2026.03. 05 本文字数：1757，阅读时长大约3分钟 作者 | 第一财经 林靖 3月5日，十四届全国人大四次会议开幕，国务院总理李强作政府工作报告。报告明确，倡导积极婚 育观。加强初婚初育家庭住房保障，支持多子女家庭改善性住房需求。完善生育保险制度和生育休假 制度。深入开展托育服务补助示范试点，发展普惠托育和托幼一体化服务。 其中，倡导积极婚育观十分关键。首都经济贸易大学劳动经济学院教授姜全保分析，我国未婚生育的 数量比较少，对大部分人来说，都是先结婚后生育。倡导积极婚育观，意味着生育支持政策措施进一 步向前延伸。 根据民政部发布的数据，2025年全国结婚登记676.3万对，离婚登记274.3万对。与2024年相比， 结婚登记增加了65.7万对，增长10.76%。 2025年8月，国务院办公厅印发的《关于逐步推行免费学前教育的意见》提出，从2025年秋季学期 起，免除公办幼儿园学前一年在园儿童保育教育费。对在教育部门批准设立的民办幼儿园就读的适龄 儿童，参照当地同类型公办幼儿园免除水平，相应减免保育教育费。财政部、教育部将统筹考虑学龄 人口变化、财力状况等因素，研究适时完善免费学前教育政策。 去年1 ...

“十五五”时期民政工作与积极应对人口老龄化战略部署 - 核心观点为“十四五”时期兜底民生保障全面加强，老龄工作与养老服务发展迈出新步伐，2026年作为“十五五”开局之年，需积极应对人口老龄化以提升多项民政工作水平，助力良好开局 [1][2] - 政策核心在于高质量编制实施民政“十五五”规划，并系统部署推进老龄工作 [2][3] 养老服务改革与市场发展 - 政策将深化养老服务改革发展，重点加强失能失智老年人照护，并推动发展康复护理、安宁疗护等服务 [3] - 行业将大力培育养老服务市场经营主体，并全面实施养老服务消费补贴项目 [3] - 市场供给体系需落实优惠扶持政策，鼓励社会力量参与基本养老服务，以推动多层次养老服务体系持续发展 [5] 农村养老服务与短板补齐 - 政策将完善发展农村养老服务的措施，支持发展农村互助养老，以加快补齐农村养老服务短板 [3] 社会福利与专项服务能力提升 - 政策将完善社会救助制度，优化动态监测信息平台，并健全救助帮扶闭环运行机制 [3] - 行业将健全困境儿童福利保障体系，加强留守儿童、流动儿童精准关爱服务，并完善儿童福利机构“开门办院”机制 [3] - 行业将加快健全重度残疾人托养照护体系，并发展壮大康复辅助器具产业 [3] 社会事务管理与婚育观念倡导 - 政策将加强和改进殡葬服务管理，强化行业公益属性，推进公益性设施建设并深化移风易俗 [3] - 行业将加强婚姻基础信息库建设，提升全国通办水平，构建婚姻家庭辅导服务体系，并倡导积极婚育观 [4] 慈善事业发展与规范 - 政策将促进和规范慈善事业发展，完善配套制度，支持社区慈善并规范互联网慈善，以激励更多组织与个人参与 [4] 人口老龄化现状与挑战 - 截至2025年末，全国60岁及以上人口达32338万人，占总人口的23%，老龄化程度快速加深 [5] - 快速老龄化给社保体系、养老服务供给带来多重挑战，使积极应对人口老龄化成为国家战略 [5] 养老服务消费与供给需求 - 消费市场期待养老金进一步上涨，年初全国推开的养老服务消费补贴预计将直接减轻中重度失能家庭的照护经济负担 [5] - 供给方面需打造高质量为老服务和产品供给体系，以满足提升老年人消费能力与养老服务供给的更高要求 [5]

