A股市场表现 - 12月8日上午A股主要指数悉数高开并总体走高，创业板指走势强劲，涨幅超过3%，深证成指、科创50指数也表现较好 [1][2] - 行业板块方面，通信、综合、电子、国防军工、计算机等板块涨幅居前，煤炭、石油石化、食品饮料等板块走弱 [5] - 多只与通信、人工智能相关的ETF上午亦大涨 [6] 券商板块动态 - 被誉为“牛市旗手”的券商板块爆发，板块涨幅超过2%，兴业证券触及涨停，东北证券、华泰证券、国泰海通等跟涨 [1][2] - 证监会主席吴清表示，头部机构需增强资源整合意识和能力，用好并购重组机制，力争在“十五五”时期形成若干家具有较大国际影响力的头部机构 [4] - 监管政策将强化分类监管、“扶优限劣”，对优质机构适当“松绑”，优化风控指标，适度打开资本空间和杠杆限制，对中小及外资券商探索差异化监管 [4] CPO概念板块 - CPO概念大涨，相关龙头股“易中天”再大涨，其中天孚通信盘中“20cm”涨停，股价创历史新高，中际旭创盘中涨幅超过8%，股价创历史新高，新易盛盘中涨幅超过9% [1][7] - 上述三只股票均出现放量趋势，上午半个交易日的成交额均超过百亿元 [8] 港股市场表现 - 港股市场恒生指数上午走低，盘中跌破26000点整数关口 [9] - 恒生指数成份股中，百度集团-SW领涨，盘中涨幅一度超过5%，公司公告正就分拆附属公司昆仑芯进行独立上市进行评价 [10] - 其他恒指成份股中，中芯国际盘中涨幅超过3%，吉利汽车、信义玻璃跟涨 [11] - 泡泡玛特重挫，盘中跌幅超过8%，信达生物亦重挫，盘中跌幅超过8% [12]

创业板ETF产品概况 - 创业板ETF跟踪创业板指数，该指数由创业板中市值大、流动性好的100只股票组成，战略新兴产业占比较高，电力设备、通信、电子行业合计占比近60% [2] - 截至午间收盘，创业板指数涨跌3.0%，滚动市盈率为39.8倍，自发布以来估值分位数为32.1% [2] 创业板200ETF产品概况 - 创业板200ETF易方达跟踪创业板中盘200指数，该指数由创业板中市值中等、流动性较好的200只股票组成，反映创业板市场中盘代表性公司的整体表现，信息技术行业占比超40% [2] - 截至午间收盘，创业板中盘200指数涨跌1.7%，滚动市盈率为107.4倍，该指数于2023年11月发布 [2] 创业板成长ETF产品概况 - 创业板成长ETF易方达跟踪创业板成长指数，该指数由创业板中成长风格突出、业绩增长较高、预期盈利较好、流动性好的50只股票组成，通信、电力设备、电子、非银金融、医药生物行业合计占比近80% [2] - 截至午间收盘，创业板成长指数涨跌3.9%，滚动市盈率为39.6倍，自发布以来估值分位数为43.2% [2]

A股市场表现 - 12月8日上午A股主要指数悉数高开并总体走高，创业板指走势强劲，涨幅超过3%，深证成指、科创50指数也表现较好 [1][11] - 行业板块方面，被誉为“牛市旗手”的券商板块爆发，板块涨幅超过2%，兴业证券触及涨停，东北证券、华泰证券、国泰海通等跟涨 [1][11] - 通信、综合、电子、国防军工、计算机等板块涨幅居前，煤炭、石油石化、食品饮料等板块走弱 [4][14] - 多只和通信、人工智能相关的ETF上午亦大涨 [5][14] 券商行业监管动态 - 证监会主席吴清表示，各证券公司要立足自身资源禀赋，从价格竞争加快转向价值竞争 [3][13] - 头部机构需在市场竞争力、客户服务、风险管理等方面树标杆，并增强资源整合能力，用好并购重组工具，力争在“十五五”时期形成若干家具有较大国际影响力的头部机构 [3][13] - 