交易方案概述 - 百纳千成拟通过发行股份及支付现金的方式，直接及间接收购众联世纪100%股份，并向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金 [2][3][4] - 截至预案签署日，交易相关的审计、评估工作尚未完成，标的资产的最终交易价格将以评估结果为基础协商确定 [4] - 众联世纪曾接受IPO辅导，此次交易若完成，将使其间接实现A股上市 [2][6] 标的公司（众联世纪）业务与财务 - 众联世纪是一家以AI+大数据驱动的数智科技企业，业务聚焦于为通信、金融、电商等行业提供一站式数字化智能营销解决方案 [2][4] - 公司构建了三大核心业务体系：一站式数智营销行业解决方案、AI应用场景解决方案、数字化渠道建设 [2] - 公司拥有自研的全场景全链路营销技术服务系统及核心技术，包括多策略智能创建引擎、小鸣引擎、流量果交易系统等，并自研了多模态图像生成大模型算法和商业增长推荐类算法 [5] - 财务数据显示公司盈利能力较强：2025年前三季度实现净利润1.78亿元，已超过2024年全年的净利润1.76亿元 [7] - 具体财务数据（单位：万元）：2025年1-9月营业收入100,348.39万元，净利润17,755.70万元；2024年度营业收入138,166.64万元，净利润17,649.03万元；2023年度营业收入73,576.45万元，净利润15,050.82万元 [8] 收购方（百纳千成）背景与动机 - 百纳千成的主业是创新型IP全产业链运营商，其最重要业务是多格式影视业务，此外还包括营销、旅游及IP运营业务 [9] - 公司近两年业绩不理想，2023年、2024年连续两年亏损，2025年前三季度仍为亏损状态 [10] - 公司认为其影视业务受宏观环境及行业周期影响存在波动，营销业务缺乏数据驱动的精准服务能力，增长缓慢 [10] - 公司希望通过此次外延式并购引入具备成熟业务模式和领先技术的标的，以增强抗风险能力、扩大经营规模、提升综合竞争力 [10] 交易协同效应预期 - 交易旨在发挥双方协同效应：众联世纪的核心技术系统可与百纳千成以媒介资源、品牌服务为主的营销模式形成协同互补 [11] - 借助众联世纪的技术与研发能力，百纳千成旨在提升对品牌客户的服务深度，构建“线上+线下”品效合一的全域营销服务体系 [11] - 本次交易预期能优化百纳千成的业务结构，实现深度协同，提升综合竞争实力 [11] 股权与控制权信息 - 百纳千成的实际控制人是美的集团“太子”何剑锋 [2]

交易方案核心要点 - 优必选拟以“协议转让+要约收购”组合方式收购深交所上市公司锋龙股份约43%的股份，实现控制权变更 [1] - 协议转让与要约收购价格均为每股17.72元，较锋龙股份停牌前股价19.68元折让10%，合计总对价达16.65亿元 [2][7] - 交易方案分为两步：首先通过协议转让获得29.99%股份（耗资11.61亿元），随后发起部分要约收购13.02%股份（预计耗资5.04亿元） [7][8] 交易结构设计与市场影响 - 协议转让持股比例（29.99%）恰好卡在30%的要约收购触发线以下，避免了强制全面要约义务 [7] - 原控股股东承诺以其持有的13.01%股份申报预受要约，并放弃该部分股份的表决权，确保优必选要约收购成功并巩固控制权 [8] - 交易公告后，锋龙股份复牌首日（12月25日）股价“一字”涨停，报21.65元/股，总市值达47.31亿元，封单金额一度近100亿元 [2][4] 收购动机与产业协同分析 - 本次交易核心叙事并非简单的“壳”交易，而是着眼于“技术+制造”的产业协同 [16] - 锋龙股份长期深耕园林机械、发动机、液压控制系统及汽车零部件研发制造，拥有精密制造能力与成熟供应链 [16] - 优必选聚焦智能机器人及人形机器人，收购可为产业融合发展奠定基础，并利用上市公司作为融资平台发展上下游产业 [16][17] - 收购资金来源于优必选自筹，包括账面货币资金及近期通过香港联交所专项配售募集的30.56亿港元资金，其中约22.92亿港元计划用于机器人产业链并购投资 [17] 关于优必选回A路径的探讨 - 市场存在优必选可能借助锋龙股份回A股的猜想，但根据公告，未来36个月内不存在重组上市计划，12个月内不存在资产重组计划 [10] - 根据深交所重组上市规则，标的资产需满足最近三年净利润均为正且累计不低于2亿元等条件，而优必选尚未实现扭亏为盈，目前不具备借壳条件 [11][12] - 对于优必选而言，更可行的回A路径是在深交所独立IPO实现H+A两地上市 [13] - 优必选注册地在深圳，符合创业板定位，其港股市值551.22亿元及2024年营收13.05亿元，可满足创业板第三套上市标准（预计市值不低于50亿元、最近一年营收不低于3亿元） [13]

核心交易公告 - 公司控股股东及实际控制人拟发生变更 控股股东将由高金技术产业集团有限公司变更为滁州蔚然科技发展合伙企业（有限合伙），实际控制人将由熊海涛变更为滁州市人民政府国有资产监督管理委员会[2] - 公司股票自12月23日起停牌，并计划于12月26日开市起复牌 停牌前最后一个交易日（12月22日）收盘股价为8.43元/股，当日涨幅5.64%，总市值为34.67亿元[4] 交易具体条款 - 股份转让价格与对价 滁州蔚然科技发展合伙企业（有限合伙）拟以每股8.16元的价格，受让高金集团所持公司25.3347%的股份，股份转让总对价为8.5亿元[10] - 交易前后股权结构变化 交易前，高金集团持有公司104,198,900股，占总股本的25.3347%；交易完成后，高金集团不再持有公司股份，蔚然合伙将持有公司104,198,900股，占总股本的25.3347%，成为新任控股股东[11] - 新任控股股东将获得董事会主导权 根据协议，蔚然合伙有权推荐5名非独立董事候选人和3名独立董事候选人，并促使董事长、董事会审计委员会委员由其提名的董事担任[14] 公司背景与交易影响 - 公司主营业务为DMS一站式服务 公司为新能源、汽车、智能家电、医疗健康等行业客户提供从设计到总成的配套解决方案，于2010年6月在深交所上市[16] - 交易旨在优化股权结构与促进产业协同 本次股份转让有利于优化公司股权结构，并促进公司与滁州市重点产业在客户资源与技术优势方面形成协同效应，以推动业务拓展、供应链优化与技术升级[16] - 新任控股股东具有地方国资背景 蔚然合伙的执行事务合伙人为滁州市城投鑫创资产管理有限公司，其间接控股股东为滁州市城市投资控股集团有限公司，后者是由滁州市国资委出资设立的国有独资公司[16] 近期财务表现 - 2025年前三季度营业收入增长但净利润下滑 年初至报告期末营业收入为21.06亿元，同比增长14.30%；但归母净利润为3807.85万元，同比下降46.84%；扣非后净利润为2730.48万元，同比下降47.08%[16][17] - 第三季度单季净利润大幅增长 本报告期（第三季度）归母净利润为3653.85万元，同比大幅增长193.37%[17] - 经营活动现金流状况恶化 年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额为-1.18亿元，同比下降120.91%[17]

