报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 中东局势变数和需求疲弱使纯碱主力05合约下探至前期低点附近，价格重心下移，弱势格局延续，虽绝对估值不高但进一步下探空间有限，05&09价差或延续偏弱调整 [5] 各部分总结 期货价格 - 截止周四，纯碱2605合约收盘价1136元/吨，2609合约收盘价1203元/吨，下行趋势延续 [5] 现货市场 - 部分地区主流价格维稳，下游需求平稳、采购积极性不佳，以低价补库为主 [8] - 华北地区重碱价格1250 - 1320元/吨，华东地区1260 - 1320元/吨，华中地区1230 - 1320元/吨；华东轻碱市场价1200元/吨，华北约1250元/吨，华中约1130元/吨 [8] 基差与价差 - 盘面回落带动基差走强，截止周四华北重碱05合约基差约114元/吨，华中约14元/吨 [10] - 截止周四纯碱05&09价差 - 67元/吨，产业去库和弱需求或使其延续偏弱运行 [10] 供给端 - 本周国内纯碱开工环比下降，4月9日综合产能利用率约78.04%，环比降3.55%；氨碱产能利用率89.52%，环比降0.8%；联产产能利用率74.01%，环比降2.67%；16家百万吨及以上规模企业整体产能利用率81.28%，环比降3.1% [12] - 本周纯碱产量下降，4月9日产量约73.92万吨，环比减3.36万吨；轻质碱产量约35.17万吨，环比减1.77万吨；重质碱产量约38.75万吨，环比降1.59万吨 [13][14] - 4月9日国内纯碱企业出货量约78.49万吨，环比增5.89%；整体出货率约101.59%，环比增6% [14] 需求端 - 本周纯碱表需环比略有改善 [16] - 本周浮法玻璃日产量约14.55万吨，环比增1.68%；周产量约100.89万吨，环比微增0.11%；4月9日产能利用率72.98%，环比增1.2% [20] - 4月9日光伏玻璃在产产能约86280吨/日，环比持平，产能利用率约64.05%，环比持平 [20] - 日熔量低位运行对纯碱消费支撑不足 [20] - 4月9日全国浮法玻璃样本企业总库存7533.7万重箱，环比增168.9万重箱，涨幅约2.29%，折库存天数34.6天，较上期增加0.7天；华北区域库存环比增长，华中市场出货偏弱 [23] - 本周湖北厂库库存约789.3万重箱，环比增14.1万吨，库存压力犹存 [24] - 浮法玻璃沙河贸易商库存约764万重量箱，环比减8万吨；沙河厂库库存约449.6万重量箱，环比增41.6万重量箱，玻璃产业库存压力依然偏大 [25] - 4月9日全国浮法玻璃损失量约38.676万吨，较上期变动不大 [29] - 4月9日以天然气为燃料的浮法玻璃周均利润约 - 89.95元/吨，环比降6.2元/吨；以煤制气为燃料的约 - 21.55元/吨，环比增15.17元/吨；以石油焦为燃料的约 - 67.47元/吨，环比减9.77元/吨 [29] - 产业亏损使玻璃检修量增加，对纯碱形成利空拖累 [29] 库存端 - 4月9日国内纯碱厂家总库存约187.4万吨，其中轻质纯碱约90.99万吨，重碱约96.41万吨，产业库存环比小幅下降，变动不大 [33] - 下游疲弱，玻璃日熔量低位波动，需求难改善，纯碱产业去库压力大 [33] 产业利润 - 4月9日联碱法纯碱理论利润（双吨）约223元/吨，环比增9.5元/吨；氨碱法约 - 22.75元/吨，较上期持平 [36] - 联碱法利润持续改善，但中期扩产周期下纯碱价格承压，产业利润改善空间有限 [36]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周纯碱市场情绪偏强，期现价格反弹但受基本面制约呈宽幅震荡格局，短期反弹因地缘冲突推升天然气价格，能源成本上涨支撑纯碱价格，05合约价格低于09合约，反映业内对远月供需改善有期待 [3] - 纯碱缺乏强驱动核心根源是供需基本面弱，高供应高库存、弱现实、无强催化形成三重压制，供应端产能高位运行、新增压力持续，需求端整体偏弱、分化明显，库存高位累积、去化缓慢，3月下旬碱厂检修计划增加或减少短期供应压力，期货盘面上涨推动期限商拿货积极性提高，或推动现货价格上涨 [3] - 短期走势判断（1 - 2周）震荡偏强但上行空间有限，成本抬升预期和检修计划支撑价格，高库存和弱需求压制上行空间，预计在1200 - 1300元/吨区间震荡，中期偏弱震荡，仍有下行压力，反弹高度受限 [3] 各目录总结 纯碱行情研判 - 本周纯碱期货（SA2605）呈现冲高回落、宽幅震荡、资金博弈加剧特征，核心是成本支撑 + 高库存压制 + 情绪驱动的三重博弈，地缘冲突导致能源价格波动引发能化板块情绪共振是主要动能，伴随期货价格拉涨，市场情绪偏强，部分企业价格上调50 - 100元/吨，截止3月13日，国内重质纯碱市场主流价格在1250 - 1300元/吨，成交情况分化，期现商拿货积极性随价格回落下降，下游企业补库积极性不佳 [4] - 本周国内纯碱产量80.92万吨，环比增加0.22万吨，涨幅0.27%，其中轻质碱产量38.09万吨，环比增加0.62万吨，重质碱产量42.83万吨，环比减少0.40万吨，和邦、中盐昆山等计划检修但规模有限、未形成集中减产，2026年新增产能持续释放提量，供应宽松格局未改 [4] - 本周中国纯碱企业出货量82.25万吨，环比增加11.43%，纯碱整体出货率为101.92%，环比 + 8.60个百分点 [4] - 截止2026年3月12日，国内纯碱厂家总库存193.17万吨，其中轻质纯碱101.36万吨，环比下跌0.24万吨，重质纯碱91.81万吨，环比增加1.14万吨 [4] - 截至2026年3月12日，中国氨碱法纯碱理论利润 - 26.20元/吨，环比增加56.45元/吨，周内原料端海盐价格持稳运行，无烟煤价格窄幅下移，成本端走低；联碱法利润（双吨）为166元/吨，环比上涨，周内原料端矿盐价格稳定，动力煤价格震荡下行，成本端走低 [4] 纯碱供应 - 展示了2023 - 2026年度纯碱周度产量、轻重碱周度产量、纯碱产能利用率、氨碱和联碱开工率的相关数据图表 [12][13][15] 纯碱库存 - 展示了2023 - 2026年度纯碱厂库库存、轻重碱库存的相关数据图表 [18][19] 纯碱区域库存 - 展示了华北、华东、华中、西北地区期末库存的相关数据图表 [21][23][24] 纯碱产销率及消费量 - 展示了2022 - 2026年纯碱产销率、2023 - 2025年纯碱月度表观消费量的相关数据图表 [28][29] 下游玻璃情况 - 展示了光伏玻璃日熔量、浮法玻璃日产量、总日熔量、浮法玻璃开工率、光伏玻璃开工率的相关数据图表 [30][31] 成本及利润 - 展示了2024 - 2026年联碱法成本及利润、氨碱法成本及利润的相关数据图表 [34][35] 进出口情况 - 展示了2023 - 2025年纯碱出口数量、进口数量的相关数据图表 [36][37]

