从2024年3季度开始，得益于品牌口碑以及术式迭代升级，爱尔眼科屈光手术客单价持续企稳回升。 其中在术式迭代升级方面，2024年，爱尔眼科陆续推出全光塑、全飞秒4.0等升级术式，今年公司推出 全飞秒Pro，并有望推出ICLV5晶体等，进一步满足多层次、多元化的需求。"目前新术式按计划推广， 接受程度得到广泛验证，平均客单价稳步提升。"爱尔眼科方面透露。 "无序的价格战是歧路，不符合医疗行业的基本规律，不利于行业可持续发展，必将损害患者权益。"爱 尔眼科（300015）方面近日接待调研时表示。据介绍，从去年开始，爱尔眼科屈光手术客单价持续企稳 回升，公司判断，近一两年行业呈现逐步出清，需求将进一步向实力雄厚、患者信赖的医院集中。 最新消息显示，由董事长陈邦牵头，爱尔眼科在6月10日至11日期间接待一批机构调研，参与调研的机 构投资者中包括景顺长城基金刘彦春、易方达基金杨桢霄等百亿级基金经理。 展望后续，爱尔眼科认为随着诊疗量不断增长，公司盈利能力保持稳步提高。一方面，对于眼科医院来 说，初期投入过后，固定成本变化较小，随着门诊量、手术量爬坡，规模效应会不断增强；另一方面， 随着公司体内医院逐步成熟，销售费用率也 ...

公司总体情况 - 2024年是战略转型关键年，秉持企业使命和愿景，坚持相关原则，弘扬“四千”精神，推进业务布局优化，深耕核心业务，协同拓展其他业务，经营效益攀升，重点战略破局落地，能力显著提升 [1] - 2024年度，营业收入66.11亿元，同比上升1.36%，主营业务收入63.90亿元，同比上升2.39%，占比96.66%；净利润12.29亿元，同比上升4.16%；归属上市公司股东净利润11.41亿元，同比上升6.18%；总资产307.08亿元，同比上升5.42%；资产负债率68.88%，较上年降低2个百分点；加权平均净资产收益率14.31%，较上年降低1.04个百分点 [2] - 2025年围绕打造国际知名环保科技集团目标，以“优新提存”为总牵引，贯彻“三基一稳一突破”主基调，强化核心能力，推动转型与优化，深化融合，提升综合实力 [2] - 2025年一季度，利润总额3.79亿元，同比增长21.16%；净利润2.97亿元，同比增长19.08%；营业收入15.36亿，同比增长13.19%；毛利率39.57%，较上年同期下降2.4个百分点；销售净利率19.36%，较上年同期增长0.96个百分点 [3] 主要交流问题及措施 存量资产管理 - 成立数智运营部，统筹制定年度各板块经营目标，强化预算执行和管控，完善预算指标过程体系，加强评价与考核 [4][5] - 严格成本费用支出，降本增效，争取增量政策资金，提升资产收益水平 [5] 财务管理改进 - 促进应收账款回收，召开专项会议，自建回款云平台，借助化债政策 [6] - 降低存量债务成本，统筹财务资源，制定融资规划，利用优势多元化合作 [6] - 降低资产负债率，垃圾焚烧发电项目转运营，提升效率增加净利润 [6] - 注重成本管控，优化生产指标，全过程预算管控 [6] - 开展费用管控，实施全面预算管理，前瞻管理月度预算 [6] - 业财融合资产管理创新，加速业务与财务融合，梳理流程，形成手册，构建指标库和表单模型 [6] 市值管理与投资者关系 - 搭建内部董秘运营体系，开展培训活动，提升专业水平，规范行为 [7] - 加强与投资者互动沟通，承办活动，举办业绩说明会，获成长百强称号 [7] - 强化战略定位与业务聚焦，结合国家战略，突出重要性，加强沟通与预期管理，制定分红政策，做实ESG治理及披露，精细化IR管理，建立市值管理机制 [7] 供排水一体化战略 - 2024年牵头编制全国首个省级《供排水一体化整合方案》，推动5项省级系列政策出台 [8] - 组建信阳城发水务有限公司，将64万吨供排水项目纳入统一运维管理，打造样板，开展智慧管控平台建设，复制模式中标项目，运营管理规模翻番 [8] 再生资源业务 - 以“两网融合、利他共生”为理念，采用创新模式，搭建“嘚嗒回收”平台，构建三级网络 [10] - 已在郑州、许昌等地落地项目，郑州项目聚焦回收体系建设，许昌项目打造中原循环经济创新高地 [10] 科技创新和数智化建设 - 加大科技投入，成立研究院和博士后流动站，招聘博士，建立创业孵化器，做优省级实验室，建立大学生创业孵化基地，搭建环保产业技术资源聚合平台 [11] - 依托城发数智转型图谱，打通业务边界，复制标杆项目经验，深化与互联网企业合作，孵化“环保智能云”，建立“环保大模型”，打造数字化服务体系和产品 [11][12] 高速公路板块 - 三条公路运营良好，开展改扩建可行性论证前期准备工作，创新探索服务区建设升级，开发路衍经济项目 [13] 融资需求 - 已提交“关于提请股东大会授权董事会办理以简易程序向特定对象发行股票”的股东会议案，等待股东会审议，按需统筹安排 [14] 收购傲蓝得影响 - 注入新的盈利增长点，提升环卫业务体量、市场拓展及运营能力 [15][16] - 协同推动存量资产质量提升，为垃圾焚烧发电和循环资源回收项目提供协同 [16] - 为后续业务拓展提供支撑，项目位于有市场机遇地区 [16] 应收账款情况 - 2025年一季度应收账款约40亿元，因项目运营规模和营收提升增加，可能导致现金流承压等问题，但基本为高信用等级 [17] - 解决措施包括借助化债政策、建立内部机制、加大使用者付费比例、考虑利用资本市场（研究ABS发行等） [17] 业务布局方向 - 做大固废基石业务，依托产业园布局，配套项目打造“大固废”产业生态，并购优质垃圾发电项目 [19] - 发展成长业务，包括水务、再生资源回收、城市服务、海外业务 [19] - 培育探索业务，如环保装备制造、飞灰利用、人工智能大模型应用场景、碳交易等，按原则筛选，跑通商业模式 [20] - 转化存量业务，发挥交通业务现金流支撑作用，做好环保集成服务业务协同，退出非主营业务领域 [20]

