核心财务表现 - 2025年公司营收同比增长0.01%至3375.32亿元，净利润同比增长1.21%至1501.81亿元，营收增速自2023年以来首次转正，净利润增长逐季向好 [1][2] - 全年每股现金分红2.016元（含税），分红比例为35.34%，拟派发现金红利约252.96亿元（含税） [1] - 公司资产总额达130705.23亿元，较上年末增长7.56% [7] 利息收入与净息差 - 2025年净利息收入2155.93亿元，同比增长2.04% [2] - 净利差为1.78%，同比下降8个基点；净利息收益率为1.87%，同比下降11个基点 [2] - 公司净息差水平（1.87%）显著高于2025年四季度末银行业平均水平（1.42%）及股份行平均水平（1.56%） [2] - 管理层预计2026年净息差仍将承压，将通过在资产端优化信贷结构与定价、负债端加强低成本资金获取等措施应对 [2][4] 非利息收入 - 2025年非利息净收入1219.39亿元，同比下降3.38% [5] - 净手续费及佣金收入752.58亿元，同比增长4.39%，增速自2022年以来首次转正 [5] - 财富管理手续费及佣金收入267.11亿元，同比增长21.39%，实现两位数增长 [1][5] - 资产管理手续费及佣金收入119.27亿元，同比增长10.94%；托管业务佣金收入53.75亿元，同比增长9.90% [5] 财富管理业务详情 - 财富管理手续费收入中，代销理财收入93.47亿元（同比增长18.98%），代理基金收入58.46亿元（同比增长40.36%），代理信托计划收入35.18亿元（同比增长65.55%），代理证券交易收入18.01亿元（同比增长62.55%） [6] - 代理保险收入58.23亿元，同比下降9.37% [6] - 管理零售客户总资产（AUM）余额突破17万亿元，达到170825.19亿元，较上年末增长14.44%，当年新增超2万亿元创历史新高 [10] - 私人银行客户（月日均总资产≥1000万元）达199326户，较上年末增长17.87% [11] 资产质量 - 截至2025年末，公司不良贷款余额682.06亿元，较上年末增加25.96亿元；不良贷款率0.94%，较上年末下降0.01个百分点 [7] - 拨备覆盖率为391.79%，贷款拨备率为3.68% [7] - 公司不良贷款率（0.94%）远低于2025年末商业银行平均水平（1.50%）及股份行平均水平（1.21%），拨备覆盖率（391.79%）也远超行业水平（205.21%） [7] - 按产品分类，公司贷款不良率下降0.17个百分点至0.89%；零售贷款不良率上升0.1个百分点至1.06% [7] - 零售贷款中，信用卡贷款不良率从1.75%降至1.74%，消费贷款不良率从1.04%降至1.02%；但小微贷款不良率从0.79%升至1.22%，个人住房贷款不良率从0.48%升至0.51% [7][8] 零售业务表现 - 2025年零售金融业务营业收入1852.93亿元，同比下降3.74%，占公司营业收入的61.89% [10] - 零售金融业务税前利润874.17亿元，同比下降0.65% [10] - 实现零售财富管理手续费及佣金收入237.94亿元，同比增长17.85%，占零售净手续费及佣金收入的51.27% [10]

春节后银行资金回流与营销活动观察 - 春节假期后银行网点迎来存款高峰，居民和企业资金从节日消费回流银行体系，形成存款增长期，是银行吸纳低成本资金、优化负债结构的重要窗口 [2][10] - 为抓住资金回流窗口，多家银行推出以“资产配置礼”为代表的营销活动，业务重点从传统的“揽储”转向“揽资产”，旨在提升零售AUM（资产管理规模），冲刺一季度业务“开门红” [2][10] 银行“资产配置礼”营销活动特点 - 与以往单纯上浮存款利率不同，近期多家银行营销活动明确聚焦“资产配置”，奖励与客户金融资产规模或配置多元化程度挂钩 [3][11] - 