公司运营变更 - 新疆前海联合基金管理有限公司北京分公司营业场所变更为北京市朝阳区东三环中路20号楼4层04内567室 负责人为邹文庆 经营范围包括基金销售[1] - 相关工商变更登记手续已办理完毕 投资者可通过公司网站www.qhlhfund.com或客服电话400-640-0099咨询[1] 基金估值调整 - 公司自2025年9月4日起对旗下基金持有的中芯国际(688981)采用指数收益法进行估值 以中基协AMAC行业指数为计算依据[3] - 估值调整依据证监会公告[2017]13号 中基协发[2013]第13号文件及基金合同约定 并与托管人协商一致[3] - 待股票复牌且交易体现活跃市场特征后 将恢复市价估值法 不再另行公告[3]

基金业绩表现 - 2025年上半年基金利润197.06万元 加权平均基金份额利润0.109元 [2] - 上半年基金净值增长率12.88% 近一年复权单位净值增长率64.68% [2][5] - 近三个月复权单位净值增长率32.62% 同类排名13/54 近半年增长率41.95% 同类排名27/54 [5] 基金规模与持仓 - 截至2025年上半年末基金规模1658.86万元 持有人642户 总份额1745.81万份 [2][32][34] - 平均股票仓位73.6% 低于同类均值88.2% 2025年上半年末达最高仓位91.98% [31] - 十大重仓股聚焦医药医疗领域 包括悦康药业 迈威生物 恒瑞医药等 [40] 投资策略与运作 - 采用自上而下行业判断与自下而上选股结合策略 重点布局创新产业链 药店 消费医疗等方向 [2] - 最近半年换手率93.06% 持续低于同类均值 [38] - 基金经理许文波管理4只基金近一年均为正收益 其中东方兴瑞趋势领航混合A近一年增长率达92.66% [2] 估值指标分析 - 持股加权市盈率(TTM)-307.54倍 显著低于同类均值-135.64倍 [10] - 加权市净率(LF)5倍 略高于同类均值4.24倍 加权市销率(TTM)4.58倍 低于同类均值6.53倍 [10] 成长性指标 - 持有股票加权营业收入同比增长率(TTM)0.01% 加权净利润同比增长率(TTM)3.06% [16] - 加权年化净资产收益率-0.02% [16] 风险收益特征 - 成立以来夏普比率0.2608 [25] - 成立以来最大回撤28.85% 2024年一季度单季度最大回撤23.3% [28]

基金业绩表现 - 上半年基金利润518.33万元，加权平均基金份额本期利润0.1009元，基金净值增长率9.81% [2] - 近三个月复权单位净值增长率24.31%，同类排名198/615；近半年增长率24.89%，排名186/615；近一年增长率42.72%，排名287/601；近三年增长率-24.70%，排名305/340 [5] - 基金经理邢程管理的恒生前海高端制造混合A近一年复权单位净值增长率达83.54%，港股通精选混合为40.53% [2] 基金规模与持仓 - 截至上半年末基金规模5668.48万元，持有人2888户，合计持有4984.27万份 [2][32][36] - 机构持有份额占比64.60%，个人投资者占比35.40%，管理人员工持有10.23万份（0.21%） [36] - 近三年平均股票仓位89.57%（同类平均83.27%），2025年一季度末最高仓位94.03% [31] 估值指标 - 持股加权市盈率（TTM）21.41倍（同类均值25.34倍），市净率（LF）2.82倍（同类均值2.34倍），市销率（TTM）2.11倍（同类均值2.09倍） [10] - 加权营业收入同比增长率（TTM）0.23%，净利润同比增长率（TTM）0.84%，年化净资产收益率0.13% [17] 风险与波动 - 近三年夏普比率-0.4274，同类排名284/319 [26] - 近三年最大回撤50.54%，同类排名39/332；2024年一季度单季度最大回撤29.78% [28] - 最近半年换手率约112.67% [39] 投资组合构成 - 十大重仓股包括胜宏科技、东鹏饮料、澜起科技、春风动力、新强联、道通科技、浦发银行、隆鑫通用、大金重工、皓元医药 [42] 管理人观点 - 下半年市场可能维持震荡格局，宏观政策有限发力，科技与新消费领域对信用周期有支撑但难推动全局修复 [2] - 主题类和价值类资产或受益于贴现率降低和流动性外溢 [2]

