文章核心观点 - 中国人民银行等八部门联合印发《关于金融支持加快西部陆海新通道建设的意见》，旨在通过六大方面21条重点举措，强化金融对西部陆海新通道建设的支持，核心是推动资金融通、扩大人民币跨境使用、探索数字金融国际合作，并以此为契机深化金融高水平双向开放 [2][5][8] 金融支持西部陆海新通道建设的战略定位与范围 - 西部陆海新通道是“一带一路”的关键节点，向南连通广西北部湾和印度洋，向西连通中亚直达欧洲 [3] - 通道覆盖中国西部12个省区市以及海南省、怀化市、湛江市，通达东盟国家、辐射全球127个国家的580多个港口 [2] - 金融支持的关键是推动资金融通不断扩大，同相关国家开展多种形式金融合作，形成层次清晰、具备规模的金融合作网络 [2][3] 《意见》提出的重点举措与亮点 - **举措涵盖六大方面**：完善金融组织协作体系、构建高质量资金融通体系、推进制度性改革创新、建设数字金融服务平台、完善金融开放合作体系、深化跨省跨境金融监管协作 [5] - **四大亮点**：注重区域协同发展，支持“13+2”个省区市因地制宜；强化制度型开放创新；强化数智化赋能，推动数据要素价值转化；加强开放性引领，把握数字金融、绿色金融等国际合作新趋势 [7][8] 扩大人民币跨境使用的具体措施 - **数字人民币应用**：发挥其支付即结算、低成本、可编程优势，研究利用智能合约打造创新解决方案，探讨在通道支付结算、融资、退税等场景的应用可行性 [5] - **扩大跨境应用范围**：研究扩大数字人民币跨境应用地区范围，利用双边和多边跨境业务模式为通道跨境支付降本增效 [5] - **其他七项具体举措**：包括加强与东南亚、中亚国家的双边货币合作；深入推进贸易投资人民币结算便利化试点；支持东盟投资者以人民币投资及境内再投资；鼓励大宗商品交易人民币计价结算；支持银行跨境调运人民币现钞；支持银行在跨境融资、担保、资产转让业务中使用人民币计价结算；支持沿线省区市法人银行加入人民币跨境支付系统 [6] 数字金融国际合作与试点 - **参与多边项目**：支持沿线省区市参与多边央行数字货币桥项目，推动与泰国、中国香港、阿联酋、沙特阿拉伯等跨境支付使用央行数字货币 [5] - **推进双边试点**：支持探索推进内地与新加坡数字人民币跨境支付试点 [5] - **前期成果**：依托多边央行数字货币桥和中新双边试点，已在跨境结算中实现新突破，为企业带来“秒级到账”的结算新体验 [6] 金融开放与区域发展的战略意义 - 随着中国加入RCEP，与东盟贸易联系日益紧密，金融高水平双向开放需要加快推进，应抓住陆海新通道建设契机扎实推进 [3] - 《意见》出台彰显中国扩大开放的决心，对于打造国内国际双循环，助力形成“陆海内外联动、东西双向互济”对外开放新格局意义重大 [8] - “十五五”规划建议明确要推进人民币国际化，提升资本项目开放水平，建设自主可控的人民币跨境支付体系 [6]

