贵金属市场行情 - 12月30日，白银价格首次突破每盎司80美元后大幅回落，结束由投机性需求推动的创纪录涨势 [1] - 白银价格在周一盘中一度下跌逾9%，创下2021年以来最大单日盘中跌幅 [1] - 黄金价格同日录得两个月来最大跌幅，一度下跌4.5%至每盎司4,329美元下方 [1] 市场技术指标与状态 - 市场迹象显示，黄金与白银均处于超买状态 [1] - 白银的急剧下跌发生在价格突破每盎司84美元仅几小时之后 [1] - 白银的14日相对强弱指数(RSI)目前约为67，而此前三周该指数一直维持在70以上，高于70通常被视为超买 [1]

黄金价格走势与市场动态 - 现货黄金价格自接近每盎司4,550美元的历史高位回落，目前交投于4,513.09美元/盎司附近，正尝试获得看涨动力以重拾创历史新高的走势 [1] - 美国截至12月20日的每周初请失业金人数降至214,000，低于前值224,000和市场预期的223,000 [1] - 市场将关注美国11月成屋签约销售数据，但在流动性不足的背景下，其对趋势的影响可能有限 [1] 地缘政治与政策环境 - 美国总统特朗普表示，在与乌克兰总统就可能的和平协议谈判中取得“很大进展”，但在领土关键问题上没有明显突破，可能需要几周才能达成协议 [1] - 特朗普上周表示预计下一任美联储主席将保持低利率且不会与他意见相左，这些评论可能会加剧投资者和政策制定者对美联储独立性的担忧 [1] 技术分析：长期与中期趋势 - 月线级别，金价连续反弹走强，打消了10月长上影见顶形态的看空预期，12月尾部时段再度走强并有所突破趋势线压力，上行空间进一步打开，如持稳收阳，后市有望走出新的牛市行情，冲击5,500-6,000美元区域 [2] - 周线级别，金价上周强势反弹收阳，稳健运行在上升趋势线之上，显示多头持稳且未见顶形态，暗示后市多头将进一步走强，上升趋势线阻力已转为支撑 [2] 技术分析：短期结构与关键价位 - 日线结构显示，金价虽自历史高位回落，但整体上升趋势未破坏，价格仍稳稳运行在100日指数移动均线上方，显示中期多头格局保持完好，布林带持续张口表明趋势行情尚未结束 [2] - 14日RSI指标已明显位于70上方，处于超买区间，提示短线存在整理或回调消化的需求 [2] - 技术位方面，4,550美元构成当前最直接的上方阻力，若放量有效突破，金价有望进一步上探4,600美元整数关口，下方支撑首先关注4,430美元，若失守可能依次回撤至4,338美元和4,300美元区域 [2]

