来源：真是港股圈 自从11月以来，港股表现的尤为疲弱，表现与A股和美股都有所偏离。在11月之前，港股与A股美股都 是映射联动的，基本上都是齐涨齐跌，而最近港股表现却掉队了，主要有几方面的原因。 一是港股市场对流动性更敏感，结构对基本面更加敏感；二是年末的基金结账效应，导致最近港股的主 流资金都在止盈撤出，为明年做准备；三是本周将迎来美国的CPI数据，以及日央行的加息事件，而近 期也没有宏观政策、公司业绩的催化剂，自然在年末的时候就表现的偏弱了。 但港股近期的回调里其实更多是与资金面和市场情绪有关，并不是龙头公司的基本面出现了问题导致的 杀估值，反而市场这种疲弱的阶段，在过去几年港股里反复验证了，市场情绪不理性和流动性的紧缺， 更有利于创造出低吸抄底的好机会。 现在考验的是等待的时机，把握择时的机会，当市场担忧逐一排除后，大概率会重返主线行情，以互联 网龙头股和红利股作为互补的搭配。 港股的主线搭配 首先，最近港股的弱势里，主要有两个原因。 二是南向资金的流入放缓，市场猜测可能与基金的新规则有部分关系。 自从11月以来，南向资金净流入持续萎缩，从此前日均70亿港币降低至10亿港币，市场猜测担心是公募 基金的业绩 ...

T+0，100%纯正创新药 港股通创新药ETF（520880） T+0，全市场首只 港股信息技术ETF（159131） ➡ 聚焦"港股芯片"产业链 T+0，重仓港股互联网巨头 港股互联网ETF（513770） ➡ （联接A 017125；联接C 017126） ➡（联接A 025220；联接C 025221） T+0，港股"科技+红利"一手抓 香港大盘30ETF（520560） ➡ （联接A 501301；联接C 006355） T+0，兼具高股息+低波动双重优势 港股通红利ETF（159220） ➡（联接A 022887；联接C 022888） T+0，全面覆盖港股医疗龙头 港股通医疗ETF华宝（159137） ➡火热发行中 T+0，重仓港股稀缺龙头车企 港股汽车50ETF（520780） ➡即将上市，敬请期待 聚焦港股中小盘资产 香港中小LOF（501021） ➡（C类：006127） 具备红利特性的A+H价值股 价值基金LOF（501310） ➡（C类：007397） Z世代新消费浪潮 ➡（A类：017434；C类：017435） ⚠️市场有风险，投资须谨慎 W CLIN M 4 X 7 重合港股互联网 ...

公司业务与市场地位 - 华宝基金致力于在专业投资、价值投资、长期投资理念指引下为市场持续推出具备中长期生命力的基金产品，为广大投资机构提供丰富多元的资产配置工具 [1] - 截至2025年11月30日，华宝基金旗下权益类ETF资产管理规模已达1296亿元，在全行业排名第9位 [1] 核心产品线：“高股息ETF家族” - 围绕长线资金配置的战略需求，华宝基金近年来重点打造的“高股息ETF家族”已颇具规模 [1] - 旗下拥有全市场规模最大的银行ETF（512800），截至2025年11月30日规模为183亿元，在全市场10只银行主题ETF中排名第一 [1] - 已成功布局港股通红利ETF（159220）、800红利低波ETF（159355）、标普红利ETF（562060）、300现金流ETF（562080）、A500红利低波ETF（159296）等系列ETF产品 [1] 产品与指数信息 - 银行ETF标的指数为中证银行指数，基日为2004年12月31日，发布日为2013年7月15日 [2] - 港股通红利ETF标的指数为标普港股通低波红利指数，基日为2011年1月31日，发布日为2017年2月20日 [2] - 标普红利ETF标的指数为标普中国A股红利机会指数，基日为2004年6月21日，发布日为2008年9月11日 [2] - 800红利低波ETF标的指数为中证800红利低波动指数，基日为2013年12月31日，发布日为2024年5月21日 [2] - 300现金流ETF标的指数为沪深300自由现金流指数，基日为2013年12月31日，发布日为2024年11月12日 [2] - A500红利低波ETF标的指数为中证A500红利低波动指数，基日为2013年12月31日，发布日为2025年4月9日 [2] - 上述基金主要投资于标的指数成份股与备选成份股，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整 [2]

