活动组织与落实 - 公司立即组织落实金融教育宣传周活动 财富管理业务总部投教中心详细布置活动主题、时间、宣传内容和形式 明确各部门职责分工 [1] - 要求各分支机构安排专人负责 制定务实有效的活动方案 组织举办线上线下各类宣传活动 确保活动取得实效 [1] - 要求各分支机构积极开展普及基金投资知识 围绕"保障金融权益 助力美好生活"活动口号及核心主题 结合"AI荐股""场外配资"等非法证券期货活动案例进行警示 [1] - 要求各分支机构督导从业人员发挥"前哨"作用 提醒远离虚拟货币交易 防范非法金融与洗钱犯罪 针对性预警老年"养老投资诈骗"、青少年"校园贷"等风险 [1] - 对宣传活动进行量化统计管理 形成统计报表 由财富管理业务总部投教中心汇总统计 [1] - 要求各分支机构做好活动留痕 按规定时间向公司报送活动开展情况并提供活动图片或视频材料 [1] 总部投教基地活动 - 实体投教基地以"保障金融权益 助力美好生活"为活动口号举办特色活动4场 参与人次1000余人次 [2] - 投教基地工作人员在安徽省"金融教育宣传周"启动仪式金融教育宣传市集区域 围绕基础证券知识展开细致讲解 针对非法荐股、虚假理财宣传等金融诈骗行为进行重点提示 结合真实典型金融诈骗案例剖析作案手法与话术陷阱 [3] - 联合上交所举办"践行三投资理念 共享高质量发展"主题投资者教育活动 分享ETF发展历程、全球趋势、上交所各类ETF特点及长期投资与资产配置策略 解读退市新规包括应退尽退、常态化退市机制、强制/主动退市、其他风险警示新增情形及投资者保护措施 [5] - 联合上交所开展"我是股东"走进沪市上市公司活动 吸引广东、深圳、浙江等各地近80位投资者参与 投资者探访王老吉全自动化生产线了解智能化生产 在展厅通过多元展示知晓广药白云山历史与业务 管理层与投资者互动解答经营、发展规划等问题 [8] - 投教基地与合肥徽州大道证券营业部在2025年世界制造业大会举办以"保障金融权益 助力美好生活"为主题的系列活动 向投资者发放金融知识宣传折页 涵盖金融基础知识、投资风险识别、防范金融诈骗等多个方面 公司自2018年首届大会至今第5次参展 本届国元展区聚焦金融"五篇大文章" [11] 线上平台宣传 - 公司在投教基地首页醒目位置设立金融教育宣传周图片链接 引导客户通过"金融知识普及周"专栏了解活动事项 该专栏结合新"国九条""科创板八条"等重要政策规定开展金融知识普及 针对非法金融活动分类别、分人群、多渠道、多样式、有侧重地进行提示提醒 [14] - 公司通过"国元证券投教基地订阅号"微信公众号投放宣传图片、海报等 内容包括金融教育宣传周、退市新规连连看、注册制划重点、公募基金面面观、小白学堂等系列主题 [16][17] 分支机构宣传活动 - 各分支机构通过营业部投资者园地、横幅、跑马灯、告示、举办培训讲座、电子屏展示、户外宣传等形式普及基金投资知识 积极宣传基金行业机构服务民生保障的实招硬招如做好金融"五篇大文章"、适老金融服务、新市民服务农业农村金融服务、金融支持防灾减灾等 [20] - 分支机构通过跑马屏、手机短信宣传本次活动主题 短信内容强调金融知识是新时代的必修课 助识别金融风险 远离非法集资 守护"钱袋子" 为财富保驾护航 [30][32] - 分支机构组织投资者举办金融知识专题讲座 [33] - 分支机构进社区、进街道等 通过设立宣传台、拉横幅、发放宣传海报等方式揭露非法金融广告、非法金融中介、非法集资、"代理维权"黑灰产等不法行为的手段和特点 [37] - 提醒人民群众远离虚拟货币交易炒作活动 提高识别和防范非法金融活动及洗钱犯罪的能力 面向老年人、青少年、新市民、乡村居民等群体开展防范电信诈骗精准宣防 [38] 活动成效与覆盖 - 公司投教基地联合各分支机构通过网站、微信、微博、客户交易端等线上平台 携手监管部门、新闻媒体等外部机构 举办专题研讨会、进高校、进社区、进广场商贸、进上市公司等宣传活动 共开展专项活动290场 其中线下活动场次157场 受众人数达到3000余人 线上活动场次133场 受众人次近5000人 [40] - 制作各类原创投教产品75个 发布各类宣传文章35篇 共计覆盖投资者2000余万人次 [40] - 公司认真履行证券公司开展投资者教育工作的义务 向更多社会公众普及基金投资知识 制作相关投资者教育产品 引导投资者结合自身需求合理运用基金等金融工具作出财务规划和金融决策 [41]

