中国外文局美洲传播中心(北京周报社)主任辛峰、巴西弗鲁米嫩塞联邦大学副校长法比奥·帕索斯(Fábio Barboza Passos)、中国驻里约热内卢总领事田敏和巴西国际旅游推广局国际市场协调员安德烈·内托 (Andre Netto)发表致辞。 辛峰在视频致辞中表示，中国和巴西分别是东西半球最大的发展中国家，同为金砖创始成员国和"全球 南方"大国，在维护多边主义、改革完善全球治理体系方面有着相同或相似的立场主张。中国和巴西在 参与应对气候变化全球治理和推动可持续发展方面都作出了许多积极努力和重要贡献。 法比奥·帕索斯表示，中国和巴西都重视能源转型和可持续发展领域的研究，弗鲁米嫩塞联邦大学也计 划建设一个相关领域的研究中心。中巴高校已经在很多领域开展研究合作，期待进一步拓展合作领域。 会议现场。中国外文局美洲传播中心供图 "规划与发展：可持续发展的启示与经验"交流会在巴西里约举办 中新网圣保罗11月20日电 (记者 林春茵)当地时间11月18日，"规划与发展：可持续发展的启示与经验"交 流会在巴西里约热内卢州举行。 交流会由中国外文局美洲传播中心(北京周报社)、巴西国际旅游推广局(Embratur)和巴西弗鲁米 ...

会议概况 - 中国上市公司协会于2025年11月18日在北京主办2025年上市公司可持续发展交流会，旨在通过经验分享和专家研讨加强境内外机构对上市公司的了解和认同，引导上市公司积极履行社会责任，提升可持续发展能力 [1] - 经济合作与发展组织、证监会上市公司监管司、相关自律组织、行业协会以及500余位上市公司及境内外相关专业机构代表出席会议 [1] 监管与协会观点 - 中上协党委书记魏峰指出上市公司群体展现出强大的韧性与活力，践行ESG理念的动力显著增强，可持续发展工作取得实质性进展 [1] - 中国证监会上市公司监管司副司长张艳指出上市公司可持续披露取得长足进步，可持续发展步伐更加坚定，高质量发展成效更加显著 [1] 研究成果发布 - 2025年中上协发布四本研究报告：《中国上市公司ESG发展报告（2025年）》、《中国上市公司ESG行业报告（2025年）》、《中国上市公司ESG价值核算报告（2025年）》、《中国上市公司ESG评级报告（2025年）》 [2] - 大会同时发布了210篇2025年上市公司可持续发展最佳实践案例 [2] 上市公司实践分享 - 宁德时代从新能源科技公司角度分享了对可持续发展工作的认识，并分享了公司全方位推进零碳战略的具体实践 [3] - 中国神华分享了将可持续发展理念融入公司战略，以及开展能源行业绿色低碳转型引领工作的经验 [3] - 腾讯集团分享了可持续发展如何促进公司发展，以及在履行社会责任层面长期持续推进社会价值创造的经验 [3] 专题研讨与未来展望 - 圆桌对话环节聚焦可持续发展工作的核心议题，围绕可持续发展的管理、实践、战略、投资与评级机构的评估维度，以及上市公司信息披露的现实挑战展开深度探讨 [4] - 面对“十五五”规划开局之年，中上协将继续搭建平台、整合资源，支持和服务上市公司可持续发展工作，进一步推动上市公司质量提升 [4]

会议概况 - 中国上市公司协会于11月18日在北京主办2025年上市公司可持续发展交流会 [1] - 会议旨在通过经验分享和专家研讨加强境内外机构对上市公司的了解和认同 [1] - 会议有经济合作与发展组织、证监会上市公司监管司等500余位上市公司及境内外相关专业机构代表出席 [1] 核心观点 - 上市公司群体展现出强大韧性与活力，高质量发展基础更加牢固，可持续发展路径更清晰 [2] - 上市公司践行ESG理念的动力显著增强，可持续发展工作取得实质性进展 [2] - 上市公司可持续披露有长足进步，可持续发展步伐更加坚定，高质量发展成效更加显著 [2] - 企业可持续发展信息披露覆盖面持续扩大，披露标准趋同、增强专业鉴证、引导绿色投资、增强董事会监督为未来发展趋势 [2] 会议成果 - 大会发布四本研究报告：《中国上市公司ESG发展报告（2025年）》《中国上市公司ESG行业报告（2025年）》《中国上市公司ESG价值核算报告（2025年）》《中国上市公司ESG评级报告（2025年）》 [3] - 委员会主任委员及委员单位对研究成果进行解读 [3] - 大会发布210篇2025年上市公司可持续发展最佳实践案例 [3]

