公司基本情况 - 深圳壹连科技股份有限公司成立于1991年，是集研发、设计、生产、销售、服务于一体的电连接组件产品及解决方案提供商，秉承"壹心壹意、电连世界"的发展宗旨 [4] - 公司在广东深圳、广东肇庆、福建宁德、江苏溧阳、四川宜宾、浙江乐清、吉林长春及斯洛伐克等海内外多地建有生产基地 [4] - 主要产品涵盖电芯连接组件、动力传输组件、低压信号传输组件以及柔性线路板等各类电连接组件 [4] - 形成了以新能源汽车为发展主轴，储能系统、工业设备、医疗设备、消费电子、低空经济等多个应用领域齐头并进的产业发展格局 [4] 客户群体 - 客户涵盖新能源汽车、储能系统、工业设备、医疗设备、消费电子、低空经济等多个领域 [5] - 2024年获得宁德时代"闪聚电池年度最佳服务供应商"、"海博思创质量标杆奖"、"小鹏汽车技术贡献奖"、"威睿五星级供应商"、"威力优秀供应商"、"新能安最佳潜力奖"等多项荣誉 [5] 新质生产力与业务发展 - 公司以技术创新为引领、提升制造技术效率工艺为长期目标、绿色发展为坚实后盾，锻造新质生产力 [6] - 通过产品技术创新延伸至不同应用领域，业务涵盖新能源汽车、储能系统、工业设备等多个领域 [6] - 快速切入低空经济、新型医疗等新兴技术赛道，拓展产品应用范围，形成先发优势 [6] 研发投入与成果 - 2024年研发投入为1.44亿元，较上年同期增加33.20% [7] - 2024年研发人员较上年同期增加123人，同比增加23.84% [7] - 2025年第一季度研发投入为3693.94万元，较上年同期增加21.02% [7] - 率先引入最新一代的CCS先进制程，如薄膜热压直焊等前沿技术 [7] - 研发团队涵盖工装设计开发、超声波焊接、激光焊接、热铆/热压、DES、SMT、EOL测试、视觉检测、DOE分析、设备结构设计以及电气工程等多个关键领域 [8] ESG管理 - 2024年4月22日正式召开可持续发展项目启动会，将ESG理念深度融入企业战略决策和经营生产全过程 [9] - 在2024年CDP Climate问卷中荣获B-评级 [9] 未来发展计划 - 聚焦夯实新能源汽车、储能等领域的领先优势，积极探索低空经济、新型医疗、具身智能等新兴领域的发展潜力 [10] - 持续加大整体研发投入和新品类开发，推进产线自动化升级迭代，推动产业链上游材料资源整合及下游客户资源拓新累积 [10]

