银发经济高质量发展大会 - 上海杨浦区发布"十大专项行动"聚焦老年群体多元需求 包括AI科技智融 银发企业培育 健康促进深化 适老环境改造 养老金融助推 文旅康养提质 老年教育优化 老有所为促进等[1] - 杨浦区将重点发展健康养生服务业 中高端文旅业 智慧养老技术 社区便利服务业四大高潜力赛道[1] - 启动"上海杨浦-浙江湖州旅居康养"项目 推出五条特色线路 包括茶禅一味 怀旧当年 太湖时光 韵味江南 竹海寻根[1] - 杨浦区 湖州市 黄山市 三明市四地老龄办共同推进康养旅居项目共建[1] 银发经济产业联盟 - 杨浦区银发经济产业联盟正式成立 整合政府 企业 金融机构等多方资源[2] - 联盟将推动养老产业资源共享 促进产品标准化 专业化发展[2] - 发布2025年杨浦区基本养老服务清单 提供基础性 普惠性 兜底性服务[2] 银发经济创新解决方案 - 上海同宽建筑设计推出全屋适老一站式智慧解决方案 提升居家生活照护 安全性 舒适性[2] - 星火公益机构实施"赋能银发经济 乐享数字生活"项目 运用AI技术帮助老年人跨越数字鸿沟[2] - 大会设置养老科技 适老化改造 社区服务 康复辅具 养老金融 机构养老 老年助餐 旅居康养八大展区[2]

银发教育市场概况 - 中国老年教育市场规模2023年达2561亿元，预计2025年突破4000亿元，年复合增长率25.3% [9] - 60岁及以上老年人口2024年达3.1亿（占总人口22%），2035年将突破4亿（占比超30%）[9] - 现有老年大学7.6万所，在校学生不足1500万（占老龄人口不到6%），优质课程缺口超200万课时 [9] - 供需失衡表现为区域资源分布不均（一二线集中）和课程同质化（传统唱歌舞蹈类为主）[10] 梨花教育业务发展 - 公司定位中老年兴趣教育蓝海市场，SKU超100个，服务用户超1800万，2024年新增在线学习用户425万 [1] - 核心产品"AI声音陪练师"2024年吸引超50万用户，好评率98% [3] - 课程体系覆盖声音培训（50+SKU）、声乐、书法、游学等品类，配套开发教材、录音棚等周边产品 [10] - 2023年推出线下游学产品"梨游学"，已举办20期，累计参与学员超千人 [11] AI技术应用创新 - AI全链路覆盖教学-练习-陪伴反馈三阶段，开发19种情感表达/角色扮演测评项 [4] - 学员通过2个月AI强化训练可实现从配音零基础到初级配音师的跨越 [2] - AI算法实现毫秒级情感演绎分析，反馈速度较传统方式提升90%以上 [4] - 技术使真人教师角色转型为学习节奏调控者，教学效率提升显著 [5] 用户画像与需求升级 - 核心用户为55岁左右一、二线城市人群，40-60岁占比70%，智能设备使用熟练 [6] - 72.2%老年人希望"发挥余热参与社会发展"，催生职业转型需求（如案例48岁销售转配音师）[8] - 新需求特征：追求体系化挑战性学习（非简单兴趣班）、注重社交属性与成就感 [10] 战略布局与行业影响 - 未来计划深耕声音主航道，拓展乐器/摄影/手工艺等关联品类 [11] - 年投入数千万用于市场调研、师资引进及新技术研发 [10] - 构建"内容创新+技术驱动+产品落地"闭环，推动银发经济内涵从养老向价值创造转变 [11]

