诺安积极回报混合A（001706）成立日期2016年9月22日，最新规模13.65亿。今年以来亏损3.34%，同 类排名8075/8209；近一年亏损13.71%，同类排名8082/8129；成立以来收益102.6%。 诺安积极回报混合A（001706）基金经理为刘慧影。 截至发稿，刘慧影累计任职时间3年115天，现任基金资产总规模236.34亿元，任职期间最佳基金回报 56.57%， 任职期间最差基金回报4.13%。 11月24日，值得买涨5.03%，截至发稿，报45.27元/股，成交8.16亿元，换手率15.23%，总市值90.02亿 元。 资料显示，北京值得买科技股份有限公司位于北京市丰台区诺德中心二期11号楼37层-39层，成立日期 2011年11月10日，上市日期2019年7月15日，公司主营业务涉及运营内容类导购平台什么值得买网站 (www.smzdm.com)及相应的移动客户端,为电商、品牌商等提供信息推广服务、互联网效果营销平台服 务。主营业务收入构成为：信息推广收入41.83%，互联网效果营销平台收入28.38%，运营服务费收入 27.62%，品牌营销收入2.00%，商品销售收入0.17%。 ...

公司股价与交易表现 - 11月12日公司股价上涨5.12%，报收59.30元/股 [1] - 当日成交金额达8.91亿元，换手率为7.17% [1] - 公司总市值为128.67亿元 [1] 公司基本信息与业务构成 - 公司成立于2006年9月1日，于2017年1月20日上市 [1] - 主营业务为移动智能终端相关的软件研发、销售及技术服务 [1] - 软件技术服务收入占比80.19%，软件定制服务占比16.00%，软硬件产品开发和销售占比3.56% [1] 主要流通股东动态 - 南方中证1000ETF（512100）为公司十大流通股东之一，三季度减持1.6万股 [2] - 该基金当前持有公司158.94万股，占流通股比例为0.73% [2] - 基于当日股价上涨，该基金持仓浮盈约459.33万元 [2] 相关基金产品表现 - 南方中证1000ETF最新规模为766.3亿元 [2] - 该基金今年以来收益率为28.07%，近一年收益率为16.08%，成立以来收益率为13.33% [2] - 基金经理崔蕾现任基金资产总规模为1227.6亿元 [3]

公司股价表现 - 11月7日股价上涨5.2%，报收59.69元/股 [1] - 当日成交额达11.87亿元，换手率为2.87% [1] - 公司总市值为430.66亿元 [1] 公司基本信息 - 公司全称为中矿资源集团股份有限公司，成立于1999年6月2日，于2014年12月30日上市 [1] - 主营业务涉及稀有轻金属资源开发与利用、地质勘查技术服务与矿权投资、国际矿产品贸易和国际工程 [1] - 主营业务收入构成为：销售商品71.26%，其他18.70%，经营租赁9.22%，提供服务0.82% [1] 基金持仓情况 - 中泰证券资管旗下中泰中证500指数增强A基金重仓中矿资源，为第六大重仓股 [2] - 该基金三季度持有1.2万股，占基金净值比例为1.1% [2] - 基于当日股价涨幅，该基金持仓浮盈约3.53万元 [2] 相关基金表现 - 中泰中证500指数增强A基金最新规模为1889.54万元 [2] - 该基金今年以来收益率为24.16%，近一年收益率为16.8%，成立以来收益率为56.95% [2] - 基金经理邹巍累计任职时间5年334天，现任基金资产总规模10.41亿元 [3]

