市场整体表现 - 沪指8月29日上涨0.37% [1] - 申万行业中有17个行业上涨 涨幅居前为综合行业(3.86%)和电力设备行业(3.12%) [1] - 跌幅居前行业为家用电器(-1.82%)和交通运输(-1.69%) [1] 资金流向概况 - 两市主力资金全天净流出694.70亿元 [1] - 7个行业主力资金净流入 电力设备行业净流入31.31亿元(涨幅3.12%) 食品饮料行业净流入16.26亿元(涨幅2.42%) [1] - 24个行业主力资金净流出 计算机行业净流出173.04亿元居首 电子行业净流出131.12亿元 通信、银行、机械设备等行业净流出较多 [1] 国防军工行业表现 - 国防军工行业上涨0.76% [1][2] - 行业主力资金净流入9.19亿元 [2] - 行业139只个股中76只上涨 3只涨停 62只下跌 [2] - 67只个股资金净流入 其中8只净流入超亿元 [2] 国防军工资金流入个股 - 中国卫通净流入9.16亿元(涨幅8.82% 换手率5.38%) [2] - 长城军工净流入3.01亿元(涨停 换手率15.52%) [2] - 北方导航净流入2.61亿元(涨幅5.79% 换手率9.31%) [2] - 华力创通净流入2.23亿元(涨幅7.18% 换手率27.15%) [2] - 航天电子净流入1.95亿元(涨幅3.17% 换手率6.33%) [2] 国防军工资金流出个股 - 光启技术净流出7.54亿元(跌幅1.50% 换手率2.66%) [4] - 景嘉微净流出2.72亿元(跌幅3.30% 换手率6.56%) [4] - 中国卫星净流出1.26亿元(涨幅1.90% 换手率11.46%) [4] - 星网宇达净流出1.25亿元(涨幅1.09% 换手率35.33%) [4] - 中航光电净流出1.21亿元(跌幅0.26% 换手率1.27%) [4]

市场表现 - 大盘全天红盘震荡 创业板指盘中站上2900点 [1] - 国防军工ETF（512810）尾盘急速冲高 场内收涨1.2%再创3年半新高 振幅达2.39% [1] - 收盘前10分钟溢价率一度飙至0.83% 全天成交1.62亿元 连续14个交易日超亿元 [1] - 此前4日大举吸金超1.1亿元 [1] - 单周放量成交9.27亿元 续创上市9年来新高 [4] - 8月场内价格累涨10.77% 连续4个月上涨 累计成交30.2亿元 较7月大增逾五成 [6] 成份股表现 - 长城军工尾盘涨停创收盘新高 成交74.62亿元 [3] - 中国卫通收涨8.82% 成交56.48亿元 [3] - 中航成飞尾盘暴拉收涨7.72% 成交35.70亿元 [3] - 菲利华收跌9.31% 振幅超16% 成交50.55亿元创历史天量 [3] - 中国卫星收涨1.90% 成交54.27亿元 [3] - 内蒙一机收涨7.39% 成交37.56亿元 [3] - 华力创通收涨7.18% 成交36.87亿元 [3] 基本面分析 - 72只成份股披露2025年中报 60股上半年实现盈利 占比超83% 其中半数实现净利正增长 [6] - 18股净利同比增速超30% 其中8股超100% [6] - 航天科技净利暴增超21倍 华丰科技净利增速达9.4倍 高德红外增9倍 纳睿雷达增8.6倍 [6] - 中船防务营收101.73亿元 净利同比增258.46% [7] - 北方导航净利同比增256.59% [7] - 本轮行情源自基本面触底回升 2025Q3-2025Q4军工订单有望持续兑现落地 [6] 行业覆盖范围 - 国防军工ETF（512810）覆盖商业航天、低空经济、大飞机、深海科技、军用AI、可控核聚变等热门题材 [7] - 兼顾传统主战力量与新域新质力量 [7] - 为融资融券标的及互联互通标的 [7]

