市场环境与行业转型 - 春节前A股市场经历可观上涨，上证指数飙上4100点，投资者信心回暖[1] - 有观点认为此轮牛市十年一遇，市场进入看似“好做业务”的窗口期[1] - 2026年正式落地的新规，如“申购费下降、赎回费归产品”，正在彻底重塑财富管理的商业模式，单纯依赖产品销售的“卖方”模式空间被急剧压缩[1] - 市场越热，客户越需要专业、理性、着眼于长期的声音，提供此类价值是行业深水区转型的关键[1] 买方投顾模式的核心价值 - 在市场上涨、客户情绪高涨时，是检验专业成色的关键时刻[2] - 买方投顾的核心是站在客户一侧，以客户资产的长期健康增值为目的，提供包括财务规划、资产配置、持续陪伴在内的综合服务，而非单纯推荐产品完成销售指标[2] - 通过专业服务平复客户追涨杀跌的情绪，引导其回归财务目标本身，是建立新型信任关系的绝佳契机，将获得极高的客户粘性与口碑[2] 买方投顾转型的实战指南 - 行业从传统的销售思维转向买方投顾的服务思维，需要一套可落地、可执行、可复制的系统方法论[3] - 《买方投顾线下展业手册》旨在提供转型的清晰“作战地图”，其内容源自价值3599元的两天一晚线下训练营精华，系统整理迭代后形成10万字实战内刊[4] - 该手册涵盖八个核心模块，为转型提供完整路径：破题篇厘清买方投顾的本质与商业逻辑[5]；拓客篇提供存量客户激活、内容营销等6种可落地的获客方法[6]；选客篇提供客户画像与评估工具以筛选合适客户[7]；规划篇通过“三张表”诊断体系等深挖客户真实财务需求[8]；配置篇构建“战略+战术”双层资产配置框架，涵盖九大类资产[9]；检视平衡篇提供完整的投后管理SOP与基金经理评价体系[10]；安抚服务篇为不同客群提供差异化情绪陪伴策略[11]；认知同频篇提供投教课件以帮助客户建立正确投资信念[12] 产品信息与目标受众 - 《买方投顾线下展业手册》内容超过300页，包含近百幅全彩图表，定价199元，不到原训练营价格（3599元）的1/15[13] - 该手册适合正在或决心转型买方投顾的从业者、在传统平台探索新模式的理财师，以及希望构建专业团队的机构管理者[13] - 该手册的理念是为专业投资是回报最高的选择，其转型本质是与时间做朋友，与客户的长期利益并肩同行[13]

行业核心转型趋势 - 财富管理行业正经历从“卖方销售”到“买方投顾”的根本性转变 [1] - 资产管理行业呈现三大不可逆转的战略调整趋势：聚焦非标资产标准化后零售发售、顶尖资管公司向财富管理拓展形成“资管+财富”双轮驱动、全面拥抱人工智能（AI）[2] - 财富管理业务已成为行业顶尖玩家争夺的战略高地 [2] 买方投顾实践的关键认知 - 初期将投顾业务视为投资业务延伸，投入巨大精力于投资端 [2] - 约两年后认知转变，意识到“顾问”（顾）的价值比“投资”（投）更为重要 [2] - 财富管理机构普遍存在两个能力短板：低估“组合工程师”在资产配置中的核心作用、技术系统建设滞后 [2][3] 能力短板与挑战 - 随着管理策略数量从个位数扩展到上百个，并与众多平台合作，动态资产调整变得极为复杂，需要专业组合工程师团队 [2] - 业务快速发展时，原有技术系统难以支撑容器化部署、私有云等需求，而市场缺乏成熟系统可采购 [3] - 在尚未完成技术架构升级时，人工智能浪潮带来新的变革，技术建设面临双线作战压力 [3] - 行业亟需与专业金融科技伙伴深化合作以解决共性底层技术挑战 [3] 未来需构建的核心能力 - 培养理解行为金融学、心理学、投资学等综合性知识背景的顾问团队 [3] - 建立客户长期目标引导机制，实现真正的授权委托服务 [3] - 找到投资管理能力与客户服务规模的最佳平衡点 [3] - 探索与提供家庭信托、保险服务等机构的合作，为客户提供更综合性解决方案 [4] 人才需求与投入重点 - 未来人才瓶颈在于顾问和技术人才，特别是AI方面的人才 [4] - 数据治理与AI人才已成为行业紧迫的投入重点 [4] - 以易方达财富为例，仅数据工程师的缺口就可能达到数十人规模，AI相关人才需求呈现爆发式增长 [4] 行业发展前景 - 随着监管框架持续完善与客户认知不断深化，专注提升核心顾问能力的头部机构将迎来重要发展机遇 [4] - 最终将推动财富管理行业发展壮大，并推动资产管理机构更加以客户为中心 [4]

