总体经济景气 - GDP周度高频景气指数（截至4月18日）为5.3%，较前值（修订值）5.4%小幅回落[1][8] - 服务业周度景气指数为4.2%，较前值4.6%有所回落；工业周度景气指数为8.5%，环比持平[9] 生产端表现 - 服务业高频指标较上周明显回落，但11城地铁客运量周均值较上周小幅回升，略高于近两年同期[10][11] - 工业景气总体平稳，费城半导体指数持续回升，高于前两年同期；汽车全钢胎开工率小幅回落，但高于去年同期[10][16][17] 需求端表现 - 外需持续强于内需，截至4月12日当周集装箱吞吐量为655.6万标准箱，较前周649.0万标准箱上行[9][46] - 消费高频指数为2.8%，较前值3.1%小幅回落，主要受地铁客运量与原油价格回落拖累[9][18] - 30大中城市商品房当周成交面积148.95万平方米，环比增加20%，同比增加4.5%[9][40] - 基建实物工作量渐进修复，螺纹钢表观需求为238.23万吨，较前周小幅回升，但石油沥青装置开工率落至18.3%的低位[9][31] 价格端表现 - 消费品价格继续回落，农产品批发价格200指数环比下跌0.63%，猪肉批发价环比跌2.4%至每公斤14.94元[9][53][57] - 工业品价格继续上涨，全国生产资料市场价格环比上涨1.6%，其中硫酸、聚丙烯、成品油批发价等上涨[67][68] 风险提示 - 经济结构转型可能导致传统高频指标对经济基本面的拟合度下降[2][83] - 地缘政治博弈强度超预期，外部冲击可能无法全面反映在高频数据中[2][83]

总体经济景气 - 最新GDP周度高频景气指数（截至4月4日）为6.6%，较前值（修订值）5.3%明显增长[1][8][10] - 服务业周度景气指数大幅回升至6.0%（前值3.4%），工业周度景气指数小幅回升至8.2%（前值8.0%）[11] 生产端表现 - 服务业地产板块增幅较大，主要受一线城市房产宽松政策影响，二手房交易量呈现小阳春[1][10] - 工业受出口提振，汽车和电子产业增长明显[1][10] 需求端表现 - 外需强于内需，出口链保持双位数增长[2] - 内需方面消费、地产表现亮眼，当周30大中城市商品房成交面积同比+45.7%（前值-14.1%）[20][21] - 预计当周社零同比增速为+3.6%（前值+3.0%），地产和油价是主要贡献[20] - 基建需求依然处于震荡状态，螺纹钢表观需求等指标仍在低位修复[5][32] 出口表现 - 截至3月29日当周集装箱吞吐量为662万标准箱，较前一周684万标准箱下行，但仍位于高位[5][11][55] - 2026年以来集装箱吞吐量累计同比增速为10.49%[55] 价格表现 - 工业品价格上涨，2026年第13周全国生产资料市场价格环比上涨3.6%[78] - 油以外消费品价格回落，当周“农产品批发价格200指数”环比下跌1.48%[11][64] - 受地缘冲突影响，当周WTI现货均价为104.0美元/桶（前值93.0美元/桶）[20][21] 地产市场 - 地产销售环比上行，当周30大中城市商品房成交258万平方米，环比增加15%[47] - 土地成交环比下行，当周100城土地成交823万平方米，较前一周减少780万平方米[47] 基建与资金 - 截至4月5日，2026年全国地方政府新增专项债发行累计11663亿元，占全年计划（4.4万亿元）的27%[32] - 截至4月5日，2026年全国城投债净融资累计-705亿元[32] 风险提示 - 经济结构转型可能导致传统指标对经济的拟合度下降[3][98] - 地缘政治博弈强度超预期，外部冲击影响可能无法全面反映在高频数据中[3][98]

