股价表现 - 9月12日盘中上涨2.05%至16.89元/股 成交额5.20亿元 换手率8.08% 总市值81.90亿元 [1] - 今年以来股价累计上涨71.47% 近5日/20日/60日分别上涨5.96%/13.43%/52.99% [1] - 年内20次登上龙虎榜 最近8月29日净卖出1.30亿元 买入额9520.33万元(占比4.86%) 卖出额2.26亿元(占比11.51%) [1] 资金流向 - 主力资金净流出1114.57万元 特大单买入2287.76万元(占比4.40%) 卖出3023.25万元(占比5.82%) [1] - 大单买入8196.01万元(占比15.77%) 卖出8575.09万元(占比16.50%) [1] 主营业务结构 - 新能源流体系统(风电/光热/储能/工业)占比60.35% 清洁能源装备及解决方案占比25.83% [2] - 流体工业技术服务占比5.33% 液压元件占比4.33% 储能装备及系统集成占比1.67% [2] - 数字化供应链智造服务占比0.26% 其他业务占比2.23% [2] 财务数据 - 2025年上半年营业收入8.04亿元 同比增长25.08% 归母净利润亏损2357.15万元 同比收窄58.35% [2] - A股上市后累计派现1.30亿元 近三年累计派现2424.39万元 [3] 公司基本信息 - 成立于1997年9月12日 2008年9月19日上市 注册地址四川省成都市郫县现代工业港 [2] - 所属申万行业为机械设备-通用设备-其他通用设备 概念板块涵盖壳资源/核电/航天军工/小盘/光热发电等 [2] - 截至8月31日股东户数15.30万户 较上期增加1.35% 人均流通股2526股 较上期减少1.33% [2] 机构持仓变化 - 截至2025年6月30日 西部利得事件驱动股票A(671030)退出十大流通股东名单 [3]

公司基本情况 - 公司始建于1955年 2002年加入西子电梯集团 2011年在深交所上市 2022年更名[1] - 业务涵盖余热锅炉 清洁环保能源装备 解决方案 备件及服务四部分[1] - 余热锅炉客户涉及五大电力 钢铁等高耗能行业 清洁环保能源装备应用于新能源领域 解决方案以多种换热器及压力容器为核心 备件及服务包括过热器等部件及技术服务[1] 光热业务发展 - 光热发电技术基于低碳发电+灵活可调+电网友好优势 成为我国风光大基地低碳发展重要支撑[1] - 青海模式标志光热发电进入3.0时代 公司将争取3个350MW项目订单以提升市占率[1] - 在光热产业链中主要参与吸热 换热 储热环节 自2010年进入领域已参与17个示范项目[1] - 参建的青海德令哈50MW光热项目成为行业典范[1] 订单业绩表现 - 2025年上半年实现新增订单27.84亿元 其中余热锅炉7.03亿元 清洁环保能源装备2.81亿元 解决方案14.77亿元 备件及服务3.23亿元[2] - 截至2025年6月30日在手订单61.19亿元[2] 市场拓展方向 - 瞄准新能源 核电 海外三大增量市场[2] - 新能源市场依托熔盐储能技术拓展应用场景[2] - 核电市场通过升级崇贤制造基地提升承接能力 有20多年发展经验并取得相关许可证[2] - 2025年加大核电布局 设立合资公司推进长远发展[2] - 海外市场凭借优势产品集中在东南亚 南美洲及一带一路沿线[2] - 自2024年以来海外新增订单占比提升[2] 产品交付周期 - 锅炉类产品为非标定制 国内交付周期6-12个月 海外略长[2] - 备件按需即时维护[2]

