市场整体表现与驱动因素 - 周三科技股带动美股连续第二日走高，投资者在大型科技股财报与美联储利率决定公布前提前布局 [2][25] - 截至发稿，道指期货涨0.04%，标普500指数期货涨0.37%，纳指期货涨0.95% [3][26] - 纳斯达克100指数期货上涨近1%，有望逼近去年10月创下的纪录高位，标普500指数期货显示该指数可能测试7，000点关口 [3][26] - MSCI全球股票指数徘徊在纪录高位附近 [3][26] - 股市整体偏乐观的氛围，源于投资者预期美联储将继续按兵不动，并已为2026年约两次、每次25个基点的降息计价 [3][26] 科技板块与相关个股动态 - 芯片设备制造商ASML因订单大幅增长，其股价在阿姆斯特丹一度大涨7.5% [3][26] - 软银集团称正与OpenAI洽谈投资300亿美元，推动亚洲科技股上行 [3][26] - 在韩国，前所未有的存储需求推动SK海力士盈利增长 [3][26] - 瑞银财富管理法国首席投资官认为科技板块很可能继续推动市场上行，如果再叠加美联储可能降息，将是未来进一步的正面因素 [4][27] - “七巨头”中三家权重股——微软、特斯拉与Meta Platforms将在周三晚些时候公布财报 [3][26] 外汇与大宗商品市场 - 美元在周二跌至近四年低点后回升，周三上涨0.3% [3][26] - 衡量美元兑六种主要货币的美元指数上涨0.25%至96.16，周二该指数曾下跌逾1%，触及四年低点 [9][31] - 美元大跌将欧元推升至1.20美元上方（2021年以来首次），澳元一度短暂升破0.70美元触及三年高位 [9][31] - 美元走弱推动金价创纪录升至5，280美元/盎司上方，并一度短暂突破5，300美元/盎司 [2][9][25][31] - 布伦特原油期货升至四个月高位，略高于68美元/桶 [9][31] - 在美元大幅下挫后，白银价格延续涨势，投资者回避主权债券和法定货币，转而偏好“硬资产” [10][32] 美联储政策与政治因素 - 市场预计美联储将在本次会议上维持利率不变 [4][27] - 会议被多重政治因素笼罩：特朗普政府对美联储主席杰罗姆·鲍威尔的刑事调查、试图罢免美联储理事Lisa Cook的行动、以及即将提名接替鲍威尔的继任者 [4][27] - 美国总统特朗普可能最快在本周宣布接替鲍威尔的美联储主席提名人选，并可能把这一决定与本周的美联储1月政策会议“卡点”同步，以影响市场对政策的解读 [5][27] - 分析人士认为，如果白宫在会议前后宣布美联储主席人选，尤其是在美联储决定维持利率不变的情况下，将有助于白宫塑造政策叙事 [6][28] - 美联储理事Stephen Miran的任期据称将在本周末到期，增加了人事层面的不确定性 [6][29] - 特朗普周二称美元的价值“很好”，交易员将其解读为可能促使对美元抛压进一步加大的信号 [8][30] - 高盛副董事长指出美国债务规模约39万亿美元，当债务如此庞大时，货币稳定性比出口更重要 [9][31] - 盛宝银行分析师称，贝莱德的Rick Rieder因立场偏向支持更激进的降息，目前被视为下一任美联储主席的热门候选人之一 [11][32] 欧洲与奢侈品板块 - 欧洲基准股指未能跟随全球风险偏好上行，反而下跌0.4% [3][26] - 高盛编制的一篮子奢侈品股票在LVMH报告疲弱销售后下挫，录得近五个月来最大跌幅 [3][26] 焦点个股表现 - 存储概念股盘前齐涨：希捷科技涨超10%，西部数据涨7.5%，闪迪涨5.2%，美光科技涨近4% [12][33] - 星巴克股价盘前涨10%，第一财季净营收高于预估 [13][34] - 德州仪器盘前涨超7%，25Q4营收、26Q1业绩指引均超预期 [14][35] - AT&T股价在盘前交易中上涨3.4%，公司发布了高于市场预期的年度盈利预测 [15][36] - 英特尔盘前续涨4.8%，据报英伟达计划部分芯片转向英特尔代工 [16][37] - 博通盘前续涨超1%，机构料其将领跑AI ASIC设计市场 [17][38] - Regenxbio盘前暴跌32%，FDA对其基因疗法试验实施临床搁置 [18][38] - C3.ai盘前涨超11%，正与Automation Anywhere商讨合并事宜 [19][38] - 康宁盘前跌超5%，Q4销售额为44.1亿美元（预估43.6亿美元），核心每股收益0.72美元（预估0.7美元） [19][38] - 奥的斯盘前下跌5.3%，公司第四季度营收未达预期 [19][38] - GE Vernova股票在盘前交易中上涨6.5%，公司上调了2026年收入预测 [20][38] - 小鹏汽车盘前涨近4%，副董事长顾宏地预计今年将实现“非常强劲”增长 [21][38] - 联电美股盘前跌超10%，联电2025全年营收2375.5亿元台币，同比增长2.3% [22][38]

