腾讯Robotics X实验室的战略定位 - 公司成立腾讯Robotics X实验室并制定"十年规划"，目前已进入第七年 [2] - 公司明确不做机器狗等具身智能硬件量产，定位为具身智能开放平台而非本体竞争者 [3] - 公司通过原型机小五机器人进行技术验证，聚焦养老等复杂场景以打磨技术安全性 [3] Tairos开放平台的战略意义 - 平台整合五代机器人技术积累，包含多模态感知、规划、感知行动联合三大核心模型及虚实融合仿真平台 [6] - 平台采用模块化设计，企业可按需选择功能模块，仅需少量数据即可完成适配 [7] - 开放动因来自走访六七十家企业后发现的行业共性需求，解决技术碎片化问题 [6] 具身智能行业技术瓶颈 - 核心技术瓶颈包括3D世界动态建模、触觉传感器标准化、模型泛化能力不足 [6] - 共性挑战涉及数据需求量巨大（需PB级训练数据）、端到端模型可解释性差 [6] - 行业尚无企业能完整打通端到端技术链条，开放协作成为加速发展的最优解 [7] 平台商业化推进路径 - 2024年初启动种子企业深度合作打磨技术，当前进入标准化铺量阶段 [8] - 宇树机器人G1已接入平台，展示多模态感知与规划能力的实际应用效果 [8] - 平台通过仿真-真实闭环实现技术快速迁移，缩短产品开发周期50%以上 [8] 行业发展趋势判断 - 行业处于"大哥大时代前夜"，需突破量产成本临界点才能进入千家万户 [9] - 人形可能非终极形态，腿轮一体化等创新设计更适配现代人居环境 [10] - 交互方式将突破语言限制，屏幕等多元交互手段可提升效率3倍以上 [10]

腾讯Tairos具身智能平台发布 - 腾讯在WAIC大会上展示搭载Tairos平台的G1人形机器人 该机器人实现自主导航、环境识别和自然对话功能 对话内容包括理解"身边"等抽象指令并准确执行[2][3] - Tairos平台由模型算法和云服务构成 模型层包含多模态感知模型、规划大模型和感知行动联合大模型 云服务层包含仿真平台、数据平台和开发工具[2] - 多模态感知模型使机器人通过视觉触觉理解环境 规划大模型帮助拆解任务目标 感知行动联合大模型实现从感知到行动的闭环[2] 平台合作生态与战略 - 腾讯首批合作企业包括宇树科技、乐聚、帕西尼感知等五家公司 2024年底启动前已调研全国60多家机器人企业[3][4] - 平台采用模块化服务模式 开放给所有硬件厂商 企业可自主选择感知模型或规划大模型等模块[4] - 合作策略聚焦配合度高的种子企业 暂不考虑具备端到端模型研发能力的公司 初期控制合作规模后续逐步扩展[4] 腾讯机器人业务定位 - Robotics X实验室明确不做商业化硬件 已发布的四足机器人、轮腿机器人和"小五"人形机均为研究原型[5] - "小五"在养老院场景测试旨在验证交互安全性、鲁棒性和电子皮肤技术 实验室将持续开展展示性研究[5] - 公司战略调整为专注云和大数据优势领域 定位为机器人厂商的合作伙伴而非硬件竞争者[6] 技术突破展示 - G1机器人实现非遥控自主登台 能准确识别讲台上的电脑、鲜花和麦克风等物体[3] - 对话系统突破传统炫技模式 实现包含时间安排("晚上加班")等复杂语义的自然交流[2]