监管将强化分类监管、“扶优限劣”，对优质机构适当“松绑”，优化风控指标，适度打开资本空间和杠杆限制，对中小券商、外资券商探索实施差异化监管，对少数问题券商依法从严监管 [3][13] CPO概念板块表现 - 概念板块方面，CPO概念大涨，相关龙头股“易中天”再大涨 [6][15] - 天孚通信盘中“20cm”涨停，股价创出历史新高，中际旭创盘中涨幅超过8%，股价亦创历史新高，新易盛盘中涨幅超过9% [6][15] - 上述三只股票均出现放量趋势，上午半个交易日的成交额均超过百亿元 [6][15] 港股市场表现 - 港股市场恒生指数上午走低，盘中跌破26000点整数关口 [6][16] - 恒生指数成份股中，百度集团-SW领涨，盘中涨幅一度超过5% [7][17] - 百度集团公告澄清，公司正就拟分拆附属公司昆仑芯进行独立上市进行评价，但不保证该分拆及上市将会进行 [7][17] - 其他恒指成份股中，中芯国际盘中涨幅超过3%，吉利汽车、信义玻璃跟涨 [8][18] - 泡泡玛特重挫，盘中跌幅超过8%，信达生物亦重挫，盘中跌幅超过8% [9][19]

ETF市场半日交投活跃度分析 - 12月8日上午，ETF交投大幅放量，证券ETF（512880）半日成交金额高达37.21亿元，科创芯片ETF（588200）、券商ETF（512000）以及通信ETF（515880）半日成交金额均超过10亿元 [1] - 跨境ETF方面，香港证券ETF（513090）半日成交金额超100亿元，环比大幅增加 [1] 行业与主题ETF交投及表现 - 证券ETF（512880）现价1.226元，半日涨幅2.68%，成交金额37.21亿元 [2] - 通信ETF（515880）现价2.971元，半日涨幅6.56%，成交金额14.51亿元，表现格外抢眼 [2][3] - 科创芯片ETF（588200）现价2.315元，半日涨幅2.39%，成交金额20.65亿元 [2] - 券商ETF（512000）现价0.587元，半日涨幅2.8%，成交金额18.18亿元 [2] - 创业板人工智能ETF华宝（159363）现价0.963元，半日涨幅6.29%，成交金额7.90亿元 [2] - 半导体ETF（512480）现价1.433元，半日涨幅1.92%，成交金额8.98亿元 [2] - 人工智能ETF（159819）现价1.513元，半日涨幅3.63%，成交金额8.10亿元 [2] - 机器人ETF（562500）现价0.975元，半日涨幅0.52%，成交金额8.56亿元 [2] 跨境ETF交投及表现 - 香港证券ETF（513090）现价2.12元，半日涨幅2.81%，成交金额高达104.49亿元 [3] - 港股创新药ETF（513120）现价1.318元，半日跌幅0.98%，成交金额29.51亿元 [3] - 恒生科技ETF（513130）现价0.745元，半日跌幅0.13%，成交金额22.73亿元 [3] - 恒生科技指数ETF（513180）现价0.761元，半日跌幅0.13%，成交金额19.66亿元 [3] - 中韩半导体ETF（513310）现价2.494元，半日涨幅1.38%，成交金额17.72亿元 [3] - 恒生互联网ETF（513330）现价0.532元，半日跌幅0.37%，成交金额14.70亿元 [3] 通信类ETF领涨市场 - 随着CPO概念股再度大涨，通信相关ETF表现格外抢眼，两只通信类ETF半日涨幅超过6%，领涨整个ETF市场 [3] - 通信设备ETF（159583）半日涨幅为6.96%，现价1.23元，份额为8.45亿份，半日成交金额为2.64亿元 [4][5] - 通信ETF（515880）半日涨幅为6.56%，现价2.971元，份额为42.61亿份，半日成交金额为14.51亿元 [4][7] - 