总体经济景气 - GDP周度高频景气指数截至4月4日为6.6%，较前值5.3%明显增长[1][8][10] - 该指数历史回溯显示与月度GDP趋势拟合较好，例如2024年二季度回落、三季度筑底与四季度大幅改善[1][8] 生产端表现 - 服务业周度景气指数大幅回升至6.0%，前值为3.4%[11] - 工业周度景气指数小幅回升至8.2%，前值为8.0%[11] - 服务业地产板块增幅较大，主因一线城市房产宽松政策带动二手房交易量呈现小阳春[1][10] - 工业受出口提振，汽车和电子产业增长明显[1][10] 需求端表现 - 外需明显强于内需，出口链保持双位数增长[2] - 30大中城市商品房成交面积当周为258.74万平方米，较前值184.33万平方米大幅回升[11] - 当周30大中城市商品房成交面积同比增加45.7%，前值为同比下降14.1%[21] - 消费高频指数小幅回落至3.6%，前值为3.0%[11] - 出口集装箱吞吐量截至3月29日当周为662.10万标准箱，较前周684.20万标准箱下行但仍位于高位[11][55] 价格端表现 - 全国生产资料市场价格环比上涨3.6%[78] - 农产品批发价格200指数环比下跌1.48%[11][64] - 国际油价大幅上行，WTI现货价当周均价为104.0美元/桶，前值为93.0美元/桶[21] - 猪肉批发市场周均价每公斤15.73元，环比下跌2.2%[67] 基建与资金面 - 基建高频数据修复较慢，螺纹钢表观需求、水泥发运率等指标仍在低位[32] - 截至4月5日，2026年新增专项债累计发行11663亿元，占全年计划规模4.4万亿元的27%[32] - 截至4月5日，2026年全国城投债净融资累计为-705亿元[32] 风险提示 - 经济结构转型可能导致传统高频指标对经济的拟合度下降[3][98] - 地缘政治博弈强度超预期，外部冲击影响可能无法全面反映在高频数据中[3][98]

总体经济景气 - 最新GDP周度高频景气指数为5.3%，与前值持平[1][8] - 该指数历史回溯显示与月度GDP趋势拟合较好，例如2024年二季度回落、三季度筑底与四季度大幅改善[1][6] 生产端表现 - 生产端总体平稳但内部分化，工业景气指数小幅回落至8.0%，服务业景气指数小幅回升至3.4%[9] - 工业方面，汽车全钢胎开工率延续上升趋势，费城半导体指数平稳，但生铁重点企业日均产量景气回落[10] 需求端表现 - 消费高频指数小幅回落至3.0%，预计当周社零同比增速为+3.0%[9][18] - 基建需求偏弱，螺纹钢表观需求为225.30万吨，但石油沥青装置开工率仅为19.3%，系2015年6月以来最低值[9][31] - 地产销售环比微增但同比跌幅扩大，当周30大中城市商品房成交面积同比降27.0%[47] - 出口继续走强，截至3月22日当周集装箱吞吐量达684万标准箱，环比上行[54] 价格端表现 - 消费品价格回落，当周农产品批发价格200指数环比下跌0.83%[64] - 工业品价格微跌，全国生产资料市场价格环比下降0.1%[78] - 具体来看，猪肉批发价环比跌3.1%，蔬菜均价环比跌1.6%，水果均价环比跌0.8%[68][73][74] 风险提示 - 经济结构转型可能导致传统高频指标对经济基本面的拟合度下降[2][90] - 地缘政治博弈强度超预期，外部冲击影响可能无法全面反映在高频数据中[2][90]

总体经济景气 - 最新GDP周度高频景气指数为5.3%，较前值5.2%小幅回升[1][9][10] - 工业景气指数为8.2%，服务业景气指数为3.2%，均较前值小幅回升[10] 生产端表现 - 服务业景气分化，11城地铁客运量较上周回落且低于去年同期[2][11] - 工业稳中有进，汽车全钢胎开工率延续上升趋势，费城半导体指数高于前两年同期[2][11] 需求端表现 - 内需方面，预计当周社零同比增速为3.5%[10][22]，30大中城市商品房成交面积同比为-5.6%[23] - 外需方面，当周集装箱吞吐量达659.8万标准箱，较前值603.8万标准箱大幅回升[10][51]，2026年以来累计同比增速10.97%[51] - 基建需求修复偏慢，螺纹钢表观需求为207.9万吨，较前值176.9万吨大幅回升[10]，但工地资金到位率仅为50.7%[32] 价格端表现 - 消费品价格季节性回落，农产品批发价格200指数环比下跌0.92%[58] - 工业品价格受油价带动上行，全国生产资料市场价格环比上涨2.0%[74]，其中95号汽油、92号汽油、0号柴油批发价格分别上涨9.9%、9.6%和9.0%[75] 风险提示 - 经济结构转型可能导致传统高频指标对经济基本面的拟合度下降[3][93] - 地缘政治博弈（如特朗普政策不确定性）强度可能超预期[3][96]