市场行情 - 2月25日盘中，纯碱期货主力合约最高上探至1192.00元，截至发稿报1189.00元，涨幅2.41% [1] 机构核心观点 - 银河期货认为纯碱短期震荡偏强为主 [2] - 国投安信期货建议纯碱反弹高空思路对待 [2] - 宁证期货预计纯碱短期震荡偏弱 [2] 供应端情况 - 纯碱日产稳定在11万吨以上，供应高位徘徊 [2] - 阿碱总产增加，和邦技改预计停车一段时间 [2] - 长期面临新产能投放压力大和供需过剩的压力 [2][3] 需求端情况 - 节中累库不多，需求表现有韧性 [2] - 下游消耗节前库存为主，观望情绪浓，询单较少 [2][3] - 浮法玻璃日熔量为14.8万吨，节前产能小幅下滑，耗碱缩减 [2][3] - 光伏玻璃日熔量为8.7万吨，产能窄幅波动 [2] - 重碱下游有继续缓慢收缩的可能 [2] - 节后华东市场较为清淡，下游加工厂多数未开工 [3] 库存与成本 - 假期库存延续上涨态势 [3] - 上期下游玻璃企业原材料样本显示，厂区库存为23.7天，下降0.2天 [2] - 中国联碱法纯碱理论利润（双吨）为-32元/吨，氨碱法纯碱理论利润为-89元/吨，处于小幅亏损状态 [2][3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周纯碱主力合约05合约震荡下挫价格重心下移，市场交投清淡，基本面供需数据走弱令盘面承压，节后纯碱市场面临较大累库预期，后续价格或继续调整，05&09价差偏弱运行概率大 [5] 根据相关目录分别总结 期货价格走势 - 截止周四，纯碱2603合约收盘价为1118元/吨，纯碱2605合约收盘价为1162元/吨，价格继续走弱 [5] 现货市场情况 - 近期纯碱市场走势转淡，多发货为主，下游需求基本结束，新订单少，交投清淡 - 截止目前华北地区重碱价格1190 - 1300元/吨，华东地区重碱价格约1250 - 1300元/吨，华中地区重碱价格约1250 - 1300元/吨；华东地区轻碱市场价1160元/吨，华北轻碱市场价约1200元/吨，华中地区轻碱价格约1130元/吨 [7] 基差和价差情况 - 近期纯碱盘面弱势下探促使05基差环比走强，截止周四华北重碱05合约基差约58元/吨，华中重碱05合约基差约 - 12元/吨 - 近期纯碱03&05价差下行调整，截止周四纯碱03&05价差 - 44元/吨，纯碱05&09价差 - 67元/吨，整体偏弱运行，后续03&05、05&09价差恐延续偏弱震荡 [11] 供给端情况 开工率 - 本周国内纯碱开工环比上周上涨，截止2月12日国内纯碱综合产能利用率约85.18%，环比上周上涨1.93%；其中氨碱产能利用率约87.88%，环比上周下降0.32%；联产产能利用率约76.64%，环比下降0.59%；16家年产能百万吨及以上规模企业整体产能利用率89.46%，环比增加2.99% [12] 产量 - 截止2月12日纯碱产量约79.23万吨，环比上周增长1.8万吨，其中轻质碱产量约36.39万吨，环比增加0.35万吨，重质碱产量约42.84万吨，环比增加1.45万吨 - 截止2月12日国内纯碱企业出货量约78.54万吨，环比上周上涨6.5%；纯碱整体出货率约99.13%，环比上周有所提升 [15] 需求端情况 表需 - 本周纯碱表需环比回升 [17] 玻璃需求 - 浮法玻璃日产量环比进一步下降，本周国内浮法玻璃日产量约14.8万吨，环比上期降幅约1.2%；周度浮法玻璃产量约104.52万吨，环比下降1%；截止2月12日，本周浮法玻璃行业产能利用率为74.19%，环比上周下降0.9% - 截止2月12日国内光伏玻璃在产产能约86960吨/日，环比上周持平；目前产能利用率约66.12%，本周企业堵窑量暂无变化 - 