活动概况 - 中国欧盟商会在南京金陵饭店举办第12届企业社会责任颁奖典礼，表彰了16家在CSR实践中表现卓越的领军企业 [1] - 活动包括欢迎辞、主题演讲、专家讲话及专题讨论环节 [1] 活动核心内容与奖项设置 - 颁奖典礼涵盖企业社会责任与可持续发展的多个关键领域，如供应链、脱碳以及性别平等 [2] - 典礼同时对学生艺术竞赛获奖者进行表彰，展现年轻一代对可持续发展理念的关注 [2] - 该活动是促进中欧企业间深度交流与合作的高端平台，旨在推动商业实践向更可持续和更具包容性的未来迈进 [2] 获奖企业名单 - 德凯、博西家电、DSV、阿科玛获得“企业社会责任与可持续发展领导力奖” [2] - 高利尔、巴斯夫上海涂料获得“绿色影响先锋奖” [2] - 爱立信南京、空中客车、舍弗勒获得“气候行动领袖奖” [2] - 安永、叠拓获得“性别平等与赋能卓越奖” [2] - 西门子、维塔士、宝马获得“员工发展与参与度奖” [2] - 苏世博获得“可持续供应链奖” [2] - 汇益泽 Netspring获得“社会创新卓越奖” [2]

论坛与江苏外资环境 - 2025年产业链供应链国际合作交流会暨企业家太湖论坛在无锡举办，吸引苹果、辉瑞、LG新能源等全球知名企业参与[1] - 2024年江苏实际使用外资190.5亿美元，占全国比重16.4%；2025年1-3季度实际使用外资145.2亿美元，占比提升至18.1%[1] - 江苏拥有外资企业约4.3万家，408家世界500强企业在此布局，外资企业以不足1.0%的户数占比贡献了全省46.6%的进出口额、19.2%的综合税收和8.4%的城镇就业[1] 苹果公司在江苏的供应链布局 - 江苏是苹果供应链布局的核心枢纽，其全球80%以上的核心供应商在中国设厂，其中半数扎根江苏[2] - 立讯精密自2011年与苹果公司合作，在江苏业务规模不断扩大，构建垂直整合的完整供应链体系，并于今年5月在昆山新增声学产品工厂[4] - 瑞声科技从单一麦克风供应拓展至声学、马达、VC均热板模组等多元组件生产，深度参与最新iPhone系列研发制造[4] - 蓝思科技在昆山增设创新研究院，聚焦服务苹果的新材料研发[4] 智能制造与绿色制造进展 - 苹果公司中国供应商在智能制造与绿色制造方面达到世界领先水平[5] - 瑞声科技运用人工智能和机器学习技术提升产品检测效率，通过自动化实现模具循环使用和铜材回收，减少材料浪费[5] - 过去十年间，苹果公司将全球碳足迹降低了超过60%，并承诺到2030年在供应链和整个产品生命周期中实现百分百碳中和[5] - 苹果产品在中国已有超过90%的生产制造采用可再生能源，立讯精密等供应商已完全实现使用清洁能源生产，并在关键iPhone部件中100%使用再生稀土元素、再生铜和再生钨[5] 清洁能源投资与人才培养 - 苹果公司发起两支“中国清洁能源基金”，其供应商于2025年10月主导启动一项规模达10亿元人民币的新基金，专项支持中国风能与太阳能基础设施建设[7] - 苹果在全球投入5000万美元设立“供应商员工发展基金”，在中国设立线下学习中心，提供设备操作、机器人技术、编程及领导力等课程[8] - 2025年已有30万名供应链员工参与苹果的培训计划[8] 江苏产业合作新动向 - 江苏省商务厅推介《中国（江苏）自由贸易试验区生物医药全产业链开放创新发展方案》，成立生物医药全产业链开放创新联盟，发布新能源产业链枢纽平台[8] - 论坛首次增设产业链对接活动，围绕集成电路、生物医药、新能源等16个重点产业集群开展专场对接[8] - 上海美国商会、印尼工商会中国委员会等机构表示将深化与江苏在生物医疗、绿色矿业、高端制造等领域的合作[9]

