一、证券市场回顾 南财金融终端数据显示，昨日（11月4日，下同）上证综指日内下跌0.41%，收于3960.19点，最高3985.88点；深证成指日内下跌1.71%，收于13175.22点，最 高13399.92点；创业板指日内下跌1.96%，收于3134.09点，最高3207.1点。 二、融资融券情况 昨日沪深两市的融资融券余额为24836.48亿元，其中融资余额24657.13亿元，融券余额179.35亿元。两市融资融券余额较前一交易日减少31.31亿元。分市场 来看，沪市两融余额为12668.67亿元，相较前一交易日减少4.84亿元；深市两融余额12167.81亿元，相较前一交易日减少26.47亿元。 三、基金发行情况 昨日有1只新基金发行，分别为：兴业中证科技优势成长50策略ETF，详情见下表： | 代码 | 基金名称 | | --- | --- | | 563560.SH | 兴业中证科技优势成长50 | 四、龙虎榜情况 昨日龙虎榜营业部净买入额前10详情见下表： | 证券代码 | 证券简称 | 龙虎榜净买入额(万元) | | --- | --- | --- | | 300591.SZ | 万里马 | ...

证券市场表现 - 上证综指下跌0.73%，收于3986.9点，日内最高4025.7点 [1] - 深证成指下跌1.16%，收于13532.13点，日内最高13700.25点 [1] - 创业板指下跌1.84%，收于3263.02点，日内最高3331.86点 [1] 融资融券情况 - 沪深两市融资融券余额为24911.76亿元，较前一交易日减少75.56亿元 [2] - 融资余额为24732.7亿元，融券余额为179.06亿元 [2] - 沪市两融余额12657.39亿元，减少39.35亿元，深市两融余额12254.37亿元，减少36.21亿元 [2] - 融资买入额前三名个股为新易盛(53.65亿元)、中际旭创(46.23亿元)、阳光电源(36.47亿元) [2][3] 基金发行情况 - 当日新发行4只基金，包括恒生前海成长领航混合A/C和华安恒生港股通科技主题指数发起式A/C [3][4] 龙虎榜交易 - 龙虎榜营业部净买入额最高为江特电机，净买入27681.86万元 [5] - 天际股份和国盾量子分别位列第二、三位，净买入额为20137.13万元和16408.1万元 [5]

公募基金发行总体情况 - 截至10月27日，今年以来新成立基金数量达1187只，已超去年全年的1135只 [1] - 所有新发基金平均发行份额为7.77亿份，低于过去几年水平 [1] - 有7只产品合并发行规模达到或超过60亿元，其中东方红盈丰稳健配置6个月持有A以65.73亿元募集规模居首 [1] 股票型基金发行表现 - 股票型基金发行数量为676只，占新基金发行总量的57% [2] - 股票型基金发行规模达3456.53亿份，占总发行规模的37.47%，占比创2011年以来新高，远超去年的21.14% [1][2] - 股票型基金平均发行份额为5.11亿份，略低于去年全年平均数 [3] 基金产品结构特点 - 募资规模约60亿元的7只产品中，有5只为债券型基金，2只为FOF基金 [1] - 股票型基金中被动指数型产品占比较大，今年发行份额超过25亿的6只权益类基金中，有5只为被动指数型基金 [1][3] - 部分FOF产品如华泰柏瑞盈泰稳健3个月持有FOF等实现一日售罄并提前结束募集 [1] 重点产品发行案例 - 招商均衡优选混合发行当日认购金额超87亿元，最终确认比例56.67%，发行份额为49.55亿元 [3] - 近期易方达港股通科技混合基金和鹏华制造升级混合基金募集规模均接近20亿元 [3]

