美联储政策与市场反应 - 美联储理事表示若特朗普政府维持约10%关税水平，可能在2025年下半年开始降息 [1] - 美联储面临两难选择：难以下降的通胀数据与关税引起的市场动荡 [3] - 主流机构预测美联储最早降息时间点为9月 [8] 美债市场动态 - 5月22日20年期美债拍卖疲软，得标利率为5.047%，较4月上升24BP，创2024年12月以来最大尾部利差 [7] - 10年期美债收益率接近4.6%，30年期突破5%，均高于4月上旬水平 [8] - 美国财政部拍卖160亿美元20年期国债，尾部利差扩大反映需求不及预期 [7][8] 美股与美元表现 - 5月22日标普500指数大跌近1.6%，结束7天连涨，美元指数跌破100 [4][7] - 美股自4月低点反弹19.5%，接近技术性牛市，但短期性价比不高 [12] - 恐慌指数VIX上涨15%，黄金连续第三天反弹至3315美元 [8] 财政政策与减税法案 - 减税法案预计在GDP中额外减税0.1%至0.2%，高于此前预期 [10] - 法案将标准扣除额提高1000-4000美元，儿童税收抵免提高500美元，预计每年减少家庭税收负担1400亿美元 [10] - 法案最可能在8月初生效，共和党目标日期为7月4日 [11] 市场避险情绪与资产转向 - 机构建议在美债风波平息前远离美元资产，转向黄金、日元、瑞郎或持币观望 [6][14] - 投资者降低美债及美股仓位，美元指数跌破100关口 [13] - 美债作为避险资产成为风险来源，市场避险情绪升温 [14] 经济数据与背景 - 截至5月19日，美国今年关税收入500亿美元，同比增加不到200亿美元，同期债务增加1.4万亿美元 [9] - 自2019年底以来，美国联邦支出增长50%，长债风险需关注 [12] - 特朗普减税议程与关税问题加剧美债压力 [9][10]

人民币汇率走势 - 5月26日离岸人民币对美元升破7.17，最低至7.16，截至同日19:00报7.1782 [1] - 今年以来亚洲货币和欧元对美元升值5%~10%，人民币年初至5月初涨幅不到2%，近期补涨势头引发关注 [1] - 高盛将12个月美元/人民币目标价调整至7.0，预计未来12个月人民币有3%外汇收益 [1][4] - 人民币中间价5月13日罕见下破7.2成为升值预期催化因素 [1] - 摩根大通预计未来6~12个月人民币对美元汇率在7.2~7.3之间 [1] 汇率对股市影响 - 人民币升值时中国股市往往表现良好，与亚洲新兴市场交易模式一致 [1] - 人民币对美元每升值1%，中国股市可能上涨3% [4] - 可选消费、房地产和多元金融（券商）板块在人民币升值时通常表现优异 [1][5] - 防御性板块在人民币升值时表现相反 [1][5] 受益行业与公司 - 高盛筛选标准：总市值大于20亿美元，日均成交额大于500万美元，对美元进口成本敏感或美元债务/股本比率大于20%，海外收入占比小于30% [5] - 受益公司包括万国数据、东方雨虹、亚朵、株洲旗滨、金隅集团、中国国际航空、神农集团、杉杉股份、中创新航、伟星新材、天齐锂业、紫金矿业、赣锋锂业、金茂等 [6] - 受损公司特点：海外收入占比超过30%，美元债务占比低（总债务中美元债务占比小于5%，净资产中美元债务占比小于5%） [6] - 相关受损公司包括美的、联想、中海油、中远海能、TCL等 [6] 汇率升值机制 - 境外上市中国股票收益和账面价值在人民币升值时应会上升，产生汇兑收益和更具吸引力估值 [5] - 拥有美元多头债务或美元资产空头头寸的中国公司在美元走弱时应会看到外汇交易收益 [5] - 外汇升值反映中国经济相对贸易伙伴周期性基本面较强，有利增长和股票回报预期 [5] - 适度人民币升值有助于缓解资本外流担忧 [5]