报告行业投资评级 - 强于大市 [1] 报告的核心观点 - 原油运价有所下跌，美线集运运价下行，7月24日中国进口原油综合指数（CTFI）较7月17日下跌10.4%，7月25日上海港出口至美西和美东基本港市场运价分别较上期下跌3.5%、6.5%，欧线运输需求稳定，市场运价基本稳定 [2] - 沃兰特航空获17.5亿美元eVTOL大单，峰飞航空V2000CG凯瑞鸥集齐航空器适航“三证”，7月23日沃兰特航空获500架VE25 - 100天行eVTOL订单，总金额达17.5亿美元，7月22日凯瑞鸥获AC单机适航证 [2] - 雅鲁藏布江电站建设有望带动西部交通需求，Uber连番牵手中国自动驾驶企业，总投资1.2万亿元的雅鲁藏布江下游水电工程启动，Uber计划未来六年斥资数亿美元推动超2万辆无人配送车上路运营 [2] - 2025年7月中国至亚太航线整体趋势平稳，内贸集运运价指数上涨，干散货运价上涨，6月快递业务量同比上升15.78%，业务收入同比增加9.00%，7月第三周国际日均执飞航班同比+11.25%，7月7 - 13日全国高速公路累计货车通行环比增长0.19%，2025年Q2联想PC电脑出货量同比上升15.22% [2] 根据相关目录分别进行总结 本周行业热点事件点评 原油运价有所下跌，美线集运运价下行 - 7月24日中国进口原油综合指数（CTFI）报944.92点，较7月17日下跌10.4%，中东航线成交运价跌破WS50至年度低位，7月25日上海港出口至美西和美东基本港市场运价分别较上期下跌3.5%、6.5%，欧线运价较上期上涨0.5% [2][12][13] 沃兰特航空获17.5亿美元eVTOL大单，峰飞航空V2000CG凯瑞鸥集齐航空器适航“三证” - 7月23日沃兰特航空与泰国泛太平洋公司及中航工程签署协议，获500架VE25 - 100天行eVTOL订单，总金额17.5亿美元，7月22日峰飞航空V2000CG凯瑞鸥获AC单机适航证，集齐“三证” [2][14][15] 雅鲁藏布江电站建设有望带动西部交通需求，Uber连番牵手中国自动驾驶企业 - 总投资1.2万亿元的雅鲁藏布江下游水电工程启动，预计带动西部交通需求，Uber宣布与L4级无人配送企业Nuro合作，未来六年斥资数亿美元部署2万辆无人配送车 [2][21][22] 行业高频动态数据跟踪 航空物流高频动态数据跟踪 - 价格方面，2025年7月中国至亚太航线整体趋势平稳，7月14日上海出境等空运价格指数有不同程度同比和环比变化 [23] - 量方面，2025年6月货运国内执飞航班量同比+9.42%，国际/港澳台地区执飞航班同比+32.87% [33] 航运港口高频动态数据跟踪 - 价格方面，7月25日SCFI、CCFI指数周环比下降，内贸集运价格周环比上升，BDI指数环比上涨 [40][43] - 量方面，2025年1 - 5月全国港口完成货物吞吐量73.45亿吨，同比增长3.8%，集装箱吞吐量14262万标箱，同比增长7.4% [50] 快递物流动态数据跟踪 - 业务量及营收方面，2025年6月快递业务量同比上升15.78%，业务收入同比增加9.00%，顺丰等快递公司业务量和收入有不同同比和环比变化 [52][54] - 快递价格方面，2025年6月顺丰等快递公司单票价格有不同同比和环比变化 [66] - 快递行业市场格局方面，2025年6月快递业品牌集中度指数CR8为87.00，顺丰等快递公司市占率有不同同比和环比变化 [73] 航空出行高频动态数据跟踪 - 7月第三周国际日均执飞航班1867.43次，环比-0.55%，同比+11.25%，国内飞机日利用率环比下降 [80] - 国外航空出行方面，7月21 - 25日美国等国家国际航班日均执飞航班有不同周环比和同比变化 [90] - 重点航空机场上市公司经营数据方面，2025年6月吉祥等航司可用座公里和收入客公里有不同同比变化，部分已超19年同期 [97] 公路铁路高频动态数据跟踪 - 公路整车货运流量方面，7月21 - 25日中国公路物流运价指数比上周回升0.03%，7月7 - 13日全国高速公路累计货车通行环比增长0.19% [99] - 铁路货运量方面，7月7 - 13日国家铁路运输货物环比增长1.47%，6月全国铁路货运周转量同比下降0.10% [103] - 蒙古煤炭流量方面，7月21 - 25日查干哈达堆煤场 - 甘其毛都口岸炼焦煤短盘运费日均60元/吨，7月14 - 20日通车数环比上升16.64% [104] 交通新业态动态数据跟踪 - 网约车运行方面，2024年10月滴滴出行市占率79.54%，环比下降0.64% [111] - 制造业供应链方面，2025年6月理想汽车交付新车同比下降24.06%，Q2联想PC电脑出货量同比上升15.22%，市场份额环比上升0.9pct [115] 交通运输行业上市公司表现情况 A股交通运输上市公司发展情况 - A股交运上市公司127家，行业总市值33805.56亿元，占总市值比例3.13%，截至7月25日市值排名前十公司有京沪高铁等 [120] - 本周（7月21 - 25日）交通运输行业指数+2.95%，各子板块有不同涨幅，交运个股涨幅前五有申通快递等 [121] - 年初至今交通运输指数+1.60%，各子板块有不同累计涨跌幅，交运个股累计涨幅前五有三羊马等 [121][122] 交通运输行业估值水平 - 国内交通运输行业估值方面，7月25日交通运输行业市盈率为13.88倍，处于偏下水平 [125][128] - 与市场其他行业相比，交运行业市盈率处于偏下水平 [128] - A股和H股交运行业估值比较，7月25日[HS]工用运输指数和[SW]交通运输指数市盈率分别为17.91倍、13.88倍 [133] 投资建议 - 关注设备与制造业工业品出口链条，推荐中远海特等，建议关注东航物流等 [138] - 关注低空经济赛道趋势性投资机遇，建议关注中信海直 [138] - 关注雅鲁藏布江下游水电站建设带动的交通运输需求增加主题机会，建议关注四川成渝等 [138] - 关注公路铁路板块投资机会，建议关注赣粤高速等 [138] - 关注邮轮及水上轮渡主题性投资机会，建议关注渤海轮渡等 [138] - 关注电商快递投资机会，推荐顺丰控股等，建议关注中通快递等 [138] - 关注航空行业投资机会，建议关注中国国航等 [138]

