地缘政治与关税风险 - 特朗普以夺取格陵兰岛控制权为由，威胁对丹麦、德国、法国等八个欧洲国家加征关税，税率从10%提高至25% [1][3] - 加征关税将直接影响美国对欧洲的出口企业，欧洲是美国汽车、科技、农产品和能源的重要出口市场，企业面临成本增加和订单流失的双重困境 [3] - 地缘风险加剧导致风险资产遭到冲击，资金从风险资产撤离转向避险资产，美股波动率指数一度攀升至18以上 [3] 市场影响与不确定性 - 特朗普反复无常的政策风格及将关税作为地缘博弈手段，使全球市场面临的不确定性急剧上升 [4] - 贸易保护主义抬头导致贸易摩擦加剧，叠加市场对美国经济增长放缓的担忧，美股的脆弱性进一步显现 [4] - 近期一系列事件表明全球格局动荡加剧，美股被巨大的不确定性所笼罩 [1] 美股技术面与走势 - 美股三大指数仍处于多头趋势，但近三个月上涨势头放缓，回调风险增大 [4] - 道指近期表现相对更为强劲，创新高可能性较大，下方需关注47750重要支撑位 [4] - 标普500指数和纳斯达克指数更倾向于震荡走势，分别需关注6500和23900的支撑位 [4]

中英关系与外交动态 - 英国首相斯塔默时隔8年访华 国际社会视其为英国寻求与中国开启关系新篇章的重要一步 [1] - 中英同为联合国安理会常任理事国和世界重要经济体 加强沟通合作符合两国和世界利益 [1] - 双方领导人强调将中英合作“大有可为”的潜力转化为“大有作为”的实绩 致力于建立长期稳定的全面战略伙伴关系 [1] 中国外交热潮与全球合作 - 开年以来包括爱尔兰、加拿大、芬兰、英国等多国领导人密集访华 国际媒体感慨中国掀起“外交热潮” [2] - 各方重新“发现”中国 更加注重对话与合作以携手应对全球性挑战 [2] - 在当前动荡脆弱的国际形势下 合作被视为应对逆全球化和贸易保护主义抬头的稀缺资源 [3] 经贸合作机遇与潜力 - 英国首相斯塔默携60多位英国重要工商、文化界代表访华 展现英国各界深挖中国机遇的意愿 [3] - 中国是英国第三大贸易伙伴 支撑着当地37万个就业岗位 [3] - 英中贸易协会声明指出 中国是提升英国企业全球竞争力的关键所在 芬兰总理同样表示芬兰企业对赴华合作抱有强烈兴趣 [3] - 中国坚持扩大高水平对外开放 向世界提供“机遇清单” 欢迎各国企业到中国市场发展 [3] 中国在全球治理中的角色 - 中国在国际秩序中发挥“稳定锚”作用 带头讲平等、讲法治、讲合作、讲诚信 [4] - 中国坚定维护以联合国为核心的国际体系和以国际法为基础的国际秩序 践行真正的多边主义 [4] - 中国推动构建更加公正合理的全球治理体系 致力于实现平等有序的多极化和普惠包容的全球化 [4] - 中国同他国相处时不要求选边站队 始终主张求同存异、聚焦合作 [4]

