海外市场表现 - 美股三大指数均上涨超1%，标普500涨1.07%，道指涨1.12%，纳指涨1.37% [1] - 苹果股价涨近4%，创年内历史新高；英伟达回落0.3%，为科技七巨头中唯一下跌个股 [1] - 中概股指数涨超2%，阿里巴巴涨近4%，库客音乐涨49%，玖富涨超43% [2] - 黄金期货连续六日创盘中历史新高，一度涨超4%逼近4400美元；白银期货曾涨超3% [3] - 原油价格回落，美油盘中跌超2%后抹平多数跌幅；十年期美债收益率回落，靠近半年低位 [4] 行业与主题动态 - 高铁轨交领域，CR450动车组试验跑出单列时速453公里、相对交会时速896公里的纪录，预计2026年底投入商用 [9] - DeepSeek发布OCR论文，通过将文本渲染成图片进行压缩，10倍压缩时精度达97%，20倍压缩时精度为60% [10] - 工信部召开水泥行业稳增长座谈会，强调严禁新增产能、规范现有产能、淘汰落后产能，要求骨干企业在2025年底前对超备案产能制定置换方案 [11] - 湖北省生态环境权益交易平台上线，整合五大核心功能，碳市场累计成交额突破100亿元，居全国首位 [11] 公司公告与业绩 - 宁德时代第三季度净利润185.5亿元，同比增长41.21%；前三季度净利润490.3亿元，同比增长36.20% [15] - 均胜电子子公司新获客户项目定点，全生命周期订单总金额约50亿元，计划2026年底开始量产 [14] - 丰元股份子公司与楚能新能源签订协议，未来三年供应磷酸铁锂正极材料产品10万吨 [15] - 科大讯飞第三季度净利润1.7亿元，同比增长202.40%；第三季度营收60.78亿元，同比增长10.02% [16] - 多家公司发布三季度业绩预增：永和股份净利同比增485.77%，中国船舶预增104.30%至126.39%，金力永磁净利同比增172.65% [16] 技术创新与产品发布 - 通研院通智大脑“力位混合控制算法的统一理论”获机器人学习大会CoRL杰出论文奖 [13] - 可重复使用火箭朱雀三号首飞箭完成加注合练及静态点火试验，进入首飞关键准备阶段 [13] - 宇树发布H2人形机器人，身高180cm，自由度跃升至31个 [13] - DeepSeek团队开源新模型DeepSeek-OCR，实现用少量视觉token完成海量文本压缩 [13] 市场数据与交易信息 - 部分个股表现突出：博苑股份涨10.32%，三联锻造涨10%，法狮龙涨10% [18] - 10月21日、22日多家公司面临解禁，恒帅股份解禁市值88亿元，解禁比例71.45%；欧圣电气解禁市值47.76亿元，解禁比例73.99% [19]

CR450动车组技术进展与试验 - CR450动车组样车正在进行不同速度、不同场景的多项试验，单列时速达到453公里，相对交会时速达到896公里 [1] - 目前CR450动车组正在沪渝蓉高铁开展运用考核 [1] - 国铁集团计划于2025年8月起开展为期一年的60万公里运用考核，最快2026年底可投入商用 [1] 高铁建设标准与要求 - 高铁时速提升对铁路建设标准提出新要求，每条高铁均有对应的设计最高时速 [1] - 铁路设计和建设时材料选用、配套设施根据列车运行时速有差别，目前大部分高铁不具备运行CR450的条件 [1] 铁路固定资产投资 - 2025年1-8月全国铁路固定资产投资完成5041亿元，同比增长5.6% [2] - 假设全年保持5.6%增速，2025年铁路固定资产投资有望接近9000亿元水平 [2] 相关公司业务布局 - 神州高铁具备完善的轨道交通运营检修装备产业链 [2] - 铁科轨道形成以高铁扣件为核心，包括预应力钢丝及锚固板、铁路桥梁支座等产品体系 [3] 行业影响与展望 - CR450等更高时速车辆商业化应用将提升高铁出行优势 [1] - 中车动车组需求远期有望提升 [1]