白银市场行情与动态 - 沪银期货主力合约在25日夜盘时段盘中涨超5%，收盘涨5.50%，报18131元/千克 [1] - 26日早7时，国际现货白银跳空高开，突破73美元/盎司，再创历史新高，报73.7美元/盎司 [1] - 现货白银价格年内涨幅已接近150% [3] - 纽约期银同样跳空高开，现涨逾2%，现货钯金日内也涨逾2%，报1728.79美元/盎司 [1] 白银技术分析与前景 - 海外机构StoneX高级技术策略师指出，8月白银价格突破上行趋势阻力位成为多头行情关键拐点 [3] - 价格突破时，动量指标同步站上70关口，月线相对强弱指数攀升至2011年以来最高水平 [3] - 策略师认为，价格突破阻力后RSI进入超买区间，往往预示着一轮涨势中最快、最迅猛的上涨阶段将至 [3] - 预计人工智能热潮将持续提振电子行业白银需求，2026年白银市场整体前景向好，多头动能依旧占据主导地位 [3] 白银相关基金动态 - 国投瑞银白银LOF于12月25日晚公告，自12月29日起，该基金A类份额单日申购、定投限额从500元下调至100元 [5][6] - 截至12月25日，该基金二级市场收盘价为2.804元，明显高于基金份额净值 [8] - 近期该基金二级市场价格大幅上涨，连续多日涨停，场内交易价格大幅偏离净值，溢价幅度一度接近70% [8] - 为保护投资者利益，该基金将于12月26日开市起至当日10:30停牌，随后复牌 [8] - 上述行情及高溢价在社交平台引发热议，场内套利攻略吸引较多投资者参与套利 [10] 埃及央行货币政策 - 埃及中央银行当地时间周四宣布降息100个基点，将基准利率下调至20% [4] - 此次降息超出部分经济学家预期，在调查的五位经济学家中仅两人预测到此次降息 [4] - 今年以来，埃及央行已累计降息625个基点 [4] - 埃及通胀率已显著下降，从2025年1月的24%降至11月的12.3% [4] - 银行业专家表示，降息将有助于维持GDP增长、降低国家预算偿债成本、降低企业融资成本并刺激投资 [4] - 尽管自年初以来隔夜利率累计下调了550个基点，但埃及的实际利率仍然是全球最高的 [4] 镍市场供应与价格波动 - 彭博社援引印尼镍矿商协会消息称，印尼政府正研究一项计划，拟将2026年镍矿生产配额设定在约2.5亿吨，较2025年水平大幅下调约34% [11] - 昨日，沪镍期货主力合约开盘后震荡下行，截至收盘下跌1.22% [11] - 但在夜盘时段，沪镍期货主力合约一度涨逾2% [11] - 市场分析认为，此前生产配额下调消息引发供应缩减担忧，刺激沪镍主力合约在12月下旬由11.7万元/吨一度飙升至13万元/吨以上 [12] - 在大幅飙升后，市场回归理性，多头止盈，等待进一步消息，价格出现回调 [12] - 我国镍市场对外依存度高达86%，易受海外矿山基本面异动干扰，当前全球原生镍供应依然过剩 [12] - 后期印尼的产业政策仍是较大变量，在政策未明确的情况下，镍价可能反复波动 [12]

宏观经济与货币政策预期 - 市场对美联储明年进一步降息的预期日益升温，这可能提振金价 [1][4] - 在通胀缓解和就业增长疲软的迹象下，市场预计美联储将在2026年进行两次降息 [1][4] - 利率降低可能会减少持有黄金的机会成本，从而为这种无收益的贵金属提供支撑 [1][4] 市场动态与短期驱动 - 在圣诞节假期前夕，交易相对清淡 [1][4] - 交易者正等待周三晚些时候将公布的美国初请失业金数据，以寻求新的动力 [1][4] - 持续的地缘政治不确定性，尤其是美国与委内瑞拉之间的冲突，可能会保持避险需求的高企，限制金价回撤空间 [1][4] 技术分析：趋势与动能 - 金价日内上涨动能虽然有所减弱，但布林带呈现扩张态势，预示着强劲的趋势有望延续 [1][4] - 金价受10月末延续的上升趋势线抬升显著，预计看涨仍可能占据主导 [1][4] - 14日相对强弱指数已升至80上方，表明市场处于超买状态，意味着在金价展开下一轮上涨前，可能需要经历一段时间的震荡整理，任何进一步上行空间或将受限 [1][4] 技术分析：关键价格点位 - 上行方面，若金价反复测试4500心理关口后本周坚守该水平，则可能再次上攻4550美元，并有望进一步挑战4600美元的整数关口 [1][4] - 下行方面，金价的首要下行目标位于12月23日晚间回撤低点4430美元附近，若跌破该水平，可能进一步下探4400美元下方运行 [2][5] - 策略提示中列出临盘阻力位为4500、4525、4550，临盘支撑位为4475、4450、4430 [3][6]