答：尊敬的投资者，您好。2024 年公司化妆品业务毛利率 17.42%，较上期上升 5.37 个百分点，得到较大改善。2025 年， 公司将紧扣"聚焦客户、聚焦产品"的两个聚焦战略，在产品研 发、市场开发、成本控制、结构调整和人力资源管理等方面深耕 细作，优化生产经营管理，增强公司化妆品业务的核心竞争力。 谢谢您的关注。 4、请问公司今年在经营方面有什么规划？ 答：尊敬的投资者，您好。公司在 2025 年的经营计划具体 有：1、紧扣"聚焦客户、聚焦产品"的两个聚焦战略，进一步开 拓市场。2、加快数智化建设，夯实本土化妆品 ODM 行业龙头地 位。3、坚持核心技术创新，提升公司行业竞争力。4、内部治理 方面，进一步完善内部管理，提升公司运营效率。5、适当布局美 丽健康产业链。谢谢您的提问。 答：尊敬的投资者，您好。感谢您的建议，公司管理层将认 真考虑您的建议，并根据公司战略发展规划作出相关的安排。谢 谢您的关注。 3、同为美妆行业，为何公司的净利润率远远低于同行？ 证券代码：300132 证券简称：青松股份 福建青松股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2025-002 投资者关系活动 类别 □特定对象调研 ...

