市场整体表现 - A股市场整体走高，上证指数涨1.05%，深证成指涨0.94%，创业板指涨1.19% [1] - 全市场半日成交额1.03万亿元，较上日明显放量，2855只个股上涨，2306只下跌 [2] - 港股同步上涨，恒生指数涨1.9%，恒生科技指数涨2.08%，恒生国企指数涨1.83% [4] 稀土板块表现 - 稀土永磁概念指数涨幅达9.36%，稀有金属指数涨4.26% [3] - 北方稀土、包钢股份涨停，包钢股份总市值逼近千亿元 [6] - 中科磁业涨16%，大地熊涨11.25%，中色股份、中国稀土、盛和资源等涨停 [7][8] - 稀土精矿关联交易价格环比上涨1.5%至19109元/吨 [8] - 光大证券预计2025年全球氧化镨钕需求11.7万吨，同比增9.7% [9] 金融科技板块表现 - 金融科技概念指数涨3.37%，指南针、安硕信息涨超14%，大智慧涨停 [3][11] - 古鳌科技12秒封20cm涨停，股价报12.22元/股 [12] - 上海市国资委强调加强对数字货币的研究探索 [13] - 中信建投证券称稳定币合规化提速，资产代币化迎来"权益时代" [13] 券商及银行板块表现 - 券商等权指数涨4.19%，港股中州证券盘中涨超75%，收盘涨64.65% [3][15] - 兴证国际、恒投证券、国联民生涨幅超20%，国泰海通、申万宏源涨超10% [15][16] - 国有大行续创新高，工商银行涨2.97%，农业银行涨2.85%，建设银行涨1.22% [13][14] 其他热点板块 - CRO概念指数涨3.91%，药明康德港股涨11.34%，药明生物涨6.03% [3][4][5] - 盐湖提锂概念指数涨3.28%，城中村改造指数跌0.71% [3] - 光伏逆变器指数跌1.24%，电路板指数跌2.11% [3]

市场整体表现 - A股市场整体走高，上证指数涨1.05%，深证成指涨0.94%，创业板指涨1.19% [2][3] - 全市场半日成交额1.03万亿元，较上日明显放量，2855只个股上涨，2306只下跌 [4] - 港股同步上涨，恒生指数涨1.9%，恒生科技指数涨2.08%，恒生国企指数涨1.83% [7] 稀土板块表现 - 稀土永磁概念指数涨6.81%，北方稀土、包钢股份涨停，包钢股份总市值逼近千亿元 [6][10] - 奔朗新材30cm涨停至18.92元/股，中科磁业涨16%，大地熊涨11.25%，中国稀土、盛和资源等涨停 [12][14][15] - 稀土精矿价格环比上涨1.5%至19109元/吨，光大证券预计2025年全球氧化镨钕需求11.7万吨，同比增9.7% [16] 金融科技板块表现 - 金融科技概念指数涨3.37%，古鳌科技12秒封20cm涨停至12.22元/股，指南针、安硕信息涨超14% [6][18][20][21] - 上海市国资委强调加强对数字货币研究探索，中信建投称稳定币合规化提速推动资产代币化发展 [23] - 国有大行集体创新高，工商银行涨2.97%，农业银行涨2.85%，建设银行涨1.22% [24][25] 港股券商板块表现 - 中资券商股飙升，中州证券盘中涨超75%，收盘涨64.65%至3.26港元/股 [26][27][28] - 兴证国际、恒投证券、国联民生涨超20%，国泰海通、申万宏源等涨超10% [29] 其他热点板块 - CRO概念指数涨3.91%，药明康德港股涨11.34%，药明生物涨6.03% [6][8] - 盐湖提锂概念涨3.28%，稀有金属指数涨4.26% [6] - 光伏逆变器指数跌1.24%，电路板指数跌2.11% [6]