华安证券增持华富基金以实现控股 - 华安证券拟出资2646.16万元增持华富基金2%股份，持股比例由49%升至51%，实现对这家千亿公募基金的绝对控股[3][4] - 此次增资有助于华安证券提升对华富基金的控制力，完善财富管理业务布局，增强资产配置服务能力，并推动华富基金差异化经营和高质量发展[4][5] - 增资完成后，华安证券将把华富基金从联营公司变为控股子公司，显著提升话语权与资源整合能力，为财富管理升级与综合金融服务体系构建提供支撑[4] 增资控股的时机与动因 - 监管窗口与行业风口叠加：2025年证监会鼓励券商强化对公募子公司的战略控股，为增持提供了政策绿灯[7] - 牌照红利递减，协同红利递增：财富管理进入“买方投顾”时代，券商需要可调配的公募牌照来完善产品线，2%的股比跨越带来全谱系业务话语权[7] - 标的体量与估值匹配：华富基金管理规模破千亿，处于“规模效应刚显、估值仍可控”的阶段，未来估值可能继续抬升[7] - 股东结构允许：另两家国资股东已明确放弃同比例增资，为华安证券增持2%提供了独家通道[7] 华富基金的高层人事变动 - 2025年华富基金高层人事变动频繁，董事长于2025年5月变更，现任、前任董事长均由华安证券派驻[3][9] - 年内有2名副总经理离任，其中王瑞华任职仅8个月便离职，同时有2名新任副总经理上任[3][9] - 2025年12月，原副总经理陈启明离任（专注于投资管理），公司任命李宏升（内部提拔）和邓朋（外部空降）为副总经理[12][13] - 2025年12月公司还经历了董事会换届，有三名独立董事调整，市场关注控股后董事及高管层面会否进一步调整[13][31] 华富基金的经营与财务表现 - 受公募降费影响，华富基金盈利空间受挤压，2024年营业收入3.14亿元、净利润0.31亿元，同比分别下降12.84%、20.35%[8] - 2025年前三季度营业收入为1.44亿元，与上年同期基本持平，但净利润仅873万元，同比下降46.62%，利润降幅扩大[8] - 华富基金对华安证券的利润贡献由2023年的0.21亿元下降至2024年的0.15亿元[8] - 华安证券旗下全资资管子公司华安资管，截至2025年上半年末在管规模656.16亿元，总收入3.1亿元，净利润1.74亿元，在收入和净利润上超过华富基金[8] 华富基金的规模与产品结构 - 华富基金在2025年末总管理规模为1050.3亿元，在167家公募机构中位列第60位，重回千亿梯队[13] - 产品结构“重固收轻权益”，2025年末货币基金、债券基金规模分别为388.22亿元、463.73亿元，合计占总规模约80%[13][14] - 其中债券基金规模全年缩水5.29%，是唯一规模下降的基金类别[14] - 权益类基金规模整体偏小但增长迅速，2025年末股票基金、混合基金规模分别为130.62亿元、67.14亿元，同比分别大幅增长256.18%、96.96%，但由于基数低，合计占比仍低于20%[14] 华富基金的产品业绩与发行策略 - 权益产品业绩亮眼，近一年混合基金平均涨幅57.83%，大幅跑赢同类平均37.49%的收益水平，其中华富物联世界灵活配置混合收益率超130%[15] - 华富中证人工智能产业ETF年化收益率超100%，规模从2024年末的19.14亿元增至2025年末的70.45亿元[17] - 2025年新发22只基金，采取“稳、冲”策略，其中10只为债券基金，8只为指数基金，这两类占新发基金大头[17] - 混合基金规模增长缓慢，2022年一季度突破60亿元后至今未突破70亿元，2025年仅发行1只偏股混合型基金，募集规模6017万元[17]