展会模式与平台建设 - 第九届丝博会采用线上线下融合模式，加强数智化建设，实现信息高度融合，打造永不落幕的丝博会 [1] - 线上展围绕六大核心场景优化升级，为展商提供线上展示平台，为观众提供线上观展平台 [1] 展区设置与展示内容 - 丝路优品展面积1.6万平方米，展示共建一带一路国家和地区的资源优势、特色产业、商品及外贸商品 [2] - 省际合作展面积1.6万平方米，展示各省区市和新疆生产建设兵团的整体形象、投资环境及合作领域 [2] - 科技创新展面积1万平方米，突出科技创新中心建设，展示秦创原平台成果、科技成果转化及新质生产力 [2] - 低空经济展面积1万平方米，聚焦低空经济产业链，展示应用场景、新技术及新产品 [2] - 交通物流展面积1万平方米，展示多式联运物流产业及班列沿线重点企业，助推通道+贸易+产业融合 [2] - 文旅消费展面积1万平方米，展示文化旅游资源优势和文旅产业集群高质量发展成果 [2] 服务保障与活动安排 - 与中国东方航空股份有限公司开展常态化合作，提供航班出行专有服务 [2] - 开展丝路长安展演活动，通过发放消费券、大礼包等形式推动展会、旅游、餐饮等融合发展 [2]

乖宝宠物分析师会议 调研日期：2025年05月13日 调研行业： 参与调研的机构：线上及电话参与乖宝宠物2024年度网上业绩说 明会的投资者等 / 机构调研pro小程序 DJvanbao.com 洞见研报 出品 : 机构调研pro小程序致力于为金融证券投资者提供最新最全的调研会议纪要。 来机构调研pro小程序，了解最新的：行业投资风向、热门公司关注、权威机构分析... 权威完善的信息持续更新! 更多精彩的机构调报告请移步机构调研pro小程序~ 一解投资机构行业关注度。 频判市场 | Gallia | | | --- | --- | | 11 2 12 200 2 110 | | | 1:给我们 = 影片面临官 = | | | 阿里巴巴佩尼 | | | 钢铁机之题。 8 | 图纸制图: 23 | | 20GB Millio Aller 19 | | | 海双集团 | | | 1 1 80.0 0 | 总机构建 23 | | LOGA: REGH, KETA: 1986 | | | 小麦具日 | | | 的研究次数:8 | 上机构馆:23 | | 定年代的:用者点击:我要的中:主要原因 | | | START S ...

经营业绩 - 2024 年公司实现营收 52.45 亿元，同比增长 21.22%，归母净利润 6.25 亿元，同比增长 45.68%，自有品牌业务收入 35.45 亿元，同比增长 29.14% [1] - 2025 年第一季度公司实现营业收入 14.80 亿元，同比增长 34.82%，归属于上市公司股东的净利润 2.04 亿元，同比增长 37.68% [1] 分红规划 - 2024 年度公司进行二次分红，累计现金分红总额超 2 亿元，占 2024 年度归母净利润的 32.02% [1] - 公司第二届董事会第九次会议已审议通过《提请股东大会授权董事会制定 2025 年中期分红事项的议案》 [1] 泰国工厂情况 - 泰国原有工厂已满产，新建工厂项目投资约 2 亿元，预计 6 月投产，届时产能将翻倍，生产品类也会拓展 [2] - 公司正在筹划建设泰国研发中心，投入预算正在测算中 [2] 内部优化内容 - 加快实施数字化转型，提升运营效率，未来将全面深入优化重构数字体系，打造“数智乖宝”全景式战略架构 [2] - 实施战略组织能力与人才梯队的持续孵化，优化激励机制，升级人才战略，打造高效、有韧性的人才与组织体系 [2]