市场表现 - A股早盘震荡走强，沪指涨1.05%，深成指涨0.94%，创业板指涨1.19% [1] - 大金融板块领涨，券商、期货、互联网金融等表现强势，中银证券2连板，工商银行、建设银行、农业银行创新高 [2] - 稀土永磁、有色金属、中报预增、CRO、白酒、钢铁、地产等板块盘中表现活跃，游戏、电力、光伏、消费电子、零售等板块跌幅居前 [2] 驱动因素 - 银行等大金融板块强势源于经济复苏预期增强、低利率环境下银行股息率吸引力及长期资金持续流入 [2] - 上海市国资委围绕加密货币与稳定币发展趋势召开会议，中信建投称稳定币合规化提速，资产代币化进入"权益时代" [2] - 北方稀土、包钢股份宣布提价，稀土价格中枢抬升推动磁材企业业绩与估值双击 [2][4] 热门板块分析 稀土板块 - 北方稀土2连板，包钢股份、卧龙新能、京运通等多股涨停，隔夜美股稀土概念股MP Materials涨逾50% [4] - 国泰海通证券建议优选资源端和磁材端龙头企业 [4] 稳定币概念 - 古鳌科技、绿地控股、市北高新等多股涨停，因上海市国资委会议聚焦加密货币与稳定币发展趋势 [5] - 中信建投指出全球稳定币监管框架加速成型，市场焦点转向资产代币化（RWA）带来的流动性释放和结算效率提升 [5] CRO概念 - 药明康德、凯莱英涨停，博腾股份、美迪西等跟涨，药明康德中报预告净利润同比增长101.92% [6] - 银河证券认为医药板块估值处于低位，创新药械在政策支持下有望迎来持续性修复 [6] 机构观点 - 东莞证券谨慎看多，因国内经济向好但海外宏观环境复杂 [8] - 国信证券认为市场中枢可看高一线，收益扩张依赖"大盘成长"风格崛起，光伏左侧博弈困境反转 [9] - 平安基金维持中长期多头思维，看好军工、新能源等业绩板块及科技与资源品主导行情 [10]

加密资产定义及分类 - 加密资产定义为依赖密码学和分布式账本技术的私人部门数字资产，区别于央行数字货币和电子货币[2] - 分为三类：加密货币(如比特币)、稳定币(锚定法币或资产组合)、资产代币化(金融或实物资产上链)[5] - 美国行政令和欧盟MiCA法案均采用"数字资产"概念，实质指向加密资产[6] 全球监管态势 - 监管立场分三类：完全禁止(中国)、开放扶持(瑞士)、监管发展(美欧日主流)[7] - 2024年比特币价格涨120%至9.8万美元，总市值翻倍至3.27万亿美元[1] - 俄罗斯2024年立法承认加密货币为财产并允许跨境支付[8][21] 美国监管动态 - 联邦层面多头监管：SEC管证券类、CFTC管衍生品、FinCEN管反洗钱[9] - 州层面分化：32州友好(如怀俄明州)、18州严监管[10] - 特朗普政府2025年签署行政令，要求180天内制定联邦监管框架并暂停SEC调查[11] 欧盟监管框架 - MiCA法案2024年生效，全球最全面监管框架：分三类加密资产并设发行商资本要求[12] - 双层监管体系：ESMA/EBA制定标准，成员国机构负责日常监管[13] - 要求稳定币100%储备资产托管及透明赎回机制[12] 其他地区进展 - 日本拟将加密资产税率从55%降至20%并引入ETF[8] - 香港建立牌照制度，考虑对基金加密收益免税[14] - 印度拟重新审查30%资本利得税政策[8] 国际协调机制 - FSB制定10项全球稳定币监管建议，涵盖治理、风险管理、跨境合作[17] - 巴塞尔委员会等机构调整银行加密资产敞口、支付稳定币等国际标准[15]