中国人民银行货币政策委员会2025年第四季度例会核心观点 - 会议认为当前宏观调控力度加大，货币政策适度宽松，持续发力、适时加力，强化逆周期调节，为经济稳中向好创造适宜的货币金融环境，社会融资成本处于历史较低水平，人民币汇率在合理均衡水平上保持基本稳定 [1] - 会议指出当前外部环境变化影响加深，世界经济增长动能不足，贸易壁垒增多，主要经济体经济表现有所分化，通胀走势和货币政策调整存在不确定性，国内经济面临供强需弱矛盾突出等问题和挑战 [1] - 会议强调要继续实施适度宽松的货币政策，加大逆周期和跨周期调节力度，更好发挥货币政策工具的总量和结构双重功能，加强货币财政政策协同配合，促进经济稳定增长和物价合理回升 [1] 下阶段货币政策主要思路 - 建议发挥增量政策和存量政策集成效应，综合运用多种工具，加强货币政策调控，把握好政策实施的力度、节奏和时机 [2] - 保持流动性充裕，使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、价格总水平预期目标相匹配，促进社会综合融资成本低位运行 [2] - 强化央行政策利率引导，完善市场化利率形成传导机制，加强利率政策执行和监督，从宏观审慎角度关注长期收益率的变化 [2] - 增强外汇市场韧性，稳定市场预期，防范汇率超调风险，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定 [2] 金融服务实体经济与重点领域支持 - 引导大型银行发挥金融服务实体经济主力军作用，推动中小银行聚焦主责主业，增强银行资本实力，共同维护金融市场稳定发展 [3] - 有效落实好各类结构性货币政策工具，扎实做好金融“五篇大文章”，加强对扩大内需、科技创新、中小微企业等重点领域的金融支持 [3] - 用好证券、基金、保险公司互换便利和股票回购增持再贷款，探索常态化的制度安排，维护资本市场稳定，持续做好支持民营经济发展壮大的金融服务 [3] 宏观政策协调与内需战略 - 把做强国内大循环摆到更加突出的位置，统筹好总供给和总需求的关系，增强宏观政策前瞻性针对性协同性 [3] - 着力扩大内需、优化供给，做优增量、盘活存量，不断巩固拓展经济稳中向好势头 [3]

货币政策总体基调与目标 - 中国人民银行将继续实施适度宽松的货币政策 [1] - 货币政策将加大逆周期和跨周期调节力度 [1] - 目标是促进经济稳定增长和物价合理回升 [1] - 保持流动性充裕 使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、价格总水平预期目标相匹配 [4][5] - 促进社会综合融资成本低位运行 [5] 政策工具与调控思路 - 发挥增量政策和存量政策集成效应 综合运用多种工具 [4] - 加强货币政策调控 把握好政策实施的力度、节奏和时机 [4] - 更好发挥货币政策工具的总量和结构双重功能 [1] - 加强货币财政政策协同配合 [1] 结构性支持与重点领域 - 有效落实好各类结构性货币政策工具 [5] - 扎实做好金融“五篇大文章” [5] - 加强对扩大内需、科技创新、中小微企业等重点领域的金融支持 [5] - 用好证券、基金、保险公司互换便利和股票回购增持再贷款 探索常态化的制度安排 以维护资本市场稳定 [5] - 持续做好支持民营经济发展壮大的金融服务 [5] 宏观战略与开放 - 把做强国内大循环摆到更加突出的位置 [5] - 统筹好总供给和总需求的关系 增强宏观政策前瞻性针对性协同性 [5] - 着力扩大内需、优化供给 做优增量、盘活存量 不断巩固拓展经济稳中向好势头 [5] - 切实推进金融高水平双向开放 提高开放条件下经济金融管理能力和风险防控能力 [5]

货币政策与金融支持导向 - 引导大型银行发挥金融服务实体经济主力军作用，推动中小银行聚焦主责主业，增强银行资本实力，共同维护金融市场稳定发展 [1] - 有效落实好各类结构性货币政策工具，扎实做好金融“五篇大文章”，加强对扩大内需、科技创新、中小微企业等重点领域的金融支持 [1] - 用好证券、基金、保险公司互换便利和股票回购增持再贷款，探索常态化的制度安排，维护资本市场稳定 [1] 金融服务与开放 - 持续做好支持民营经济发展壮大的金融服务 [1] - 切实推进金融高水平双向开放，提高开放条件下经济金融管理能力和风险防控能力 [1]

