周末，美国参议院紧急"加班"！ 据路透社消息，在美国联邦政府"停摆"第39天之际，美国国会参议院的两党议员为结束僵局展开的谈判出现积 极转机。 截至当地时间星期六结束，美国会两党仍未公布任何重启政府的协议。不过，美国参议院将于当地时间星期日 罕见召开会议，继续推动谈判进展。 美国参议院共和党领袖约翰·图恩当地时间8日表示，跨党派谈判"出现积极 信号 "，他正努力争取与民主党参 议员达成一致，通过一揽子包含三项全年拨款法案的"综合拨款案"，以使政府恢复运作。 谈判出现积极转机？ 据联合早报援引路透社报道，美国参议院共和党领袖约翰·图恩当地时间星期六（11月8日）称，议员们正努力 达成协议，以暂时重启政府，并为部分机构引入三项长期拨款法案，对谈判前景表示乐观。不过，截至星期六 结束，两党仍未公布任何重启政府的协议，也未发布完整拨款法案文本。 图恩在接受采访时确认，过去24小时内，跨党派谈判"出现积极信号"。他透露，议员们原希望周六公布涵盖农 业、食品及营养计划，以及军建设施、退伍军人项目和国会运作经费的三项2026财年全年拨款草案全文。参议 院将于星期日罕见召开会议，继续推动谈判进展。 同时，参议员们也在讨论一项 ...

宏观经济表现 - 2025年第三季度印尼国内生产总值（GDP）同比增长5.04%，与市场预期的5%基本一致，但略低于第二季度的5.12% [1] - 第三季度GDP环比增长1.43% [1] - 政府维持2025年全年GDP增长目标5.2%不变，第四季度目标是实现5.5%以上的增长 [2] 经济增长动力 - 商品和服务出口同比增长9.91%，为各支出项中增速最高 [1] - 9月出口同比增长11.41%，贸易顺差达43.4亿美元，自2020年5月以来已连续65个月保持顺差 [1] - 出口增长受大宗商品价格回升及棕榈油、镍等主要出口品需求改善带动 [1] 行业增长表现 - 电力与燃气行业增长最高，达到5.42% [1] - 建筑业增长5.28% [1] - 制造业增长4.09% [1] - 采矿业增长1.47% [1] - 公共管理和金融服务业则出现收缩 [1] 内需与投资 - 第三季度固定资产投资同比增长5.04%，低于二季度的6.99% [1] - 家庭最终消费支出同比增长4.89%，略低于二季度的4.97% [1] - 食品、交通和医疗支出为主要增长来源，显示居民支出总体保持稳定，但内需动能有所减弱 [1] 政策环境 - 财政稳健、货币政策预期宽松及美国关税降低利好为经济增长提供支撑 [2]

政府停摆结束时间预测 - 高盛预测停摆最有可能在11月的第二周左右结束[1][6] - 花旗对政府关门在未来两周内结束越来越有信心[1][2][8] - 高盛认为政府关门终点比起点更近，僵局有望打破[3] 停摆持续的关键压力点 - 空中交通管制员和机场安检人员错过发薪日，增加了航空旅行延误风险，尤其是在11月10日第二个发薪日临近之际[3] - 补充营养援助计划支付出现中断，尽管法院裁决要求政府动用应急资金支付部分福利，但支付延迟已成事实[4] - 国会工作人员自身薪资受到影响，可能直接促使议员们加快妥协步伐[5] - 11月4日的州选举和11月7日后国会休会期可能成为促使议员们在此之前达成协议的动力[5] 停摆对美联储12月降息决策的影响 - 花旗认为政府重开后数据发布将迅速恢复，美联储在12月会议前将可能获得多达三份就业报告，为继续降息25个基点提供充分依据[2][11] - 花旗维持其对美联储在12月、明年1月和3月连续降息的基准预测[2][12] - 高盛推演若政府在11月中旬重开，美国劳工统计局可能需要几天时间发布被推迟的9月就业报告，11月就业报告和CPI报告可能面临推迟一周发布的风险[9] - 摩根士丹利列出三种情形：若下周结束则12月降息概率高；若11月中旬结束数据将更为有限但仍有降息可能；若感恩节后结束则美联储在12月暂停降息的可能性更高[14] 停摆对经济增长的影响 - 高盛估算假设停摆持续约六周，将主要因联邦雇员强制休假导致2025年第四季度季调后年化实际GDP增长减少1.15个百分点，因此将第四季度GDP增长预测下调至1.0%[13] - 高盛预计随着休假员工重返工作岗位以及部分联邦采购和投资从第四季度转移至明年第一季度，2026年第一季度GDP增长将获得1.3个百分点的提振，推动该季度GDP增长预测上调至3.1%[13]