加元汇率表现 - 1月28日，美元兑加元汇率下跌0.24%，收于1.3548，创下2026年以来新低 [1][2] - 加元兑美元收于0.7374，日内最高触及0.7374，最低下探0.7346，整体呈现强势上行态势 [2] - 交叉盘方面，100加元可兑换512.29元人民币，加元兑人民币随非美货币集体走强小幅回弹 [2] 货币政策影响 - 加拿大央行宣布维持2.25%的基准利率不变，为连续第二次会议按兵不动，符合市场普遍预期 [2] - 央行行长声明当前政策利率“仍然适宜”，同时重申已“准备好做出回应”，保留了利率调整的灵活性 [2] - 市场预计2026年底前央行仅可能累计加息10个基点 [3] 经济与通胀预测 - 加拿大央行将2025年经济增长预估上调至1.7%，较去年10月预期有所改善 [3] - 央行预计2026年GDP增长1.1%，2027年增长1.5% [3] - 12月整体CPI同比上涨2.4%，核心通胀指标回落至2.5%-2.8%区间，呈现企稳态势 [3] 美元与外部市场因素 - 当日美元指数大跌0.95%，收盘报96.17，跌破96关口创2022年2月以来新低，为加元提供被动支撑 [3] - 西得州中质原油价格稳定在61.10美元附近并连续上行，为加元提供底层支撑 [4] 国内经济基本面 - 2025年12月失业率升至6.8%，为2021年非疫情时期峰值，青年失业率持续上升 [4] - 居民消费信心连续三个月下滑，企业投资受贸易不确定性拖累持续低迷 [4] - 央行预测产出缺口将持续存在至2027年底 [4] 贸易风险与不确定性 - 美国对加平均关税已升至5.9%，2025年二、三季度出口持续萎缩 [4] - 《美墨加协定》将启动三国审查，美国贸易保护主义态度为谈判蒙上阴影 [3][4] - 政策前景存在高度不确定性，美国贸易政策不可预测、地缘政治风险高企 [3] 技术分析与机构观点 - 美元兑加元跌破1.3700关键支撑位，相对强弱指数接近33水平，平均趋向指数在27附近 [5] - 短期关键支撑区间为1.3600-1.3620，下方1.3534为日内新低支撑，上方阻力聚焦1.3760-1.3780区间 [5] - 机构普遍认为加元中长期升值动能有限，中金预测2026年美元兑加元汇率中枢下移至1.35，升幅集中于上半年 [6] 短期走势关注点 - 美联储会议纪要及主席人选公布进展，直接影响美元走势及美加利差格局 [6] - 国际油价波动，地缘风险与供应过剩预期的博弈将持续影响加元 [6] - 《美墨加协定》审查进展及美国贸易政策动向，贸易风险落地情况或打破当前震荡格局 [6]

全球经贸摩擦态势 - 2025年11月全球经贸摩擦指数监测的20个国家（地区）中，欧盟、美国与韩国位列前三 [3] - 欧盟因频繁发起多项反补贴和反倾销调查，其经贸摩擦措施涉及金额超越美国，取代了后者连续16个月占据的榜首位置 [3] - 当月19个国家（地区）的涉华经贸摩擦指数录得101，处于高位，其中欧盟的涉华摩擦指数最高 [3] - 半导体材料、稀土磁铁和液晶产品等关键行业的涉华摩擦指数居高 [3] - 当月涉华经贸摩擦措施涉及的绝对金额在同比与环比上分别下降12.4%和2.4% [3] 欧盟对华歧视性措施 - 欧盟针对中国企业的不合理歧视措施有所增加 [4][5] - 2025年1月初，欧盟密集发布碳边境调节机制（CBAM）相关立法提案与实施细则，对中国产品碳排放强度设定显著偏高的基础默认值，并将在未来三年内逐年提高 [5] - 欧盟发布文件，强制要求成员国在能源、交通、ICT服务管理等18个关键行业排除所谓“高风险供应商”，并在无事实依据的情况下将部分中国企业列为高风险供应商，限制其参与5G建设 [6] - 中方认为欧方使用非技术性标准强行限制或禁止企业准入，严重妨碍公平竞争并扭曲市场，威胁数字产业供应链安全 [6] - 中国企业长期在欧依法合规经营，双方工商界合作不断深化，产业链供应链深度融合 [6] - 中国工商界反对欧方的歧视行为和带有明显单边主义与贸易保护主义色彩的错误做法，呼吁欧方提供公平、透明、非歧视、可预期的营商环境 [6] 中国企业对外投资现状与展望 - 2025年中国对外直接投资同比增长7.1%，对外投资存量已连续9年保持世界前三 [8] - 根据对1200多家中国对外投资企业的抽样调查，2025年中国企业对外投资平稳发展 [8] - 近八成受访企业扩大和维持对外投资意向，近九成受访企业对中国对外投资前景持较为乐观态度 [8] - 六成受访企业对外投资利润率增加或保持不变 [8] - 近一半受访企业希望组织企业“抱团出海”并优先选择投资制造行业 [8] - 90%受访企业使用人民币开展对外投资的意愿增强 [8] - 2025年，全国贸促系统“千团出海”专项行动共组织了2144批次团组赴92个国家和地区进行商务洽谈 [8] 支持企业出海的举措 - “十五五”规划建议提出要健全海外综合服务体系 [8] - 贸促会正统筹全国贸促系统力量，不断完善“走出去”专项工作机制，加快提升服务企业出海的综合能力 [8] - 下一步将引导和服务产业链供应链合理有序跨境布局，将链博会打造成为推动中外企业深化产业链供应链国际合作的高水平平台 [9] - 推动数字化赋能企业出海，在“贸企通”平台正式开通企业出海服务专区 [9] - 努力构建“政策+商机+数据+服务”的综合服务数字化生态，利用大数据和人工智能为出海企业提供有力支撑 [9]