线下：向下扎根，双向奔赴 线上扩大投教认知之余，汇安基金还注重向下扎根传播金融正能量，积极走进一线倾听投资者需求和心 声，提升陪伴的质量。 除了指点迷津高瞻远瞩的投资策略会，汇安基金还不定期举办客户深度交流活动，通过公司参观、基金 经理分享与互动交流等多环节、多场景的精心安排，增强对自身资产配置规划以及对汇安基金的认知。 "陪伴是最长情的告白"。这句话用在基金投资领域仍然适用。投资者是市场之本，保护投资者特别是中 小投资者的合法权益，是资本市场的永恒主题，也是践行"以人民为中心"、金融为民的集中体现。投资 者教育、陪伴与保护工作并非一时之功，不能"毕其功于一役"，需要从长计议。 汇安基金自成立以来就高度重视投资者教育与陪伴工作，致力于提高国民金融素养，汇聚理性之光，帮 投资者照亮投资之路。近年来响应监管层"推动投资者教育纳入国民教育体系向更宽领域、更深层次延 伸"号召，汇安基金通过一系列覆盖线上线下的投教活动和栏目，逐步构建了覆盖投前-投中-投后的全 生命周期陪伴机制，助力投资者树立理性投资、价值投资、长期投资理念，强化风险防范意识，使其远 离非法金融活动侵害、保护自身合法权益。用专业而审慎的态度，让陪伴不仅 ...

核心观点 - 中国证监会发布新规推动公募基金销售费用改革 标志着费率改革进入第三阶段 旨在引导长期投资并重塑行业生态 [1][2][3] 费率调整具体措施 - 降低认申购费率 因当前销售平台已提供大幅优惠 实际影响有限 [1] - 优化赎回费安排：非货基金持有少于7日收取不低于1.5%赎回费 7-30日收取不低于1% 30日至6个月收取不低于0.5% [1] - 规范销售服务费：持有超过一年的股票型/混合型/债券型基金不得继续收取销售服务费 [2] - 赎回费全额计入基金财产 明确收取规则与费率标准 [1] 对产品结构的影响 - C类份额费率优势消失 短期申赎成本大幅提升 尤其影响债券型基金 [2] - 债券型基金持有期要求延长：原持有7天或30天免赎回费 新规要求持有30天至6个月仍收0.5%费率 [2] - 场内ETF不受赎回政策调整影响 债券市场ETF化进程预计加速 [2] 对销售机构的影响 - 代销机构依赖的认申购费 销售服务费及客户维护费等收入来源受限 [3] - 需转型商业模式 加强服务能力建设与专业投资建议提供 [3] - 未提升服务能力的机构面临市场份额挤压风险 [3] 对基金公司的影响 - 抑制短期规模扩张行为 促使从价格竞争转向专业服务能力提升 [3] - 加大投研投入与投资管理水平 注重长期业绩创造 [3] - 强化投资者教育与陪伴 引导树立正确投资理念 [3] 行业长期发展方向 - 推动行业向高质量发展转型 坚持以投资者为本的核心原则 [4] - 促进行业生态重塑 建立长期投资导向的健康发展模式 [3][4]

专题：北京公募基金高质量发展系列活动 新时代、新基金、新价值 在贯彻落实《推动公募基金高质量发展行动方案》的大背景下，由北京证监局指导，北京证券业协会携 手北京公募基金管理人、基金销售机构、基金评价机构及多家主流媒体，共同启动"新时代·新基金·新价 值——北京公募基金高质量发展在行动"主题活动。此次系列活动将围绕公幕基金高质量发展核心主 题，结合行业政策解读、投资者教育、产品创新实践、风险管理经验等方向，开展多种形式的宣传宣 讲。 赎回费调整被认为是对行业影响较大的新规内容之一，涉及基金管理人、销售机构及机构投资者等多 方。债券型基金取消了"持有7天免赎回费"的设定，且整体赎回费率有所提高，而"持有6个月免赎回 费"的设定，也将对短债基金、债券指数基金影响较大。投资者角度来看，偏好短债产品的个人投资者 可能因成本变化调整投资行为，这将影响销售机构短债产品的销售模式，机构投资者同样需应对费率调 整带来的投资适配问题。不过，此项调整也能进一步引导市场树立长期投资理念，帮助基金产品稳定负 债端，助力投资业绩提升。值得注意的是，ETF、同业存单基金、货币基金等产品可豁免上述规则，这 意味着原短债产品的投资者或会转向这 ...