政府停摆结束预期 - 高盛预计美国政府停摆最有可能在11月的第二周左右结束[1][2][3] - 花旗也持乐观态度，越来越有信心政府关门将在未来两周内结束[1] - 此次停摆持续时间已快赶超2018-2019年的35天纪录，但终点比起点更近[2] 停摆结束的驱动因素 - 空中交通管制员和机场安检人员错过发薪日增加了航空旅行延误风险，2018-2019年经验表明这是促使政府重开的强大催化剂[2] - 补充营养援助计划支付出现中断，尽管法院裁决要求政府动用应急资金支付部分福利[2] - 国会工作人员自身薪资受到影响，可能直接促使议员们加快妥协步伐[2] - 11月4日几个州将举行选举，而国会计划于11月7日后进入休会期，这些政治日程可能成为达成协议的动力[2] 对美联储货币政策的影响 - 花旗认为政府重开后数据发布将迅速恢复，美联储在12月会议前将可能获得多达三份就业报告，为继续降息25个基点提供充分依据[1][4] - 花旗维持其对美联储在12月、明年1月和3月连续降息的基准预测[1][4] - 高盛推演若政府在11月中旬左右重开，被推迟的9月就业报告需几天发布，11月就业报告和CPI报告可能面临推迟一周发布的风险[4] - 摩根士丹利列出三种情形：若下周结束，三份就业报告等关键数据足以支撑12月降息；若11月中旬结束，数据更为有限但依然可能推进降息；若感恩节后结束，数据真空下12月暂停降息可能性更高[8] 对宏观经济的影响 - 高盛估算假设停摆持续约六周，将主要因联邦雇员强制休假导致2025年第四季度季调后年化实际GDP增长减少1.15个百分点[5] - 高盛因此将第四季度GDP增长预测下调至1.0%[5] - 这种影响大部分是暂时性的，预计随着员工重返工作岗位及部分联邦采购投资转移，2026年第一季度GDP增长将获得1.3个百分点提振，推动该季度预测上调至3.1%[5]

欧盟及欧元区GDP增长 - 欧盟2025年第三季度GDP同比增长1.5% [2] - 欧盟2025年第三季度GDP环比增长0.3% [2] - 欧元区2025年第三季度GDP同比增长1.3% [2] - 欧元区2025年第三季度GDP环比增长0.2% [2]

中美贸易关系 - 中美双方就关税、稀土等一系列问题达成休战协议，中国同意到2028年总计采购数千万吨大豆 [7] - 美国贸易代表表示，对中国第一阶段经贸协定履行情况的调查将继续推进 [1][7] 宏观经济与政策 - 欧洲央行连续第三次会议维持利率不变，行长拉加德称当前货币政策处于良好位置 [3] - 德国10月份通胀率下滑，欧元区10月CPI年率初值预计小幅放缓至2.1% [3][4] - 高盛上调中国GDP和出口增长预期，预计四季度可能降息10基点 [10] - 美国财长贝森特表示，接替鲍威尔的美联储主席人选应能在圣诞节前确定 [4] - 美国上周初请失业救济人数降至约21.8万 [4] 全球金融市场表现 - 美国股市三大指数下跌，纳斯达克指数跌1.57%至23581.14点，标普500指数跌0.99%至6822.34点，道琼斯工业均指跌0.23%至47522.12点 [2][3] - 美国公债收益率上涨，10年期国债收益率收报4.0970%，日变动0.52% [3] - 美元指数触及三个月新高，日元兑美元急跌 [2][15] - 金价上涨逾2%，COMEX期金收报4015.90美元，日涨0.81% [2][17] - 油价持稳，布伦特原油收报65.00美元，日涨0.12% [2][17] 科技行业动态 - 苹果公司预计新款iPhone将带来火爆节日季销售，CEO库克看好大中华市场恢复增长 [1][4] - 亚马逊云计算服务第三季度营收同比增长20%，创下近三年来最快增速，股价盘后大涨 [5] - 英伟达拟向AI初创公司Poolside投资高达10亿美元，以壮大生态体系 [6] - 长鑫存储宣布已开始量产一种用于智能手机等移动设备的高端芯片，成为首家进入该领域的中国公司 [14] 公司特定新闻 - Meta发行300亿美元债券，规模为今年高评级企业债之最，总计获得1250亿美元认购，创下此类交易历史最高纪录 [5] - 包括工商银行在内的中国大型国有银行第三季度净利润实现增长，资产减值损失下降抵消了利润走弱的影响 [12] - 比亚迪季度利润再次下滑，同比降幅超过三成，受国内竞争压力和行业监管影响 [13] - 汇丰表示，以140亿美元收购恒生银行少数股东权益的交易有望3月底前完成，较此前预期有所提前 [13] 大宗商品与行业监管 - 中国有色金属工业协会呼吁对铜、铅、锌等大宗金属考虑设立产能上限，严控新增产能 [9] - 上海黄金交易所据悉与香港官员就参与港府筹建中的国际黄金清算系统进行深入磋商 [11] - 德国据悉考虑动用公共资金，资助德国电信及其他电信运营商更换华为设备 [12]