ESG资产管理与企业价值 - 全球ESG资产管理规模突破50万亿美元，ESG从边缘议题跃升为核心引擎，对企业财务和非财务指标均产生积极作用[1] - ESG表现与企业价值呈高度正相关：麦肯锡指出高ESG得分公司运营效率提升10%-20%，MSCI数据显示高ESG评级公司资金成本平均低40个基点[1] - 量子之歌获"ESG社会责任卓越企业"奖项，体现其通过银发经济与潮玩业务构建"商业-社会"共生体系[1][3] 潮玩赛道布局 - 中国潮玩市场规模2025年达877亿元（同比+15%），全球规模预计520亿美元，Z世代情绪消费驱动行业从小众转向大众[4] - 量子之歌通过并购Letsvan切入市场，核心IP"WAKUKU"北京首发2小时售罄，公主IP"又梨ZIYULI"累计销量超300万件[6] - 渠道策略创新：北京朝阳大悦城快闪活动结合限量款与明星互动，社交平台热度显著，沉浸式卖场模型加速复制[6] - 国际化首站落地泰国，联合名创优品推广限量款"甜心兔"与"象吨吨"，目标打造全球潮玩领导品牌[7] 银发经济战略 - 中国60岁以上人口达3.1亿（占比22%），银发经济规模2024年8.3万亿元（同比+16.9%），2035年预计超30万亿元[8] - 量子之歌通过千尺学堂平台提供适老化服务：双师教学模式结合AI技术（如书法评估系统），线下开展陶艺研学、武当山养生游学[10] - "时光合伙人"计划激活退休人员智慧反哺社会，形成"免费课程引流+市场化服务变现"的健康消费闭环[10][11] 双轨业务协同效应 - 潮玩与银发经济形成全年龄层覆盖：潮玩瞄准Z世代情绪消费，银发业务满足老年人精神需求，共同构建ESG价值生态[4][8][13] - 商业模式创新：社会责任内化为产品基因，将人口结构变化转化为代际融合与文化传承的商业机遇[14]

就业支持政策 - 省政府出台《关于促进高质量充分就业的实施意见》，提出实施重点领域、重点行业、城乡基层和中小微企业就业支持计划，综合运用财政支持、税收优惠、金融支持、社会保障等政策引导经营主体稳岗扩岗 [1] - 加快推进4个万亿级产业基地和22个重点产业集群建设，挖掘"人工智能+"、绿色经济、海洋经济、银发经济等就业机会 [1] - 聚焦发展现代化大农业，促进文体旅深度融合，发展乡村旅游、休闲农业、冰雪经济等新型业态，促进农村一二三产业融合发展 [1] - 统筹推进生产性和生活性服务业发展，扩大第三产业就业容量 [1] 高校毕业生就业支持 - 持续开展10项就业公共服务提早进校园活动，推广"就来辽"服务品牌，深化"访企拓岗"行动，挖掘适合高校毕业生的就业岗位 [2] - 围绕基层医疗卫生、养老托育、社区治理、司法辅助、乡村振兴、就业社保、科研助理等领域开发就业岗位 [2] - 扩大青年就业见习岗位数量，开展青年求职能力实训和大学生专业转换培训 [2] - 实施青年就业启航、"宏志助航"、"三支一扶"等计划，针对困难家庭高校毕业生和长期失业青年提供"一对一"结对帮扶 [2] 重点群体就业服务 - 健全退役军人自主就业创业支持体系，鼓励优秀退役军人到党的基层组织、城乡社区和退役军人服务机构工作 [2] - 坚持就近就地就业与转移就业并举，强化产业就业帮扶，稳定脱贫劳动力务工规模 [2] - 支持返乡入乡农民工自主创业，优先入驻农村创业创新园区（基地） [2] - 动态调整就业困难人员认定标准，精准识别大龄、残疾、长期失业等群体，提供就业援助和社会救助，确保零就业家庭动态清零 [2] 平等就业保障 - 指导用人单位合理设置招聘条件和用工管理要求，消除地域、身份、性别、年龄等不合理限制 [3] - 健全生育保障、普惠托育、就业扶持等支持体系，推广"妈妈岗"就业模式，构建生育友好就业环境 [3]