百亿私募名单变动 - 2025年7月百亿私募名单变动包括3家退出及3家新晋 退出机构为深圳红筹投资（主观股票策略 1997年成立）[1]、杭州遂玖私募（主观多资产策略 2013年成立）[1]、上海合远基金（主观股票策略 2022年成立）[1] 新晋机构为上海久期投资（主观债券策略 2013年成立）[1]、上海千衍私募（量化股票策略 2015年成立）[1]、上海波克私募（量化多资产策略 2022年成立）[1] - 数据来源为私募排排网 统计截止时间为2025年7月底 与6月底数据进行对比[1] 红筹投资具体情况 - 深圳红筹投资回应称2025年第一至第三季度经营状况稳健良好 资产管理规模因投资者申赎及净值波动存在细微变化 但截至声明时私募证券管理规模仍超100亿元[1] - 公司成立于1997年6月 法定代表人唐亮曾任职广发证券深圳及上海分公司总经理 现任董事长[2] - 公司坚持长期投资理念 以追求中长期绝对收益为核心目标 对短期市场现象及行业生态变化不予评论[2]

核心观点 - A股市场中期分红规模显著提升 140家公司中期分红总额超过1000亿元 反映上市公司回报投资者意识增强 [1] - 监管政策引导推动中期分红成为市场新趋势 上市公司通过中期分红提升投资价值并优化资本结构 [1][2] - 中期分红形成上市公司与投资者良性互动 增强市场流动性并促进长期投资理念 [2][3] 监管政策影响 - 监管层政策引导促使中期分红成为上市公司回报投资者的首选方式 改变以往集中在年度分红的模式 [1] - 政策鼓励与规范推动上市公司主动选择中期分红 体现推动资本市场健康发展的决心 [1] 上市公司层面 - 中期分红向市场传递公司经营状况良好、现金流充裕及持续盈利能力的积极信号 [1] - 定期稳定分红提升上市公司市场形象 更容易获得投资者青睐并稳定股价 [1] - 中期分红体现公司治理水平提升 要求管理层综合考虑战略规划、资金需求与股东利益 [2] - 分红政策有助于优化资本结构并提高资金使用效率 为长远发展奠定基础 [2] 投资者影响 - 中期分红使投资者在较短时间内获得投资回报 增强投资流动性和吸引力 [2] - 为分红依赖型投资者提供更稳定的现金流 是实现投资回报的重要方式 [2] - 培养长期投资理念 投资者更愿意与公司共同成长而非短期投机 [2] 市场整体效应 - 良性互动关系促进资本市场稳定与发展 构建健康和谐的市场生态 [2] - 有助于资源优化配置 提升资本市场服务实体经济的能力 [3] - 增强我国资本市场国际竞争力 吸引更多国际资本流入 [3]

评选活动启动 - 第九届海外基金金牛奖评选于8月18日启动 由《中国证券报》主办[1] - 报名注册及数据填报截止日期为8月31日 参评机构需通过官网https://bm.jnindex.com.cn提交材料[2] 评选宗旨与导向 - 活动旨在建立科学评价体系和行业交流平台 展示优秀管理机构与投资经理 推广先进投资理念与成功经验[5] - 本届新增五年期评选维度 聚焦长期价值创造 引导长期投资理念 发掘持续创造超额收益的顶尖海外资产管理机构[1][3][4] 奖项设置 - **海外中国基金类**：面向海外注册且主要投资中国的公募基金 按投资标的分为权益类、债券类、指数类奖项[6] - **海外私募基金类**：从时间维度（一年期、三年期、五年期）和策略维度分类 涵盖股票多头、股票对冲、固定收益、宏观策略及多策略五大类[7][8] - **互认基金类**：针对香港与内地互认框架下的香港互认基金（含ETF互挂） 按权益类、债券类、指数类分别评选[9][12] 参评机构范围 - 海外私募基金参评机构需持香港证监会九号牌照 或四号、五号牌照 或符合QDLP资质 或持新加坡CMS牌照/RFMC注册 或于开曼金融管理局登记/备案[11][19] - 产品须为基础份额（非结构化）及母级基金 子级基金不参与评选[19] 数据提交要求 - 参评机构需提交所有基金产品的季末规模数据 未提交者无法获得复评资格[16] - 数据需通过Excel模板上传 包括产品信息、投资经理信息、净值及规模信息 且需在8月31日前完成核实与修正[15][16] 报名流程 - 首次报名机构需在官网注册 填写机构及联系人信息 并上传相关牌照扫描件（仅私募类需提交）[14] - 数据填报后由评选工作组审核 机构可在此期间补充或修改资料[13][15]