全球ESG实践中的“双速”现象 - 发达国家与发展中国家在ESG实践，尤其是应对气候变化的行动上，在推进速度、政策力度和企业响应程度上存在显著差异，这种差异由经济基础、政策导向、技术能力等多重因素造成 [1] - 这种“双速”现象不仅阻碍全球可持续发展目标的实现，更加剧了全球不平等 [1] “双速”现象的具体体现 - **时间差与速度差**：发达国家更早实现“碳达峰”，而发展中国家正处于经济发展关键时期，能源需求旺盛，排放量快速增长，在追求经济增长的同时面临巨大减排压力 [1] - **能力差**：气候变化带来的极端天气等影响对发展中国家的冲击尤为剧烈，这些国家基础设施薄弱、经济基础较差，缺乏应对能力和资源，而发达国家拥有更先进的预警系统、更强大的基础设施和更雄厚的财政能力 [2] - **资金与技术差**：绿色技术的研发和应用主要集中在发达国家，其拥有更雄厚的资金实力进行大规模绿色投资，发展中国家获取关键技术和所需资金面临巨大困难，包括高昂的技术许可费用和技术出口限制 [2] “双速”困境的成因与影响 - 发达国家在完成工业化原始积累过程中进行了大量碳排放，其当前减碳目标与任务比发展中国家轻，且因拥有经济与技术积累，减碳成本也更低 [3] - “双速”困境不仅存在于国家之间，还存在于行业和企业之间 [3] 构建公平ESG评分机制的建议 - **充分考虑国际差异**：应根据各国当前和历史排放、经济发展水平、技术能力和转型需求，重新界定和量化“区别”，在评价不同国家企业的ESG水平时考虑地域差异性，建议在ESG评价标准上增加“国家权重系数” [3] - **根据行业特点设计评分项**：针对重点碳排放量大的行业，因其“历史排放”未计算在内，建议对企业ESG评分设计一定分值的减分项以增强跨行业对比公平性，针对从事绿色技术研发、绿色金融及推动绿色技术向发展中国家转移的企业，设计额外加分项 [4] - **增加绿色转型考量因素**：在ESG评分过程中，应充分考虑节能减碳对能耗大的传统行业的影响，留给它们绿色转型的时间，建议将企业的减碳趋势以及在绿色转型上的投入作为主要考量，而非一刀切地比较减排量绝对值 [4]