摘要周三(1月28日)欧盘时段，伦敦金目前交投于5268.66一线上方，截至发稿，伦敦金暂报5292.75美元/ 盎司，上涨2.19%，最高触及5299.10美元/盎司，最低下探5156.59美元/盎司。目前来看，伦敦金短线偏 向看涨走势。 周三(1月28日)欧盘时段，伦敦金目前交投于5268.66一线上方，截至发稿，伦敦金暂报5292.75美元/盎 司，上涨2.19%，最高触及5299.10美元/盎司，最低下探5156.59美元/盎司。目前来看，伦敦金短线偏向 看涨走势。 【要闻速递】 另外，美国当地时间周二（1月27日）已告知乌克兰，获得美国的安全保障取决于与俄罗斯签署和平协 议。对乌克兰而言，这些美国的保证被视为结束俄乌冲突的任何潜在解决方案的基石。美国将安全保障 与和平协议挂钩的表态，可能因"和平预期"限制上行空间，但一旦黄金价格回调，这更可能被视为逢低 买入的机会，而非趋势的逆转。 【最新伦敦金行情解析】 黄金昨日再度强势拉升，刺破日线布林上轨，日线RSI位于超买区，4小时呈空中加油，一举升破5200 大关。 波浪结构显示金价已突破5168美元（对应361.80%预测水平），下一关键阻力位于5305 ...

智通财经APP获悉，在美国总统特朗普表态对美元近期的贬值感到满意之后，美元指数(DXY)大幅下跌并创下四年来新低，这提振了以美元计价的基本金 属。其中，铝价涨至近四年来的最高水平。截至发稿，伦敦金属交易所(LME)铝期货涨0.34%，报3210.35美元/吨。 与此同时，供需趋紧也给铝价的上涨提供了支撑。在需求方面，新能源车用铝需求保持稳定增长，预计2026年贡献百万吨级别的铝需求增量;美国加大电网 投资同样可为铝需求提供支撑;储能领域快速发展，2026年预计带来57万吨铝需求增量。当前铜铝比来到4.2，下游行业在成本驱动下系统性布局铝代铜技术 及产线，新能源车、输配电、空调等领域的用铝量存在提升空间，仅空调领域便有望带动每年约30万吨的铝增量需求。 在供应方面，中国电解铝产能受到约4500万吨的上限约束，目前尚不清楚世界其他地区的生产商能以多快的速度提高铝产量以满足日益增长的需求。印尼作 为全球铝产能增量主要贡献者，2026年预计形成90万吨新增产量，但项目落地面临电力供应挑战。其余海外区域存在设备设施老旧、利润较薄、复产困难等 问题，新产能投放需待至2030年。 高盛在近日的一份报告中将其对2026年LM ...