公募基金发行整体情况 - 截至10月27日，今年以来新成立基金1187只，已超去年全年的1135只 [1] - 新基金平均发行份额为7.77亿份，低于过去几年水平，显示发行市场尚未达到火热状态 [1] - 有7只产品合并发行规模达到或超过60亿元，其中东方红盈丰稳健配置6个月持有A以65.73亿元募集规模位居榜首 [1] 股票型基金发行表现 - 股票型基金发行数量为676只，占新基金发行总量的57% [2] - 股票型基金发行规模达3456.53亿份，占总发行规模的37.47%，创2011年以来新高，占比远超去年的21.14% [1][2] - 股票型基金平均发行份额为5.11亿份，略低于去年全年平均数 [3] 被动指数型基金与主动权益基金 - 今年股票型基金的增量主要来源于被动指数型产品 [1][3] - 在发行份额超过25亿的6只权益类基金中，有5只为被动指数型基金，仅1只为偏股混合型基金 [3] - 近期主动权益基金发行有所回暖，例如易方达港股通科技混合和鹏华制造升级混合募集规模均接近20亿元 [3] 债券型基金与FOF基金 - 在募集规模达60亿元左右的7只产品中，有5只为债券型基金 [1] - 东方红盈丰稳健配置与富国盈和臻选为FOF基金 [1] - 今年以来多只FOF产品出现首日售罄并提前结束募集的情况，例如华泰柏瑞盈泰稳健3个月持有FOF和摩根盈元稳健三个月持有FOF [1] 历史趋势与市场情绪 - 股票型基金发行占比波动较大，2016年占比为4.43%，2021年占比为12.77% [2] - 近两年股票型基金发行占比急剧提升，反映出公募基金加大发行力度以及投资者对股市趋于乐观 [2]

年内新基金成立概况 - 截至10月25日，2025年以来共成立1187只新基金，超过去年全年的1135只 [5] - 年内新基金募集总规模为9223.47亿份，较去年全年的11838.33亿份尚有20%的差距 [5] - 新基金平均发行份额为7.77亿份，为除2000年以外的历史最低水平 [5] 股票型基金发行表现 - 年内已成立676只股票型基金，创出年度新高，占新基金总数量的比例接近57% [5] - 股票型基金年内募资总规模为3456.53亿份，超出2022年、2023年、2024年全年的水平 [5] - 股票型基金占新基金募资总额的比例为37.5%，创2012年以来新高，但平均募集规模仅为5.11亿份 [5] - 被动指数型基金尤其是股票ETF是今年的发行主力，国家队、机构资金、高净值人群成为认购主力 [6] 主动权益基金发行结构性回暖 - 四季度多只主动权益基金提前结束募集，例如景顺长城衡益混合、嘉实成长共享混合等 [8] - 部分主动权益基金认购踊跃，中欧价值领航混合仅发售一天，净认购金额达19.7亿元；鹏华制造升级基金发行两天吸引超20亿元资金 [8] - 10月以来成立的6只主动权益基金中，有3只基金规模低于5000万元，显示市场冷热不均 [9] - 头部公司和知名基金经理凭借品牌效应及渠道资源，能快速吸引资金 [9] 基金发行市场特征与趋势 - 基金公司权益布局以完善产品线为考量，针对特色细分行业推出工具型产品，单品发行规模不再是重点 [5] - 相当一部分基金采用发起式设立，是平均发行份额下滑的一个主要原因 [5] - 权益基金发行趋势在好转，但老基金持续营销并不乐观，部分投资者在基金回本后选择赎回 [9] - 伴随市场热度延续与投资者信心回升，主动权益基金发行有望持续改善，头部效应与冷热分化或将延续 [9]

证券市场回顾 - 上证综指下跌0.07%，收于3913.76点 [1] - 深证成指下跌0.62%，收于12996.61点 [1] - 创业板指下跌0.79%，收于3059.32点 [1] 融资融券情况 - 沪深两市融资融券余额为24448.32亿元，较前一交易日增加81.73亿元 [2] - 沪市两融余额12445.85亿元，增加43.84亿元；深市两融余额12002.46亿元，增加37.88亿元 [2] - 融资买入额排名前三公司为寒武纪(36.19亿元)、中际旭创(31.19亿元)、新易盛(23.09亿元)，所属行业集中于电子和通信 [2] 基金发行情况 - 新发行4只股票型基金，包括银华创业板综合ETF联接A/C和国投瑞银上证综合指数增强A/C [3][4] 龙虎榜情况 - 科瑞技术龙虎榜净买入额14025.7万元，所属机械设备行业 [5] - 亚太药业龙虎榜净买入额12655.73万元，所属医药生物行业 [5] - 马可波罗龙虎榜净买入额9020.05万元，所属轻工制造行业 [5]