公司概况与业务构成 * 公司为AptarGroup 拥有约80年历史 上市35年[2] 业务核心为制药业务 贡献近70%的税息折旧及摊销前利润[2] * 制药业务专注于专有药物输送设备 主要途径包括鼻腔、吸入、眼科和皮肤给药[2] 服务于哮喘、慢性阻塞性肺病、过敏性鼻炎等慢性疾病治疗[2] * 其他业务包括美容业务和密封业务[2] 核心技术平台为精密注塑成型、高速自动化组装和AI辅助质量控制[3] 公司拥有所有产品的知识产权 并非服务制造商[3] 财务表现与资本配置 * 制药业务近年销售额增长在7%-11%之间 三年核心销售额平均增长8% 调整后税息折旧及摊销前利润增长26% 利润率处于32%-36%的税息折旧及摊销前利润范围[5] * 过去七年 公司通过股息回报80亿美元 股份回购60亿美元 收购支出约11亿美元 其余为资本支出 优先投向制药业务[6] * 公司拥有连续32年增加股息的记录 上一季度宣布股息增加7% 派息率在30%-40%之间 目前处于该区间的低端[6] 制药业务深度分析 * 专有药物输送系统是利润增长的核心引擎 该业务由美容业务有机发展而来[9] 通过收购（如2012年的Injectible Solutions和2018年的Active Material业务）增强了实力[9][10] * 鼻腔给药（Nose2Brain）已成为重要方向 不仅用于局部治疗 还用于心血管系统、神经退行性疾病、精神健康、代谢（包括GLP-1鼻腔给药）和疫苗等全身性治疗[10][14] * 商业模式的关键在于与药企合作开组合药物（API、配方和输送设备）并获得批准 即使API专利到期或转为非处方药 公司设备仍是必需 从而形成永久性收入流[13] * 当前公司股价受到Narcan（一种药物）需求波动的拖累 但剔除该因素后 制药业务的其他部分（包括受益于GLP-1的注射剂业务）运营良好[17] 注射剂业务目前占制药业务的17% 未来可能增长至20%或更多[18] 增长驱动与未来展望 * 增长动力来自于推动品类转换 例如从过敏药物转换为鼻腔喷雾 从注射纳洛酮转换为鼻腔纳洛酮 或使酸奶油可以倒立放置[17] * 肥胖症被视为终极慢性疾病 GLP-1相关销售预计不会见顶 将包含自动注射器、笔式注射器和口服制剂等多种形式 并不断有新适应症出现[19] * 注射剂业务是目前增长更快的细分领域[18] 并且公司投资于符合Annex 1标准（更安全、更无菌的生产方式）的能力 预计这将成为一个增长驱动因素[20] 资本开支与并购策略 * 资本开支分为大型新工厂建设（如近期在中国、法国诺曼底和罗纳-阿尔卑斯地区的新设施）和现有厂区的设备扩容[22] 未来几年预计资本支出将保持稳定 制药业务资本支出占收入比例为高个位数至低双位数[23] * 并购策略侧重于能够加深护城河或开拓相邻领域的技术 例如去年收购Sypnos以增强鼻腔给药知识产权 或收购在中国拥有稀缺政府许可的注射剂工厂[24] 重点在于实现协同效应并保留优秀的管理团队[25] 股东回报 * 鉴于当前股价条件 公司认为股份回购更具吸引力 今年前三季度已回购约1.3亿美元（190万股）计划用完董事会授权的剩余2.73亿美元回购额度[25] 可持续发展与公司文化 * 公司在可持续发展方面是行业先驱 自2021年以来获得Echovate铂金评级（前1%）连续多年入选CDP A类名单 并被《福布斯》、《时代》周刊、《巴伦周刊》和《新闻周刊》等评为顶级可持续公司或最佳女性雇主[7][8] * 公司文化强调行为方式 使其能够吸引和保留优秀人才[8]

上市公司可持续披露制度进展 - 国内首个系统规范上市公司可持续披露的强制性规则于2024年4月12日发布，即由证监会指导沪深北证券交易所制定的《上市公司可持续发展报告指引》[4] - 可持续披露规则体系基本健全，形成了以“交易所指引”为强制性和底线要求、“编制指南”为参考性规范和典型实践推荐的制度体系[2][5] - 在规则制定中广泛借鉴国际经验，A股上市公司可持续披露总体框架、主要披露要求与国际规则实现了有效衔接[5] - 证监会将继续按照“积极借鉴、以我为主、兼收并蓄、彰显特色”的原则，坚定不移逐步完善可持续披露制度[1][13] 可持续披露数量与质量 - 2024年共有1869家上市公司披露了可持续报告，披露家数占比达34.7%，较“十三五”末提升近9倍[2][7] - 披露可持续报告公司的市值占全市场的七成左右，已基本能够满足可持续投资需要[2][7] - 在披露报告中，99.3%的公司披露了量化指标，其中超八成企业披露的量化指标超过25个[8] - 对于气候信息，62.1%的公司披露了气候相关风险和机遇类型，65.9%的公司披露了温室气体排放量，较上年的57.5%显著提升[8] ESG评级表现与市场影响 - 截至上周末，MSCI中国A股指数成分股中有36.8%的企业ESG评级获得提升[1][8] - MSCI全球领先评级（AAA、AA级）的家数占比由去年底的7.2%大幅跃升至14%，是近年来最大的一次提升[1][8] - 领先评级公司数量由“十三五”末期的2家增长至54家[1][8] - ESG评级的提升反映出上市公司整体质量与可持续发展能力实现系统性跃迁，并可能引发A股优质资产在全球视野下的“价值重估”[9] 上市公司可持续实践 - 在披露相关报告的公司中，67.3%的公司搭建了治理架构，63.9%的公司披露战略信息，44.0%的公司制定并披露了定量可持续相关目标[11] - 聚焦新能源产业、新能源汽车、节能环保等战略新兴行业的上市公司家数已达516家，市值9.43万亿元，较“十三五”末分别增长88%、126%[11] - 可持续披露推动形成“披露促治理、治理强发展”的良性循环，是推动企业实现高质量发展的重要抓手[11] 可持续投资发展 - 截至10月底，中证、国证可持续指数产品规模合计约1250亿元，较2020年底增长了两倍多[2][11] - ESG基金在新发与存量产品中的占比持续攀升[11] - 从近期调研情况看，境外机构投资者持续加大可持续领域的投资，特别是加大了对以中国为代表的亚洲区域的投资[11]