人形机器人行业发展现状 - 2025年世界人工智能大会最热门话题为人形机器人 展示形态 场景 功能均创纪录 行业从静态展示转向实际应用[1] - 新技术已展现初步效果并具备小规模量产能力 企业正加大应用场景探索[1] - 行业热度吸引人才和资本持续投入 成为推动高速发展的关键因素[1] 资本市场动态 - 人形机器人企业密集完成融资 包括云深处 星动纪元获5亿元 千寻获近6亿元PreA+轮 它石智航创1.22亿美元天使轮纪录[6] - 宇树科技启动上市辅导 智元机器人被传借壳上市 资本看到"解套"可能性推高行业情绪[6][7] - 融资热潮源于市场对机器人行业高预期 未来潜在市场空间被普遍看好[7] 产品与技术进展 - 企业通过多样化展示秀技术实力 包括舞蹈表演 商超值守 拳击比赛 分拣包裹等场景[4] - 产业链企业全面参与 科大讯飞推智能语音背包 腾讯发布具身智能开放平台Tairos[4] - 产品价格出现下行趋势 宇树科技推出3.99万元消费级产品 但整体解决方案成本仍较高[8] 商业化落地挑战 - 技术挑战包括3D世界认知 仿真环境操控 力觉与视觉系统配合等关键环节[9][10] - 手部操作复杂度高 大模型与机器人融合不足 空间智能等高级功能尚未实现[10] - 当前订单主要来自科研和展示场景 预计规模仅百余台 未达井喷阶段[10] 未来发展路径 - 商业化将遵循先工业后家用路径 巡检 安防等场景被认为最易落地[10][11] - 行业预计2028年更多人形机器人进入家庭 但需突破安全性 互动性等体验瓶颈[11] - 专家预测人形机器人"iPhone时刻"还需3-5年 目前处于初步发展阶段[11]

腾讯AI战略布局 - 腾讯在2025世界人工智能大会上首次公布AI应用全景图 推出"1+3+N"体系 以自研混元大模型为核心 覆盖B/C端智能体开发平台 具身智能开放平台及多行业AI应用矩阵 [1] - 具体成果包括混元3D世界模型 具身智能平台Tairos（钛螺丝）及智能体开发平台升级 形成完整技术架构 [1] 人工智能行业动态 - OpenAI CEO山姆·奥特曼指出用户与ChatGPT对话目前不受法律保密性保护 需建立政策框架解决隐私问题 类比治疗师咨询的保密级别 [2] - 国务院国资委发布人工智能"焕新社区"开源平台 聚合25家单位资源 已汇聚244个垂类模型 158个高质量数据集 设立国产化 具身智能等特色专区 [4] - 浦东新区推出20亿元人工智能种子基金 首期5亿元 专注种子轮前沿技术投资 已与18家公司签约 [5] 企业资本运作 - KKR拟收购ST Telemedia全球数据中心 估值超50亿美元 KKR现持有其14.1%股份 2024年曾联合新加坡电信投资17.5亿新元（13.7亿美元） [8] - 贝索斯近期出售亚马逊股票套现57亿美元 为2500万股出售计划的一部分 始于6月底婚礼期间首笔7.37亿美元交易 [10][11] 经济数据 - 2025年1-6月全国规模以上工业企业利润总额34365亿元 同比下降1.8% 其中国有控股企业利润下降7.6% 私营企业增长1.7% [3] - 海南上半年GDP达3701.85亿元 同比增长4.2% 第二产业增速最高达5.1% 第三产业增长3.7% [9] 消费与文娱 - 2025暑期档单日票房连续10天破亿 创年度纪录 [6] - 电影《聊斋：兰若寺》票房突破2亿 [13] - 麻六记酸辣粉因多地投诉产品发霉被开市客全面下架 公司称系主动质量管控措施 [12] 其他企业事件 - 少林寺住持释永信涉嫌挪用资金 违反戒律被调查 [7]

