行业表现 - 顺丰业务量增速连续两月领跑 4月业务量达13 35亿票 同比增长29 99% 收入180 03亿元 同比增长11 85% [1][2] - 圆通业务量26 93亿票 增速25 27% 收入57 55亿元 增速16 32% 逐渐拉大与韵达 申通的差距 [2][5] - 韵达业务量21 74亿票 增速13 41% 收入41 51亿元 增速5 84% 申通业务量20 92亿票 增速20 98% 收入41 18亿元 增速16 39% [2][5] - 四大快递单票收入继续下滑 顺丰单票收入13 49元 同比下滑13 91% 圆通2 14元 下滑7 14% 韵达1 91元 下滑6 83% 申通1 97元 下滑3 90% [2][5] 顺丰增长驱动 - 同城业务与快递业务深度协同 "最后一公里"配送订单在"五一"假期同比增长102% [2] - 即时消费 生鲜零售 "线上下单+线下履约"等模式快速普及 推动同城即时配送需求爆发 [2] - 一体化解决方案强化竞争优势 "轻装出行" "即购即寄"等新型消费习惯形成规模效应 [3] - "文旅热" "夜经济"等消费IP与快递服务深度融合 催生寄递需求结构性增长 [3] 行业竞争格局 - 圆通日均业务量近9000万票 韵达日均7200万票 申通日均7000万票 圆通在淡季巩固优势 [5] - 价格战持续激烈 但降价对业务量拉动效果减弱 影响网点稳定性 可能引发监管关注 [5] - 电商快递同质化导致价格战长期存在 行业出清节奏加快 [5] - 四五月份网点普遍面临考验 停摆现象增多 加盟商转让网点困难 甚至免费赠送 [5] 资本市场表现 - 快递企业市值普遍较低 顺丰2200亿元 中通1200亿港元 京东物流800亿港元 圆通450亿元 韵达200亿元 申通160亿元 [7] - 通达系市值长期低于全年营收 市盈率不及其他行业 [7] - 中通快递被纳入香港恒生指数成分股 为首家获此资格的中国快递企业 有望提升估值并带动板块修复 [7]

"从2022年开始，我们对仓储系统进行升级，增加包材智能推荐功能，避免大纸箱装小商品，减少包材 使用量。同时，对符合寄递条件的商品，直接进行原装贴单发货，不再对原有电商产品进行二次包 装。"中通云仓市场品牌部负责人徐永贵介绍，为让包裹尽可能增加"含绿量"，企业进行了很多探索， 如在打包环节，用窄胶带进行"一字""十字"等轻量化打包方式；针对逆向物流，研发推出多生命环保纸 箱，箱体上自带的3对PVA水溶胶条，不需要胶带，水溶即可粘贴，且能使用3次。 近年来，不少快递物流企业与电商企业协作，推进商品原包装直发，减少二次包装。2022年，京东发布 了行业首个原发包装认证标准，承诺至2030年实现80%以上电商渠道售卖的产品支持原装直发。2024 年，通过原厂直发包装帮助京东减少二次包装超过10亿个。 快递业一头连着生产，一头连着消费，是支撑我国经济社会发展的重要行业。近年来，无处不在、无时 不至的寄递服务在推动快递业务量高速增长的同时，也带来了快递包装的大量使用和废弃，引起广泛关 注。 前不久新修订的《快递暂行条例》正式发布，对快递包装进行了全面、系统的规定，将于今年6月1日起 施行。当前，快递企业在绿色包装方面有 ...

