关注、加星，第一时间接收推送！ 文 | 赵伟、贾东旭、侯倩楠、屠强 联系人| 侯倩楠 面对生育率持续下滑，欧洲地区如何走出超低生育率，东亚地区有何应对经验？基于我国人口特征和海外经验，我国或如何制定促生育政策？本文系统 梳理，可供参考。 面对持续下滑的生育率，欧洲、东亚等部分经济体先后推出生育支持政策。 梳理部分OECD经济体政策经验，其生育支持政策重点针对父母、幼儿、 企业三大主体，包括生育津贴，托育支持，税费优惠、就业支持等政策及相关法律。整体来看，海外生育支持政策呈现方案系统化、多胎政策阶梯型， 且由专门家庭福利负责部门持续推出完善。 财政支持、产假长短等对提振总和生育率、育龄女性就业发挥一定作用。 OECD数据显示，各类生育支持政策中，财政支持、产假长短、正规的儿童 照料对提振总和生育率、育龄女性就业发挥一定作用。其中，现金转移类的财政支持和托儿服务对总和生育率和出生率的影响较为显著，具体效果与各 国经济社会状况相关。 OECD经验显示，在生育率下降初期及时推出，家庭福利支出达GDP的2%-3%，政策后续效果较好。 具体来看，法国、瑞典等地，财政支持生育力 度较大、育儿制度体系更为完善，其总和生育率自 ...

热点 聚焦 蓝佛安：财政是国家治理的基础和重要支柱 01 5月1日出版的最新一期《求是》杂志，刊发财政部党组书记、部长蓝佛安的署名文 章《更加积极财政政策的科学设计与成功实践》，传递出积极财政政策设计的丰富 内容和实施重点。蓝佛安表示，财政是国家治理的基础和重要支柱。新时代以来， 面对错综复杂的国内外发展环境，习近平总书记高度重视财政工作，为财政工作定 调指向，亲自决策、亲自部署一系列重大财政政策，有力促进了经济稳定运行，维 护了社会大局稳定。新时代我国财政政策的设计与实践，是习近平经济思想在财政 领域的生动体现。在财政政策实践中，我们深刻体会到，坚持以习近平经济思想为 指引，坚决贯彻落实好党中央决策部署，我国经济发展就没有迈不过去的坎、闯不 过去的关，必须加力实施更加积极的财政政策，推动中国经济巨轮破浪前行。 《清华金融评论》观察 蓝佛安部长强调"财政是国家治理的基础和重要支柱"，这一表态体现了以下核心内涵 和政策方向：一是财政的全局性作用。财政不仅是经济调控工具，更是国家治理体系 的关键。此外财政是应对复杂挑战的"压舱石"。二是当前政策发力重点。财政政策可 提振民生与消费。财政可助力风险防范与改革深化。三 ...

国新办28日举行新闻发布会介绍稳就业稳经济推动高质量发展政策措施有关情况。国家发展改革委副主 任赵辰昕表示，近期，为落实党中央、国务院决策部署，出台了做好稳就业稳经济推动高质量发展的若 干措施，与去年9月一揽子增量政策、中央经济工作会议和全国两会部署任务形成接续，是应对外部环 境变化的重要举措。 畅通循环方面，全国统一大市场加快建设，开展为期半年左右的市场准入壁垒清理整治行动，加快出台 民营经济促进法，帮助外贸企业拓内销；同时，加快科技创新和产业创新深度融合，设立国家创业投资 引导基金，推进人工智能与60个重点行业方向、700个基础场景深度融合。 据介绍，此次若干举措包括五方面内容：在支持就业方面，主要包括鼓励企业积极稳定就业、加大职业 技能培训力度、扩大以工代赈等支持、加强就业公共服务等；在稳定外贸发展方面，主要包括一业一 策、一企一策加大支持力度，帮助出口企业规避风险，扩大服务产品"出海"，鼓励外资企业境内再投资 等；在促进消费方面，主要包括扩大服务消费，强化失能老年人照护，推动汽车消费扩容，构建技能导 向的薪酬分配制度等；在积极扩大有效投资方面，主要包括完善消费基础设施、大力提振民间投资积极 性、设立新 ...