核心观点 - 电商行业迎来最强监管时代，“投流税”新规将重构电商商业模式税务成本；海南自贸港全岛封关 2025 年 12 月 18 日正式启动，封关政策措施具有多方面利好；高温催热“室内经济”和“夜游”场景，投资建议关注互联网&科技及新兴消费两条主线 [1][3][7] 周观点 电商“投流税”重锤落地 - 全国掀起针对电商税务漏洞的监管风暴，多地电商税务违规被查 [1] - 《〈中华人民共和国广告法〉适用问题执法指南（一）》将企业投流费用定性为广告费和业务宣传费，自 2025 年 10 月 1 日起，投流费用税前扣除额度不得超年度营业收入 15%，超部分计征企业所得税 [1][2] - 《互联网平台企业涉税信息报送规定》全面实施，电商平台需按季度向税务机关报送平台内经营者身份信息和收入数据 [2] 海南全岛封关相关情况 - 2025 年 12 月 18 日海南自贸港全岛封关正式启动，封关政策措施可概括为“四个更加”，包括更优惠的货物“零关税”政策、更宽松的贸易管理措施、更便利的通行措施和更高效精准的监管模式 [3][4] - 货物税收政策有三方面明显变化，“零关税”商品覆盖面显著提高、享惠主体范围明显扩大、政策限制条件进一步放宽 [15] - 《海南自由贸易港禁止、限制进出口货物、物品清单》发布，提升货物贸易管理透明度和开放度 [16] - 全岛封关后“一线”通关更便利，“二线”监管更高效，海关对不同货物实施不同监管方式，还优化了加工增值免关税政策 [18][19] 高温催热“室内经济” - 多地高温催热“室内经济”，7 月以来全国室内滑雪与冰雪乐园预订量同比翻番，室内冲浪、海钓等新业态搜索热度环比增逾 10 倍 [7] - 高温催热“夜游”场景，多省市景区等开设夜场，深圳欢乐谷夜游搜索热度同比增 9 倍，“夜上黄鹤楼”门票预订量同比翻番 [7] - 投资建议关注互联网&科技及新兴消费两条主线，相关受益标的包括阿里巴巴 - W、腾讯控股等互联网&科技行业企业，以及泡泡玛特、老铺黄金等内需消费企业 [7] 市场回顾 港股走势 - 本周主要港股指数上涨，恒生指数涨 2.27%，恒生科技指数涨 2.51%，恒生中国企业指数涨 1.83% [27] - 本周 12 个恒生行业指数中，非必需性消费业和必需性消费业分别排名第 10 位和第 7 位 [28] - 港股通标的中，涨幅前五为华新水泥、东方电气等，跌幅前五为百果园集团、伟禄集团等 [31] 中概股走势 - 本周主要美股&中概股指数中，道琼斯工业指数、标普 500 指数等上涨，纳斯达克中国金龙指数下跌 0.28% [34] - 本周 10 个 wind 中资股行业指数中，中资股可选消费和中资股日常消费分别排名第 5 位和第 10 位，涨幅最大板块为中资股公共事业，跌幅最大板块为中资股日常消费 [35] - 中概股中，涨幅前五为美国绿星球、燃石医学等，跌幅前五为雷亚电子、闽东红集团等 [41] 公司公告和新闻资讯 餐饮 - 拼好饭推出“百万亮厨”计划，联合 20 万商家打造透明开放标杆，推动 100 万商家升级明厨亮灶，对开放后厨商家予以扶持和补贴，截至 2025 年 7 月用户超 2.7 亿，日订单量超 3500 万单 [45] - 第八届 717 餐饮品牌日峰会落幕，2025 年上半年餐饮市场收入突破 6 万亿元但增速放缓至 5.3％，行业进入精益运营时代 [45] - “2025 餐饮业食品安全创新实践产业链高质量发展推进会”在京召开，探讨餐饮业全产业链食品安全发展 [46] 旅游 - 广西平乐举办首届“泳动广西·畅游漓江”活动，3000 余名泳友参加，活动期间接待游客 1.98 万人次，实现旅游收入 2058.32 万元 [48][50] - 2025 中国·巫山云雨夏季旅游运动消费季开幕，三峡云端音乐夜跑吸引 1500 名跑步爱好者，度假区还将举行系列夏日活动 [50][53] - 2025 山乡·九女峰骑行大会举行，九女峰将打造年度骑行盛事，建设成为骑行爱好者打卡地和旅游度假目的地 [53][54] 酒店 - 浦东机场酒店品质联盟成立，发布 7 大服务产品，包括航旅综合问询、星夜无忧等，两场酒店联盟将加强协作推出更多便利服务举措 [54][56] - 天府新区举行酒店行业专业培训，提升旅游住宿业服务品质，为世运会提供服务保障 [57][59] 科技&互联网 - 2025 世界人工智能大会腾讯论坛上，腾讯发布混元 3D 世界模型等 AI 成果，展示面向 AI 时代的产品应用全景图 [59] - 腾讯发布具身智能开放平台 Tairos，为机器人本体与应用开发商补齐关键软件能力，类似打法在互联网巨头中成为共识 [60][62]

