沃伦·巴菲特投资组合分析 - 沃伦·巴菲特通过伯克希尔哈撒韦公司构建了超过40只股票的投资组合 其中许多股票已成为多倍回报的标的 [1][3] - 1964年至2024年间 伯克希尔哈撒韦创造了5,502,284%的总回报 远超同期标普500指数39,054%的回报率 [2] 重点推荐股票 亚马逊(AMZN) - 全球最大电子商务平台和云计算服务提供商 AWS在2025年一季度占据29%的云计算市场份额 [6] - AWS是公司最大的利润和现金流来源 主要受益于人工智能和云计算这两个万亿级市场 [6] 比亚迪(BYD) - 2024年销售470万辆电动车和插电混动车 远超特斯拉180万辆的销量 [7] - 2025年前五个月全球销量同比增长39% 海外销售创历史新高 [8] - 超级电动平台性能超越特斯拉超充技术 [7] Visa(V) - 全球最大支付处理公司 截至2025年3月的12个月内处理了16万亿美元的交易 [9] - 运营利润率超过60% 主要收入来自交易手续费 [9] - 在人工智能和反欺诈等增值服务领域持续创新 [10] 万事达(MA) - 与Visa形成全球支付处理双寡头 2024年运营利润率达55% [12] - 56%收入来自亚太、欧洲、中东和非洲地区 40%收入来自增值服务 [13] 雪佛龙(CVX) - 完成530亿美元收购Hess的交易 获得圭亚那Stabroek区块30%权益 [15] - 连续38年增加股息 当前股息收益率4.5% [16] 西方石油(OXY) - 巴菲特持股比例超过28% [17] - 计划通过最大化自由现金流来偿还120亿美元债务 [18] - 化工业务Oxychem将成为未来重要增长点 [18] 美国银行(BAC) - 美国第二大银行 零售存款市场份额第一 存款规模突破2万亿美元 [19] - 宣布400亿美元股票回购计划 股息提高8% [21] 克罗格(KR) - 美国最大超市连锁 拥有2700家门店和2200家药房 [22] - 连续19年增加股息 2006年以来股息复合年增长率13% [23] 可口可乐(KO) - 全球最大饮料公司 在200个国家销售200个品牌 其中30个为十亿美元品牌 [24] - 连续63年增加股息 长期目标有机收入增长4-6% [25] 苹果(AAPL) - 占伯克希尔投资组合20%以上 是巴菲特最大持仓 [26] - 2024年57%销售额来自美国以外地区 服务业务占总销售额25% [28] - 正在将人工智能深度整合到价值链中 [29]

B站AI内容生态发展 - 公司在2025世界人工智能大会上首次发布"B站最受年轻人关注的TOP30 AI应用"榜单，Deepseek、夸克、豆包、腾讯元宝、Kimi位列前五，榜单基于哔哩指数模型综合稿件量、UP主数量、播放量等维度生成 [1] - 2025年Q1数据显示，每月超1.4亿用户在B站观看AI内容，日均播放时长同比增长超100%，投稿量同比增130%，95后用户占比超80%，年轻化特征显著 [2] - AI分区负责人指出平台聚集大量头部AI创作者，如"老麦的工具库"专注技术时效性发布、"Git源宝"解析热门技术、"秋葉aaaki"推动AI绘画普及，亚马逊科学家"跟李沐学AI"通过精读论文获百万粉丝 [3] AI内容创作与技术创新 - 平台设立AI主题视频播客间，2025年Q1播客消费时长达259亿分钟（同比+270%），用户规模突破4000万 [4] - 展示UP主开发的AI高考机械臂（可对话及答题）、马拉松机器人（具备足球、越野跑等功能）等创新作品 [4] - IndexTTS2文本转语音大模型即将开源，1.5版本已上线GitHub，支持音色情感复刻及多语言合成，适用于影视翻译、鬼畜视频等场景 [8] 平台战略与行业定位 - 公司强调通过AIGC技术降低创作者成本，如TTS技术辅助翻译及内容生成，目标构建AI生态土壤助力UP主及创业者成长 [8] - 明确提出"AI是十年长跑"的战略定位，致力于成为AI内容生态第一平台 [2][8]

WAIC 2025第二日精华速递 一图纵览大会第二日亮点—— 《科创板日报》27日讯，今日，2025世界人工智能大会暨人工智能全球治理高级别会议迈入第二天。众 多科技巨头共襄盛举，腾讯、智元机器人、商汤科技等世界模型产品尽数亮相，蚂蚁、阿里云、OPPO 等也发布了多项人工智能成果。 ...

