经济观察网中证500股指期货(IC)主力合约日内涨幅达1%，现报7012.0点。 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 今日股市缩量修正，盘前外围美股回落、美元指数反弹以及纳斯达克金龙指数冲高回落反映风险偏好回落，影响A股开盘情绪 [3] - 重点关注的情绪指标与量能今日均有所回落，两市成交额降至2.68万亿左右，但股指调整幅度不大且股市上行家数仍占多数，市场乐观情绪仍在，短期或再度阶段性进入多空博弈状态，震荡市为主 [3] - 近期中美以及外部贸易关系变化相关信息较多需关注 报告各部分总结 市场回顾 - 今日股指走势震荡修正，两市成交额大幅下跌4621.17亿元，期指方面IC缩量上涨，其余品种均缩量下跌 [2] 重要资讯 - 华尔街热议“特朗普开除库克”，美联储独立性危，利空美元，利好黄金、比特币，美联储理事Cook称特朗普无权解雇她，不会辞职，将继续履行职责 [3] - 特朗普将针对外国数字税实施出口限制和关税措施 [3] - 8月26日，全新一代中国操作系统——银河麒麟操作系统V11在2025中国操作系统产业大会正式发布 [3] 策略推荐 - 保险策略：持有现货，买入看跌期权 [3] 期指市场观察 | | IF | IH | IC | IM | | --- | --- | --- | --- | --- | | 主力日内涨跌幅（%） | -0.21 | -0.43 | 0.18 | -0.10 | | 成交量（万手） | 13.3216 | 6.0608 | 11.9382 | 24.1167 | | 成交量环比（万手） | -4.7535 | -2.8439 | -2.874 | -6.8195 | | 持仓量（万手） | 27.3056 | 10.8386 | 22.9499 | 38.0516 | | 持仓量环比（万手） | -1.6548 | -1.18 | -1.5056 | -1.9253 | [3] 现货市场观察 | 名称 | 数值 | | --- | --- | | 上证涨跌幅（%） | -0.39 | | 深证涨跌幅（%） | 0.26 | | 个股涨跌数比 | 1.20 | | 两市成交额（亿元） | 26790.20 | | 成交额环比（亿元） | -4621.17 | [4]

FICC日报 | 2025-08-26 大盘成长补涨，沪指加速上行 市场分析 上海楼市新政。国内方面，上海出台楼市新政"组合拳"：符合条件的家庭外环外购房不限套数，成年单身按照居 民家庭执行住房限购政策；绿色建筑公积金贷款额度上浮15%，公积金落实"又提又贷"政策；房贷利率层面则不再 区分首套和二套房；房产税征收层面也迎来微调，本地和外地户籍政策口径更为一致。海外方面，美国7月份新建 住宅折合年率销量下降0.6%至65.2万套，超出市场预期的63万套；新建住宅价格中值较上年同期下跌5.9%至40.38 万美元。 沪指剑指3900点。现货市场，A股三大指数高开高走，沪指涨1.51%收于3883.56点，创业板指涨3%。行业方面， 板块指数全线收涨，通信、有色金属、房地产行业涨幅超过3%，美容护理、纺织服饰、石油石化行业涨幅相对偏 低。当日沪深两市成交金额升至3.1万亿元。海外方面，美国三大股指全线收跌，道琼斯指数跌0.77%报45282.47点。 期指增仓。期货市场，基差方面，期指当月合约基差回落，IH、IF维持升水。成交持仓方面，股指期货的成交量 和持仓量同步增加。 风险 若国内政策落地不及预期、海外货币政策 ...

（文章来源：每日经济新闻） 每经AI快讯，周一（8月25日）纽约尾盘，标普500股指期货最终跌0.36%，道指期货跌0.67%，纳斯达 克100股指期货跌0.27%。罗素2000股指期货跌0.98%。 ...