截止2月12日全国浮法玻璃样本企业总库存5535.2万重箱，环比上期增加228.8万重箱，涨幅约4.31%，折库存天数24.4天，较上期增加1.3天；湖北厂库库存约482万重箱，环比上周增加40.5万吨；沙河贸易商库存约672万重量箱，库存压力大；沙河厂库库存约212.64万重量箱，环比上周增加54.96万重量箱；节后浮法玻璃库存后续或面临季节性累库预期 - 本周浮法玻璃冷修损失环比上期继续增加，截止2月12日全国浮法玻璃损失量约35.116万吨；产业利润环比有所改善，截止2月12日国内以天然气为燃料的浮法玻璃周均利润约 - 166.55元/吨，环比上期增加1.42元/吨；以煤制气为燃料的浮法玻璃周均利润约 - 61.79元/吨，环比上周增加6.13元/吨；以石油焦为燃料的浮法玻璃周均利润约43.93元/吨，环比上期持平 [21][22][23][25][28] 库存端情况 - 截止2月12日国内纯碱厂家总库存约158.80万吨，其中轻质纯碱约83.16万吨，重碱约75.64万吨；节前下游刚需基本结束，产业压力回升，节后纯碱市场仍将面临累库压力，令盘面承压 [30] 产业利润情况 - 截止2月12日国内联碱法纯碱理论利润（双吨）约 - 32.5元/吨，环比上期减少3.5元/吨；国内氨碱法纯碱理论利润约 - 89.25元/吨，较上期微降0.45元/吨；近期产业利润低位调整，目前整体产业仍处于亏损阶段，中期扩产周期下产业低利润或为常态 [33]

报告行业投资评级 - 短期震荡偏弱 [1] 报告的核心观点 - 纯碱产量不断增加，下游需求一般，采购意愿较弱，价格短期或维持震荡偏弱运行，短线虽受消息影响情绪略有回暖，但在不断加剧的供给过剩的产业矛盾下，依然还是反弹高空思路为宜，后续关注下游需求情况、宏观政策以及市场情绪的变化 [5] 根据相关目录分别进行总结 市场行情回顾 - 期货市场：纯碱主力高开低走，日内震荡偏弱，120 分钟布林带走缩口喇叭，短期震荡信号，成交量较昨日减 15.6 万手，持仓量较昨日减 26489 手，日内最高 1216，最低 1182，收盘 1192，较昨结算价跌 9 元/吨，跌幅 0.75% [1] - 现货市场：稳中震荡，企业装置运行稳定，检修较少，产量维持高位徘徊，下游采购情绪不佳，低价补库，随用随采 [1] - 基差：华北重碱现货价格 1250，基差 58 元/吨 [1] 基本面数据 - 供应：截止 1 月 15 日，国内纯碱产量 77.53 万吨，环比+2.17 万吨，涨幅 2.88%，综合产能利用率 86.82%，环比+2.43%，15 家年产能百万吨及以上规模企业整体产能利用率 89.47%，环比+1.32% [2] - 库存：国内纯碱厂家总库存 157.50 万吨，较周一增加 1.03 万吨，涨幅 0.66%，较去年同期增加 14.39 吨，涨幅 10.06% [2] - 需求：纯碱企业出货量 77.30 万吨，环比增加 31.20%，整体出货率为 99.70%，环比+21.52 个百分点，下游需求一般，消耗库存、低价采购为主，轻碱相对稳定，重碱刚需走弱 [3][4] - 利润：联碱法理论利润（双吨）为 -44 元/吨，环比下降 10%，氨碱法理论利润 -96.3 元/吨，环比下降 66.46%，周内原料端矿盐价格稳定，动力煤价格上移，成本增加 [4] 主要逻辑总结 - 纯碱产能利用率维持高位，新增产能逐步放量，总体产量不断增加，短期玻璃冷修节奏放缓，刚需略有恢复，在持续亏损和消息提振下，短线有一定支撑，但供给过剩矛盾加剧，价格短期或震荡偏弱运行，宜反弹高空思路，后续关注下游需求、宏观政策和市场情绪变化 [5]