平安银行活动要求客户7天内配置推荐产品，持仓净增1000元可得1.88元权益包，净增5万元可得8.88元权益包 [3][11] - 农业银行活动持续至4月30日，客户月日均金融资产较2025年12月基数提升可获奖励，最低档提升10万元（含）至30万元（不含）奖励5.2万“小豆”，最高档提升600万元以上奖励240万“小豆”，统计资产包括存款、理财、基金、保险、国债等 [4][11][12] - 南京银行活动持续至3月31日，面向金卡及以上客户，“提升有礼”按当月月日均金融资产每提升1万元奖励1000积分，每月上限8万积分；“配置有礼”根据持有产品种类数奖励，种类增加1种奖2000积分，持有5种及以上奖12000积分 [4][12] - 吉林银行活动以微信立减金为奖励，配置1万至5万元可得5.88元，配置50万元及以上可得98.88元 [4][12] 银行营销策略转变的驱动因素 - 银行普遍视一季度为“开门红”关键期，当前更倾向通过“资产配置礼”而非单纯提高存款利率吸引资金 [5][13] - 原因之一是存款利率已处低位且持续下行，单纯利率竞争空间有限且会压缩银行息差 [5][13] - 原因之二是“资产配置礼”能引导客户资金从存款转向理财、基金、保险等多元产品，有助于提升银行中间业务收入，并通过服务增强客户黏性，符合零售业务向财富管理转型趋势 [5][13] - 行业依赖存贷利差的传统模式面临挑战，发展财富管理、提升AUM成为增加非息收入的重要方向 [6][14] - 零售客户尤其是财富客群综合价值更高，通过资产配置服务可深度挖掘客户潜力，提升银行整体收益 [6][14] - 在金融脱媒趋势下，银行需增强财富管理能力以稳固客户关系，避免资金流向其他金融机构或资本市场 [6][14] 行业面临的挑战与长期发展建议 - 营销活动结束后，面临资金可能转走的挑战，需从短期营销转向长期客户关系经营以避免“礼送完、钱转走” [7][15] - 建议提升资产配置专业性，提供个性化、持续跟踪服务，而非一次性促销 [7][15] - 建议加强客户教育和陪伴，帮助客户理解长期投资理念以建立信任关系 [7][15] - 建议完善客户分层经营体系，针对不同客群提供差异化产品与服务以增强归属感 [7][15] - 建议强化数字化运营能力，通过线上渠道保持日常互动并及时响应需求变化 [7][15] - 建议注重品牌与口碑建设，让客户认可服务价值而非仅受礼品驱动，从“产品销售”转向“客户经营”以提升客户黏性 [7][15]

核心业绩概览 - 2025年全年实现营业收入555.40亿元，同比增长10.48% [2][3][4] - 2025年实现归属于上市公司股东的净利润218.07亿元，同比增长8.08% [2][3][4] - 2025年加权平均净资产收益率为12.04%，同比下降0.93个百分点 [3][4] 收入结构分析 - 利息净收入大幅增长，2025年实现349.02亿元，同比增长31.08%，营收占比从上年52.96%上升至62.8% [2][5] - 非利息收入占比较高，2024年该行非利息收入占营收比例达47% [5] 资产负债规模与增长 - 2025年末总资产首次突破3万亿元，达3.02万亿元，较上年末增长16.63% [2][3][6] - 2025年末各项贷款总额1.42万亿元，较上年末增长13.37% [2][5] - 2025年末各项存款总额1.67万亿元，较上年末增长11.67% [2][5] 业务发展亮点 - 对公业务客户覆盖面拓宽，对公价值客户数较上年末增长19.04% [6] - 科技金融、绿色金融、普惠小微贷款余额较上年末分别增长19.49%、30.08%和17.46% [6] - 非金融企业债务融资工具全年承销规模2713.50亿元，江苏省内市场份额连续八年稳居首位 [6] - 零售客户金融资产（AUM）突破万亿元，达10025亿元，较上年末增长21.23% [6] - 私人银行客户金融资产较上年末增长22.94%，零售价值客户数较上年末增长27.02% [6] 资产质量与资本充足性 - 2025年末不良贷款率为0.83%，与上年末持平 [6] - 2025年末拨备覆盖率为313.31%，同比下降21.96个百分点 [6] - 2025年末核心一级资本充足率为9.31%，同比下降0.05个百分点 [6]