基金业绩表现 - 2025年上半年基金利润162.94万元，加权平均基金份额利润0.014元 [3] - 上半年基金净值增长率1.9%，截至9月3日单位净值1.328元 [3] - 近三个月复权单位净值增长率3.94%，同类排名581/607；近半年增长率9.44%，排名532/607；近一年增长率18.05%，排名565/604；近三年增长率20.41%，排名119/495 [6] - 近三年夏普比率0.4669，同类排名33/468 [25] - 近三年最大回撤14.19%，同类排名480/483；2024年三季度单季度最大回撤11.82% [27] 资产规模与持仓结构 - 截至2025年上半年末基金规模1.08亿元 [3][32] - 近三年平均股票仓位92.08%，显著高于同类平均水平85.36%；2023年一季度末达到最高仓位94.16%，2022年上半年末最低仓位78.22% [30] - 持股标的稳定，前十大重仓股为山东高速、中国神华、农业银行、工商银行、建设银行、交通银行、北京银行、渝农商行、中国移动、粤高速A [40] - 最近半年换手率87.7%，持续两年低于同类均值 [39] 估值水平分析 - 持股加权市盈率（TTM）5.58倍，显著低于同类均值33.74倍 [11] - 加权市净率（LF）0.54倍，远低于同类均值2.47倍 [11] - 加权市销率（TTM）0.5倍，明显低于同类均值2.07倍 [11] 成长性指标 - 持有股票加权营业收入同比增长率（TTM）-0.02% [19] - 加权净利润同比增长率（TTM）0.02% [19] - 加权年化净资产收益率0.1% [19] 持有人结构 - 基金持有人共计7321户，合计持有8372.11万份 [36] - 管理人员工持有94.05万份，占比1.12% [36] - 机构投资者持有份额占比53.72%，个人投资者占比46.28% [36] 投资策略展望 - 基金管理人预计2025年下半年总量经济将在波动中前行 [3] - 低利率环境下，高股息率、基本面稳定且具备现金回流能力的上市公司承担重要资产配置功能 [3]

基金业绩表现 - 2025年上半年基金利润168.51万元，加权平均基金份额本期利润0.1096元 [2] - 上半年基金净值增长率8.33%，截至9月3日近一年复权单位净值增长率达54.59% [2][5] - 近三个月、近半年、近一年复权单位净值增长率分别为13.40%、17.57%、54.59%，同类排名分别为586/880、409/880、207/880 [5] 基金规模与持仓结构 - 截至2025年上半年末基金规模2078.79万元，持有人共计1042户，合计持有1454.06万份 [2][32][35] - 个人投资者占比99.41%，机构持有份额占比0.59%，管理人员工持有71.58万份（占比4.92%） [35] - 近三年平均股票仓位73.93%（同类平均80.43%），2024年三季度末最高仓位达94.01% [31] 估值与成长性指标 - 持股加权市盈率（TTM）53.78倍（同类均值15.75倍），市净率（LF）2.93倍（同类均值2.52倍），市销率（TTM）2.71倍（同类均值2.16倍） [10] - 加权营业收入同比增长率（TTM）0.01%，加权净利润同比增长率（TTM）-0.22%，加权年化净资产收益率0.05% [18] 风险与收益特征 - 近三年夏普比率0.1565，同类排名291/875；近三年最大回撤36.54%，同类排名380/861 [26][28] - 单季度最大回撤出现在2020年一季度（26.08%），最近半年换手率约187.82% [28][38] 投资策略与配置方向 - 基金管理人预计2025年下半年保持较高仓位及均衡布局，重点挖掘科技成长、制造、消费、出海等领域的全球竞争力中国企业 [2] - 十大重仓股包括赛轮轮胎、金诚信、普源精电、航发动力、壹网壹创、中科飞测、合合信息、奥飞娱乐、松井股份、西部材料 [40]

估值方法调整 - 招商基金自2025年9月3日起对旗下非ETF基金持有的中芯国际(688981)股票采用指数收益法进行估值 [1] - ETF联接基金在当日份额净值基础上考虑中芯国际股票的调整因素进行估值 [1] - 待该股票交易恢复活跃市场特征后将转回市价估值法且不再另行公告 [1] 实施背景 - 估值调整依据中国证监会《证券投资基金估值业务指导意见》(第[2017]13号)及基金合同约定 [1] - 调整方案经与基金托管人及会计师事务所协商一致后实施 [1]