市场整体表现 - A股主要指数震荡上扬 深证成指 创业板指 沪深300均创多年新高 上证指数 北证50 上证50小幅上涨 科创50指数低开震荡 市场成交额小幅萎缩至2.83万亿元[1] - 国防军工 新能源车 稀有金属 消费电子等板块涨幅居前 物流 半导体 云服务 教育培训等板块跌幅居前[1] 资金流向 - 电力设备行业获147亿元主力资金净流入 有色金属和医药生物均获超80亿元净流入 汽车 国防军工 食品饮料等获超60亿元净流入[1] - 计算机行业遭108亿元主力资金净流出 电子行业净流出73亿元 房地产和通信均净流出超20亿元[1] 国防军工板块 - 国防军工概念临近收盘发力上攻 地面兵装方向领涨 板块指数最后1小时由涨2%快速拉升至涨逾6%[2] - 北方长龙最后几分钟20%涨停 长城军工最后约10分钟涨停 航天装备 军贸概念 航空装备 航海装备等跟随上扬[2] 新能源车板块 - 新能源车板块强势上攻 板块指数创阶段性新高 距历史最高点仅一步之遥 板块内个股掀涨停潮[2] - 荣亿精密30%涨停 先导智能20%涨停 捷众科技 国轩高科 宁波华翔等逾20股涨停或涨超10%[2] 汽车行业展望 - 乘联会上调2025年全年乘用车零售总量至2435万辆 同比增长6% 较6月预测上调30万辆[2] - 2025年乘用车出口量预期上调至546万辆 同比增长14% 较年初预测提升16万辆[2] - 新能源汽车2025年批发销量预计达1548万辆 同比增长27% 全年市场渗透率有望达到56%[2]

市场表现 - 三大指数集体上涨 沪深京三市全天成交额28302亿元 较上日缩量1707亿元 [2] 军工装备板块 - 板块午后大爆发 北方长龙斩获20CM涨停 航天宏图 超卓航科涨超10% 中国卫通 捷强装备 中航成飞等个股跟涨 [2] - 当前装备采购 交付 使用已恢复常态化 军工板块订单及营收有望迎来拐点 [2]

市场整体表现 - A股主要指数震荡上扬 深证成指 创业板指 沪深300创多年新高 上证指数 北证50 上证50小幅上涨 科创50低开震荡 市场成交额小幅萎缩至2.83万亿元[2] - 国防军工 新能源车 稀有金属 消费电子板块涨幅居前 物流 半导体 云服务 教育培训板块跌幅居前[2] 资金流向 - 电力设备行业获147亿元主力资金净流入 有色金属 医药生物均获超80亿元净流入 汽车 国防军工 食品饮料获超60亿元净流入[2] - 计算机遭108亿元主力资金净流出 电子净流出73亿元 房地产 通信均净流出超20亿元[2] 国防军工板块 - 国防军工概念尾盘发力上攻 地面兵装方向领涨 板块指数最后1小时由涨2%快速拉升至涨逾6%[3] - 北方长龙临收盘20%涨停 长城军工最后约10分钟涨停[3] - 航天装备 军贸概念 航空装备 航海装备跟随上扬 中国卫通 中航成飞 内蒙一机 航天南湖涨幅居前[5] 新能源车板块 - 新能源车板块强势上攻 板块指数创阶段性新高 距历史最高点仅一步之遥[6] - 板块内个股掀涨停潮 荣亿精密30%涨停 先导智能20%涨停 捷众科技 国轩高科 宁波华翔等逾20股涨停或涨超10%[6] 汽车行业展望 - 乘联会上调2025年全年乘用车零售总量至2435万辆 同比增长6% 较6月预测上调30万辆[8] - 全年乘用车出口量预期上调至546万辆 同比增长14% 较年初预测提升16万辆[8] - 新能源汽车2025年批发销量预计达1548万辆 同比增长27% 全年市场渗透率有望达到56%[8]