全球贸易环境与多边体制 - 美国采取的贸易保护主义措施违背了其在世界贸易组织中的承诺[1] - 国际社会应继续维护多边贸易体制并推进全球贸易规则的完善[1] - 即便没有美国参与 全球贸易规则的完善进程仍可推进[1] 中国经济表现与全球影响 - 中国2025年国内生产总值突破140万亿元人民币 同比增长5%[1] - 中国5%的经济增速所对应的经济体量远高于20年前10%增长时的体量[3] - 中国经济保持稳定增长对稳定国际市场预期和全球贸易发挥着重要作用[5] 中国创新与投资机遇 - 中国在数字技术 绿色技术 光伏等领域的创新成果及技术水平非常好[3] - 中国的创新为世界提供了价格相对低廉且质量较高的产品 例如绿色技术[3] - 世界各国应欢迎中国投资 其他国家和市场应对中国投资保持开放态度[1][3] 国际合作与全球经济稳定 - 全球经济复苏仍不稳固 不确定性正推高贸易成本[5] - 加强同中国的经贸合作 维护好多边贸易体系是推动全球经济稳定的务实选择[5] - 中国创新成果为世界经济带来积极影响[1]

欧盟对华经贸摩擦加剧 - 欧盟近期针对中国企业的不合理歧视措施有所增加 国际贸易环境日趋复杂 欧盟措施加剧全球经贸摩擦 [1][3] - 2025年11月 欧盟经贸摩擦措施涉及金额超越美国 取代后者连续16个月占据的榜首位置 [1] - 当月19个国家（地区）的涉华经贸摩擦指数录得101 处于高位 其中欧盟的涉华摩擦指数最高 半导体材料、稀土磁铁和液晶产品等关键行业指数居高 [1] 欧盟具体歧视性措施 - 2025年1月初 欧盟密集发布碳边境调节机制相关立法提案与实施细则 对中国产品碳排放强度设定显著偏高的基础默认值 并将在未来三年内逐年提高 [3] - 欧盟发布文件 强制要求成员国在能源、交通、ICT服务管理等18个关键行业排除所谓“高风险供应商” 在无事实依据情况下将部分中国企业列为高风险供应商 限制其参与5G建设 [3] - 欧盟上述举动对中国企业构成不公平、歧视性待遇 其使用非技术性标准强行限制甚至禁止企业准入 严重妨碍公平竞争并扭曲市场 [3][4] 中国企业对外投资现状与展望 - 2025年中国对外直接投资同比增长7.1% 对外投资存量已连续9年保持世界前三 [5] - 基于对1200多家中国对外投资企业的抽样调查 2025年近八成受访企业扩大和维持对外投资意向 近九成受访企业对中国对外投资前景持较为乐观态度 [5] - 六成受访企业对外投资利润率增加或保持不变 近一半受访企业希望“抱团出海”并优先选择投资制造行业 90%受访企业使用人民币开展对外投资的意愿增强 [5] 中国贸促会的支持举措 - 2025年 全国贸促系统“千团出海”专项行动共组织2144批次团组赴92个国家和地区进行商务洽谈 [5] - 贸促会正努力完善服务网络 加大引导和服务产业链供应链合理有序跨境布局工作力度 将链博会打造为深化产业链供应链国际合作的高水平平台 [6] - 贸促会推动数字化赋能企业出海 在“贸企通”平台开通企业出海服务专区 构建“政策+商机+数据+服务”的综合服务数字化生态 利用大数据和人工智能为出海企业提供支撑 [6]