基金发行市场概况 - 近期基金发行升温 新发产品数量和募集份额均提升 认购期限大幅缩短 形成"发行热 资金进 市场强"的正向循环 [1] - 2024年9月至2025年9月 新基金发行平均认购天数呈现明显下降趋势 2025年9月完成募集的公募基金平均认购天数为13.71天 [4] 新发基金产品详情 - 10月20日至24日共有30只公募基金开启首发 指数产品及主动权益产品占据绝对多数 [1] - 10月20日当天有26只新基金同步发行 其中8只为ETF及ETF联接基金 另有2只自由现金流指数基金 1只港股通央企红利指数基金 3只宽基指数增强型基金亮相 [1] - 主动权益基金发行同样火热 10月20日有7只主动权益基金首发 其中3只为新型浮动费率基金 另有两只公募量化基金亮相 [2] - 10月22日首发两只基金 分别为国投瑞银上证综合指数增强型基金和银华创业板综合ETF联接基金 10月23日首发两只基金 分别为中信保诚消费机遇混合型发起式和华泰柏瑞盈泰稳健3个月持有期混合FOF [2] 募集规模与趋势 - 2025年9月公募基金新发数量远高于近三年平均水平 总募集规模为1521.03亿元 环比增加26.99% 同比大增90.62% [3] - 2025年9月募集规模前三的类型分别为指数基金1079.04亿元 混合基金228.87亿元 债券基金127.39亿元 [3] - 指数增强基金发行成为亮点 近一年以来发行规模持续增长 从2024年10月的20.06亿元上升至2025年9月的185.65亿元 [3] - 2024年9月共66只新基金发行 其中股票型基金35只 混合型基金9只 2025年9月新基金发行数量达到151只 其中股票型基金77只 混合型基金25只 [2] 提前结募现象 - 近期多只基金提前宣布结束募集 例如浦银安盛盈丰多元配置3个月持有期混合型FOF原定10月24日结束募集 提前至10月20日 [4] - 港股通50ETF南方原定10月24日结束募集 提前至10月17日 [4] - 2025年9月 第二批14只科创债ETF以及当月募集规模最大的混合基金招商均衡优选均在一天之内完成募集 还有44只基金在5天内完成募集 [4]

证券市场表现 - 上周上证综指下跌1.47%收于3839.76点，深证成指下跌4.99%收于12688.94点，创业板指下跌5.71%收于2935.37点 [1] - 全球主要指数表现分化，纳斯达克综指上涨2.14%，道琼斯工业指数上涨1.56%，标普500上涨1.7% [1] - 亚太市场中，恒生指数下跌3.97%，日经225指数下跌1.05% [1] 新股发行情况 - 上周共有6只新股发行，涵盖深圳证券交易所和上海证券交易所 [2] - 发行新股包括马可波罗、超颖电子、必见特、禾元生物、西安奕材和泰凯英 [2] 融资融券交易 - 沪深两市融资融券余额为24219.32亿元，较前一周减少123.71亿元，其中融资余额24053.82亿元，融券余额165.5亿元 [3] - 沪市两融余额12355.0亿元，较前一周减少62.59亿元，深市两融余额11864.32亿元，较前一周减少61.12亿元 [3] - 融资买入金额超10亿元的个股有210只，中兴通讯融资买入额138.43亿元居首，阳光电源134.01亿元次之，中际旭创111.15亿元排名第三 [3][4] 重点行业融资买入 - 通信行业个股融资买入活跃，中兴通讯融资买入138.43亿元，中际旭创融资买入111.15亿元，新易盛融资买入99.54亿元 [4] - 电子行业多只个股融资买入额居前，中芯国际融资买入103.31亿元，胜宏科技融资买入89.27亿元，立讯精密融资买入67.07亿元 [4] - 电力设备行业阳光电源融资买入134.01亿元，宁德时代融资买入66.24亿元 [4] 基金发行动态 - 上周有2只新基金发行，分别为债券型基金浙商惠睿纯债C和指数增强型基金鹏华中证A500指数增强I [5] 上市公司股份回购 - 上周共有25条开始执行的回购公告，执行金额最多的公司为长盈精密，回购金额5018.34万元 [6] - 九安医疗回购金额3786.08万元，海目星回购金额2099.69万元，建科股份回购金额2097.53万元，洲际油气回购金额1119.10万元 [6] - 按行业划分，回购金额最高的三个行业分别为电子行业占比31.4%，医药生物行业占比23.2%，机械设备行业占比10.4% [6][7]

