分析师与基金经理观点冲突 - 荒原投资董事长凌鹏质疑中际旭创2027年净利润超250亿元预测 认为线性外推忽视制造业周期性风险[2] - 国盛证券分析师反击凌鹏观点 引发舆论对投资逻辑分歧的聚焦[3] - 中际旭创股价单日大跌9.09% 市值蒸发超400亿元 反映高估值资产信心脆弱性[3] 上市公司减持行为分析 - 同花顺实控人及高管减持138.31万股 套现超5亿元 董事长称减持目的为"让渡市场参与机会"[4] - 公司股价一年累计涨幅达260% 市盈率远超行业均值 减持公告后三日股价下跌近5%[4] - 股东结构显示70%股份集中于前十股东 68万股减持规模对流动性改善作用有限[4] 保荐机构履职问题 - 国金证券在想念食品IPO过程中未发现发行人删除系统数据、清空物流台账等异常行为[5] - 保荐代表人程超、宋乐真被处以24个月执业限制 机构被记入诚信档案[5] - 注册制改革背景下保荐机构勤勉尽责要求提升 投行业务面临更高合规标准[5] 券商薪酬结构变化 - 24家上市券商中16家员工平均薪酬同比缩水 头部机构中信证券董监高薪酬总额下降近70%[7] - 互联网券商东方财富员工薪酬连续六年逆势增长[7] - 薪酬分化反映行业转型 头部券商侧重合规性 中小券商投研更具弹性[7] 监管执法动态 - 年内12家公司因财务造假涉嫌重大违法强制退市 数量创近年新高[8] - 监管"零容忍"政策提升市场合规成本 重点打击代客理财、内幕消息等违规行为[8]

2025年的资本市场在多重变量交织中前行，一系列热点舆情事件如同一面多棱镜，既折射出监管"长牙 带刺"的治理决心，也暴露出行业在发展进程中面临的诸多挑战与变革。分析师与基金经理"互怼"、上 市公司高管把减持称为"让渡机会"、保荐机构失守"看门人"底线、从业人员违规炒股遭"闪电追责"…… 当行业、机构、个人都在"优化进阶"，普通投资者如何把钱放得更安全、把心放得更安稳？ 2025年9月15日至21日，由国家金融监督管理总局、中国人民银行及中国证监会共同组织的"金融教育宣 传周"活动于全国范围内展开。南都·湾财社推出"投教新知与'理'同行"主题系列报道，携手监管部门、 行业机构等助力投资者夯实投资理财的安全基础，传递财富管理新思维。 分析师与基金经理"互怼" 9月5日，一场"券商吵架，股价暴跌"的魔咒在中际旭创身上应验。买方大佬、荒原投资董事长凌鹏发文 质疑"中际旭创2027年净利润超250亿元"的预测，直言这种基于"产能投放+价格不变"的线性外推，忽视 了零部件制造业的周期性风险："半导体行业虽借AI东风复苏，但本质仍是传统制造业，三年后的价格 与需求谁能打包票？" 据媒体报道，这番质疑随即引发国盛证券某分析师 ...

关注「IP百创」并 与行业IP领袖共成长 文末扫码加入投资人社群 导读 在投资圈，提起 徐新，很多人都知道她的称号，那就是大名鼎鼎的 "风投女王"。 不过可能很多人不知道， 她和京东关系特别深，算是京东背后的重要推手。想当年京东还在起步阶 段，刘强东正缺钱缺支持，是徐新像伯乐发现了千里马一样，主动伸出援手帮他渡过了难关。可以说， 没有当初那一把助力，京东未必能有今天的规模，而徐新也靠着这笔投资，让自己的 "女王"名号更响 了。 这笔投资给徐新和今日资本带来了超百倍的丰厚回报，里头藏着的投资思路，也成了很多投资者研究、 学习的例子。 所以这篇文章就想好好聊聊：徐新是怎么锁定投资赛道的？当初为啥决定投京东？她为什么一直拿着京 东的股份不放手？从这些事里，我们就能看出徐新的投资逻辑是什么样的。 01 独具慧眼， 锁定潜力行业 徐新的投资理念中，她认为， 行业选择是决定投资成败的首要因素。在众多人认为投资主要看人，行 业并非关键之时，徐新却坚信行业的重要性，并将其视为投资决策的基石。过去的十几年间，徐新和她 的团队始终专注于消费品、零售连锁和互联网行业，这些行业具备庞大的市场容量、持续增长的需求， 且商业模式清晰，盈 ...

文章核心观点 - 面对美国关税引发的全球股市巨震，投资者应“等一等”，避免线性外推下结论、陷入人云亦云，且投资本身不需要着急 [2][3][6] 等一等的原因 别急着线性外推下结论 - 橡树资本联合创始人霍华德·马克斯称这是其职业生涯中最大的一次环境转变，对未来的可知性比过往任何时候都更低 [3] - 我国对美出口占全部出口的份额已从2018年的19.2%降至2024年的14.7%，对东盟出口占比由12.8%提升到16.4%，对共建“一带一路”国家出口占比由38.7%提升到47.8%，不应拿着2018年的情况做简单线性外推 [3] - 全球产业链供应链“你中有我，我中有你”的共生发展格局有内在韧性，应冷静观察、比较和再评估，继而理性应对 [3] 不要陷入人云亦云，要想清楚自己的逻辑 - 不同的投资逻辑会促成不同的决策，短期交易者和长期投资者看待问题的角度不同，短期交易者面对下跌会止损，长期投资者认为下跌意味着可以用更便宜的价格买优质标的 [5] - 2020年2月3日新冠疫情后首个交易日，3000只A股跌停，有内地投资者甩卖、有人赎回基金，也有北上资金扫货、基金经理用私房钱买基金份额 [5] 投资本身不需要着急 - 投资要避免在底部极度悲观时被迫卖出和在上涨过程中着急买入，不着急决策可避免这两种情况 [6] - 常识的兑现需要时间，不同时间尺度下问题答案不同，短期关注会发现令人沮丧的因素，长期来看事情没那么糟 [6] - 短期内极致的一致预期会放大波动，顺境中多想想风险，逆境中多想想希望 [6]