美元兑瑞郎汇率近期表现 - 12月11日美元兑瑞郎报0.7986，较前一交易日微跌0.1251%，交易区间0.7986-0.8001，呈窄幅震荡 [1] - 近期汇价陷入窄幅震荡，成交量萎缩，但年度维度呈明显下行趋势，年初汇率在0.92附近，今夏触及2015年以来低点0.79 [1] - 截至12月5日，瑞郎兑美元年内累计涨幅达12.75%，在G10货币中表现领先 [1] 央行政策博弈 - 市场聚焦美联储与瑞士央行的年末议息会议，汇价短期走势待政策信号指引 [1] - 美联储于12月10日公布利率决议，市场此前预期其降息25个基点 [1] - 瑞士央行将于12月11日公布利率决议，市场对其政策走向预判存在分歧：部分机构预期其可能连续第四次降息25个基点，更多主流观点倾向于维持利率不变 [1] - 瑞士央行对重启负利率态度极为谨慎，新任行长曾明确强调负利率会对金融体系造成伤害 [1] 经济基本面与贸易格局 - 瑞士经济面临压力，三季度GDP环比下降0.5%，为2023年第二季度以来首次负增长，化工和制药等核心行业表现疲软 [1] - 瑞士11月通胀同比增速仅为0.7%，持续低于2%的政策目标 [1] - 美国近期关税政策不确定性发酵，导致经济增长动能减弱，企业投资放缓与消费者信心指数回落，对美元汇率构成压制 [2] - 美瑞双边贸易协议正式达成，美国对瑞士进口商品的关税从原先的39%大幅降至15%，降低了瑞士经济下行风险，为瑞郎汇率提供支撑 [2] 市场情绪与技术分析 - 当前全球市场风险情绪相对平稳，地缘政治风险未明显升级，瑞郎作为传统避险货币的属性未能充分激活，限制了其升值潜力，间接为美元兑瑞郎汇价提供了小幅上行空间 [2] - 技术层面，美元兑瑞郎短期处于震荡整理格局，短期阻力位在0.8085区域，下方支撑区域集中在0.8040至0.8050区间 [3] - 长期走势取决于美瑞货币政策分化趋势、全球市场风险情绪波动以及瑞士经济复苏进程三大核心要素 [3] - 据中金公司研究报告预测，2026年美元兑瑞郎将维持高位震荡，四个季度的汇率中枢分别为0.8、0.79、0.78和0.78 [3] 后市展望与关注要点 - 投资者需重点关注三大核心信号：瑞士央行12月利率决议的具体表述及后续政策动向；美联储降息落地后市场对其2026年后续政策路径的预期调整；全球地缘政治风险变化及美瑞两国关键经济数据的后续表现 [4] - 潜在变量包括瑞士央行是否会重启汇市干预操作、美国关税政策的后续调整方向，这些因素可能导致美元兑瑞郎出现大幅异动 [4]

汇率表现 - 11月20日亚洲时段美元兑加元平开于1.4045，盘中震荡上行，最高触及1.4061，最低下探1.4038，现报1.4054，涨幅0.06%，波动区间为1.4038-1.4061 [1] - 技术分析显示美元兑加元自1.33520低位开启反弹后进入震荡上行通道，当前汇率站稳1.4640关键支撑位，最新报价1.4654 [2] 驱动因素 - 汇率波动核心受美加经济基本面差异、货币政策预期分化及国际油价走势影响 [1] - 美国10月核心PCE通胀3.5%回落不及预期，美联储官员强调维持高利率抗通胀，2025年降息预期后移，三季度GDP增速达2.9%，经济韧性支撑美元 [1] - 加拿大作为原油出口国，国际油价回落至80美元/桶下方使其贸易顺差收窄，10月CPI同比3.1%高于央行2%目标但核心通胀边际回落，加央行维持利率不变，市场对其明年降息预期升温压制加元 [1] 技术分析 - 关键支撑位依次为1.4640、1.4630以及50小时移动平均线约1.4625，若有效跌破1.4620可能触发阶段性回调 [2] - 阻力区域集中在1.4660、1.4680及前期震荡平台上沿1.4700，突破需美国经济数据超预期或油价大幅下跌加持 [2] - MACD红色能量柱小幅放大，相对强弱指标运行于52-57的中性偏多区间，平均趋向指标升至23附近，表明上行趋势性逐步显现，短期内大概率在1.4630-1.4670区间震荡上行 [2] 后市展望 - 后续关注美国11月CPI与美联储纪要，若美通胀超预期回落或美联储释放鸽派信号，美元兑加元或承压回调；若美数据强于预期、油价延续弱势，则汇率可能继续上行 [1] - 技术层面，若反弹站稳1.4680上方，目标可看向1.4700-1.4720；若跌破1.4630支撑，下行空间或延伸至1.4625-1.4610 [2]

