文章核心观点 - 在大国博弈中 对俄罗斯和印度的战略表态与合作意向需保持清醒认识 不应天真地谈“相信” 两者均在中美博弈夹缝中寻求自身利益最大化 其行为是战略需求与现实利益权衡下的矛盾体现 [1][7][9] 俄罗斯对华关系分析 - 在重大战略问题上完全支持中国 如响应免签政策 在台湾 日本等问题上站在中国一边 俄外长称俄中关系前所未有 [3] - 但在具体经济领域对中国施加压力 自2024年10月起分阶段大幅提高中国汽车税费 包括将报废税暴涨70%到85% 将汽车进口关税提至20%到38% [3] - 至2025年底 针对部分中国燃油车的报废税比之前上涨近900倍 导致一台国内售价15万元的车仅此项税就需缴纳25万元 此外 2025年1月俄罗斯还扣押了部分中欧班列 影响中国商品运往欧洲 [3] - 其行为模式被解读为在战略上是同道中人 但在战术上向中国施压以追求自身利益最大化或换取更大支持 [3][7] 印度对华关系分析 - 过去几年印度推动经济“去中国化” 对中国光伏组件加征重税 无故叫停中国车企投资项目 并有公司伪造文件从中国骗购120吨稀土转卖给美国军火商 在边境问题上长期将中国作为头号敌人炒作 [5] - 近期出现策略转变 印度财政部计划取消实施五年 限制中国企业参与政府投标的禁令 此举可能向中企重新开放价值高达7500亿美元的政府合同市场 印度总理莫迪也称中国是“最大的邻居”和主要贸易伙伴 [5] - 这种善意被视作策略性“回头” 因从美国未获得预期好处而转向中国寻求平衡 改善是“战术性的”且根基脆弱 印度内心深处仍将中国视为最大战略竞争对手和赶超对象 [5][7] 行为动因分析 - 俄罗斯因俄乌冲突后经济命脉系于东方 不得不在战略上严重向中国倾斜 形成紧密的莫斯科-北京轴心 但其传统大国傲气使其不愿屈居人下 需同时展示仍有牌可打的底气 体现战略上的双重焦虑 [7] - 印度作为发展中国家 既离不开中国市场也严重依赖西方市场 使其在追求战略自主性时不得不左右逢源 其历史根源 地缘政治和经济形态导致其从骨子里视中国为对手 但现实所迫又不得不向中国示好 体现大国野心与现实自卑的双重性 [7] - 俄罗斯与印度对中国的矛盾态度均是在中美博弈夹缝中左右摇摆 意图利用中美矛盾为自身争取最大利益 [7] 结论与应对思路 - 在大国博弈中天真地谈“相信”是危险的 因俄印的动机都不纯粹 [9] - 不必完全信任俄罗斯的“义气” 只需抓住战略上的利益共同点 也不必期待印度成为“真朋友” 只需在其算计中有需要中国市场和技术的一面时 在不涉及核心安全的前提下进行合作 [9] - 根本之道在于自身变得更强大 届时便无需在意相信谁 方能具备“朋友来了有好酒 豺狼来了有猎枪”的智慧与勇气 [9]

中国作为“第一工业国”的优势与历史定律 - 核心观点：自进入现代工业社会以来，“第一工业国”在重大国际竞争中未曾输过，中国自2010年成为世界第一制造业增加值大国后，这一历史定律似乎成立[3][4] - 判断依据在于，一国把握技术前沿与生产力提升，便能在国际竞争中处于有利位置，制造业是一国立国之本，历史上的大英帝国和美国崛起均得益于此[5] - 清朝时期中国GDP全球占比约30%，但因工业基础薄弱而落后，这反证了工业能力而非单纯GDP总量才是国家实力的关键[5] 美国“再工业化”的挑战与路径 - 核心观点：美国经历了长期去工业化，想全面恢复所有制造业门类可能性非常小，其再工业化路径将侧重于高技术及应用，而非回归传统制造业[7][8] - 