热点栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 模拟交易 客户端 文章来源：金十数据 尽管"货币贬值交易"再次流行，德意志银行认为，投资者可以从至少五百多年前的历史中汲取教训。 贵金属在2025年大涨后，今年开局火热，金价在周一突破5000美元大关，白银在2026年迄今涨幅超过 50%。这引发了关于"货币贬值交易"的讨论，该理论随着大宗商品价格上涨而日益流行。 "货币贬值交易"是指投资者押注包括美国在内的国家将有意使其货币贬值。这些交易者认为，随着政府 增加借贷和印更多钞票以缓解高额债务负担，这种情况将会发生。最近，随着美国在特朗普第二任期内 采取更多保护主义贸易政策，全球交易员也在远离美元。 货币贬值的观点反过来推动了黄金、白银和其他资产上涨。 然而，德意志银行认为，发生重大货币贬值的可能性不大。宏观策略师亨利·艾伦（Henry Allen）是基 于历史以及当前的市场信号做出这一判断的。 艾伦在周一的报告中解释说，货币贬值的想法已有数百年甚至数千年的历史。1544年，英国国王亨利八 世（Henry VIII）为了支付更多的政府开支而使其货币贬值。在当时，贬值是通过减少用作货币的金银 币中的贵金属含量，同时增 ...

为抛售美元打开"绿灯"？ 周二，美元进一步下行，兑一篮子货币跌至四年来最低点，延续了连日来的跌势，而在美国总统特朗普 就美元走势发表讲话后，美元跌势愈演愈烈。 当地时间周二，特朗普在接受采访时表示，自己并不担心美元贬值。 当被记者问及是否担心美元贬值时，特朗普称："不，我认为美元表现很好。我希望（美 元）回归自身应有的水平，这是合理的做法。" 特朗普还暗示他可以操控美元汇率，他称："我可以让它像悠悠球一样涨跌。"但他把这种情况描述为不 利的结果，并将其比作雇佣不必要的劳动力来粉饰就业数据，同时批评日本试图让本国货币贬值的行 为。 特朗普的言论进一步加剧了美元的下跌态势，投资者愈发担心其反复无常的政策变动会促使海外资金撤 离美国市场。 在他发表上述言论之后，彭博美元现货指数创下新低，跌幅高达 1.2%，美元兑所有主要货币均出现走 弱。 多年来，特朗普对美元的态度一直自相矛盾：一方面，他标榜强美元有助于在双边谈判中占据优势；另 一方面，又鼓吹美元走弱利好制造业的利好。他去年曾直言："我本人是喜欢强美元的，但弱势美元能 让你赚得盆满钵满。" 相反，投资者大举涌入黄金等其它价值储备资产，推动金价创下历史新高，这一操作 ...

周二，美元进一步下行，兑一篮子货币跌至四年来最低点，延续了连日来的跌势，而在美国总统特朗普就美元走势发表讲话后，美元跌势愈 演愈烈。 "特朗普内阁的不少成员都希望美元走弱，以此提升美国出口的竞争力。这是一场精心算计的冒险。货币贬值在或许是有利的，但 一旦形势失控，就会带来麻烦。"他称。 当被记者问及是否担心美元贬值时，特朗普称："不，我认为美元表现很好。我希望（美元）回归自身应有的水平，这是合理的做 法。" 特朗普还暗示他可以操控美元汇率，他称："我可以让它像悠悠球一样涨跌。" 但他把这种情况描述为不利的结果，并将其比作雇佣不必要 的劳动力来粉饰就业数据，同时批评日本试图让本国货币贬值的行为。 特朗普的言论进一步加剧了美元的下跌态势，投资者愈发担心其反复无常的政策变动会促使海外资金撤离美国市场。 在他发表上述言论之后，彭博美元现货指数创下新低，跌幅高达 1.2%，美元兑所有主要货币均出现走弱。 多年来，特朗普对美元的态度一直自相矛盾：一方面，他标榜强美元有助于在双边谈判中占据优势；另一方面，又鼓吹美元走弱利好制造业 的利好。他去年曾直言："我本人是喜欢强美元的，但弱势美元能让你赚得盆满钵满。" 为抛售美元打开 ...

（来源：吴说） Wintermute 指出，比特币已在 85,000–94,000 美元区间横盘约 60 天，上周出现创纪录的比特币与以太坊 ETF 净流出，叠加 Coinbase 溢价转负，显示美国资金成为主要卖压来源。尽管黄金、白银在"货币贬值 交易"中创下新高，但 BTC 的"数字黄金"叙事尚未兑现。当前隐含波动率被显著压缩，市场参与度偏 低。短期关键观察包括 FOMC 表态、Mag7 财报、关税进展与美元走势。在 ETF 资金回流或美元走弱 前，BTC 预计仍将受制于区间震荡，85,000 美元为关键支撑位。 ...