汇率表现 - 澳元兑美元周二亚市早盘上涨，交投于0.65附近，北京时间11:38报价0.6594，上涨0.30%，上一交易日收盘报0.6575 [1] 技术分析 - 14日相对强弱指数正试图自下而上穿越中线，印证汇率重拾升势 [2] - 若持续突破0.6628阻力位，0.6650心理关口将面临考验 [2] - 汇率可能重新下探三周低点0.6521，若日线收盘价跌破该支撑，则可能开启跌向0.6450心理关口的下跌趋势，多头最后防线位于200日移动均线所在的0.6405 [2] 央行政策立场 - 澳洲联储主席表示对通胀将维持在央行2%-3%目标区间内的信心进一步增强 [1] - 当前劳动力市场状况已出现一定程度缓和，失业率小幅上升，但部分行业仍面临供需紧张局面 [1] - 明显淡化市场对近期降息的预期，强调将密切关注经济数据及风险演进态势 [1] - 在10月29日三季度消费者价格指数公布之前，澳洲联储极有可能维持现行政策利率不变 [1] 关键数据与市场预期 - 10月29日发布的三季度通胀报告将成为决定11月4日利率会议政策走向的关键依据 [1] - 若CPI数据显著高于目标区间中值，可能强化央行维持紧缩立场的决心 [1] - 若通胀放缓幅度超预期，或将重新点燃市场对政策转向的讨论 [1] - 若澳联储释放鸽派信号，澳元兑美元或将面临新一波抛售压力 [2]

市场表现 - 日经225指数收盘上涨336点至43714.31点 涨幅0.77% [1][2] - 东证指数收盘上涨13.28点至3120.96点 涨幅0.43% [1][2] - 两大股指均创历史新高 呈现震荡上扬态势 [1] 行业板块 - 33个行业板块中多数上涨 服务业/运输机械/精密机器板块领涨 [2] - 银行业/海洋运输业/电力及燃气业等9个板块收跌 [2] 个股表现 - 丰田/本田/日产等汽车制造商股票普遍上涨 受日元兑美元汇率走软利好 [1] - 东京电子/Lasertec等半导体设备商下跌 因投资者担忧特朗普半导体加税政策 [1] 资金动向 - 部分投资者进行获利回吐操作 同时估值较低的绩优股吸引新资金流入 [1] - 外汇市场日元走弱提振出口类股票表现 [1]

日本财务大臣汇率表态 - 日本财务大臣加藤胜信表示不会对汇率水平表示意见 [1] - 日本财务大臣对汇率走势表示担忧 特别关注投机者带动的波动 [1]

汇率监测 - 日本财务省官员强调需要监测汇率走势 [1]

美日贸易谈判进展 - 美国财长贝森特计划于7月19日访日参加大阪世博会活动 这一时机选择引发市场高度关注 可能推动美日贸易谈判取得进展 特别是围绕美国提出的25%对等关税问题展开磋商 [1] - 特朗普宣布将从8月1日起对日本征收25%的关税 日本政府正协调安排贝森特与经济再生担当大臣赤泽亮正的会面以继续谈判 [1] - 美国商务部长卢特尼克也将访问日本 可能促成针对特定行业关税（包括汽车关税）的讨论 [1] 汇率市场影响 - 即使贸易谈判下周未取得明确突破 仅推迟关税实施也可能限制美元/日元上行空间 [1] - 若贝森特与日本财务大臣加藤胜信会面 将引起市场更大关注 但目前加藤表示无会面计划 更可能参加G20会议 [1] - 5月贝森特与加藤会谈纪要显示美方试图遏制美元/日元上涨 历史背景使潜在财长会晤对汇率走势影响重大 [2] 市场预期 - 若加藤取消G20行程与贝森特会面 市场可能预期两位财长将讨论汇率问题 [1] - 野村证券认为相关会晤可能对汇率走势产生重要影响 [2]

汇率与利率关系 - 英国央行总裁贝利表示英镑走强并非基于市场对利率变动的猜测 [1]

台币暴涨与亚洲汇市震荡 - 5月初USD/TWD连续两日暴跌7-8%，创历史波动纪录，引发亚洲整体汇率波动放大 [1] - 中国台湾央行称台币升值主要由出口商集中结汇推动，未受美方施压 [1] - 股市资金流入与VaR冲击(风险值波动)进一步强化台币升势 [1] 台湾寿险机构美元资产配置 - 台湾寿险机构持有约7000亿美元海外资产，占其总资产的61% [5] - 尽管台币升值和对冲成本上升挤压利差，但美债仍是稀缺的长久期资产，短期内不太可能抛售美元资产 [1] - 外汇准备金消耗殆尽或将促使其提高避险比例，但整体资本充足率仍远高于监管要求 [1] 亚洲货币潜在异动焦点 - 台币(TWD)与马币(MYR)因高比例美元存款且出口结汇潜力大，有望继续受益 [2] - 韩元(KRW)因与USD/CNY高度联动，在美元及人民币下行趋势下具补涨空间 [2] - 新加坡元(SGD)受益于央行资产多元化配置与AAA信用评级，长期表现坚实 [2] 人民币与港币走势 - 人民币将稳中趋强，高盛将USD/CNY12个月预测下修至7.0 [2] - 港币维持在联系汇率制度下偏强一端，金管局连续注资导致结余大增至1740亿港元 [2] 其他亚洲货币表现 - 印度卢比(INR)承压于印巴局势紧张及印度央行或重启外汇储备积累 [2] - 印尼盾(IDR)被低估，财政赤字风险可控、油价走低减少补贴支出，有望补涨 [2]

土耳其通胀压力 - 土耳其央行行长指出短期内汇率走势对通胀构成上行压力 [1] - 食品价格短期内对通胀产生上行压力 [1]