公司控制权变更 - 公司控股股东股权转让完成 控股股东变更为北源智能 实际控制人变更为江西省国资委 [1] - 公司历经一周停牌后于12月25日正式复牌 [1] 国资入主的战略意图 - 江西国资入主并非单纯财务投资 而是基于地方产业发展蓝图与企业核心优势的精准匹配 [1] - 背后蕴含清晰的产业协同与战略升维逻辑 [1] - 是推动省内光学产业从大规模制造向高端化、智能化转型 打造国际竞争力产业集群的关键落子 [1] 公司的行业地位与技术优势 - 江西省支撑全球近50%的光学镜片产能 [1] - 公司是江西省电子信息与光学产业领军企业 是江西“1269”行动计划认定的汽车电子产业链“链主企业” [1] - 公司模造玻璃技术全球领先 玻塑混合技术国内领先 [1] - 在汽车智能化浪潮下 其技术积累使公司在高壁垒的车载光学赛道具备稀缺性 成为国资眼中的战略性资产 [1] 预期的战略协同效应 - 国资入主能为公司提供资本信用、产业链资源、长周期战略定力三重赋能 [1] - 此举既解决企业资金压力 又助力其对接上下游资源与车企客户 [1] - 国资长期持股特性与车载光学产业长周期培育的需求高度契合 实现民营技术创新活力与国有资本资源优势的嫁接 [1]

交易核心方案 - 公司控股股东将变更为深圳市优必选科技股份有限公司，实际控制人变更为周剑 [1] - 交易通过“协议转让+要约收购”两步进行，协议转让价格为每股17.72元，总价款为11.61亿元，涉及29.99%的股份 [2] - 协议转让完成后，优必选及/或其指定主体将发起部分要约收购，要约收购股份比例不低于13.02%，要约价格同为每股17.72元 [2] 股权结构变化 - 协议转让前，转让方（诚锋投资、董剑刚、锋驰投资、厉彩霞）合计持股比例为52.0046% [4] - 协议转让后，优必选持股比例将达到29.99%，转让方合计持股比例降至22.0146% [4] - 要约收购完成后，优必选持股比例预计将达到43.00%，转让方合计持股比例将进一步降至9.0046% [4] - 转让方承诺以其合计所持13.01%的股份预受要约，并在股份过户后放弃对应股份的表决权 [3] 战略协同与业绩承诺 - 优必选表示此次收购是完善产业链布局、强化核心竞争力的重要举措，旨在结合自身在人形机器人领域的技术与商业化经验，以及锋龙股份的制造与供应链能力 [5] - 优必选聚焦智能机器人及人形机器人，锋龙股份深耕园林机械、发动机、液压控制系统及汽车零部件 [5] - 转让方承诺锋龙股份2026年、2027年、2028年实现的归母净利润及扣非后净利润分别不低于1000万元、1500万元和2000万元 [9] 公司近期财务表现 - 2024年，公司营业收入为4.79亿元，同比增长10.47%；归属于上市公司股东的净利润为459.29万元，同比大幅增长165.24% [8] - 2025年前三季度，公司营业收入为3.73亿元，同比增长9.47%；归属于上市公司股东的净利润为2151.85万元，同比大幅增长1714.99% [5][9] - 2025年第三季度单季，公司归属于上市公司股东的净利润为620.44万元，同比增长1082.14% [9] 行业资本动态 - 进入12月以来，机器人产业资本运作频繁，包括七腾机器人入主胜通能源、东杰智能购买遨博智能控制权、追觅科技创始人拟入主嘉美包装等案例 [10]

交易核心方案 - 锋龙股份控股股东将变更为深圳市优必选科技股份有限公司，实际控制人将变更为周剑，公司股票自12月25日开市起复牌 [2] - 优必选通过“协议转让+要约收购”两步走方式入主锋龙股份 [6] - 第一步协议转让：控股股东诚锋投资以每股17.72元的价格，向优必选转让其所持锋龙股份29.99%的股份，转让总价款为11.61亿元 [7] - 第二步要约收购：在协议转让完成后，优必选或其指定主体将向除其以外的全体股东发出部分要约收购，要约收购股份比例不低于13.02%，要约价格同为每股17.72元 [7] - 原控股股东及一致行动人（诚锋投资、董剑刚、锋驰投资、厉彩霞）承诺，以其合计持有的13.01%股份，针对上述要约收购进行有效申报预受，并在股份过户后放弃该部分股份的表决权 [7] 股权结构变化 - 协议转让及表决权放弃完成后，优必选将直接持有锋龙股份29.99%的股份及对应表决权，成为控股股东 [8] - 根据公告表格数据，本次股份协议转让前，转让方（诚锋投资、董剑刚、锋驰投资、厉彩霞）合计持股比例为52.0046% [9] - 协议转让后，转让方合计持股比例降至22.0146%，优必选持股比例升至29.9900% [9] - 假设要约收购全部完成，优必选持股比例将进一步提升至43.0000%，而转让方合计持股比例将降至9.0046% [9] 战略协同与业绩承诺 - 优必选表示此次战略收购是完善产业链布局、强化核心竞争力的重要举措 [11] - 未来将依托其在人形机器人领域的技术与商业化经验，结合锋龙股份的制造与供应链能力，深化产业协同，推动人形机器人技术产业化落地 [11] - 优必选聚焦智能机器人（特别是人形机器人）的研发、设计、制造与商业化；锋龙股份深耕园林机械（如割草机）、发动机、液压控制系统及汽车零部件的研发与制造 [11] - 以本次股份过户完成为前提，转让方（诚锋投资等）向优必选承诺，锋龙股份2026年、2027年、2028年实现的归母净利润及扣非后净利润均分别不低于1000万元、1500万元和2000万元 [15] 锋龙股份近期财务表现 - 2024年全年，公司营业收入为4.79亿元，同比增长10.47%；归属于上市公司股东的净利润为459.29万元，同比大幅增长165.24%，实现扭亏为盈（2023年为亏损704.02万元） [14] - 2024年全年，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为295.80万元，同比增长127.24%（2023年为亏损1085.90万元） [14] - 2025年前三季度，公司营业收入为3.73亿元，同比增长9.47%；归属于上市公司股东的净利润为2151.85万元，同比大幅增长1714.99% [11][15] - 2025年前三季度，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1918.14万元，同比大幅增长2900.07% [11][15] - 2025年第三季度单季，归属于上市公司股东的净利润为620.44万元，同比增长1082.14% [15]

交易核心方案 - 锋龙股份控股股东及实控人将变更，控股股东由浙江诚锋投资变更为深圳市优必选科技股份有限公司，实控人由董剑刚变更为周剑 [1] - 交易采用“协议转让+要约收购”两步走方案，优必选先以17.72元/股的价格协议受让诚锋投资所持29.99%的股份，转让总价款为11.61亿元 [3] - 协议转让完成后，优必选及/或其指定主体将向除其以外的全体股东发起部分要约收购，要约收购股份比例不低于13.02%，要约价格同为17.72元/股 [3] 股权结构变动 - 协议转让前，转让方（诚锋投资、董剑刚、锋驰投资、厉彩霞）合计持有锋龙股份52.0046%的股份 [5] - 协议转让后，优必选将持有29.99%的股份，转让方合计持股比例降至22.0146% [5] - 要约收购完成后，优必选持股比例预计将增至43.00%，转让方合计持股比例将进一步降至9.0046% [5] - 转让方承诺以其合计所持13.01%的股份预受要约，并在股份过户后放弃该部分股份的表决权 [4] 公司财务表现 - 