育儿补贴系统试运行开始了，史上第一批宝妈宝爸完成了国家育儿补贴申领。昨晚开始，陆续有不少网友在小红书晒出来自己通过支付宝进行了育儿补贴 的申领。 有的用户上支付宝搜"育儿补贴"，点击育儿补贴申领入口，完成了申领资料提交。 8月20日，财政部、税务总局发布《关于育儿补贴有关个人所得税政策的公告》，内容如下： 为贯彻落实中央办公厅、国务院办公厅印发的《育儿补贴制度实施方案》有关规定，现就育儿补贴有关个人所得税政策公告如下： 一、对按照育儿补贴制度规定发放的育儿补贴免征个人所得税。 二、卫生健康部门与财政部门、税务部门建立信息共享机制。县级卫生健康部门按规定为申领补贴的人员办理个人所得税免税申报。 三、本公告自2025年1月1日起施行。 支付宝申领流程： 也有的用户在收到支付宝"育儿补贴"消息推送后，点击进入申领系统，按页面提示填写好了申领资料。 从发帖来看，这批用户属于较早上支付宝搜"育儿补贴"、并预约"申领通知"的宝妈宝爸，也堪称史上第一批完成国家育儿补贴申领的宝妈宝爸。据国务院 新闻办公室发布会介绍， 7 月 28 日公布的国家育儿补贴，是新中国成立以来首次大范围、普惠式、直接性向群众发放的民生保障现金补贴。 ...

重要的消息有哪些 1．财政部、税务总局联合发布关于育儿补贴有关个人所得税政策的公告，其中提到，对按照育儿补贴制度规定发放的育儿补贴免征个人所得税。卫生健康部门与 财政部门、税务部门建立信息共享机制。县级卫生健康部门按规定为申领补贴的人员办理个人所得税免税申报。公告自2025年1月1日起施行。 2．8月20日，外交部发言人毛宁主持例行记者会。有记者就中美经贸问题提问，毛宁表示，希望美方能够同中方一道，按照两国元首通话达成的重要共识，发挥好 中美经贸磋商机制的作用，在平等、尊重、互惠的基础上争取积极成果。 3．中国证监会相关部门负责人20日在2025中国（郑州）国际期货论坛上表示，我国期货市场服务实体经济的能力不断增强，中国证监会将持续丰富期货市场产品 供给，更好满足市场风险管理需求。中国证监会期货监管司有关负责人介绍，我国已上市商品期货和期权品种131个，可服务和辐射的国民经济领域更加广阔。已 上市的商品期货和期权中有84个工业品，占比64%。 4．在港交所2025年中期业绩会议上，港交所集团行政总裁陈翊庭表示："关于交易时间延长议题，我们注意到纳斯达克拟于2026年下半年实施每周5天24小时交易 机制。港交所 ...

重要的消息有哪些 6．重庆市政府办公厅印发《重庆市做好金融"五篇大文章"实施方案》。其中提到，到2027年，力争全 市科技贷款余额达到1万亿元左右；绿色贷款余额突破1.2万亿元；普惠小微贷款余额突破7000亿元；养 老产业贷款增速保持在10%以上，金融支持养老产业发展力度显著提升，养老金融体系更加健全，产品 和服务供给更加充分；数字经济产业贷款规模达到1700亿元左右，金融支持数字经济发展取得积极成 效，金融数字化转型应用进一步丰富。 1．财政部、税务总局联合发布关于育儿补贴有关个人所得税政策的公告，其中提到，对按照育儿补贴 制度规定发放的育儿补贴免征个人所得税。卫生健康部门与财政部门、税务部门建立信息共享机制。县 级卫生健康部门按规定为申领补贴的人员办理个人所得税免税申报。公告自2025年1月1日起施行。 2．8月20日，外交部发言人毛宁主持例行记者会。有记者就中美经贸问题提问，毛宁表示，希望美方能 够同中方一道，按照两国元首通话达成的重要共识，发挥好中美经贸磋商机制的作用，在平等、尊重、 互惠的基础上争取积极成果。 3．中国证监会相关部门负责人20日在2025中国（郑州）国际期货论坛上表示，我国期货市场服 ...

