黄金价格走势 - 5月27日国际黄金开盘报3342.46美元/盎司，最高触及3350.03美元/盎司，最低触及3324.34美元/盎司，当前报3325.49美元/盎司，跌幅0.50% [1] - 黄金ETF基金（159937）盘中跌幅0.31%，换手率1.54%，成交金额4.41亿 [1] - 金价今年已上涨逾25%，但较上个月历史高点低约165美元 [4] 机构观点与预测 - 花旗集团预测金价短期将触及3500美元/盎司，理由包括地缘政治风险、关税政策和对美国预算的担忧 [3] - 瑞银集团维持看涨立场，预计黄金将再次测试3500美元关口 [3] - 北京首创期货指出美联储政策调整对金价影响有限，长期利多因素包括美国杠杆率上升、国际货币制度松动、央行增持黄金等 [4] 影响因素分析 - 特朗普延长对欧盟征收50%关税的最后期限至7月9日，贸易谈判进展影响黄金等安全资产需求 [3] - 特朗普称俄罗斯总统普京"完全疯了"并考虑对莫斯科实施新限制，俄乌局势紧张刺激避险需求 [4] - 黄金支持的交易所交易基金(ETF)自4月中旬以来已连续五周出现资金流出 [3] 黄金ETF产品特点 - 黄金ETF基金（159937）通过投资上海黄金交易所AU9999现货合约实现与国内金价高度拟合 [5] - 具有低门槛、低成本和交易形式多样化等特点，支持T+0交易 [5] - 长期配置价值体现在对冲尾部风险和信用货币规模稳定抬升 [5] 相关个股 - 黄金板块相关个股包括潮宏基、湖南黄金、西部黄金、老铺黄金、四川黄金、赤峰黄金、紫金矿业、山东黄金、中金黄金、周大福 [5]

特朗普威胁对欧盟征收50%关税的原因 - 谈判施压策略：特朗普政府希望通过"极限施压"迫使欧盟在税收、产业监管及对华政策协调上让步，尤其是配合美国对中国商品加征关税 [3] - 贸易逆差和经济焦虑：2024年美国对欧盟商品贸易逆差达2356亿美元，其中汽车领域占比近40%，特朗普指责欧盟通过增值税等手段"占美国便宜" [3] - 国内政治考量：2025年大选年临近，加征关税可迎合中西部工业州选民，同时倒逼欧洲车企赴美建厂以创造就业 [3] - 地缘战略博弈：美方试图通过关税迫使欧盟在对华政策上"选边站"，但欧盟拒绝单方面妥协 [4] 高关税对欧盟经济的影响 - 德国车企冲击：保时捷、奥迪等未在美设厂品牌对美出口或大幅下降，可能引发裁员潮 [7] - 奢侈品与酒业受损：法国干邑白兰地、化妆品等对美出口面临较大损失，部分酒庄或退出美国市场 [7] - 医药化工行业成本激增：爱尔兰制药、德国化工品出口成本上升，供应链被迫调整 [7] 高关税对美国经济的反噬效应 - 通胀压力加剧：汽车、酒类等商品价格上涨将提高美国家庭年支出 [7] - 产业链动荡：依赖欧洲零部件的福特等车企生产成本上升，特斯拉电池生产或因材料短缺延迟 [7] 全球经贸连锁反应 - 金融市场震荡：避险情绪推高黄金价格，车企加速向墨西哥、东南亚转移产能 [7] - 中欧合作深化：欧盟或与中国加强新能源、数字贸易等领域合作以对冲对美市场依赖 [7] 短期与长期经济展望 - 短期：欧盟可能以增加美国农产品进口换取关税延期，但若僵持不下，美国GDP或萎缩0.2%，欧盟对美出口或骤降20% [8] - 长期：全球供应链区域化加速，跨国企业合规成本上升，多边贸易规则与单边霸权主义角力持续 [8] 高盛看涨金价至5000美元的逻辑 - 央行购金潮：2025年全球央行购金量预计突破1200吨，若月购量从80吨增至110吨，金价或再涨30% [8] - 美元信用危机：美元指数每下跌1%，金价平均上涨85美元 [8] - 极端风险定价：美联储独立性受质疑、地缘冲突及美债务危机恶化可能触发黄金避险需求激增 [9]