报告行业投资评级 - 短期震荡偏弱 [1] 报告的核心观点 - 目前纯碱产能利用率维持高位，新增产能逐步放量，总体产量不断增加近日一条玻璃产线引板，冷修节奏放缓，纯碱刚需略有恢复在持续亏损下，短线有一定支撑综合来看，目前纯碱产量增加，需求一般，采购意愿较弱，再加之前市场情绪降温，价格短期或震荡偏弱运行短线可能受降息消息影响有所反弹，但在供增需减库存累积的产业矛盾加剧下，依然还是反弹高空思路为宜后续关注下游需求情况、宏观政策以及市场情绪的变化 [5] 根据相关目录进行总结 市场行情回顾 - 期货市场：纯碱主力高开低走，日内震荡走弱120分钟布林带走开口喇叭，短期震荡偏弱信号，盘中压力关注日线的60均线附近，支撑关注前面低位附近成交量较昨日增21万手，持仓量较昨日增30978手；日内最高1228，最低1185，收盘1193，较昨结算价跌25元/吨，跌幅2.05% [1] - 现货市场：稳中震荡企业装置运行稳定，检修较少，产量维持高位下游采购情绪一般，观望情绪浓郁，低价补库为主 [1] - 基差：华北重碱现货价格1250，基差57元/吨 [1] 基本面数据 - 供应：截止1月15日，国内纯碱产量77.53万吨，环比+2.17万吨，涨幅2.88%其中，轻碱产量36.15万吨，环比+1.24万吨；重碱产量41.38万吨，环比+0.93万吨综合产能利用率86.82%，上周84.39%，环比+2.43%其中氨碱产能利用率89.95%，环比-0.46%；联产产能利用率78.88%，环比+4.77%15家年产能百万吨及以上规模企业整体产能利用率89.47%，环比+1.32% [2] - 库存：国内纯碱厂家总库存157.50万吨，较周一增加1.03万吨，涨幅0.66%其中，轻碱83.70万吨，环比-0.70万吨；重碱73.80万吨，环比+1.73万吨较上周四增加0.23万吨，涨幅0.15%其中，轻碱83.70万吨，环比增加0.05万吨；重碱73.80万吨，环比增加0.18万吨去年同期库存量为143.11万吨，同比增加14.39吨，涨幅10.06% [2] - 需求：纯碱企业出货量77.30万吨，环比增加31.20%；整体出货率为99.70%，环比+21.52个百分点纯碱下游需求一般，消耗库存、低价采购为主轻碱相对稳定，因玻璃产线放水冷修，重碱刚需走弱 [3][4] - 利润：据隆众资讯统计，联碱法理论利润（双吨）为-44元/吨，环比下降10%氨碱法理论利润-96.3元/吨，环比下降66.46%周内原料端矿盐价格稳定，动力煤价格上移，成本增加 [4] 主要逻辑总结 - 目前纯碱产量增加，需求一般，采购意愿较弱，再加之前市场情绪降温，价格短期或震荡偏弱运行短线可能受降息消息影响有所反弹，但在供增需减库存累积的产业矛盾加剧下，依然还是反弹高空思路为宜后续关注下游需求情况、宏观政策以及市场情绪的变化 [5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 纯碱产量有所下降但整体开工率相对偏高，新增产能逐步放量使总体产量维持高位；上周玻璃部分产线放水冷修致纯碱刚需走弱、库存增加；虽在持续亏损和煤炭价格反弹带动下短线有一定支撑，但供给宽松格局未改，价格短线或震荡运行，需继续关注下游需求情况 [5] 根据相关目录分别进行总结 市场行情回顾 - 期货市场：纯碱主力低开低走，日内走弱，120分钟布林带走紧口喇叭为短期震荡信号，盘中压力关注30均线附近、支撑看前期次低位附近；成交量较昨日增11.7万手，持仓量较昨日增10.1万手；日内最高1206，最低1169，收盘1177，较昨日结算价跌32元/吨，跌幅2.65% [1] - 现货市场：偏弱震荡，企业装置窄幅波动，江苏德邦开车逐步恢复使供应增加，下游企业观望居多、采购情绪不佳，维持低价补库 [1] - 基差：华北重碱现货价格1250，基差73元/吨 [1] 基本面数据 - 