公司业务概览 - 公司主要从事余热锅炉、清洁环保能源发电装备等产品的咨询、研发、生产、销售、安装及工程总承包业务，提供环保设备和能源利用整体解决方案 [3] - 业务分为四大板块：余热锅炉、清洁环保能源装备、解决方案、备件及服务业务 [4] - 余热锅炉产品包括燃机余热锅炉、干熄焦余热锅炉、烧结机余热锅炉等，客户涵盖五大电力、钢铁、建材、水泥等高耗能行业 [4] - 清洁环保能源装备包括垃圾焚烧锅炉、生物质锅炉、熔盐吸热器、核电设备等，应用于垃圾处理厂、核电站和光热项目等新能源领域 [4] 光热业务发展 - 光热发电技术凭借“低碳发电+灵活可调+电网友好”三大优势，成为我国风光大基地低碳发展的重要支撑 [5] - 青海省2024年底优选3座350兆瓦独立光热电站，上网电价为0.55元/千瓦时，标志光热进入大容量、低成本、独立装机的3.0时代 [5] - 公司参与光热电站吸热、换热、储热环节，提供核心设备 [6] - 自2010年进入光热领域，已参与17个光热发电示范项目，参建的青海德令哈50MW光热电站2022年发电量达1.464亿kWh，是全球首个达产的塔式熔盐储能光热电站 [6] - 公司将利用市场和技术先发优势，积极争取3个350MW项目的订单机会 [5] 订单与业绩 - 2025年上半年新增订单27.84亿元，其中余热锅炉7.03亿元，清洁环保能源装备2.81亿元，解决方案14.77亿元，备件及服务3.23亿元 [7] - 截至2025年6月30日，在手订单61.19亿元 [7] 未来增长方向 - 新能源市场：依托熔盐储能技术，拓展光热发电、用户侧储能、火电灵活性改造、零碳园区等应用场景 [8] - 核电市场：升级建设核电专用制造清洁车间（预计2025年9月底一期投入使用），提升核电产品制造能力 [9][12] - 海外市场：聚焦东南亚、南美洲、“一带一路”沿线国家及地区，利用优势产品（如燃机余热锅炉）提升国际市场份额 [9][10] - 2024年以来海外市场新增订单占比不断提升，成为业绩增量重要组成部分 [10] 核电领域布局 - 公司在核电领域已有20多年经验，持有民用核二三级制造许可证 [12] - 2025年8月设立合资公司杭州西子核能科技有限公司，作为进军核电领域的重要平台 [12] - 未来将聚焦核岛关键设备研发制造，拓展三代核电、四代核电、可控核聚变等领域 [13] 其他信息 - 产品交付周期：国内项目6-12个月，海外项目略长，备件类即时维护 [11] - 海外重点区域：东南亚、南美洲、“一带一路”沿线国家及地区（非洲、中东） [10]

股价表现与资金流向 - 8月29日盘中股价下跌2.00%至8.81元/股 成交金额27.52亿元 换手率2.43% 总市值1369.08亿元 [1] - 主力资金净流出1.81亿元 特大单买卖占比分别为13.25%和18.51% 大单买卖占比分别为24.09%和25.41% [1] - 年内股价累计上涨8.63% 近5/20/60日分别上涨1.97%/12.09%/17.47% [1] 股东结构与机构持仓 - 股东户数75.49万户 较上期减少6.38% [2] - 香港中央结算有限公司为第七大流通股东 持股1.31亿股 较上期减少1600.55万股 [3] 财务业绩表现 - 2025年第一季度营业收入222.45亿元 同比增长8.06% [2] - 归母净利润2.92亿元 同比大幅增长813.18% [2] 公司业务构成 - 主营业务收入占比：销售商品77.23% 提供劳务10.01% 工程建造7.55% 其他业务5.21% [1] - 业务领域涵盖新能源与环保设备、高效清洁能源设备、工业装备和现代服务业 [1] 市场分类与概念板块 - 申万行业分类为电力设备-其他电源设备Ⅱ-综合电力设备商 [1] - 概念板块包括光热发电、新能源车、机器人概念、人形机器人及上海国资 [1] 分红历史记录 - A股上市后累计派现99.73亿元 [3] - 近三年未实施现金分红 [3]

