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业务增长路上的这些坑,你踩过几个?
虎嗅· 2025-06-27 10:38
前段时间,播客主持人Lenny与硅谷知名增长顾问Elena Verna聊了一个话题——《10 种行不通的增长策略》, 真的是拳拳到肉,句句直击要害。 比如,完全复制+粘贴通用增长方法,产品还未验证就想着扩张...... 增长真的很难,特别是在当下。有时候身在局中,很难看清前方,或者刚刚从一个坑里爬出来,一不小心又掉 进了另一个坑。 Elena提到的以下10条有些借鉴性。毕竟,坑,咱还是能少踩就少踩吧。 1. 产品不行怪GTM策略 2. 指望增长团队来"力挽狂澜" 3. 品牌重塑来推动增长 4. 盲目照抄别人的"成功经验" 坑一:产品不行怪GTM策略 "我的产品很好,就差把销售搞起来了!"是不是很耳熟? 但实际上,GTM(Go-to-Market,指将产品推向市场的策略或流程)并不是你招几个人就能解决的魔法。 在早期,找到真正的产品市场契合度(PMF)并摸清用什么商业模式、选择什么营销组合来传播,最关键。 指望用"增长黑客",立马让用户病毒式增长、注册爆棚、留存率飙升的场景,只发生在跟资方画饼的时候...... 5. 难增长是因为自己的处境"独一无二" 6. 过度依赖"第三方渠道"来获客 7. 守着增长模型一直 ...
MO or PM: Which Tobacco Giant Offers Better Value in 2025?
ZACKS· 2025-06-26 23:30
烟草行业投资选择 - 投资者在2025年烟草行业的选择主要集中在Altria Group Inc (MO)和Philip Morris International Inc (PM)两家巨头 [1] - Altria以美国市场为核心 依赖传统香烟业务 同时逐步拓展下一代产品 [1] - Philip Morris引领全球减害产品(RRPs)转型 通过IQOS和ZYN等创新产品实现增长 [1] Philip Morris竞争优势 - IQOS热不燃产品成为转型核心 在国际市场获得强劲增长 [3] - 2022年收购Swedish Match后获得ZYN尼古丁袋 构建完整RRP生态系统 [4] - 2025年第一季度无烟产品贡献总收入的42%和毛利的44% [4] - 无烟产品部门收入同比增长15% 传统可燃产品有机收入增长3.8% [4][5] Altria核心策略 - 通过定价权抵消销量下滑 2025年第一季度在可燃和口含烟品类均实现价格补偿 [10] - 2025年调整后EPS预期5.30-5.45美元 同比增长达5% 股息收益率超6.5% [10] - 旗下Helix Innovations的on!尼古丁袋2025年Q1出货量增长18%达3900万罐 占口含烟市场8.8% [11] 产品创新进展 - Philip Morris的IQOS和ZYN持续获取市场份额 [4] - Altria的on!尼古丁袋在美市场份额达17.9% 尽管零售价较高 [11] - Altria通过收购NJOY进入电子烟领域 计划重新推出合规产品线 [12] 财务指标对比 - Philip Morris 2025年EPS共识预期7.47美元 Altria上调2美分至5.37美元 [14] - Philip Morris远期市盈率22.76倍 Altria仅10.79倍 [15] - Philip Morris过去一年股价上涨76.1% Altria上涨27.1% [17] 投资价值定位 - Philip Morris展现全球RRP领导力但估值已反映转型成果 [18] - Altria提供更高股息和估值优势 适合收益型投资者 [2][18] - Altria通过Optimize & Accelerate计划提升效率 支持2028年战略目标 [13]
American Water Works pany(AWK) - 2017 Q4 - Earnings Call Presentation