"'大哥大'当时虽然贵，但用的人数还是很多。而现在人形机器人大部分还是用于数据采集、科研、导览。" 2025世界人工智能大会暨人工智能全球治理高级别会议（WAIC）刚刚闭幕，会议期间宇树的机器人很忙。 在世博展览馆，机器人忙着拳击。转眼，它出现在腾讯展台，又走上论坛的舞台，迈向腾讯首席科学家、腾讯Robotics X实验室主任张正友。 机器人看看演讲台，告诉张正友，它看到花束、笔记本电脑和两个麦克风。临下台时，机器人还拒绝了张正友"晚上喝一杯"的提议，说它晚上要加班，引起 现场观众欢笑。 本届WAIC上，人形机器人明显没有了去年的"拘谨"，纷纷演示新进化出的能力。不仅打拳、讲话，还打鼓、写书法、扮演工厂分拣工人和便利店店员，并 且告别遥控器。张正友告诉记者，上台的机器人搭载了腾讯Robotics X刚发布的具身智能平台Tairos，演示时不需遥控，机器人交互也不依赖预先设定好的 程序，背后是算法在跑。 WAIC期间，第一财经记者采访了张正友。作为一个7年前就成立的知名机器人前沿研究实验室负责人，回头看看过去7年的发展和当下的行业，张正友的观 点具有代表性。虽然机器人技术演进加快了，但他告诉记者，类比手机，具身 ...

育儿补贴政策 - 国家将于2025年1月1日起实施育儿补贴制度，对3周岁以下婴幼儿按每孩每年3600元发放补贴，直至年满3周岁 [1] - 彭博社提前报道该政策细节，与官方方案一致 [2] A股市场动态 - 三大指数窄幅震荡，沪指涨0.12%，深成指涨0.44%，创业板指涨0.96%，两市成交额17665亿元（缩量492亿元），超2700只个股上涨 [10] - PCB板块全线大涨，方邦股份、大族数控等20CM涨停，胜宏科技涨超17%，市场传闻cowop工艺可能替代cowos技术 [10] - 暑期档票房突破50亿元，《南京照相馆》总票房预测上调至31.7亿元，带动影视院线板块走强 [3][4][10] - 煤炭、钢铁板块受商品期货大跌拖累，郑州煤电、柳钢股份分别跌超5%和8% [10] 商品期货行情 - 焦煤主力合约跌停（-11%至1100.5元/吨），玻璃跌9%，纯碱跌8.04%，工业硅、焦炭、碳酸锂均跌停 [5][6] - 氧化铝跌6.27%，多晶硅跌5.84%，财通证券认为跌幅较深品类存在补涨机会 [6][8] - 多晶硅因限产政策力度大已显著反弹 [7] 行业与公司动态 - 药明康德2025年上半年营收208亿元（同比+20.64%），净利润同比大增101.92%，并上调全年收入指引至425-435亿元 [14] - 广东省造纸行业协会发布国内首份"反内卷"倡议书，抵制低价倾销行为 [15] - 腾讯Robotics X发布国内首个模块化具身智能软件平台Tairos [16] - 三星与特斯拉达成165亿美元芯片制造协议 [17] 资金流向 - 主力资金净流出12.66亿元，计算机行业净流出规模最大，电子、国防军工、通信行业获净流入 [19] - 北向资金成交2266.71亿元，招商银行成交额居首（8.85亿元），恒瑞医药、贵州茅台、中国平安成交活跃 [20][22] - 机构净买入深南电路2.3亿元（涨停），阿石创获作手新一买入6353万元 [26][27] 市场估值 - MSCI中国指数年初至今上涨25%，高盛将12个月目标从85点上调至90点，对应11%潜在回报 [11][13] - 国防军工、非银金融、医药生物领涨，煤炭、钢铁、交通运输领跌，石油石化交易热度提升显著 [28]

作者 | 黄昱 编辑 | 王小娟 在最近的2025世界人工智能大会（WAIC）上，机器人稳居C位，且从去年静态陈列的"十八罗汉"进化为超150台机器人在不同场景下进行"才艺秀"。这是机 器人正在加速向真实场景落地的缩影。 在此背景下，要"成为所有机器人厂商合作伙伴"的腾讯，在WAIC旗舰正式发布了具身智能开放平台Tairos"钛螺丝"。 Tairos由腾讯旗下企业级机器人实验室腾讯Robotics X与福田实验室联合发布，这是国内首个以模块化的方式提供大模型、开发工具和数据服务的具身智能 软件平台，通过即插即用的方式面向机器人行业开放。 腾讯首席科学家、Robotics X 实验室主任、福田实验室主任张正友对华尔街见闻表示，模块化是Tairos的一大特点，机器人厂家可以根据需求选取需要的模 块，此外，Tairos提供的产品很完整。 具体来看，Tairos平台包含模型算法和云服务两大组成部分，模型层面包含了多模态感知模型、规划大模型以及感知行动联合大模型；云服务平台则包含了 仿真平台、数据平台以及开发工具等，平台通过标准化接口调用及软件开发工具包（SDK）的方式对外提供服务。 模型方面，多模态感知模型相当于人的 ...