2026年全国人口家庭发展工作会议 - 会议于近日在北京召开，由国家卫生健康委党组成员、副主任郭燕红出席并讲话 [1] - 国家发展改革委、教育部、财政部等12个中央部委及群团组织的相关司局负责同志参会 [1] - 各省（区、市）及新疆生产建设兵团卫生健康委分管负责同志、人口家庭工作处室主要负责同志参会 [1] 2025年政策落实与工作成果 - 2025年国家卫生健康委会同相关部门落实《关于加快完善生育支持政策体系建设生育友好型社会的若干措施》 [1] - 2025年全面实施育儿补贴制度 [1] - 2025年圆满完成“十四五”托育服务目标 [1] - 2025年持续提升妇幼健康服务水平，推动生育支持政策落地 [1] 2026年工作重点与政策导向 - 2026年要全面贯彻党中央决策部署和全国卫生健康工作会议要求 [1] - 2026年将持续优化生育支持政策和激励措施 [1] - 2026年将倡导积极婚育观 [1] - 2026年将继续实施育儿补贴制度 [1] - 2026年将大力发展普惠托育和托幼一体化服务 [1] - 2026年工作目标是促进人口高质量发展 [1]

文章核心观点 - 中国人口形势严峻，2025年出生人口跌破800万至792万人，人口自然增长率为负，国家已将“稳定新出生人口规模”明确为政策目标，并推出一系列刺激生育的组合政策，预计2026年出生人口可能因2025年结婚人数反弹而出现小幅回升，但长期扭转生育格局仍面临挑战 [4][7][9][14][18][32] 宏观经济与人口数据 - 2025年中国GDP为140.2万亿元人民币，同比增长5%，按年平均汇率折算约为19.63万亿美元 [5] - 截至2025年末，中国总人口为14.05亿人，较上年末减少339万人 [6] - 2025年全年出生人口为792万人，人口出生率为5.63‰，死亡率为8.04‰，人口自然增长率为-2.41‰ [7] 政策导向与目标 - 官方层面首次提出“努力稳定新出生人口规模”，标志着政策进入“止跌回稳”的关键阶段 [10][14] - 官方倡导树立正确的婚恋观、生育观、家庭观，并将整治高额彩礼作为重点 [13] - “十五五”规划预计，未来一段时期中国的生育水平仍将在低位运行 [16] - 政策目标务实，短期旨在通过托底形成缓冲效应，避免多重问题共振 [15][17] 结婚数据与人口展望 - 2025年前三季度，全国结婚登记数为515.2万对，同比增长8.5%，预计全年将达到650-700万对（2024年为610万对） [22] - 主要大城市结婚登记人数增长显著：上海12.51万对（同比增38.7%）、深圳11.9万对（同比增28.7%）、无锡（增32.3%）、常州（增28.5%） [24] - 结婚人数反弹得益于政策松绑（如结婚登记“全国通办”、取消户口本限制）、民俗因素、房价回调以及地方政府的创新“催婚”举措 [26][27][28][29] - 由于结婚与生育存在时滞，2025年结婚人数的增长有望带动2026年出生人口出现小幅反弹 [30][32] 刺激生育的政策措施 - 2025年是政策从“鼓励生育”转向“刺激生育”的转折年，体现了从“投资于物”到“投资于人”的跨越 [35] - 具体政策包括：为0-3岁幼儿提供每年3600元的育儿补贴；推进学前教育免费（大班幼儿率先享受），未来可能从9年免费教育向12年免费教育迈进；全国推行“生娃零首付”，目标在2026年基本实现政策范围内“生娃不花钱” [36][37][38] - 政策具有系统性，将婚嫁、生育、养育、教育、就业、就医、住房、养老等问题一体考虑，多地已将生育视为“一把手工程” [39][40][41] - 参考国际经验，日本通过持续发钱将总和生育率维持在1.1以上；韩国随着政策加码，出生人口在2024-2025年连续两年反弹，生育率从历史最低的0.72回升至0.8以上 [43][45]