全球产业链高度细分与链接，美国若想将所有制造业环节拿回本国，将面临极高成本与劳动力成本高昂的困难[10] - 美国再工业化的前提条件可能已不具备，其面临路径选择的根本难题，通过贸易保护主义和封闭来发展制造业是难以做到的[10] 开放、联通与合作的重要性 - 核心观点：封闭斗不过开放，阻断打不过联通，通过封闭和阻断已连接的世界网络来获得发展是不可行的[10] - 美国应放弃“美国优先”和强权政治思路，通过与其他国家合作、优势互补来发挥其高技术优势，而非试图垄断技术并排斥中国供应链[12][13] - 美国对盟国的技术分享也并非全面开放，其技术霸权与垄断思路从长期看不可持续，合作与敞开大门才是出路[14] 全球南方与拉美地区的战略态势 - 核心观点：美国在拉美地区的霸权行径正促使全球南方国家寻求摆脱依附关系，可能迎来第二次民族自主与尊严的解放浪潮[17] - 美国因力量受限正进行选择性收缩与局部强化，固守西半球并试图控制拉美丰富的矿产资源及战略通道，是其阶段性战略[14][15] - 中国在拉美的合作项目受国际法保护，需联合更多国家运用法律武器捍卫权益，并发挥金砖、G20等国际平台的协作作用来应对美国霸权[18][19] 制造业能力、技术转化与未来竞争 - 核心观点：百年未有之变局的核心在于谁能将技术赋能与工业制造业有机整合，形成强大发展能力，这要求具备将技术迅速转化为生产能力并解决重大问题的能力[6] - 高技术领先的关键不在于发明数量，而在于其能否迅速转化为实际生产能力，从而形成竞争优势[5] - 所有国家都面临结构性调整的阵痛与考验，没有国家可以免试，关键在于谁能更好地把握并实现这种转化[6] 系统组织与内部循环 - 核心观点：中国的“双循环”体系（内部循环与外部大循环）能有效解决自组织系统可能面临的困境，而美国因贸易保护主义试图阻断外部联系，其内部自循环系统又出现问题，面临系统性困境[12] - 自组织系统在运行中会受到外部干预变量和内部不确定“涌现”的挑战，无法完全封闭[12] - 美国当前内部政治极化、社会撕裂及贫富分化等问题，是其国内出现“斩杀线”等热议现象的根本原因[22] 台湾问题的立场与解决方式 - 核心观点：台湾问题是中国内政，将坚持以最合理方式解决，立足于和平统一，但绝不放弃武力选项，该选项是针对“台独”势力而非台湾人民或经济合作[19][20][21] - 外部关于2027年等时间节点的炒作没有依据，解决台湾问题的选择权在“台独”势力手中，若其坚持“九二共识”则可继续共同发展，若制造“台独”则只能武力解决[19][21] - 中国大陆有充分的军事准备捍卫国家主权，动武并非最优选项，且决策会考虑全球经秩序，但最终不取决于美国或其他外部态度[20][21]

美国财政与债务状况 - 美国财政窟窿越拉越大，面临债务困境[1][2] - 美联储在半年内累计降息150个基点，但未能阻止经济下滑[3][4] 美国政策与内部危机 - 美国政府于1月31日再次停摆[6] - 美国最高法院可能裁定关税违法，导致已收关税需全部退还[6] - 前总统特朗普试图提名凯文·沃什担任美联储主席，以掌控货币政策配合其降息和关税政策[12] 国际资本与盟友动向 - 美国盟友正在抛售美债并撤资[1][2] - 丹麦、瑞典等国的养老基金正在清仓抛售美债[4] - 资本因安全考虑正在从美国撤离[8] 中美关系与博弈 - 美国希望中国增持美债以接盘其债务[1][16] - 中国已连续十几个月减持美债，持仓量降至十几年新低[15] - 中国正优化外汇储备，增持黄金并以创新方式抛售美债[21] - 