行业趋势：银行财富管理业务战略重心转移 - 银行业务模式发生根本性转变，从侧重吸纳存款转向加速布局财富管理业务，引导客户进行多元化财富配置[1] - 衡量银行零售业务竞争力与盈利潜力的关键指标已从存款规模转变为零售客户资产管理规模[1][3] - 银行推出资产提升活动折射出零售金融市场三大趋势：考核维度转向以客户总资产为核心的综合价值评估、客户分层精细化运营成常态、数字化运营深度融入[3] 银行举措：多家银行推出资产提升活动 - 中国农业银行广东省分行推出“资产提升有礼”活动，根据客户月日均金融资产提升档位发放奖励，活动覆盖存款、理财、基金、保险、国债等多类金融资产，最低提升门槛10万元，提升600万元以上最高可领240万小豆[1] - 工商银行推出“升金有礼”活动，提供资产提升奖励与资产达标礼双档福利，最高奖励达400万工银i豆，600万元及以上资产达标用户还可解锁私享权益[2] - 除国有大行外，上海银行、南京银行、祁县农商银行、安庆农商银行等中小银行也纷纷跟进类似活动[3] 驱动因素：银行密集上线资产提升活动的原因 - 直接原因：岁末年初正值年终奖集中发放期，零售客户收入迎来阶段性增长，银行借势拓展客户[3] - 根本原因：在利率中枢下移背景下，银行净息差持续承压，传统存贷利差对利润的支撑作用减弱，银行需通过做大资产管理规模获取资产管理费、综合服务费等稳定的非息收入[3] - 监管与考核导向：为控制高成本存款，银行已下调长期限存款利率、下架部分大额存单产品，考核导向也从单一的存款规模转向资产管理规模，资产提升活动可引导客户资金从存款流向理财、基金等多元产品，优化负债结构[3] 活动目标与潜在挑战 - 短期目标：在开年重要节点快速沉淀资金、缓解负债压力，同时挖掘客户财富管理需求、提升客户黏性与活跃度[1][4] - 潜在挑战：资产提升活动会增加银行的权益补贴成本，若缺乏精准成本控制和客户转化机制，可能陷入“有流量、无留量”的困境[4] 专家建议：银行未来发展方向 - 银行需摒弃单纯的“权益补贴”模式，进一步聚焦差异化服务与专业能力建设[4] - 国有大行可依托综合牌照与系统优势，为各类型客户提供稳健便捷的综合金融解决方案[4] - 城商行应深耕本地生态，围绕社保、医保、本地消费与小微信贷等刚性场景，提供高度嵌入的金融服务[4] - 银行需以精细化经营为抓手，针对不同资产、职业客群匹配差异化产品、渠道和服务策略，同时聚焦特色场景生态建设，强化投研与投顾队伍建设，搭建数智协同的大财富管理体系[4]

银行资产提升活动概况 - 新年伊始，工行、农行等多家银行密集推出资产提升活动，客户月日均金融资产提升至一定规模后可享受商品兑换豆、微信立减金等奖励 [1] - 活动不仅限于大型银行，多家城商行及农商行近期也纷纷推出类似活动的宣传海报 [1] - 多数银行注明金融资产范围包括存款、理财、基金、保险、国债等 [1] - 活动密集上线的背后，是银行持续发力零售AUM（资产管理规模），旨在增强客户黏性 [1] 主要银行活动详情 - 农业银行活动时间为即日起至3月31日，一季度1月场次要求1月月日均金融资产较去年12月提升，最低门槛为10万元，达标权益为52000小豆 [2] - 工商银行“升金有礼”活动包含“月月升金礼”，例如月日均金融资产较上月提升2万元至5万元可领3万工银i豆，提升600万元以上可领400万工银i豆 [2] - 上海银行活动时间为1月至3月，要求客户当月资产月日均达30万元且较前三月最大值提升5万元，单月达标客户次月最高有机会赢80元微信立减金 [3] - 阳城农商银行“达标有礼”活动针对一季度达成特定业务目标的客户，如寿险产品单笔投保保费达5万元以上或认购封闭式理财达20万元以上，每月限前50名，可获赠价值50元至200元不等的权益 [3] 活动目的与行业背景 - 