政策与行业监管 - 国家育儿补贴方案落地，对3周岁以下婴幼儿按年发放补贴每孩每年3600元，预计惠及2000多万家庭 [2] - 新能源汽车与光伏行业监管加强，工信部推动落后产能退出 [3] - 造纸行业广东省率先倡议抵制低价无序竞争，优化产能结构 [4] 中美经贸动态 - 美方暂停对中国实体的新出口管制措施，中方作出相应承诺，双方经贸会谈释放缓和信号 [5] A股市场 - 上纬新材股价年内涨幅超10倍（累计涨幅1095%），因智元机器人收购控股引发炒作 [5] - 板块轮动：算力硬件（PCB、CPO）、创新药、影视股活跃，煤炭、钢铁等资源股调整 [5] - 北向资金净流出超50亿元，科技板块获主力资金加仓 [5] 期货市场 - 焦煤、玻璃等主力合约跌停，商品期货受政策调控及市场情绪降温影响大幅回调 [5] 港股与美股 - 香港下调股票最低上落价位，8月4日生效 [5] - 美股科技股多数上涨，特斯拉涨超3%，纳斯达克中国金龙指数微跌 [6] 人工智能与算力 - 上海发放6亿元算力券，支持大模型研发及算力调度平台建设 [7] - 华为昇腾384超节点、智谱GLM-4.5模型发布，AI算力竞赛升级 [8] 自动驾驶与低空经济 - 上海计划年内实现浦东新区自动驾驶测试道路全域开放（不含陆家嘴） [9] 医药与创新 - 恒瑞医药与GSK达成125亿美元合作，创新药板块受政策支持 [10] - 药明康德上半年净利润同比增10192%，上调全年收入指引至425亿-435亿元 [11] 能源市场 - 油价涨近3%（布伦特超69美元/桶），受美欧贸易协议及欧佩克增产计划推动 [11] - 俄罗斯禁止汽油出口至8月底 [12] 黄金与外汇 - 黄金价格跌至三周低点（3310美元/盎司），因美元走强及美联储降息预期降温 [12] 上市公司动态 - 达华智能、世名科技因违规遭立案或留置 [13] - 中化装备拟收购益阳橡机等资产 [13] 人民币汇率 - 人民币中间价下调44个基点至71511元 [14]

军政军民关系 - 广州市委书记郭永航率团慰问南部战区机关和南部战区空军机关，并出席"八一"拥军慰问座谈会 [1] - 郭永航代表市委市政府和全市人民向驻穗部队官兵致以节日祝贺和诚挚慰问 [2] - 驻穗部队近年来贯彻习近平强军思想，参与城市建设、应急救援、社会治理等工作，为广州经济社会发展作出重要贡献 [2] 广州发展规划 - 广州市正围绕实现习近平总书记赋予的使命任务，全面深化改革、扩大高水平对外开放，推进中国式现代化广州实践 [2] - 广州正加快实现老城市新活力、"四个出新出彩"，在高质量发展方面发挥领头羊作用 [2] - 希望驻穗部队支持十五运会和残特奥会筹办、"百千万工程"、低空经济发展、平安广州建设等工作 [2] 双拥工作 - 广州市以创建全国双拥模范城"十一连冠"为抓手，支持国防和军队现代化建设 [2] - 广州市将持续推动军民融合深度发展，巩固军政军民团结 [2] - 市领导廉奕、边立明、陈杰、梅浩参加相关活动 [3]

行业动态 - 沈阳浑河廊道eVTOL低空观光旅游项目完成首飞验证，一架EH216-S无人驾驶载人航空器沿浑河南岸飞行约200米并成功返回[3] - 中国低空经济产业快速发展，今年3月中国民航局向两家公司颁发全国首批载人类民用无人驾驶航空器运营合格证，标志行业进入"载人时代"[4] - 业内人士预测低空观光旅游市场将在1-2年内逐步开放，无锡市已开展"无人机+VR"、"无人机+婚纱"等周边体验项目并广受欢迎[4] 技术参数 - EH216-S无人驾驶载人航空器核载两人，采用碳纤维材料制造，总重1.6吨（相当于越野车重量），电动起降时噪声仅70分贝[4] - 首飞验证测试了动力系统稳定性、极端天气应对能力等核心性能，飞行器全程保持平稳姿态且技术参数优于预测标准[4] 市场前景 - 低空文旅产业潜力巨大，沈阳凭借优美景色和丰富场景被业内人士看好[4] - 无锡梁运低空有限公司负责人表示，沈阳的低空观光旅游项目商业化运行后市场前景广阔[4]