2024年全年，公司营业收入为4.79亿元，同比增长10.47%，归属于上市公司股东的净利润为459.29万元，同比扭亏为盈增长165.24% [8] - 2025年前三季度，公司营业收入为3.73亿元，同比增长9.47%，归属于上市公司股东的净利润为2151.85万元，同比大幅增长1714.99% [6][9] - 2025年第三季度单季，公司归属于上市公司股东的净利润为620.44万元，同比增长1082.14% [9] 交易背景与战略协同 - 优必选表示此次战略收购旨在完善产业链布局、强化核心竞争力，计划结合自身在人形机器人领域的技术与商业化经验，以及锋龙股份的制造与供应链能力，深化产业协同 [6] - 优必选主营业务为智能机器人及人形机器人的研发、设计、制造与商业化，锋龙股份主营业务为园林机械（如割草机）及发动机、液压控制系统、汽车零部件的研发与制造 [6] 业绩承诺 - 转让方（诚锋投资等）向优必选承诺，锋龙股份2026年、2027年、2028年实现的归母净利润及扣非后净利润分别不低于1000万元、1500万元和2000万元 [9]

美国AI战略与地缘政治行动 - 美国通过允许向中国市场出口性能降低30%的阉割版H200 AI芯片，旨在满足中国企业短期算力需求以换取时间，并使其保持进口依赖[2] - 美国正整合全球资本与国内资源推行“举国AI”体制，关键事件包括OpenAI获得百亿美元融资，以及OpenAI、微软、英伟达等公司与美国能源部、国家实验室于12月20日签署谅解备忘录[2] - 美国采取地缘政治行动以围堵中国，例如派遣军舰围堵委内瑞拉，旨在切断占中国石油进口8%的资源通道，并警告南美国家[5] - 美国的历史行为模式显示其通过政治与经济手段打压竞争对手，如上世纪80年代通过“广场协议”和“301条款”使日本半导体全球市场份额从50%降至20%，以及通过TTIP限制德国“工业4.0”发展[7] 中国科技进展与面临的挑战 - 中国在EUV光刻机技术领域取得突破，解决了AI芯片生产的关键瓶颈[1][7] - 中国需面对美国在AI、地缘及经济领域的多重围堵，包括技术封锁、资源通道切断及盟友联合制裁[9] - 全球AI市场规模预计在2027年达到1.3万亿美元，占全球GDP的1.1%，凸显该产业的战略重要性[7] 中国未来的战略方向 - 技术深耕方向：在已解决算力（EUV）的基础上，需加强AI算法能力，如提升大模型的泛化能力与训练效率优化[9] - 地缘破局方向：需加强与“南方国家”合作以分散资源风险，例如与巴西签署“石油换高铁”协议、与印尼合作建设锂电池厂[9] - 产业协同方向：推动AI与传统产业结合以创造实际价值，例如在制造业应用AI优化生产流程（如比亚迪的AI质检系统），在农业应用AI提升产量（如阿里的ET农业大脑）[9]

成都都市圈发展现状与成果 - 成都都市圈是中国第三个、中西部首个由国家批复发展规划的都市圈，包含成都、德阳、眉山、资阳四市，经过5年发展已从“成长期”迈入“提升期”[1] - 成都都市圈同城化水平已跃居全国16个主要都市圈前列，综合实力稳居中西部头部位置[1] - 过去5年，成都与德阳、眉山、资阳结对学校超过350对，异地就医结算达757.78万人次，医保基金支付29.65亿元，圈内实现劳务转移超过88.6万人[2] 基础设施与交通互联 - “一小时交通圈”成为现实，市域（郊）铁路成都至资阳线（S3线）已于2024年9月29日开通运营[2] - 市域（郊）铁路成都至德阳线、成都至眉山线正加快建设，预计2027年建成，届时成都都市圈有望成为全国首个中心到副中心市域（郊）铁路全覆盖的都市圈[2] - 成资S3线开通一年来，月平均客运量约90.7万人次，最高月客运量达106万人次，日均客运量超3万人次，最高单日客运量突破7.62万人次，累计运送乘客超1100万人次[2] 