宏观政策 - 国务院总理李强强调加大高质量科技供给和政策支持，推动生物医药产业提质升级，研发生产更多优质高效的好药新药 [2] - 财政部、税务总局公告对按照育儿补贴制度规定发放的育儿补贴免征个人所得税，自2025年1月1日起施行 [2] - 国办转发财政部指导意见，提出地方政府要优先实施具有一定收益的项目，持续保障项目建成完工 [2] 生物医药行业 - 广西启动适龄女生HPV疫苗免费接种项目，2025-2027年将为近96万名适龄女生提供免费接种 [7] - 国家药监局对三家化妆品企业进行飞行检查，发现生产质量管理体系存在严重缺陷，责令暂停生产 [7] 金融行业 - 国家金融监督管理总局就《商业银行并购贷款管理办法》征求意见，提出并购贷款不得用于置换已获得的并购贷款，控制型并购贷款占比不得高于70%，期限原则上不超过十年 [4] - 港交所集团行政总裁表示将研究24小时交易机制，在借鉴国际同业经验基础上结合本地市场实际情况进行研究 [4][6] 科技与AI行业 - 字节跳动辟谣与芯原股份并无AI芯片相关合作 [1][10] - 淘宝测试"AI万能搜"新功能，以口语化交互为核心竞争力，提供多维"答案报告" [19] - 智谱发布AutoGLM 2.0，能够在多种设备和场景中运行，将AI能力下沉至终端设备已成为行业共识 [20] - Canalys预计2025年AI手机渗透率将达到34%，端侧模型的精简和芯片算力升级助推AI手机向中端价位段渗透 [20] 商业航天 - 广东省印发推动商业航天高质量发展若干政策措施，鼓励企业聚焦可重复使用液体火箭发动机、新一代低成本卫星等领域开展核心技术攻关 [17] - 赛迪智库预测2025年我国商业航天产业规模将突破2.5万亿元，卫星互联网组网进程持续加速 [17] 消费与娱乐 - "谷子经济"迅猛发展，2024年中国泛二次元及周边市场规模达5977亿元，其中"谷子经济"市场规模达1689亿元，较2023年增长40.6% [18] - 2025年暑期档电影衍生品收入同比增长120%，动画电影的非票房收入成为拉动"电影+"经济的关键 [18] 公司业绩 - 牧原股份上半年净利润同比增长1170% [5][9] - 伟测科技上半年净利润同比增长831% [8] - 恒瑞医药上半年净利润同比增长29.67%，拟以10-20亿元回购公司A股股份用于员工持股计划 [8] - 百度2025年第二季度总营收327亿元，核心净利润增长35%超预期 [16] 公司动态 - 天味食品筹划发行H股股票并在香港联交所上市 [10] - 云南锗业公告目前并无6英寸磷化铟晶片规模化量产的具体计划 [10] - 万通发展公告数渡科技的PCIe5.0交换芯片有望于2025年底逐步开始批量供货 [11] - 东方锆业董事长拟减持不超过131.5万股 [12] - 胜宏科技向香港联交所递交H股发行并上市申请 [12]

【重点关注】 ·财政部：地方政府可统筹运用一般债券、专项债券等资金用于PPP存量项目建设成本中的政府支出 ·8月LPR报价出炉：1年期和5年期以上利率均维持不变 ·两部门：对按照育儿补贴制度规定发放的育儿补贴免征个人所得税 【国内要闻】 ·国务院办公厅转发财政部《关于规范政府和社会资本合作存量项目建设和运营的指导意见》。指导意 见提出加大财政支持力度。对符合条件的在建项目，地方政府可统筹运用一般债券、专项债券等资金， 用于PPP存量项目建设成本中的政府支出。对已运营项目，地方政府要将运营补贴等政府支出责任纳入 预算管理，合理确定保障序列，严格执行支出计划，不得挪用本应用于PPP存量项目支出的预算资金或 擅自改变资金用途，可安排使用相关地方政府专项债券资金，有序处理社会资本方垫付建设成本问题， 推动PPP存量项目持续稳健运营。 ·金融监管总局就《商业银行并购贷款管理办法（征求意见稿）》公开征求意见，其中提出，并购贷款 用于支持境内并购方企业通过受让现有股权、认购新增股权、收购资产或者承接债务等方式，实现实际 控制、合并或者参股已设立并持续经营的目标企业或者资产。根据用途分为控制型并购贷款和参股型并 购贷款：（一 ...