在支持就业方面，主要包括鼓励企业积极稳定就业、加大职业技能培训力度、扩大以工代赈等支持、加 强就业公共服务等几项具体举措。 □ 建立实施育儿补贴制度，创设专项再贷款工具，加大对服务消费重点领域和养老产业发展的支持 □ 指导限购城市针对长期摇号家庭和无车家庭等重点群体定向增发购车指标 □ 对个人加大就业补贴支持，对受关税影响较大的企业提高失业保险稳岗返还比例等 ◎记者 李苑 张琼斯 于祥明 陈芳 日前召开的中央政治局会议提出，着力稳就业、稳企业、稳市场、稳预期。多部门在4月28日举行的国 新办新闻发布会上重点介绍稳就业稳经济推动高质量发展的若干举措，回应社会关切。 稳就业稳经济若干举措将出台 国家发展改革委副主任赵辰昕表示，我国将推出稳就业稳经济推动高质量发展的若干举措，主要涉及支 持就业、稳定外贸、促进消费、扩大投资、营造环境五个方面。 据悉，在提振消费方面，近期已经下达了今年第二批消费品以旧换新资金，前两批一共下达超过1600亿 元，后续还有1400亿元左右，会根据各地支付进度陆续下达；将建立实施育儿补贴制度，创设专项再贷 款工具，加大对服务消费重点领域和养老产业发展的支持；深入实施提振消费专项行动并抓紧出 ...

若干举措的出台实施将对经济形成有力支撑，能够促进经济平稳健康发展和保持社会大局稳定。 面对外部冲击影响加大，我国将加紧实施更加积极有为的宏观政策。 4月28日，国务院新闻办召开发布会介绍稳就业稳经济推动高质量发展政策措施有关情况。国家发改委副主任 赵辰昕表示，稳就业稳经济推动高质量发展的若干举措包括五方面内容：支持就业、稳定外贸、促进消费、 积极扩大有效投资、营造稳定发展的良好环境。 赵辰昕表示，若干举措与去年9月一揽子增量政策、中央经济工作会议和全国"两会"部署任务形成接续，是应 对外部环境变化的重要举措。这些政策都注重突出针对性和可操作性，注重增强企业和群众的获得感，将成 熟一项、出台一项。若干举措的出台实施将对经济形成有力支撑，能够促进经济平稳健康发展和保持社会大 局稳定。 全方位扩大内需 面对当前复杂严峻的国际环境，大力提振消费、全方位扩大国内需求，成为关键之举。 "更好发挥内需主动力作用，具体思路和方法也非常明确，就是增加中低收入群体收入，大力提振消费，扩大 有效投资，做强国内大循环。"赵辰昕说。 在提振消费方面，赵辰昕介绍，近期下达了今年第二批消费品以旧换新资金，前两批一共下达超过1600亿 元， ...

OECD经验显示，在生育率下降初期及时推出，家庭福利支出达GDP的2%-3%，政策后续效果较好。 具体来看，法国、瑞典等地，财政支持生育力度较大、 育儿制度体系更为完善，其总和生育率自2000年左右快速回升，目前已升至警戒线以上。而韩国、新加坡生育支持政策尚未有明显效果，或缘于推出时间较 晚、力度相对较低等。 二问：我国人口变化的特征？占比较高、青壮年为主的流动人口，生育意愿也明显下降 我国生育率持续下滑，从表象上看或部分缘于育龄女性占比下降，晚婚晚育现象明显。 2003年以来，我国育龄女性占总人口的比重自呈现波动下滑的趋势， 从2003年的20.99%下滑至2023年的16.96%。我国女性平均初婚年龄逐渐自1978年来逐渐上升，至2020年达28岁左右，同时我国女性粗结婚率自2011年左右迅 速下滑，至2023年已不足6%。 我国生育率下滑背后，与日本、韩国等东亚经济体发展经验类似。 随着工业化快速发展，当前我国育儿成本、女性受教育程度及就业率等均处世界较高水 平。同时，我国15-64岁女性劳动参与率自1990年来虽呈现缓慢下降趋势，但与欧洲、亚洲等发达经济体相比仍处于较高的水平达70%左右，且我国劳动者 ...

□ 长期来看，消费还有很大提升空间，但也要客观看待提振消费的难度。影响消费的因素分为消 费能力和消费意愿两大类：影响消费能力的因素主要有收入、资产和债务；影响消费意愿的因素 包括对经济和未来收入的预期、社会保障体系完善程度，以及是否有消费时间等。其中消费能力 是能否提振消费的关键因素，故要想方设法增加中低收入者（边际消费倾向强）的收入和福利水 平 □ 《提振消费专项行动方案》总的政策思路是以增收减负提升消费能力，以高质量供给创造有效 需求，以优化消费环境增强消费意愿，并部署八方面30项重点任务。前七部分部署具体实施的七 大行动，第八部分进一步强调了完善投资、财政、信贷、统计等各项支持政策。文件覆盖面非常 广，涵盖了如何应对各类压制消费的因素 □ 考虑到消费对于经济平稳运行的重要性，接下来可做好五方面工作，以进一步夯实消费在稳经 济中的基石作用：一是更大力度增加财政对公共消费的投入；二是平衡好"以旧换新"和对特定群 体的现金补助；三是切实做好中低收入人群的收入合理增长工作；四是针对已毕业但尚未找到工 作的大中专毕业生，给予适当的生活补助；五是对个人消费贷款财政贴息的同时，加强资金用途 的监测 □ 当前，世界百年 ...