榜单总体规模与质量 - 中国企业500强入围门槛实现23连升 [1] - 千亿规模企业数量增至267家 [1] - 15家企业营业收入超过万亿元 [1] - 中国大企业实现规模和质量双重跃升 [1] 企业所有制结构 - 500强中国企251家 民企249家 数量基本持平 [1] - 国企在轨道交通装备 新型电力系统等关键领域发挥重要作用 [2] - 民企在新能源汽车 互联网科技等新兴领域成为活力源 [2] 产业营收贡献格局 - 制造业企业营收贡献率40.48% [2] - 服务业企业营收贡献率40.29% [2] - 制造与服务产业均衡发力 构建现代产业格局 [2] 制造业与服务业的协同效应 - 高端装备制造催生工业设计 运维服务等专业需求 [2] - 新能源汽车产业带动电池回收 智能网联等服务新业态 [2] - 互联网技术推动制造业向智能制造转型 [2] - 供应链金融解决中小企业融资难题 [2] 企业国际化发展 - 中国跨国公司100大入围门槛较上年提高11.76% [3] - 海外资产总额达11.96万亿元 [3] - 企业平均跨国指数稳步提高 [3] - 企业从产品出海向价值出海转变 如vivo 传音占据全球手机市场重要份额 [3]

产品发布 - 中国中车旗下中车长客股份公司发布全国首列氢能文旅列车“氢春号”，标志公司在绿色轨道交通领域实现新突破 [1] - “氢春号”采用氢燃料电池动力系统，运行唯一产物为水，实现零碳排放，无需接触网供电，适应多场景线路 [1] - 列车支持1至6辆灵活编组，可覆盖城市通勤与文旅线路，有助于降低建设与运维成本，填补低运量轨道交通市场空白 [1] - 列车每公里平均能耗约1.5千瓦时，储氢系统采用金属基体加碳纤维缠绕结构，并设置三级安全防护 [1] 战略合作 - 中国中车集团与吉林省政府签署《氢能产业链合作协议》，双方将共同推动氢能列车应用场景建设及产业链布局 [2] - 合作将依托吉林资源禀赋、产业基础、应用场景，深化央地合作，构建氢能产业新集群 [2] 行业趋势与公司战略 - 大会聚焦轨道交通装备、清洁能源装备与氢能三大产业链跨链协同，释放央地携手、链合共建的新动能 [1] - 公司大力拓展以氢基能源为动力的轨道交通装备应用场景，已研制氢能市域列车、氢能文旅电车、氢能单轨列车等系列新能源产品 [2] - 公司加快形成轨道交通装备与清洁能源装备“双赛道双集群”发展格局，推动氢能技术商业化应用 [2] - 公司通过“一链带多核、一链多平台、多链共平台”的融通模式，与产业链上下游企业协同攻关、协同验证、协同产业化 [2]

板块整体表现 - 10月20日轨交设备板块整体上涨0.24%，表现优于上证指数（上涨0.63%）但弱于深证成指（上涨0.98%）[1] - 板块内个股表现分化，九州一轨以3.15%的涨幅领涨，而时代新材下跌1.72%领跌[1][2] - 从资金流向看，轨交设备板块整体主力资金净流出3836.15万元，但游资资金净流入623.25万元，散户资金净流入3212.9万元[2] 领涨个股表现 - 九州一轨收盘价为13.43元，上涨3.15%，成交量为1.69万手，成交额为2246.58万元[1] - 祥和实业收盘价为12.15元，上涨2.79%，成交量为9.34万手，成交额为1.13亿元[1] - 高铁电气收盘价为8.68元，上涨2.60%，成交量为2.50万手，成交额为2166.74万元[1] - 朗进科技收盘价为17.64元，上涨2.26%，成交量为2.05万手，成交额为3598.44万元[1] 资金流向分析 - 中国中车获得主力资金净流入2083.73万元，主力净占比为3.27%，但散户资金净流出2584.55万元[3] - 祥和实业获得主力资金净流入1942.00万元，主力净占比高达17.21%，但散户资金净流出2046.11万元[3] - 中国通号获得主力资金净流入999.99万元，主力净占比为5.65%，同时游资净流入607.99万元[3] - 时代新材主力资金净流入699.00万元，但游资资金净流出929.41万元[3]