黄金市场分析 - 黄金价格波动剧烈 过去100单日涨跌100美元的稀有行情现在成了家常便饭 日内V型反转和倒V走势成为常态 15分钟图波动相当于之前的日线级别 [1] - 黄金超级大扫荡行情将持续 主要受关税大战 地缘局势 央行购金 去美元化 美联储政策不确定和全球经济衰退等多重因素驱动 未来可能在3400-3100或2950-3500区间反复震荡 [3] - 上周黄金洗盘式上涨 主要受欧美关税谈判破裂影响 周线以光头光脚大阳线收盘 显示多头仍有上涨空间 但需警惕冲高回落 [3] 黄金技术面分析 - 日线关键阻力位在3415和3438区域 突破后可能冲击3500大关 下方关键支撑在3280-85区域和3300关口 [5] - 短期日内阻力在3380-85和3400关口 上周五高点3365可能被突破 突破后关注冲高回落 [5] - 当前亚欧盘时段关注3365-3330区间震荡 可采取高抛低吸策略 突破区间可跟进短线单 [7] 相关品种分析 - 沪金和融通金建议关注高空机会 沪金主力合约压力位在785-830区间 支撑位在777-732区间 融通金价格较沪金低约4元/克 [8] - 白银操作策略跟随黄金 不做单独解读 [9] - 美原油55双底反弹至63以上后 短线在65受阻回落至60关口 维持调整后再涨观点 支撑位在60 58和55-56区域 [10][12] 美股期货分析 - 美股期货高位震荡且已遇阻 随时可能展开下跌 建议继续高空为主 标普关键阻力在5890 5950-70和6020-50区域 [9]

中美贸易战对鸡爪及猪副产品行业的影响 - 中国是全球最大鸡爪进口国和消费国 2024年进口量达45万吨 其中美国占比10% [3][7] - 美国是中国猪副产品主要买家 2024年对华出口11亿美元猪肉 猪副产品占比超80% [7] - 关税战导致美国鸡爪和猪副产品面临超140%关税 进口商被迫转向越南、新加坡等地销售 [6] - 深圳盐田港两周内出现50柜类似情况 部分进口商美国业务占比20%-30% 专营美国进口的则100%断货 [6] 行业供需格局与价格变化 - 全球鸡爪供小于求 美国、巴西、阿根廷、泰国、俄罗斯等国均对华出口 乌兹别克斯坦2023年加入 [11][12] - 美国鸡爪价格区间3000-6000美元/吨 俄罗斯4000美元/吨 泰国5000美元/吨 [12] - 猪副产品价格超过猪肉 美国优质猪蹄达2.7-2.9万元/吨 猪腰1.6万元/吨 猪心1.3万元/吨 [13] - 关税战初期价格涨10% 一周后因巴西、俄罗斯货源补充恢复正常 [14] 美国厂商的困境与替代方案 - 美国鸡爪对华出口利润0.8-1美元/磅 若转内销售价下降90%至0.05-0.1美元/磅 [13][14] - 美国每头猪收益减少8-10美元 年损失达10亿美元 [13] - 中国进口商转向巴西、俄罗斯鸡爪 加拿大、荷兰猪肚替代美国产品 [14] - 阿根廷鸡肉重返中国市场 西班牙猪肚有望对华出口 [15] 产品特性与市场偏好 - 美国鸡爪以大为优 单只重达50克且为熟制品 巴西A级仅40克且为生制品 [17] - 欧美市场鸡爪消费比例极低 美国厂商高度依赖中国市场 [12] - 中国烧烤摊偏好美国大凤爪 串烤效果优于巴西小凤爪 [17] - 美国巴西工厂规模化程度高 俄罗斯产品存在贴牌和质量问题 [17] 地缘政治对行业的影响 - 欧盟反补贴调查促使中国进口商转向加拿大猪肉 后因加征关税再次调整 [19] - 欧洲肉类厂商担忧中国反倾销调查 积极参展进博会示好 [19] - 欧洲厂商期待特朗普当选 认为其加税政策将带来市场机会 [20]

