人事变动与战略背景 - 中金公司董事长陈亮在财富管理子公司原董事长退休后，直接兼任中金财富董事长 [2] - 市场猜测此举旨在强化公司财富管理业务的战略地位 [2] - 陈亮于2023年10月加入中金公司担任党委书记、管理委员会主席，并于11月获委任为公司董事长 [3] 新任董事长履历 - 陈亮职业生涯始于1994年，在新疆宏源信托投资股份有限公司任职 [2] - 2014年12月至2019年5月期间，担任申万宏源集团及证券相关公司多个高管职务 [2] - 2019年6月，陈亮开始执掌中国银河证券，历任总裁、副董事长、董事长 [2] 中金财富业务概况 - 中金财富是中金公司全资子公司，专门从事财富管理业务，在中国财富管理领域占据重要地位 [4] - 公司于2016年以167.85亿元收购中投证券，并于2019年将品牌切换为“中金财富”，成为统一零售经纪与财富管理平台 [4] - 中金财富提出向“买方投顾”转型，以体系化产品为抓手，从“卖方导向”转向“客户导向” [4] 中金财富财务贡献 - 截至2025年6月30日，中金财富总资产为1933.70亿元，净资产为202.00亿元 [5] - 2025年上半年，中金财富实现营业收入38.21亿元，净利润9.87亿元 [5] - 中金财富贡献了中金公司上半年总收入的29.79%和归母净利润的22.79% [5] 业务规模与战略考量 - 截至2025年10月，中金财富5大类、19项创新交易服务已累计覆盖超40万人次客户，签约资产超2200亿元 [4] - 市场分析认为，人事安排体现了股东对陈亮管理能力的认可及公司对财富管理板块的高度重视 [4] - 陈亮兼任可能意味着公司将整合资源，加强母子公司协同，推动财富管理业务发展 [7]

行业转型核心趋势 - 中国财富管理行业正经历从规模扩张向质量提升、从粗放式增长向精细化运营的历史性转变 [1] - 行业加速从以产品销售为导向的卖方模式向以客户利益为中心的买方投顾模式转变 [1][2] - 低利率时代的到来以及市场环境的复杂性加速了行业转型并对专业投顾服务提出更高要求 [2] - 截至2025年7月底，公募基金资产规模达35.08万亿元，产品数量达到1.3万只，凸显投资者对专业资产配置服务的迫切需求 [2] 买方投顾模式实践与成效 - 公司率先发力买方投顾转型，已形成一套基于账户视角、追求长效价值的买方投顾服务体系，包括“中国50”“微50”“公募50”等 [4] - 公司买方投顾保有规模于今年7月站上千亿台阶，并于近期突破1200亿元 [4] - 代表性产品“中国50”自2019年发布至今，累计为客户创造收益超过101亿元，为98%以上配置客户取得正收益，52%老客户在波动市场中仍选择坚定追加，客户平均持有时长约2.5年 [4] - 配置能力是买方投顾的核心竞争力，公司构建了“5A配置模型”方法论，围绕客户偏好、资产配置等五个维度构建底层配置能力 [5] - 公司推动“交易也是买方投顾”理念落地，5大类19项创新交易服务已累计覆盖超40万人次客户，签约资产超2200亿元 [6] - “ETF50”服务累计签约客户超7万人次，累计跟买金额近100亿元，签约客户ETF保有金额同比实现近三倍增长 [6] 人工智能技术赋能 - 人工智能技术正在深度重塑财富管理行业的服务模式与生态格局 [8] - 公司作为首批实现DeepSeek私有化部署的券商之一，积极推进AI战略，致力于将专业底蕴与AI能力结合 [8] - AI赋能主要体现在通过AI行情工具帮助客户决策、打造AI赋能的“超级顾问”队伍、建设AI驱动的高效组织架构三个层面 [8] - 公司通过升级“投顾平台E-Space+买方投顾数字化平台RITAS+中金财富APP”铁三角深化AI技术运用 [9] - 投顾平台E-Space推出投顾助手智能体与AI托管助手两大创新功能，以提升服务效率并降低沟通成本 [9] - RITAS平台引入AI技术打造“千人千面千时”的精准服务，其智能配置导航仪可在30秒内基于全市场数万只产品为客户定制投资方案 [9][10] - 中金财富App 12.0版本上线，包括AI首页等功能，数字人Jinn作为行业内首个具有金融大模型能力加持的AI数字人，融合了公司大量研究员和顾问的经验及海量数据 [11] 全球资产配置发展 - 随着中国金融市场双向开放深化，全球资产配置日益成为行业重要发展方向，互联互通机制持续扩容为投资者创造更便利条件 [11][12] - 财富管理机构国际化业务主要围绕服务高质量“引进来”与高水平“走出去”展开 [12] - 信息不对称与缺乏适当投资工具仍是投资者进行全球化配置时面临的主要挑战 [12] - 公司国际投管中心资产管理规模达22亿美元，并在全权委托专户领域开展业务实践 [12] 普惠金融实践 - 普惠金融正成为财富管理机构共同关注的发展方向，行业进入提升质量的新阶段 [13] - 推动普惠金融发展主要体现在丰富普惠金融产品供给、提升服务覆盖面、加强对中小企业的综合金融服务三个方面 [13] - 公司通过智能投顾工具将专业资产配置逻辑转化为大众服务，并设立专精特新企业服务中心构建普惠金融服务体系“中金金禾” [13] - 公司与学术机构合作开展财富管理与金融健康专题研究，并发布金融健康白皮书帮助客户提升金融健康水平 [14][15]

核心观点 - 财富管理行业正经历从“卖产品”向“做服务”的深刻变革 [1][3] - 公司作为行业高质量践行者，其买方投顾模式得到验证，保有规模突破1200亿元 [2][3] - 公司通过发布“5A配置模型”、深化买方投顾内涵、推动AI普惠及全球化布局，构建了以客户为中心的专业服务体系 [4][5][10][14] 买方投顾业务规模与成效 - 买方投顾保有规模于近期突破1200亿元，并在2025年7月首次站上千亿台阶 [2][3] - 代表性产品“中国50”自2019年发布至今，累计为客户创造收益超过101亿元 [3] - “中国50”为98%以上配置客户取得正收益，52%老客户在波动市场中仍选择追加，客户平均持有时长约2.5年 [3] - 买方投顾服务体系包括“中国50”、“微50”、“公募50”、“股票50”、“ETF50”等 [3] 核心配置方法论 - 公司发布历经六年打磨的“5A配置模型”，作为底层核心资产配置能力 [2][4] - 模型涵盖五个维度：Appetite（客户偏好）、Asset（资产配置）、Attribution（策略归因）、Alpha（深挖超额）、Assessment（风险评估） [4] - 模型目标是在不同资产与策略间寻找更优风险收益比，实现长期稳健胜利 [4] - “中国50”采用“白盒化”管理方式，基于科学的组合管理逻辑 [4] 资产供给与全球化布局 - 为应对低利率时代（货币基金收益率普遍降至1%），公司在权益、另类、全球资产方向构建了9大类11000多条策略线 [6] - 国际投管中心资产管理规模已达22亿美元，在全权委托专户业务领域树立专业标杆 [6] - 国际业务致力于解决投资者全球配置中的“信息不对称”与“缺乏称心投资工具”痛点 [7] - 公司发挥“桥梁”作用，帮助国际投资者参与中国资本市场，并助力中国机构链接全球资源 [7] 交易业务与创新服务 - 交易业务向以客户为中心转型，提出“交易也是买方投顾” [8][9] - 5大类、19项创新交易服务已累计覆盖超40万人次客户，签约资产超2200亿元 [9] - “ETF50”服务累计签约客户超7万人次，累计跟买金额近100亿元，签约客户ETF保有金额同比实现近三倍增长 [9] - 打造“AI+投顾”服务体系，覆盖股票诊断、账户检视、波段交易、热点投资四大高频场景 [9] AI技术应用与普惠金融 - 作为首批实现DeepSeek私有化部署的券商，公司通过投顾平台E-Space、RITAS与中金财富APP展示AI深度应用 [10] - E-Space推出投顾助手智能体与AI托管助手，提升服务精准性并降低沟通成本 [11] - RITAS平台作为“智能配置导航仪”，可在30秒内基于全市场数万只产品为客户定制投资方案 [12] - 中金财富APP 12.0版本上线，包括AI首页、黄金专区、同屏交易等功能，并推出具有金融大模型能力的AI数字人Jinn [12] - 公司与研究机构合作开展财富管理与金融健康专题研究，并将发布金融健康白皮书及自测工具 [13]