货币政策与执行成效 - 2025年以来实施适度宽松的货币政策，5月份推出新的一揽子措施，包括进一步降准、降息，并加大结构性货币政策对科技创新、提振消费、小微企业、稳定外贸的支持力度 [4] - 2025年9月末，科技、绿色、普惠、养老、数字经济产业贷款同比分别增长11.8%、22.9%、11.2%、58.2%、12.9%，均明显高于全部贷款增速，超600家主体发行科技创新债券约1.4万亿元 [4] - 下一步将执行好已出台政策措施，持续释放政策效能，研究储备新举措，综合运用多种工具保持流动性充裕，使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长和价格水平预期目标相匹配 [5] 金融服务实体经济重点方向 - 建立金融"五篇大文章"政策框架、统计制度和工作机制，设立债券市场"科技板"，创设科技创新债券风险分担工具，调增科技创新和技术改造再贷款额度 [4] - 持续深化金融供给侧结构性改革，加快完善中央银行制度，健全科学稳健的货币政策体系，大力发展债券市场"科技板" [5] - 加力做好金融"五篇大文章"，指导金融机构提升专业化精细化服务能力，继续聚焦科技创新、提振消费、小微企业、稳定外贸等重点方向，强化政策协同 [5] 金融高水平双向开放 - 人民币成为我国第一大跨境收付币种、全球前三大贸易融资货币和支付货币，在国际货币基金组织特别提款权货币篮子中的权重位列第三 [7] - 多渠道、广覆盖的人民币跨境支付体系基本建成，包括人民币跨境支付系统（CIPS）、商业银行行内系统、非银行支付机构网络及多边央行数字货币桥 [7] - 下一步将稳步推进金融服务业和金融市场制度型开放，稳慎有序推进人民币国际化，推进上海、香港国际金融中心建设，支持海南自贸港发展 [8] 金融风险防范与化解 - 2025年4月全球金融市场大幅震荡，我国探索丰富维护金融市场稳定的货币政策工具，发挥中央汇金公司"类平准基金"作用，全力维护资本市场平稳运行 [10] - 2025年9月末，全国融资平台数量、存量经营性金融债务规模较2023年3月末分别下降71%、62%，风险明显缓释 [10] - 下一步将继续做好金融支持融资平台化债工作，支持其市场化转型，推进中小金融机构改革化险，强化系统性金融风险监测评估 [11]

货币政策与执行成效 - 2025年以来实施适度宽松的货币政策，5月份推出新的一揽子措施，包括进一步降准、降息，并加大结构性货币政策对科技创新、提振消费、小微企业、稳定外贸的支持力度 [4] - 2025年9月末，科技、绿色、普惠、养老、数字经济产业贷款同比分别增长11.8%、22.9%、11.2%、58.2%、12.9%，均明显高于全部贷款增速，超600家主体发行科技创新债券约1.4万亿元 [5] - 下一步将落实落细适度宽松的货币政策，保持流动性充裕，使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、价格总水平预期目标相匹配，并推动社会综合融资成本下降 [5] 金融服务实体经济重点 - 加力做好金融"五篇大文章"，指导金融机构提升金融服务专业化精细化能力和水平，继续聚焦科技创新、提振消费、小微企业、稳定外贸等重点方向 [6] - 设立债券市场"科技板"，创设科技创新债券风险分担工具，调增科技创新和技术改造再贷款额度，持续提升金融支持科技创新的能力、强度和水平 [4][5] - 强化财政、货币、产业等政策协同联动，管好用好现有各项结构性货币政策工具，加力支持重点领域和薄弱环节，精准有效推进金融支持重点产业提质升级 [6] 金融对外开放与人民币国际化 - 人民币成为我国第一大跨境收付币种、全球前三大贸易融资货币和支付货币，在国际货币基金组织特别提款权货币篮子中的权重位列第三 [8] - 多渠道、广覆盖的人民币跨境支付体系基本建成，人民币跨境支付系统（CIPS）主渠道作用日益凸显，内地与香港快速支付系统实现互联互通，与多国二维码支付实现互联互通 [8] - 下一步将稳步推进金融服务业和金融市场制度型开放，稳慎有序推进人民币国际化，全面提升人民币计价、支付、投融资、储备等国际货币功能，推进上海、香港国际金融中心建设 [9][10] 金融风险防范与化解 - 2025年4月全球金融市场大幅震荡，我国受到高强度冲击，相关部门探索丰富维护金融市场稳定的货币政策工具，发挥中央汇金公司"类平准基金"作用，全力维护资本市场平稳运行 [12] - 防范化解金融风险取得重要成果，2025年9月末，全国融资平台数量、存量经营性金融债务规模较2023年3月末分别下降71%、62%，风险明显缓释 [12] - 下一步将继续做好金融支持融资平台化债工作，支持融资平台市场化转型，推进中小金融机构改革化险，守住不发生系统性金融风险的底线 [12]

