报告核心观点 - 沪指站上3400点，各资产市场表现不一，债券或因避险重拾涨势，A股需警惕波动放大，美股短期震荡整理，外汇人民币有望升值，商品建议观望 [1][2][6] 分组1：大类资产跟踪 利率债 - 利率债全线上涨，长端涨幅大于短端，股市波动率低且基本面疲弱限制上涨高度，未来波动率抬升更可能向下调整，债市后续将受益于避险资金流入，股市波动率或抬高使债券重拾涨势 [1][14] 股市 A股 - 沪指重回3400，创业板指涨超1%，市场全天成交额1.28万亿，较前一日缩量0.17万亿，超3000只个股上涨，基本面乏力下量能持续推升带来指数牛概率极低，极低波动率下未来行情更可能向下调整放大波动率，投资者可获利了结部分仓位切至低位的红利、农业、科技等板块 [2][17] - 行业涨多跌少，有色金属、农林牧渔、非银金融领涨，医药生物、通信、美容护理领跌；稀土永磁、电子竞技、金属钴等概念领涨，创新药、芬太尼、F5G等概念领跌，建议关注低位的红利高股息、农业、科技等板块，医药、消费中长期上涨不改但短期可适当获利了结 [17][18] 美股 - 道琼斯涨0.25%，纳斯达克涨0.63%，标普500涨0.55%，美债是各大资产的风险因素，衰退叙事后买点更佳，“大而美”法案下长端美债发行遇冷，利率一度突破5%，小非农数据远低于预期，利率上行负面影响未来或显现，美股目前震荡做头部整理可能性大，建议短期规避静待买点 [2][22] 外汇 - 在岸人民币兑美元北京时间16:00官方报7.1859，较前一日收盘跌27个基点，中美贸易超预期利好使人民币大幅升值，离岸人民币技术面走强，前高7.42可能是本轮贬值高点，预计人民币有望升至7.1附近 [2][26] 商品 - 文华商品指数涨0.07%，煤炭、钢铁、有色板块领涨，油脂、铁合金板块领跌，技术面大结构仍在空头趋势，建议观望为主 [3][31] 分组2：重要政策及要闻 国内 - 中非维护全球南方团结合作的长沙宣言发布，中国将对非洲相关国家落实零关税等举措 [37] - 1 - 5月中国汽车销量达1274.8万辆，新能源车占比44%，汽车产销量同比增长均超10%，行业运行稳中向好 [37] - 中美原则上达成协议框架，双方进行了专业、理性、深入、坦诚的沟通 [37] 国外 - 欧元兑美元短线小幅拉升，欧盟认为与美国的贸易谈判会延长到7月最后期限之后 [37] - 洛杉矶市长宣布市中心部分地区实施宵禁，宵禁覆盖约1平方英里区域，从晚8点到早6点 [37][38] - 美国“稳定币法案”本周三程序性投票，为快速立法铺路，但进步派民主党人警告该法案缺乏防范系统性风险的关键保障措施 [38]

每经记者｜王砚丹 每经编辑｜彭水萍 沪指3400点关口，A股再次展开拉锯战。 6月10日早盘，沪指开盘即站上3400点关口，以3402.01点开盘，这也是3月22日以来沪指首次开盘即上3400点。整个早盘市场一直走势平稳，但下午开盘后 风云突变，三大指数快速跳水，13:30以后一度"深V"反抽，但重新冲关3400点最终失败。截至收盘，沪指跌0.44%，深证成指跌0.86%，创业板指跌1.17%。 沪深两市成交额达到14154亿元，较昨日放量1290亿。 从日K线来看，2025年以来，沪指3400点成为重要心理关口。如何看待今年以来A股反复震荡？投资者又将如何操作？ 多数卖方研究观点认为，端午后市场活跃度略超预期，但若想行情进一步展开仍需新增力量。当前市场尚未鸣响"发令枪"，2025年第二和第三季度仍可能处 于中枢偏高的震荡市。 节后市场略超预期，但行情进一步展开仍需新增力量 从盘面来看，近期红利与成长明显呈现"跷跷板"趋势——当成长股、科技股或中小市值个股活跃时，蓝筹、红利等板块就趋于休整；当市场热点缺乏或风险 偏好有所下降，蓝筹、红利等板块便会充当市场"稳定器"。10日的走势也印证了这点。 Choice统计 ...