行业投资评级 - 维持食品饮料行业“超配”评级 [1][5][73] 报告核心观点 - 乳制品行业经历阶段性调整，但长期成长空间犹存，核心在于供需结构优化与产品渠道提质拓新 [1][5] - 供给端牧场扩张趋于理性，产量边际去化，需求端在政策催化下有望改善，需重点关注后续供需结构 [5][36][37][73] - 行业呈现“两超多强”格局，龙头企业凭借综合优势有望提升市场份额，同时区域及地方性乳企可依托本土化优势深耕细分市场 [5][31][33] - 低温奶、奶酪等细分品类增长迅速，市场接受度提升，是重要的结构性增长点 [5][44][45][50][54] - 线上渠道与即时零售为行业带来增量贡献，增速快于传统线下渠道 [71] 根据目录总结 1. 我国乳制品行业市场规模阶段性调整，液体乳系主要消费品类 - 行业市场规模经历十年增长后进入调整期：2012-2022年，我国乳制品行业市场规模从3880亿元增加至6860亿元，年均复合增速为5.9% [13] - 近两年市场规模出现下滑：2024年，我国乳制品行业市场规模为6590亿元，同比下降3.1% [5][13] - 液体乳是主要消费品类：2024年，液体乳在乳制品行业中的消费占比达到44%，奶粉、酸奶及其制品的消费占比分别为32.5%与20.8% [16] 2. 我国人均乳制品消费量有增长空间 - 人均消费量低于国际水平：2024年我国乳制品人均消费量为41.5公斤/年，约为世界平均水平的三分之一、亚洲平均水平的二分之一 [19] - 对比膳食指南标准仍有较大差距：按照《中国居民膳食指南2022》推荐的每日300ml液态奶标准，2024年我国人均消费量仅为标准饮用量的37%左右 [30] - 增长驱动力明确：居民人均可支配收入从2015年的21966元增加至2024年的41314元，年均复合增速7.27%，城镇化率从2010年的49.95%提升至2024年的67.00%，共同推动乳品消费增加 [22][23] - 政策有望提振需求：2025年国家推出育儿补贴制度（每孩每年3600元）并倡导积极婚育观，旨在稳定新出生人口规模，有望刺激乳品需求 [27][30] 3. 行业呈现两超多强竞争格局，龙头竞争优势有望提升 - 市场格局清晰：行业形成以伊利股份、蒙牛乳业为代表的全国性乳企（第一梯队），以光明乳业、新乳业为代表的区域性乳企（第二梯队），以及众多地方性乳企（第三梯队）的“两超多强”格局 [31] - 龙头市占率领先：2022年，伊利与蒙牛二者的合计市占率达到45%左右 [5][33] - 龙头竞争优势有望巩固：凭借品牌、资金、技术等优势，龙头企业有望通过优化产品与渠道结构进一步获取市场份额 [5][33] 4. 关注乳品供需结构 - 供给端边际去化：随着牧场扩张趋于理性，2024年以来乳品产量边际去化，2025年1-11月，我国乳制品产量为2685.00万吨，同比下降1.2% [36] - 需求端弱复苏：今年以来乳品需求弱复苏，动销相对平稳，生鲜乳价格延续下降但降幅收窄 [37] - 核心关注点：后续需重点关注乳品供需结构的改善情况 [5][37] 5. 低温奶增速快于行业整体水平，渗透率有望进一步提升 - 当前占比低但增长快：2024年，低温鲜奶在我国液体乳消费结构中占比仅17%，但其市场规模达到418亿元，同比增长6.63%，增速快于行业整体 [39][44] - 增长驱动因素：消费者健康意识提升，巴氏杀菌工艺能保留更多活性营养物质；同时，冷链基础设施完善（2020-2024年冷库总量从1.77亿立方米增至2.53亿立方米，冷藏车保有量从27.5万辆增至49.5万辆）拓宽了销售半径 [45][48] - 渗透率有望提升：契合健康饮食趋势，叠加乳企持续发力，低温鲜奶渗透率有望进一步提升 [45] 6. BC端齐发力，带动奶酪市场发展 - 市场处于早期高增长阶段：我国奶酪产量从2019年的12.7万吨增长至2023年的20.3万吨，消费量从2019年的1.2万吨增长至2023年的2.5万吨 [50][54] - 人均消费量极低，空间广阔：2023年我国人均奶酪消费量仅144克/人，远低于欧美国家（奶酪占乳制品消费30%-50%），中国不足3% [54] - B端（餐饮）是主要渠道：2023年奶酪渠道结构中餐饮与零售占比约为2:1，西式快餐（市场规模从2016年1900.7亿元增至2025年4996.5亿元）、新式茶饮（现制奶咖销量从2020年11亿杯增至2023年33亿杯）等市场扩容是核心驱动力 [56][60][62] - C端（零售）呈现健康化、零食化趋势：零售端以儿童零食（占比超50%）和成人零食为主，产品向高钙、低脂、便携即食方向发展 [66][67] 7. 