基金表现 - 11月27日港股通红利ETF下跌0.48% [1] - 当日成交额为3081.54万元 [1] - 近一个月基金回报率为2.26% [1] - 自2025年4月29日成立以来总回报为23.64% [1] 基金规模变动 - 11月27日基金份额增加600.00万份 [1] - 最新份额规模为6.06亿份 [1] - 近20个交易日份额累计增加3.74亿份 [1] - 最新资产净值计算值为3.74亿元 [1] 基金基本信息 - 基金业绩比较基准为经人民币汇率调整的标普港股通低波红利指数收益率 [1] - 基金管理人为华宝基金管理有限公司 [1] - 基金经理为杨洋和胡一江 [1]

市场表现 - 11月19日A股三大指数窄幅波动，恒生指数小幅收跌0.38% [1] - 红利风格成为A、H股市场焦点，港股通红利ETF（159220）逆市收涨0.48%，全天呈溢价交易，溢价率为0.43% [1] - 标普港股通低波红利指数收涨0.20%，其成份股中“三桶油”（中石化、中石油、中海油）以及有色金属、交通运输板块表现突出 [3] 资金流向 - 南向资金在11月的13个交易日中有12日净流入港股市场，月度累计流入近860亿港元，今年以来累计流入超1.3万亿港元 [2] - 港股通红利ETF（159220）连续第4周迎来份额净增长，截至11月18日流通份额为583.57万份，当周增加800万份 [2][4] 指数与产品特征 - 标普港股通低波红利指数通过股息率与实际波动率双重因子筛选，优选50只兼具低波动和高股息特性的港股，每半年调整一次 [5] - 指数设置个股权重上限5%和单一GICS行业权重上限30%的双重约束，资产风险分散化程度较高 [5] - 截至2025年10月末，该指数股息率达5.54%，高于中证红利（4.80%）、中证红利低波（4.74%）和上证红利（5.31%） [5] 成份股与行业构成 - 指数成份股兼顾大盘与中盘，过半为央国企，兼具分红能力与意愿，有望受益于央企市值管理 [4] - 11月19日成份股涨幅榜显示，中国石油化工股份涨2.93%，中国石油股份涨2.15%，中国中车和但安国际均涨1.45% [2] 策略表现 - 华泰研究指出，标普港股通低波红利指数今年年化收益率在四类红利风格中最高，收益-风险比优异，最大回撤修复天数仅21天 [5] - 红利低波风格指数的夏普比率和Calmar比率中位数在同类策略中位居前列 [5]

市场表现 - 11月12日A股三大指数震荡整理，沪指围绕4000点关口展开攻防，而港股走强，恒生指数高开高走收涨0.85% [1] - 港股通红利ETF（159220）场内价格大涨1.91%，其跟踪的标普港股通低波红利指数收涨1.69%，表现显著优于A股主流红利指数（深证红利涨0.33%，红利指数涨0.27%，中证红利涨0.07%）[1][2] - 自11月5日起，该ETF已连续6个交易日创下收盘价新高 [2] - 截至11月12日，该产品已连续9日获得资金净流入 [3] 资金动向 - 南向资金大举加仓港股，11月10日净流入金额达66.53亿港元，年内净流入总额超过1.3万亿港元，屡创历史新高 [3] - ETF因其透明度、费率和交易便利度等优势，成为资金买入港股的重要工具 [3] 指数与成份股特征 - 标普港股通低波红利指数兼顾大盘与中盘，结合大盘蓝筹与行业高股息代表，过半成份股为央国企 [4] - 指数通过限制单一成份股与行业比重，纳入更多行业的高股息代表，配置更均衡，前十大成份股主要分布在金融、房地产、能源等高股息大盘板块 [4] - 指数采用股息率与实际波动率双重筛选因子，从港股中优选50只兼具低波动和高股息特性的股票，并每半年调整一次 [6] - 截至2025年10月末，该指数股息率达5.54%，高于中证红利（4.80%）、中证红利低波（4.74%）和上证红利（5.31%）的股息率 [6] 港股市场基本面 - 港股上市公司2025年中报显示，累计有713家企业宣告分红，分红总额高达8127亿港元，同比增长31.35% [4] - 南向资金选股更注重基本面，强调盈利增速的质量与持续性，对市值千亿以上企业长期超配，青睐大市值、中速增长且高ROE的公司 [4]