证券市场表现 - 上证综指上涨0.1%收于3916.23点 [1] - 深证成指下跌0.25%收于13086.41点 [1] - 创业板指上涨0.38%收于3037.44点 [1] 融资融券情况 - 沪深两市融资融券余额为24496.33亿元较前一交易日增加77.85亿元 [2] - 沪市两融余额12496.03亿元增加15.62亿元深市两融余额12000.31亿元增加62.24亿元 [2] - 融资买入额排名前三的个股为阳光电源(33.44亿元)中兴通讯(32.15亿元)中际旭创(22.59亿元) [2][3] 基金发行情况 - 昨日新发行12只基金包括财通品质甄选混合C中欧价值领航混合等产品 [4][5] 龙虎榜交易 - 龙虎榜营业部净买入额排名第一为常山北明净买入52087.31万元 [6][7] - 香农芯创龙虎榜净买入48298.52万元位列第二 [6][7]

上周市场回顾 - 上周A股主要宽基指数表现分化，上证综指上涨0.37%，中证500下跌0.19%，沪深300下跌0.51%，而创业板指、科创50和深证成指跌幅较大，分别为-3.86%、-2.85%和-1.26% [5][13] - 从行业表现看，有色金属、煤炭、钢铁板块领涨，收益率分别为4.35%、4.30%和3.67%，传媒、消费者服务、电子板块表现靠后，收益率分别为-3.58%、-2.81%和-2.52% [5][18] - 央行上周通过公开市场操作净投放资金10210亿元，逆回购到期26633亿元，净回笼16423亿元，除1年期和5年期外，各期限国债利率下行，利差缩窄2.33BP [5][21][23] - 中证转债指数上周微涨0.03%，累计成交1358亿元，较前一周减少169亿元，转股溢价率中位数上升至26.85% [5][29] 基金产品发行与动态 - 上周新成立基金4只，合计发行规模为11.30亿元，较前一周有所减少，其中被动指数型基金发行8.52亿元，中长期纯债型基金发行2.61亿元 [3][41][43] - 上周有24只基金首次进入发行阶段，本周将有51只基金开始发行，以被动指数型（23只）和偏股混合型（10只）为主 [3][45][48] - 上周共上报13只基金产品，包括1只FOF及多只主题ETF，如博时中证机器人ETF、鹏华创业板人工智能ETF等 [4][5] - 10月10日，富国医药精选、鹏华制造升级、易方达港股通科技三只主动权益基金因认购金额超过募集上限而提前结束募集，并触发比例配售 [7] 公募基金市场表现 - 上周主动权益型、灵活配置型和平衡混合型基金收益率中位数分别为-1.58%、-0.61%和-0.31%，今年以来中位数收益分别为31.00%、23.56%和14.74%，主动权益基金表现最优 [5][31][33] - 上周指数增强基金超额收益中位数为0.27%，量化对冲型基金收益中位数为0.10%，今年以来超额中位数和收益中位数分别为3.74%和0.76% [5][35] - 截至上周末，市场上有普通FOF基金248只、目标日期基金119只、目标风险基金152只，今年以来目标日期基金中位数业绩最优，累计收益率为18.44% [5][37] - 全市场已有7只ETF产品规模突破千亿元，华泰柏瑞沪深300ETF以4261.10亿元规模居首，易方达和华夏的沪深300ETF紧随其后，规模分别为3033.05亿元和2269.17亿元 [8][9] 宏观经济与资产配置 - 截至2025年9月，中国官方黄金储备为7406万盎司，较8月末增加4万盎司，央行已连续11个月增持黄金，10月初国际金价升破4000美元/盎司 [5][10] - 过去一个月，科创50指数上涨18.39%，收益最高，年初至今累计收益率达46.89%，领跑主要宽基指数 [13] - 有色金属行业今年以来累计上涨77.71%，表现突出，通信和电子行业紧随其后，涨幅分别为61.90%和47.16% [18] - 上周短期资金利率有所下行，质押式回购1D利率下降20.68BP，SHIBOR 2W利率下降20.80BP [21][22]