货币政策与执行成效 - 2024年11月以来金融系统坚持稳中求进工作总基调，进一步提升支持实体经济质效 [3] - 2025年以来实施适度宽松的货币政策，5月份推出新的一揽子措施，包括进一步降准、降息 [4] - 加大结构性货币政策支持科技创新、提振消费、小微企业、稳定外贸力度，优化支持资本市场两项货币政策工具 [4] - 2025年9月末，科技、绿色、普惠、养老、数字经济产业贷款同比分别增长11.8%、22.9%、11.2%、58.2%、12.9%，均明显高于全部贷款增速 [4] - 超600家主体发行科技创新债券约1.4万亿元 [4] - 下一步将执行好各项已出台货币政策措施，研究储备新举措，保持流动性充裕，推动社会综合融资成本下降 [5] 金融服务实体经济重点方向 - 建立金融"五篇大文章"政策框架、统计制度和工作机制 [4] - 设立债券市场"科技板"，创设科技创新债券风险分担工具，调增科技创新和技术改造再贷款额度 [4] - 增加支农支小再贷款额度，创设服务消费与养老再贷款 [4] - 下一步将加力做好金融"五篇大文章"，指导金融机构提升专业化精细化服务能力 [6] - 继续聚焦科技创新、提振消费、小微企业、稳定外贸等重点方向，强化财政、货币、产业等政策协同联动 [6] 金融供给侧结构性改革 - 持续深化金融供给侧结构性改革，加快完善中央银行制度，健全科学稳健的货币政策体系 [6] - 健全覆盖全面的宏观审慎管理体系，不断拓展宏观审慎管理的覆盖范围 [6] - 大力发展债券市场"科技板" [6] 金融高水平双向开放 - 多渠道、广覆盖的人民币跨境支付体系基本建成，CIPS主渠道作用日益凸显 [7] - 人民币成为我国第一大跨境收付币种、全球前三大贸易融资货币和支付货币，在SDR货币篮子中权重位列第三 [7] - 优化合格境外投资者制度，完善沪深港通、债券通、互换通机制，上海国际金融中心建设稳步推进，香港国际金融中心地位巩固提升 [7] - 建立中欧央行行长会晤机制，推动国际货币基金组织上海中心试运行 [7] - 下一步将稳步推进金融服务业和金融市场制度型开放，稳慎有序推进人民币国际化 [8] - 持续推进自主可控跨境支付体系建设和发展，跟踪研判海外经济形势及政策影响 [8] 金融风险防范与化解 - 2025年4月全球金融市场大幅震荡，我国金融市场受到高强度冲击，相关部门打好政策"组合拳"，发挥中央汇金公司"类平准基金"作用 [9] - 防范化解金融风险取得重要成果，稳妥化解中小金融机构风险，支持融资平台债务风险化解取得重要成效 [9] - 2025年9月末，全国融资平台数量、存量经营性金融债务规模较2023年3月末分别下降71%、62%，风险明显缓释 [9] - 下一步将强化系统性金融风险的监测和评估，继续做好金融支持融资平台化债工作，支持融资平台市场化转型 [10] - 继续推进中小金融机构改革化险，健全风险处置责任机制，筑牢金融安全网 [10]