黄金市场分析 - 黄金价格在2024年呈现极端波动，单日涨跌100美元成为常态，日内V型反转和倒V走势频繁出现，15分钟图波动相当于过去的日线级别[1] - 当前黄金价格波动主要由关税大战、地缘局势、央行购金、去美元化、美联储政策不确定性和全球经济衰退等基本面因素驱动[1] - 黄金价格未来可能在3400-3100或2950-3500区间反复震荡，然后寻求大区间突破，建议交易时严格止损并控制仓位[1] - 5月12日黄金价格跳空缺口回补后看跌预期得到验证，5月15日最高3345，最低3279，全天波幅66美元[1] 黄金价格走势 - 5月20日亚盘黄金价格从3320大涨至3345，欧盘下跌测试3300关口，美盘多次在3280-3315区间扫荡，追涨杀跌策略容易亏损[3] - 5月20日黄金价格在3280区域形成关键支撑，跌破可能下探3250-55区域甚至3200关口，上方3315为短期分界线，突破后可能测试3340-45及3355-60区域[5] - 沪金主力5月15日从733大涨至785附近，融通金价格比沪金低3-4元/克[9] 交易策略 - 建议亚盘先反弹做多后做空，3315区域为多空分界，3280为关键支撑，3290-95为短期支撑[7] - 5月20日黄金价格在3200以上3250下方震荡，突破3250区域前看调整，3235-40为阻力位，3250-55为关键阻力[10] - 3340以上空单在3308及下方获利了结，短期3300为支撑，关键支撑在3285-90及3260-55区域[13] 其他商品 - 白银价格跟随黄金走势，不建议单独解读[20] - 美股期货高位震荡且遇阻，建议继续高空为主，标普阻力在5890、5950-70和6020-50区域[20] - 美原油55双底大涨至63以上后65受阻回落，60大关为短期支撑，维持调整后再涨观点[21][22]

G7财长会议烽烟正起，美欧关税大战一触即发？金十研究员高阳正在直播分析，点击进入直播间 相关链接 ...

黄金市场分析 - 黄金价格在2023年呈现极端波动，单日涨跌100美元成为常态，4月后波动加剧，15分钟图波动相当于历史日线级别[1] - 当前驱动因素包括关税大战、地缘局势、央行购金、去美元化、美联储政策不确定性和全球经济衰退预期[1] - 技术面显示黄金可能在3400-3100或2950-3500区间持续震荡，突破需等待基本面催化[1] - 5月行情显示黄金突破3250后围绕3300震荡，单日波动收窄至40美元以内[3] - 短期交易规律呈现亚盘冲高回落、欧盘反弹、美盘探底回升的特征[3] 黄金交易策略 - 4小时图显示严重超买，建议不追涨并警惕冲高回落，关键阻力位3334-36/3355/3385-92，支撑位3285-90[4] - 操作建议亚盘逢高做空，欧美盘低多，中期维持震荡思路[5] - 典型盈利目标20-30美元起步，优质位置可达50-100美元[1] - 5月12日跳空缺口3325-28成为重要技术参考位[4] 关联市场表现 - 白银走势完全跟随黄金波动，无独立行情[7] - 美股期货高位震荡逼近历史新高，但空头动能增强，标普关键阻力5890/5950-70/6020-50区域[7] - 美原油55双底反弹至63后回调，61区域企稳再攻64，短期调整后维持看涨观点，关键支撑60/58/55-56区域[8][9]

黄金市场分析 - 黄金价格在4月后呈现极端波动，单日涨跌100美元成为常态，日内V型反转和倒V走势频繁出现 [1] - 当前黄金价格受多重因素驱动，包括关税大战、地缘局势、央行购金、去美元化、美联储政策不确定性和全球经济衰退 [1] - 黄金价格未来可能在3400-3100或2950-3500区间反复震荡，随后寻求大区间突破 [1] - 黄金价格突破3250区域后加速上涨，最高冲击3295一线，日线以大阳线收盘 [3] - 短期黄金价格在3280-75区域以上看涨，跌破则转弱，极限回落不破3250-55区域维持多头 [8] - 黄金短期单边多头或空头延续性较差，操作上需注意随时可能掉头向下 [8] 白银市场分析 - 白银价格走势跟随黄金，操作策略与黄金一致 [9] 美股期货分析 - 美股期货高位震荡，向历史新高靠近，但高位随时可能展开下跌 [9] - 标普阻力位在5950-70区域，6020-50区域及新高区域 [9] 原油市场分析 - 美原油从55双底大涨至63以上，短线回落后在61区域企稳并上涨冲击64一线 [10] - 原油维持看涨观点，但65突破前不追涨，突破则打开上涨空间 [11]