协议概述与战略背景 - 印度与欧盟在2026年1月27日正式达成一项历时近20年谈判的自由贸易协议[1] - 协议的达成是双方对来自美国的贸易压力和全球经济不确定性的共同战略回应[1][3] - 谈判始于2007年，2013年中断，2022年重启并于2026年最终敲定[1] 协议核心内容与产业影响 - 协议主要内容是降低消费品和工业品的贸易关税[3] - 印度同意将对欧盟进口汽车的关税从110%大幅降至40%，但电动汽车被特意排除在降税范围之外[3] - 关税减让安排反映了印度保护本土汽车产业（如塔塔汽车）的谨慎态度[3] 双方的战略意图与分歧 - 欧盟希望借助该协议将印度打造成其供应链“去中国化”的跳板[3] - 印度对欧盟的碳边界调节机制表示反对，视其为贸易保护主义[5] - 欧盟对印度在农产品领域的市场封锁表示不满[5] 协议面临的挑战与局限性 - 印度的营商环境对外资企业构成挑战，存在高税收和繁琐行政手续等问题[3] - 欧盟与中国的贸易额是其与印度贸易额的数倍，短期内实现“去中国化”目标不现实[5] - 印度向欧盟主要出口纺织品和珠宝等劳动密集型产品，而中国在机电、新能源等高端商品领域具有不可替代性[5] 合作基础与未来不确定性 - 协议是双方为减少对中美两国依赖而加强合作的尝试[3][5] - 双方合作缺乏深度的战略互信，具有功利性，未来可能因美国压力减轻或利益冲突而受到影响[7] - 协议的实际效果充满变数，其持久性将取决于未来国际政治经济环境的变化[5][7]

文章核心观点 - 推进贸易投资一体化发展是中国应对国际经贸格局深度变革、塑造国际竞争优势、加快建设贸易强国的战略选择 该战略旨在发挥进出口贸易与对外投资的协同效应 引导产业链供应链合理有序跨境布局 在全球范围内优化资源配置 构筑综合竞争优势 [1] 全球贸易与投资关系的演进逻辑 - 国际对贸易和投资关系的认识经历了从相互替代到互补共生的深刻演进 早期理论如蒙代尔模型认为两者相互替代 产品生命周期理论则指出生产会通过直接投资转移至低成本国家 [2] - 20世纪80年代后的研究更全面论证了互补共生关系 包括垂直型互补（投资建厂带动母国中间品出口）和水平型互补（投资服务当地市场带动母国设备及零部件出口） [2] - 贸易投资一体化是当前国际分工的基本特征 跨国公司是主要推动力量 投资驱动的中间产品贸易和生产性服务贸易成为国际贸易重要增长引擎 [2] 中国贸易投资一体化的发展现状与趋势 - 中国正从被动参与全球化转向主动塑造贸易投资一体化新格局 微观层面 在电子信息、工程机械、光伏发电、新能源汽车等领域涌现出一批具有全球竞争力的跨国公司 推动全球价值链位势攀升 [3] - 宏观层面 贸易模式正在改变 从过去主要进口设备零部件加工再出口 转向越来越多的企业将进出口贸易与跨境投资结合 以投资拉动贸易 以贸易引导投资优化 [3] 推进贸易投资一体化的战略考量 - 为主动运筹国际空间、塑造有利外部环境 当前全球近五分之一的进口商品受自2009年以来的关税等类似措施影响 产业链面临本土化、区域化重构压力 推进一体化有利于破除贸易壁垒 拓展双向贸易空间 并构建自主可控的产业链供应链 [4] - 为提升全球价值链地位、加快建设贸易强国 中国虽是第一大货物贸易国 吸引外资和对外投资居世界前列 但贸易投资质量效益有待提升 中间品贸易相当比重由在华跨国公司主导 对外投资中能源资源类和商贸服务业占比较高 在全球价值链高端环节布局薄弱 [5] - 为统筹国内发展和国际合作、加快构建新发展格局 贸易投资一体化能推动“中国经济”和“中国人经济”协同发展 不仅追求GDP 也追求更高的国民总收入（GNI） 推动经济从要素驱动向创新驱动转变 助力构建双循环新发展格局 [7] 推进贸易投资一体化的重点任务与举措 - 构建具有全球竞争力的贸易投资一体化经营主体 培育世界级跨国公司 支持其在全球布局生产制造、研发、设计和地区总部 在优势制造业和新兴数字产业领域支持领军企业成为全球价值链链主企业 同时支持中小企业深度融入全球价值链 [8] - 推动贸易与投资相互牵引、协同发展 打破各自为战传统模式 形成以海外投资撬动贸易、以贸易需求引导投资的新模式 鼓励企业面向东盟、“一带一路”国家投资 建设海外生产基地和营销网络 拉动中国高端中间品、成套设备和技术服务出口 并构建高效的海外综合服务体系 [9] - 深化制度型开放以筑牢制度保障 赋予自贸试验区更大改革自主权 推动海南自贸港建设并对接国际高标准经贸规则 发挥境外经贸合作园区作用 实施“同线同标同质”工程 强化金融、人才、数据等要素跨境流动 同时统筹发展与安全 提升产业链韧性和抗风险能力 [10]