特朗普与马斯克关系动态 - 特朗普对马斯克态度转为中立 表示不会处理特斯拉Model S但可能挪到别处 [2] - 特朗普称不会停止星链服务 并评价其为"很棒的服务" [3] - 特朗普祝愿马斯克"一切安好 非常安好" [4] - 特朗普预计马斯克会想和他谈谈 但自己尚未考虑会谈 [6] - 马斯克删除多条与特朗普有关的争议帖文 包括暗示特朗普与"爱泼斯坦案"关联的内容 [7] - 马斯克转发特朗普关于"洛杉矶骚乱"的帖文 被解读为示好信号 [7] 特斯拉股价波动 - 特朗普态度缓和消息提振特斯拉股价周一收涨4 6% [2] - 上周四二人矛盾升级导致特斯拉股价下跌逾14% 市值蒸发1520亿美元创单日最大跌幅 [2] 政策分歧 - "大而美"法案是二人矛盾导火索 马斯克多次批评该法案削弱政府效率并增加债务负担 [8] - 马斯克威胁将在2026年中期选举中解雇支持该法案的共和党议员 [8] - 特朗普警告若马斯克资助民主党候选人挑战共和党人将面临"严重后果" [8]

以下文章来源于IN咖 ，作者聪明投资者 IN咖 . 多视角关注优秀投资人和企业家 " 我原本以为我们正迎来四年的高速增长和美国经济的强劲活力，但如今错失了太多机会。 " 美东时间 6 月 5 日举行 2025 年福布斯 " 异见者峰会 " 上， Citadel 创始人兼 CEO 肯 · 格里芬（ Ken Griffin ）参与了重磅对话，话题直指当下最棘手的三件事：关税风暴、美国债务危机以及 " 大而美法案 " 。 肯 · 格里芬创办的城堡投资（ Citadel ）目前管理的资产超过 660 亿美元。据 LCH Investments 统计， 城堡投资是史上盈利最高的对冲基金，截至 2024 年底，累计 回报约 830 亿美元，遥遥领先第二名 D.E. Shaw 的 672 亿美元，第三名的千禧年（ Millennium）则为 655亿美元。 同时，他旗下的做市巨头城堡证券更是承担了全美约四分之一的股票交易量。 去年 12 月，格里芬还曾对这届政府寄予厚望，期盼它能带来减税、去监管、鼓励增长的新气象，并高调宣 扬"美国已经开始对商业开放 " 。 如今再听他发言，语气早已转向：从关税政策到立法支出，他几乎句句都 ...

马斯克与特朗普冲突背景 - 一架飞机拖着"拯救特斯拉，解雇马斯克"横幅飞过特朗普海湖庄园，公开激化矛盾 [2] - 冲突源于2024年7月马斯克公开支持特朗普后关系破裂，历时不到一年 [2] - 本质是权力与利益博弈，预示马斯克可能在未来选举中扮演对抗性角色 [2] "大而美"法案争议 - 特朗普政府5月22日通过的法案取消电动汽车7500美元补贴，马斯克称其"扩大预算赤字" [3] - 法案同时提高债务上限允许政府继续借款，被舆论批评"劫贫济富" [3] - 特朗普暗示马斯克反对法案是因个人利益及NASA局长提名被撤回 [4] 特斯拉商业影响 - 取消税收抵免政策将导致特斯拉每年损失12亿美元 [5] - 截至6月5日特斯拉股价下跌14.26%，市值缩水1520亿美元跌破1万亿美元 [6] 太空合作危机 - SpaceX承担NASA国际空间站运输及"星舰"火箭研发，特朗普威胁切断合同 [7] - 专家称冲突已影响太空计划长期合作基础，造成"令人寒心的影响" [7] 政治博弈动态 - 马斯克威胁组建新党派"代表美国80%中间派"，网络投票支持率达80.4% [8] - 副总统万斯试图调解但特朗普表示无意修复关系，警告马斯克资助民主党将面临"严重后果" [9]