股价表现与交易数据 - 8月28日盘中股价上涨2.07%至8.88元/股 成交额4.50亿元 换手率0.41% 总市值1379.96亿元 [1] - 主力资金净流出2406.92万元 特大单买卖占比分别为7.10%和9.11% 大单买卖占比分别为19.23%和22.56% [1] - 年内累计涨幅9.49% 近5/20/60日分别上涨4.35%/14.14%/19.35% [1] 股东结构与机构持仓 - 股东户数75.49万户 较上期减少6.38% [2] - 香港中央结算有限公司持股1.31亿股 较上期减少1600.55万股 位列第七大流通股东 [2] 财务业绩表现 - 2025年第一季度营业收入222.45亿元 同比增长8.06% [2] - 归母净利润2.92亿元 同比大幅增长813.18% [2] - A股上市后累计派现99.73亿元 近三年未进行分红 [2] 主营业务与行业分类 - 主营业务构成：销售商品77.23% 提供劳务10.01% 工程建造7.55% 其他业务5.21% [1] - 行业分类为电力设备-其他电源设备Ⅱ-综合电力设备商 [1] - 概念板块涵盖光热发电 上海国资 新能源车 轨道交通 机器人概念等 [1]

股价表现与交易数据 - 8月25日盘中股价上涨2.21%至9.23元/股 成交额1.82亿元 换手率3.17% 总市值59.89亿元 [1] - 主力资金净流出925.28万元 特大单买入600.36万元(占比3.30%)/卖出1870.74万元(占比10.27%) 大单买入4487.23万元(占比24.63%)/卖出4142.13万元(占比22.74%) [1] - 年内累计涨幅31.86% 近5日/20日/60日分别上涨4.06%/7.83%/12.29% [1] - 年内1次登上龙虎榜 最近4月24日净买入-3125.94万元 买入总额1.81亿元(占成交额11.81%) 卖出总额2.12亿元(占成交额13.85%) [1] 财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入12.49亿元 同比增长21.81% [2] - 归母净利润1.20亿元 同比增长42.54% [2] 股东结构与分红情况 - 股东户数4.25万户 较上期减少17.75% 人均流通股14790股 较上期增加21.58% [2] - A股上市后累计派现12.26亿元 近三年累计派现6.16亿元 [3] - 十大流通股东中红利低波(512890)持股2783.88万股(第二大股东) 持股数量不变 [3] - 创金合信中证红利低波动指数A(005561)持股773.73万股(第六大股东) 较上期减少17.06万股 [3] - 易方达中证红利低波动ETF(563020)持股416.95万股(第八大股东) 为新进股东 [3] 公司基础信息 - 所属申万行业为建筑装饰-专业工程-化学工程 [2] - 概念板块涵盖垃圾分类/氢能源/节能环保/太阳能/光热发电等 [2] - 主营业务构成：化学原料和化学制品制造业58.43% 土木工程建筑业36.71% 其他制造业4.86% [1] - 注册地址山东省淄博市临淄区炼厂中路22号 成立于1994年11月18日 2010年9月8日上市 [1]