从发展能力看，4月份，快递企业加快推广末端无人化设备，在多地投放无人车，升级上海、石家庄等 地网点设备，以分拣自动化助力提质降本。同时，在西班牙马德里、韩国仁川等地投产海外仓，稳步拓 展国际寄递市场。1至4月，同城快递业务量累计完成49.6亿件，同比增长4.4%；异地快递业务量累计完 成551.5亿件，同比增长22.6%；国际/港澳台快递业务量累计完成13.5亿件，同比增长25.4%。 从服务质量看，今年以来，快递企业联手电商平台，创新推广集运模式，有力解决边远地区不发货、限 制发货问题，西部边远地区"有件必发"深入持续拓展，快递服务质效稳步提升。1至4月，东、中、西部 地区快递业务量比重分别为71.4%、19.4%、9.2%。与去年同期相比，中部地区快递业务量比重上升0.9 个百分点；西部地区快递业务量比重上升0.7个百分点。 （文章来源：人民日报） "今年以来，快递市场蓬勃发展，服务网络能效较快提升，产业协同能力持续增强，有力支撑促消费、 扩内需。"国家邮政局有关负责人表示。 从业务规模看，4月份，快递企业聚焦蔬果、鲜花、汽车配件等领域，积极服务现代农业与先进制造 业，畅通逆向寄递服务渠道，切实满足消费者 ...

报告行业投资评级 - 推荐（维持）[1] 报告的核心观点 - 中美关税政策调整使双边贸易升温，美线货运量激增，运价上涨，推荐集运板块投资机会，短期推荐中远海控，中长期推荐锦江航运，建议关注海丰国际、德翔海运；继续强调积极看待航空股、快递投资机会，重视红利资产配置性价比，看好低空经济2025年配置具备放量潜力环节 [1][3][8] 根据相关目录分别进行总结 聚焦中美关税进展 - 5月12日中美发表联合声明，互相取消91%反制关税，暂停24%对等关税90天，双边贸易升温，美线货运量激增，集装箱运输预订量飙升近300%，截至5月14日七天平均预订量达21530个标准集装箱 [1][11] - 出货需求大增推高运价，5月16日上海港出口至美西和美东基本港市场运价分别为3091美元/FEU和4069美元/FEU，较上期大涨31.7%、22.0%，多家船公司提价并推出旺季附加费 [2][12][13] - 短期90天缓冲期带来备货潮，推升集装箱需求，或挑战港口集疏运能力并影响运价，推荐中远海控；中长期部分产业分散转移持续，亚洲区域内市场供需均衡，推荐锦江航运，建议关注海丰国际、德翔海运 [3][15] 行业数据跟踪 航空客运 - 近7日民航国内旅客量同比+4.8%，平均含油票价同比+0.6%，国内航班量同比+2.0%，客座率同比+2.4%；跨境航班量恢复至19年的80.0%，客座率较19年+2.5%；国内全票价同比+0.6%，跨境全票价同比-2.9% [16][20] 航空货运 - 5月12日浦东机场出境航空货运价格指数4343点，周环比+0.9%，同比-7.8%，25年初至今+5.7%；香港机场出境航空货运价格指数3414点，周环比+1.1%，同比-5.6%，25年初至今+4.9% [33][34] 航运 - 截至5月16日，SCFI收于1479点，周环比+10%，CCFI收于1105点，周环比-0.1%，PDCI 5月9日收于1163点，周环比-0.8%；BDI周环比+6.9%，收于1388点；VLCC平均TCE指数4.2万美元，周环比+4.4% [36][37] 市场回顾 - 本周交运板块上涨2.1%，跑赢沪深300指数1.0pct，子行业中航运、港口等板块有涨有跌，个股中国航远洋等涨幅居前，龙江交通等跌幅居前 [8][81] 投资建议 红利资产 - 重视公路、港口、铁路配置性价比，港口推荐招商港口，看好青岛港，关注唐山港；公路静态推荐招商公路等，动态看好四川成渝等；铁路推荐大秦铁路 [83][85][86] 航空股 - 需求端有韧性，供给受约束，油价下跌减负，推荐华夏航空、春秋航空，静待三大航弹性释放，看好吉祥航空 [87] 快递 - 关注申通快递和顺丰控股，申通快递量在“利”先循环启动，收购义乌转运中心或提升全网效率；顺丰控股净利率有望可持续提升，核心时效快递需求有韧性，降本可持续，国际业务利润或上升 [88][91][93] 低空经济 - 继续看好2025年配置具备放量潜力环节，核心建议关注三剑客|四金刚|一环节|三黑马 [95][96]

从国家邮政局了解到，4月中国快递发展指数同比增长6.5%。 快递企业积极服务现代 农业与先进制造 业，产业协同能力增强。国家邮政局数据显示，4月中国快递发展指数为443.2，同比增长6.5%。 ...