宏观经济总体表现 - 2025年前三季度深圳市地区生产总值达到27896.44亿元，同比增长5.5% [1] - 第三产业（服务业）增加值17932.93亿元，同比增长6.6%，增速领先于整体经济 [1][2] - 第二产业增加值9946.06亿元，同比增长3.5% [1] 工业与制造业 - 全市规模以上工业增加值同比增长5.0%，增速较上半年加快0.7个百分点 [2] - 9月份工业增长显著加速，规模以上工业增加值同比增长9.7%，比8月份加快2.7个百分点 [2] - 制造业增加值同比增长5.3%，其中通用设备制造业表现突出，增长16.6% [2] - 高技术产品产量快速增长，民用无人机、工业机器人、3D打印设备产量分别增长46.9%、38.2%、33.6% [2] 服务业 - 金融业，信息传输、软件和信息技术服务业，租赁和商务服务业增加值分别增长14.5%、9.7%、5.6% [2] - 1月-8月规模以上服务业企业营业收入增长7.4%，信息传输、软件和信息技术服务业营收增长10.3% [2] - 机场旅客吞吐量增长8.2%，港口集装箱吞吐量增长5.4% [2] 固定资产投资 - 全市固定资产投资同比下降17.4%，其中房地产开发投资下降24.8% [3] - 工业技术改造投资逆势大幅增长42.7%，基础设施投资增长6.8% [3] - 居民服务、修理和其他服务业投资增长83.0%，信息传输、软件和信息技术服务业投资增长72.9% [3] 消费与零售 - 社会消费品零售总额7560.81亿元，同比增长3.6% [3] - 消费品以旧换新政策效果显著，家用电器和音像器材类零售额增长41.5% [3] - 网上零售快速增长，限额以上单位通过互联网实现的商品零售额增长17.8% [3] 对外贸易与金融 - 全市进出口总额33643.29亿元，同比增长0.1%，高新技术产品出口增长9.7% [4] - 9月末金融机构本外币存款余额143649.54亿元，同比增长5.6%，贷款余额99404.44亿元，同比增长5.0% [4] - 前三季度居民消费价格同比上涨0.1%，医疗保健价格上涨2.2%，其他用品及服务价格上涨4.4% [4]

文章核心观点 - 美国政府停摆已对美国经济造成显著且加剧的损害，包括直接经济损失和GDP增长放缓 [1] 经济损失评估 - 截至报告时，政府停摆已导致美国经济损失至少180亿美元 [1] - 预计其中70亿至140亿美元的损失将无法挽回 [1] - 若停摆持续至第六周（约11月中旬），第四季度实际GDP增长将比正常水平低1.5个百分点，相当于280亿美元的经济产出损失 [1] - 若停摆持续八周（约感恩节前后），实际GDP受到的冲击将扩大至两个百分点，相当于390亿美元的经济产出损失 [1] 经济活动拖累渠道 - 美国联邦工作人员提供的服务减少 [3] - 私营部门因政府合同中断等原因导致产出下降 [3] - 美国政府在商品、服务和食品援助方面的支出减少 [3] 就业市场影响 - 目前约有65万名联邦雇员处于无薪休假状态 [1] - 若这些员工全部被视为临时失业，可能推动10月份失业率攀升0.4个百分点，这将是自疫情爆发以来最大的单月失业率增幅 [1] 影响持续性 - 大部分经济影响预计是暂时的 [1] - 经济活动可能在明年第一季度出现短暂的增长提振 [1]

货币政策调整 - 加拿大央行将基准利率下调25个基点至2.25%，为连续第二次降息 [1] - 降息旨在应对经济疲软及与美国的贸易紧张局势带来的负面影响 [1] - 央行声明指出经济疲软和通胀预期接近2%目标是降息决策的主要考量 [1] 经济表现与前景 - 加拿大经济在第二季度出现收缩，降幅达1.6%，主要反映出口下降和商业投资疲软 [1] - 央行预计到2026年底，GDP水平将比1月份预测低约1.5% [2] - 2025年GDP预计增长1.2%，2026年增长1.1%，2027年增长1.6% [2] 通胀趋势 - 央行预计通胀压力将在未来几个月缓解，通胀率将维持在2%目标附近 [1] - 央行将2025年通胀预测从2.3%下调至2.0%，对2026年和2027年的预测维持在2.1%不变 [1] - 9月份年度通胀率从前月的2.4%有所上升，但核心通胀指标保持温和稳定 [1] 贸易与行业影响 - 美国关税造成的结构性损害正在降低生产能力和增加成本，对汽车、钢铁、铝材和木材等多个关键行业产生显著影响 [1] - 贸易摩擦与外部需求疲软将继续抑制加拿大出口与制造业活动 [2] 汇率市场反应 - 尽管降息，加元对美元走强，美元兑加元汇率跌至约1.3893，创9月25日以来最低水平 [2] - 汇率反常走强源于央行前瞻指引坚挺，暗示本次降息可能标志着宽松周期结束 [2]

西班牙第三季度GDP增长 - 西班牙第三季度国内生产总值同比增长2.8% [1] - 该增长率低于市场预期的3% [1]