一家头部精炼商兼交易商表示，白银此番创纪录的涨势，源于史无前例的实物需求与投机资金，在流动性相对不足的市场中形成共振。 全球局势动荡叠加所谓的"货币贬值交易"——投资者撤离主权债券和法币市场，转而追捧贵金属等硬资产——成为白银本轮暴涨的核心支撑。而白银的涨势 比黄金更为强劲、迅猛，日内价格剧烈波动，也反映出市场已被投机资金全面主导。 这一现象的部分原因在于白银市场流动性更低。按当前价格及伦敦市场平均成交量计算，伦敦黄金市场的单日交易规模约为白银的五倍，即便如此，白银近 期的价格波动幅度也远超正常水平。 MKS PAMP集团首席执行官詹姆斯・埃米特（James Emmett）在接受彭博社采访时表示："目前白银的需求规模达到了前所未有的水平。白银市场传统上并 非投机性极强的市场，而如今短期交易资金对价格走势的推动作用，无疑愈发显著。" 白银价格去年涨幅超一倍，创下1979年以来最佳年度表现；2026年迄今，涨势仍在延续，涨幅进一步扩大至50%。本周一，白银价格突破每盎司117美元创 历史新高，日内涨幅创下2008年全球金融危机以来的最大纪录。 埃米特称，投资者的"踏空焦虑"推动其纷纷入场，开始"追涨操作"。部分投 ...

今日周二(1月27日)亚盘时段，黄金首破5000美元大关后，期权交易员正加码押注涨势延续。周一金价 盘中飙升至5100美元上方，受益于"货币贬值交易"重启——投资者抛售主权债券与货币，转向黄金、白 银等硬资产避险。随着特朗普持续冲击二战后国际秩序，市场预计投资者将加速分散配置，进一步削减 美国资产敞口，推动贵金属涨势延续。 随着金价逼近关键行权点位，期权做市商面临巨大的"伽马挤压"风险。为对冲风险，做市商被迫持续买 入期货合约，这种被动的买盘可能进一步推升金价，形成逼空循环。与此同时，投资者也在疯狂买入 GLD的看涨价差，例如锁定9月590/595美元及3月510/515美元的价差，以低成本博取数倍收益。分析师 测算，若GLD再涨10%，部分杠杆策略的回报可高达本金的4.2倍。 打开APP，查看更多高清行情>> 【最新黄金期货行情解析】 【要闻速递】 技术面来看，2月黄金期货自10月28日低点3886.46美元稳步上涨，并自12月31日低点4274.02美元加速上 行，而从1月16日低点4536.49美元以来更是呈现抛物线式走势。这是强势和强劲买盘的信号，但一旦买 家开始获利了结，市场也容易出现大幅回调。其他 ...

贵金属市场延续强劲涨势，黄金在突破5100美元历史高位后短暂回调，周二企稳于5070美元上方，白银则在创下117美元纪录高点后重返110美元关口。 这轮持续七个交易日的上涨行情由美元走弱、地缘政治风险和投资者逃离主权债券的"货币贬值交易"共同推动。 特朗普政府的关税威胁加剧了市场避险情绪。据央视新闻，特朗普表示，鉴于韩国方面尚未通过该项"具有历史意义的贸易协议"，他已决定将对韩国汽车、 木材、制药产品以及其他对等关税项目的税率从15%上调至25%。此前他还威胁对加拿大征收100%关税，这些政策不确定性促使投资者涌入黄金等传统避险 资产。 美元疲软为金价提供了额外支撑。美元指数跌至近四年低点，市场猜测美国可能协助日本支撑日元，加之美国政府面临关门风险和特朗普政策的不可预测 性，令美元承压。弱势美元降低了以美元计价黄金对海外买家的成本。 白银表现更为抢眼，周二反弹至每盎司110美元上方，此前一日创下117.69美元的历史新高后几乎回吐全部涨幅。这一白色金属今年迄今已暴涨55%。 美联储本周政策会议料将维持利率不变，但市场焦点已转向特朗普对美联储主席鲍威尔的刑事调查，以及试图解雇美联储理事Lisa Cook的行动。 ...