基金业绩表现 - 2025年上半年基金利润57.15万元，加权平均基金份额本期利润0.0134元，基金净值增长率1.45% [3] - 近三个月复权单位净值增长率24.82%，同类排名279/880；近半年增长率22.22%，排名286/880；近一年增长率41.75%，排名399/880；近三年增长率-10.83%，排名696/872 [6] - 近三年夏普比率-0.2684，同类排名701/875 [26] - 近三年最大回撤47.46%，同类排名110/861，2022年一季度单季度最大回撤25.8% [28] 基金规模与持仓 - 截至2025年上半年末基金规模3938.66万元 [3][32] - 持有人共计3387户，合计持有4238万份，机构持有占比80.39%，个人投资者占比19.61% [35] - 近三年平均股票仓位81.21%（同类平均80.43%），2021年上半年最高仓位93.99%，2023年末最低仓位64.52% [31] - 十大重仓股包括中际旭创、有友食品、华友钴业、花园生物、光环新网、焦点科技、先导智能、云图控股、川环科技、金博股份 [40] 估值水平 - 持股加权市盈率（TTM）40.28倍（同类均值15.75倍），加权市净率（LF）2.59倍（同类均值2.52倍），加权市销率（TTM）2.23倍（同类均值2.16倍） [11] - 三项估值指标均显著高于同类平均水平 [11] 成长性指标 - 持有股票加权营业收入同比增长率（TTM）0.05%，加权净利润同比增长率（TTM）0.06%，加权年化净资产收益率0.06% [18] 操作特征 - 最近半年换手率1706.22%，持续5年高于同类均值 [38] - 基金属于灵活配置型，当前单位净值1.163元（截至9月2日） [3] 投资策略展望 - 预计下半年市场延续韧性表现，呈现震荡向上态势，重点关注科技成长板块的进攻性机会 [3] - 关税扰动因素减弱，国内基本面将成为影响市场表现的主要因素 [3]

基金估值调整 - 前海开源基金管理有限公司自2025年9月2日起对旗下非ETF基金持有的芯原股份（688521）采用指数收益法进行估值 [1] - 估值方法依据中基协AMAC行业指数计算 遵循证监会及基金业协会相关估值指引文件 [1] - 待芯原股份复牌且交易恢复活跃市场特征后 将切换回交易所收盘价估值且不再另行公告 [1] 估值方法依据 - 采用基金估值工作小组《关于停牌股票估值的参考方法》中规定的指数收益法 [1] - 估值调整经基金管理人与基金托管人协商一致后实施 [1] - 相关依据包括证监会公告[2017]13号文件及中基协发[2013]第13号通知 [1]

估值方法调整 - 前海开源基金管理有限公司自2025年9月2日起对旗下非ETF基金持有的芯原股份（688521）采用指数收益法进行估值 [1] - 估值调整依据中基协AMAC行业指数作为计算基准 [1] - 该调整符合证监会2017年13号公告及基金业协会2013年13号通知的相关规定 [1] 估值恢复条件 - 当芯原股份复牌且交易恢复活跃市场特征后 将恢复采用交易所当日收盘价估值 [1] - 恢复日常估值后不再另行发布公告 [1] 实施主体与范围 - 本次估值调整由前海开源基金管理有限公司与基金托管人协商一致后实施 [1] - 调整范围涵盖公司旗下除ETF外的所有基金产品 [1] - 公告发布日期为2025年9月3日 [2]

招商均衡优选混合基金募集情况 - 招商均衡优选混合基金累计有效认购申请金额在2025年9月2日已超过募集规模上限人民币50亿元 [1] - 基金管理人对2025年9月2日的有效认购申请采用"末日比例确认"原则给予部分确认 [1] - 该基金原定募集截止日为2025年9月12日，现提前至2025年9月2日结束募集 [7] 基金规模控制机制 - 基金募集规模上限设置为50亿元人民币（不包括募集期利息） [3] - 募集规模接近、达到或超过50亿元时，基金可提前结束募集 [4] - 当发生末日比例确认时，未确认部分的认购款项将在募集期结束后退还给投资者 [4] 招商沪深300增强策略ETF联接基金动态 - 招商沪深300增强策略交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金基金合同于2025年9月3日生效 [10] - 基金募集期间的信息披露费、律师费和会计师费等费用由基金管理人承担 [11] - 基金发起式资金提供方仅为基金管理人 [11] 基金估值调整 - 自2025年9月2日起，对旗下证券投资基金（除ETF外）所持有的芯原股份（688521）股票采用"指数收益法"进行估值 [11][12] - 对ETF联接基金持有的标的ETF，在当日份额净值的基础上考虑上述股票的调整因素进行估值 [12] - 待该股票交易体现活跃市场特征后，将恢复按市价估值方法 [12]