2025-06-26 20:36
业绩总结 - 2017年第四季度调整后每股收益为0.69美元,较2016年第四季度的0.57美元增长12%[15] - 2017年全年调整后每股收益为3.03美元,较2016年的2.84美元增长6.7%[15] - 2017年第四季度的合并收入为821百万美元,较2016年第四季度的802百万美元增长2.4%[77] - 2017年全年的合并收入为3,357百万美元,较2016年的3,302百万美元增长1.7%[81] - 2017年第四季度的合并费用为554百万美元,较2016年第四季度的542百万美元增长2.2%[79] - 2017年全年的合并费用为2,222百万美元,较2016年的2,113百万美元增长5.2%[83] - 2017年净收入归属于普通股东为3.12亿美元,相较于2016财年的2.64亿美元增长18.2%[104] - 2017年调整后的稀释每股收益为3.03美元,相较于2016财年的2.84美元增长6.7%[103] 用户数据 - 2017年关闭的收购中,加利福尼亚州的客户数量为1,764,印第安纳州为1,300[109] - 2017年待收购项目中,加利福尼亚州的客户数量为8,629,伊利诺伊州为4,754[111] - 待收购项目中,宾夕法尼亚州的客户数量为3,062,涉及污水处理客户[111] - 2017年收购中,密苏里州的客户数量为1,125,包含617个水客户和508个污水客户[109] 未来展望 - 2018年每股收益指导范围为3.22至3.32美元,预计增长幅度为8%[41] - 预计2018至2022年每年调整后每股收益复合年增长率(CAGR)为7%至10%[24] - 预计未来将继续提高运营和维护效率,以支持客户的可负担性[28] - 预计2018年股息增长将达到长期每股收益CAGR的高端,预计为1.47美元[87] 新产品和新技术研发 - 公司计划在未来五年内投资80亿至86亿美元于资本支出[11] 并购活动 - 截至2017年12月31日,公司共完成19项收购,涉及客户总数39,514[109] 负面信息 - 2017年因自由工业和早期债务清偿活动影响,调整后每股收益分别减少0.07美元和增加0.02美元[15] - 2016年净收入为468百万美元,2017年净收入为426百万美元,下降了9%[108] - 2017年因税收改革的估计影响为168百万美元,影响了调整后的受监管运营收入[106] - 2017年母公司每股收益为-0.95美元,较2016财年的-0.24美元下降295.8%[104]
6.26犀牛财经晚报:公募总规模达33.74万亿元 天风国际获香港虚拟资产交易相关牌照
犀牛财经· 2025-06-26 18:38
公募基金市场 - 截至2025年5月底,我国公募基金总规模达33.74万亿元,自2024年初以来第八次创历史新高 [1] - 5月货币基金规模增长超4000亿元,债券基金增长超2200亿元,股票基金和QDII基金小幅增长,混合基金小幅下降 [1] 私募基金市场 - 2025年5月新备案私募基金1219只,规模607.26亿元,其中私募证券投资基金880只,规模438.91亿元 [1] - 截至2025年5月末,存续私募基金140870只,规模20.27万亿元,其中私募证券投资基金83829只,规模5.54万亿元 [1] 银行业动态 - 全国性银行停售中长期大额存单,反映银行在净息差承压背景下进行负债端改革 [2] 科技创新与突破 - IMF原副总裁朱民预测未来18个月内中国将出现超100项类似DeepSeek的突破性技术 [2] 光伏产业链 - 光伏产业链价格难稳,多晶硅采购趋缓,硅片库存保持在20亿片以上,终端需求处于真空期 [2] - 组件订单需求延续下降态势,头部订单大规模减少,二三线厂商接单状况堪忧 [2] 半导体产业 - 全球半导体制造业预计2024-2028年产能以7%的CAGR增长,2028年达每月1110万片晶圆 [3] - 先进制程产能(7nm及以下)预计增长69%,从2024年的85万wpm增至2028年的140万wpm [3] 航运与物流 - 1至5月我国国际航行船舶进出口岸17.98万艘次,同比增长2.45%,载运货物19.87亿吨,同比增长1.66% [3] 国产芯片技术 - 龙芯3C6000发布,性能相当于2023-2024年市场主流产品水平,采用自主设计的龙架构 [4] 民航安全 - 民航局禁止旅客携带无3C标识及被召回的充电宝乘坐境内航班,因锂电池产品机上起火冒烟事件多发 [4] 虚拟资产交易 - 天风国际证券牌照升级为可提供虚拟资产交易服务,香港证监会采取"相同业务,相同风险,相同监管"原则 [4] 企业动态 - 招商银行重庆分行原行长陈磊涉嫌受贿罪、行贿罪被逮捕 [5] - 金陵体育财务总监杨富荣因个人原因辞职,由孙军兼任财务总监 [5] - 蔚来在港澳市场启用代理制,广东鸿粤汽车销售集团成为澳门总代理商 [6] - 小米门店销售人员目标为首销72小时内每人完成40台小米YU7锁单 [6] - 海尔集团完成收购新时达,联合7家智能企业成立"具身智能创新生态联盟" [6][7] - 蓝色光标向香港联交所递交H股发行上市申请 [7] - 龙建股份中标7.8亿元国道工程项目,计划工期48个月 [8] - 伊之密申请1.272亿元授信用于收购佛山市顺德区壹鎏产品设计有限公司 [9] - 安琪酵母拟投资5.02亿元实施生物智造中心建设项目,预计2027年下半年建成 [10] - 大连重工预计2025年上半年净利润同比增长11.12%-18.92%,主要因物料搬运设备毛利增长 [11] 股市行情 - 创业板指跌0.66%,沪深两市成交额1.58万亿元,超3600只个股下跌 [12] - 银行股逆势走强,工商银行等11只银行股创历史新高,军工股一度冲高,10余股涨停 [12] - 稳定币、区块链概念股活跃,京北方涨停,创新药概念股调整,荣昌生物跌超10% [12]
脑机接口概念下跌1.40%,5股主力资金净流出超5000万元
证券时报网· 2025-06-26 17:57
脑机接口概念板块表现 - 截至6月26日收盘,脑机接口概念下跌1.40%,位居概念板块跌幅榜前列 [1] - 板块内27只个股下跌,仅3只上涨,涨幅居前的为际华集团(+1.57%)、东方中科(+0.38%)、岩山科技(+0.37%) [1] - 跌幅居前的个股包括荣泰健康(-4.53%)、倍轻松(-4.51%)、创新医疗(-4.28%) [1][3] 主力资金流动情况 - 脑机接口概念板块获主力资金净流出9.40亿元 [2] - ST华通主力资金净流出居首,达3.09亿元,汉威科技(-1.09亿元)、创新医疗(-6317.07万元)、汤姆猫(-5807.55万元)紧随其后 [2] - 仅伟思医疗(+411.34万元)、麦澜德(+64.83万元)、盈趣科技(+6.11万元)获主力资金净流入 [2][3] 相关概念板块对比 - 兵装重组概念(+8.73%)、电子身份证(+2.89%)、国产航母(+2.19%)为当日涨幅前三的概念板块 [2] - 光刻机(-1.48%)、共享单车(-1.48%)、细胞免疫治疗(-1.41%)为跌幅较大的其他概念板块 [2]
长城基金梁福睿:科技为创新药按下发展“加速键”
新浪基金· 2025-06-26 17:23
市场表现 - 恒生港股通创新药指数今年以来上涨55.61%,远超同期恒生指数表现(17.30%)[1] - 创新药行业目前的PS估值普遍在4倍左右,距离之前牛市的估值差距较大[2] 行业逻辑 - 创新药已成为"类科技"资产,竞争维度从"经验积累"转向"科技赋能"[1] - 创新药企的科技属性与当前市场科技风格高度契合[6] - 行业经历估值修复,叠加基本面改善带动股价上涨[6] 国产创新药发展 - 中国在全球Top20热门靶点中贡献度超50%,原研药物数量2021年超过欧洲位居全球第二[5] - 