线上渠道与即时零售为乳品带来增量贡献 - 销售仍以线下为主：2024年，我国乳制品线下渠道销售份额为83.4% [69] - 新兴渠道增长迅速：2024年，线上与即时零售渠道销售占比分别为12.2%与4.4%，同比增速分别为4.3%与2.8%，快于线下渠道 [71] - 增量贡献显著：新兴渠道有助于乳企精准触达客户、拓宽销售半径，为行业开辟新增长空间 [71] 8. 投资策略 - 维持行业超配评级，关注供需结构优化 [5][73] - 头部乳企可凭借创新与供应链优势巩固地位，区域乳企可依托本土优势挖掘细分需求 [5][73] - 建议重点关注标的：伊利股份（600887）、新乳业（002946）、妙可蓝多（600882） [5][73]

国家医保局生育支持政策新动向 - 国家医保局在2026年全国医疗保障工作会议上披露将持续推动生育保险发展 力争全国基本实现政策范围内分娩个人“无自付” 并推动将灵活就业人员、农民工、新就业形态人员纳入生育保险覆盖范围 [1] - 中央经济工作会议部署2026年经济工作时强调要“倡导积极婚育观 努力稳定新出生人口规模” [1] - 医保部门将推动分娩镇痛项目按程序纳入基金支付 并全面实现生育津贴直接发放给参保人 [1] 当前生育费用报销的现状与差异 - 以北京为例 目前门诊产检医保报销额度为3000元 但实际花费远高于此 且不同工作身份的孕妇报销比例存在差异 [2] - 三孩政策实施前 “计划外生育”家庭曾面临无法报销产检费用和领取生育津贴的障碍 但后续有地方（如广西）已出台政策允许报销 [4] - 对于四孩及以上家庭 在分娩和产检费用报销上已不存在障碍 [5] 多孩家庭面临的配套支持政策瓶颈 - 四孩及以上家庭在产假、育儿假和生育津贴方面与三孩及以内家庭存在显著差距 例如北京四孩母亲产假为98天 比生育一、二、三孩母亲少了60天生育奖励假、配偶15天陪产假及三岁前每年10天的育儿假 [3] - 生育津贴按产假天数核算 导致四孩家庭“假期少 钱也少” [4] - 四孩家庭普遍无法申请到各地的育儿补贴 因为补贴政策通常只覆盖三孩及以内 [6] 用人单位态度与职场隐性门槛 - 四孩及以上家庭面临来自用人单位的隐性焦虑 职场女性担心“单位允不允许”生四孩 单位执行政策时存在不确定性 [7] - 尽管法律已删除对生育数量的处罚条款 但旧政策的惯性仍在发挥作用 用人单位可能以“国家没有明确说可以生四孩”为由不予支持 [7] - 有观点认为 母亲在产假后回归职场效率可能更高 并呼吁公共政策在孩子三岁前给予女性更多照顾子女方面的支持 [7]

中央经济工作会议民生政策导向升级 - 民生工作表述从强调“获得感幸福感安全感”的结果导向，升级为聚焦“坚持民生为大，努力为人民群众多办实事”的行动纲领，核心在于减少宏观口号，增加具体任务清单[1] - 政策调整与做好经济工作的“五个必须”之一——“必须坚持投资于物和投资于人紧密结合”高度呼应，旨在通过办实事确保经济平稳健康运行与社会和谐稳定[1] - 会议聚焦就业、教育、医疗、养老、婚育、安全生产等重点领域制定精准任务清单，直击群众急难愁盼[1] 就业领域：实施稳岗扩容提质行动 - 首次系统提出“实施稳岗扩容提质行动”作为稳定和扩大就业的核心举措，勾勒出就业工作总纲和路线图[2] - “稳岗”旨在通过减负稳岗政策支持企业特别是中小微企业稳定经营，保住现有就业基本盘，防范规模性失业风险，以应对经济有效需求不足、部分企业经营承压及高校毕业生规模持续高位等挑战[2] - “扩容”要求挖掘传统岗位潜力并积极培育新就业增长点，以适应数字经济下灵活就业和新就业形态已成为重要就业渠道的结构变化[2] - 