专家认为此类短期活动能立竿见影地刺激AUM增速，有助于盘活睡眠客户与吸引短期资金流入 [4] - 成功的活动能引导客户将更多资产集中于银行并开展多元配置，从而增强客户黏性，并直接做大AUM基数 [4] - 对银行而言，活动可通过带动理财、基金等产品销售增加中收，通过资金沉淀稳定低成本负债，并通过深化服务挖掘交叉销售机会，改善客户综合收益贡献 [4] - 零售业务面临市场利率下行带来的利息收入压力，以及在基金减费让利、保险“报行合一”等政策影响下手续费收入增长乏力的挑战，因此银行更加重视做大AUM以带动中收和利润提升 [4] - 银行从业者反馈此类活动去年全年都有，对资金留存有效果，并不只局限于年初“开门红”期间 [4] 零售AUM增长数据 - 截至2025年三季度末，邮储银行零售AUM规模达17.89万亿元，较上年末增长超7% [5] - 部分股份行零售AUM增速显著，招商银行零售AUM余额16.6万亿元，较上年末增幅11.19%；中信银行零售管理资产余额达5.26万亿元，较上年末增长12.12%；浦发银行个人金融资产余额达4.62万亿元，较上年末增长19.07% [5] - 部分城商行增速明显，上海银行管理零售客户综合资产1.08万亿元，较上年末增长5.5%，其中长尾客群AUM较上年末增长504.81亿元，增幅为32.18%；南京银行零售金融资产规模9686.95亿元，较上年末增长17.14% [5]

银行业“资产提升战”概况 - 新年伊始，银行业在零售领域掀起新一轮“资产提升战”，部分银行提供的最高奖励价值超过3000元 [1] - 多家银行密集推出新一期资产提升活动，用户达标后可获得积分、微信立减金等权益，参与者包括国有大行和城商行 [2] - 在社交平台如微信、小红书上，出现了大量相关攻略帖子，甚至有网友透露去年通过参与银行活动“薅羊毛”价值超过2万元 [1][8][11] 国有大行活动详情 - 农业银行活动：即日起至1月31日，客户月日均金融资产提升至相应档位，最高可获得240万小豆奖励，按633小豆兑换1元京东E卡计算，最高奖励价值超过3790元 [2] - 中国银行活动：1月5日至1月31日，月日均金融资产较上月提升1万元及以上最高可抽取600万尊享积分；资产晋级为更高等级客户最高可获赠550元微信立减金 [3] - 中国邮政储蓄银行推出“新客财富节节高”活动，新开户45天内参与并达标，最高可获得价值3000元的积分，具体达标标准为资产提升至100万元 [6] 城商行及互联网银行活动详情 - 南京银行活动：1月1日至3月31日，客户当月月日均金融资产每提升1万元奖励1000综合积分，每月最多领取8万综合积分 [5] - 瓯海农商银行活动：1月内，月日均金融资产提升至1万元及以上，最高可获得88.88元微信立减金 [5] - 微众银行推出新一轮“财富节节高”活动，新开户客户最高可获得价值3000元的积分 [5] 行业竞争动因与战略转型 - 行业竞争的直接动因是年初为资金重新配置与业绩布局的关键窗口，银行通过激励活动抢占市场 [7] - 根本动因在于净息差收窄的经营压力，倒逼银行从传统的存款考核转向对客户总资产（AUM）的综合管理，以非存款类资产带动中间业务收入增长 [6][7] - 这反映了银行业务模式的根本性转型，零售AUM已成为衡量银行零售业务竞争力与未来盈利潜力的更关键指标，竞争从单一产品收益比拼升级为客户全量金融资产的深度运营 [1][7] 当前竞争困境与客户行为 - 行业竞争陷入“有流量、无留量”的困境，短期激励能快速吸引资金，但缺乏深度服务导致资金随活动结束而迁徙，客户黏性未实质性提升 [14] - 客户“薅完一家换一家”的现象频发，有网友分享通过在建行、中行、工行等活动一年累计获利超过2万元，并计划继续参与 [9][11] - “薅羊毛”现象的本质是客户忠诚度不足，暴露了银行客户关系管理的痛点，即短期激励难以转化为长期黏性 [15] - 困境根源在于服务同质化与信任缺失，银行活动设计趋同，且金融产品专业性强，社交平台的“种草”难以直接转化为交易，导致流量无法稳定沉淀 [14][15] 