公司荣誉与市场认可 - 在“2026全球与中国资本市场展望论坛暨金麒麟最佳财富管理机构评选”中，公司同时荣获“最佳全能财富管理机构”、“最佳投资顾问服务机构”、“最佳AI与大模型应用奖”、“最佳券商APP运营奖”四项大奖 [1][7] - 多项奖项的获得彰显了公司在财富管理领域的卓越表现以及在金融科技方面的突破创新 [1][7] 买方投顾业务发展 - 公司深度践行“买方投顾”理念，以客户利益为中心，实现了从“卖产品”到“选产品”及“管产品”的服务升级 [1][7] - 公司已形成一套基于账户视角、追求长效价值的买方投顾服务体系，包括“中国50”、“微50”、“公募50”、“股票50”、“ETF50”等产品线 [1][7] - 公司买方投顾保有规模已突破1300亿元 [2][8] - 旗舰服务“中国50”自2019年发布至今，累计为客户创造收益超百亿元 [2][8] - 所有存续且成立满一年的“中国50”专户，当前盈利占比超99%，且所有专户平均最大回撤仅为市场指数的三分之一 [2][8] - 2025年5月，公司焕新升级“ETF50”，打造基于AUM（资产管理规模）的全新ETF投顾服务模式 [2][8] 核心方法论与服务能力 - 公司买方投顾规模增长的背后是经过市场检验的“5A配置模型”，该模型围绕客户偏好、资产配置、策略归因、深挖超额、风险评估五个维度构建核心资产配置能力 [4][10] - 公司不断完善“以客户为中心，以专业创造价值”的买方投顾模式，从2019年的“四个相信”演进至2025年的“5A配置模型” [4][10] - 在交易资产服务方面，公司围绕“看市场、找标的、优执行”三大核心需求，构建了体系化的交易服务能力 [4][10] - 截至目前，公司5大类、19项创新交易服务已累计覆盖超45万人次客户 [4][10] 金融科技与数智化战略 - 公司加速推进金融科技SMART数智化战略落地，是第一批实现DeepSeek大模型私有化部署的券商之一 [5][11] - 公司致力于将专业研究底蕴与AI能力结合，打造一流的AI智能体验，一方面通过AI行情工具帮助客户决策，另一方面打造AI赋能的“超级顾问”队伍以提升服务效率 [5][11] - 公司通过不断迭代升级APP版本，融合AI、理财、内容、交易四大生态以提供全新客户体验 [6][11] - 公司APP的月活跃用户数（MAU）增速已连续三年位居券商前列 [6][11] - 公司APP已为超千万客户提供专业、智能、有温度的服务体验 [6][11] 未来发展战略 - 未来，公司将持续推进买方投顾模式升级，并加速SMART数智化战略落地 [6][12] - 公司旨在以更专业的买方投顾能力、更智能的服务体验和更有温度的陪伴服务，推动财富管理行业高质量发展 [6][12]

专题：2026全球与中国资本市场展望论坛 炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 责任编辑：常福强 吴雪伟强调，买方投顾服务并非局限于公募、私募基金配置，客户的股票及ETF交易同样属于买方投顾服务范畴，而其自身也主要聚焦于股票和ETF交易领 域。 他进一步指出，判断交易类服务是否真正具备买方投顾属性，可依据两大核心标准：一是为客户适配的交易解决方案需立足客户真实需求，摒弃以销售为导 向或追逐市场热点的推荐逻辑；二是提供的专业服务必须能够为客户创造可观的实际价值。 新浪声明：此消息系转载自新浪合作媒体，新浪网登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考，不构成投 资建议。投资者据此操作，风险自担。 专题：2026全球与中国资本市场展望论坛 炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 1月15日，2026全球与中国资本市场展望论坛举行，大咖云集，共话AI时代财富新逻辑与资本市场未来。 1月15日，2026全球与中国资本市场展望论坛举行，大咖云集，共话AI时代财富新逻辑与资本市场未来。 中金财富个人交易解决方案部总 ...