特朗普在采访中还警告，如果马斯克资助民主党候选人与投票支持"大而美"法案的共和党人竞争，将会 产生"严重后果"。特朗普说，关于他此前谈到的取消马斯克公司联邦合同的建议，"我可以这么做"，但 目前还没有更多考虑。 与特朗普的"口水战"结束后，马斯克删除了一些批评特朗普的社交媒体帖子，释放出希望同特朗普和解 的信号。但特朗普表示他无意修复与马斯克的关系，并认为，在两人公开闹翻之后，共和党比以往任何 时候都更加团结。 特朗普说，他近期没有计划同马斯克对话。"我太忙了。"特朗普说，"我也不打算和他说话。" 特朗普指责马斯克不尊重总统："我认为这是一件非常糟糕的事情，因为他非常不尊重人。你不能不尊 重总统办公室。" （文章来源：新华社） 特朗普与马斯克发生争执，主要诱因是美国国会众议院上个月通过的共和党主导的"大而美"大规模税收 与支出法案。特朗普认为马斯克很早就知道这一法案的内容，不应该突然公开反对。他说："我非常失 望，因为埃隆知道这项法案的内部运作。我对埃隆非常失望。我帮过埃隆很多。" 特朗普称，不担心马斯克的反对成为"大而美"法案获得通过的阻碍，他"非常有信心"该法案将在7月4日 前获得参议院通过。 新华社纽约 ...

大家好，关注一下特朗普跟马斯克闹翻之后的最新进展。 特朗普警告马斯克 6月8日，美国总统特朗普表示，如果埃隆·马斯克资助民主党候选人，对那些支持共和党大规模预算法 案的共和党议员进行打击，他将面临"严重后果"。 特朗普在接受电话采访时表示："如果他这么做，他将不得不为此承担后果。"但他拒绝透露这些后果具 体是什么。 特朗普还表示，他无意修复与马斯克之间的关系，此前两人之间的矛盾本周已在公众面前公开爆发。 当被问及是否希望修复关系时，特朗普回答："不。" 当被问到是否认为他与马斯克的关系已彻底破裂时，特朗普说："我想是的。" 特朗普也在周四通过Truth Social平台进行了回应。他在一则帖子中写道："我不介意埃隆反对我，但他 本应该几个月前就这么做了。"暗示马斯克早已知晓这项法案的内容。 他还写道："在我们的预算中节省数十亿美元最简单的方法，就是终止埃隆所获得的政府补贴和合同。 我一直很惊讶拜登没有这么做！"这里指的是SpaceX与联邦政府签署的合同。 这是两人本周在X平台和Truth Social上互相威胁和攻击以来，特朗普发表的最为详细的评论。他还表 示，尽管两人决裂，但他认为共和党现在比以往任何时候都 ...

马斯克个人财富与特斯拉股价变动 - 马斯克个人净资产单日缩水340亿美元 [1] - 特斯拉股价单日下跌超14% 创上市后最大单日跌幅 [1] - 特斯拉市值蒸发超过1500亿美元 [1] SpaceX与NASA合作动态 - SpaceX宣布启动"龙"飞船退役程序 但随后改口 [2] - "龙"飞船承担NASA向国际空间站输送人员和物资的主要任务 [2] - SpaceX与NASA合同价值数十亿美元 [2] 政治因素对企业的影响 - 马斯克公开反对"大而美"法案 称其将导致美国债务危机 [4] - 马斯克与特朗普的公开矛盾加剧共和党内部分裂 [4] - 马斯克拥有大量网络支持者 曾帮助特朗普建立硅谷人脉 [4] 商业领袖的公开互动 - 比尔·阿克曼呼吁马斯克与特朗普和解 获马斯克认同 [2] - 阿克曼既是马斯克商业盟友 也是共和党主要资助者 [2] - 特朗普曾为马斯克举行欢送记者会 显示前期密切关系 [4]