行业未来发展方向与建议 - 经营逻辑需从“产品销售”转向“资产配置”，核心是根据客户生命周期和风险偏好提供专业的资产配置方案与持续陪伴服务，以真正的财富管理能力留住高价值客户 [16] - 需深耕“金融+生活”场景，构建或融入与客户日常生活紧密连接的高频非金融场景，以降低获客成本并更精准地识别客户需求 [16] - 必须强化客户分层与精细化运营，对大众客户通过数字化工具高效服务，对高端客户则配备专业顾问团队提供综合解决方案 [16] - 需优化考核机制，从“唯规模”转向“重价值”，引入客户资产留存率、综合收益贡献等指标，引导员工关注长期客户关系维护 [17] - 应构筑以专业投顾能力为核心的“护城河”，加强投研能力和队伍建设，实现从“推销产品”到“配置资产”的角色转变 [17] - 需推动数字化从“触达工具”向“赋能生态”演进，利用数据洞察客户需求，构建线上线下服务闭环，将短期“活动流量”沉淀为长期“客户留量” [18]

银行零售业务“资产提升战”概况 - 新年伊始，银行业掀起新一轮零售领域的“资产提升战”，多家银行密集推出活动，用户参与达标后可获得积分、微信立减金等权益，部分银行的最高奖励价值超过3000元 [1][2] - 国有大行积极参与，农业银行活动期间客户月日均金融资产提升至相应档位，最高可获得240万小豆奖励，按633小豆兑换1元京东E卡计算，价值超过3790元 [2] - 中国银行活动期间，客户月日均金融资产较上月提升1万元及以上最高可抽取600万尊享积分，资产晋级客户最高可获赠550元微信立减金 [3] - 城商行及民营银行同样推出活动，南京银行客户资产提升每万元奖励1000综合积分，每月最多领8万积分；瓯海农商银行提升资产至1万元以上最高可得88.88元微信立减金；微众银行新客活动最高可获得价值3000元的积分 [5][6] 银行开展资产提升活动的动因与战略转型 - 银行密集开展资产提升活动，主要源于净息差收窄的经营压力，这倒逼其从存款考核转向客户总资产（AUM）综合管理，以非存款类资产带动中间收入增长 [7] - 年初是客户资金重新配置、全年业绩谋篇布局的关键窗口，银行通过激励活动抢占“第一站”符合营销规律，这既是战术上的“开门红”冲刺，更是战略转型下的必然选择 [7] - 在利率水平下行、利差不断缩小的背景下，商业银行将更多经营重心转向财富管理等能带来手续费及佣金收入的业务，开展资产提升活动、做大客户总资产（AUM）规模是提升非利息收入的基础，这是对传统“存款立行”思维的颠覆 [7] - 零售客户的资产管理规模（AUM）已成为衡量银行零售业务竞争力与未来盈利潜力的更关键指标，当前竞争也从单一产品的收益比拼，升级为对客户全量金融资产的深度运营和存量争夺 [7] 客户“薅羊毛”现象与银行面临的困境 - 随着“资产提升战”打响，微信、小红书等平台涌现不少“薅羊毛”攻略，甚至有网友透露去年通过参加建行、中行、工行等活动，“薅到的羊毛”价值2万多元 [1][8][11] - 各家银行活动力度的差异，使得部分客户选择“反复横跳”获取收益，即在一家银行参加完活动后，再去另一家银行参加活动 [9] - “薅完一家换一家”的现象揭示了当前竞争的两大困境：一是客户关系“有流量、无留量”的浅层化困境，短期激励虽能快速吸引资金，但缺乏深度服务会导致资金随活动结束而迁徙 [14] - 二是服务同质化与信任缺失的转化困境，众多银行的活动设计、权益奖励趋于同质化，难以建立差异化价值认知，且金融产品专业性强，平台缺乏从“种草”到“交易”的顺畅闭环，导致难以将流量转化为基于信任的长期资产关系 [14][15] - “薅羊毛”现象的本质是客户忠诚度不足，反映出银行客户关系管理的一大痛点，即短期激励难以转化为长期黏性，当竞争停留在“价格战”或“礼品战”层面时，客户关系就变得脆弱和流动 [15] 专家建议：构建长期竞争力以提升零售AUM - 为了有效提升零售AUM，银行需摒弃短期活动思维，多举措构建以专业服务和长期信任为核心的综合能力 [16] - 