文章核心观点 - 公司于10月18日举办2025年发布会，围绕宏观研究、买方投顾、全球配置、金融科技、普惠金融五大议题展开探讨 [1] - 公司买方投顾业务取得显著成果，保有规模突破1200亿元，并形成一套成熟的配置方法论 [2][4] - 公司积极拥抱AI技术，通过私有化部署DeepSeek等大模型，打造智能投顾工具与平台，提升服务效率与客户体验 [12][13] - 在全球配置方面，公司依托国际化布局，为投资者提供一站式全球资产配置服务，国际投管中心资产管理规模达22亿美元 [9][10] - 公司践行普惠金融使命，通过提供低门槛产品、智能投顾工具以及赋能中小企业等方式，推动财富管理服务普惠化 [17][18][19] 宏观研究与市场展望 - 从国际货币体系变迁视角分析，DeepSeek等技术突破和制造业升级韧性共同构筑中国市场的独特吸引力，推动全球资金流向再平衡 [3] 买方投顾业务发展 - 公司买方投顾保有规模于今年7月突破千亿，近期已达1200亿元 [4] - 代表性产品“中国50”自2019年发布至今，累计为客户创造收益超过101亿元，98%以上配置客户取得正收益 [4] - 52%的老客户在波动市场中仍选择追加投资，“中国50”客户平均持有时长约2.5年 [4] - 公司构建了“5A配置模型”方法论，涵盖客户偏好、资产配置、策略归因、深挖超额和风险评估五个维度 [5] - 为应对低利率时代，公司在权益、另类、全球资产三大方向上构建了9大类11000多条不同策略线 [6] 交易业务转型与创新 - 公司推动交易业务向以客户为中心转型，5大类19项创新交易服务已累计覆盖超40万人次客户，签约资产超2200亿元 [7] - “ETF50”服务累计签约客户超7万人次，累计跟买金额近100亿元，签约客户ETF保有金额同比实现近三倍增长 [7] - 公司打造“AI+投顾”服务体系，针对股票诊断、账户检视、波段交易、热点投资四大高频场景提供专业服务 [7] 全球资源配置 - 公司国际投管中心资产管理规模已达22亿美元，在全权委托专户业务领域树立起中资机构的专业标杆 [10] - 公司国际化业务围绕服务高质量“引进来”与高水平“走出去”，帮助国际投资者参与中国资本市场，同时助力中国企业链接全球资源 [10] 金融科技与AI应用 - 作为首批实现DeepSeek私有化部署的券商之一，公司致力于将专业底蕴与AI能力结合，打造一流AI智能体验 [13] - 投顾平台E-Space推出投顾助手智能体与AI托管助手两大创新功能，提升服务效率 [14] - RITAS平台引入AI技术，打造“千人千面千时”的精准服务，能在30秒内基于全市场数万只产品为客户定制投资方案 [15] - 中金财富App 12.0版本上线，包含AI首页、黄金专区、同屏交易等功能 [16] - 公司推出行业内首个具有金融大模型能力加持的AI数字人Jinn，融合了300多名研究员、近4000名顾问的经验以及数十万篇研究报告和十亿级金融数据 [16] 普惠金融实践 - 公司持续强化ETF、指数基金等被动型产品供给，为普惠金融产品提供优质底层资产 [18] - 通过智能投资顾问工具将专业资产配置逻辑转化为大众可理解的服务 [18] - 公司构建专注于“专精特新”中小企业的普惠金融服务体系“中金金禾”，全方位深度赋能中小企业 [19] - 公司与中国人民大学中国普惠金融研究院合作，将发布首本聚焦资本市场的金融健康白皮书《拥抱金融健康》，并通过金融健康自测工具帮助客户提升金融健康 [19]