提出“鼓励支持灵活就业人员、新就业形态人员参加职工保险”，致力于打破传统与灵活就业的社保壁垒，让新业态劳动者享受更坚实保障[3] - “提质”核心在于强技能、优保障，需大规模开展紧扣产业需求的职业技能培训（如“订单式”培训），并健全工资合理增长与劳动争议化解机制，推动劳动者从“能就业”向“就好业”转变[3] - 地方实践案例如四川宜宾招聘会汇聚超550家线下企业和370余家线上单位，发布岗位超2万个，其中电子信息、装备制造等新兴领域需求旺盛；西藏日喀则灾后重建通过以工代赈模式吸纳群众务工并进行技能培训[3] 婚育领域：倡导健康婚育观以稳定人口 - 会议提出“倡导积极婚育观，努力稳定新出生人口规模”，是对当前出生人口持续下降这一人口发展重大转变的精准回应[4][5] - “倡导积极婚育观”核心在于构建健康婚恋生态，可通过建立覆盖各级学校的婚姻恋爱教育体系，纳入婚姻法律、家庭伦理、心理健康等内容，帮助青少年树立责任感[5] - “努力稳定新出生人口规模”需着力破解现实障碍，具体举措包括：推行租购并举的保障性长租青年公寓并优先满足结婚青年需求；优化人才培养模式，破除“唯学历论”以避免过度教育延缓婚育年龄；建设公益性婚恋平台以解决市场化平台收费高、诈骗风险等问题[5]

中央经济工作会议与人口政策导向 - 中央经济工作会议强调倡导积极婚育观，努力稳定新出生人口规模，以优化人口年龄结构，避免人口下降和结构变化过快，促进人口均衡发展 [2] 2024年全国及各省份出生人口总体情况 - 2024年全国出生人口为954万人，较2023年增加52万人，这是自2017年以来连续下降后的首次回升，全国人口出生率为6.77‰，较上一年提升0.38个千分点 [4] - 去年共有18个省份出生人口超过20万人，其中14个省份出生人口达到或超过30万人 [2] - 出生人口超过30万人的14个省份去年出生人口合计达到696.8万人，占全国出生人口总量的73% [2] 主要生育大省出生人口数据分析 - 广东、河南、山东和四川出生人口超过50万人 [3] - 广东出生人口达到113万人，连续7年成为第一生育大省，连续5年成为唯一出生人口超100万的省份，其出生人口占全国的比重达到11.8% [3] - 2024年河南出生人口为76.2万人，比上年增加6.7万人，占全国的7.99%，人口出生率为7.78‰ [4] - 山东2024年全年出生人口64.9万人，比上一年增加3.9万人，占全国比重为6.8%，人口出生率6.42‰ [4] - 四川去年全年出生人口达53.6万人，占全国比重为5.62% [4] - 河北、江苏、广西、贵州、浙江、云南去年出生人口均超过了40万 [4] - 湖南、安徽、湖北、江西这四个长江中游省份去年出生人口数量处于30到40万之间 [4] - 福建、陕西、新疆和山西去年出生人口处于20到30万之间，其中福建和陕西去年出生人口均为29.1万人 [4] 广东省作为生育大省的原因分析 - 广东常住人口总量位居全国第一，省外流入人口总量非常大，达到2962.21万人 [3][4] - 流入的人口结构比较年轻，处于婚育年龄的比例较高，同时来自省外的户籍净迁入人口也比较多 [3][4] - 粤东的潮汕、粤西的湛江等地受传统生育文化影响，生育意愿相对其他地区较高 [3] 其他省份出生人口数据概览 - 根据表格数据，多个省份的出生人口与出生率被列出，例如浙江41万人、云南40.2万人、新疆24.6万人、西藏5.1万人等 [5]