供应方面：截止1月1日，国内纯碱产量69.71万吨，环比降1.47万吨，跌幅2.07%；轻碱产量32.61万吨，环比降0.02万吨；重碱产量37.1万吨，环比降1.45万吨；综合产能利用率79.96%，上周81.65%，环比降1.69%；氨碱产能利用率79.21%，环比降4.11%；联产产能利用率72.77%，环比降1.08%；15家年产能百万吨及以上规模企业整体产能利用率85.91%，环比增0.11% [2] - 库存方面：截止到1月5日，国内纯碱厂家总库存150.84万吨，较上期增加10.01万吨，涨幅7.11%；轻碱79.57万吨，环比增加6.35万吨，重碱71.27万吨，环比增加3.66万吨 [2] - 需求方面：上周纯碱企业出货量72.73吨，环比降5.87%；纯碱整体出货率为104.33%，环比降4.21%；下游需求一般，以消耗库存、低价采购为主；轻碱相对稳定，上月底玻璃部分产线放水冷修使重碱刚需走弱 [2] - 利润方面：截止1月1日联碱法理论利润（双吨）为 - 35.50元/吨，环比下降73.17%；氨碱法理论利润 - 95.4元/吨，环比下降66.2%；周内原料端矿盐价格稳定，动力煤价格大稳小动，成本端波动不大 [3][4] - 进出口方面：11月份国内纯碱出口量18.94万吨，环比降2.51万吨；1 - 11月累计出口量196.12万吨，较去年同期增加92.25万吨；11月份国内纯碱进口量0.025万吨；1 - 11月累计进口量为2.17万吨，较去年同期减少94.67万吨，跌幅97.76%；11月份国内纯碱净出口18.92万吨；1 - 11月累计净出口193.95万吨 [4]

报告行业投资评级 - 短期震荡偏强 [1] 报告的核心观点 - 纯碱目前处于存量消化阶段，价格或维持震荡偏强，短线注意30日均线附近走势情况，需继续关注下游需求情况 [4] 根据相关目录分别进行总结 市场行情回顾 - 期货市场：纯碱主力低开低走，日内偏弱，120分钟布林带三轨往上，呈震荡偏强信号，关注日线三十均线压力；成交量较昨日减23.3万手，持仓量较昨日增34340手；日内最高1203，最低1176，收盘1181，较昨日结算价跌7元/吨，跌幅0.59% [1] - 现货市场：淡稳维持，企业装置开停并存，综合产量下降，企业发货以前期订单为主，新订单一般，下游需求清淡，维持低价刚需补库 [1] - 基差：华北重碱现货价格1300，基差119元/吨 [1] 基本面数据 - 供应方面：截止12月25日，国内纯碱产量71.18万吨，环比-0.96万吨，跌幅1.32%；综合产能利用率81.65%，环比-1.09%；虽阿拉善二期新产能投产，但整体行业开工率下调，短线供应压力略缓解 [2] - 库存方面：截止12月29日，国内纯碱厂家总库存140.66万吨，较上周四-3.19万吨，跌幅2.22% [2] - 需求方面：纯碱下游需求一般，消耗库存、低价采购为主；轻碱相对稳定，重碱下游整体现状偏弱，月底玻璃仍存冷修预期，重碱刚需有走弱可能 [2][3] - 利润方面：截止12月25日联碱法理论利润（双吨）为-20.5元/吨，环比增加50%；氨碱法理论利润-57.4元/吨，环比增加13.94%；周内原料端矿盐价格稳定，动力煤价格延续跌势，成本端支撑走弱 [3] - 进出口方面：11月国内纯碱出口量18.94万吨，环比-2.51万吨；1-11月累计出口量196.12万吨，较去年同期增加92.25万吨；11月进口量0.025万吨，1-11月累计进口量2.17万吨，较去年同期减少94.67万吨，跌幅97.76%；11月净出口18.92万吨，1-11月累计净出口193.95万吨 [3] 主要逻辑总结 - 纯碱产量有所下降，但整体开工率仍偏高，新增产能持续投放，总体产量维持高位；库存相比上周四有所下降，但仍处高位；玻璃产线有冷修计划，刚需预期走弱；持续亏损、小幅去库及煤炭价格反弹提供一定支撑；工信部再提整治“内卷式”竞争，短期提振市场信心 [4]