报告核心观点 消费行业正从规模扩张向质量升级变革，在政策、技术和消费者需求驱动下呈现高质量增长和多级分化态势。内需“压舱石”地位巩固，促消费政策密集出台有望提振下半年消费。看好国货崛起、情绪消费、银发经济、AI+消费四大主线共振带来的投资机会，推荐相关领域核心标的[1][2][4]。 “人、货、场”变革驱动新消费崛起 人 - Z 世代“悦己”需求推动情绪与体验消费扩容，超半数消费为奖励自己[17][19] - 2023 年“她经济”规模超 10 万亿，不同年龄段女性消费呈现代际差异[20] - 老龄化放大“银发产业”供需敞口，消费从“生存型”向“享乐型”转型[21][26] 货 - 产业链与文化自信推动高品质国货崛起，国货护肤品市场份额不断提升[29] - 感官体验成品牌价值核心，视觉、味觉、嗅觉、触觉体验升级受关注[32] 场 - 互联网催生新消费场景，线上即时零售等模式涌现，消费路径精准转化[40] - 网购与直播成重要消费场景，2025 年 1 - 5 月网上零售额高个位数增长[41] - 用户注意力转向短视频与直播，私域流量兴起，营销模式去中心化[47][49] 内需“压舱石”地位巩固，政策支持再添活力 政策导向 - 2025 年政府工作报告强化提振内需，需求端提升消费意愿，供给端强调多元发展[50] - 政策密集出台，涵盖补贴、投资、消费贷贴息等多方面协同发力[54][55][56] 政策效果 - 以旧换新政策拉动成效显著，2025 年 5 大品类带动销售额 1.1 万亿元[57] - 数字消费增长提速，1 - 4 月数字产品线上销售额同比增长 8.4%[57] - 服务消费景气度不减，1 - 4 月重点监测网络服务消费同比增长 12.1%[57] 四大主线共振 国货崛起 - 供需注重质价比，国货品牌在多领域涌现优质龙头，占领消费者心智[59] 情绪消费 - 需求层次升级推动市场扩容，潮玩、餐饮、新型烟草等品类受益[61] 银发经济 - 2023 年市场规模突破七万亿，消费升级，相关行业和公司有望受益[64] AI+消费 - AI 赋能企业降本提效，智能硬件与 AI 技术结合创造新成长空间[66] 主线一：国货崛起——产品力升级为基，渠道变革为矛 美妆 - 行业大盘边际复苏，抖音增长快，护肤、彩妆香水、个护清洁部分品类增速亮眼[67][68] - 部分企业把握渠道与品类红利，如丸美生物线上转型，营收和净利率提升[71] - 板块估值修复，距 21 年高点有距离，未来聚焦创新与外溢[73][76] 医美 - 需求端景气待修复，供给端产品扩容，材料多元化[86][87] - 企业打造多元产品矩阵，出海成新方向，如爱美客并购拓展国际化[91][92] 黄金珠宝 - 市场扩容，消费分化，精品金饰渗透率提升，公司估值向品牌商重塑[93][98][106] 个护 - 市场规模大且增长，电商驱动，消费者注重功效与质价比[110][111] - 女性护理产品升级，国货崛起，口腔护理国货通过差异化突围[119][125] 纺织服装 - 社零和出口增长，品牌服饰运动鞋服景气，城市奥莱发展，纺织制造看好龙头[134][135][150] 主线二：情绪消费——既能“悦己”，又是“社交货币” IP 潮玩 - 市场规模增长，新兴品类崛起，企业创新成长，如泡泡玛特等在细分领域领先[154] - 上半年新兴品类高景气，板块估值上行，下半年龙头引领创新、破圈、出海[159][173] 餐&饮 - 上半年供需理性，龙头经营分化，下半年龙头差异化破局，注重质增[184][191] 新型烟草 - 全球加热烟草市场空间广，HNB 产品迭代升级，思摩尔国际有望受益[198][202] 主线三：银发经济——需求升维、供给创新、政策规范 酒旅 - 上半年休闲游景气，商旅平淡，酒店表现峰谷分化[207][210] - 下半年酒店马太效应或强化，关注旅游结构化增量[214] 家居 - 2025 年地产数据承压，家居需求磨底，但国补政策带动零售增长[223][227] - 板块估值受政策与数据影响，关注低估值高股息的欧派家居[231][232] 主线四：AI+消费——技术迭代，新工具赋能运营提质增效 AI 融合 - 政策与技术驱动“AI+消费”，技术嵌入消费全链路，提升运营效率与体验[235] 新型零售 - 消费情绪谨慎，零售行情分化，部分企业基本面出现拐点[241][245] - 看好零食量贩等新模式，关注传统零售龙头业绩拐点[251]