中国贸易顺差屡创新高，出口表现强劲[18] 美国对外策略与行动 - 美国在巴拿马施压，导致巴拿马最高法院裁定长和运营的两个港口合同违宪[8][11] - 美国试图阻止中国在巴拿马的影响力，并有意接管巴拿马运河[11] - 美国在能源领域针对委内瑞拉和伊朗，试图切断中国低价能源供应渠道，迫使中国高价购买美国原油[13] - 美国对华使用关税威胁和军事筹码施压[16] 行业与公司动态 (港口运营与能源) - 长和在巴拿马经营的港口合同被裁定违宪，中国外交部及香港特区政府表态反对并采取措施维护中企权益[10][11] - 美国强行接管委内瑞拉油田，并将石油卖给中国[13]

文章核心观点 - 当前国际格局出现反常现象 即众多小国在大国战略博弈中无需承担防务与全产业链成本 却能享受高福利与安逸生活 这被视为对历史常态的背离[1] - 美国政策转向正迫使小国面临现实压力 大国开始收回为小国长期承担的成本 世界秩序可能回归由少数大国主导的传统格局[9] 国际格局现状 - 许多小国在中美博弈背景下无需负担自身防务与全产业链成本 却能在国际事务中扮演角色 生活安逸舒适[1] - 欧洲存在众多人口仅数万至数百万的小国 许多提供高福利 例如每年假期超过180天[3] - 小国数量众多 仅欧洲就有四十多个国家 这种现象被认为是对其地位的过度抬举[3] 对反常现象的分析与批判 - 小国安逸生活不符合“弱国小国艰难生存”的历史规律 强国承担了所有责任与成本[3] - 众多小国缺乏历史积淀与国际政治经验 却敢在国际舞台指手画脚[5] - 二战后的大国博弈为小国提供了特殊生存空间 导致其产生不应有的身份错觉[5] - 联合国选票制度被质疑不合理 几十个小国的实力总和也不足以与一个大国相比[9] 大国行动与趋势预测 - 美国政策转向将全球带回弱肉强食时代 小国若不醒悟将付出代价[5] - 大国正在收回过去数十年为养育小国所付出的成本 世界逐渐走向正轨[9] - 未来可能不需要存在这么多小国 两三个强大帝国就足够 其他小国没有生存必要[9] - 美国正在扩展自身势力范围 留给小国的机会越来越少 小国需考虑加入哪个阵营[7] 小国的反应与局限 - 小国因面临压力开始排队访华 希望借助中国作为筹码应对美国[7] - 小国过去与美国关系不光彩 参与了许多不该做的事 现在想靠与中国合作改变命运不现实[7] - 整个欧洲都难以独立自主 那些小国更没有资格谈论独立与尊严 最终可能被大国吞并[7]

事件概述 - 中国石油公司于1月下旬向交易员下达禁令，暂停购买美国控制的委内瑞拉石油 [1] - 美国前总统特朗普随后在1月31日喊话，表示欢迎中国与美国达成进口委内瑞拉石油的协议，并提出新的价格条件 [12] 中国暂停进口的原因与立场 - 暂停进口的直接原因是美国在1月初单方面宣布“接管”委内瑞拉石油出口权，此举被视为缺乏国际法基础的“明抢” [7] - 继续购买将意味着默认美国为“合法卖家”，这触及了承认主权合法性的根本立场问题，而非单纯的价格问题 [7][9] - 中国的反应是“沉默”与“不参与”，通过停止交易来否定美国的“霸权定价逻辑”，这是一种强烈的政治信号 [3][9][10] 美国提出的新交易条件与潜在影响 - 美国提出的新协议将油价从约31美元/桶提高到45美元/桶，这14美元的差价被视为“政治附加费” [12] - 接受此价格不仅意味着成本上升，更在法理上等同于承认美国有权出售委内瑞拉的主权资源，并为其行动提供“国际洗白” [15] - 该交易将切断中国与委内瑞拉之间“石油换贷款”的闭环，危及中国约600亿美元的债权回收 [17][18] 全球能源市场格局与博弈态势 - 中国能源结构已实现多元化，供应来源包括俄罗斯、加拿大、中东、伊朗等，且进口总量在2026年首次出现多年微降，需求端出现弹性 [23] - 美国控制的委内瑞拉高硫重油具有“不能等”的特性，停产、储存和错过窗口期的处理成本高昂 [25] - 美国难以找到替代买家，印度因炼油厂适配性和美元结算的制裁风险而不敢大量接盘，其他国家也因担忧主权风险而却步，导致市场出现“有价无市”和流动性枯竭 [25][27] 博弈结果与未来展望 - 中国的拒绝使美国“掠夺—转卖—套现”的模式无法形成闭环，美国虽控制了供给端，但失去了关键的流动性 [27][29] - 此次事件表明，霸权可以制造障碍，但无法强迫市场配合，定价权的前提是有人买单 [30] - 未来压力转移至美国，其需面对45美元油价能否维持、中国600亿美元债权如何处置，以及可能面临的油轮滞港、库存贬值和信用蒸发等问题 [32]

美国国内压力与政策转向 - 美国政府运作逼近临界点 国内压力积聚 特朗普通过对外强硬言论转移国内注意力并争取时间[1] - 美国决策核心围绕拖延时间展开 显示其内部困境已难以掩盖[3] - 美国策略转向激进 在贸易层面难以见效后 试图从金融层面下手 包括控制货币政策、制造降息预期和施压汇率以转嫁压力[7] 资本市场与债务风险 - 欧洲大型养老基金已开始大幅调整美国债务投资组合 作为对风险的最直接反应[3] - 美国债务规模不断扩大 利息负担成为难以承受的压力 市场信心松动可能引发连锁反应[5] - 美国贸易赤字结构发生变化 对华贸易逆差缩小但其他贸易赤字迅速扩大 实际负担并未减少[5] 能源与贸易策略 - 美国将能源作为关键杠杆 试图通过抬高能源价格来增加相关国家成本 波及通胀、产业链和贸易[9] - 美国直接向伊朗和委内瑞拉提出条件 旨在掌握全球能源定价权[9] - 美国通过盟友（如墨西哥加征关税）和卡住关键节点（如巴拿马港口）来封堵贸易绕道 多领域施压[11][13] 中国的应对与全球格局变化 - 中国未跟随美国节奏 调整能源来源至更稳定、价格更合理的地区 交易不掺杂情绪[15] - 中国出口市场多元化 美国市场不再是唯一出口口岸 中东、拉美、非洲、东盟等地区足以分散风险[15] - 中国在稀土、关键材料和核心技术节点等领域拥有反制能力 形成客观的相互依存关系[17] 博弈态势与未来展望 - 美国内部的分裂限制其行动空间 对华强硬成为暂时凝聚内部共识的话题[17] - 特朗普在谈判前的强硬动作是常见谈判手段 旨在为后续谈判创造回旋空间[18] - 中美博弈持续 但节奏可能发生变化 旧有办法越来越难以奏效[18]

文章核心观点 - 文章驳斥了《华尔街日报》关于美国重返唯一超级大国地位、中国失败的论断，认为其掩盖了美国深层的经济、军事、政治及社会困境，同时忽视了中国在经济转型与科技发展上的实质性进展 [1][19] 美国经济与财政困境 - 美国国债高达35万亿美元，政府财政收入难以覆盖债务利息，依赖借新还旧，存在类似庞氏骗局的不可持续风险 [5] - 尽管制造业产值增长，但受出口下滑拖累，新订单增长放缓，就业增长停滞，所谓的经济强劲更多由金融衍生品空转支撑，而非社会生产力实质提升 [7] - 美联储在降息问题上犹豫，反映了华尔街对通胀反弹和债务危机的担忧 [7] 美国军事战略与成本困境 - 在红海战场，美军使用价值数百万美元的导弹拦截成本仅几千美元的无人机，成本差异巨大，预示长期消耗战将对美国经济造成沉重打击 [3] - 美国军事战略面临窘境，拥有最先进武器却难以应对低成本挑战 [3] - 《2026国防战略报告》中提及的“金穹”反导系统和“暗鹰”高超音速导弹等项目，面临技术瓶颈和预算超支问题，若不能解决存量与增量失衡，先进装备将难以发挥效用 [11] 美国政治生态与社会认知 - 华盛顿为维护“美国再次伟大”神话，形成“赢学”氛围，媒体为迎合权力扭曲事实，炮制荒诞口号，已失去客观记录历史的功能 [9] - 文章中“中国输了”的论断被指是一种宗教式宣誓，反映了统治阶层内部的认知失调和焦虑 [11] - 前总统特朗普在达沃斯论坛高呼“钻探、钻探、再钻探”以维持旧能源霸权，而马斯克指出制约人工智能发展的根本瓶颈是电力，揭示了政治意图与科技发展底层逻辑的冲突 [11][12] 美国外交与盟友关系 - 特朗普政府奉行的“美国优先”政策让盟友看清美国唯利是图的本质，导致盟友离心离德的趋势正在加速 [14] 中国经济转型与发展 - 2025年中国国内生产总值跃上140万亿元新台阶，标志着高质量发展对粗放增长的替代 [15] - 中国主动刺破房地产泡沫，经历短期阵痛以换取经济肌体更健康的未来 [15] - 中国在新能源汽车领域占据全球半壁江山，在光伏产业独占鳌头，其发展逻辑旨在让人民过上更美好生活，而非争夺“霸主”虚名 [15] 中国科技进展 - 中国科技领域取得多项突破，包括C919大飞机进入商业运营，以及在商业航天和量子计算领域的进展，标志着从“跟跑”向“领跑”的转变 [17]

事件概述 - 2024年1月29日，巴拿马最高法院裁定长江和记实业旗下子公司运营巴拿马港口的合同无效，巴拿马总统随后将港口交由马士基暂管 [1][11] - 事件表面是法律裁决，但背后被解读为中美在拉美战略通道上的新一轮博弈 [1][11] - 美国政客鲁比奥在裁决后公开表示“感到鼓舞”，称这是美国在拉美的胜利 [1][5][15] 历史脉络与裁决背景 - 涉事港口为巴尔博亚港和克里斯托瓦尔港，是巴拿马运河区的关键枢纽，中国企业通过长和子公司已运营多年 [3][13] - 2021年合同续签后，巴拿马审计署提出程序、税务和收益分成问题，认为合同违背宪法公开招标原则，法院最终以违宪为由裁决无效 [3][13] - 分析认为，巴拿马的政策选择深受美国影响，此次裁决契合了特朗普第二任期以来美国限制中国在拉美参与战略资产的半球战略 [3][13] - 裁决反映了巴拿马强化主权管控及维护与美国战略关系的双重逻辑 [3][13] 中美博弈与各方反应 - 美国将此次司法裁决视为手段，旨在削弱中国企业对巴拿马港口的影响力，并向拉美其他国家传递限制中资参与战略资产的信号 [5][15] - 中方第一时间回应，表示涉事企业将保留包括诉讼在内的所有权利，并采取一切必要措施维护合法权益 [5][16] - 香港特区政府也表态，反对任何外国通过施压损害港企合法经营 [5][16] - 博弈的核心已超越法律范畴，成为中美在全球供应链和投资规则上的新一轮较量，美国意图重塑其在拉美的“后院”影响力 [5][16] 对公司与行业的影响 - 对长江和记实业及其子公司的直接影响巨大，企业收益和合同权益面临直接挑战 [7][18] - 长和运营的两个港口吞吐量约占全球集装箱吞吐量的**2%**，裁决可能导致港口运营短期混乱，进而影响全球供应链效率和物流成本 [8][18] - 全球供应链和物流效率短期可能受到波动，港口吞吐量变化可能带来运费成本上升 [7][18] - 