市场情绪与投资者行为分析 - A股在2024年2月初和9月中旬两次触及5.9星级（接近6星）的熊市低点，随后因利好快速反弹 [3][4][5] - 2021年3星级至2024年9月初，老基金规模普遍下降50%-60%，部分投资者在底部恐慌性割肉 [6] - 长期投资者在下跌中割肉比例较低，因认同价值投资理念 [8][9] 熊市投资策略 - 熊市底部是开始投资的理想时机，低价买入能降低风险并培养对市场波动的认知 [12][13] - 初始投资时遇到下跌有助于建立风险意识，避免牛市高位追涨导致的巨额亏损 [13][14] - 当前市场反弹至4.6星级，仍存在低估品种，但机会不如5星级极端 [23][24] 资产配置建议 - 家庭长期资金建议按「100-年龄」比例配置股票基金，5星级时可适当增加比例 [20][22] - 投顾组合（如主动优选、指数增强）提供自动调仓功能，适合低估阶段配置 [26][27][28] - 上涨阶段应减少买入量，下跌阶段可加大配置，遵循「高筑墙、广积粮、缓称王」原则 [30][31][45] 定投与长期持有逻辑 - 2024年2月初和9月的5.9星级阶段出现申购高峰，显示部分投资者逆势加仓 [33] - 定投理想状态为「熊长牛高」，即长期积累资产后高估卖出，但需耐心应对短期波动 [35][36] - 股票资产长期必然上涨，投资者需克服对上涨的恐惧，专注低估机会 [39][40][41]

公募基金限购潮 - 近期公募基金行业再现"限购潮"，多只业绩领跑的主动权益基金宣布暂停大额申购，7月以来已有约50只绩优权益基金加入限购行列 [1] - 中欧医疗创新股票型基金自8月11日起单日单账户限购10万元，中欧科创主题基金限购100万元 [1] - 限购主要为控制规模以保障投资策略有效性，保护持有人利益，避免短期资金高位涌入摊薄收益 [1] 医药与科技主题基金表现 - 医药与科技主题的绩优基金在此轮限购潮中尤为突出 [2] - 中欧医疗创新今年以来净值回升超87%，最新单位净值达1.6874元，十大重仓股年内平均涨幅超100%，头号重仓股三生制药涨幅近400% [2] - 中欧科创主题近一年收益率达84.33%，同类排名前2%，中欧数字经济近一年收益超140%，永赢睿信混合年内回报65.47% [2] 限购原因与行业趋势 - 绩优基金限购核心原因在于"规模与收益的平衡"，避免规模骤增影响基金经理调仓效率和摊薄原有持有人收益 [4] - 限购也是对投资者的"保护"，引导投资者理性布局，减少"追涨杀跌"行为 [4] - 基金行业从"规模竞赛"向"质量优先"转变，多位基金经理更关注策略有效性和持有人体验 [5] 后市展望 - 随着A股结构性行情延续，医药、科技等高景气板块或持续吸引资金 [5] - 基金公司"主动限购"的举措有望成为常态 [5] - 投资者在选择基金时需关注长期业绩与策略稳定性，避免盲目追逐短期热点 [5]

投资理念核心 - 真正的价值来源于增长而非烟蒂投资 时间是最好的朋友 [1] - 估值需长期视角审视 伟大企业具有社会价值且极度耐用 [1] - 当产品或服务优于同行10倍时 理应获得10倍增长并保持主导地位 [1] 企业特质选择标准 - 追求选择权 便利性和价值三大特质 [1] - 耐用性是价值的乘数 规避周期性业务 [1] - 具备持续压制竞争对手的产品服务创新能力 [1] 商业模式优势 - 能增加多元收入流 偏好反脆弱业务结构和复杂运营体系 [1] - 在宏观微观逆境中具备复苏能力是重要检验标准 [1] - 独特性是首要价值驱动因素 [1] 运营效率特征 - 低维护成本为再投资和增长提供高杠杆 [1] - 无需巨额营销投入 信任和网络效应是耐用性识别工具 [1] 管理层要求 - 管理层利益需与公司高度一致且专注业务 [1] - 青睐经验丰富的CEO 创始人及家族企业 反对官僚主义 [1] - 优秀企业赋能员工吸引人才 管理者需持续学习 [1] 战略与生态建设 - 以客户为中心可带来超额回报 亚马逊案例已验证 [1] - 推崇多方共赢的生态系统构建模式 [1] - 当确认业务耐用性时 应持续实施股票回购 [1] 投资时机把握 - 最佳投资时点是利空尽人皆知时 [1] - 裁员开始且无需抢人时体现真实价值 [1] - 仅投资愿意在下跌时加仓的标的 [1] 预期与定价机制 - 价格变动基于预期和意外事件 [1] - 重点关注负面因素已定价但积极因素被低估的企业 [1]