腾讯Robotics实验室与越疆机器人联合发布具身智能平台Tairos - 腾讯Robotics实验室与越疆机器人等联合发布国内首创的模块化具身智能平台Tairos，为机器人开发提供大模型、开发工具和数据服务，全面提升开发效率 [1] - 在腾讯应用集市展区，越疆的具身智能机器人X-Trainer实现国内首个复杂长序列任务具身VLA应用落地，能自然对话、理解意图、感知环境、拒绝不合理任务并制定动作计划 [1] - X-Trainer具备双臂协同精细操作、闭环动作控制、实时纠错和及时响应最新规划任务的能力 [1] 腾讯Robotics实验室的技术积累 - 腾讯Robotics实验室成立于2018年，是国内少有的具备全栈机器人技术能力的团队 [1] - 实验室曾推出多模态四足机器人Max、轮腿式机器人Ollie、自研三指/五指灵巧手TRX-Hand、自研机械臂TRX-Arm及人居环境机器人原型"小五"等产品 [1] 腾讯对机器人行业的战略布局 - 腾讯首席科学家张正友表示人形机器人的探索是必要过程，基础本体的探索对未来发展至关重要 [2] - 腾讯正在打造开放平台，支持各类企业更高效地开发和应用机器人技术，认为优秀平台将极大促进行业发展 [2] 越疆科技的具身机器人平台 - 越疆科技发布全球首个"机械臂+人形+六足"具身机器人平台 [2] - 未来工厂将实现协作机器人负责精密操作、机器狗专攻非结构化场景、人形机器人Atom实现"一机多能"的多设备联动作业 [2]

巨头动向 - Meta任命清华校友赵晟佳为超级智能实验室首席科学家 赵晟佳曾深度参与GPT-4和GPT-4o系统设计 主导ChatGPT等核心产品研发 [2] - 宇树科技创始人王兴兴表示公司正从机器狗延伸至人形机器人领域 市场对通用型机器人需求强烈 行业呈现指数级增长 [3] - 阿里巴巴发布首款自研AI眼镜技术进展 产品深度融合阿里生态 支持通义千问大模型及支付宝等应用 预计年内发布 [4] - 阿里发布开源推理模型Qwen3-235B-A22B-Thinking-2507 优化逻辑推理和数学能力 支持256K上下文处理 性能媲美顶级闭源模型 [5] - 腾讯发布混元3D世界模型和具身智能平台Tairos 覆盖B/C端开发平台和机器人领域 首个开源可沉浸漫游的世界生成模型 [6] - 京东云开源JoyAgent智能体 行业首个100%开源企业级智能体 内部已部署超2万个智能体覆盖零售物流等场景 [7] - 金山办公发布原生Office智能体WPS灵犀 支持自然语言交互完成文档创作 同步推出WPS知识库 [8] 智能网联与硬件 - 上海发放新一批智能网联汽车示范运营牌照 小马智行等企业获准 将逐步开放自动驾驶出行服务 [9] - Rokid Glasses智能眼镜销量达30万台 预计下半年上线打车功能 与高德地图和支付宝合作 [10] - SpaceX星链遭遇罕见中断2.5小时 欧美用户受影响 故障源于核心网络软件服务问题 [11] 芯片与计算 - 英特尔宣布分拆网络与通讯业务为独立公司 启动资产瘦身计划 延续Altera投资模式 [12] - 前英特尔中国区总裁杨旭加入AMD任副总裁 曾以"AMD杀手"著称 主导过英特尔市场策略 [13] - 中国电子云等三企联合发布AI一体机 集成AI能力/服务器/GPU 提供开箱即用解决方案 [14] - 中国移动与曙光存储推出国内首个智能存力跨域调度平台 实现异构资源与AI需求融合 [15] 资本动态 - 金桥信息拟定增募资不超6.33亿元 用于AI研发及智慧空间解决方案升级项目 [16] - 神开股份子公司1500万元战略投资山东未来机器人 获1.099%股权 标的专注深海作业机器人 [17]