报告基本信息 - 报告名称：股指期货数据日报 [1] - 报告日期：2025年8月25日 [2] 各期货品种行情总结 IM期货 - 主力合约上涨1.44%，报收7412.2点；四合约总成交309362手，较前日增加31645手；总持仓399769手，较前日增加8727手；主力合约贴水65.53点，较前日下降51.19点；年化基差率为 -12.41% [4][5] IF期货 - 主力合约上涨2.39%，报收4474.6点；四合约总成交180751手，较前日增加40615手；总持仓289604手，较前日增加12487手；主力合约升水5.38点，较前日下降10.62点；年化基差率为1.69% [23][24] IC期货 - 主力合约上涨1.83%，报收6909.6点；四合约总成交148122手，较前日增加19543手；总持仓244555手，较前日增加10952手；主力合约贴水42.3点，较前日下降29.85点；年化基差率为 -8.59% [41][42] IH期货 - 主力合约上涨2.13%，报收2993点；四合约总成交89047手，较前日增加15585手；总持仓120186手，较前日增加6671手；主力合约升水3.15点，较前日下降6.24点；年化基差率为0.71% [57][58] 各期货品种合约具体数据 IM期货合约 |合约|收盘价|涨跌幅|成交量|成交量变化|成交额|成交额变化|持仓量|持仓量变化|持仓保证金| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |中证1000|7477.73|1.56%|40,846|25%|6,609|25%| - | - | - | |IM2509|7412.20|1.27%|202,867|9%|3,012|11%|207,228|-200|369| |IM2510|7365.00|1.27%|9,039|38%|133|41%|13,904|3,341|25| |IM2512|7262.00|1.44%|69,077|15%|1,004|18%|121,766|3,973|212| |IM2603|7108.00|1.40%|28,379|17%|404|19%|56,871|1,613|97| [4] IF期货合约 |合约|收盘价|涨跌幅|成交量|成交量变化|成交额|成交额变化|持仓量|持仓量变化|持仓保证金| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |沪深300|4469.22|2.08%|35,809|23%|8,237|22%| - | - | - | |IF2509|4474.60|2.29%|118,828|26%|1,584|29%|165,246|4,048|266| |IF2510|4471.60|2.34%|5,520|43%|73|47%|6,207|1,144|10| |IF2512|4457.40|2.39%|43,108|34%|572|37%|90,612|4,478|145| |IF2603|4442.60|2.50%|13,295|40%|176|44%|27,539|2,817|44| [23] IC期货合约 |合约|收盘价|涨跌幅|成交量|成交量变化|成交额|成交额变化|持仓量|持仓量变化|持仓保证金| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |中证500|6951.90|1.89%|33,383|30%|5,749|29%| - | - | - | |IC2509|6909.60|1.80%|93,555|14%|1,289|17%|127,766|3,746|212| |IC2510|6876.80|1.87%|4,282|37%|59|40%|6,410|1,340|11| |IC2512|6785.00|1.83%|36,047|12%|488|14%|79,235|3,453|129| |IC2603|6668.80|2.00%|14,238|26%|189|29%|31,144|2,413|50| [41] IH期货合约 |合约|收盘价|涨跌幅|成交量|成交量变化|成交额|成交额变化|持仓量|持仓量变化|持仓保证金| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |上证50|2989.85|2.09%|8,636|27%|2,313|28%| - | - | - | |IH2509|2992.00|2.14%|61,498|18%|548|21%|78,193|2,017|84| |IH2510|2993.00|2.22%|2,675|20%|24|23%|2,784|601|3| |IH2512|2993.40|2.13%|19,314|24%|172|27%|30,851|2,989|33| |IH2603|2997.80|2.22%|5,560|48%|50|51%|8,358|1,064|9| [57] 各期货品种合约升贴水及年化升贴水率 IM期货 |合约|收盘价|到期日|剩余天数|分红价值|升贴水点数|升贴水率|年化升贴水率| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |中证1000现货|7,477.73| - | - | - | - | - | - | |当月|7,412.20|2025 - 09 - 19|25|1.44|-65.53|-0.9%|-12.4%| |下月|7,365.00|2025 - 10 - 17|53|2.80|-112.73|-1.6%|-10.3%| |季一|7,262.00|2025 - 12 - 19|116|3.44|-215.73|-3.1%|-9.3%| |季二|7,108.00|2026 - 03 - 20|207|5.05|-369.73|-5.3%|-9.1%| [14] IF期货 |合约|收盘价|到期日|剩余天数|分红影响|升贴水点数|升贴水率|年化升贴水率| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |沪深300现货|4,469.22| - | - | - | - | - | - | |当月|4,474.60|2025 - 09 - 19|25|3.71|5.38|0.1%|1.7%| |下月|4,471.60|2025 - 10 - 17|53|7.15|2.38|0.1%|0.4%| |季一|4,457.40|2025 - 12 - 19|116|7.81|-11.82|-0.3%|-0.8%| |季二|4,442.60|2026 - 03 - 20|207|10.04|-26.62|-0.6%|-1.1%| [33] IC期货 |合约|收盘价|到期日|剩余天数|分红价值|升贴水点数|升贴水率|年化升贴水率| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |中证500现货|6,951.90| - | - | - | - | - | - | |当月|6,909.60|2025 - 09 - 19|25|1.25|-42.30|-0.6%|-8.6%| |下月|6,876.80|2025 - 10 - 17|53|6.75|-75.10|-1.1%|-7.4%| |季一|6,785.00|2025 - 12 - 19|116|9.47|-166.90|-2.4%|-7.7%| |季二|6,668.80|2026 - 03 - 20|207|12.91|-283.10|-4.1%|-7.4%| [47] IH期货 |合约|收盘价|到期日|剩余天数|分红价值|升贴水点数|升贴水率|年化升贴水率| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |上证50现货|2,989.85| - | - | - | - | - | - | |当月|2,992.00|2025 - 09 - 19|25|3.19|2.15|0.1%|1.0%| |下月|2,993.00|2025 - 10 - 17|53|6.89|3.15|0.1%|0.7%| |季一|2,993.40|2025 - 12 - 19|116|7.38|3.55|0.1%|0.4%| |季二|2,997.80|2026 - 03 - 20|207|8.60|7.95|0.3%|0.5%| [65] 各期货品种主要席位持仓情况 IM期货 - 不同合约各会员在成交量、持买单量、持卖单量及较前一日的增减情况有详细数据记录 [18][20][22] IF期货 - 不同合约各会员在成交量、持买单量、持卖单量及较前一日的增减情况有详细数据记录 [37][38][39] IC期货 - 不同合约各会员在成交量、持买单量、持卖单量及较前一日的增减情况有详细数据记录 [52][53][55] IH期货 - 不同合约各会员在成交量、持买单量、持卖单量及较前一日的增减情况有详细数据记录 [69][71]

股指期货市场表现 - 沪深300股指期货主力合约领涨2.29% 上证50股指期货主力合约收涨2.14% 中证500和中证1000股指期货主力合约分别收涨1.8%和1.27% [1] - 沪深300股指期货全合约持仓量达28.96万手且日增仓1.24万手 中证500股指期货全合约持仓量24.45万手且日增仓1.09万手 [1] - 四大期指均放量上涨 成交量与持仓量同步上行反映市场多头入场积极性显著提升 [1] 期现价差结构变化 - 沪深300股指期货主力合约从7月初贴水现货超56点收窄至8月25点左右 并由贴水转为小幅升水 [2] - 股指期货贴水持续收窄意味着期货价格向现货靠拢 反映市场预期明显好转 [1][4] 市场驱动因素分析 - 当前行情由情绪与资金双因素拉动 资金入场意愿强烈且热点轮动加快 [1][4] - 投资者对政策利好和业绩超预期信息反应敏感 推动期现市场形成正向反馈 [4] - 市场处于情绪加速阶段 量能持续攀升支撑高位运行格局延续 [1][4] 行业配置建议 - 高景气赛道如科技和消费领域存在结构性机会 [4] - 需警惕短期涨幅过大且估值偏离基本面的个股 避免盲目追高操作 [4] - 中长期若经济复苏趋势确认且企业盈利改善 市场有望从情绪驱动向盈利驱动切换 