据悉，中国中车通过AI技术实现了产品研制平台搭建、风机智能诊断分析、规划方案智能生成等，构 建了覆盖风电全生命周期的智能化风电生态创新体系，为能源高质量发展注入新质生产力。在AI赋能 下，中车风电产品正从单一发电设备向智能能源系统解决方案提供者转变。 10月20日至22日，北京国际风能大会暨展览会在京举办。活动期间，中国中车（601766）展示了一系列 新产品、新技术、新方案。 具体来看，中国中车展示的26MWD300海上固定式风电机组，是目前全球单机容量最大的海上风电机 组，拥有完全自主知识产权。其风轮扫风面积约7.7万平方米，单机每年可输出高达1亿度清洁电能。展 出的20MW漂浮式海上风电机组"启航号"是全球最大功率海上漂浮式风电机组，该机组功率突破到 20MW量级，叶尖速度相当于高铁速度。在设计风速下年满发小时数约为3500小时，机组每转动一圈能 满足一个家庭2至4天的用电需求，年节约燃煤消耗约2.5万吨，减少二氧化碳排放约6.2万吨。 而让它们更显智慧的，是融入机组内部的AI人工智能技术。正是这种融合，让中国中车高铁的"中国速 度"转化为能源革命的"中国智慧"。 近年来，中国中车将高铁可靠性设计体系引 ...

产业规模与构成 - 2024年上海宝山区区域绿色低碳产业规模达1003.69亿元，首次突破千亿级别 [1] - 绿色制造细分产业规模为482.66亿元，占据产业总规模的近半份额 [1] - 绿色能源、绿色服务、循环经济三个细分领域规模均突破百亿元 [1] 发展引擎与生态体系 - 区域发展以供应链创新、产业集群突破、企业加速集聚为三大核心引擎 [1] - 创新构建“八个一”产业生态体系，包括碳中和产业园、供应链平台、专项政策、技术数据库、宝武绿碳基金、协会、论坛、发展联盟等全要素保障 [3] - CN100绿色低碳供应链链主联盟已吸引中国宝武、中国中车、中国商飞、中远海运、巴斯夫等35家龙头企业加入，形成跨领域协同的绿色产业矩阵 [3] 平台建设与标准制定 - 上海市首个绿色低碳供应链公共服务平台于2024年4月在宝山区揭牌，由欧冶云商建设运营，已接入江苏、浙江、安徽26家跨省合作企业 [2] - 平台提供供应商准入、产品碳足迹核算、低碳技术对接的全链条服务网络 [2] - 积极推动本土化碳足迹数据库建设，易碳数科的HiQLCD数据库第一版数据超过6万条，企业已参与制定50余项国家标准及行业标准 [2] - 与中国农药工业协会共建“中国农药行业双碳信息披露平台”，覆盖碳披露、标准信息等四大模块 [4] 企业集聚与项目落地 - 区域迎来绿色低碳领域强企入驻潮，敦华绿碳上海研发中心正式落地宝山区南大智慧城，该公司是国内唯一具备CCUS全链条服务能力的企业 [3] - CN100联盟年度成员大会、发布仪式等重要活动将永久落户宝山区，推动绿色产品、技术、标准在宝山首发 [4] - 依托CN100链主企业资源优势搭建供应链供需对接平台，加速形成链主引领、全链协同的低碳产业集群 [4] 未来发展规划 - 2025年目标围绕提升产业集聚度、贡献度、显示度，着力打造绿色低碳产业集聚区 [5] - 具体路径包括强化低碳赋能、实现平台扩容升级、打造绿色贸易枢纽港、挖掘示范应用场景 [5] - 发展方向是成为绿色规则的输出者与低碳技术的策源地 [6]