核心观点 - 财富管理行业在政策引导下加速从卖方销售向买方投顾转型 中金财富作为行业先行者宣布买方投顾资产保有规模突破1000亿元 公司通过升级买方投顾模式 以客户需求为中心 推动行业高质量发展 [1] 政策影响与行业转型 - 证券业高质量发展28条和公募基金高质量发展行动方案推动行业回归以投资者为中心的本源 促进财富管理机构与投资者利益一致性 [1][4] - 行业需从销售驱动转向服务驱动 建立浮动管理费机制和长周期考核 形成基金赚钱基民也赚钱的正向循环 [4] 公司战略定位与举措 - 坚持买方投顾战略定位 推出基于客户资产保有规模或超额收益收取账户管理费的展业模式 [2] - 构建中国50 微50 公募50 股票50 ETF50等50生态 实现资产管理与财富管理业务全面协同 [2] - 植根中国拥抱国际化均衡配置 立足超10年研究积淀 前瞻把握利率下行和权益市场复苏趋势 [2] - 2024年积极布局粤港澳大湾区跨境理财通业务并获首批试点资格 整合海外债券 股票 REITs及另类投资等跨市场资产类别 [2] 客户服务体系建设 - 创新探索顾问服务金字塔体系 涵盖资讯顾问 产品顾问 行为顾问 规划顾问 心念顾问五层次服务体系 [3] - 打造线上线下结合总分联动全渠道多场景客户陪伴服务体系 通过专业心理陪伴和行为引导帮助客户理性决策 [3] - 买方投顾以客户资产增值和需求深化为出发点 提高投资收益率降低投资成本 改善投资体验和问题解决体验 [3] 产品筛选与合作机制 - 选择合作管理人时立足选择长期合作伙伴 产品上架需经过策略初评预审尽调等严格把关 [5] - 关注基金公司管理机制 产品业绩比较基准 业绩可持续性及差异化优势 研选准入通过率仅1% [5] - 产品研究团队累计投入超100万小时研究时间 帮助客户发掘基金净值之外的全面信息 [5] 业务发展现状与前景 - 2025年7月买方投顾资产保有规模突破1000亿元 标志着业务进入新阶段 [6] - 买方投顾业务与险资养老金等长期资金协同 减少市场短期投机行为 降低波动率 改善投资风格 [6] - 总部搭建产品与解决方案总部IPS 形成研-投-推一体化生态圈 协同金融科技团队开发投前-投中-投后数字化系统 [7] - 考核机制关注客户存续资产规模及长期表现 建立与长期利益挂钩的激励机制 减少资产倒腾频率 [7]

行业转型与政策背景 - 财富管理行业加速从"卖方销售"向"买方投顾"转型，受《证券业高质量发展28条》和《推动公募基金高质量发展行动方案》政策驱动 [1] - 公募基金行业回归"以投资者为中心"本源，包括建立浮动管理费机制、强化长周期考核等创新举措 [3] - 行业需解决"基金赚钱、基民不赚钱"问题，通过利益一致性机制实现正向循环 [3] 公司战略与业务进展 - 中金财富买方投顾资产保有规模突破1000亿元，成为行业里程碑 [1][4] - 公司坚持买方投顾战略定位，推出基于资产保有规模或超额收益收取管理费的展业模式 [1] - 构建"中国50""微50""公募50"等"50生态"，实现资产管理与财富管理业务协同 [1] - 2024年布局粤港澳大湾区"跨境理财通"首批试点，整合海外债券、股票、REITs等跨市场资产 [2] 客户服务与产品筛选 - 创新"顾问服务金字塔"体系，涵盖资讯、产品、行为、规划、心念五层次服务 [2] - 产品筛选通过率仅1%，需经过策略初评、预审、尽调等严格流程 [4] - 产品研究团队累计投入超100万小时研究，甄选具备长期投资能力的管理人 [4] 业务模式与能力建设 - 组织架构上搭建产品与解决方案总部（IPS），形成"研-投-推"一体化生态圈 [5] - 考核机制聚焦客户存续资产规模及长期表现，减少短期交易行为挂钩 [6] - 买方投顾能与险资、养老金协同，降低市场波动率，改善投资风格 [5] 未来发展方向 - 居民财富配置变迁带来广阔空间，需构建健康可持续的行业生态 [5] - 目标是通过全生命周期陪伴服务，实现财富长期价值增长 [6]