公司股价表现 - 2023年11月5日，五洲新春股价上涨5.05%，报收45.78元/股，成交金额达5.76亿元，换手率为3.63%，总市值为167.65亿元 [1] 公司主营业务构成 - 公司主营业务收入构成为：轴承产品占比52.53%，空调管路件占比32.42%，汽车零部件占比12.87%，其他业务占比2.18% [1] 基金持仓与浮盈 - 永赢先进制造智选混合发起A（018124）于三季度新进成为十大流通股东，持有234.92万股，占流通股比例0.64%，据测算当日浮盈约516.82万元 [2] - 永赢新能源智选混合发起A（015828）于三季度持有五洲新春66.48万股，占基金净值比例3.46%，为第十大重仓股，据测算当日浮盈约146.26万元 [4] 相关基金业绩表现 - 永赢先进制造智选混合发起A（018124）今年以来收益率为77.22%，近一年收益率为115.86%，成立以来收益率为124.15% [2] - 永赢新能源智选混合发起A（015828）今年以来收益率为19.46%，近一年收益率为4.54%，成立以来收益率为-53.72% [4]

市场估值水平 - 标普500指数远期市盈率为229倍 显著高于其10年平均值186倍 [1] - 当前估值水平与2020年8月的高点236倍相近 [3][4] 估值指标的有效性 - 远期市盈率对未来12个月的价格走势几乎没有预测能力 [2] - 市盈率对长期回报的信号作用较强 但远非完美 [2] 历史表现分析 - 自2020年8月以来 标普500指数从约3500点上涨至近6900点 涨幅约一倍 [4] - 尽管市盈率保持稳定 但企业盈利在同一时期也增长约一倍 推动股价上涨 [5] - 此期间市场经历2022年熊市和今年初19%的大跌 但长期持有策略表现优于市场时机选择 [6] 未来估值路径 - 市盈率收缩可能源于价格下跌 也可能源于盈利增长速度快于股价上涨 [8] - 盈利是股价最重要的长期驱动因素 预计至少到2027年将保持两位数增长率 [9]

投资评级与目标价 - 报告对城建发展的投资评级为“买入”，此评级为维持[1] - 报告给出的目标价为人民币7.42元[1] 核心观点总结 - 报告认为城建发展在2025年于业绩结转、销售改善等方面具备看点，同时有望受益于京沪地产政策优化和城市更新的持续推进[1] - 尽管第三季度因存货减值导致单季利润下滑，但前三季度累计归母净利润仍实现同比增长40%至7.6亿元，营收同比增长64%至193.1亿元[1] - 公司第三季度通过“以价换量”策略推动销售金额同比实现正增长（+3%），预计全年销售金额有望回归正增长[4] 第三季度业绩分析 - 第三季度归母净利润为1.6亿元，同比下降77%，主要因存货减值抵消了股票投资收益[1][2] - 第三季度公司因持有的国信证券和南微医学股价上涨，实现公允价值变动收益和投资收益共计8.2亿元[2] - 同期，公司对部分销售周期较长的项目进行价格调整，计提了8.6亿元存货减值，完全抵消了股票收益[2] 前三季度业绩驱动因素 - 前三季度业绩增长主要得益于地产竣工面积同比增加44%，推动营收增长，其中望坛项目及2022年获取的龙樾天元等项目有所贡献[3] - 金融资产投资收益改善，前三季度实现公允价值变动收益和投资收益10.1亿元，同比增加3.5亿元[3] - 望坛项目商品住宅尚未结转完毕，临河村棚改项目尚未开启利润结转，未来重点项目仍有可观利润释放潜力[3] 销售与拿地情况 - 前三季度公司销售金额为141亿元，同比下降8%，但第三季度单季销售金额同比转为正增长3%，销售面积同比大幅增长103%[4] - 前三季度公司在北京市获取2宗地块，拿地总价53亿元，拿地强度（拿地金额/销售金额）为38%，权益比例为40%[4] - 公司新获取丰台区岳各庄地块，探索了由集团进行一级开发、公司主导二级开发并表的新模式，并于10月30日新获昌平区东小口镇地块（总价28亿元，权益80%）[4] 盈利预测与估值 - 报告维持公司2025年至2027年归母净利润预测分别为8.35亿元、8.40亿元和8.57亿元[5] - 基于2026年预测每股净资产11.42元，给予公司0.65倍市净率，得出目标价7.42元，该估值低于可比公司平均0.74倍的26年市净率，主要因公司业绩受金融资产股价、项目结转节奏及减值等因素影响波动较大[5] 财务数据摘要 - 截至2025年10月30日，公司收盘价为5.24元，市值为108.77亿元人民币[8] - 公司2024年营业收入为254.42亿元，归母净利润为-9.51亿元；预测2025年营业收入为242.38亿元，归母净利润为8.35亿元[11]