经营逻辑应从“产品销售”转向“资产配置”，银行的服务核心应升级为根据客户生命周期和风险偏好提供专业的资产配置方案和持续的陪伴服务，提升真正的财富管理能力 [16] - 银行应深耕“金融+生活”场景以提升客户黏性，构建或融入与客户吃、穿、住、行相关的高频生活场景，这能降低获客成本，并通过消费和行为数据更精准地识别客户需求 [16] - 需强化客户分层与精细化运营，对大众客户通过数字化工具和场景生态高效服务，对高端客户则需配备专业顾问团队，提供金融与非金融综合解决方案 [16] - 优化考核机制，从“唯规模”转向“重价值”，引入客户资产留存率、客户综合收益贡献、客户生命周期价值等指标，引导员工关注客户长期关系维护，而非短期业绩冲量 [17] - 银行需构筑以专业投顾能力为核心的“护城河”，持续加强投研能力和投顾队伍建设，实现从“推销产品”到“配置资产”、从“交易对手”到“财富伙伴”的角色转变 [17] - 推动数字化从“触达工具”向“赋能生态”演进，利用数据洞察识别需求，通过智能工具提升投顾服务效率，同时打通线上线下渠道，围绕客户需求构建生态，将短期的“活动流量”沉淀为长期的“客户留量” [18]

银行业“资产提升战”概况 - 新年伊始，银行业掀起新一轮零售领域的“资产提升战”，部分银行的最高奖励超过3000元[2] - 多家银行密集推出新一期“资产提升活动”，用户参与活动达标后可获得积分、微信立减金等权益，涉及国有大行、城商行等[4] - 在微信、小红书等平台涌现了不少关于“薅羊毛”攻略的文章，甚至有网友透露去年通过参加多家银行活动，“薅羊毛”价值总计超过2万元[2][15][19] 主要银行活动详情 - **农业银行**：活动截至1月31日，客户月日均金融资产提升至相应档位，最高可获得240万小豆奖励，按633小豆兑换1元京东E卡计算，最高奖励价值超过3790元[4] - **中国银行**：1月5日至1月31日，月日均金融资产较上月提升1万元及以上最高可抽取600万尊享积分；资产晋级为更高等级客户最高可获赠550元微信立减金[8] - **南京银行**：1月1日至3月31日，客户当月月日均金融资产提升每万元奖励1000综合积分，每月最多领取8万综合积分奖励[10] - **瓯海农商银行**：1月，月日均金融资产提升至1万元（含）以上，最高可获得88.88元的微信立减金[10] - **微众银行**：推出“财富节节高”活动，新开户45天内参与活动的客户，最高可获得价值3000元的积分[10] 行业竞争动因与战略转型 - 银行密集开展资产提升活动，主要源于净息差收窄的经营压力，倒逼其从存款考核转向客户总资产（AUM）综合管理，以非存款类资产带动中间收入增长[12] - 年初是客户资金重新配置、全年业绩谋篇布局的关键窗口，银行通过激励活动抢占“第一站”，符合营销规律[13] - 零售客户的资产管理规模（AUM）已成为衡量银行零售业务竞争力与未来盈利潜力的更关键指标，当前竞争也从单一产品的收益比拼，升级为对客户全量金融资产的深度运营和存量争夺[13] - 在利率水平下行、利差不断缩小的背景下，商业银行将更多经营重心转向财富管理等能带来手续费及佣金收入的业务，开展资产提升活动、做大客户总资产（AUM）规模是提升非利息收入的基础，这是对传统“存款立行”思维的颠覆[13] 当前竞争困境与挑战 - 用户“薅完一家换一家”的现象频发，说明短期激励难以转化为长期黏性[2] - 这种“有流量、无留量”的现象揭示了客户关系浅层化的困境，短期激励虽能快速吸引资金流入，但若缺乏后续深度服务和价值创造，资金往往会随着活动结束而迁徙[23] - 众多银行的活动设计、权益奖励趋于同质化，难以建立差异化价值认知，同时金融产品专业性强、决策门槛高，导致银行投入大量资源触达客户，却难以将流量转化为稳定的、基于信任的长期资产关系[24] - “薅羊毛”现象的本质是客户忠诚度不足，反映出银行客户关系管理的一大痛点，当竞争停留在“价格战”或“礼品战”层面时，客户关系就变得脆弱和流动[24] - 银行服务同质化，如果仅提供标准化的存款或理财产品，缺乏差异化的专业服务，就难以建立稳固的客户关系[24] - 