公司股价表现与技术指标 - 江西铜业股价近期展现凌厉升势，目前股价升2.82%，报35元[1] - 技术图表上，股价已大幅升越10天线(31.53元)、30天线(31.77元)及60天线(30.65元)，各均线呈多头排列[1] - 威廉指标与随机震荡指标双双进入“超买状态，卖出信号”区域，提示短期累积了丰厚获利盘[1] - MACD等趋势指标依然发出“买入”信号，显示中线上升动能或未结束[1] 关键技术价位分析 - 江西铜业上方阻力方面，首个目标位于35.7元，若能突破，下一挑战将是38.1元[3] - 下方支撑需重点关注，31.9元是近期回调的首个重要防线，而29.9元则是更为关键强支撑区域[3] 衍生工具市场表现与机会 - 回顾12月2日行情，当江西铜业正股上涨2.16%时，相关看涨工具获得了可观回报[3] - 花旗认购证(20259)在两日内录得11%升幅，中银认购证(20165)亦有7%进账，表明通过衍生工具杠杆效应能将市场趋势转化为显著收益机会[3] 后市部署与衍生工具选择 - 若投资者认为趋势强劲，短暂整理后仍将上行，可关注成本控制较佳看涨工具[6] - 花旗认购证(20259)以其市场最低溢价和引申波幅为显著特点，能有效降低持有成本[6] - 中银认购证(20165)提供引申波幅相对较低另一选择[6] - 法巴认购证(21929)提供行使价为40.9元价外选择，其杠杆约为2.43倍[6] - 若投资者认为超买压力将主导短期走势，则可留意看淡工具以对冲风险或捕捉回调[6] - 中银认沽证(27395)以其最低引申波幅为特点，是进行看跌部署时一个成本可控选项[6]

白银价格表现与市场动态 - 本周五（12月5日）白银价格涨幅一度扩大至3.9%，触及每盎司59.33美元的历史峰值，当天收于每盎司58.34美元 [1] - 今年以来，白银价格已近乎翻倍，涨幅远超黄金的60% [3] - 近两个月白银涨势进一步提速，花旗集团报告称未来三个月白银价格有望攀升至每盎司62美元 [3] 市场资金流向与交易情绪 - 截至12月4日的四个交易日内，基于白银的交易所交易基金（ETF）的资金净流入规模已创下7月以来单周最高纪录 [1] - 此类资金流入会快速放大价格波动，并引发短期逼空行情 [3] - 本周多数时间里，白银的14日“相对强弱指数”（RSI）在70关口上下剧烈波动，该指数高于70通常被视为超买状态 [3] 供需基本面分析 - 过去五年间，全球白银需求已连续超过矿产供应量 [4] - 尽管近几周有更多白银运抵伦敦市场，缓解了供应紧张局面，但其他市场也正陆续出现供应受限问题，中国白银库存更是处于近十年低位 [3] - 白银被广泛应用于电路板、太阳能电池板以及医疗器械涂层等产品的生产制造 [4] 驱动价格上涨的核心因素 - 市场正逐渐意识到，白银的上涨不仅基于其避险属性，更源于其结构性稀缺的现状与飞速增长的工业需求 [3] - 市场对美联储下周降息的预期升温，为白银近期的暴涨提供了支撑，降息对于不产生利息的贵金属而言通常是利好因素 [3] - 近期的上涨在一定程度上得益于伦敦市场出现的历史性逼空行情 [3]

黄金价格近期波动 - 国际金价近期出现大幅波动，先涨后跌，一度创下每盎司4392美元的盘中历史新高，随后迅速回落 [3] - 黄金价格此次大幅波动被描述为“大跳水”，市场表现极具戏剧性 [1][3] 零售市场反应 - 品牌金店黄金饰品价格维持高位，挂牌价每克超过1200元，另需计算工费 [3] - 尽管金价有小幅回落，但零售端客流稀疏，多数顾客仅驻足询价，实际购买者很少，婚嫁等刚需人群构成主要支撑 [3] 回收行业困境 - 黄金回收从业者面临巨大压力，心情如同“坐过山车”，对后市走势感到困惑和担忧 [3] - 部分回收商采取快速将收到的黄金转手给上游工厂的策略以规避风险，担心价格持续走低会导致库存黄金贬值 [3] - 此前金价上涨时回收商大量收金，当前价格跳水使其面临潜在亏损风险，库存黄金可能成为“烫手山芋” [3] 价格波动原因分析 - 市场避险情绪降温是金价下跌原因之一，国际形势缓和降低了对黄金的避险需求 [4] - 技术层面显示黄金市场处于超买状态，相对强弱指数（RSI）最高突破88，价格回调属正常现象 [4] 长期投资价值展望 - 有分析认为当前下跌可能仅是短期调整，长期来看黄金的投资价值依然存在 [4] - 全球经济不确定性持续，黄金作为传统避险资产仍具备长期吸引力 [4]

