33亿元 [4] - 近4天获得连续资金净流入，最高单日净流入11.84亿元，合计净流入22.69亿元 [4] 稀土产业政策动态 - 2025年10月9日，中国商务部对稀土相关技术实施出口管制，管制范围覆盖全产业链环节 [5] - 新规标志着中国稀土管控政策从“资源管控”转向“技术+供应链双管控”的新阶段 [5] - 分析认为政策短期将推动稀土价格上涨，中长期需关注技术进步和全球供应链重构 [5]

行业与公司 * 纪要涉及的行业为钴产业链 包括上游矿产开采 中游冶炼加工及下游电池材料应用[1] * 纪要重点分析刚果金 中国 美国 印尼等主要钴资源国和消费国的政策与市场动态[1][2][6] 核心观点与论据 **1 刚果金新政导致供应紧张与物流延迟** * 刚果金钴出口新政实施后 物流周期显著延长至四个月左右 导致2025年5月中国钴进口量大幅萎缩[1] * 新政策要求企业预缴费用 申请通关文牒 提交多项证明文件并接受样品抽检 这些环节延长了整体流程时间[2][3][5] * 政策生效后当地物流面临挑战 货车短缺且运费上涨30%至40%[15] **2 战略配额与主要生产商格局** * 刚果金战略钴矿配额为9,600吨 占总量近10% 其流向尚不明确 但预计不会直接提供给美国[1][6] * 嘉能可和欧亚资源合计产量占比约为1/3 未来比例可能调整[1][6] * 刚果金本土公司矿量较小但拥有配额 有可能与中资企业如洛阳栾川钼业集团合作以优化资源配置[18] **3 新增供应来源及其局限性** * 韩瑞古业在刚果金的新冶炼厂投产后 预计每年增加5,000吨电解钴供应[1][7] * 印尼MHP项目投产后 预计到2028年钴带出量约为9万吨 但对刚果原料供应补充有限 每月仍可能存在一两千吨的缺口[1][12][21] * 印尼峰值产能为9万吨 MSP最高可达9.5万金属吨 届时才可能实现供需平衡[21] **4 主要消费国需求与库存状况** * 美国计划从2026年起每年收储1,500吨金属钴 今年上半年已进口约7.7万吨镍钴综合料[1][7][10] * 中国国内钴库存正在消化 预计9月后因原料进口受阻 消费量可能萎缩至明年一季度末[1][7] * 中国从6月已进入去库存阶段 每月消耗库存约8,000至1万吨[1][12] * 电钴市场存在800至1,000吨的库存积压[1][13] **5 价格走势预测与风险因素** * 短期内 若无重大供应问题 钴价年底前可能达到2022年峰值水平[1][14] * 长期保守估计价格可达40万元/吨 激进预测为50万元/吨左右 但过高价格可能导致材料替代[1][14][22] * 若钴盐价格超过45万元/吨 会开始出现抵制情绪 达到60万元/吨时 一些领域将不再使用[22][23] * 短期内市场心理预期及获利了结是主要风险点 可能导致价格下滑[25] **6 下游应用市场动态** * 3C锂电池和中性电池消费稳定 每月消费量在1.2至1.3万吨之间 支撑价格上涨[1][13] * 锂电池领域对价格最为敏感 3C锂电池属于刚需 动力电池需求较脆弱 价格过高可能转向高镍低钴或磷酸铁锂材料[22] 其他重要内容 * 刚果金政府可能加强对半成品出口的管制 以推动本地下游加工产业发展[1][9] * 刚果金政府目前没有资金进行大规模钴矿收储 可能允许工厂自行处理库存[19] * 未来几年 包括2026和2027年 全球钴市场预计每年处于紧平衡或短缺状态 每年至少有2万吨左右的缺口[24] * 用电钴制造钴盐目前成本可行 但若金属钴价格短暂飙升可能变得不划算[17]

固态电池行业活动 - CINE2025固态电池展暨固态电池行业年会将于2025年11月6-8日在广州南沙国际会展中心举办，活动规模包括200+展商、2000+参会企业及20000+专业观众 [2] - 同期将举行2025起点固态电池金鼎奖颁奖典礼及SSBA固态电池产业联盟理事会 [2] - 第一批展商及赞助商包括金钠科技、茹天科技、海四达钠星等超过40家企业 [2] 格林美与蔚蓝锂芯合作 - 蔚蓝锂芯出资2000万美元（约1.4亿元人民币）获得格林美子公司印尼青美5.95%的股权，双方签署增资扩股协议 [3] - 合作旨在组合各方优势组建联盟应对全球关税贸易问题，满足美欧市场镍需求 [3] - 印尼青美主要产品为高镍三元前驱体，现有年产能5万吨，另有2万金属吨硫酸镍晶体及3600金属吨硫酸钴晶体 [4] 格林美在印尼的布局 - 格林美在印尼布局已有七年，2018年印尼青美邦落地，2023年1月首批1200吨金属镍MHP成功发货 [5] - 2024年11月与淡水河谷印尼公司签署年产6.6万吨镍的电池原料项目投资合作框架协议 [5] - 2025年6月与韩国ECOPRO等在印尼启动"镍资源-前驱体-正极材料"全产业链项目，印尼项目已锁定ECOPRO订单并打入特斯拉/宝马供应链 [5][7] 合作战略因素 - 核心因素之一是规避关税问题，利用印尼项目产品实现对欧美地区输出，因印尼项目不受中美锂电池及原材料加税影响 [6] - 双方利益互补，蔚蓝锂芯可依托东南亚项目构建专供出海的供应链体系，格林美印尼产能迎来释放阶段，拥有15万吨MHP及5万吨高镍三元前驱体产能 [7] - 蔚蓝锂芯入股可增强印尼青美项目现金流实力，降低成本并提高生产效率 [7] 技术研发合作 - 格林美与蔚蓝锂芯共同开展超高比能正极材料与电池技术研发，计划一年内实现突破，三年内推动全固态电池等400Wh/kg以上能量密度锂电池产业化 [6] - 格林美负责前驱体材料、高镍三元、富锂锰基等正极材料研发，蔚蓝锂芯负责硅基负极、固态电解质等材料研发 [6] - 双方需共同解决离子传输效率低、各组分界面相容性差、结构稳定性不足等技术难题 [6] 镍市场动态与前景 - 镍价受印尼政策影响出现上涨，印尼计划2026年起将RKAB审批周期恢复为一年制，导致短期供应收紧 [7] - 尽管三元电池市场收窄，但受固态电池影响，高镍三元材料仍有较大发展空间，军工领域对高纯度镍需求异军突起 [8] - 印尼掌握全球最大镍资源，未来镍矿需求十分可观，相关企业有利润提升空间 [8]

公司战略投资 - 蔚蓝锂芯董事会批准参与格林美印尼项目增资扩股 出资2000万美元增资目标公司PT INDONESIA QINGMEI ENERGYMATERIALS 最终获得目标公司5.95%股权 [1] 合作背景与目的 - 格林美是公司锂电池原材料的重要供应商 双方在超高比能正极材料与电池技术领域进行战略合作 [1] - 公司参与印尼项目旨在深化与格林美的联系 并有利于保障公司海外产能的原材料供应的多样性 [1] 行业会议信息 - 鑫椤资讯将主办会议 会议时间为2025年11月12-13日 会议地点为中国上海 [3]