核心观点 - 活动聚焦中日消费产业深度解构与价值重塑，通过3天沉浸式课程拆解效率革命、需求重构、资本破局三大增长引擎，助力企业应对低增长时代的挑战 [5][13][14] - 日本消费企业在经济低迷期实现逆势增长的经验（如萨莉亚、明治、优衣库等）为中国市场提供镜鉴，强调韧性增长与抗衰退商业基因 [7][14] - 课程邀请中日消费领域顶级专家（三浦展、堀埜一成、角直树等）及中国资本界实战派（常斌、席刚等）联合授课，覆盖战略到落地的全链条方法论 [1][14][16] 课程内容 效率革命（向日本学极致经营） - 萨莉亚前社长堀埜一成首次在华公开"减法经营"四步法：在不降品质前提下压缩35%成本，单店坪效逆势提升，利润同比增长105.8% [14][17] - 经济下行期"三砍法则"实战：砍成本/SKU/损耗，萨莉亚全球1500家店净利润83.54亿日元，年销2245亿日元 [17] 需求重构（向日本学消费洞察） - 三浦展解析第五消费时代"7S"特征：老龄化、Z世代、健康消费催生孤独经济新物种（一人食/疗愈经济/共享社区） [14][18] - 明治爆品教父角直树拆解"爆品三环开发法"：情感价值设计+商品化全流程，打造20年畅销单品矩阵 [15][21] 资本破局（中国实践篇） - 2025年融资企业画像：区域品牌通过资本扩展案例复盘，锅圈食汇、十月稻田逆势上市的反周期战略 [16][18] - 港股消费IPO回暖信号：毛戈平超额认购919.18倍，市值从140亿港币升至500亿港币 [22] 行业数据与案例 - 中国消费市场现状：流量成本较疫情前上涨220%，68%新品牌陷增长瓶颈，融资额退回2016年水平 [14] - 日本逆势增长标杆：萨莉亚门店增23%、明治28年持续增长、优衣库通缩期完成全球化 [14]

行业趋势与政策支持 - 2025年普通高校本科专业目录新增29个专业，包括"老年医学与健康"和"健康与医疗保障"，南昌大学等三所高校将首批开设相关专业[1] - 国家民政部等12部门联合印发《关于加强养老服务人才队伍建设的意见》，全面部署养老人才吸引、培养、使用和留存[4] - 2023年全国高校养老服务相关专业点超过770个，中高职布点达3300余个，涵盖养老服务管理、智慧健康养老等方向[4] 市场规模与人口结构 - 2024年末中国60岁及以上人口达3.1亿人，正式进入中度老龄化社会[10] - 《"十四五"积极应对人口老龄化工程和托育建设实施方案》等政策出台，标志着老龄产业进入"窗口期"和"黄金期"[10] - 银发经济细分领域如智慧养老、健康管理、文娱服务等均呈现强劲发展信号[14] 商业模式与创新实践 - 00后创业者通过AI陪伴机器人、智慧护理床等智能化产品重构养老服务场景[22] - 银发养老新媒体采用互联网短视频推广替代传统传单模式，显著提升养老机构入住率[24] - 创新服务案例包括模仿逝者笔迹的心理干预、代际鸿沟解决方案等情感化服务设计[23][24] 人才发展与职业路径 - 养老专业细分方向明确差异：老年智慧管理侧重信息技术，老年服务管理侧重行政，老年护理侧重生活照护[7] - 从业者需具备"爱心"和"耐心"核心素质，通过志愿服务等实践积累经验[6][7] - 职业发展周期与老龄化进程同步，行业上升期预计持续20-30年[15] 行业挑战与战略定位 - 当前养老服务在质量、效率等方面与老年人真实需求存在差距[19] - 成功要素包括稳健投入、基础夯实、质量提升和风险控制[19] - 长期战略需平衡"乘风破浪的勇气"与"行稳致远的定力"[20]

公募基金下半年策略变化 - 核心观点：公募基金从上半年偏进攻策略转向"攻守兼备"，强调"守成"和避险情绪上升 [2][3] - 上半年高收益普遍（全市场十强基金收益率超60%，300余只产品收益率超20%）促使基金经理更注重业绩保护 [7][8] 市场环境与风险判断 - 出口压力：美国库存消化及转口需求前置可能导致三四季度出口承压，但全年外需下行风险有限（关税压力缓解+贸易新动能支撑） [3] - 估值水平：全A估值处于2016年以来中枢，流动性受美联储高利率压制，市场估值缺乏弹性 [3] - 政策预期：7月重要会议政策期许有限，但中长期财政货币双宽路径明确，创新型刺激工具或出台 [4] 行业配置策略 **防御性配置** - 稳定红利资产：港口、公路、白电龙头等高股息板块（南方基金、金鹰基金） [5][6] - 避险资产：黄金及黄金股、军工、粮食等泛安全类资产（金鹰基金） [5] **进攻性配置** - 科技成长板块：AI、机器人、自动驾驶、半导体（平安基金、诺安基金） [5][6] - 新型消费：服务消费、银发经济、旅游保健（诺安基金） [6] - 医药领域：创新药、生命科学服务上游（诺安基金） [6] 主题投资与产业逻辑 - 上半年主题杂乱（如DeepSeek、固态电池、军工等），但隐含科技主导产业演化主线，人工智能仍是竞争蓝海 [10] - 下半年策略更注重基本面逻辑，减少短期主题博弈 [9] 基金产品选择建议 - 低风险偏好：固收类或价值/均衡型权益基金 [6] - 高风险偏好：科技主题基金（建议定投以淡化择时风险） [6]