部分银行尤其是中小银行，缺乏与客户日常生活紧密连接的高频非金融场景（如生活消费、民生服务），导致客户互动少、黏性低[24] 提升零售AUM的建议与方向 - 为了有效提升零售AUM，银行需摒弃短期活动思维，多举措构建以专业服务和长期信任为核心的综合能力[2][26] - **经营逻辑转变**：从“产品销售”转向“资产配置”，根据客户生命周期和风险偏好提供专业的资产配置方案和持续的陪伴服务，提升真正的财富管理能力[26] - **深耕场景**：构建或融入与客户吃、穿、住、行相关的高频生活场景，降低获客成本，并通过消费和行为数据更精准地识别客户需求、管理风险[26] - **客户分层运营**：对客户进行精细分层，提供差异化服务，对于大众客户可通过数字化工具和场景生态高效服务，对于高端客户则需配备专业的顾问团队，提供综合解决方案[26] - **优化考核机制**：从“唯规模”转向“重价值”，引入客户资产留存率、客户综合收益贡献、客户生命周期价值等指标，引导员工关注客户长期关系维护[27] - **构筑专业护城河**：银行需持续加强投研能力和投顾队伍建设，真正实现从“推销产品”到“配置资产”、从“交易对手”到“财富伙伴”的角色转变[28] - **推动数字化生态演进**：利用数据洞察识别客户需求，通过智能工具提升投顾服务效率，同时打通线上线下渠道，围绕客户的金融与非金融需求构建生态，将短期的“活动流量”沉淀为长期的“客户留量”[28]

银行业“资产提升战”概况 - 新年伊始，银行业掀起新一轮零售领域的“资产提升战”，部分银行的最高奖励超过3000元[1][23] - 多家银行密集推出新一期“资产提升活动”，用户达标后可获得积分、微信立减金等权益，涉及国有大行、城商行等[2][24] - 银行密集开展资产提升活动，主要源于净息差收窄的经营压力，倒逼其从存款考核转向客户总资产（AUM）综合管理，以非存款类资产带动中间收入增长[8][30] 主要银行活动详情 - **农业银行**：活动截至1月31日，月日均金融资产提升至相应档位的客户，最高可获得240万小豆奖励，按633小豆兑换1元京东E卡计算，价值超3790元[2][24] - **中国银行**：1月5日至1月31日，月日均金融资产较上月提升1万元及以上最高可抽取600万尊享积分；资产晋级为高等级客户最高可获赠550元微信立减金[5][27] - **南京银行**：1月1日至3月31日，客户当月月日均金融资产提升每万元奖励1000综合积分，每月最多领取8万综合积分奖励[6][28] - **瓯海农商银行**：1月，月日均金融资产提升至1万元（含）以上，最高可获得88.88元的微信立减金[6][28] - **微众银行**：推出新一轮“财富节节高”活动，新开户45天内参与活动的客户，最高可获得价值3000元的积分[6][28] 行业战略转型动因 - 年初是客户资金重新配置、全年业绩谋篇布局的关键窗口，银行通过激励活动抢占“第一站”，符合营销规律[9][31] - 零售客户的资产管理规模（AUM）已成为衡量银行零售业务竞争力与未来盈利潜力的更关键指标，当前竞争已从单一产品收益比拼，升级为对客户全量金融资产的深度运营和存量争夺[9][31] - 在利率水平下行、利差不断缩小的背景下，商业银行将更多经营重心转向财富管理等能带来手续费及佣金收入的业务，开展资产提升活动、做大客户总资产（AUM）规模是提升非利息收入的基础，这是对传统“存款立行”思维的颠覆[9][31] 当前竞争困境与客户行为 - 随着“资产提升战”打响，微信、小红书等平台涌现了不少关于“薅羊毛”攻略的文章[11][33] - 各家银行活动力度的差异，使得部分客户选择“反复横跳”获取收益，有网友直言在一家银行参加完活动后，可以去另一家银行再参加活动[12][34] - 有网友晒出“2025年资产提升羊毛总结”，称通过在建行、中行、工行等银行参加活动，一年薅到的“羊毛”价值2万多元[14][36] - “薅完一家换一家”的现象揭示了客户关系“有流量、无留量”的浅层化困境，短期激励难以实质性提升客户黏性[17][39] - 