黄金价格走势 - 国际金价在5月20日美市时段大幅拉升，收报3289 29美元/盎司，受美元走软支撑 [1] - 5月21日现货黄金突破3300美元大关，为5月9日以来首次 [1] - 伦敦金最新报价3304 35美元，日内涨幅0 46%，最高触及3314 57美元，振幅0 80% [2] - 瑞银预计年底金价或达3500美元/盎司，上行情景下有望触及3800美元/盎司 [3] 市场驱动因素 - 美元走软和美国实际利率是长期驱动黄金走势的核心因素 [4] - 美联储6月维持利率不变概率为94 7%，7月维持利率概率70 3%，显示降息预期推迟 [3] - 世界黄金协会认为宏观经济不确定性或为金价带来进一步上行潜力 [3] - 伊朗核谈判僵局和美国关税政策进展加剧市场不确定性 [1][3] 机构观点与工具 - 黄金ETF基金(159937)通过投资AU9999现货合约实现与国内金价高度拟合，具有T+0交易优势 [4] - 瑞银指出黄金上涨行情一旦启动往往走势迅猛 [3] - 美联储政策利率下调预期和美元走弱判断构成看涨黄金的关键支撑 [4] 相关市场数据 - CME美联储观察显示7月累计降息25基点概率28 4%，降息50基点概率1 4% [3] - 黄金板块涉及潮宏基、湖南黄金、紫金矿业等多家上市公司 [5]

黄金市场表现 - 5月20日晚间，黄金期现价格出现直线拉升，伦敦金现报3278.915美元/盎司，上涨49.785美元，涨幅达1.54% [1] - COMEX黄金报3282.5美元/盎司，上涨49.0美元，涨幅为1.52% [1] - 伦敦金现当日最高价触及3285.830美元/盎司，最低价为3204.205美元/盎司 [2] - COMEX黄金当日最高价触及3288.9美元/盎司，最低价为3207.4美元/盎司，总成交量为17.42万手 [3] 地缘政治背景 - 英国外交大臣表示，以色列对加沙的行动“不可容忍”，英国政府将宣布暂停与以色列的贸易协议谈判，并召见了以色列大使 [3] - 加沙地带卫生部门称，过去24小时以军军事行动造成87人死亡，290人受伤 [4] - 法国、英国和加拿大发表联合声明，强烈反对以色列扩大在加沙地带的军事行动，并呼吁停止军事行动和允许人道主义援助进入 [4] 市场分析与驱动因素 - 世界黄金协会资深市场分析师指出，宏观经济形势难以预测，不确定性或为金价带来进一步上行潜力，机构、个人及官方部门的黄金避险需求可能攀升 [5] - 盛宝银行大宗商品策略主管认为，关键结构性驱动因素包括央行购金、地缘政治风险、财政债务隐忧及对冲通胀需求仍然存在 [5] 其他相关市场表现 - 美股三大指数集体走低，道琼斯指数下跌140.05点（-0.33%），纳斯达克指数下跌95.55点（-0.50%），标普500指数下跌22.68点（-0.38%） [6] - 欧股主要指数上涨，英国富时100指数上涨75.02点（+0.86%），法国CAC40指数上涨59.30点（+0.75%），德国DAX指数上涨119.11点（+0.50%） [6] - 国际油价小幅下跌，ICE布油下跌0.26美元（-0.42%），NYMEX WTI原油下跌0.31美元（-0.47%） [6]

黄金市场表现 - 5月20日晚间黄金期现价格出现直线拉升，伦敦金现报3278.915美元/盎司，当日上涨1.54% [1] - COMEX黄金期货价格报3282.5美元/盎司，当日上涨1.52%，较前一日结算价上涨49.0美元 [3] - COMEX黄金当日最高价触及3288.9美元/盎司，最低价为3207.4美元/盎司，总成交手数为17.42万手 [3] 地缘政治驱动因素 - 英国外交大臣表示以色列对加沙的行动“不可容忍”，英国政府将宣布暂停与以色列的贸易协议谈判并召见以色列大使 [3] - 加沙地带卫生部门数据显示，过去24小时以军军事行动造成87人死亡、290人受伤，自2023年10月7日以来已造成53573人死亡 [4] - 法国、英国和加拿大发表联合声明，强烈反对以色列扩大在加沙地带的军事行动，呼吁停止军事行动并允许人道主义援助进入 [4][5] 机构观点与市场展望 - 世界黄金协会资深市场分析师认为宏观经济形势难以预测，不确定性为金价带来进一步上行潜力，机构、个人及官方部门的黄金避险需求或进一步攀升 [5] - 盛宝银行大宗商品策略主管指出关键结构性驱动因素仍然存在，包括央行购金、地缘政治风险、财政债务隐忧及对冲通胀需求 [5] - 其他市场方面，美股三大指数集体走低，欧股主要指数上涨，国际油价小幅下跌 [5]

在地缘政治领域，尽管相关冲突地区各方已开启谈判进程，但由于各方在核心利益诉求和谈判立场上存在显著分歧，谈判前景尚不明朗。不过，谈判的启动 本身释放出通过对话解决争端的积极信号，一定程度上缓解了地缘政治紧张局势，这也对黄金的避险需求产生了抑制作用。 尽管消息面呈现出复杂多变的态势，但截至本交易周尾，黄金收盘价仍维持在3200美元/盎司上方。基于此部分市场参与者依然对黄金价格抱有乐观预期， 认为金价有望向3500美元/盎司靠拢，甚至突破这一关键价位。然而，正如秦氏金升此前分析所述，黄金价格前期的冲高主要是受到多重利好消息刺激，引 发市场集中性买盘推动。如今，随着避险情绪逐步退潮，金价出现回调属于市场的正常价值回归过程。 一、消息面分析 从宏观经济消息面维度来看，近期国际贸易局势的缓和显著削弱了黄金作为避险资产的属性。贸易双方通过积极磋商达成阶段性共识，使得全球投资者风险 偏好有所回升，黄金避险买盘随之减少。与此同时，美联储官员多次强调在货币政策调整上保持谨慎态度，明确表示短期内不急于降息，这些因素共同对黄 金价格形成了有力压制。 在日线级别上，黄金价格自3500美元/盎司高点开启的ABC三浪下跌趋势特征十分明显。 ...