快递业在现代经济活动中占据着至关重要的地位，与我们日常生活的方方面面息息相关。它的成长得益于科技的进步、消费习惯的改变等多重因素的助力， 同时也遭遇了激烈的市场竞争、环保标准提升等众多挑战。接下来，我将为大家逐一剖析快递业的当前状况以及未来的发展趋势。 行业现状 环保问题 目前，快递业的规模在持续增长。电子商务的迅速发展带动了商品交易量的激增，网络购物成为主流，进而推动了快递业务量的显著提升。每天，亿级包裹 在全国范围内流动，尤其在"双11"、"618"等购物狂欢节期间，业务量更是急剧攀升。此外，快递公司也在不断拓宽服务范围，不仅限于网购商品，还涵盖 了文件、生鲜、药品等多种类别的运输服务。 快递行业同样遭遇了残酷的竞争局面。众多快递公司为了抢占市场份额，纷纷降价促销，这样的做法使得整个行业的利润空间受到了压缩。与此同时，一些 规模较小的快递公司由于资金和技术等方面的不足，在竞争中逐渐处于下风。此外，一些快递公司依赖资本进行无序的网点扩张，这也使得市场的竞争格局 变得更加复杂。 科技应用 科技在快递领域的运用日益普及。自动化分拣系统显著提升了包裹的处理速度。在规模较大的快递中转站，包裹沿着传送带进入分拣区，系 ...

宏观动态 - 日本间谍在华获刑12年 外交部回应称中国司法机关严格按法定程序办理此案 保障当事人合法权利 要求日方尊重中方司法主权 [1] - 4月企业新发放贷款加权平均利率约3.2% 同比低50个基点 个人住房贷款加权平均利率约3.1% 同比低55个基点 均创历史新低 [2] - 七部门发文增强资本市场对科技创新企业支持力度 包括健全新股发行逆周期调节机制 优先支持关键核心技术突破企业上市 优化科技型上市公司并购重组制度 发挥北交所改革试验田作用 [3] - 美国20个州起诉特朗普政府将拨款与移民政策挂钩 认为违反宪法分权制衡原则 原告包括伊利诺伊州、加利福尼亚州等总检察长 [4] 金融机构 - 恒生银行回应裁员传闻 称将优化职能及调整业务架构以应对市场变化 涉及后勤支援、策略发展等部门 裁员幅度10%-20% 个别部门达50% [5][6] - 新华保险1-4月原保险保费收入853.79亿元 同比增长27% 通过丰富产品体系提升业务品质实现价值增长 [7] 市场数据 - A股三大指数集体上涨 沪指涨0.86% 创业板指涨1.01% 两市成交额13167.46亿元 较前日放量251.96亿元 统一大市场、券商等板块领涨 TOPCon电池、光伏设备等跌幅居前 [8] - 恒生指数涨2.3% 恒生科技指数涨2.13% 大金融板块走强 弘业期货涨超12% 航运股中远海发涨超12% 腾讯音乐涨近13% [9] - 两市融资余额增加12.54亿元 上交所融资余额9096.32亿元 深交所融资余额8833.93亿元 [10] 公司动态 - Burberry利润大降94%至2600万英镑 营收同比减少17%至24.61亿英镑 拟全球裁员约1700人 计划2027财年前节省6000万英镑 [11][12] - 万科A获深铁集团不超过15.52亿元借款 利率为1年期LPR减76个基点 用于偿还公开市场债券本息 [13] - 微信成立电商产品部 探索微信内交易新模式 负责交易基建及生态建设 开放平台部更名后负责公众号及小程序运营 [14] - 京东外卖因618订单暴涨导致系统故障 已全面恢复 将补偿超时用户免单或25-20金券 全额赔付商家餐损及骑手配送收入 [15]