货币政策执行 - 2025年以来实施适度宽松的货币政策，5月份推出新的一揽子政策措施，包括进一步降准和降息 [1] - 加大结构性货币政策支持科技创新、提振消费、小微企业、稳定外贸的力度，并优化支持资本市场的两项货币政策工具 [1] - 流动性保持充裕，社会融资成本处于历史低位 [1] 金融市场运行与稳定 - 2025年4月全球金融市场大幅震荡，我国金融市场受到高强度冲击 [1] - 相关部门密切配合，探索丰富维护金融市场稳定的货币政策工具，发挥中央汇金公司"类平准基金"作用以维护资本市场平稳运行 [1] - 金融市场预期明显改善，信心大幅提升 [1] 金融服务实体经济 - 2025年9月末，科技、绿色、普惠、养老、数字经济产业贷款同比分别增长11.8%、22.9%、11.2%、58.2%、12.9%，增速均明显高于全部贷款 [2] - 超600家主体发行科技创新债券约1.4万亿元 [2] - 金融支持重点聚焦科技创新、提振消费、小微企业、稳定外贸等领域 [3] 金融改革与对外开放 - 多渠道、广覆盖的人民币跨境支付体系基本建成 [2] - 人民币成为我国第一大跨境收付币种、全球前三大贸易融资货币和支付货币，在SDR货币篮子中权重位列第三 [2] - 稳步推进金融服务业和金融市场制度型开放，稳慎有序推进人民币国际化 [4] 金融风险防范与化解 - 2025年9月末，全国融资平台数量、存量经营性金融债务规模较2023年3月末分别下降71%和62%，风险明显缓释 [2] - 综合运用兼并重组、市场退出等方式推动中小金融机构改革化险 [2] - 继续做好金融支持融资平台化债工作，支持融资平台市场化转型，并强化系统性金融风险的监测和评估 [4][5] 未来工作方向 - 落实落细适度宽松的货币政策，保持流动性充裕，使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长相匹配 [3] - 大力整治金融机构无序非理性竞争，加强金融监管协同，严厉打击非法金融活动 [3] - 加力做好金融"五篇大文章"，指导金融机构提升金融服务专业化精细化能力和水平 [3]

货币政策执行与效果 - 2024年11月以来实施一揽子较大力度的货币政策措施，2025年5月进一步降准降息并推出新措施 [3] - 2025年9月末社会融资规模存量同比增长8.7%，广义货币供应量余额同比增长8.4% [3] - 2025年9月新发放企业贷款加权平均利率为3.14%，社会融资成本处于历史低位 [3] 金融业运行与监管 - 2025年9月末金融业机构总资产超520万亿元，商业银行资本充足率15.36%，不良贷款率1.52% [4] - 2024年11月至2025年9月，上证综指累计上涨18.4%，2025年10月突破3900点创10年来新高 [5] - 2025年8月以来沪深股票日均成交额约2.3万亿元，大幅高于去年同期约7000亿元的水平 [5] - 2024年11月以来金融监管部门处罚责任主体或机构超8000家次，包括中国人民银行处罚1978人（家）次 [5] 金融支持实体经济 - 2024年11月至2025年9月，A股共98家企业首次公开发行股票融资918亿元，其中86%为民营企业 [6] - 同期上市公司再融资9968亿元，相当于前两年总和 [6] - 2025年9月末科技、绿色、普惠、养老、数字经济产业贷款同比分别增长11.8%、22.9%、11.2%、58.2%、12.9% [6] - 超600家主体发行科技创新债券约1.4万亿元 [6] 金融改革与对外开放 - 支持国有大型商业银行成功定向增发5200亿元用于补充资本金 [7] - 人民币成为我国第一大跨境收付币种、全球前三大贸易融资货币和支付货币 [8] - 2025年9月末外汇储备规模3.3万亿美元，较2024年11月末增加728亿美元 [8] 防范化解金融风险 - 2025年9月末全国融资平台数量、存量经营性金融债务规模较2023年3月末分别下降71%、62% [9] - 通过城市房地产融资协调机制“白名单”新增贷款2.2万亿元 [9]

金融开放政策 - 推进金融高水平双向开放，稳步推进金融服务业和金融市场制度型开放，促进贸易和投融资便利化 [1] - 稳慎有序推进人民币国际化，全面提升人民币计价、支付、投融资、储备等国际货币功能 [1] - 推进上海、香港国际金融中心建设，做好金融支持海南自贸港封关运作和高质量发展工作 [1] 金融安全与治理 - 积极践行全球治理倡议，推动全球金融治理改革 [1] - 持续推进自主可控跨境支付体系建设和发展 [1] - 跟踪研判海外经济形势及政策影响，维护国家金融安全 [1]