特朗普与马斯克冲突事件 - 特朗普与马斯克因"大而美"法案爆发公开骂战 双方互相指责对方"忘恩负义"和"已经疯了" [1] - 冲突导致特斯拉市值单日蒸发1500亿美元 创公司历史最大单日跌幅 [1][9] - 马斯克称该法案为"令人作呕的怪物" 指责其是政治妥协产物而非真正财政改革 [8] "大而美"法案内容 - 法案核心包括大规模减税 同时削减医疗补助/食品援助/教育/清洁能源等领域开支 将资金转向军事与边境安全 [6] - 法案计划提高联邦债务上限4万亿美元 美国国债总额已突破36.2万亿美元法定上限 [16][17] - 取消电动汽车7500美元联邦补贴 要求现有车主每年缴纳250美元年费 直接冲击特斯拉销售 [6] 特斯拉受影响情况 - 特斯拉股价较2024年12月历史高点479.86美元下跌38% 年内跌幅22% 跑输标普500指数2.25%涨幅 [10] - 特斯拉在英国/德国/意大利销量连续五个月下滑 2025年Q1财报显示营收利润均大幅低于预期 [10] - 公司品牌声誉显著下滑 Axios Harris调查显示特斯拉排名从2021年第8位跌至第95位 [9] SpaceX潜在风险 - SpaceX与特斯拉同为马斯克核心资产 均依赖联邦政府合同与补贴 [13] - SpaceX因涉及国家航天及国防战略 受政策影响风险低于特斯拉 [13][15] 法案财政影响 - 国会预算办公室评估法案将导致未来十年预算赤字增加2.42万亿美元 政府收入减少3.67万亿美元 [16] - 渣打银行警告若减税未能提振增长 美元明年或面临"重大"下跌风险 [19] - 法案被视作高风险赌局 依赖减税刺激增长来抵消财政压力 结果存在高度不确定性 [19] 双方关系演变 - 2024年大选期间马斯克斥资2.5亿美元支持特朗普 后被任命领导政府效率部 [5] - 2025年2月两人仍共同出席福克斯采访并相互称赞 但马斯克仅任职130天即离职 [6] - 专家认为双方关系难以恢复如初 但特朗普不太可能对特斯拉/SpaceX"下死手" [15]

报道提到，特朗普与马斯克的裂痕在国会山内部一直备受注目。许多观察者私下猜测这两人能共处多 久。一名共和党众议员表示，"他们相处这么久，超出我预期。" 民主党参议员蒂娜·史密斯在社交平台X上分享了一份名为"终极分手歌单"的播放列表，并写道，"想着 你可能用得上"，并@了特朗普。 民主党众议员贾里德·莫斯科维茨则希望把这场闹剧制作成真人秀，并请求真人秀制作人安迪·科恩主持 一场"重聚特辑"，主角包括特朗普、马斯克及其他美政府高级官员。科恩本人也回应说，"让我来主持 重聚（特辑）！"并配上了美国国旗表情符号。 【环球网报道】美国总统特朗普与美国企业家、政府效率部前牵头人马斯克近日矛盾公开化，并迅速升 级为"隔空骂战"。据美国《国会山报》5日报道，随着双方"反目成仇"，白宫相关立法议程也变得悬而 未决。美国国会议员正沉浸式观看这场"分手大戏"，也有议员试图为这场闹剧提出解决方法。 除民主党议员外，关注此事的一些共和党议员则开启"献计"模式。众议员沃伦·戴维森是上月对"大而 美"法案投下反对票的两位共和党人之一，他曾称赞马斯克批评该法案。戴维森在X上发文称，"我很愿 意组织一场朋友间的私人晚宴"，并邀请特朗普、马斯克、 ...