公司战略与核心方向 - 买方投顾是公司未来2-3年持续深耕的核心方向 [1][5] - 公司在买方投顾模式的探索与实践已取得显著成果，相关资产规模已成功突破1300亿元 [1][5] 买方投顾服务定义与标准 - 买方投顾服务边界广泛，不仅包括公募、私募产品配置，股票与ETF交易同样是重要组成部分 [1][6] - 真正的买方投顾有两大核心评判标准：一是交易解决方案需精准贴合客户实际需求，而非以销售目标或市场热点为导向；二是专业服务需能为客户创造可观的实际价值 [1][6] 公司实践与体系构建 - 公司推动交易服务体系化构建，整合研究资讯、证券投顾、多场景交易、智能工具及专属交易执行业务，形成完整服务闭环 [2][6] - 该体系化布局为AIGC技术应用奠定了基础，使其能洞察客户需求并适配个性化方案 [2][6] - 目前该交易服务体系已积累签约客户45万人，市场认可度持续提升 [2][6] 服务成效与价值证明 - 公司通过工具赋能与人工服务相结合的模式，聚焦提升客户账户收益 [2][6] - 结合2025年市场行情观察，参与公司创新交易服务的签约客户，其股票交易账户整体收益率较未签约客户高出28个百分点 [2][6] 技术赋能与AI应用 - AI在买方投顾领域应用潜力巨大，能从需求洞察、服务落地等多维度提供助力，帮助更高效挖掘客户核心需求 [2][7] - AI技术为“服务为本”的理念落地提供新路径，能以更低成本、更高效率将优质服务覆盖更广泛客户，重构行业服务生态 [2][7] - AI在证券投顾领域具有双向赋能价值，既可释放投顾精力、提升内容生产效率，也能在诊股等对客场景提供辅助支持 [3][7] - 公司明确了AI技术与业务深度融合的方向，体现了在智能化转型与买方投顾深耕上的双重布局思路 [3][7]

核心观点 - 东方证券前副总裁、财富管理领域知名人物徐海宁，在辞任后选择创业，与中联重科资本等共同发起设立上海秩汇科技有限公司，公司定位为“财富管理+科技+产融协同”，聚焦买方投顾领域的转型需求 [2][4][7] 公司概况与股东背景 - 新公司上海秩汇科技有限公司正式成立，属于科技推广和应用服务业，注册资本为1亿元，法定代表人为徐海宁，已落户上海虹口区 [2][4] - 主要联合发起方之一为中联重科资本，其为机械设备龙头中联重科的全资子公司，注册资本达40亿元，其产业资源与实体基因将为新公司提供支撑 [4][5] - 另一股东上海秩汇明德企业管理中心（有限合伙）于2025年12月22日成立，注册资本1500万元，由李志骞（出资97%）与徐海宁（出资3%）共同出资 [5] - 李志骞现任东方证券金融产品总部助理董事，与徐海宁的再度携手为新公司带来专业积淀与行业资源联想的空间 [5] 业务定位与发展方向 - 公司核心定位为“财富管理+科技+产融协同”，聚焦行业转型核心需求，确立了三大业务方向 [4] - 技术层面：重点推进智能投顾系统研发，以及“AI+买方投顾”生态建设 [4] - 人才培养层面：打造专业化买方投顾培训体系，助力行业人才专业能力升级 [4] - 专业服务层面：通过定制化买方投顾咨询，为金融机构提供财富管理转型解决方案 [4] 创始人背景与行业时机 - 创始人徐海宁拥有丰富的金融业履历，曾任东方证券副总裁、财富管理业务总部总经理等职，于2024年11月因个人职业发展原因辞任 [7] - 其在东方证券任职期间，大力践行普惠金融，深入推进公司财富管理业务转型，持续推动基金投顾业务发展，为公司的财富管理业务和品牌建设作出贡献 [7] - 其创业恰逢财富管理行业向买方投顾深度转型的关键节点，当前监管政策持续引导行业跳出传统产品销售思维，科技赋能与产融协同成为行业新增长点，而人才缺口仍是制约发展的核心痛点 [7] - 徐海宁曾公开表示，投顾业务是财富管理的未来趋势，其商业模式本质是逆市布局，具体体现在：基金投顾定位于代表投资者利益的买方中介模式；通过顾问服务有效改善投资者收益回报；从根本上解决了与投资者的利益冲突 [8]