公司股价表现 - 10月22日公司股价上涨5.38%至110.65元/股，成交额达1.68亿元，换手率为1.52%，总市值为113.15亿元 [1] 公司基本信息 - 公司全称为浙江兆丰机电股份有限公司，位于浙江省杭州市，成立于2002年11月28日，于2017年9月8日上市 [1] - 公司主营业务为汽车轮毂轴承单元的研发、生产和销售，其收入构成中轮毂轴承单元占比95.64%，分离轴承占比2.87% [1] 基金持仓情况 - 鹏华新能源汽车混合A于二季度新进成为公司十大流通股东，持有45.17万股，占流通股比例0.44%，10月22日估算浮盈约255.19万元 [2] - 鹏华科技驱动混合发起式A于二季度重仓持有公司股票3.08万股，占基金净值比例3.24%，为第九大重仓股，10月22日估算浮盈约17.41万元 [4] 相关基金表现 - 鹏华新能源汽车混合A成立于2022年7月26日，最新规模14.5亿元，今年以来收益率为68.99%，近一年收益率为85.87% [2] - 鹏华科技驱动混合发起式A成立于2024年8月29日，最新规模2476.72万元，今年以来收益率为29.77%，成立以来收益率为35.77% [4] - 上述两只基金的基金经理为同一人，其累计任职时间超过8年，现任基金资产总规模为161.36亿元，任职期间最佳基金回报为306.25% [3][5]

公司股价表现 - 2018年投资10万元购买公司股票至2025年价值可达600万元，实现60倍收益 [1] - 公司市值在两年内实现翻倍 [1] - 公司当前已成为全球市值最高的公司，力压苹果 [1]

公司股价表现 - 10月9日海南矿业股价上涨5.47%，报收9.06元/股，成交额8387.87万元，换手率0.48%，总市值181.04亿元 [1] - 公司股价连续3天上涨，区间累计涨幅达6.97% [1] 公司业务构成 - 公司主营业务为铁矿石采选、加工及销售，石油、天然气勘探开发及销售，以及大宗商品贸易及加工 [1] - 主营业务收入构成为：油气40.82%，矿石28.72%，矿石:铁矿石采选20.96%，矿石:大宗商品加工及贸易7.76%，其他1.74% [1] 机构持仓动态 - 南方基金旗下南方中证1000ETF（512100）为海南矿业十大流通股东之一，二季度增持108.29万股，持有564.54万股，占流通股比例0.29% [2] - 该基金在10月9日股价上涨中浮盈约265.33万元，连续3天上涨期间累计浮盈316.14万元 [2] 相关基金产品表现 - 南方中证1000ETF（512100）最新规模649.53亿元，今年以来收益28.58%，近一年收益34.04%，成立以来收益13.79% [2] - 该基金基金经理崔蕾累计任职时间6年338天，现任基金资产总规模949.76亿元，任职期间最佳基金回报164.18% [3]

公司股价表现 - 9月10日股价上涨5.05%至34.98元/股 成交额1.45亿元 换手率0.98% 总市值152.23亿元 [1] 公司业务构成 - EDA工具授权占比67.95% 技术开发解决方案占比21.23% 半导体器件特性测试系统占比10.63% 其他业务占比0.18% [1] - 主营业务为向全球领先集成电路设计和制造企业提供EDA产品及解决方案 [1] 机构持股变动 - 诺安优化配置混合A二季度减持136.1万股 当前持股533.1万股 占流通股比例1.23% [2] - 该基金当日浮盈约895.6万元 [2] 基金业绩表现 - 诺安优化配置混合A最新规模10.57亿元 今年以来收益17.28% 近一年收益86.38% 成立以来收益109.01% [2] - 基金经理刘慧影现任基金资产总规模236.74亿元 任职期间最佳回报43.07% 最差回报-4.67% [3]