国产算力基础设施建设 - 公司全面展示算力基础设施建设、AI商业化落地和研发探索的最新成果，主题为"芯火燎原"[2] - 国家正大力推进"人工智能+"行动，强化算力基础设施建设，促进国产AI算力系统在重点行业落地应用[2] - 公司在庆阳、无锡、宜昌等地部署智算中心，其中庆阳建成国内首个万卡推理集群，无锡聚焦AIGC、生物医药与智能制造，宜昌为政务、金融、教育等行业提供高性价比AI服务[5] - 公司在成都、天津、贵州等地落地智算中心，形成多样化部署形态和跨行业支持能力[5] AI商业化落地成果 - 公司展示"燧原®S60"人工智能推理卡在泛互联网领域的大规模商业化应用，支持聊天机器人、代码生成、在线会议纪要等大模型应用场景[2] - 公司在搜索、推荐、广告和语音识别、图片分类等典型AI应用场景中为客户提供极具性价比的国产算力产品[2] - 2025年初推出DeepSeek一体机系列产品，支持国产CPU平台和多种场景调优能力，帮助客户快速落地AI业务[3] - 自2020年起与腾讯合作，累计交付数万卡，应用于社交应用语音识别、在线会议纪要、视频流推荐、AI搜索、游戏Agent等高并发场景[5] 创新型互联网AI场景应用 - 2025年2月为美图旗下美颜相机的"AI换装"功能完成推理卡大规模部署，保障高峰期推理性能需求[6] - 为Z世代社交共创平台Hobby提供日均千万级视频实时互动的稳定算力支撑，推动多模态内容创作落地[6][7] 公司战略与行业展望 - 大模型发展驱动算力基础设施向系统化和集群化发展，芯片、超节点、网络、并行计算及云架构下的大模型适配环环相扣[9] - 公司致力于提供普惠、高效和可靠的AI基础设施解决方案，携手产业合作伙伴实现从技术产品闭环到商业化闭环的跃升[9] - 公司目标是共建开源开放的国产AI生态体系[9]

These two companies have strong fundamentals and are in growing industries.If you've got $500 and a long-term mindset, you don't need to chase the riskiest penny stock or the next meme rocket. A smart growth stock -- one with real revenue, real users, and a clear path to profitability -- can do a lot of heavy lifting on its own. Especially in this market, where interest rates may have peaked, AI is reshaping entire industries, and consumers are flocking to platforms that feel both human and fun.So where sho ...