全球经济格局 - 2024年世界经济总规模达110万亿美元 美国GDP为29.17万亿美元占全球25%以上 中国GDP为18.27万亿美元居第二 [5] - 全球贸易总额65万亿美元 其中货物贸易49万亿美元 服务贸易16万亿美元 中美贸易额均占全球11% [6] - 全球资金流动规模达250万亿美元 稳定币结算额27.6万亿美元超过万事达和维萨卡总和 [6] 布雷顿森林体系演变 - 1944年布雷顿森林体系建立时美国GDP占全球56% 奠定美元主导地位 1971年美元与黄金脱钩进入第二阶段 [7] - 当前美国国债达36.2万亿美元占GDP124% 利息支出超1万亿美元已高于军费支出 财政压力显著 [9] - 石油美元机制曾支撑第二阶段 但当前美国通过稳定币法案推动体系进入第三阶段 [14][15] 美国金融政策调整 - 美联储6月调整银行补充杠杆率监管 将国债从风险暴露中剔除 预计释放超1万亿美元流动性 [10][11] - 美国财政部6月连续两次回购100亿美元国债 创历史单次回购规模纪录 [10] - 会计政策调整可能重估8300吨黄金储备价值 按市价计算潜在增值近1万亿美元 [13] 稳定币战略布局 - 美国参议院6月17日通过《GENIUS法案》 要求稳定币与美元1:1挂钩且资产须为现金或93天内国债 [14][15] - 法案规定发行机构必须在美国注册并接受监管 现有泰达币等需在过渡期内调整合规 [16] - 稳定币通过区块链实现高效跨境结算 2024年交易量已达27.6万亿美元 美国意图借此巩固美元霸权 [6][16] 技术驱动金融变革 - 区块链技术推动真实世界资产(RWA)代币化 涵盖房地产/股票/债券等传统资产 重构金融基础设施 [18] - 美国将稳定币发行设为强中心化模式 通过立法实现国家主权对数字货币的掌控 [19] - 脸书Libra计划曾尝试锚定一揽子货币遭美政府反对 显示其对货币主权的高度敏感 [18]

公司股价表现 - 港股德林控股盘初一度涨超70% [1] 资产代币化计划 - 公司拟代币化整体价值最高为5亿港元资产 [1] - 代币化资产包括位于香港中环威灵顿街92号"德林大厦"的若干权益 [1]

特朗普关税政策 - 美国总统特朗普宣布将从2025年8月1日起对进口铜征收50%新关税 [3] - 特朗普计划对进口药品征收高达200%关税 企业有1-1.5年调整期 [3] - 特朗普此前表示将对日本韩国等14国进口产品征收25%-40%不等关税 [4] 中国政策动态 - 国务院办公厅印发文件推动"高效办成一件事"重点事项常态化实施 [3] - 七部门联合发文提出2025年实现每千人口拥有3岁以下婴幼儿托位数4.5个 新增普惠托位66万个 [5] - 发改委等部门支持零碳园区建设 鼓励以虚拟电厂形式参与电力市场 [5] - 杭州市征求意见支持类脑智能产业发展 推动创新链与产业链协同 [6][7] 金融市场动态 - 中国央行与香港金管局扩大债券通南向通参与机构范围 新增4类非银机构 [4] - 澳大利亚央行维持3.85%政策利率不变 采取观望政策 [7] - 美股三大指数涨跌互现 道指跌0.37% 石油股表现强势 [7] 上市公司公告 - 广汽菲克宣告破产 [9] - 华银电力近6个交易日累计换手率达80.95% [9] - 巨化股份上半年净利润预增136%-155% [9] - 深深房A上半年净利润预增1411.7%-2034.17% [14] - 圣农发展2025年上半年净利润预增732.89%-830.88% [15] - 大洋电机筹划发行H股并在香港联交所上市 [19] - 深慧视签署近亿元具身智能机器人供货协议 [20] 券商研究观点 - 国泰海通认为触觉传感或迎万亿蓝海市场 重点推荐传感器行业 [22] - 中信建投指出稳定币合规化提速 资产代币化迎来"权益时代" [23][24]

市场表现 - 沪指于7月9日持续走强，盘中拉升涨近0.1%，重新站上3500点关口，为自2024年11月8日以来首次 [1] - 证券ETF龙头(159993 SZ)上涨0 57%，其关联指数证券龙头(399437 SZ)上涨0 59% [1] - 主要成分股中，广发证券上涨1 87%，东方财富上涨0 60%，中信证券上涨0 61%，招商证券上涨0 57%，华泰证券上涨0 44% [1] 稳定币与资产代币化 - 稳定币合规化提速，资产代币化迎来"权益时代"，全球稳定币监管框架加速成型 [1] - 市场焦点已从跨境支付拓展至资产代币化（RWA），其背后是流动性释放和结算效率提升的核心价值驱动 [1] - 稳定币未来规模有望达到3 5万亿美元，其中加密资产领域2030年达3633亿美元，跨境支付需求2 9万亿美元，日常消费支付1216亿美元，传统资本市场代币化需求1333亿美元 [2] 证券板块与指数 - 证券ETF龙头紧密跟踪国证证券龙头指数，反映沪深市场证券主题优质上市公司表现 [2] - 截至2025年6月30日，国证证券龙头指数前十大权重股合计占比78 71%，包括东方财富、中信证券、华泰证券、招商证券、国泰海通、广发证券等 [2] - 重点关注证券板块和金融科技板块 [1] 关联产品与个股 - 证券ETF龙头（159993）为关联产品 [3] - 关联个股包括东方财富（300059）、中信证券（600030）、华泰证券（601688）、招商证券（600999）、广发证券（000776）等 [3]