总体经济景气 - 截至1月31日的GDP周度高频景气指数为5.8%，较前值5.9%小幅下降[1][9] - 1月经济景气总体维持高位，表征一季度开门红，但春节假期临近使生产活动逐步进入淡季[1][9] 生产端表现 - 工业周度景气指数为8.7%，较前值8.6%小幅上升，与上游原材料生产活动加强有关[10][12] - 服务业周度景气指数为4.1%，较前值4.2%小幅回落，受地铁客运量、金融市场成交金额回落及地产拖累影响[10][11] - 11城地铁客运量虽较上周回落，但仍显著高于前两年同期水平[11][13] 需求端表现 - 消费高频指数大幅提升至5.0%（前值2.7%），主要受春节错位出行扰动影响[10][20] - 当周12个主要城市地铁客运量同比大幅增长115.9%（前值+12.0%），主因春运错位与极低基数[20] - 30大中城市商品房成交面积同比为-21.5%（前值-31.4%），跌幅收窄但仍处负区间[20] - 基建实物工作量同比较强，螺纹钢表观需求当周为176.22万吨，但较前值185.55万吨小幅回落[10][35] - 截至1月31日，2026年全国地方政府新增专项债发行累计3677亿元，远高于去年同期的2048亿元[35] 地产市场 - 当周30大中城市商品房成交128.5万平方米，环比上升8%[51] - 近四周商品房累计成交面积501.4万平米，四周移动平均同比增速为-18.8%[51] - 当周100城土地成交725万平方米，较上周减少277万平方米，四周平均移动比例同比增速为-41.1%[51] 出口与物价 - 截至1月25日当周，集装箱吞吐量为659万标准箱，较上周689万标准箱下行[60] - 2026年第4周（1月19日至25日），全国食用农产品市场价格环比上涨0.9%[67] - 同期，全国生产资料市场价格环比下降0.4%[78]

总体经济景气 - GDP周度高频景气指数截至1月10日为5.9%，较前值5.0%大幅回升，显示一季度开门红特征[1][7][8] - 服务业周度景气指数大幅上升至4.4%，是核心拉动，主要受金融业贡献增加和出行活跃驱动[1][7][8][10] - 工业周度景气指数小幅上升至8.4%[8] 生产端表现 - 服务业高频指标改善，11城地铁客运量回升且高于前两年同期，金融市场成交金额大幅回升[10][11][12] - 工业高频指标上行，费城半导体指数大幅回升，但汽车全钢胎开工率平稳且低于去年同期[10][17] 需求端表现 - 外需保持强势，截至1月4日当周集装箱吞吐量达649万标准箱，环比上行[8][48] - 内需中基建实物工作量强于季节性，2026年初石油沥青装置开工率、水泥发运率等均超季节性走强[5][29][33][34] - 地产销售环比大幅下行，1月10日当周30大中城市商品房成交125.2万平方米，环比下降49%，同比下降36%[8][45] - 消费高频指数小幅下降至2.5%，社零表现平淡，但地铁客运量同比显强[8][18] 物价与市场 - 消费品价格涨跌互现，农产品批发价格200指数环比下跌0.13%，猪肉价格环比上涨1.45%[1][52][55] - 工业品价格环比微降，生产资料价格基本持平，有色金属价格上涨，煤炭、钢材价格小幅下降[1][65][66][74]

总体经济景气 - GDP周度高频景气指数截至12月27日为4.9%，较前一周修订值4.8%略有回升，表征经济增长边际改善[1][6][7] - 该指数历史回溯显示与月度GDP趋势拟合度较好，例如2024年二季度回落、三季度筑底与四季度大幅改善得到较好拟合[1][6] 生产端表现 - 生产端工业周度景气指数为8.1%，与上周基本持平[7] - 生产端服务业周度景气指数为2.9%，较上周的3.0%小幅下降[7] - 11城地铁客运量较上周大幅回落，金融市场成交金额较上周大幅回升且高于去年同期，商品房成交面积有所回升[10][12][14] - 工业方面，汽车全钢胎开工率小幅回落且低于去年同期，费城半导体指数较上周大幅回升且高于去年同期，生铁重点企业日均产量较前期回落[10][16][17] 需求端表现 - 消费高频指数为2.3%，较上周的2.6%小幅下降[7] - 当周社零同比增速预计为+2.3%，30大中城市商品房成交面积同比为-33.2%（前值-21.5%），地产仍是核心拖累项[18] - 基建实物工作量小幅改善，螺纹钢表观需求为202.8万吨，较上周的208.6万吨小幅下降[7][27] - 截至12月27日，全国地方政府新增专项债发行累计45772亿元，超过原定4.4万亿元目标[27] - 地产销售环比下行，当周30大中城市商品房成交255万平方米，环比降1%，同比降41%[46] - 出口集装箱吞吐量当周为620.1万标准箱，较上周的658.9万标准箱下行[7][55] 价格端表现 - 消费品价格涨跌互现，农产品批发价格200指数环比下降0.2%[7][64] - 工业品价格基本持平，全国生产资料价格环比基本持平[1][77] - 2025年第51周，全国食用农产品市场价格环比上涨0.2%，生产资料市场价格环比基本持平[64][77]