基金表现 - 11月10日港股通红利ETF（159220）上涨1.13%，成交额达2971.82万元 [1] - 基金近一个月回报率为5.72%，自2025年4月29日成立以来总回报为24.62% [1] - 基金业绩比较基准为经人民币汇率调整的标普港股通低波红利指数收益率 [1] 基金规模变动 - 11月10日基金份额增加600.00万份，最新份额达到5.38亿份 [1] - 近20个交易日基金份额累计增加3.03亿份 [1] - 按最新数据计算，基金资产净值约为3.35亿元 [1] 基金管理 - 港股通红利ETF（159220）管理人为华宝基金管理有限公司 [1] - 基金经理为杨洋和胡一江 [1]

基金表现 - 11月4日港股通红利ETF上涨0.25%，成交额为4885.90万元 [1] - 基金近一个月回报率为4.91%，自2025年4月29日成立以来总回报为20.81% [1] - 基金业绩比较基准为经人民币汇率调整的标普港股通低波红利指数收益率 [1] 基金规模变动 - 11月4日基金份额增加2000.00万份，最新份额达到2.56亿份 [1] - 近20个交易日基金份额累计增加2100.00万份 [1] - 基金最新资产净值计算值为3.09亿元 [1] 基金管理 - 港股通红利ETF管理人为华宝基金管理有限公司 [1] - 基金基金经理为杨洋和胡一江 [1]

港股通红利ETF市场表现 - 10月31日价格下跌0.42%，成交额达2535.89万元 [1] - 当日份额增加200.00万份，最新份额为2.34亿份 [1] - 近20个交易日份额减少500.00万份 [1] 港股通红利ETF基金概况 - 最新资产净值计算值为2.78亿元 [1] - 业绩比较基准为经人民币汇率调整的标普港股通低波红利指数收益率 [1] - 管理人为华宝基金管理有限公司，基金经理为杨洋和胡一江 [1] 港股通红利ETF投资回报 - 自2025年4月29日成立以来回报率为18.98% [1] - 近一个月回报率为3.32% [1]

港股信息技术行业 - 全市场首只重仓港股“半导体芯片+电子+计算机软件”的信息技术ETF（代码159131）于10月27日起发行 [1][2] - 该ETF聚焦于AI“硬”科技领域 [1][2] 港股汽车行业 - 即将发行港股汽车50ETF 该产品重仓港股稀缺龙头车企 [1][2] 港股互联网行业 - 现有港股互联网ETF（代码513770）规模达百亿级 其联接基金代码为A类017125 C类017126 [1][2][3] 港股医药行业 - 港股通创新药ETF（代码520880）定位为100%纯正创新药投资 其联接基金代码为A类025220 C类025221 [1][3] 港股综合策略产品 - 香港大盘30ETF（代码520560）策略为同时覆盖“科技+红利” 其场外指数基金代码为A类501301 C类006355 [1][3] - 港股通红利ETF（代码159220）兼具高股息和低波动双重优势 其联接基金代码为A类022887 C类022888 [1][3] - 香港中小LOF（代码501021）聚焦港股中小盘资产 其C类份额代码为006127 [1][3] - 价值基金LOF（代码501310）投资于具备红利特性的A+H价值股 其C类份额代码为007397 [1][3] 新消费行业 - 华宝中证沪港深新消费指数基金覆盖Z世代新消费浪潮 其份额代码为A类017434 C类017435 [1][3]