低空融合发展创新实验室成立 - 实验室由新华社中国经济信息社和工信部火炬中心联合成立，聚焦关键技术创新、低空装备发展、基础设施建设等六大领域 [1] - 构建"基础理论—技术创新—大赛示范—场景推广—园区落地"的发展体系 [1] - 将内河水域作为低空产业发展重要支撑，推动低空战略与内河战略深度协同 [1] - 实验室定位为行业引领性平台，功能涵盖产业研究、资源对接、信息发布等五大方面 [1] 延庆区低空产业发展规划 - 延庆区依托区位优势打造北京市无人驾驶航空示范区 [2] - 重点布局"研发—制造—应用"全链条生态，以"低空产业火炬创新园"为科研转化核心 [2] - 出台人才引进、企业扶持等专项政策优化营商环境 [2] - 探索"医工融合"新机制，为全国提供"延庆方案" [2] 实验室建设建议 - 建议纳入高校、科研院所及重点航空企业强化支撑 [3] - 建议加强产业链协同实现通航服务等领域优势互补 [3] - 建议构建"需求+人才+技术"三维对接机制 [3] - 建议推动差异化发展避免同质化竞争 [3] 企业参与计划 - 华能投资将对接地方政府需求推动技术突破与产业落地 [3] - 中国航信拟联合多部门探索建立低空航道与起降点"双清单"制度 [3] - 计划制定适配新能源航空器的轻量化建设标准 [3] 实验室后续工作 - 明确赛事举办、沙龙组织、行业研报、园区建设等工作计划 [4] - 会议汇集沈阳、合肥、天津等多地园区代表参与献策 [4]

新能源产业历史回顾 - 2021年中国光伏总市值超40000亿，19家企业市值过千亿，特斯拉股价飙升，宁德时代市值突破1.6万亿成为A股第二大企业 [1] - 2021年后新能源产业陷入长期激烈竞争和淘汰阶段 [1] 光伏行业现状与政策 - 2024年138家光伏上市公司累计亏损超150亿元，同比下降110%，56家企业亏损，亏损面达40% [3] - 2024年一季度中国光伏企业整体负债突破3万亿，70%以上上市企业资金净值为负 [3] - 7月3日工信部召开制造业企业座谈会，通威、协鑫、隆基等光伏龙头企业参会 [4] - 十大光伏头部企业达成协议自7月起减产30%，预计7月玻璃供应量减少至45GW [6] - 7月多晶硅N型复投料、N型致密料成交均价较月初上涨超30%，硅片各尺寸产品月内累计涨幅超20% [6] - 发改委发布价格法修正草案，明确禁止低于成本价倾销 [6] 锂电行业供给侧调整 - 江西发布《绿色矿山管理办法》，要求2028年底80%中型矿山达到绿色标准 [8] - 澳大利亚皮尔巴拉矿业将2025财年锂精矿产量下调10万吨至70-74万吨 [8] - 津巴布韦宣布2027年起禁止锂精矿出口，智利推进锂产业国有化 [8] - 7月碳酸锂价格自6月底低点反弹超20% [8] 固态电池发展 - 国轩高科已建成0.2GWh全固态电池中试线并开启装车测试 [10] - 孚能科技研发能量密度400-500Wh/kg全固态电池，计划年底小批量交付 [10] - 亿纬锂能计划2026年推出350Wh/kg和800Wh/L全固态电池 [10] - 固态电池在低空经济等领域具有应用潜力，需求锂量为传统锂电池2.4倍 [11] - 2030年固态电池对锂需求量预计达55.2万吨LCE [11] - 全固态电池单GWh设备投资额2.5亿，是液态电池的2倍以上 [11] 新能源产业发展历程 - 中国光伏在全球各环节占比达80%以上 [14] - 中国动力电池占全球产量70%以上 [14] - 中国新能源车已实现全球市场突破 [15] - 行业正通过淘汰落后产能、统一支付账期等措施改善内卷状况 [16]