市场行情概况 - 国内纯碱市场整体呈现稳中震荡的运行态势 供需双方博弈态势延续 市场交投氛围持续低迷 [2] - 10月22日轻质纯碱价格指数为1162.86 较上一工作日下降1.43 幅度为-0.12% 重质纯碱价格指数为1210 较上一工作日持平 [3] - 纯碱市场或将继续维持稳中震荡格局 价格波动空间有限 [6] 区域市场价格 - 华北地区轻质纯碱主流价格维持在1170-1270元/吨 重质纯碱价格为1180-1320元/吨 [1][2] - 华南地区轻质纯碱价格区间在1320-1430元/吨 重质纯碱主流价格在1300-1390元/吨 [1][2] - 华中市场重质纯碱价格出现下调 从1240-1350元/吨降至1240-1320元/吨 日跌0/-30 [1] 期货市场表现 - 10月22日纯碱主力合约SA2601开盘价格1211元/吨 最终收于1223元/吨 日内涨幅1.33% [5] - 盘中最高1230元/吨 最低1205元/吨 总持仓1390463手 环比减少924手 [5] - 期货价格小幅反弹主要受油价强势反弹带动 化工板块整体情绪回暖 [5] 行业供需状况 - 纯碱装置运行平稳 行业整体供应维持高位 [2] - 下游企业采购仍以低价刚需为主 对高价纯碱接受度不高 [2] - 纯碱自身基本面仍然偏弱 暂未看到实质驱动指引 [5] 后市展望与影响因素 - 后期需密切关注下游采购节奏变化以及政策因素对市场情绪的影响 [6] - 正值重要会议召开之际 政策预期仍然是市场主导因素 [5] - 在缺乏实质性利好支撑的情况下 行情尚未出现实质性突破 [2][6]

纯碱市场价格动态 - 华北市场轻质纯碱价格下跌50元/吨至1220-1320元/吨 华东市场轻质纯碱价格下跌30-40元/吨至1170-1460元/吨 华中市场轻质纯碱价格下跌20元/吨至1170-1360元/吨 东北市场轻质纯碱价格下跌20元/吨至1330-1410元/吨 [1] - 华东市场重质纯碱价格下跌20元/吨至1290-1370元/吨 华南市场重质纯碱价格上涨20元/吨至1330-1420元/吨 其他地区重质纯碱价格保持稳定 [1] - 西北市场轻质纯碱价格维持1060-1200元/吨 西南市场轻质纯碱价格维持1270-1310元/吨 华南市场轻质纯碱价格维持1390-1470元/吨 [1] 纯碱市场供需状况 - 纯碱装置运行整体稳定 供应维持高位震荡 新订单签订进展缓慢 市场成交氛围冷清 [2] - 下游采购以刚需补货为主 整体需求未见明显放量 市场观望情绪浓厚 [2] - 纯碱厂家出货压力犹存 市场驱动不足 [2][6] 纯碱价格指数表现 - 轻质纯碱价格指数下跌17.14点至1230 跌幅1.37% [3] - 重质纯碱价格指数持平于1277.14 [3] 期货市场表现 - 纯碱主力合约SA2601收涨0.67%至1345元/吨 开盘价1326元/吨 盘中最高1351元/吨 最低1321元/吨 [5] - 总持仓量增加57378手至1125754手 [5] - 期货上涨主要受煤炭涨价及化工板块交投氛围回暖推动 [5] 市场趋势预测 - 检修装置恢复后供应将高位徘徊 下游需求欠佳 市场缺乏驱动 [6] - 预计短期内纯碱市场窄幅盘整 需关注装置动态及下游采购节奏变化 [6] - 行业基本面未出现实质性改善 价格走势受宏观情绪扰动 呈现偏弱震荡特征 [5]