换资前言： 黄金，依然维持高位盘整震荡格局。现在，很多人在担心黄金还能不能涨，还会不会涨，涨是肯定的， 只不过，时间会消耗掉一切，这个时间有多长，没人知道，但可以确定的是，目前的盘整，就是为上涨 蓄力，盘整的时间越长，积蓄的力度就越大。每一次下探，都是买入机会，但是每一次反弹，又都是卖 出机会。说白了，就是震荡，主力洗盘。这种情况下，看涨看跌，看起来都是对的，但是却抓不到幅 度，将近2周的时间了，还在3330上下晃荡。这种时候，看大方向已经没有意义了，除非不参与短线。 这就是当下的市场，一天一个方向，不知道利好和利空那个先来，也无法预期可能出现的消息，涨跌全 靠特朗普。 7.11黄金操作策略参考： 空单策略： 策略一：黄金反弹3365-3370附近分批做空（买跌）十分之二仓位，止损10个点，目标3350-3340附近， 破位看3330一线；（策略具有时效性，更多实时布局策略在实盘学员内部公布。） 美联储的政策动向是影响金价的另一大关键因素。6月美联储会议记录显示，尽管部分官员认为最早可 能在本月降息，但大多数决策者对关税引发的通胀压力保持警惕，倾向于维持当前4.25%-4.50%的政策 利率区间不变。圣路易斯 ...

货币政策与市场预期 - 美元指数走强主要受美联储货币政策支撑 大部分官员支持本年度降息但本月维持利率不变 [2] - 关税执行日期延长至8月1日 市场预期良好因大部分将寻求磋商 [2] - 中东局势趋向和平解决 市场基本面逐步归于平静 [2] 黄金市场动态 - 黄金日线呈现收敛三角形整理格局 周二3284/5做多与3330附近做空均成功兑现目标位 [2] - 早盘小幅冲高有打破区间迹象 日内走势关键 有效破位后关注多头延续 [2] - 操作建议回踩3322/4附近多 防守3315 目标3340/50一线 [5] 原油市场动态 - 美国原油库存大幅回升 抵消阶段性需求旺季影响 [4] - OPEC+增产预期与红海袭击炒作未延续 原油冲高后如期回落 [4] - 上个交易日68 6附近空单兑现67/66区间目标位 供大于求状态可能延续 [4] - 操作建议反弹67 6附近空 防守68 4 看66/65一线 [5]

贝森特对特朗普与索罗斯的比较 - 贝森特在非公开会议上比较特朗普与索罗斯，认为两者在"脾性、要求和耐心"方面相似，尤其在高风险交易中缺乏耐心 [1] - 贝森特赞扬特朗普有"发现问题和找到解决方案的独特天赋"，但批评其在政策执行时"缺乏耐心" [1] 贝森特的职业背景与市场评价 - 贝森特曾两度效力于索罗斯基金管理公司并晋升为首席投资官，后创办自己的对冲基金 [3] - 市场认为贝森特是特朗普政府中的"理性派"，能在贸易问题上平衡总统的冲动并推动两党合作 [3] 贝森特在贸易政策中的作用 - 贝森特说服特朗普推迟新一轮关税生效时间，从立即实施改为8月1日生效 [5] - 贝森特成功暂缓特朗普实施引发全球市场动荡的"对等关税"90天 [5] - 贝森特是美国与中国、日本等国家进行关税谈判的首席代表，这一角色对财政部长来说非常罕见 [5] 贝森特对美联储与通胀的立场 - 贝森特淡化关税对通胀的影响，暗示美联储今年将降息两次，长期借贷成本预计回到疫情前水平 [5] - 贝森特多次批评美联储降息步伐过慢，呼应特朗普对美联储的抱怨 [6] 贝森特与美联储主席职位的关联 - 贝森特领导美联储主席遴选工作，同时是候选人之一 [6] - 贝森特暗示若领导美联储将推动降息，特朗普团队讨论过让他兼任财长与美联储主席的可能性 [6] 贝森特对马斯克的调侃 - 贝森特调侃马斯克创建政党一事，讥讽其可能获得来自火星的选票 [6]