事件警示中国企业和投资者，海外投资不仅是商业行为，也已成为国家战略较量的一部分，面临政治与司法风险 [7][18] 未来展望与战略意义 - 未来中美在拉美的博弈焦点将延伸至司法独立、主权行使和投资规则制定领域，中小国家的政策选择将成为重要风向标 [8][18] - 中国企业海外投资，特别是在战略资产领域，必须在法律、外交和商业等多条战线进行防御，以应对政治风险 [8][18][20] - 全球航运通道、投资安全与供应链稳定，未来将直接受到中美博弈格局的影响 [10][20] - 战略资产的控制权问题已超越经济范畴，成为全球力量格局的体现 [10][20]

文章核心观点 - 文章通过分析特朗普政府的贸易施压行为及美国国防战略报告的异常，结合约翰·罗斯的警告，指出美国面对中国综合国力持续追赶的焦虑，其一系列动作旨在争取时间并为可能的极端行动（包括核打击）创造条件，核心论点是美国为维持霸权可能不惜采取包括战争在内的手段打断中国现代化进程 [1][8][15] 特朗普政府对盟友的贸易施压 - 加拿大未按美国指示行动，反而与中国在贸易问题上达成深度共识并主动降低对中国电动汽车关税，特朗普威胁若加中签订贸易协议将对加拿大征收100%关税 [3] - 韩国总统李在明率财阀高层访华并签下超过20份合作协议，特朗普随后宣布将韩国汽车、药品等行业关税从15%提升至25%，理由是其未履行贸易承诺，实为警告韩国不能在中美间“两头吃” [4] 美国国防战略报告的反常信号 - 美国国防部发布的《国家防御战略》报告长达30页，但完全未提及台湾省，并刻意强调不寻求与中国发生直接冲突、探索合作共处模式，这与以往将台湾问题作为筹码的做法截然不同 [8] - 约翰·罗斯指出该报告并非善意或示弱，而是一记精心设计的烟雾弹，旨在争取时间为新一轮博弈做准备 [8][15] 中美经济与军事实力对比分析 - 经济层面：中国人口14亿且高等教育普及率攀升，GDP增速稳定在5%左右，美国人口3.5亿，GDP增速在2%左右徘徊，趋势预示10到20年后中国经济规模将远超美国 [10] - 军事层面：美国军力仍占绝对优势，其年军费开支相当于世界第二至第十名国家军费总和，中国需数十年才能完全追赶，但五角大楼内约10%到15%的极端鹰派主张趁中国军力未完全超越时发动战争以打断中国现代化进程 [12] 关于核战争风险的预警 - 约翰·罗斯警告，美国是唯一在实战中使用过核武器的国家，其决策仅基于国家利益而非道德，若美国确信能在核战争中取胜并能控制损失（例如通过先发制人摧毁中国反击能力并拦截剩余核弹），将毫不犹豫发动核打击 [15] - 美国军方持续研发反导系统和高超音速拦截技术的最终目标是为了打破“相互保证毁灭”的核威慑平衡，为其在认为时机成熟时发动攻击创造条件 [15]

文章核心观点 - 稀土是17种金属元素的总称，分为轻稀土和重稀土，作为“工业维生素”对现代工业至关重要，其价值源于稀缺性和高难度提炼 [3] - 中国在全球稀土产业链中占据绝对主导地位，拥有从采矿到磁材的完整规模化产业链，尤其在冶炼分离环节产量占全球96%，形成了技术和成本的系统性优势 [7][9][11] - 稀土已成为中美大国博弈的战略筹码，中国通过出口管制等措施强化话语权，直接影响全球供应链和价格，并打开了行业长期成长空间 [11][13][22] 稀土的定义与重要性 - 稀土并非土壤，而是17种金属元素的总称，分为轻稀土和重稀土两大类，被喻为“工业维生素”，微量添加即可大幅提升材料性能 [3] - 稀土应用极其广泛，从箱包搭扣、冰箱贴中的钕铁硼磁铁，到新能源车电机、光纤激光器、国防军工的精确制导和隐身涂层都不可或缺 [5] - 钕铁硼磁铁是世界上磁力最强的磁铁，能吸起自身重量640倍的重物 [5] 中国在稀土产业链的统治地位 - 中国可经济开采的稀土储量为4400万吨，占全球总储量的48%，是排名第二巴西的两倍多 [7] - 中国稀土矿产量占全球69%，远超美国的11% [7] - 在中游冶炼分离环节，中国产量占全球96%，全球近95%的稀土依赖中国精炼加工 [7] - 在下游磁材领域，中国稀土磁材产量占全球94%，日本仅占5% [11] - 中国是全球唯一拥有“采矿-冶炼-提纯-磁材”完整规模化产业链的国家 [11] 技术与成本优势构成壁垒 - 中国在稀土提炼上拥有核心技术优势，“稀土之父”徐光宪院士发明的串级萃取技术能将稀土纯度提至99.9999%，而海外企业纯度通常仅99.9% [9] - 巨大的成本差距巩固了中国优势：国内冶炼一吨稀土矿石成本仅三四万元，澳大利亚莱纳斯公司成本达15万元，美国MP公司单吨氧化镨钕生产成本高达48万元，比国内30万元出头的成本高出18万元 [9] - 中国化工配套齐全，盐酸、液碱等原料价格低廉，形成了海外短期无法复制的系统性优势 [9] - 中国通过晶界扩散技术突破日本专利封锁，在降低重稀土用量的同时拥有了全球成本优势 [11] 作为战略筹码的大国博弈 - 稀土是中国在中美博弈中的“核心筹码”，2010年中国暂停对日稀土出口曾导致氧化镨钕价格飙升至120多万元/吨 [11] - 2026年4月，中国对7种重稀土元素实施出口管制，首次将钕铁硼磁材纳入管控，所有出口需申请许可证，审批周期长达两个月，并对下游用途和最终国家进行穿透核查，美国军工领域几乎无法通过审批 [13] - 2026年10月，管制范围扩大至所有中重稀土，并实行“长臂管辖”，即使日本企业出口含中国稀土的产品到美国也需中国许可证，彻底堵住转口贸易漏洞 [13] - 这些管制措施倒逼美国在芬太尼关税上做出让步，而中国则延缓相关措施一年实施，保留了政策弹性 [13] 近期市场行情与驱动因素 - 稀土板块近期表现强劲，相关指数在半年内几乎翻倍 [3] - 2026年7月以来，海外车企库存耗尽紧急补库，带动国内磁材厂高排产，7月磁材出口环比激增75%，拉动上游稀土原料需求暴涨 [15] - 氧化镨钕价格从45万元/吨涨至65万元/吨，随后稳定在55万元/吨左右 [15] - 本轮行情由大国博弈主导，叠加国内供给侧改革：2026年2月中国将进口矿冶炼分离量纳入配额管控，清退民营企业产能，进一步收缩供给 [17] - 与2021年由新能源车需求驱动（需求增长15%）的牛市不同，2026年行情地缘政治因素更为突出 [17] 未来需求增长与价格预期 - 美国MP公司获得国防部10亿美元投资扩建磁材工厂，且美国国防部承诺未来10年以87万元/吨的价格兜底采购其产品，这一价格远高于当前市场价，打开了国内稀土价格的天花板预期 [15] - 人形机器人将成为稀土需求新引擎，特斯拉人形机器人全身有40个电机，单台稀土用量与一辆新能源车相当，规模化落地后将带来重要需求增量 [17] - 随着新能源、人形机器人等领域发展，稀土的“工业黄金”地位将更加稳固 [22] 行业跟踪关键指标 - 需核心关注氧化镨钕价格，这是行业盈利的核心 [20] - 需关注国内供给配额和海外技术进展，这决定供给端变化 [20] - 需关注下游需求数据，包括新能源车产销量、风电装机量等 [20] - 需时刻关注中美关系和出口管制政策变化，这些是影响板块估值的关键变量 [20]