上市公司业绩与分红 - 横店东磁上半年营业收入119.36亿元同比增长24.75% 归母净利润10.2亿元同比增长58.94% 拟每10股派发现金红利3.8元[1][10] - 牧原股份上半年营业收入764.63亿元同比增长34.46% 归母净利润105.3亿元同比增长1169.77% 拟每10股派发现金红利9.32元分红总额50.02亿元[1][10] - 恒瑞医药上半年营业收入157.61亿元同比增长15.88% 归母净利润44.50亿元同比增长29.67% 创新药销售收入75.70亿元 拟以10亿-20亿元回购股份[10] - 索通发展上半年归母净利润5.23亿元同比增长1568.52% 拟每10股派发现金股利2.1元[10] - 伟测科技上半年归母净利润1.01亿元同比增长831.03%[11] - 永辉超市上半年营业收入299.48亿元同比下降20.73% 归母净利润亏损2.41亿元同比由盈转亏[11] 金融政策与监管动态 - 1年期LPR为3.0% 5年期以上LPR为3.5%均与上期持平[6] - 金融监管总局就《商业银行并购贷款管理办法》公开征求意见 提高并购贷款占交易价款比例上限并延长最长期限[6] - 中国人民银行上海总部要求扩大人民币跨境使用并深化银行外汇展业改革[7] - 财政部将于8月27日在香港发行125亿元人民币国债[7] - 证监会表示将推动液化天然气等重要能源品种期货上市[8] 区域金融与产业政策 - 重庆市提出到2027年科技贷款余额达1万亿元 绿色贷款余额突破1.2万亿元 普惠小微贷款余额突破7000亿元[8][9] - 《海南自由贸易港跨境资产管理试点业务实施细则》生效[2] - 广州实施商业性个人住房贷款转住房公积金贷款办法[3] 公司重大事项 - *ST亚振完成停牌核查并于8月21日复牌 预计半年度归母净利润亏损3950万至3300万元[1][11] - 科森科技澄清机器人结构件收入仅占总营收约1% 且不生产AI眼镜[13] - 天味食品正筹划发行H股并于香港联交所上市[13] - 东方锆业董事长计划减持不超过131.5万股占总股本0.17%[12] 行业会议与研报观点 - 2025中国电解铝大会8月21日至23日在昆明举办[4] - 中信建投认为光热发电在青海已具经济性 聚光系统与储热系统价值量占比较大[14] - 中国银河证券看好消费建材行业龙头及水泥玻璃纤维领域龙头企业[14]

传统能源业务 - 2024年余热锅炉业务实现收入22.28亿元，公司为国内规模最大、品种最全的余热锅炉研究制造基地和行业领先企业 [1] - 公司与美国N/E、GE、FW及法国ALSTOM等国际企业合作，产品远销100多个国家及地区，海外市场拓展成效显著 [1] - 在巴基斯坦建成亚洲首台套9H级燃机余热锅炉，通过品牌、质量和服务优势打造多个海外精品工程 [1] 新能源业务 - 基于传统能源积累和熔盐储能实践，公司布局储能、太阳能发电等领域，向清洁能源制造者转型 [1] - 光热发电领域：国际能源署预测中国2030年装机达29GW、2040年88GW、2050年118GW，光热兼具调峰电源和储能双重功能 [2] - 用户侧储能领域：2010年起研发熔盐储热-蒸汽发生系统，自主研发技术入选国家能源局2021年度首台(套)重大技术装备名单 [2] - 火电灵活改造领域：国家要求2027年存量煤电机组"应改尽改"，公司2024年参与建设的熔盐储热调峰示范项目完成试运行 [2] 核电业务 - 近三年中国每年核准核电机组数量分别为10台、10台、11台，行业在政策与需求驱动下产业链不断完善 [3] - 公司在核电领域深耕20余年，持有民用核二三级制造许可证，供应常规岛换热器、容器及核安全2、3级压力容器 [3] 财务表现 - 预计2025-2027年归母净利润分别为4.23亿元、5.06亿元、6.08亿元，对应市盈率26倍、22倍、18倍 [3]