黄金方面 - 旧金山联储主席戴利表示通胀正朝2%目标前进 今年降息两次是最有可能的 [1] - 圣路易斯联储主席穆萨勒姆认为关税对通胀影响尚难判断 需观察6-9月数据 [1] - 摩根大通CEO戴蒙指出若通胀上升 美联储加息概率可能达40%-50% [1] - 美联储在降息问题上分歧加大 7月降息概率低但月底议息会议值得关注 [1] - 黄金技术面本周震荡下行 7月10日美盘在3330美元遇阻 日内关注3345美元阻力和3310美元支撑 [1] 原油方面 - 特朗普关税政策升级 8月1日起对进口铜加征50%关税 对巴西商品征收50%关税 [3] - 美国7月5日当周初请失业金人数22.7万人 低于前值23.2万人和预期23.5万人 显示劳动力市场韧性 [3] - OPEC预测2024-2050年全球原油需求将增加1820万桶/日至1.229亿桶/日 [3] - 分析师认为原油需求长期看涨但短期受经济下行和美元反弹压制 [3] - 原油技术面在68.90美元遇阻回落 近两周震荡上行 短线关注67.80和69美元阻力 [4] 铜方面 - 铜价7月8日大幅飙升后维持震荡 最高触及5.80美元 后续上涨概率大 [6] - 铜价短线技术面关注5.45美元支撑和5.65/5.80美元阻力 [6] 日经225方面 - 日经225本周维持39300-40000区域震荡 突破40000可看40400 跌破39300则看38900 [7]

关税政策调整 - 美国总统计划对大多数贸易伙伴征收15%或20%的全面关税 目前税率为10% [1] - 对巴西进口商品和铜进口征收50%关税 铜关税下月生效 [2] - 自8月1日起对加拿大进口商品征收35%关税 并保留随加拿大关税调整而提高的权利 [2] - 欧盟和加拿大将在"今天或明天"收到新关税税率的通知函 [2] 贸易伙伴关系 - 欧盟27国是美国最大贸易伙伴 去年美国从欧盟进口商品价值超6000亿美元 [4] - 加拿大是美国重要贸易伙伴 去年美国从加拿大进口商品价值超4000亿美元 [4] - 欧盟正与美国进行日常谈判以避免面临更高关税 [4] 行业影响与反应 - 欧盟已准备超1000亿美元报复性关税 针对共和党州生产的大豆和波本威士忌等商品 [5] - 孩之宝CEO警告关税可能导致玩具价格上涨 但该观点被总统驳斥 [5] - 美国通胀率自疫情以来有所缓解 但仍高于2.3% [5] 俄乌冲突相关 - 美国、北约和乌克兰达成新协议 北约将全额支付美国提供的武器费用 [7] - 美国重启对乌克兰武器运输 此前曾被国防部叫停 [7] - 参议院可能通过对俄罗斯实施新制裁的法案 总统有权选择是否执行 [8] 国内政策法案 - "大而美法案"延长2017年减税政策 实施新临时性减税 增加军费和边境安全支出 [9] - 法案大幅削减医疗补助、联邦营养援助计划和清洁能源资金 [9] - 民主党批评该法案 并计划在中期选举中利用该议题 [10][11]