国产创新药出海事件增速达40%左右,出海趋势不可逆转[5][6] - 预计8-10年后中国在原创创新药领域可能实现对海外的碾压式发展[6] 研发特点 - 创新药遵循"双10"定律:平均10年研发周期、投入超10亿美元成本[4] - 分为颠覆式创新(成功率低但突破大)和改善式创新(临床和商业化要求高)[3] - 给药技术持续进步,如降血脂药物从每日注射进化至季度给药[4] 细分领域机会 - ADC和双抗/多抗领域处于全球爆发前夜,有望接棒PD1和化疗的产业地位[8] - GLP-1类代谢疾病药物商业化快速放量,口服剂型和长效制剂成为竞争焦点[8] - 基因治疗为治愈罕见病带来希望[8] 投资建议 - 港股创新药板块值得关注,国际化突破和支付体系创新可能带来"戴维斯双击"[7] - 基金定投是普通投资者参与创新药投资的较好方式[8][9]
DRG/DIP概念涨1.97%,主力资金净流入这些股
证券时报网· 2025-06-26 17:15
DRG/DIP概念板块表现 - DRG/DIP概念板块上涨1.97%,位居概念板块涨幅第5位 [1] - 板块内16只个股上涨,科创信息20%涨停,华宇软件、国新健康、数字认证分别上涨4.75%、3.69%、3.50% [1] - 跌幅居前的个股包括荣科科技、迪安诊断、ST易联众,分别下跌0.79%、0.76%、0.72% [1] 概念板块涨跌幅对比 - 兵装重组概念涨幅最高达8.73%,光刻机概念跌幅最大为-1.48% [1] - DRG/DIP概念表现优于数字货币(1.91%)、跨境支付(1.73%)等概念 [1] - 创新药(-1.35%)、CRO概念(-1.26%)等医药相关概念表现不佳 [1] 资金流向分析 - DRG/DIP概念板块获主力资金净流入4.12亿元 [1] - 14只个股获主力资金净流入,其中5只净流入超3000万元 [1] - 科创信息主力资金净流入2.05亿元居首,国新健康、华宇软件分别净流入6967.31万元、6482.39万元 [1] 个股资金流入情况 - 科创信息主力资金净流入率最高达20.10%,换手率32.34% [2] - 国新健康、华宇软件主力资金净流入率分别为13.05%、11.15% [2] - 数字认证、卫宁健康分别获主力资金净流入4787.09万元、3159.22万元 [2][3]
跨境支付(CIPS)概念上涨1.73%,7股主力资金净流入超3000万元
证券时报网· 2025-06-26 17:13
跨境支付(CIPS)概念板块表现 - 截至6月26日收盘,跨境支付(CIPS)概念上涨1.73%,位居概念板块涨幅第7,板块内47股上涨 [1] - 信安世纪20%涨停,吉大正元、京北方等涨停,*ST天喻、长亮科技、新晨科技等涨幅居前,分别上涨13.30%、12.31%、6.61% [1] - 跌幅居前的有艾融软件、新国都、新大陆等,分别下跌5.82%、4.63%、1.93% [1] 资金流动情况 - 今日跨境支付(CIPS)概念板块获主力资金净流出17.63亿元,其中24股获主力资金净流入,7股主力资金净流入超3000万元 [2] - 净流入资金居首的是平安银行,今日主力资金净流入3.16亿元,净流入资金居前的还有长亮科技、信安世纪、浦发银行等,主力资金分别净流入3.15亿元、7844.76万元、5649.34万元 [2] - 资金流入比率方面,吉大正元、信安世纪、平安银行等流入比率居前,主力资金净流入率分别为55.27%、14.65%、11.83% [3] 个股资金流入榜 - 平安银行今日涨跌幅2.90%,换手率1.12%,主力资金净流入31623.68万元,净流入比率11.83% [3] - 长亮科技今日涨跌幅12.31%,换手率30.18%,主力资金净流入31541.73万元,净流入比率8.56% [3] - 信安世纪今日涨跌幅20.02%,换手率14.39%,主力资金净流入7844.76万元,净流入比率14.65% [3] 个股资金流出榜 - 新国都今日涨跌幅-4.63%,换手率33.06%,主力资金净流出50916.91万元,净流出比率-9.72% [6] - 四方精创今日涨跌幅-0.24%,换手率26.98%,主力资金净流出31227.33万元,净流出比率-4.80% [6] - 工商银行今日涨跌幅0.65%,换手率0.11%,主力资金净流出21212.70万元,净流出比率-9.40% [6]