众多银行的活动设计、权益奖励趋于同质化，难以建立差异化价值认知，同时金融产品专业性强、决策门槛高，导致银行难以将流量转化为稳定的、基于信任的长期资产关系[18][40] - “薅羊毛”现象的本质是客户忠诚度不足，反映出银行客户关系管理的一大痛点，即短期激励难以转化为长期黏性[18][40] 行业未来发展方向与建议 - 为了有效提升零售AUM，银行需摒弃短期活动思维，多举措构建以专业服务和长期信任为核心的综合能力[19][41] - **经营逻辑转变**：从“产品销售”转向“资产配置”，根据客户生命周期和风险偏好提供专业的资产配置方案和持续的陪伴服务[19][41] - **深耕场景**：构建或融入与客户吃、穿、住、行相关的高频生活场景，以降低获客成本并精准识别客户需求[19][41] - **客户分层运营**：对客户进行精细分层，对大众客户通过数字化工具高效服务，对高端客户配备专业顾问团队提供综合解决方案[19][41] - **优化考核机制**：从“唯规模”转向“重价值”，引入客户资产留存率、客户综合收益贡献、客户生命周期价值等指标[20][42] - **构筑专业护城河**：持续加强投研能力和投顾队伍建设，实现从“推销产品”到“配置资产”的角色转变[20][42] - **数字化生态演进**：利用数据洞察识别需求，通过智能工具提升服务效率，并围绕客户金融与非金融需求构建生态，将短期“活动流量”沉淀为长期“客户留量”[21][43]

银行资产提升活动概览 - 新年伊始，包括工行、农行在内的多家银行密集推出资产提升活动，客户通过提升月日均金融资产可获得商品兑换豆、微信立减金等奖励 [1] - 活动不仅限于大型银行，多家城商行及农商行近期也纷纷推出类似活动的宣传海报 [1][3] - 多数银行注明金融资产范围包括存款、理财、基金、保险、国债等，但部分银行对理财在途资金、基金在途资金的划分存在差异 [1][3] 主要银行活动详情 - 农业银行活动时间为即日起至3月31日，资产提升最低门槛为10万元，达标可获52000小豆 [1] - 工商银行“升金有礼”活动设置多个奖励等级，例如资产较上月提升2万元至5万元可领3万工银i豆，提升600万元以上可领400万工银i豆 [2] - 上海银行活动要求客户当月资产月日均达30万元且较前三月最大值提升5万元，单月最高有机会赢80元微信立减金 [3] - 阳城农商银行活动针对具体业务目标，如寿险单笔投保保费达5万元以上或认购封闭式理财达20万元以上，可获赠价值50元至200元不等的权益 [3] 活动战略背景与行业目标 - 活动密集上线的背后，是银行持续发力零售AUM（资产管理规模），旨在增强客户黏性 [1][4] - 行业观点认为，此类短期活动能立竿见影地刺激AUM增速，有助于盘活睡眠客户与吸引短期资金流入 [4] - 成功的活动能引导客户将更多资产集中于银行并进行多元配置，从而增强客户转换成本与服务依赖度，提升黏性 [4] - 对银行而言，此举可直接做大AUM基数，带动理财、基金等产品销售以增加中收，并通过资金沉淀稳定低成本负债，挖掘交叉销售机会 [4] - 零售业务面临市场利率下行带来的利息收入压力，以及基金减费让利、保险“报行合一”等政策导致的手续费收入增长挑战，因此银行更加重视做大AUM以带动中收和利润提升 [5] 零售AUM增长数据 - 截至2025年三季度末，邮储银行零售AUM规模达17.89万亿元，较上年末增长超7% [5] - 部分股份行零售AUM增速显著，招商银行零售AUM余额16.6万亿元，较上年末增幅11.19%；中信银行零售管理资产余额达5.26万亿元，较上年末增长12.12%；浦发银行个人金融资产余额达4.62万亿元，较上年末增长19.07% [5] - 部分城商行增速明显，上海银行管理零售客户综合资产1.08万亿元，较上年末增长5.5%，其中长尾客群AUM较上年末增长504.81亿元，增幅32.18%；南京银行零售金融资产规模9686.95亿元，较上年末增幅达17.14% [5]