黄金价格大幅下跌 - 现货黄金价格在5月16日短线下挫20美元，跌破3160美元/盎司，日内跌幅达2.56% [1] - 纽约期金日内大跌2%，报3162.00美元/盎司 [1] - 伦敦金和COMEX黄金分别报3162美元/盎司和3175美元/盎司，均呈现下跌态势 [1] - 品牌金饰价格在5月16日全线跌破1000元/克 [1] 黄金价格下跌原因 - 中美关税谈判取得突破性进展，缓解市场紧张情绪，避险需求骤降 [3] - 俄乌在土耳其举行直接谈判，传递冲突缓和信号，市场风险偏好回升 [3] - 黄金价格多次试图突破3200美元/盎司关键心理关口失败，技术性抛盘涌现 [3] - 美国4月CPI数据温和，市场对美联储大幅降息预期降温，美元走强压制黄金 [3] 投资者行为与市场反应 - 有人贷款80万元买黄金，成本价830元/克，面对758元/克价格，投资损失约7万元 [3] - 部分投资者在高位获利了结，也有投资者等待价格进一步下跌抄底入场 [3] - 花旗在5月12日将未来三个月黄金目标价从3500美元/盎司下调至3150美元/盎司 [3] - 东吴证券分析师认为黄金中长期上涨趋势可能依然存在，此次下跌是短期因素共同作用 [3]

通胀风险仍存，黄金避险需求未消！现货黄金昨日反弹逾百美元，今日再次回落，近期的调整或给多头 带来中长期入场机会？ 相关链接 期货热点追踪 ...

飙升的国际金价没有暂停中国央行增持黄金的节奏，根据国家外汇管理局日前披露的最新外汇储备、黄金储备数 据，其中黄金储备继续走高。截至2025年4月末，中国外汇储备规模为32817亿美元，较3月末上升410亿美元，升 幅为1.27%；黄金储备7377万盎司，环比增加7万盎司。 世界黄金协会近期发布的2025年一季度《全球黄金需求趋势报告》也提到，在全球地缘政治不确定性持续的背景 之下，2025年已是全球央行连续净购金的第16年，一季度全球官方黄金储备增加244吨。尽管这一需求量较去年同 比下滑21%，但与过去三年各央行持续大规模购金的季度平均水平持平，整体表现依旧坚挺。 世界黄金协会资深市场分析师Louise Street表示，展望未来，宏观经济形势仍难以预测，而这种不确定性或许会 为金价带来进一步上行潜力。随着动荡局势的持续，未来数月内，来自机构、个人及官方部门的黄金避险需求或 将进一步攀升。 对于中国央行的下一步，王青判断，增持黄金仍是大方向。"背后的主要原因是我国国际储备中的黄金储备占比偏 低——截至2024年12月，我国官方国际储备资产中黄金的占比为5.5%，明显低于15%左右的全球平均水平。此 外，黄金 ...

张尧浠：美联储不急于降息、经济前景不确定性仍支撑金价 上交易日周三(5月7日)：国际黄金遇阻回落收跌，收复周二大部分涨幅，但走势仍维持在中轨等支撑上方，趋势仍倾向上行，暗示仍有再度走强的预期， 基本面前景仍偏向利好，故此，下方关注中轨线附近支撑，以及扩展线支撑位置，仍可继续看涨反弹。 具体走势上，金价自亚市微幅高开于3437.82美元/盎司后，即刻录得日内高点3437.84美元，就此则遇阻回落，于9点半时段录得日内低点3360.09美元，之 后有所止跌，并日内整体走出维持在3370-3400美元区间内持续震荡盘整，到美盘尾走势仍偏弱，最终收于3364.28美元，日振幅77.75美元，相对于开盘价 收跌73.54美元，跌幅2.14%。 影响上，美元指数反弹收涨，维持近期的震荡上移的趋势发展，而对金价产生利空压力，其日内因等待美联储决议的公布而先行获利了结，并维持在一定 的区间内震荡，之后美盘尾，美联储如期按兵不动，声明措辞似乎在暗示滞胀以及关税的不确定性，令金价先走反弹，但由于仍遇阻3400美元附近阻力， 加上市场对贸易谈判持乐观态度，走势再度回落，并且在鲍威尔言论不急于降息，重申愿意等前景更明朗再行动，令金价 ...