扬州中国大运河博物馆馆长郑晶介绍，5月13日启动仪式上，除了将公布一批去年以来各类精品案 例外，南京博物院、扬州中国大运河博物馆VR大空间沉浸式数字展览项目也将和观众见面。在平行分 享会上，多地博物馆代表将分享各自在数智化建设中的实践经验和创新思路。 5月7日，省文旅厅发布"国际博物馆日"主会场活动相关内容：以"快速变化社会中的博物馆未来"为 主题的第49个国际博物馆日江苏主会场活动，将于5月13日在扬州中国大运河博物馆启幕。这场由省文 旅厅与扬州市政府联袂打造的文化盛宴，将联动全省362家博物馆推出171个主题展览、409项教育研学 活动、107场"六进"活动及79个文创市集，构建起近千场线上线下融合的文化活动矩阵。 7日的发布会上，省文旅厅还发布了《江苏省2024年博物馆事业发展报告》。报告显示，2024年全 省博物馆接待观众近1.4亿人次。截至目前，全省共有国家等级博物馆98家，其中国家一级博物馆26 家、二级博物馆39家、三级博物馆33家。吴中博物馆获"全国最具创新力博物馆"称号，江苏共6家博物 馆获此殊荣，数量位居全国第一。 围绕"水韵江苏"鲜明特性，去年全省博物馆共举办陈列展览近2500个。为推动 ...

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [7] 报告的核心观点 - 公司进一步拓展下沉市场，营收环比改善，2024年全年营收70.96亿元，同比-8.96%，2024年四季度营收环比+19.20%，2025年一季度营收同比-5.83%，降幅较2024年四季度收窄 [10] - 费用率同比增加，投资收益贡献利润，2024年公司毛利率为39.29%，同比+0.04pct，期间费用率达26.50%，同比+1.03pct，2024年经营利润同比-10.40%，2024年四季度归母净利率/扣非归母净利率分别同比+2.25/-0.38pct，2025年一季度归母净利率同比+1.83pct，扣非归母净利率同比-0.62pct [10] - 预计公司2025 - 2027年归母净利润分别为9.76、10.30和11.13亿元，对应PE分别为12.88、12.20和11.29倍，维持“买入”评级 [10] 根据相关目录分别进行总结 事件描述 - 2024年全年公司实现营收70.96亿元，同比-8.96%，归母净利润9.03亿元，同比-2.28%，扣非归母净利润7.46亿元，同比-11.97%；2024年四季度营收20.29亿元，同比-11.08%，归母净利润2.82亿元，同比+6.16%，扣非归母净利润2.44亿元，同比-13.80%；2025年一季度营收14.91亿元，同比-5.83%，归母净利润1.41亿元，同比+16.77%，扣非归母净利润0.88亿元，同比-14.74% [2][4] - 公司拟向全体股东每10股派发现金红利9元（含税），占2024年度实现归属于母公司股东净利润的73.80% [4] 公司基础数据 - 2025年4月30日收盘价16.86元，总股本74,515万股，流通A股73,503万股，每股净资产9.22元，近12月最高/最低价20.80/13.67元 [8] 财务报表及预测指标 |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业总收入（百万元）|7096|7662|8212|8882| |营业成本（百万元）|4308|4506|4829|5224| |毛利（百万元）|2788|3156|3382|3658| |毛利占营收比例|39%|41%|41%|41%| |营业税金及附加（百万元）|18|18|20|22| |营业税金及附加占营收比例|1%|1%|1%|1%| |销售费用（百万元）|1291|1418|1503|1617| |销售费用占营收比例|18%|19%|18%|18%| |管理费用（百万元）|336|329|357|382| |管理费用占营收比例|5%|4%|4%|4%| |研发费用（百万元）|306|360|411|444| |研发费用占营收比例|4%|5%|5%|5%| |财务费用（百万元）|-52|-54|-69|-97| |财务费用占营收比例|-1%|-1%|-1%|-1%| |投资收益（百万元）|92|54|49|44| |营业利润（百万元）|1012|1192|1251|1353| |营业利润占营收比例|14%|16%|15%|15%| |利润总额（百万元）|1030|1210|1266|1368| |利润总额占营收比例|15%|16%|15%|15%| |净利润（百万元）|905|983|1038|1122| |归属于母公司所有者的净利润（百万元）|903|976|1030|1113| |少数股东损益（百万元）|2|8|8|9| |EPS（元）|1.21|1.31|1.38|1.49| |经营活动现金流净额（百万元）|819|1292|1323|1364| |投资活动现金流净额（百万元）|-3894|-955|-409|-340| |筹资活动现金流净额（百万元）|-838|-82|0|0| |现金净流量（不含汇率变动影响）（百万元）|-3914|256|914|1024| |每股收益（元）|1.21|1.31|1.38|1.49| |每股经营现金流（元）|1.10|1.73|1.78|1.83| |市盈率|13.57|12.88|12.20|11.29| |市净率|1.82|1.63|1.45|1.30| |EV/EBITDA|10.97|7.52|7.65|6.20| |总资产收益率|9.3%|9.3%|8.8%|8.6%| |净资产收益率|13.4%|12.6%|11.9%|11.5%| |净利率|12.7%|12.7%|12.5%|12.5%| |资产负债率|30.5%|26.6%|25.8%|24.7%| |总资产周转率|0.73|0.73|0.70|0.69| [16]