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - A股主要指数收盘集体大幅上涨，三大指数早盘高开高走，午后短暂回落随后再度拉升，大盘蓝筹股强于中小盘股；本周国内处于宏观数据真空期，迎来上市公司板报密集披露潮，市场关注半年报披露状况；低利率环境下居民存款搬家为市场注入流动性，政策助推中长期资金入市优化A股投资结构；美股估值偏高，A股估值合理吸引外资流入；因经济数据不佳，市场对政策加码仍有预期；策略上建议轻仓逢低买入 [2] 相关目录总结 期货盘面 - IF主力合约（2509）最新价4474.6，环比+100.2；IH主力合约（2509）最新价2992.0，环比+62.6；IC主力合约（2509）最新价6909.6，环比+122.4；IM主力合约（2509）最新价7412.2，环比+92.6 [2] - IF-IH当月合约价差1482.6，环比+30.6；IC-IF当月合约价差2435.0，环比+18.6；IM-IC当月合约价差502.6，环比-35.6 [2] - IF当季-当月为-17.2，环比+2.0；IH当季-当月为1.4，环比-1.0；IC当季-当月为-124.6，环比-3.0 [2] 期货持仓头寸 - IF前20名净持仓-38,591.00，环比+3517.0；IH前20名净持仓-18,858.00，环比+1007.0；IC前20名净持仓-19,268.00，环比+247.0；IM前20名净持仓-62,046.00，环比+1846.0 [2] 现货价格 - 沪深300最新价4469.22，环比+91.2；上证50最新价2989.85，环比+61.2；中证500最新价6951.90，环比+129.1；中证1000最新价7477.73，环比+114.8 [2] 市场情绪 - A股成交额（日，亿元）31,769.48，环比+5981.06；两融余额（前一交易日，亿元）21,550.68，环比+82.73；北向成交合计（前一交易日，亿元）3249.36，环比+151.64 [2] - 主力资金（昨日，今日，亿元）+138.67，环比-562.82；MLF（续作量，净投放，亿元）6000，环比+6000；上涨股票比例（日，%）61.77，环比+10.09 [2] Wind市场强弱分析 - 全部A股6.90，环比+0.50；技术面6.20，环比+1.10；资金面7.70，环比+0.10 [2] 行业消息 - 今年以来权益类ETF规模新增近8000亿元，总规模达4.11万亿元，增幅24%；养老基金二季度新进入29家个股前十大流通股东名单，新增持股市值超1亿元个股有11只 [2] - 截至8月24日18时，A股1688家上市公司披露2025年半年报，978家公司净利润同比增长，288家公司发布半年报时发布中期分红方案，拟分红金额1646.98亿元 [2] - 美联储主席鲍威尔称就业下行风险上升，可能需调整政策立场；A股主要指数收盘集体大幅上涨，三大指数早盘高开高走，午后短暂回落再度拉升，大盘蓝筹股强于中小盘股；海外美联储主席释放降息信号，为国内政策刺激提供空间；国内经济7月规上工业增加值等增速回落，通胀数据环比好转，7月M2 - M1剪刀差收窄 [2] 重点关注数据 - 8月27日9:30关注中国7月规上工业企业利润；8月29日20:30关注美国7月个人收入/支出、PCE、核心PCE；8月31日9:30关注中国8月官方制造业、非制造业、综合PMI [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各部分总结 全球资产市场表现 - 主要经济体10年期国债收益率有不同变化，如美国最新变化-0.074，一周变化-0.064，一月变化-0.135，一年变化0.418等[3] - 主要经济体2年期国债收益率也有不同变化，如美国最新变化-0.010，一周变化0.070，一月变化0.050，一年变化-0.270等[3] - 美元兑主要新兴经济体货币汇率呈现不同涨跌，如巴西最新变化-0.91%，一周变化0.46%，一月变化-2.48%，一年变化-0.87%等[3] - 主要经济体股指有不同涨幅，如标普500最新变化1.52%，一周变化0.27%，一月变化1.23%，一年变化18.55%等[3] - 信用债指数不同类型有不同变化，如美国投资级信用债指数最新变化0.53%，一周变化0.36%，一月变化1.28%，一年变化4.10%等[3][4] 股指期货交易数据 - A股收盘价3825.76，涨跌1.45%；沪深300收盘价4378.00，涨跌2.10%等[5] - 沪深300、上证50等估值PE(TTM)分别为13.97、11.94等，环比变化分别为0.24、0.23等[5] - 标普500、德国DAX风险溢价1/PE - 10利率分别为 - 0.61、2.25，环比变化均为0.02[5] - A股资金流向最新值1045.08，近5日均值 - 289.80等[5] - 沪深两市成交金额最新值25467.10，环比变化1226.53等[5] - 主力升贴水IF基差16.00，幅度0.37%等[5] 国债期货交易数据 - 国债期货T00收盘价107.915，涨跌0.13%；TF00收盘价105.475，涨跌0.07%等[6] - 资金利率R001为1.4466%，日度变化 - 9.00BP；R007为1.4839%，日度变化 - 6.00BP等[6]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 上周市场继续冲高沪指突破3800点创10年新高行情由风险偏好驱动投资者情绪积极资金持续入市与基本面相关性不高两市成交额连续8天超2万亿恒生指数横盘震荡市场对牛市讨论热烈杰克逊霍尔央行年会上美联储主席放鸽预计行情在无政策降温下强势延续 [3] - 关注国内政策动向和美联储政策走向 [4] 根据相关目录分别进行总结 策略建议 - 短线策略日内交易频率参照1分钟和5分钟K线图IF、IH、IC、IM止损位和止盈位分别参照76点/95点、58点/31点、66点/121点、84点/142点设定 [5] - 趋势策略持多头思路预计IF主力合约IF2509核心运行区间4262 - 4482点IH主力合约IH2509核心运行区间2868 - 3001点IC主力合约IC2509核心运行区间6606 - 7049点IM主力合约IM2509核心运行区间7091 - 7569点 [5] - 跨品种策略多头情绪下行情可能轮动跨品种策略观望为主 [6] 现货市场回顾 - 上周全球股指涨跌互现美股中道琼斯指数周涨1.53%、标普500指数周涨0.27%、纳斯达克指数周跌0.58%欧股中英国富时100指数周涨2%、德国DAX指数周涨0.02%、法国CAC40指数周涨0.58%亚太市场中日经225指数周跌1.72%、恒生指数周涨0.27%上证综指周涨3.49% [9] - 2025年以来各大指数均上涨创业板指涨幅25.3%居前上周市场各主要指数也均上涨创业板指涨幅5.85%居前 [9] - 上周沪深300指数行业中电信涨幅13.57%居前中证500指数行业中信息涨幅8.47%居前 [11] 股指期货行情回顾 - 上周股指期货主力合约IF涨幅最大振幅也最大 [13][14] - 股指期货成交量和持仓量均回升 [15][16] 指数估值跟踪 - 截至8月15日上证指数市盈率(TTM)为15.89倍沪深300指数市盈率(TTM)为13.46倍上证50指数市盈率(TTM)为11.49倍中证500指数市盈率(TTM)为30.33倍中证1000指数市盈率(TTM)为41.17倍 [20][21] 市场资金面回顾 - 展示两市融资余额、新成立偏股基金份额、上周资金利率价格、上周央行净投放等资金面相关数据 [23]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各部分总结 指数走势 - 08月21日，上证综指涨0.13%，收于3771.1点，成交额9977.42亿元；深成指数跌0.06%，收于11919.76点，成交额14263.15亿元 [1] - 中证1000指数跌0.71%，成交额5165.07亿元，开盘价7318.76，收盘价7253.34，最高价7343.17，最低价7215.34 [1] - 中证500指数跌0.36%，成交额4041.23亿元，开盘价6739.69，收盘价6704.17，最高价6767.32，最低价6673.06 [1] - 沪深300指数涨0.39%，成交额5585.21亿元，开盘价4284.37，收盘价4288.07，最高价4308.45，最低价4273.65 [1] - 上证50指数涨0.53%，成交额1364.86亿元，开盘价2853.79，收盘价2862.18，最高价2872.96，最低价2850.63 [1] 板块涨跌对指数影响 - 中证1000较前收盘价跌52.12点，电力设备、机械设备、电子等板块向下拉动明显 [2] - 中证500较前收盘价跌23.9点，传媒等板块向上拉动明显，非银金融、电力设备、电子等板块向下拉动明显 [2] - 沪深300较前收盘价涨16.67点，银行、医药生物、通信等板块向上拉动明显 [2] - 上证50较前收盘价涨15.19点，银行、通信、石油石化等板块向上拉动明显 [2] 股指期货基差及基差折算年化开仓成本 - IM00日均基差 -60.53，IM01日均基差 -107.71，IM02日均基差 -212.17，IM03日均基差 -364.91 [13] - IC00日均基差 -60.14，IC01日均基差 -98.23，IC02日均基差 -184.34，IC03日均基差 -310.15 [13] - IF00日均基差 -9.13，IF01日均基差 -16.06，IF02日均基差 -28.63，IF03日均基差 -49.68 [13] - IH00日均基差 0.85，IH01日均基差 0.7，IH02日均基差 2.49，IH03日均基差 5.13 [13] 股指期货换月点数差及其折算年化成本 - IM换月点数差及折算年化成本数据有记录，如09:45时，IM00 - 01为 -73.02267等 [24] - IC换月点数差及折算年化成本数据有记录，如09:45时，IC00 - 01为 -68.64222等 [21] - IF换月点数差及折算年化成本数据有记录，如09:45时，IF00 - 01为 -12.31678等 [22] - IH换月点数差及折算年化成本数据有记录，如09:45时，IH00 - 01为0.707等 [23]