通信ETF（159695）半日涨幅为5.66%，现价2.146元 [4][8] - 通信ETF广发（159507）半日涨幅为5.59%，现价1.965元 [4][8] - 5GETF（159994）半日涨幅为5.38%，现价1.801元 [4] - 5G通信ETF（215050）半日涨幅为5.26%，现价2.202元 [4] 通信设备行业投资逻辑 - 在全球光模块产业向800G/1.6T升级的浪潮中，光隔离器作为保护激光器的关键组件，因上游核心材料法拉第旋光片的全球性短缺，已成为制约产能的“卡脖子”环节 [4] - 该材料技术壁垒极高，生产由美国、日本少数厂商垄断，而高速光模块需求爆发，单模块隔离器用量随通道数增加，导致供需严重错配 [4] - 这使得隔离器成为产业链中持续紧缺、具备价格弹性的关键元件，布局此领域企业有望凭借其稀缺性、充足的产能与技术壁垒构建优势持续受益 [4] 主要通信设备指数及成分股 - 通信设备ETF（159583）追踪中证通信设备主题指数，该指数选取50只业务涉及通信设备制造、通信技术服务以及卫星互联网建设等领域的上市公司证券 [5] - 中证通信设备主题指数前三大权重股为中际旭创（权重27.27%）、新易盛（权重21.40%）和中兴通讯（权重7.72%） [6] - 通信ETF（515880）追踪中证全指通信设备指数，该指数从中证全指样本股中选出通信设备行业股票，前十大权重股涵盖大量5G概念股，指数历史表现优异，成长性高 [7] - 中证全指通信设备指数前三大权重股为中际旭创（权重24.02%）、新易盛（权重18.85%）和工业富联（权重12.22%） [8] - 通信ETF（159695）和通信ETF广发（159507）追踪国证通信指数，该指数选取沪深北交易所通信产业相关上市公司编制而成，用以反映中国证券市场上通信行业证券价格变动的趋势 [8][9]

全球白银市场动态 - 国际银价创历史新高，伦敦银于12月5日一度触及59.33美元/盎司的历史峰值，当天收于58.29美元/盎司 [5] - 白银价格年内涨幅远超黄金，截至12月8日10:00，伦敦银年内涨幅超过100%，同期伦敦金涨幅刚过60% [5] - 白银ETF资金流入强劲，截至12月4日的四个交易日内，基于白银的ETF资金净流入规模创下7月以来单周最高纪录 [5] 白银需求增长驱动因素 - 全球白银库存持续处于历史低位，形成“低库存+高需求”的逼空格局，叠加市场情绪与资金行为，助推价格上涨 [6] - 光伏产业成为最大需求增长点，预计2025年全球光伏业用银量达7560吨，较2022年实现翻番增长，占全球白银总需求的比重从2022年的20%飙升至55% [7] - 新能源汽车、AI算力服务器、数据中心及5G基站建设共同推升工业需求，其中新能源汽车行业2025年白银消耗量达2566吨，新增520多吨，年增速超12%；AI算力服务器与数据中心用银量较传统设备增加30% [7] A股市场相关表现 - 12月8日A股主要指数全线上涨，创业板指上涨3.02%，上证指数、深证成指分别上涨0.62%、1.55%，CPO概念、光通信等题材涨幅领先 [2] - 多只个股早盘一字涨停，包括安妮股份、西部材料、*ST铖昌、双星新材、龙洲股份、瑞达期货等 [2][4] - 白银概念股走势强劲，截至12月5日收盘，今年以来白银概念股平均上涨79.24%，远超同期上证指数，其中兴业银锡、华钰矿业、盛达资源、鹏欣资源、紫金矿业、赤峰黄金6只概念股年内涨幅翻倍 [8] 重点公司信息 - **兴业银锡**：年内累计涨幅220.2%排在首位，公司9家骨干子公司现保有资源量超5亿吨，其中银金属量3.06万吨，旗下银漫矿业为国内最大的白银生产矿山之一 [10] - **豫光金铅**：滚动市盈率为15.04倍，为统计中最低，今年前三季度实现净利润6.21亿元，同比增长11.99% [10] - **云南铜业**：12月以来融资净买入1.67亿元排在第一位，公司拟购买凉山矿业40%股份并募集配套资金，交易价格约23.24亿元 [11][12] - **天孚通信**：作为CPO概念龙头，12月8日上午股价触及20cm涨停，报收238.5元/股创历史新高，A股市值升至1800亿元以上 [2] 行业估值与资金流向 - 截至12月5日收盘，13只白银概念股滚动市盈率低于30倍，其中豫光金铅、株冶集团、紫金矿业、西部矿业滚动市盈率不到20倍 [10] - 12月以来融资净买入逾1亿元的白银概念股有4只，分别为云南铜业、兴业银锡、赤峰黄金、铜陵有色 [11]

市场整体表现 - 12月8日上午A股主要指数悉数高开并总体走高 [1][2] - 创业板指走势强劲，涨幅超过3% [2] - 深证成指、科创50指数表现较好 [2] - 港股市场恒生指数上午走低，盘中跌破26000点整数关口 [9] 行业板块表现 - 券商板块（“牛市旗手”）爆发，板块涨幅超过2% [1][2] - 兴业证券触及涨停，东北证券、华泰证券、国泰海通等跟涨 [2] - 通信、综合、电子、国防军工、计算机等板块涨幅居前 [5] - 煤炭、石油石化、食品饮料等板块走弱 [5] - 多只与通信、人工智能相关的ETF上午亦大涨 [6] 概念板块与个股表现 - CPO概念大涨，相关龙头股“易中天”再大涨 [1][7] - 天孚通信（300394）盘中“20cm”涨停，股价创历史新高 [7] - 中际旭创（300308）盘中涨幅超过8%，股价创历史新高 [7] - 新易盛（300502）盘中涨幅超过9% [7] - 上述三只CPO概念股上午半个交易日均出现放量趋势，成交额均超过百亿元 [8] 港股市场个股表现 - 恒生指数成份股中，百度集团-SW领涨，盘中涨幅一度超过5% [10] - 百度集团澄清正就分拆附属公司昆仑芯进行独立上市进行评价 [10] - 中芯国际盘中涨幅超过3%，吉利汽车、信义玻璃跟涨 [11] - 泡泡玛特重挫，盘中跌幅超过8% [12] - 信达生物重挫，盘中跌幅超过8% [12] 监管政策与行业动态 - 证监会主席吴清表示证券公司应从价格竞争加快转向价值竞争 [4] - 监管将强化分类监管、“扶优限劣”，对优质机构适当“松绑”，优化风控指标，适度打开资本空间和杠杆限制 [4] - 对中小券商、外资券商探索实施差异化监管，促进特色化发展 [4] - 对少数问题券商要依法从严监管 [4] - 鼓励头部机构增强资源整合能力，用好并购重组工具，力争在“十五五”时期形成若干家具有较大国际影响力的头部机构 [4] - 鼓励中小机构错位发展，打造“小而美”的精品投行、特色投行 [4]

A股市场主要指数表现 - 12月8日上午A股主要指数悉数高开并总体走高 [1][4] - 创业板指走势强劲，上午收盘涨幅超过3% [3][4] - 深证成指、科创50指数也表现较好 [4] 行业板块表现 - 券商板块（“牛市旗手”）爆发，板块涨幅超过2% [3][5] - 兴业证券触及涨停，东北证券、华泰证券、国泰海通等跟涨 [5] - 通信、综合、电子、国防军工、计算机等板块涨幅居前 [6] - 煤炭、石油石化、食品饮料等板块走弱 [6] - 多只与通信、人工智能相关的ETF上午亦大涨 [7] 概念板块与个股表现 - CPO概念大涨，相关龙头股“易中天”再大涨 [2][8] - 天孚通信盘中20cm涨停，股价创历史新高 [9] - 中际旭创盘中涨幅超过8%，股价创历史新高 [9] - 新易盛盘中涨幅超过9% [9] - 