公司战略与商业模式 - 开创"双美模式"并升级为"双美+双保健"立体商业模式，成为行业领先企业[1] - 采用"内生增长+外延并购"双轮驱动战略，通过收购奈瑞儿深化行业整合[1][6] - 商业模式兼顾合规与盈利，是业内稀缺上市标的[9][11] 门店运营与客户增长 - 门店数量两年半增长60%，从2022年352家增至2024年554家（直营275家，加盟279家）[3] - 运营重心为单店产出提升而非单纯扩张，目标将1000万年收入门店提升至1200万[3] - 2024年直营门店客流达152万人次（+20.4%），活跃会员137,027名（+46.3%）[4] - 私域新会员占比提升至34%，纳客成本降低8.9%[4] 数字化与运营能力 - 累计投入数亿人民币建设数字化体系，每年投入收入2.5%用于数字化[27] - 实现客户/员工/业务在线三大数据流，精准追踪会员"生命旅程"[27] - 2024年24.9%美容保健会员购买医美或亚健康服务，高端会员增值服务渗透率28.7%（+3.7pct）[25] 收并购策略与案例 - 十年完成30余起收并购，形成"美田方法论"，目标需满足10年运营/业务协同/客群成熟[13][14] - 收购奈瑞儿基于其行业第二地位、大湾区区域优势及中医智能美养业务互补性[15][16] - 并购后通过标准化培训、产品矩阵导入及数智化系统赋能被收购品牌[23] 财务表现与行业地位 - 2024年总收入25.72亿元（+19.9%），净利润2.52亿元（+9.7%）[11] - 按2023年市占率及2024年直营门店数量计，为中国高端美容服务第一品牌[12] 未来发展方向 - 重点布局医美和亚健康增量市场，生美领域继续挖掘存量机会[32] - 计划输出中后台能力赋能行业，包括品牌孵化及带教服务[32] - 推进上游产业链合作与并购，当前多家标的处于洽谈阶段[35]

4月27日，畅联股份发布2024年年报。数据显示，公司2024年营业总收入为15.19亿元，同比下降 6.90%；归属净利润为1.31亿元，同比下降14.51%；扣非净利润为1.30亿元，同比增长3.71%。尽管公司 在医疗和消费品板块取得显著增长，但整体业绩表现仍显疲软，尤其是第四季度营收和净利润同比大幅 下滑，分别为41.1%和44.0%。 营收与利润双降，第四季度表现堪忧 2024年，畅联股份的营业总收入为15.19亿元，较2023年的16.32亿元下降6.90%。归属净利润为1.31亿 元，同比下降14.51%。尽管扣非净利润同比增长3.71%，但整体业绩表现仍不容乐观。值得注意的是， 第四季度的营收和净利润同比分别下降41.1%和44.0%，显示出公司在年末面临较大的经营压力。 从环比数据来看，2024年营业总收入滚动环比增长率为-10.20%，归属净利润滚动环比增长率 为-9.97%，扣非净利润滚动环比增长率为9.36%。这表明公司在全年尤其是第四季度的经营状况出现了 明显下滑。尽管公司在医疗和消费品板块取得了一定增长，但整体业务结构的调整和优化并未能有效抵 消外部环境带来的负面影响。 医疗与消费 ...