文章核心观点 - 2025年政府工作报告首次提出“投资于人”，该举措可提升未来供给能力和当下消费需求，形成经济发展和民生改善的良性循环；中国投资于人的空间大，各地已发布不同措施，未来需加力，且政策组合在需求端加力的必要性更大 [2][4][5] 投资于人政策背景 - 2025年政府工作报告指出中国面临“关税壁垒增多”“有效需求不足，特别是消费不振”等问题，财政支出重点由基建投资向民生和消费转变有助于财政提质增效，“宽财政”紧迫性提升，财政政策可通过与家庭部门直接交易支持消费需求 [5] 投资于人空间分析 横向与纵向对比 - 横向对比部分发达国家和人均收入与中国接近的发展中国家，纵向参考美国和韩国成为中等发达国家时期情况，中国在“投资于人”方面有提升空间 [10] 具体支出差距 - 中国社会福利支出总量与GDP之比、工伤保险、失业保险、儿童和生育福利覆盖率有提升空间；在人均教育、卫生支出和养老保险人均年收入上，与美、韩人均收入2.5万美元（2015年价格）时水平有差距，初步估算教育、卫生和养老支出空间分别相当于2023年GDP的4.5%、1.6%和4.3%，若2025 - 2035年渐进追赶，每年需新增民生支出约相当于2023年GDP的1.1%；以“跨国拟合线”为参照，2023年民生支出空间相当于2023年GDP的4.1%，其中教育、卫生、养老支出空间分别为1.4%、1.5%、1.2% [11][12] 投资于人具体领域及政策 生育领域 - 实施育儿补贴，降低生育成本提高生育率；截至2024年，23个省份在不同层级探索，多聚焦二孩和三孩家庭，补贴金额从3000元到7万元不等，发放方式多样；国际经验显示生育补助力度与生育率正相关，赶上OECD国家平均水平约需2023年GDP的1.3% [20][22][24] 托育领域 - 逐步推行免费学前教育，减轻养育成本；多地积极探索，如深圳光明区对公办和民办幼儿园给予资金支持；OECD国家托育服务有政府主导、市场主导和混合模式，家庭投入占比约17%，中国家庭投入占比高于OECD国家平均水平，与OECD国家在0 - 5岁儿童教育财政支出差距相当于2023年GDP的1%左右 [26][27] 教育领域 - 扩大高中阶段教育学位供给，2024年新增普通高中学位60万个，推进职普融通、产教融合；扎实推进优质本科扩容，去年扩招1.6万人，今年力争再增加2万人，高校扩招主要针对国家战略急需领域；与发达国家相比，中国教育支出有空间，基础教育入学率高、师生比低有优势，高等教育入学率和高学历人口占比有差距 [31][32] 医疗领域 - 2025年城乡居民医保人均财政补助标准再提高30元，截至2024年为每人每年670元；促进优质医疗资源扩容下沉和区域均衡布局，实施医疗卫生强基工程；加快建立长期护理保险制度；中国基本医保覆盖率约为95%，与同等发展程度国家相比有差距 [34][36] 养老领域 - 继续提高城镇职工基本养老金，城乡居民基础养老金最低标准再提高20元/月；完善发展养老事业和养老产业政策机制，大力发展银发经济；2019 - 2024年全国财政用于养老服务和老年人福利支出超5600亿元，年均增长11%，出台税收优惠政策；与OECD国家相比，中国养老保险支出与GDP之比有提升空间 [39] 社会保障领域 - 健全灵活就业人员社保制度，扩大失业、工伤、生育保险覆盖面，取消参保户籍限制，完善社保关系转移接续政策，新型灵活就业人员基本养老保险参保率约57%；指导各地因城施策完善城市落户政策，保障随迁子女义务教育权利，转移人口市民化可增加劳动力供给、提振消费与投资、提高劳动生产率；弥补常住人口与户籍人口城镇化率18%的差距，预计每年需财政支出约万亿元 [42][43][44] 就业领域 - 通过稳岗返还、税费减免、担保贷款、就业补贴等政策促进就业，2024年稳岗专项贷款余额3000多亿元，2025年提高额度，创业担保贷款余额2700亿元，2025年加大力度；延续实施阶段性降低失业和工伤保险费率政策和失业保险稳岗返还政策；2025 - 2027年计划每年补贴职业技能培训1000万人次以上 [45][46] 政策效果分析 对供需的影响 - 育儿补贴和普惠幼育短期提振需求，长期改善供给；中学与大学教育提升人的“质”，改善经济供给；医保补贴提振需求，医疗公平改善供给；提升养老金支持需求；给灵活就业人员和新市民提供保障、稳岗贷款和创业担保贷款提振需求，部分政策也可能改善供给 [20][21][30] 需求端加力的必要性 - 金融周期下半场调整叠加外部保护主义抬头，中国经济面临有效需求不足问题，理想的“投资于人”政策组合有必要往需求端倾斜 [4][21]