行业政策与趋势 - 2025年5月证监会印发《推动公募基金高质量发展行动方案》 强化基金公司与投资者利益绑定 加速行业从重规模向重回报转变 [1] - 买方投顾成为行业大势 以客户为中心的服务模式通过投资陪伴和个性化资产配置帮助客户实现长期回报 [2] - 财富管理市场规模持续增长 2024年中国财富管理市场规模突破120万亿元 较2020年翻番 [26] 公司业务模式转型 - 中金财富2019年提出买方投顾理念 核心区别在于通过收取与客户资产规模相关费用实现利益一致 从客户视角出发 [3][4] - 打破传统卖方销售模式弊端 避免机构追逐热点和销售误区 [5] - 2019年推出系统化资产配置投研体系"中国50" 2020年获首批基金投顾业务试点资格 后续迭代推出微50/公募50/股票50/ETF50等多层次服务矩阵 [6] 客户服务与产品体系 - 针对大众客户提供普惠化工具和简单化流程 包括公募50/ETF50及金慧诊账户诊断服务 [7][8] - 针对高净值客户提供多元场景解决方案 涵盖财富传承/家族治理等 [8] - 建立五层次顾问服务金字塔体系 包括资讯/产品/行为/规划/心念顾问 通过心理陪伴和行为引导保持客户理性决策 [8] 业务规模与业绩表现 - 截至2025年7月买方投顾资产保有规模突破1000亿元 累计服务超40万人次 [2] - 中国50池股票策略管理人代表产品2020年至2025年6月末累计平均回报达91% 显著跑赢市场均值 [9] - 中国50私享专户超90%客户实现盈利 近半客户追加复购 [10] - 公募50保有规模逆市增长突破百亿 ETF50签约客户超6.3万人次 签约客户ETF保有规模同比增长291% [12] 核心能力建设 - 资产配置方面严控风险多元配置 立足多资产优势挖掘收益 2024年创新推出养老金融场景并加大中低波产品供给 [14][16] - 专业投研方面拥有15年积淀 跟踪覆盖国内外上万只金融产品 2024年推出中国50中央账户搭建平台化投研机制 [19] - 产品研选通过率仅1% 累计研究投入超100万小时 跟踪机构超8000家 评估管理人超1000家 合作机构超200家 [20][21] 客户陪伴与服务创新 - 累计举办线上直播超1000场 线下活动近13000场 陪伴客户超2900万人次 [24] - 中国50客户平均持有期达2.5年 体现长期陪伴价值 [25] - AI技术应用实现规模化落地 包括AI辅助投资决策和IC Copilot投顾赋能工具 [28][29] - 自研RITAS数字化平台支持千人千面财富管理需求 [29] 未来发展战略 - 深入参与客户整体财务规划 引入家庭理财/养老等场景产品 [31] - 2025年5月升级推出ETF50-恒享 采用基于AUM的收费模式 [34] - 覆盖年轻世代/子女教育/养老退休/家族传承/企业客户等多元化场景需求 [35]

投资评级与核心观点 - 维持买入评级（A/H股）[1][8] - 目标价：A股42.59元（对应2025年PB 1.7倍），H股18.88港币（对应PB 0.7倍）[8][9] - 核心驱动：25Q1投资业务收入同比+83%至33.96亿元，占比59%[1][2] 财务表现 - **营收与利润**：25Q1营收57.21亿元（yoy+47.69%），归母净利20.42亿元（yoy+64.85%）[1] - **资产与杠杆**：总资产6732亿元（较年初-0.22%），杠杆率4.83x（较年初-0.15x）[2] - **金融投资**：规模3802.54亿元（较年初+2.29%），交易性金融资产2854.34亿元（+2.31%）[2] 