公司成立与核心定位 - 东方证券前副总裁徐海宁与中联重科资本等共同发起设立上海秩汇科技有限公司，公司于近日正式成立，法定代表人为徐海宁，注册资本为1亿元 [1] - 公司核心定位为“财富管理+科技+产融协同”，聚焦三大业务方向：研发智能投顾系统与建设“AI+买方投顾”生态、打造专业化买方投顾培训体系、为金融机构提供定制化买方投顾咨询与财富管理转型解决方案 [2] - 联合发起方中联重科资本是中联重科的全资子公司，注册资本达40亿元，其产业资源与实体基因将为新公司提供支撑 [2] 股东结构与团队背景 - 股东方包括徐海宁与中联重科资本等，另一股东上海秩汇明德企业管理中心（有限合伙）于2025年12月22日成立，注册资本为1500万元，由李志骞与徐海宁分别以97%和3%的比例出资 [2] - 李志骞目前担任东方证券金融产品总部助理董事，其与徐海宁的再度携手为新公司带来了专业积淀与行业资源联动的想象空间 [2][3] - 徐海宁拥有丰富的行业履历，曾历任东方证券销售交易总部副总经理、财富管理业务总部总经理、总裁助理及副总裁等职，于2024年11月因个人职业发展原因辞去东方证券副总裁职务 [4] 行业背景与创业契机 - 徐海宁的创业恰逢财富管理行业向买方投顾深度转型的关键节点，监管政策持续引导行业跳出传统产品销售思维 [4] - 当前行业的新增长点在于科技赋能与产融协同，但人才缺口仍是制约发展的核心痛点 [4] - 徐海宁曾公开表示，投顾业务是财富管理的未来发展趋势，其商业模式本质是逆市布局，基金投顾定位于能代表投资者利益的买方中介模式，通过顾问服务改善投资者收益，并从根本上解决与投资者的利益冲突 [5] 业务方向与战略重点 - 技术层面重点推进智能投顾系统研发及“AI+买方投顾”生态建设 [2] - 人才培养层面致力于打造专业化买方投顾培训体系，助力行业人才专业能力升级 [2] - 专业服务层面通过定制化买方投顾咨询，为金融机构提供财富管理转型解决方案 [2]

公司成立与核心定位 - 上海秩汇科技有限公司于2026年1月8日正式成立，法定代表人为徐海宁，公司注册资本为1亿元，属于科技推广和应用服务业 [1][9] - 公司由东方证券前副总裁徐海宁与中联重科资本等股东共同发起设立，核心定位为“财富管理+科技+产融协同” [2][10][11] - 公司聚焦三大业务方向：技术层面推进智能投顾系统研发及AI+买方投顾生态建设；人才培养层面打造专业化买方投顾培训体系；专业服务层面提供定制化买方投顾咨询及财富管理转型解决方案 [3][11] 股东结构与背景 - 公司股东包括中联重科资本有限责任公司、徐海宁和上海秩汇明德企业管理中心（有限合伙），具体持股比例未披露 [3][11] - 中联重科资本是中联重科的全资控股子公司，注册资本40亿元，聚焦战略主业与新经济领域投资 [3][12] - 上海秩汇明德企业管理中心（有限合伙）成立于2025年12月22日，注册资本1500万元，合伙人李志骞与徐海宁的出资比例分别为97%和3% [3][12][13] - 