黄金价格表现 - 黄金价格周五收盘报每盎司3987.04美元，较前一日下跌1.6% [1] - 金价在周三曾创下每盎司4059.31美元的历史新高，此前连续四日快速上涨 [1] - 技术指标显示过去一个月金价多数时间处于超买状态，促使部分投资者选择获利了结 [1] - 金价仍有望实现连续第八周上涨 [4] 白银价格表现 - 白银价格周四触及每盎司51.235美元的40多年新高后回落 [1] - 今年以来白银累计涨幅仍达约70%，远超黄金同期表现 [1] - 截至发稿，白银下跌0.2%，周四曾上涨4.8% [4] 市场动态与驱动因素 - 在美国交易时段，黄金、白银、加密资产与多数标普500成分股同步波动，技术面显示市场热度正在消退 [4] - 近期贵金属上涨得益于"货币贬值交易"推动，投资者涌入比特币、黄金、白银等被视为安全资产的品种 [4] - 对通胀压力、美国财政不可持续及美联储独立性受威胁的担忧，持续推升贵金属吸引力 [4] - 当投资者需平仓弥补其他市场损失时，黄金也可能与风险资产同步下跌 [4] 白银市场基本面 - 白银的工业属性不容忽视，太阳能电池板、风力涡轮机等领域占其总需求半数以上 [6] - 预测显示，2025年白银市场将连续第五年出现供不应求 [6] - 伦敦白银市场当前已现前所未有的紧缩态势，借贷成本飙升 [6] - 市场担忧美国今年可能对白银加征关税，交易商抢先抢运白银赴美，导致伦敦库存被快速消耗 [6]

价格表现 - 银价连续第四个交易日上涨，达到自2011年9月6日以来的最高水平，截至撰稿时位于42.65美元附近，当天上涨近1% [1][3] - 北京时间09:40，华通现货白银定盘价报10120元 [6] 驱动因素 - 美元普遍疲软和美国国债收益率回落支撑了白银的看涨势头，因交易商准备迎接美联储可能降息25个基点的关键决定 [2][3] - 美元走弱使贵金属对非美元持有者更具吸引力，而实际收益率下降降低了持有无息资产白银的机会成本 [3] - 更广泛的避险需求和稳固的工业消费趋势也为银价提供了支撑 [3] 技术分析 - 技术前景依然强劲，价格远高于21日移动均线（39.96美元）和50日移动均线（38.79美元），突显强劲上行动能 [5] - 相对强弱指标（RSI）接近75，表明市场处于超买状态，但反映了持续的需求 [3][5] - 平均趋向指数（ADX）已升至31.98，证实了普遍上升趋势的强度 [5] - 直接阻力位为43.00美元心理位，随后是2011年9月5日峰值43.40美元，持续突破可能打开向44.24美元上涨的空间 [5] - 下行支撑位见于41.50美元、40.50美元和40.00美元整数水平 [5] 市场仓位 - 商品期货交易委员会报告显示，非商业投机者持有72,450份多头合约，而空头合约只有18,513份，增加了看涨基调 [5] - 商业参与者仍持有大量净空头合约，为113,565份，引发了一定的市场谨慎情绪 [5]

汇率表现 - 美元兑瑞郎8月4日上涨0.44% 收于0.8074 [1] 市场情绪与持仓 - 美元兑瑞郎多头占比高达88% 处于超买状态 [1] - 大量多头持仓为价格上涨提供动力 [1] 技术位分析 - 前期低点0.8000附近形成较强支撑 盘中回落至0.8023后反弹 [1] - 0.8100整数关口是重要阻力 价格上涨动能在该位置减弱 [1]