养老育幼服务体系 - 国家层面密集出台育儿补贴制度、普惠托育服务体系、免费学前教育等政策，地方积极跟进落实 [1] - 北京将分娩镇痛及辅助生殖技术纳入医保支付范围，上海实施女职工产假社保补贴并鼓励设置"生育友好岗" [1] - 民政部、财政部组织实施向中度以上失能老年人发放养老服务消费补贴项目，山东试点采用电子消费券形式，抵扣比例为40% [1] - 山东一位中度失能老年人购买100元居家上门服务，使用消费券后仅需自付60元 [2] 财政支出与民生投入 - 上半年社会保障和就业支出同比增长9.2%，教育支出增长5.9%，卫生健康支出增长4.3% [2] - 建议下半年继续加大教育、医疗、养老、育儿等领域的财政支持力度，优化支出结构并向困难地区倾斜 [2] 经济发展与民生改善 - 民生改善有助于提升人力资本水平，增加居民收入并释放需求潜力，形成新的经济增长点 [3] - 国家发改委将推动增强消费能力、培育服务消费新增长点、优化消费供给以扩内需 [3] - 上半年全国居民人均可支配收入实际增长5.4%，人均消费支出实际增长5.3% [3] 政策支持与产业经济 - 银发经济、首发经济等需要政策支持并营造良好发展场景 [4] - 宏观政策民生导向强化将推动社会保障制度完善，增强群众获得感并促进经济社会稳定发展 [4]

生育支持政策体系 - 国务院办公厅印发《关于逐步推行免费学前教育的意见》，提出从2025年秋季学期起免除公办幼儿园学前一年保育教育费，民办幼儿园参照减免[1] - 财政部、教育部将统筹学龄人口变化和财力状况，研究适时完善免费学前教育政策[1] - 各省需落实《学前教育法》，健全投入机制，保障公办幼儿园教师工资，制定生均财政拨款标准[1] 教育资源优化与补贴 - 国务院办公厅2023年10月文件提出扩大优质教育资源供给，优化区域配置，建立与人口变化协调的公共教育服务机制[2] - 推进学前教育普及普惠和义务教育优质均衡，鼓励多孩子女同校就读，完善学生资助体系[2] - 专家指出免费学前教育是生育支持体系的一部分，可减轻家庭经济负担[2] 育儿补贴制度 - 2025年1月1日起实施国家育儿补贴，基础标准为每孩每年3600元，发放至3周岁[3] - 国际经验显示育儿补贴宏观上有利于提升或稳定生育水平[3] - 地方需制定省级实施方案，如江西省预计2024年8月下旬下发细则并开通申请通道[5] 地方政策动态 - 北京2024年7月31日发布措施加强生育服务支持，完善育幼体系[4] - 四川攀枝花2025年7月25日起实施辅助生殖补贴细则，有效期5年[4] 企业参与生育支持 - 2021年以来超10家企业推出员工生育鼓励措施，包括携程、快手、小鹏汽车等[5] - 企业举措有助于营造生育友好氛围并提升品牌美誉度[5]