航天装备板块市场表现 - 航天装备板块单日上涨5.31%，显著跑赢上证指数（涨0.37%）和深证成指（涨0.99%）[1] - 中国卫通以8.82%涨幅领涨板块，收盘价25.30元，成交227.07万手，成交额56.48亿元[1] - 航天电子涨3.17%至12.05元，成交208.89万手，成交额24.77亿元；中天火箭涨2.52%至66.09元，新余国科涨1.91%至38.39元[1] - 理工导航下跌0.75%至48.71元，航天环宇下跌1.79%至26.82元[1] 资金流向分析 - 板块主力资金净流入7.59亿元，游资净流出3.74亿元，散户净流出3.85亿元[1] - 中国卫通获主力资金净流入7.62亿元（净占比13.5%），游资净流出4.23亿元，散户净流出3.39亿元[2] - 航天电子获主力净流入2.16亿元（占比8.72%），但遭散户净流出1.77亿元[2] - 中国卫星遭主力净流出1.67亿元（占比-3.07%），但获散户净流入1.64亿元（占比3.03%）[2] - 星网宇达主力净流出8267.55万元（占比-6.59%），但游资净流入6164.20万元[2]

国防军工板块市场表现 - 国防军工ETF（512810）尾盘V字拉升并成功翻红 创3年半新高 单日成交近1.4亿元 连续14个交易日实现亿元级成交 [1] - 该ETF此前4日连续获资金净申购 金额合计超1.1亿元 [1] - 成份股中航成飞尾盘暴拉一度飙升逾8% 中国卫通冲击涨停 长城军工和航天科技大涨超8% 菲利华下挫逾10% [3] 行业催化因素 - 空军将于9月19日至23日在长春举办航空开放活动 首次静态展示歼-20并安排轰炸机编队通场 [3] - 九三阅兵临近 8月29日召开两场重磅记者会 [3] - 阅兵被视为国防军工行情重要催化因素 市场对新装备和武器平台期待较高 [3] 行业基本面与前景 - 国防军工行情源自基本面触底回升 2025年第三季度至第四季度军工订单有望持续兑现落地 [3] - "十五五"装备发展方向有望定调 武器装备信息化和智能化提升将推动装备采购总额增长 [3] - 国防板块存在持续上涨动能 行情或不止于阅兵 [3] 国防军工ETF产品特性 - 国防军工ETF（512810）覆盖商业航天、低空经济、大飞机、深海科技、军用AI及可控核聚变等热门题材 [4] - 产品兼顾传统主战力量与新域新质力量 是融资融券标的和互联互通标的 [4]

军工板块市场表现 - A股军工股表现强势，航天宏图涨超17%，捷众科技涨15%，北方长龙涨超13%，天沃科技、江海股份、王子新材10CM涨停，中国卫通逼近涨停[1] - 恒宇信通、长城军工、康隆达、中航成飞、华力创通、浙海德曼、兴森科技涨超7%[1] - 戈碧迦涨6.68%，有研新材涨6.63%，万泽股份涨6.37%[2] 个股涨幅数据 - 航天宏图涨幅17.97%，总市值101亿元，年初至今涨幅89.85%[2] - 捷众科技涨幅15.01%，总市值23.07亿元，年初至今涨幅97.39%[2] - 北方长龙涨幅13.83%，总市值165亿元，年初至今涨幅419.86%[2] - 天沃科技涨幅10.06%，总市值78.93亿元，年初至今涨幅106.52%[2] - 江海股份涨幅10.01%，总市值283亿元，年初至今涨幅92.12%[2] 市值与涨幅特征 - 中国卫通涨幅9.59%，总市值1076亿元，为板块内市值最高个股，年初至今涨幅25.09%[2] - 中航成飞总市值2720亿元，为板块内市值最大公司，涨幅7.58%，年初至今涨幅42.90%[2] - 长城军工年初至今涨幅475.77%，表现最为突出，总市值490亿元，当日涨幅7.68%[2] - 浙海德曼年初至今涨幅325.20%，戈碧迦年初至今涨幅248.50%，显示板块个股年内普遍表现强劲[2]