政策试点规划 - 工业和信息化部与民政部联合开展智能养老服务机器人结对攻关与场景应用试点 试点期为2025年-2027年 分阶段实施项目[1] - 试点原则为"政府引导 需求牵引 分步实施 持续迭代" 聚焦提升老年人生活质量 缓解家庭照护压力 弥补养老服务人力缺口[1] - 试点内容包括结对攻关 场景应用验证 完善标准及评价体系三方面[1][2] 技术攻关方向 - 攻关面向居家 社区 机构三类场景 围绕失能照护 情感陪护 健康促进 智慧环境 生活辅助等应用痛点[1] - 重点提升产品安全性 可靠性 易用性和服务能力 需完成不少于200户家庭或20个社区/机构的应用验证[1][2] - 居家场景需部署200台套机器人 社区/机构场景需部署20台套 验证周期不少于6个月[2] 标准化建设 - 鼓励研制单位与应用单位联合制定产品服务标准 覆盖安全性 可靠性 适老化 经济性等维度[2] - 我国牵头制定的IEC 63310国际标准已发布 为养老机器人设计制造测试认证提供全球基准[3] 产业协同机制 - 申报需以联合体形式 成员包括机器人企业 养老辅具企业 高校 科研院所及养老服务机构[2][3] - 申报单位需具备批量化生产和规模化推广能力 产品需通过电气故障 机械缺陷 数据隐私等安全评估[2] - 专家组将遴选试点项目 入围单位需在2年内完成任务 优秀项目将获得政策资源支持[3] 市场前景 - 全球60岁以上人口2050年将达21亿 其中80岁以上占4 26亿 催生巨大养老机器人需求[3] - 养老机器人可减轻社会照料负担 支持老年人独立居家高质量生活[3]

链博会与首发经济 - 第三届链博会首创设立"链博首发站"新品发布专区 集中发布参展企业的新产品 新技术 新工艺 新场景 包括珠峰极限场景体验和人工智能绘图工具创意工坊等活动 [1] - 首发经济依托超大规模市场优势多点开花 符合消费升级趋势和高质量发展要求 传统业态可通过首发经济创新消费场景 并借助REITs优化运营模式 [1] - 西单大悦城"盛夏动漫季"首发近百款限定周边新品 同时引入多个业态的全国首店和北京首店 [1] 首发经济市场表现 - 西单大悦城2024年暑期首发活动总销售额超1500万元 带动全场销售近7亿元 客流近450万人次 [2] - 上海市1-4月新增首店301家 其中全球及亚洲首店7家 全国及内地首店41家 高能级首店占比16% [2] - 安徽省今年以来新增首店354家 包括省级首店43家和市级首店311家 覆盖传统消费和新型消费领域 [2] - 天猫"618"期间12款新品成交额破亿元 超500款破千万元 6900款破百万元 爆款集中于3C数码 美妆个护 家电家居等行业 [2] 消费群体与政策支持 - "00后"消费者追求差异化 个性化 "60后"银发群体消费实力强劲 推动限量版 联名款产品热销 [3] - 首发经济已延伸至首次落地门店 研发中心设立 企业总部等链式发展 体现城市商业活力和创新能力 [3] - 安徽省对内地首店和安徽首店分别给予100万元和50万元奖励 北京鼓励文化地标等举办首秀首展活动 [3] - 上海首创"白名单+差异化合格评定"模式 已有14家跨国品牌20个消费品品牌申请 涉及两万多款首发新品 [4] 发展趋势与建议 - 政策提出因地制宜推进首发经济 鼓励国内外品牌开设首店 举办首发首秀首展 [4] - 应从消费升级中发掘潜能 关注"文教康乐"领域 发展型 享受型和品质型消费 以及银发经济 [5] - 购物中心应通过空间重塑 业态融合赋能存量资产 可采用REITs形式实现资产价值最大化 并加强数字智能化建设 [5] - 首发经济串联银发经济 IP经济 体育经济等多个领域 通过业态创新激活市场增量空间 [5]