指数与ETF表现 - 截至2025年10月20日13:24，中证央企创新驱动指数微涨0.01%，其成分股南网科技上涨4.02%、华润微上涨3.60%、中国卫星上涨2.72%、中国西电上涨2.31%、平高电气上涨2.02% [3] - 跟踪该指数的央企创新驱动ETF(515900)上涨0.13%，报收1.56元，近1月累计上涨0.97%，涨幅在可比基金中排名第一（1/4） [3] - 央企创新驱动ETF最新规模达34.95亿元，在可比基金中排名第一（1/4），近1周份额增长400.00万份，新增份额亦排名可比基金第一（1/4） [4] - 流动性方面，该ETF盘中换手率为0.12%，成交419.00万元，近1年日均成交额为2035.59万元，排名可比基金第一 [3] 商业航天产业动态 - 2025年10月17日，千帆星座第六批“一箭18星”成功发射入轨，使在轨卫星总数突破108颗，通信覆盖能力提升 [3] - 2025年10月19日，力箭一号遥八运载火箭成功发射，将巴基斯坦遥感卫星02星等3颗卫星送入预定轨道，此为力箭一号的第9次飞行任务 [3] - 自2025年7月底以来，我国GW星座发射频率显著提升，发射间隔从1-2个月缩短至3-5天，组网速度明显加快，显示卫星互联网进入快速组网期 [4] - 千帆星座发射招标已启动，海南商业发射场的工位开启常态化发射，大型民营液体火箭将陆续首飞，可重复使用试验稳步开展，民营火箭企业开始IPO辅导，标志着商业航天产业进入快速发展期 [4] - 商业航天高密度发射及发射场投用、可重复使用火箭技术发展，将显著降低发射成本并提升运力，2025年被视为中国商业航天爆发元年 [4] 指数编制与构成 - 中证央企创新驱动指数从国资委下属央企中，综合评估企业创新和盈利质量，选取100只较具代表性的上市公司证券作为样本 [5] - 截至2025年9月30日，该指数前十大权重股包括中国船舶、海康威视、国电南瑞等，合计权重为36.04% [5]

高铁网络建设与发展 - 沈佳高铁沈白段正式开通运营，线路全长430公里，设计运行时速350公里，串联辽吉两省五地市 [1] - 截至去年底，中国高铁营业里程突破4.8万公里，覆盖97%的50万人口以上城市，成为全球高铁运营里程最长的国家 [1] - CR450动车组样车在测试中时速达到450公里，成为全球最快高铁列车 [1] 科技创新与研发投入 - 中国铁路已主持或参与制定超过300项国际标准，国际铁路联盟高铁领域全部13项系统级标准均由中国铁路主持制定 [2] - 中国中车研制出高速动车组空气动力学智能化仿真大模型，将气动仿真计算从“天级”提升至“秒级” [2] - 行业坚持年均超百亿元的研发投入，推动高速列车研发迈入人工智能新阶段 [2] 国际市场拓展与成果 - 中国中车2024年国际业务新签订单金额约472亿元，轨道交通装备远销中东、东南亚、欧洲等30余个国家和地区 [2] - 雅万高铁开通运营满一年，上座率达99.6% [2] - 匈塞铁路首列动车组正式亮相，并成功中标迪拜地铁蓝线项目 [2]

氧化铝周报 2025 年 10 月 20 日 供应压力不减 氧化铝难改弱势 核心观点及策略 投资咨询业务资格 沪证监许可【2015】84 号 李婷 从业资格号：F0297587 投资咨询号：Z0011509 黄蕾 从业资格号：F0307990 投资咨询号：Z0011692 高慧 从业资格号：F03099478 投资咨询号：Z0017785 王工建 从业资格号：F3084165 投资咨询号：Z0016301 氧化铝周报 | | | 2025/10/10 | 2025/10/17 | 涨跌 | 单位 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 氧化铝期货（活跃） | 2856 | 2800 | -56 | 元/吨 | | 期现 | 国产氧化铝现货 | 2992 | 2956 | -36 | 元/吨 | | | 现货升水 | 180 | 187 | 7 | 元/吨 | | 进口 | 澳洲氧化铝 FOB | 324 | 319 | -5 | 美元/吨 | | | 进口盈亏 | 100.02 | 101.91 | 1.9 | 元/吨 | | 交易所库存 | 交易所仓库 | 1 ...