产业协同与集群发展 - 形成了“研发在成都、生产制造在德眉资”的良性循环，已绘制出新型显示、轨道交通、航空装备、新能源汽车、绿色食品（调味品）、医美服务、清洁能源装备、锂电、医疗器械（口腔医疗）共9条重点产业链，规模已突破1.2万亿元[3] - 共同培育出18个国家级产业集群，建立了金牛—什邡、天府新区—仁寿等产业合作园区[3] - 2024年成都都市圈跨市合作“准规”以上企业数量突破2860家，同比增长21.8%[3] 区域合作与发展模式 - 成都都市圈是中西部省域都市圈的“破冰者”，探索了区域协同新范式，为破解“大城市病”、带动周边协同发展提供了样本[3] - 其探索的“夹层治理”模式，使同城化水平位居全国前列，为内陆地区提供了通过协同实现高质量发展的“成都样本”[4] - 成都都市圈与长三角的发展逻辑高度一致，都将“一体化/同城化”和“创新驱动的产业协同”作为核心战略[4] 未来规划与跨区域合作 - 下一步将紧扣“十五五”规划建议，以都市圈为核心空间单元，进一步突出功能定位、产业协同、科技转化三大重点，科学编制成都都市圈“十五五”规划建议[5] - 成都都市圈走进长三角投资合作推介会旨在引入长三角的前沿产业、资本与经验，并开拓市场[4][5] - 长三角视成都都市圈为拓展西部战略腹地、链接“一带一路”的重要枢纽，此次合作标志着中国区域发展正从“各自发展”迈向“协同共进”的新阶段[5]

论坛概况与核心目标 - 第二届“京沪论坛”以“未来产业发展”为主题，由上海财经大学、中国人民大学、上海国有资本投资有限公司共同主办 [1] - 论坛核心目标是促进京沪两地产业与创新交流合作，聚焦跨越科创“死亡之谷”等共性问题，推动区域发展和产业协同深度融合 [1] - 论坛旨在提升智库服务能力，发挥智库参谋作用，为未来产业发展建言献策 [1] 未来产业发展战略与路径 - 产业发展需向“新”而行，以科技创新破解“卡脖子”难题 [1] - 产业发展需向“人”聚力，通过教育、科技、人才“三位一体”培育战略人才 [1] - 产业发展需向“融”发力，深化产融协同构建多要素融合的产业生态 [1] - 高校需强化问题导向、聚焦战略性布局，培养具有多元学科背景的科技创新领军人才 [1] - 上海正通过“四位一体”系统培育未来产业，包括项目经理团队主责、重点任务清单突破、未来产业基金赋能、集聚区支撑 [2] - 上海未来将着力打造前沿基础研究“思想策源地”、构建产业垂直整合“超级试验场”、营造顶尖创新人才“引力强磁场” [2] 机构举措与赋能体系 - 上海财经大学通过三大举措助力未来产业：共建未来产业发展研究院、凭学科积淀破解前沿科技投资估值难题、培育“耐心资本”畅通“科技—产业—金融”循环 [2] - 中国人民大学与上海财经大学深入推进战略合作，依托京沪两地创新优势，共同面向未来产业变革转型 [1] - 未来产业需要高校突破传统办学模式，打破学科壁垒、贴近产业实践，形成“产教同频、双向赋能”的产教融合新生态 [3] - 论坛围绕“一二级市场联动”和“产教融合”开设分论坛，探讨构建面向未来的产业资本生态与产教融合协同创新 [3] 城市发展格局与产业报告要点 - 《竞逐未来：中国未来产业发展趋势与核心城市潜力评价》报告发布，指出上海、北京持续领跑未来产业综合发展 [3] - 长三角与珠三角其他城市稳中有进，中西部城市潜力凸显 [3] - 各城市优势领域差异化明显：北京、合肥在量子科技领先，北上广在生物制造产业位居第一梯队，深圳、广州主导6G产业 [3] - 报告建议未来需基于城市禀赋实现错位协同发展，规避“内卷式”竞争 [3] - 报告建议遵循技术演进规律，针对萌芽期、成长期、商业化初期产业分段施策，通过创新支持、制度供给、场景开放等举措推动高质量发展 [3]