欧盟-印度贸易协议的核心内容 - 欧盟与印度达成了一项历史性的贸易协议，该协议历经近二十年磋商，双方将逐步对彼此大部分进口商品实施零关税，仅少数关键产品和行业除外 [1] - 该协议被双方领导人称为“里程碑式”和“世纪协议”，旨在深化战略关系，降低贸易壁垒，削减关税 [2][6] - 协议是在两国出口导向型产业面临美国惩罚性关税的背景下达成的，被视为对冲美国多变贸易政策及关税威胁的战略性协定 [1][3] 美国方面的反应与立场 - 美国总统特朗普尚未对欧印协议公开表态，但白宫方面恐难乐见其成 [1][5] - 美国财政部长斯科特·贝森特指责欧盟推进与印度的贸易协定，称“美国比欧洲作出了更大牺牲”，并提及美国对印度购买俄罗斯石油征收了25%关税 [2][6] - 尽管印度与欧盟达成协议，但美国去年对欧盟进口商品征收的关税提高了15%，对印度商品则施以50%的更严厉关税，部分原因在于印度持续从俄罗斯采购石油 [3][7] 印度方面的态度与展望 - 印度石油和天然气部长哈迪普·辛格·普里预计美印关系将保持积极态势，并认为美印贸易协议也将很快达成 [2][6] - 印度支持多边贸易体系，与欧盟的新协议正是明证，印度多个行业都期待拓展欧洲市场 [2][6] - 有分析指出，印度实际上未能与美国达成协议，而欧盟与印度的协议是双方目前能达成的最佳协定之一 [4][7] 欧盟的考量与战略平衡 - 欧洲国际政治经济中心主任认为，欧印贸易协议是双方目前能达成的最佳协定之一，尽管可能引发华盛顿的愤怒，但双方都有理由推进 [3][4][7] - 欧盟贸易部长们现已习惯华盛顿每周出台新关税威胁，他们的承受力每次都有所增强 [4][8] - 欧洲议会议员指出，欧洲需要获得更多主权并提升经济竞争力，同时也希望维持与美国的密切跨大西洋关系，但这种关系必须建立在相互尊重与信任基础上 [4][8][9]

对全球贸易环境与多边体系的评论 - 美国采取的贸易保护主义措施违背了其在世界贸易组织中的承诺 [1] - 国际社会应继续维护多边贸易体制并推进全球贸易规则的完善 [1] - 即便没有美国参与 全球贸易规则的完善进程仍可推进 [1] 对中国经济表现与全球意义的评估 - 中国2025年国内生产总值突破140万亿元人民币 同比增长5% [1] - 尽管5%的增速低于过去10%的水平 但对应的经济总量远高于20年前 [3] - 中国经济保持稳定增长 对稳定国际市场预期和全球贸易具有重要作用 [5] 对中国创新与投资的看法 - 中国在数字技术 绿色技术及光伏等领域的创新成果技术水平非常好 [3] - 中国的创新为世界提供了价格相对低廉且质量较高的产品 例如绿色技术 [3] - 中国的创新成果为世界经济带来积极影响 世界各国应欢迎中国投资 [1][3] - 其他国家和市场应当对中国投资保持开放态度 [3] 对国际合作与全球经济稳定的建议 - 全球经济复苏不稳固 不确定性正推高贸易成本 [5] - 加强同中国的经贸合作是推动全球经济稳定的务实选择 [5] - 对欧洲和世界各国而言 维护好多边贸易体系至关重要 [5]