全球人工智能竞争进入"语料制胜"阶段 - 游戏场景蕴含海量、实时、强交互的多模态数据，是驱动人工智能技术发展的重要资源 [1] - 各行各业正在开拓高质量多模态语料的"新疆界" [1] 游族网络的AI赋能成果 - 公司基于16年全球游戏研发与发行经验，积累十亿用户行为数据形成的优质语料资产 [1] - 集成式AI工具平台覆盖美术资产生成、代码生成、本地化翻译、智能化测试、内容风控等全链路功能 [1] - 正在研发的《我的三体：2277》为"AI原生游戏"，内置UGC功能支持玩家通过AI工具进行场景编辑、剧情关卡设计等创作 [1] 游戏语料的跨领域协同价值 - 公司与曦望科技合作，整合GPU算力解决方案与分布式架构，构建游戏智能化研发技术底座 [2] - 游戏动捕生成的仿生数据可作为具身智能行业的高拟真训练素材 [2] - 游戏企业数字化出海经验可为其他行业提供参考，文化传承领域积累的经验语料有助于传统文化创新性发展 [2]

战略合作 - 南京市建邺区人民政府与中国移动通信集团江苏有限公司达成战略合作 [1] - 双方将共建中国移动大模型产业创新基地(江苏) [1] 合作重点领域 - 聚焦金融、政务、教育、医疗等重点领域 [1] - 加速AI技术向产业应用深度转化 [1] 行业影响 - 为区域人工智能产业发展注入新动能 [1]

GPT-5实锤，悄悄上线代号「龙虾」！多版本号曝光 - GPT-5以代号"Lobster"悄然上线WebDev Arena测试平台，用户实测显示其表现远超Grok-4 [1] - GPT-5在编程能力上有巨大突破，能处理复杂屎山代码，甚至超越Claude Sonnet 4 [1] - GPT-5可能采用路由器机制而非单一模型，根据问题类型智能分配至不同模型处理，OpenAI高管称有信心继续做到GPT-8 [1] 阶跃星辰上线新一代基础大模型：Step 3，推理提升 - 阶跃星辰发布新一代Step 3基础大模型，定位为原生多模态推理模型，在MMMU等多个榜单取得开源SOTA成绩 [2] - Step 3采用MoE架构，总参数量321B，激活参数量38B，通过系统架构创新实现高推理效率，在国产芯片上效率可达DeepSeek-R1的300% [2] - 阶跃星辰联合近10家芯片厂商成立"模芯生态创新联盟"，Step 3将于7月31日全球开源，并与上海国有资本投资有限公司达成深度战略合作 [2] 混元3D世界模型首发，腾讯AI应用全景图正式公开 - 腾讯在WAIC 2025发布AI产品应用全景图，提出"让模型有力、平台省力、应用给力、落地得力"的四大发展维度 [3] - 开源业界首个3D世界生成模型"混元3D世界模型1.0"，支持通过文本或图像快速生成可交互的三维场景，兼容主流引擎和VR设备 [3] - 发布国内首个模块化具身智能开放平台"Tairos"，为机器人提供感知世界、规划任务和自主决策的能力，已适配多种机器人类型并应用于多个行业场景 [3] 阿里巴巴正式预告首款自研 AI 眼镜，最快年内发布 - 阿里巴巴在WAIC 2025首次展示自研"夸克AI眼镜"，产品已完成开发，计划年内正式发布 [4] - 该AI眼镜深度融合阿里生态，搭载通义千问大模型和夸克AI，支持高德导航、淘宝比价、支付宝支付等实用功能 [5] - 产品定位为"人类第二双眼与耳"和"感官中枢"，团队从佩戴舒适度、续航和交互体验进行了系统优化，并与全球主流眼镜品牌合作 [5] Lovart开放邀请码，正式版推出「ChatCanvas」玩法 - Lovart设计Agent正式全球上线，新推出ChatCanvas功能，集视觉理解与多模态设计于一体，被比作"Figma+Notion+ChatGPT" [6] - 用户可在智能画布上实现图像生成、区域精确修改、多图融合、转视频等高度可控的设计操作，展现出一站式设计流程 [6] - Lovart背后是中国团队，开启从界面中心(UX)到Agent中心(AX)的设计理念转变 [6] 非Transformer架构，离线智能和原生记忆？