市场概述 - 美股小幅波动，道指微跌0.08%至44911.82点，标普微跌0.01%至6449.15点，纳指止住两连阴微涨0.03%至21629.774点 [2][5] - 美债收益率连升三日，十年期收益率涨2.15个基点至4.3374%，创两周新高 [2][5] - 诺和诺德欧股涨近7%，其合作方GoodRx因平价减肥药合作大涨37% [2][4] - 沪指涨0.85%创近10年新高，创业板指大涨2.84% [2][5] 公司动态 - 英特尔因特朗普政府考虑入股10%（价值约105亿美元）消息一度跌5.5% [4][10] - 诺和诺德将司美格鲁肽美国自费月费从千元降至499美元，股价盘中涨超6% [4][11] - 诺和诺德减肥药Wegovy获FDA批准治疗MASH新用途，股价一度涨5% [4][11] - 爱美客上半年净利润同比骤降29.6%，司美格鲁肽注射液进入临床试验 [15] 行业趋势 - 券商半年报分化：5家券商营收净利双增，哈投股份子公司净利润同比大增1311.60% [14] - 京东或退出外卖价格战，阿里预计继续投入，美团面临份额利润双重压力 [15] - 广电总局出台新政改进电视剧集数管理，鼓励微短剧和境外节目引进 [14] - 美国核能复兴推进，小型模块化反应堆（SMRs）成关键方向 [17] 概念热点 - 光热发电因储热系统实现稳定电力输出，熔融盐储能前景广阔 [19] - 稀土磁材需求旺盛，部分企业排产延至十月中旬 [19] - AI-PCB需求带动覆铜板等材料涨价，国产芯片华为Pura80搭载麒麟9020 [19] 商品与农业 - 美玉米期货升至一周高点，因授粉异常照片引发丰收质疑 [18] - 原油在"特泽会"期间保持1%以上涨幅 [2][4]

中国能建中标光热发电项目 - 中国能建西北院中标青海众控德令哈350MW和青海亿储格尔木350MW光热发电项目核心设计标段 两项目均属我国首批350MW级光热示范工程 其中格尔木为全球单体规模最大、储能时间最长的光热电站 德令哈同样刷新国内容量与储能纪录 [1] - 建成后预计年均可分别提供绿电近10亿度 同时每年分别节约标准煤29.6万吨、减排二氧化碳约153万吨 [1] - 项目对应的上网电价为0.55元/千瓦时 在当前阶段已展现出市场竞争力 随着规模化效应释放 度电成本有望进一步优化 [1] 西子洁能行业地位与技术优势 - 西子洁能是国内较早投身光热发电技术研发与工程应用的企业 自2010年便切入光热太阳能发电领域 已成功参与17个光热发电示范项目 市场占有率稳居前列 [2] - 公司自主研发的熔盐吸热器和蒸汽发生系统技术荣获浙江省科技进步二等奖 产品入选国家能源领域首台套产品目录 "规模化熔盐储能技术"入选《绿色技术推广目录（2024年版）》 在熔盐储能领域手握22项专利 [3] - 公司从单一产品制造商向节能环保设备和能源利用整体解决方案供应商转型 成为推动光热与多能融合的重要力量 [3] 西子洁能项目经验与业绩 - 为青海德令哈10MW和50MW项目提供熔盐吸热器、熔盐蒸汽发生系统等核心设备 其中50MW项目并网后三年累计发电量达4.39亿kWh 超越设计值 [4] - 在新疆华电天山北麓100MW光热项目中提供蒸汽发生器设备 可将熔盐热能转化为350℃、8兆帕的高温高压蒸汽 支持电网调峰和绿电消纳 [4] - 为玉门"光热储能+光伏+风电"示范项目中的10万千瓦光热储能工程提供蒸汽发生器设备 该项目规划年发电量预计达17.35亿千瓦时 可减排二氧化碳135.3万吨 [5] 光热发电行业发展趋势 - 国家提出"十四五"期间力争全国光热发电每年新增开工规模达300万千瓦（3GW）的目标 并配套风光大基地建设 [6] - 预计至"十四五"末期 电价可能降至0.7—0.8元/千瓦时 2030年降至0.5元/千瓦时 [6] - 光热发电产业链不断完善 设备国产化率已超90% 配套企业约600家 覆盖熔盐储能、聚光器、吸热器等关键环节 [7] 西子洁能财务表现与市场预期 - 2024年公司归母净利润同比大幅增长705.74% 熔盐储能订单占比提升至15% [7] - 机构看好公司在光热领域的技术溢价与政策弹性 认为其技术领先性应给予高于行业平均的PE溢价 [7]