中央经济工作会议与人口政策导向 - 中央经济工作会议强调倡导积极婚育观，努力稳定新出生人口规模，以优化人口年龄结构，促进人口均衡发展 [3] 2024年全国出生人口总体情况 - 2024年全国出生人口为954万人，较2023年增加52万人，这是自2017年以来连续下降后的首次回升 [7] - 全国人口出生率为6.77‰，较上一年提升0.38个千分点 [7] 各省份出生人口规模与结构 - 2024年共有18个省份出生人口超过20万人，其中14个省份达到或超过30万人 [3] - 广东、河南、山东、四川四省出生人口超过50万人，是主要的生育大省 [4][5] - 广东出生人口达113万人，连续7年为第一生育大省，连续5年为唯一出生人口超100万的省份，占全国比重达11.8% [4] - 河南出生人口为76.2万人，较上年增加6.7万人，占全国比重7.99%，出生率7.78‰ [4] - 山东出生人口为64.9万人，较上年增加3.9万人，占全国比重6.8%，出生率6.42‰ [4] - 四川出生人口为53.6万人，占全国比重5.62% [5] - 河北、江苏、广西、贵州、浙江、云南六省去年出生人口均超过40万人 [6] - 湖南、安徽、湖北、江西四省出生人口处于30万到40万之间 [7] - 福建、陕西、新疆、山西四省出生人口处于20万到30万之间，其中福建和陕西均为29.1万人 [7] - 上述14个出生人口超30万的省份，去年出生人口合计达696.8万人，占全国出生人口总量的73% [3] 重点省份人口结构分析（以广东为例） - 广东常住人口总量全国第一，省外流入人口总量达2962.21万人，在全国遥遥领先 [4] - 流入人口结构年轻，处于婚育年龄比例较高，且省外户籍净迁入人口较多 [4] - 粤东潮汕、粤西湛江等地受传统生育文化影响，生育意愿相对较高 [4]

中央经济工作会议政策信号解读 - 会议核心定调为“统筹国内经济工作和国际经贸斗争”与“统筹发展和安全”，并将“内需主导”置于明年重点任务首位 [1] 房地产政策方向 - 会议明确“着力稳定房地产市场”，将其置于“稳妥化解重点领域风险”任务中，政策决心较去年表述更强 [1][2][4] - 短期政策方向明确为“控增量、去库存、优供给”，意味着多数城市新房供给将减少 [4] - 提出通过“收储”鼓励收购存量商品房用于保障性住房，若大范围落地将对楼市形成前所未有的刺激 [4] - 长期目标是构建房地产“新模式”，包括“好房子”建设、城市更新、租购并举等 [5] 人口与生育政策 - 会议提出“倡导积极婚育观，努力稳定新出生人口规模”，预示婚姻、生育、养育政策将全面加码 [1][5] - 过去三年中国出生人口分别为956万、902万、954万，稳定在900万以上水平 [5] - 政策刺激已初见成效，今年前三季度结婚人数为515.2万对，同比增加40.5万对 [7] 财政与货币政策 - 会议再提“降准降息”，强调实施适度宽松的货币政策，并将促进“物价合理回升”作为重要考量 [1][7] - 美联储自2024年9月以来已合计降息6次，为全球打开降息空间，但国内银行息差收窄构成约束 [9] - 货币政策目标纳入物价考量，凸显反通缩、重塑预期的重要性 [9] 内需与消费刺激 - 会议将刺激消费置于年度首要任务，并拔高到“坚持内需主导”的新高度 [7] - 明确“制定实施城乡居民增收计划”，旨在从收入端为刺激消费提供支撑 [7] 区域发展战略 - 会议点名北京、上海、大湾区、海南，分别委以不同重任 [7][10] - 提出建设北京（京津冀）、上海（长三角）、粤港澳大湾区国际科技创新中心 [7] - 根据2024年数据，三大城市群概况如下：京津冀GDP 11.5万亿元，人口10925.2万人；长三角GDP 33.16万亿元，人口23799万人；粤港澳大湾区GDP 14.84万亿元，人口8754万人 [10] - 提出“扎实推进海南自由贸易港建设”，其即将封关运作 [10] - 强调“坚持协调发展”，加强重点城市群协调联动，未来“抱团发展”将成为主流 [11]