中美贸易战对鸡爪和猪副产品行业的影响 - 中国是全球最大鸡爪进口国和消费国，2024年进口45万吨冻鸡爪，美国占10% [1][6] - 美国对中国出口11亿美元猪肉，其中猪副产品占比超80% [6] - 关税战导致美国鸡爪和猪副产品面临超140%关税，进口商被迫转销越南、新加坡等地 [5] 美国厂商的市场依赖与困境 - 美国鸡爪工厂高度依赖中国市场，难以找到替代客户 [12] - 美国猪副产品出口受阻后，厂商只能将产品转为宠物食品销售，价格大幅下降 [7] - 每头猪收益因对华出口减少下降8-10美元，行业年损失10亿美元 [12] 中国进口商的应对策略 - 进口商通过"倒推"定价将关税成本转嫁给美国厂商，自身利润未受影响 [6][7] - 转向巴西、俄罗斯等替代货源，一周内价格波动恢复10% [14] - 尝试用加拿大、荷兰猪肚替代美国产品，阿根廷鸡肉即将重返中国市场 [14] 全球供应链格局变化 - 西班牙与中国签署协议扩大猪肉出口，猪肚有望进入中国市场 [15] - 俄罗斯鸡爪售价4000美元/吨，泰国5000美元/吨，美国3000-6000美元/吨 [11] - 中国餐饮出海带动欧美鸡爪消费增长，但占比仍极小 [11] 行业价格链与成本传导 - 美国鸡爪出口中国利润0.8-1美元/磅，转为饲料售价下降90%至0.05-0.1美元/磅 [13] - 中国终端市场鸡爪价格翻倍，一斤网红柠檬鸡爪达70-80元 [11] - 美国猪副产品滞销导致本土五花肉价格可能从5美元/公斤涨至7美元/公斤 [13]

特朗普对外政策动向 - 计划与普京通电话讨论俄乌冲突停火及贸易议题 目标是制止每周5000多名俄乌士兵死亡的战况 [3] - 将与乌克兰总统泽连斯基通话并联合北约成员国会谈 强调"24小时终结冲突"的竞选承诺 [3][21] - 国务卿透露特朗普寻求与普京尽快面对面会谈 批评当前外交层级的低效 [3][23] 特朗普对内政治斗争 - 以7:2裁决结果为由抨击最高法院"被激进左翼操控" 反对其阻止驱逐帮派分子的判决 [5][6] - 持续攻击美联储主席鲍威尔拖延降息 赐绰号"太晚先生"并威胁施压 [7][8][9] - 指控2020大选被操纵 重提"自动笔签名丑闻"为竞选造势 [19] 特朗普商业政策立场 - 警告沃尔玛"吃掉关税"而非转嫁消费者 强调其2023年盈利"数十亿美元远超预期" [11][12] - 否认关税导致涨价合理性 要求企业承担全部成本 [11][12][13] 特朗普个人政治清算 - 转发视频暗示克林顿团队涉及离奇死亡事件 强化对希拉里阵营攻击 [15] - 嘲讽歌手泰勒·斯威夫特政治立场 关联其2020年支持哈里斯的旧怨 [16][17] - 提及印巴冲突中"美国调停功劳"引发印度不满 同时反常称赞巴基斯坦贸易潜力 [26][27] 国际冲突处理争议 - 伊朗领袖哈梅内伊公开蔑视特朗普言论 称其"令美国人民尴尬" [26] - 加沙人道危机持续恶化 以色列进攻致数百人死亡 美国未实质性干预 [30] - 欧洲在俄乌谈判中被边缘化 特朗普坚持直接与普京对话 [24]