独家洞察 | 标普500指数第一季度每股收益超预期,带来高于均值的市场回报
慧甚FactSet· 2025-06-26 17:05
标普500指数公司第一季度业绩表现 - 截至5月12日,标普500指数中90%的公司已报告第一季度业绩,其中78%的公司实际EPS高于平均预期,高于过去5年(77%)和10年(75%)均值 [1] - 实际收益超出预期幅度为8.5%,低于过去5年平均值(8.8%)但高于10年平均值(6.9%) [1] 超预期公司的股价反应 - 报告超预期EPS的公司股价在财报发布前后四天平均涨幅达1.9%,显著高于过去5年同期均值(1.0%),若确认将是2022年第三季度(+2.4%)以来最大涨幅 [3] - 微软第一季度实际EPS为3.46美元(预期3.22美元),财报窗口期股价上涨11.3%(391.16→435.28美元) [3] 未达预期公司的股价表现 - 未达预期公司股价在财报窗口期平均跌幅为1.7%,低于过去5年同期均值(2.3%) [4] - Caterpillar非GAAP EPS为4.25美元(预期4.35美元),但股价逆势上涨5.4%(307.06→323.68美元) [4][5] 第二季度EPS预期趋势 - 已有75家标普500公司发布Q2指引,其中45%(34家)给出正面预期,高于5年(43%)和10年(38%)均值 [5] - 分析师在Q1期间对Q2 EPS预期的削减幅度大于历史平均水平 [5]
中国锂电上市企业最具投资价值24强排行榜|独家
24潮· 2025-06-26 06:54
中国锂电产业现状与资本市场表现 - 中国锂电上市企业总市值较2021年12月巅峰期减少约2.91万亿元,降幅达53.31%,远超同期上证指数5.99%跌幅 [1] - 2022-2024年锂电上市公司净筹资规模从3526.35亿元骤降至198.02亿元,三年间下降94.38% [1] - 尽管行业整体承压,2024年仍有29家锂电上市公司营收实现10%以上增长,其中16家保持持续盈利(扣非后归母净利润) [1] 锂电产业投资价值评估体系 - 24潮产业研究院推出"中国锂电上市企业最具投资价值24强排行榜",从盈利能力、成长性、资本结构等10个维度综合评估 [2] - 评估体系采用"估值+基本面"双轮驱动模型,其中估值权重占50%(含PB、PS、股息率),基本面权重占50%(含ROE、资产负债率等) [6][7] - 筛选标准:近10年扣非加权ROE最高值低于10%或资产负债率高于70%的企业直接剔除 [6][13] 核心财务指标解析 - ROE是衡量企业经营效率的关键指标,长期ROE在15%-20%为优质,20%-30%为极优秀 [13] - 资产负债率超过70%的企业财务风险显著上升,需警惕偿债压力 [15] - 低PB策略在2000-2023年期间有16年跑赢高PB指数,长期累计收益达5.65倍 vs 高PB组的2.01倍 [17][18][19] - PS指标适用于高增长亏损企业(如SaaS)、周期底部行业及轻资产公司,能规避盈利操纵风险 [24][25] - 股息率反映真实现金流回报,净营业周期(存货+应收-应付周转天数)越短说明营运效率越高 [27][30] 最具投资价值企业榜单 - 天华新能以74.94分居首,华宝新能(74.78分)、雅化集团(68.48分)分列二三位 [8][9] - 前十名企业二级指标表现突出:嘉元科技PB达93.67,中一科技PS达92.41,欣旺达股息率97.47 [9][12] - 部分企业展现强周期穿越能力:中伟股份扣非净利润增长率94.94%,杉杉股份ROE达96.20% [10][12]