政策指导与产业发展 - 工信部发布《关于优化业务准入促进卫星通信产业发展的指导意见》 明确卫星互联网核心发展方向如手机直连卫星 并配备牌照等政策准备 [1][5] - 政策目标为到2030年发展卫星通信用户超千万 推动手机直连卫星等新模式规模应用 完善管理制度及法规 [2] - 提出三大改革举措：支持低轨卫星互联网加快发展 支持电信运营商开展终端直连卫星业务 组织开展卫星物联网商用试验并向民营企业开放 [2] 牌照发放与行业特征 - 相关部门近期将发放卫星互联网牌照 属于基础电信业务牌照中的A13-1卫星移动通信业务类别 [3] - 卫星互联网牌照重点指向低轨卫星组成的大规模星座网络 涉及运营主体、业务范围、频率及轨道资源等关键问题 [1][3] - 随着低轨卫星星座建设加快 卫星互联网正走向商业运营阶段 需要适时发放牌照支持 [1][3] 组网进展与发射活动 - 中国星网在7月27日至8月4日9天内完成三次发射任务 将三组低轨卫星互联网卫星送入太空 [4] - 8月13日至17日5天内中国星网再次实施三次发射 持续加速卫星互联网组网进程 [4] - 我国卫星互联网目前进入密集组网期 发射活动频繁推进星座建设 [4][5] 商业航天与融资突破 - 蓝箭航天启动科创板上市辅导 由中金公司担任辅导机构 其控股的鸿擎科技规划10000颗卫星星座 为我国第三个大型星座计划且是首个民营投建星座 [4] - 江苏屹信航天在江苏证监局进行辅导备案 拟A股IPO 民生证券担任辅导机构 其累计交付宇航电子产品超500套 卫星物联网载荷应用于国内多个星座 年传输报文超百亿条 2024年为26颗在轨卫星配套载荷 [4] - 卫星互联网商业航天在IPO融资等方面持续取得突破 形成政策与产业端双轮驱动 [4][5] 产业链投资机会 - 卫星载荷环节关注上海瀚讯、信科移动、航天环宇、国博电子、臻镭科技、航天宏图等企业 [6] - 卫星平台环节关注航天智装、航天电子、佳缘科技、中国卫星、天银机电、陕西华达、乾照光电、思科瑞、上海沪工等企业 [6] - 地面设备环节关注震有科技、海格通信、七一二、中科星图、盟升电子、信维通信、华力创通、盛路通信等企业 卫星运营服务关注中国卫通 [7]

6G技术突破 - 中国科学家成功研制超宽带光电融合集成系统 实现全频段(0.5GHz-115GHz)灵活可调谐高速无线通信 该成果发表于《自然》杂志 [2] - 该系统具备动态切换安全频段能力 通信可靠性及频谱利用效率显著提升 北京大学与香港城市大学联合团队耗时4年完成研发 [3] - 新技术植入AI算法后可构建智能无线网络 实现实时数据传输与环境感知 自动规避信号干扰 [3] 政策支持动态 - 工信部明确将加速5G-A产品体系与高品质网络部署 加快推进6G技术研发并培育应用产业生态 [2][6] - 国务院发布《关于深入实施"人工智能+"行动的意见》 要求加强AI与6G等领域技术协同创新 [5] - 工信部印发卫星通信产业发展指导意见 推动卫星互联网与5G/6G、人工智能等技术深度互融 [6] - 北京市提出支持工业5G网络增强特性验证 重点推动6G预研布局 [7] 市场表现 - 8月28日6G板块大涨超4% 三维通信/东材科技/沃格光电等多股涨停 中兴通讯/硕贝德涨超7% [2][5] - 8月29日板块出现分化 三维通信维持涨停 中国卫通涨超7% 中兴通讯/硕贝德跌超4% [2][5] 机构观点 - 长城证券认为"人工智能+"将提升对算力基础设施需求 持续看好算力产业链投资机会 [7] - 华泰证券指出国产算力需求维持高景气 建议关注光模块/AIDC/交换机/铜连接等配套产业链 [7] - 中信建投看好国产大模型带动算力需求增长 国金证券建议关注国内外AI发展带动的服务器/IDC/光模块板块 [8]