黄金市场影响因素 - 特朗普关税政策为金价提供避险支撑 但美元强势和美债收益率上升限制上涨空间 [1] - 美国劳动力市场复杂信号和美联储对降息谨慎态度增加金价不确定性 [1] - 短期内金价或维持区间震荡 突破3400美元难度较大 需关注地缘政治或贸易紧张局势升级 [1] - 7月15日CPI数据及美联储政策动向将为金价未来走势提供明确指引 [1] 黄金行情技术分析 - 昨日金价维持3310-3330美元小区间波动 欧盘上涨至3330.3美元后转空下跌 [3] - 日线连续2个交易日收小阳线 运行在中轨下方 KDJ指标金叉且附图拐头向上 绿色空头动能缩量 显示偏多走势 [3] - 小时图显示黄金早间依托中轨上涨至3327美元附近 5日10日均线向上 KDJ指标超卖后金叉 MACD快慢线在0轴上方金叉 红色多头动能增量 [3] - 日内操作建议回落做多为主 短空为辅 下方支撑3316美元 上方压力3342美元 [3] 黄金交易策略 - 稳健回落3314-3317美元附近做多 止损3309美元 止盈3330-3335美元 [5] - 稳健上涨3342-3345美元附近做空 止损3350美元 止盈3325美元 [5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 特朗普宣布美国自 2025 年 8 月 1 日起对铜征收 50%关税，或引发全球供应链连锁反应并损害多方利益，短期引发铜价混乱，难以缓解美国国内铜供应问题 [5] - 玻璃短期偏强、中期震荡，硅铁和锰硅震荡上行，白糖进入整理期，国债期货维持区间震荡观点 [6][10][11][15] 各板块总结 金属板块 - **黄金、白银**：黄金关税问题扰动，白银高位震荡；沪金 2508 日涨幅 0.83%，沪银 2508 日涨幅 0.16% [21][22] - **铜**：库存持续增加，价格承压；沪铜主力合约日涨幅 0.26%，伦铜 3M 电子盘日涨幅 0.23% [27] - **锌**：区间运行；沪锌主力收盘价涨 1.20%，伦锌 3M 电子盘收涨 0.86% [30] - **铅**：中期偏强；沪铅主力收盘价涨 0.32%，伦铅 3M 电子盘收涨 0.71% [32] - **锡**：价格走弱；沪锡主力合约日涨幅 1.46%，伦锡 3M 电子盘日涨幅 0.60% [35][36] - **铝**：重心上移；氧化铝区间震荡，铸造铝合金跟随电解铝 [40] - **镍、不锈钢**：宏观与基本面博弈，震荡运行；沪镍主力收盘价 121,140，不锈钢主力收盘价 12,865 [43][44] - **碳酸锂**：累库加速但仓单偏少，震荡格局或延续；2509 合约收盘价 64,400，较前一日涨 520 [50] 能源化工板块 - **原油相关**：对二甲苯单边震荡市，PTA 关注长丝工厂减产情况、月差反套、多 MEG 空 PTA，MEG 低库存、单边震荡市、月差逢低正套 [83] - **橡胶**：震荡偏强；橡胶主力 09 合约日盘收盘价涨 360，夜盘收盘价涨 85 [92] - **合成橡胶**：上方空间有所收窄；顺丁橡胶主力 08 合约日盘收盘价涨 305 [95] - **沥青**：随油震荡，小幅累库；BU2507 日涨幅 0.83%，夜盘涨幅 1.37% [98] - **塑料**：LLDPE 短期震荡，后期仍有压力；PP 现货上涨，成交清淡 [111][116] - **烧碱**：短期偏强运行；受液氯影响成本抬升，远月估值修复，但持续反弹空间或有限 [119][121] - **纸浆**：宽幅震荡；纸浆主力 09 合约日盘收盘价涨 90，夜盘收盘价涨 44 [124][125] - **甲醇**：短期震荡运行；甲醇主力 09 合约收盘价涨 26 [133] - **尿素**：震荡偏强；尿素主力 09 合约收盘价涨 7 [137][138] - **苯乙烯**：短期震荡；苯乙烯 2508 较前日涨 170 [141] - **纯碱**：现货市场变化不大；SA2509 日涨幅 3.71% [144][145] - **LPG**：短期宽幅震荡；PG2508 日涨幅 0.52%，PG2509 日涨幅 0.54% [148][150] - **PVC**：短期偏强，但上方空间有限；09 合约期货价格 5040，华东现货价格 4860 [158] - **燃料油**：夜盘下跌，持续弱于低硫；FU2508 日跌幅 0.41%，LU2508 日跌幅 0.35% [162][163] 农产品板块 - **油脂油料**：棕榈油宏观情绪推涨，基本面高度有限；豆油美豆天气炒作不足，缺乏驱动；豆粕等待 USDA 报告，反弹震荡；豆一现货稳定，盘面震荡 [20][183][192] - **谷物**：玉米震荡调整；C2509 收盘价 2,320，日跌幅 0.09% [195][196] - **棉花**：旧作库存偏紧预期继续支撑期价；CF2509 收盘价 13,865，日涨幅 0.25% [203][204] - **鸡蛋**：旺季将至，关注预期差；鸡蛋 2508 收盘价 3,446，日跌幅 0.69% [210] - **生猪**：现货情绪转弱，期现背离；河南现货 14880 元/吨，生猪 2509 收盘价 14375 元/吨 [212][213] - **花生**：下方有支撑；PK510 收盘价 8,188，日涨幅 0.37% [217] 建材及其他板块 - **玻璃**：原片价格平稳；FG509 收盘价 1083，日涨幅 4.64% [130][131] - **原木**：主力切换，宽幅震荡；2509 合约收盘价 787，日跌幅 1.0% [80] - **集运指数（欧线）**：10 空单轻仓持有；EC2508 收盘价 2,022.5，涨幅 1.62% [165] - **短纤**：短期震荡，逢高反套；短纤 2508 较前日涨 14 [177] - **瓶片**：短期震荡，多 PR 空 PF；瓶片 2508 较前日涨 32 [177] - **胶版印刷纸**：震荡运行；山东市场 70g 天阳 4850 元/吨，较前日持平 [180]