业绩总结 - Copel的总股东回报率（TSR）为60%，在电力行业中处于领先地位[84] - 2023年，公司的资产回收额为160.43百万雷亚尔，其中49%的回收将在2025年完成[147] - 2023年，公司的股息为11亿雷亚尔，股票回购计划为7000万雷亚尔[105] - 2023年，公司的低违约率为1.03%，显示出其财务健康状况[181] - 2023年实现了48%的拨备减少，显示出财务管理的有效性[147] - 2023年，公司的净债务与EBITDA比率为2.8倍，预计在24个月内趋于稳定[103] 用户数据 - Copel在南巴西的市场份额为32,917 GWh，拥有5255313个消费者单位，展现出强大的竞争力[66] - 远程读取达到1000万次，远程切断/重新连接达到42万次，远程切断的有效性为91%[195] - 通过数字化客户体验，95%的客户服务实现数字化，51%的数字发票符合巴西基准，收款成本降低40%[200] - 公司减少了6.5万次无效电话[195] 未来展望 - Copel计划到2035年实现100%清洁和可持续的能源矩阵，目标是成为巴西电力行业的最大价值创造者[22] - 预计到2030年，电力负荷年均增长率为3.3%[38] - 预计在未来几年内，新的拍卖将带来约300亿雷亚尔的资本支出[58] - 2025年，计划将股东结构简化为1:1的转换比例，以吸引外国投资者[104] - 预计到2025年，避免排放268.32吨二氧化碳[196] 新产品和新技术研发 - 公司在2023年承诺每年投入约7000万雷亚尔用于创新，目标是提高收入和降低成本[78] - 智能电表构成传感器网络，实现实时诊断和故障的早期识别[198] - 通过PIX系统，客户在1分钟内即可重新连接[196] 市场扩张和并购 - 巴西最大的项目涉及157个市镇，覆盖200万消费者，占特许经营的38%[193] - 2021年第一阶段涉及73个市镇，2022年第二阶段涉及29个市镇，2024年第三阶段计划覆盖50个市镇，2025年第四阶段计划覆盖4个市镇[193] 运营效率 - Copel的运营效率提升了20%，通过优化人员配置和长期合同实现成本降低[91] - 公司在2023年实现了900多个流程的简化、现代化和自动化[76] - 公司在恶劣天气事件中提高了运营效率[197]

上市公司ESG评级提升 - MSCI中国A股指数成分股中有36.8%的企业ESG评级获得提升 [1] - 全球领先评级（AAA、AA级）公司家数占比由去年底的7.2%大幅跃升至14% [1] - 领先评级公司数量由"十三五"末期的2家增长至54家 [1] 可持续披露制度进展 - 证监会系统谋划并构建了衔接有序、特色鲜明的上市公司可持续披露规则体系 [2] - 今年共1869家上市公司披露了2024年可持续报告，披露公司市值占全市场的七成左右 [2] - 披露相关报告的公司中，67.3%的公司搭建了治理架构，63.9%的公司披露战略信息，44.0%的公司制定并披露了定量可持续相关目标 [3] 监管政策导向 - 证监会将继续按照"积极借鉴、以我为主、兼收并蓄、彰显特色"的原则完善可持续披露制度 [1][4] - 证监会将继续按照"区分重点、试点先行、循序渐进、分步推进"的策略推动政策落地 [1][4] - 证监会将继续按照"行胜于言、言必求实"的实践导向引导高质量发展推动高质量披露 [1][4]