GDP景气指数 - GDP周度高频景气指数截至11月15日为4.7%，较前一周修订值4.8%略有回落，表征经济增长景气放缓[8][9] - 工业周度景气指数为8.1%，服务业周度景气指数为3.0%，均较前一周小幅下降[9] 生产端 - 11城地铁客运量较上周小幅下降，金融市场成交金额较上周小幅回落，但均高于去年同期[12][13] - 汽车全钢胎开工率小幅回落，费城半导体指数较上周略微回落，生铁重点企业日均产量较前期有所回升[12][17] 需求端：内需 - 消费高频指数为2.9%，较前一周小幅回升，但30大中城市商品房成交面积同比为-25.9%，地产仍是核心拖累项[9][18] - 螺纹钢表观需求为216.3万吨，较前一周小幅下降，石油沥青装置开工率、水泥发运率、磨机运转率均继续走弱[9][30][33] 需求端：外需 - 出口集装箱吞吐量当周为680.9万标准箱，较前一周明显上行，2025年以来累计同比增速5.00%[9][53] - 美国到港进口集装箱量环比下行8.7%，美国到港自中国进口集装箱量环比下行17.4%[53] 价格端：消费品 - 农产品批发价格200指数环比上涨0.37%，猪肉平均价格环比下跌-0.19%，28种蔬菜平均价格环比上涨0.14%[57] - 猪肉批发市场周均价每公斤18.03元，环比涨0.3%，同比低25.9%，鸡蛋批发市场周均价每公斤7.26元，环比跌0.5%，已连续6周下跌[63] 价格端：工业品 - 生产资料价格持续回升，煤炭价格继续上涨，钢材价格边际好转，水泥价格出现企稳迹象[74][75][81] - 11月份钢材批发市场销售价格预期指数为53.98%，购进价格预期指数为61.7%，均较上月上涨，市场情绪略有好转[81] 基建投资 - 建筑工地项目资金到位率约为59.76%，弱于去年同期的64.90%，但房建工地资金到位率继续走强至53.24%[30][40] - 全国地方政府新增专项债发行累计41492亿元，占年度目标94%，城投债净融资累计-5550亿元，年内负增走阔[30][39] 地产市场 - 30大中城市商品房成交面积当周为145.9万平方米，环比升7%，同比降34%，2025年累计同比降8.03%[9][45] - 一线、二线城市二手房挂牌价较上周分别降0.7%和0.4%，挂牌量分别升46.3%和24.3%[45] 风险提示 - 经济结构转型可能导致传统指标对经济的拟合度下降[1][90] - 地缘政治博弈强度超预期，外部冲击对经济基本面的影响无法全面反映在高频数据中[1][90]

总体景气度 - GDP周度高频景气指数为4.7%，较上周修订值5.0%略有回落，表征经济增长景气放缓[1][10] - 工业周度景气指数为8.0%，服务业周度景气指数为2.9%，均较上周小幅下降[11] 生产端 - 11城地铁客运量较上周小幅下降，金融市场成交金额小幅回升但仍低于去年同期，商品房成交面积回落[12][13][15] - 生铁重点企业日均产量较前期回落，汽车全钢胎开工率基本持平，费城半导体指数略微回落[12][18] 需求端：消费与投资 - 社零高频指数预计当周同比增速为+2.6%，30大中城市商品房成交面积同比为-42.6%[20] - 螺纹钢表观需求为218.2万吨，较上周232.2万吨大幅下降；建筑工地综合资金到位率约为59.82%，弱于去年同期的64.52%[11][32] - 当周30大中城市商品房成交120万平方米，较上周减少90万平方米，环比下降43%[48] 需求端：出口 - 当周集装箱吞吐量为671.8万标准箱，较上周590.3万标准箱明显上行，2025年以来累计同比增速为4.97%[11][55] - 美国到港进口集装箱量环比上行4.0%，其中自中国进口集装箱量环比上行15.2%[55] 价格端 - 农产品批发价格200指数环比上周上涨0.76%，猪肉平均价格环比上涨0.78%，28种蔬菜平均价格环比上涨2.16%[61] - 生产资料价格略有回升，煤炭价格持续上涨，钢材价格边际好转[75][77][81]