港股市场表现 - 7月9日港股三大指数集体低开，恒生指数跌0.36%，恒生科技指数跌0.48%，国企指数跌0.44% [1] - 科网股跌多涨少，京东微涨0.23%，小米等股下跌 [1] - 蓝思科技首日挂牌上市高开近4% [1] 机构观点 - 中国银河证券认为港股绝对估值处于相对低位，中长期配置价值较高 [1] - 科技板块因政策支持力度大、盈利增速居前、估值处于历史中低水平而具备较高投资机会 [1] - 消费行业在促消费政策刺激下业绩增速预期改善，重点关注医药和可选消费行业 [1] - 高股息标的可提供稳定回报 [1] - 国元香港预计港股中长期内保持韧性，政策预期仍能支撑港股估值 [1] - 交银国际指出恒指接近年内前高主要源于风险溢价回落，基本面盈利改善贡献有限 [2] - 中金公司表示香港作为连接中外的关键枢纽，将持续为港股注入优质标的 [2] - 中信证券预计三季度港股或呈震荡向上趋势，四季度或迎来业绩上修契机 [3] 资金流向 - 南向资金年初至今对港股各板块持仓均有提升，近一个月主力配置医疗保健和金融板块 [2] - 外资仅边际主动提升信息技术板块仓位，其他板块持仓市值多数下降 [2] 热点聚焦 - 香港金管局公布离岸人民币债券回购业务优化安排，支持多币种外币结算 [5] - 香港金管局通过贴现窗口向银行投放46.7亿港元流动性 [5] 公司动态 - 阿里巴巴开源网络智能体WebSailor，性能超越多个闭源模型 [6] - 丘钛科技6月摄像头模组销售数量同比增加4.1%，指纹识别模组销售量同比增7.3% [6] - 香港科技探索前6月商品交易额同比下跌1.2% [6] - 瑞安房地产前6月累计合约物业销售额同比增457% [6]

政策与国际贸易动态 - 特朗普计划对进口铜征收50%新关税，并对药品等产品实施高达200%的关税，调整期为1-1.5年[3] - 中国外交部回应关税问题，强调贸易战无赢家，保护主义损害各方利益[4] - 国务院推进"高效办成一件事"机制，强化跨部门协同与服务集成[3][4] 国内经济与产业政策 - 国家发改委将举行"十四五"规划成就发布会，聚焦经济社会发展成果[4] - 七部门联合推进普惠托育服务体系建设，目标2025年每千人拥有4.5个托位，新增66万个普惠托位[5][6] - 零碳园区建设启动，鼓励虚拟电厂参与电力市场，探索高比例可再生能源消纳模式[6] - 杭州拟出台类脑智能产业支持政策，推动企业从科技型中小企业向链主企业升级[6] 金融市场与跨境合作 - 债券通优化扩容：南向通新增券商、基金等4类机构，允许离岸人民币债券再质押[4] - 澳大利亚央行维持利率3.85%，观望通胀走势[7] 公司动态 - 广汽菲克宣告破产[9] - 华银电力6天5板，换手率达80.95%显著高于行业[10] - 巨化股份上半年净利预增136%-155%[13] - 深深房A上半年净利预增1411.7%-2034.17%[19] - 圣农发展2025年上半年净利预增732.89%-830.88%[20] - 大洋电机筹划发行H股赴港上市[24] - 深慧视签署近亿元具身智能机器人订单[25] 券商研究热点 - 国泰海通看好触觉传感器万亿市场潜力，认为灵巧手是人形机器人核心硬件[27] - 中信建投指出稳定币合规化推动资产代币化（RWA）发展，关注香港金融科技板块[28]