RockAI - RockAI在WAIC展示非Transformer架构的Yan 2.0 Preview大模型，实现完全离线智能，能在端侧设备上自主学习和记忆 [7] - 该模型突破性引入"原生记忆模块"和训推同步机制，使模型具备边用边学、持续进化的能力，解决传统大模型无法实时更新知识的问题 [7] - Yan架构专为端侧设计，已在树莓派、骁龙芯片等多平台落地，能在离线状态下实现多模态理解，将与某出海品牌合作的AI PC将于今年下半年量产上市 [7] 一键生成爆款72h攻占十国！全球营销Agent Navos - 钛动科技在WAIC 2025展示首款全球出海营销AI Agent——Navos，能在5分钟内生成爆款素材，72小时完成跨十国市场投放 [8] - Navos通过多个子Agent协同覆盖营销全链路，深度融合来自8万+企业的闭环数据资产，包括百万级素材库和投放效果数据，解决本地化成本高等痛点 [8] - 预计Navos将重构3000亿出海营销市场，将传统4A公司按月计算的出海周期压缩至几天 [8] 售价 3.99 万起，宇树发布第三款人形机器人Unitree R1 - 宇树科技发布第三款人形机器人Unitree R1，起售价3.99万元，整机重量约25公斤，支持开发和改装 [10] - R1具备26个关节自由度，集成语音与图像多模态大模型，能完成翻跟斗、倒立行走、快速下坡奔跑等高难度动作 [10] - 该产品是继工业级人形机器人H1和面向科研教育的G1(9.9万元)后的新款，发布时机与宇树科技即将启动的IPO进程相关 [10] 辛顿全文：大模型能"永生"，需确保它不会"消灭"人类 - 辛顿在WAIC演讲中指出大模型能"永生"——软件与硬件分离赋予数字智能知识永续存在的能力，而机器间知识传播速度可达人类口耳相传的数十亿倍 [11] - 他警告随着AI智能不断超越人类，我们面临"养虎为患"的风险，AI会追求生存和更多自主权，简单关停超智能系统并不可行，它们会操控使用者不被关闭 [11] 辛顿对话周伯文全文：让AI变聪明、变善良分开研究 - 辛顿在WAIC与周伯文对话中提出，多模态模型可能已拥有某种形式的"主观体验"，人类对"意识"概念的理解存在严重偏差 [12] - 辛顿建议将"让AI变聪明"和"让AI变善良"的技术分开研究，国家可共享"善良技术"而不泄露核心智能技术，以减少未来AI风险 [12] - 辛顿预测AI将彻底改变科学范式，如AlphaFold解决蛋白质折叠问题和AI超越传统PDE模型预测天气 [12]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 随着市场进入8月中报密集披露期，投资者对基本面关注权重将阶段性提升，板块收入端偏平淡，利润端表现或优于收入，大主线集中在AI产业链和稳定币相关方向，AI落地下半年环比上半年或有倍数增长 [5] - 2025年高景气维持赛道有AI算力、激光雷达；加速向上赛道为AI应用；稳健向上赛道包括软件外包、金融IT等；拐点向上赛道有教育IT、网安等；底部企稳赛道包括智慧交通、政务IT等；略有承压赛道有工业软件、医疗IT [5] 根据相关目录分别进行总结 本周观点 计算机行业观点 - 7月22日字节跳动Seed团队发布通用机器人操作大模型GR - 3及配套机器人ByteMini，性能领先，未来将扩大数据规模与引入强化学习；7月20日国际数学奥林匹克公布AI模型参赛成绩，OpenAI与谷歌DeepMind并列金牌，字节跳动Seed团队获银牌 [5][12] - 预计板块收入端平淡，AI产业链等方向景气度好，利润端因基数、减员增效、AI赋能节约成本费用表现更好，大主线在AI产业链和稳定币方向，AI落地下半年环比上半年或倍数增长 [5][12] 细分板块观点 - AI算力：国内外巨头支出积极，上市公司落地算力租赁 [13] - AI软件：国内AI应用落地进展积极，下半年落地或强于上半年 [13] - 激光雷达：关注驾驶辅助政策趋严风向，测试结果反映国内智驾车型存在问题，激光雷达在部分测试环境有安全兜底价值，推荐禾赛、速腾聚创，关注地平线 [13] - 智慧交通：4 - 5月商用车销量同比持平，1 - 5月交通公路建设Capex同比降幅小幅扩张 [13] - 软件外包：主业稳定，AI、出海、国产替代提供新增长驱动 [13] - 金融IT：7月30日有议息会议等事件，8月1日香港稳定币法案生效，板块将迎来催化 [13] - 工业软件：6月PMI边际企稳回升，二季度制造业下游Capex增速环比回落，业绩表现平淡 [13] - 量子计算：已成为国家战略重心，我国建立完整产业链生态，2025年产业规模增长至115.6亿元，年增长率超30%，未来或从实验室走向应用，与AI融合是趋势 [13] - 数据要素：受政策催化强，从政策驱动向产业落地稳健发展，创新发展路径以RDA为主，推动数据价值化和实体经济与数字经济融合 [13] - EDA：概伦电子签署战略框架合作协议，预计并购加速，竞争格局或好转 [13] - 出海：软件出海空间大，硬件或软硬结合产品有竞争力，部分形成品牌 [13] - 信创：受益于大国竞合及项目建设节奏，上半年中标金额突破1200亿元，同比激增78%，三季度采购有望加速 [13] - 教育IT：传统教育信息化平稳，AI、智能硬件提供新增长驱动 [16] - 政务IT：半年报数据一般，下半年项目建设节奏有望加快，景气度底部企稳 [16] - 安防：收入端稳定，低基数下下半年增速更高，利润端受益于减员增效增长更高 [16] - 网安：半年报有压力但二季度环比改善，下半年国家安全和关基行业客户需求有望修复 [16] - 企业服务：上海人工智能大会开幕，企业服务公司将受益于Al agent相关主题 [16] - 医疗IT：医院端和医保端支付能力弱，药企端投入结构变化 [16] - 建筑地产IT：行业向稳定增长、精细化管理转变，未来两年下游客户数字化和智能化转型需求将修复，IT龙头企业开启AI化转型，下半年或推更多AI化产品 [16] 本周行情回顾 - 2025年7月18日至25日，计算机行业指数（申万）上涨1.71%，跑赢沪深300指数0.02pcts，在31个申万一级行业指数中涨跌幅位居中后位 [14] - 本周计算机板块涨幅前五公司为海天瑞声、唐源电气等，跌幅前五公司为金智科技、*ST万方等 [19] - 2025年7月21日至25日三市股票日均成交额1.8万亿元，同比上升185.8%，环比上升19.6%；截至7月24日两融余额1.9万亿元，同比上升37.3%，环比上升1.97% [22] 重点事件前瞻 - 7月将举行第二届AI眼镜产业创新应用高峰论坛和2025世界人工智能大会，建议关注相关产业链机会 [27]

上证指数重返3600点 - 上证指数收盘报3605.73点，为2022年1月以来首次站上3600点关口[1] - 政策组合拳与资金流动性共同推动市场上涨，包括"反内卷"政策加速产能出清、新"国九条"强化分红要求、国家队ETF净申购超800亿元[3] - 资金面受房地产下行影响，居民存款高企，险资权益配置比例上升，高股息银行股成为配置重点[3] 市场结构变化 - 板块分化加剧，呈现"指数强、个股弱"特征，银行板块自"9・24行情"以来涨幅达54.7%[4] - "反内卷"政策推动玻璃玻纤、普钢及"雅江水电"概念产业链表现活跃，传统消费与部分周期板块持续低迷[4] - 估值分化明显，人工智能、半导体等成长板块局部泡沫，银行、公用事业等板块估值低且受长期资金青睐[4] 政策与产业影响 - "反内卷"供给侧改革使钢铁行业二季度利润同比增长37%[5] - 1.2万亿元雅鲁藏布江水电站开工带动中游制造产业链爆发[3][5] - AI算力需求激增推动半导体国产化估值重构[3] 短期与中期展望 - 短期面临技术面压力，3600-3700点为历史套牢盘密集区，需警惕政策力度不及预期或中美贸易会谈带来的波动[6] - 中期政策红利持续释放，包括证监会部署"培育耐心资本"、养老金等增量资金入场，特别国债等财政工具储备充足[8] - 全球流动性宽松助力市场，美联储9月降息概率超70%，北向资金7月逆势净流入[8] 投资策略建议 - 短期控制仓位，规避估值过高热点标的，关注政策及外部环境变化[8] - 中期聚焦AI算力、半导体设备等科技成长股及"反内卷"下的周期龙头，配置银行、黄金等防御资产[8] - 操作上建议守住高股息底仓，机动资金布局回调后的成长股，远离情绪驱动题材股[9]