低空经济发展现状 - 中国将低空经济列为战略性新兴产业，有望创造就业机会、推动创新并刺激经济增长 [1] - 国家发展改革委去年12月成立低空经济发展司 [1] - 中国民用航空局预测，2024年低空经济市场规模将达1.5万亿元，2035年有望达到3.5万亿元 [2] 无人机行业人才需求 - 中国正式承认"无人机群飞行规划员"为新职业，主要从事无人机群飞行路线规划、飞行计划与任务制订等 [1] - 截至2024年底，中国无人机操控员执照共颁发27.33万本，其中有效执照24.73万本 [1] - 全行业注册无人机共217.7万架，同比增长98.5%，但无人机操控员岗位人才缺口高达100万人 [1] 人才培训与就业趋势 - 云南某无人机培训项目学员人数激增，2024年下半年以来月均培训约140人，为之前3倍，学员年龄集中在20-40岁 [2] - 部分学员从其他行业辞职转向无人机相关职业，也有学员为未来机遇提前获得认证 [2] - 高中生和大学生利用暑假考取无人机执照，培训机构学生人数显著增加 [2] - 高等教育机构正调整课程以应对低空经济兴趣增长 [2]

低空经济发展现状 - 低空经济正从概念热走向产业实 成为经济跨越增长的新动能 [1] - 需把握多主体、多层次、多维度三大核心关系以实现高质量发展 [1] 区域协同关系 - 当前低空管理存在碎片化问题 需健全法律法规体系与协同机制 [1] - 纵向建立国家—区域—地方三级体系：国家层面侧重顶层设计 建议出台《空域管理法》及配套细则 [1] - 区域层面建设协同示范区 推进空域划设、审批流程、监管标准一体化 [1] - 地方层面推行省级统筹+城市节点模式 省级定细则建平台 城市抓具体服务与执行 [1] - 横向推动长三角、大湾区等区域构建发展共同体 设立低空协同运行中心 [1] 体系化运行关系 - 通用航空受空域管制严格、研发成本高等制约 长期呈点状发展 [2] - 无人机、eVTOL等低空航空器催生城市通勤、即时物流等新业态 [2] - 构建多层次协同体系：干线层由通航飞机承担跨区域运输 支线层依托大中型无人机实现区域内物流集散 末端层运用中小型无人机完成精准投送 [2] - 加快通用机场建设并向低空综合枢纽转型 集成能源补给、数据交互、飞行调度等功能 [2] 空地交互关系 - 低空飞行与地面环境存在密切交互 传统航图难以满足复杂环境感知需求 [2] - 构建空地融合三维动态系统：集成厘米级三维地理信息 标注构筑物、净空等数据 [2] - 部署物联设备实时采集临时施工、突发障碍等信息 [2] - 将低空交通纳入综合立体交通规划 整合低空航路、起降场等设施 [2] - 激活现有交通枢纽、楼宇屋顶等存量设施 形成地面支撑低空、低空反哺地面的发展格局 [2]

公司发展历程 - 从浙江台州本土代工厂发展为布局海外的技术引领者，经历二十余年技术沉淀 [1] - 发展策略为"主业固本、全球协同、多元破局"，目前正拓展低空经济新赛道 [1] 轻量化材料应用 - 铝合金车轮相比钢和铸铁可减重40%至60%，通过工艺优化使轮毂减重幅度再提升近20% [3] - 2022年至2024年研发投入分别为2959.58万元、3050.30万元和3363.31万元，呈现稳健增长 [3] - 年产100万件高端锻造汽车铝合金车轮智造工厂及研发中心升级项目已建设过半 [4] 制造工艺革新 - 投入大量研发经费打造先进智能组合设备生产线，兼具大批量生产和定制化能力 [4] - 热模锻压力机配合机械臂实现高效精密生产，展现现代化制造水平 [3] 全球化布局 - 2023年启动总投资2.5亿元人民币的泰国基地建设项目，首期规划建筑面积超2万平方米 [5] - 泰国基地首期产能为每年40万至50万件，储备200亩工业用地用于后续扩产 [5] - 2025年4月进入小批量试产阶段，东南亚基地年产能将达80万件，可承接北美60%订单 [5] 财务与市场表现 - 2024年营业收入10.28亿元，外贸业务占比36%，对美销售占外贸总额的73% [6] - 产品销往美国、澳大利亚、加拿大、日本等数十个国家和地区 [6] 低空经济拓展 - 以飞行器结构件与壳体部件为切入点，迁移铝合金锻造工艺核心技术 [7] - 已与国内航天科技企业达成飞行器壳体定点开发合作，单台标准飞行器需12个壳体部件 [8] - 锻造工艺生产的零部件强度更大、质量更轻，可满足航空领域对轻量化与强度的要求 [8] 未来战略 - 构建"台州总部研发+泰国工厂制造"的跨境协同体系，提升全球抗风险能力 [5] - 以锻造工艺为支点推动产业链升级，强化"中国锻造"在全球的核心竞争力 [8]