美国对多国加征关税政策 - 美国总统特朗普宣布自8月1日起对加拿大进口商品征收35%关税 [1] - 特朗普向日本、韩国等14个国家发出首批关税信函 税率25%-40%不等 [1] - 特朗普再致信6个国家领导人 通知将对这些国家输美商品征收新关税 [1] - 特朗普宣布自2025年8月1日起对所有巴西产品征收50%关税 [1]

特朗普对巴西关税政策的核心动机 - 威胁在现有10%关税基础上再加征40%惩罚性关税 旨在迫使巴西停止对前总统博索纳罗的司法调查 而非经济考量 [1] - 巴西长期对美保持贸易逆差 2024年美国对巴西商品服务出口934亿美元 进口609亿美元 实现330亿美元顺差 不符合特朗普惯常针对贸易顺差国的逻辑 [2] - 关税威胁直接关联巴西内政 信函中指控调查是"政治迫害" 并宣称需通过50%复合关税"创造公平竞争环境" [1][3] 美巴贸易关系现状 - 巴西占美国出口总额2.6% 进口仅1.2% 若所有贸易伙伴均保持此比例 特朗普对贸易逆差的批评将失去依据 [2] - 美国对巴西商品贸易保持63亿美元顺差 主要出口能源、化工产品和机械 进口工业设备、能源、航空器和咖啡 [2] - 巴西对美国进口商品关税较特朗普执政前美国对巴西关税高出几个百分点 但未被列入知识产权侵权"优先观察名单" [2] 关税政策潜在影响 - 若8月1日实施50%关税 美国将成为制造"严重不公平贸易关系"的一方 形成贸易保护主义极端案例 [2] - 巴西总统卢拉拒绝妥协并威胁报复性关税 若巴西实施20%报复关税 美国对巴关税可能飙升至70% [3] - 巴西是特朗普当前关税威胁中唯一对美贸易逆差国 其他被加税国家如泰国、柬埔寨将面临36%关税 中国现有30%关税 [3] 政策转向的行业信号 - 分析师指出这是首次因他国内政未达要求而实施关税惩罚 可能开创针对波兰、韩国、法国等国的先例 [4] - 关税武器从经济工具转向政治筹码 标志着特朗普关税体系功能异化的开始 [5] - 巴西在美国贸易格局中占比有限(双向贸易额均不足3%) 但事件预示关税威胁可能向更多国家扩散 [3][4]

2025.07. 11 本文字数：400，阅读时长大约1分钟 据央视新闻报道，当地时间7月10日，美国总统特朗普宣布，将自8月1日起，对自加拿大进口的商 品征收35%关税。 据证券时报，消息公布后，加元应声下跌。美元/加元一度上涨0.6%，至1.3731；美元兑G10货币 悉数上涨，美元即期指数上涨0.2%。澳元/美元下跌0.4%至0.6561。新西兰元/美元下跌0.4%至 0.6014。 微信编辑 | 七三 推荐阅读 "黄金平替"，单日大跌6%！ 美股股指期货扩大跌幅，其中标普500指数期货跌0.5%，纳指期货下跌0.6%。 特朗普7日向日本、韩国等14个国家发出了首批关税信函，关税税率从25%到40%不等。他同时预 告本周还会有更多此类信函发出。9日上午，特朗普再致信6个国家的领导人，通知他们将对这些国 家输美商品征收新关税。此外，在9日当天，特朗普还在社交媒体平台"真实社交"上发布了致巴西有 关加征关税的信函，表示美国将自2025年8月1日起对所有巴西产品征收50%的关税。 ...