上述三只股票上午半个交易日成交额均超过百亿元 [10] 港股市场表现 - 恒生指数上午走低，盘中跌破26000点整数关口 [11][12] - 恒生指数成份股中，百度集团-SW领涨，盘中涨幅一度超过5% [13] - 百度集团澄清正就分拆昆仑芯进行独立上市进行评价 [13] - 中芯国际盘中涨幅超过3%，吉利汽车、信义玻璃跟涨 [14] - 泡泡玛特重挫，盘中跌幅超过8% [15] - 信义生物亦重挫，盘中跌幅超过8% [15] 监管政策与行业动态 - 证监会主席吴清表示证券公司应从价格竞争转向价值竞争 [5] - 头部机构需在市场竞争力、客户服务、风险管理等方面树标杆 [5] - 鼓励机构利用并购重组实现优势互补，力争在“十五五”时期形成若干家具有较大国际影响力的头部机构 [5] - 中小机构应错位发展，打造“小而美”的精品投行、特色投行 [5] - 监管将强化分类监管、“扶优限劣”，对优质机构适当“松绑”，优化风控指标，适度打开资本空间和杠杆限制 [5] - 对中小券商、外资券商探索实施差异化监管，对少数问题券商依法从严监管 [5]

盘面上看，券商、半导体、军工、保险等板块走强，CPO概念、量子科技、存储芯片、商业航天概念等 活跃。 中银国际指出，当前来看，市场在资金和政策支撑下，整体仍处于上行中枢。明年A股有望在估值支撑 及盈利企稳支撑下延续牛市，跨年配置行情有望提前开启。地缘政治风险因素缓和及美联储降息预期的 重新升温有望为A股带来春季躁动预热行情。春季躁动对应的本质就是上涨行情，上涨行情中成长风格 弹性角度本身就是居前的，因此看多做多的时刻，买成长本身就是首选，除非其他风格逻辑显著大级别 占优。2026年中美降息周期+AI景气趋势强化之下，AI行情有望延续，但AI产业链投资预计将进入下半 场，重点关注"紧缺"环节的存力、电力，AI交互革命催化下的端侧与垂类应用和生态建设双重并举的AI 应用。 （原标题：午评：创业板指大涨逾3%，券商等板块拉升，CPO概念爆发） 8日早盘，两市股指盘中强势拉升，创业板指大涨逾3%，全A超3500股飘红。 截至午间收盘，沪指涨0.62%报3927.19点，深证成指涨1.55%，创业板指涨3.02%，沪深北三市合计成交 12992亿元。 ...

市场整体表现 - 12月8日午间收盘，主要指数大幅上涨，沪指涨0.62%，深成指涨1.55%，创业板指涨3.02% [1] - 市场呈现普涨格局，两市超3500只个股上涨，成交急剧放量，较昨日放量超2980亿元 [1] - 分析认为市场回暖信号明确，主要受保险、证券行业监管政策调整等多重利好刺激 [1] 政策与资金面动态 - 保险行业新规调整了保险公司业务的风险因子，下调风险因子可释放更多保证金 [1] - 证监会主席吴清表示将强化分类监管，适度拓宽券商资本空间与杠杆上限，提升资本利用效率 [1] - 上述政策有望给保险、证券和基金行业带来直接利好，并为市场带来更多增量资金 [1] - 大金融板块的资金反馈将在很大程度上决定市场强弱，若其能继续放量拉升，后市行情更值得期待 [1] 上涨板块及驱动因素 - **大金融板块集体发力**：证券板块拉升，兴业证券领涨，中银证券、华泰证券等跟涨；保险板块走高，中国太保、中国平安等多股上涨 [2] - **商业航天板块再度走强**：龙洲股份4连板，顺灏股份、西部材料2连板 [2][4] - **CPO概念再度拉升**：东田微涨停，天孚通信、中际旭创大涨并创历史新高 [2][6] - **能源金属板块活跃**：锂矿概念大涨，盛新锂业、赣锋锂业、天齐锂业领涨 [2] - **光伏概念盘中异动拉升**：荣科科技、迈为股份20cm涨停 [2] 下跌板块 - 煤炭、贵金属、电力等板块跌幅居前 [3] 热门板块深度分析 - **商业航天**：板块受国内外多重消息利好提振，年产1000颗卫星的文昌卫星超级工厂即将投产，目标2027年实现航天产业集群营收100亿元；SpaceX正启动新一轮二次股票出售 [4] - **券商板块**：证监会主席关于拓宽券商资本空间与杠杆上限的表态，为行业“适度加杠杆”打开了政策空间，杠杆限制放宽后，券商两融、权益类自营、国际业务及衍生品业务有望直接受益 [5] - **CPO概念**：消息面上，OpenAI最快将于周二发布GPT-5.2；在AI算力需求驱动下，全球光模块产业正加速向800G/1.6T升级，光隔离器上游核心材料法拉第旋光片的全球性供应短缺成为制约产能扩张的关键环节 [6] 机构后市观点 - **中信证券**：认为在超预期的内需变化出现前，震荡和结构性机会轮动是常态，资源/传统制造业在全球定价权的重估是潜力方向；配置上延续资源/传统制造业定价权的重估和企业出海两个方向 [7][8] - **光大证券**：认为市场仍处牛市，但短期或宽幅震荡；美联储降息预期升温、海外市场回暖、国内政策预期升温对市场形成利好；配置上短期关注防御及消费板块，中期继续关注TMT和先进制造板块 [8] - **国金证券**：认为市场主线格局将逐步清晰，金融市场非银机构的约束放松将进一步与全A的盈利回升形成正向循环；推荐工业资源品链条、非银金融、中国设备出口及优势制造业、以及受益于资本回流和入境人数增加的消费板块 [3][8]

A股市场整体表现 - 截至午盘，沪指涨0.62%，深成指涨1.55%，创业板指涨3.02% [3] - 沪深两市半日成交额1.29万亿元，较上个交易日放量2971亿元 [4] - 全市场超3500只个股上涨 [4] 领涨板块与概念 - 题材股多点开花，CPO方向领涨，算力硬件、6G、超硬材料、商业航天、半导体、锂矿、金融科技概念股纷纷走强 [3] - 共封装光学(CPO)板块涨幅达+4.66%，6G概念板块涨幅+3.28%且涨停数达15只，商业航天板块涨幅+2.93%且涨停数达17只 [4] - 存储芯片板块集体走强，诚邦股份涨停，德明利、江波龙、佰维存储涨超6% [6] - 算力硬件股盘中涨势扩大，天孚通信涨超18%，东田微20cm涨停，源杰科技涨超10%，长光华芯、仕佳光子、中际旭创、永鼎股份涨超7%，股价均创历史新高 [6] 券商与大金融板块 - 证券板块开盘走高，兴业证券涨停，华泰证券、东北证券、中银证券、国泰海通跟涨 [10] - 消息面上，证监会主席吴清表示将强化分类监管，对优质机构优化评价指标、适度拓宽资本空间与杠杆上限 [10] - 港股券商股走强，华泰证券涨7.40%、国泰海通涨6.67%、中信证券涨5.45%、国联民生涨4.67% [10] 个股异动 - 安妮股份一字涨停，因公司公告控股股东拟约7.72亿元转让15.92%股份，交易完成后公司实控人将变更 [13] - 天孚通信盘中股价创历史新高，涨超14%，报227.11元，总市值达1766亿元 [8] - 交建股份跌停，祥源文旅低开4.22%，海昌海洋公园跌近5%，因公司实控人相关担保问题发布公告 [13] 港股市场与新股 - 港股恒生指数跌幅扩大至1%，恒生科技指数现跌0.11% [5] - 两只新股今日上市，纳芯微平开，卓越睿新涨近24% [15] - 百度集团高开超3%，公司公告正就拟议分拆及上市进行评估 [16] 宏观与资金面 - 央行公开市场开展1223亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，今日1076亿元逆回购到期 [17] - 人民币兑美元中间价报7.0764，调贬15个基点 [18] - 国债期货跌幅扩大，30年期主力合约跌0.61% [9]