生育支持政策体系 - 国务院办公厅印发《关于逐步推行免费学前教育的意见》，提出从2025年秋季学期起免除公办幼儿园学前一年保育教育费，民办幼儿园参照执行[1] - 财政部、教育部将统筹学龄人口变化和财力状况，研究适时完善免费学前教育政策[1] - 各省需健全学前教育投入机制，保障公办幼儿园教师工资，制定生均财政拨款标准[1] - 2023年10月国务院办公厅印发文件扩大优质教育资源供给，优化教育资源配置，落实"双减"政策[2] - 鼓励多孩子女同校就读，完善学生资助体系，探索扩大免费教育范围[2] 育儿补贴政策 - 2025年1月1日起实施《育儿补贴制度实施方案》，对3周岁以下婴幼儿按每孩每年3600元标准发放补贴[3] - 育儿补贴按年发放，国际经验表明宏观上有利于提升或稳定生育水平[3] - 江西省预计8月下旬下发省级实施方案并开通补贴申请通道[5] 地方生育支持措施 - 北京市提出加强生育服务支持，完善育幼服务体系[4] - 攀枝花市出台辅助生殖补贴细则，2025年7月25日起实施[4] - 多地正在推进育儿补贴政策落地，如江西乐安等待省级方案[5] 企业参与生育支持 - 2021年以来超过十家企业发布鼓励员工生育举措，包括名创优品、携程、快手等[5] - 企业措施有助于营造鼓励生育氛围，提升品牌美誉度和员工凝聚力[5] 政策实施展望 - 免费学前教育未来可能延伸至学前三年和高中阶段[3] - 政策落地需分阶段推进，考虑地域差异和教育结构多样性[2]

育儿补贴政策 - 2025年1月1日起全国范围内实施育儿补贴制度，每孩每年可领取3600元补贴直至年满3周岁 [1] - 补贴发放方式为直接现金补贴，不通过工资形式发放，不纳入工资和奖金范畴 [5] - 各地将在2025年8月下旬陆续开放申领通道，8月31日前全面开放 [1] - 补贴申请处理周期为7-10个工作日 [5] 诈骗风险警示 - 诈骗分子利用政策热点制造骗局，通过社交平台发布虚假领取通知和链接 [2] - 典型诈骗手法包括要求填写身份证号、银行卡号、验证码等敏感信息 [7] - 虚假通知常包含"逾期视为放弃"等紧迫性表述 [5][8] - 目前全国尚未开通任何线上申领渠道，所有线上通知均为诈骗 [10] 官方申领渠道 - 唯一合法咨询渠道为户口所在地乡镇、街道的现场咨询 [10] - 官方申领渠道将在8月下旬陆续开放，具体时间由各地政府公布 [1] - 申领过程中不会要求提供银行卡验证码或进行人脸识别 [7] 警方安全提示 - 切勿点击陌生链接或接听陌生电话 [9] - 所有包含网址链接的育儿补贴通知均为诈骗 [4] - 个人信息保护至关重要，切勿泄露任何敏感信息 [7][9]

行业与公司 * 行业涉及A股市场、房地产、光伏、钢铁、玻纤、能源金属、创新药、半导体、AI应用、新消费、人形机器人、非银金融、有色金属、军工等[1][11][12] * 公司未明确提及 核心观点与论据 宏观经济与政策 * 政治局会议对经济形势持乐观态度，未提及外部冲击加大，也未推出强刺激政策[1][3] * 财政政策更积极，货币政策适度宽松，但未明确降准降息[1][4] * 房地产政策侧重城市更新，强调落实存量政策[1][3] * 内需政策重心转向扩大商品消费和培育服务消费增长点，高质量推进水利、农田和城市地下管网等重大工程建设[1][5] * 政策淡化价格补贴，转向直接发放现金补贴（如育儿补贴），总预算约900亿元[7][8] 市场展望与投资建议 * 短期市场或高位震荡，建议维持偏高仓位[1][10] * 赛道投资复兴是关键，新赛道是胜负手，关注创新药、半导体、AI应用、新消费、人形机器人等[1][11] * 中报季看好非银、有色金属（特别是小金属）、军工和钢铁板块[11] * 反内卷任务已明确，市场将围绕上游环节演绎，关注光伏硅料、钢铁、玻纤、能源金属等[1][12] 行业动态与风险 * 下游行业面临民企市场化效果、需求侧政策配合、上游涨价冲击成本等疑虑，短期表现或不如预期[2][13][14] * 反内卷将反复演绎，需观察政策动向和期货价格波动[15][16] * 供给侧改革对上游资源品影响显著，如光伏硅料价格上涨最快[12] 其他重要内容 * 育儿补贴是新中国成立以来首次大范围普惠式直接现金补贴，8月下旬开始申领[7] * 价格战长期会扭曲价格观念，政策转向现金补贴和控制产能[8] * 下半年GDP增速面临压力，但政策组合拳（反内卷、生育补贴等）和再通胀效果是关键[9]