业务分项 - **经纪业务**：净收入12.98亿元（yoy+56.27%），"买方投顾"转型推进[3] - **资管业务**：净收入3.08亿元（yoy+15.25%）[3] - **投行业务**：净收入4.03亿元（yoy-10.5%），股权承销规模47亿元（yoy-44%），债券承销2984亿元（yoy+36%）[4] 盈利预测与估值 - **EPS调整**：2025-2027年EPS下调至1.39/1.55/1.70元（原1.40/1.62/1.79元）[5] - **BPS预测**：2025-2027年BPS为25.05/26.34/27.75元[5] - **估值溢价**：A/H股2025年PB分别给予1.7/0.7倍，高于行业均值1.15/0.69倍[5][17][18] 行业与可比公司 - **A股可比公司**：2025年PE中位数12.53倍，PB中位数1.16倍（中信证券PE 15.03倍）[17] - **H股可比公司**：2025年PE中位数8.01倍，PB中位数0.74倍（中信证券PE 10.52倍）[18] 业务结构趋势 - **收入占比**：投资业务占比59%（25Q1），经纪/投行/资管分别占23%/7%/5%[1][3][4] - **产品体系**：推出"中国50"等系列产品，财富管理生态持续完善[3]

报告公司投资评级 - 报告对中金公司 A 股（601995 CH）和 H 股（3908 HK）均维持买入评级 [1][5][8] 报告的核心观点 - 中金公司 25Q1 营收和归母净利高增，主要系投资业绩同比优异、经纪业务增长驱动，公司财富管理生态完善、国际业务优势显著，维持买入评级 [1] - 考虑 4 月以来权益市场调整，下调投资类收入等假设，预计 2025 - 2027 年 EPS 分别为 1.39、1.55、1.70 元，给予 A/H 股 2025 年 PB 估值溢价，对应目标价 42.59 元/18.88 港币，均维持买入评级 [5] 根据相关目录分别进行总结 财务表现 - 25Q1 实现营收 57.21 亿元（yoy + 47.69%、qoq - 27.44%），归母净利 20.42 亿元（yoy + 64.85%、qoq - 28.00%），处于业绩预增公告中上区间 [1] - 截至 25Q1 末，总资产 6732 亿元，较年初 - 0.22%；杠杆率 4.83x，较年初下行 0.15x；金融投资规模 3802.54 亿元，较年初 + 2.29% [2] - 25Q1 投资业务收入 33.96 亿元，占收入比例 59%，同比 + 83%，是业绩同比高增核心驱动 [2] - 25Q1 经纪净收入 12.98 亿元，同比 + 56.27%；利息净支出 5.14 亿元，同比收窄；资管净收入 3.08 亿元，同比 + 15.25% [3] - 25Q1 投行净收入 4.03 亿元，同比 - 10.5%；股权业务承销规模 47 亿元，同比 - 44%，市占率 3.04%，同比 - 4.64pct；债券承销规模 2984 亿元，同比 + 36%，市占率 9.15%，同比 + 1.29pct [4] 盈利预测与估值 - 预计 2025 - 2027 年 EPS 分别为 1.39、1.55、1.70 元（前值 1.40、1.62、1.79 元，下调 1%、4%、5%），2025 - 2027 年 BPS 为 25.05、26.34、27.75 元 [5] - A/H 可比公司 2025 年 Wind 一致预期 PB 均值为 1.15/0.69 倍，给予 A/H 股 2025 年 PB 估值溢价至 1.70/0.70 倍，对应目标价 42.59 元/18.88 港币（前值 47.60 元/24.43 港币，对应 2025 年 PB1.9/0.9 倍） [5] 经营预测指标 |会计年度|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入(人民币百万)|22,990|21,333|22,948|25,371|27,652| |+/-%|(11.87)|(7.21)|7.57|10.56|8.99| |归属母公司净利润(人民币百万)|6,156|5,694|6,718|7,493|8,214| |+/-%|(18.97)|(7.50)|17.98|11.53|9.62| |EPS(人民币,最新摊薄)|1.28|1.18|1.39|1.55|1.70| |BVPS(人民币,最新摊薄)|21.67|23.90|25.05|26.34|27.75| |PE(倍)|25.77|27.86|23.61|21.17|19.31| |PB(倍)|1.52|1.38|1.31|1.25|1.18| |ROE(%)|6.43|5.52|6.11|6.48|6.74|[7] 基本数据 | |3908 HK|601995 CH| |----|----|----| |目标价|18.88|42.59| |收盘价(截至 4 月 28 日)|13.28|32.86| |市值(百万)|64,106|158,624| |6 个月平均日成交额(百万)|422.51|906.65| |52 周价格范围|7.81 - 24.65|26.70 - 42.47| |BVPS|19.15|24.27|[9]

文章核心观点 - 2024年中金公司业绩表现良好，各业务条线亮点颇多，国际化布局加速，分红力度加大 [1][2] 分组1：整体业绩 - 2024年公司实现营业收入213.33亿元，归母净利润56.94亿元 [1] 分组2：投行业务 - 2024年公司投行业务收入30.95亿元，服务中资企业全球IPO合计28单，融资规模44.24亿美元，排名市场第一 [4] - A股方面，2024年新上市企业数量锐减，再融资规模同比减少71.1%，公司承销规模下降但仍处行业领先，完成A股IPO项目6单，主承销金额35.90亿元，完成A股再融资项目15单，主承销金额123.49亿元，排名市场第三 [4] - 2024年港股与美股市场回暖，公司港股与美股投行业绩显著提升，港股IPO主承销金额38.35亿美元，同比大增212.81%，再融资及减持主承销金额12.45亿美元，同比增幅达157.76%；美股中资企业IPO主承销金额8700万美元，同比大增135.14%，再融资及减持主承销金额3600万美元，同比大增71.43% [4][5][6] - 公司并购业务在中国并购市场连续十年排名第一，2024年完成并购交易73宗，涉及交易总额约505.88亿美元，其中境内59宗，总额约317.89亿美元，跨境及境外14宗，总额约187.98亿美元 [1][7] 分组3：财富管理业务 - 2024年公司财富管理业务成绩亮眼，新增开户超过170万 [1][9] - 产品规模连续五年正增长，达近3700亿元，“50”系列买方投顾体系规模增至近870亿元，创历史新高 [9] - “公募50”保有量较上年末增长139%，创新交易服务累计覆盖客户超35万人次，签约客户资产超2500亿元 [9] - 公司升级APP、E - SPACE、买方投顾数字化平台RITAs铁三角，布局AIGC新质生产力，金融科技能力处于同业前列 [10] 分组4：国际化布局 - 2024年公司越南代表处正式开业，正在加快推进阿联酋分公司的设立 [1][12] - 二十多年来公司累计公告160单跨境交易，规模约1743亿美元，市场份额约9%，助力“一带一路”、中资企业“走出去”及国际投资者投资中国 [12] 分组5：分红情况 - 2024年公司分红力度明显加大，8月完成派发8.69亿元上年年度现金股利，12月完成首次新增的2024年中期分红计划，每10股派息0.9元，拟推出每10股派息0.9元、总规模4.35亿元的2024年度利润分配方案 [2]