5月14日，上证指数早盘低位窄幅震荡，临近午盘回升上扬，午后震荡攀升，随后有所回落；深证成 指、创业板指早盘低位窄幅震荡，午后回升上扬，随后再度回落；科创50指数早盘冲高回落，午后回升 上扬，之后震荡回落。截至收盘，上证指数报3403.95点，涨0.86%，成交额5348.73亿元；深证成指报 10354.22点，涨0.64%，成交额7818.73亿元；创业板指报2083.14点，涨1.01%，成交额3694.73亿元；科 创50指数报1013.77点，涨0.41%，成交额218.53亿元。沪深两市合计成交13167.46亿元，成交额较上一 交易日增加251.96亿元。 个股涨跌情况，截至收盘，沪深两市合计2151只个股上涨，2729只个股下跌，平盘个股245只，停牌的 个股21只。不含当日上市新股，共有89只个股涨停，10只个股跌停。 保险、证券等行业走强 *ST宇顺连收14个涨停板 盘面上来看，行业板块、概念涨多跌少。其中，保险、证券、交通运输、食品饮料、商贸零售、石油石 化、农林牧渔、贸易等行业涨幅靠前；统一大市场、快递、券商、赛马、海洋经济、稀土永磁、跨境电 商、钛白粉等概念走势活跃。国防军工、美容护 ...

雷递网 雷建平 5月14日 极兔日前递交2024年的年报，年报显示，极兔创始人、CEO李杰持有977,759,240股A类股，占A类股的100%，持有1,574,170股B类股，占B类股的比例为 0.02%，一共持有极兔11%股权。 | | | | 截至2024年 | | | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | 12月31日 | 截至2024年 | | | | | 在本公司 | 12月31日 | | | | | 相關類別股份 | 佔本公司 | | | | | 所持股權的 | 已發行股份的 | | 股東姓名/名稱 | 身份/權益性質(1) | 證券數目及類別 | 概約百分比 | 概約百分比 | | Jumping Summit Limited 2) | 實益權益 | 977,759,240股 | 100.00% | 10.99% | | | | A類股份 | | | | | | 1,574,170股 | 0.02% | 0.02% | | | | B類股份 | | | | Exceeding Summit Holding Limited(2) | 於受控法團權益 | 97 ...

拼多多驿站业务布局 - 公司正式将多多买菜快递代收业务命名为"拼多多驿站"并支持送货上门服务 [1] - 业务近期加快开城节奏已拓展至青海吉林浙江湖北江西黑龙江云南福州等地 [1] - 开始要求驿站站长统一张贴品牌标识并布局24小时无人驿站形式 [3] 历史背景与资质准备 - 公司早在2022年2月就瞄准快递代收业务并与三通一达极兔邮政等达成合作 [3] - 初期因缺乏经营资质被多地邮政管理局叫停后尝试与菜鸟驿站合作未果 [3] - 2024年已在上海无锡徐州南京滨州淄博济南等地获得快递业务经营许可有效期至2028-2029年 [5] 补贴策略与市场定位 - 面向驿站站长提供新开驿站日均500单保底每月2000单的承诺件量越多补贴越多 [5] - 用户端推出"取件领红包必得5元无门槛红包"等活动 [5] - 快递驿站被视为电商平台"最后一公里"关键环节可巩固流量护城河并优化逆向物流 [7] 业务协同与扩展空间 - 将快递代收与社区团购业务结合利用既有点位基础和流量降低布局成本 [7] - 未来可能借助驿站拓展洗护等本地生活服务最大化用户商业价值 [7] - 模式类似菜鸟驿站丰巢快递柜等现有末端服务平台 [7] 市场竞争与运营挑战 - 行业已形成红海格局菜鸟驿站超10万站点中通有兔喜驿站圆通有妈妈驿站 [8] - 新进入者品牌认知较弱需投入大量资源进行推广和口碑建设 [8] - 用户体验问题包括收不到取件短信和必须通过拼多多App或微信扫码才能取件 [8]