合伙人李志骞目前担任东方证券金融产品总部助理董事，曾是徐海宁的下属，此次合作为新公司带来行业资源联动的想象空间 [4][12] 创始人职业履历 - 创始人徐海宁出生于1970年，拥有跨界职业背景，曾在中石化海洋石油地质局工作并晋升为科长，后跨界至房地产、证券投资领域，主持过广东核电房地产项目收购、上海家化并购等项目 [5][14] - 徐海宁于2012年10月加盟东方证券，担任销售交易总部副总经理，2014年10月起担任财富管理业务总部总经理，2017年9月出任总裁助理，2021年3月升任副总裁并继续负责财富管理业务 [5][14] - 徐海宁于2024年11月20日因个人职业发展原因辞去东方证券副总裁等职务，2024年从东方证券取得的报酬为72.42万元 [2][6][10][15][17] 业务专长与历史业绩 - 在徐海宁带领下，东方证券买方投顾业务于2021年6月获批试点资格，公司通过新建独立买方组织架构、引进专业团队，围绕内容、投研和服务发展基金投顾业务，并取得显著成效 [6][15] - 徐海宁在2024年8月公开表示，基金投顾定位于买方中介模式能代表投资者利益，通过顾问服务有效改善投资者收益回报，并从根本上解决与投资者的利益冲突 [6][15] - 徐海宁深耕财富管理领域十余年，在东方证券任职期间大力践行普惠金融，深入推进公司财富管理业务转型，持续推动基金投顾业务发展，为公司财富管理业务发展和品牌建设作出积极贡献 [2][5][10][14]

公司成立与核心定位 - 上海秩汇科技有限公司于2026年1月8日正式成立，法定代表人为徐海宁，注册资本为1亿元，注册地址位于上海市虹口区 [1] - 公司由东方证券前副总裁徐海宁与中联重科资本等股东共同发起设立，标志着徐海宁在辞任后以创业形式回归财富管理赛道 [1][2] - 公司核心定位为“财富管理+科技+产融协同”，聚焦三大业务方向：研发智能投顾系统与建设AI+买方投顾生态；打造专业化买方投顾培训体系；为金融机构提供定制化买方投顾咨询与财富管理转型解决方案 [5] 股东结构与资本背景 - 公司股东包括中联重科资本有限责任公司、徐海宁和上海秩汇明德企业管理中心(有限合伙)，具体持股比例未披露 [5] - 中联重科资本是中联重科的全资控股子公司，注册资本达40亿元，聚焦战略主业与新经济领域投资 [6] - 上海秩汇明德企业管理中心(有限合伙)成立于2025年12月22日，注册资本1500万元，其合伙人李志骞与徐海宁的出资比例分别为97%和3% [6][7] 创始人背景与职业历程 - 创始人徐海宁深耕财富管理领域十余年，曾任东方证券副总裁、财富管理委员会党委书记、总裁，是该公司财富管理业务的“一号人物” [4] - 徐海宁于2012年10月加盟东方证券，并于2014年10月起担任财富管理业务总部总经理，致力于探索财富管理商业模式并打造行业一流品牌 [9] - 在其领导下，东方证券于2021年6月获批基金投顾试点资格，通过新建独立买方组织架构、引进专业团队，使基金投顾业务在两年多内取得显著成效 [10] 业务理念与行业观点 - 徐海宁认为基金投顾业务是财富管理的未来发展趋势，其商业模式本质是逆市布局 [10] - 其核心实践体会包括：基金投顾定位于能代表投资者利益的买方中介模式；通过顾问服务有效改善投资者收益回报；从根本上解决了与投资者的利益冲突 [10] - 徐海宁于2024年11月20日因个人职业发展原因从东方证券辞职，2024年从该公司取得报酬72.42万元 [5][11][13]