费率优惠活动 - 创金合信基金与招商证券合作推出申购及定期定额投资费率优惠活动，适用于创金合信红利甄选量化选股混合型证券投资基金 [1] - 活动自2025年06月25日起实施，结束时间以招商证券公告为准 [1] - 投资人通过招商证券办理相关业务时可享受前端申购费率优惠，具体优惠内容以招商证券为准 [1] 活动说明 - 招商证券拥有费率优惠活动的最终解释权，并有权变更活动内容而不另行公告 [1] - 投资者可通过招商证券客服热线或官方网站咨询活动详情 [1] - 建议投资者仔细阅读基金合同、招募说明书等法律文件以了解产品详情 [1] 联系方式 - 创金合信基金客服热线4008680666 [1] - 公司官网www.cjhxfund.com提供相关信息查询 [1]

新型浮动费率基金发展现状 - 首批26只浮动费率基金中已有13只成立，合计募集规模超126亿元，单只产品平均规模达9.69亿元 [2] - 头部三强产品（东方红核心价值A、易方达成长进取A、平安价值优享A）合计募集50.17亿元，占首批总规模近四成 [3] - 规模分化显著：博时卓睿成长A以2.59亿元垫底，华安竞争优势A和广发价值稳进A分别以5.10亿元和6.94亿元位列倒数 [5] 头部产品竞争优势 - 东方红核心价值A由老将周云管理，其历史产品任职回报率达196.86%和178.04%，公司自购1000万元并锁定三年 [4] - 易方达成长进取A认购户数达4.73万户成为"人气王"，基金经理刘健维个人认购超百万份，其管理产品五年累计收益率20.49% [4] - 平安价值优享A采用"持有期+业绩报酬"双阶梯收费模式，当持有满一年且年化收益超6%时管理费率阶梯式提升 [4] 行业生态变革 - 浮动费率模式采用"持有期限+年化收益率"双维度机制，如交银施罗德瑞安混合管理费率根据业绩基准动态调整（0.8%-1.5%） [6] - 13只基金平均募集周期仅22天，天弘品质价值混合户均认购金额达23.4万元显示机构资金认可 [6] - 行业从"规模驱动"转向"业绩驱动"，终结"旱涝保收"固定费率模式 [7] 中小机构差异化路径 - 天弘品质价值A虽仅获4197户认购，但户均认购23.4万元，拟任基金经理贾腾管理的港股通指数增强基金曾创三年31.74%超额收益 [5] - 博时基金虽首募垫底，但基金经理田俊维管理的博时创新经济A近三年收益率达23.30%，大幅跑赢基准 [7]

京东金融基金代销新举措 - 公司推出京东PLUS会员申购基金免申购费活动 覆盖不限次数、不限额度的基金产品（新发基金、基金转换等特殊交易除外）[1][2][3] - 减免方式包括下单直接减免和等额京豆后返两种形式 以1.5%申购费为例 10万元申购可节省1500元成本[4][5] - 活动仅限正式PLUS会员享受 需通过小金库支付才可减免 京豆返还适用于不支持直接减免的固定费率基金[3][4] 行业竞争格局与费率趋势 - 行业费率下行趋势显著 招商银行等机构已推行代销基金一折费率优惠 第三方平台与银行券商形成41.93%、27.26%、28.75%的权益基金市占率格局[8] - 蚂蚁基金、招商银行、天天基金占据权益类基金保有量前三 京东肯特瑞非货基保有规模1263亿元（权益类202亿元）排名行业第20[7][8] - 业内人士预测费率下降将重构市场格局 未来竞争核心转向优质产品输出与投教服务能力[8][9] 京东金融业务挑战 - 当前金融频道入口流量不足 需依赖京东商城或PLUS会员页面导流 用户交易习惯迁移存在难度[6][7] - 活动虽提升PLUS会员含金量并可能促进续费 但增量客户获取效果取决于平台综合服务能力[6][7] - 公司已为基金公司开设财富号 但在功能完善度与用户活跃度方面仍有优化空间[6]

晨星公司背景 - 晨星公司由乔·曼苏托于1984年在芝加哥创立，旨在通过高质量数据和独立研究赋能普通投资者，缩小与专业人士的信息鸿沟 [1] - 公司名称灵感来自《瓦尔登湖》，象征新生、独立与希望，核心理念是提供长期投资支持 [1] - 2003年进入中国，结合全球方法论与本土洞察，是国内唯一具备基金评级资格的外资机构 [1] 晨星投资准则 - 三大核心准则：以投资者为核心、坚持基本面分析、重视费用影响 [2] - 通过三项关键研究提升投资者体验，包括基金费率与成功率、主被动基金表现对比、投资者回报差分析 [2] 基金费率与未来成功率研究 - 费率是预测基金未来表现的最重要指标，费率越低则跑赢同类且长期存续的概率越高 [4] - 低费率基金在美中市场均表现更优，存活率和业绩均高于同类平均 [4] - 基金规模与费率呈负相关，但主动与被动基金的成功率差异显著 [4] 主被动晴雨表研究 - 研究揭示不同市场环境下主动基金战胜被动基金的真实概率 [9] - 过去十年美国被动基金在多数领域显著跑赢主动基金，中国市场主动大盘平衡偏股基金成功率下降，中小盘偏股基金成功率较低，大盘成长型基金表现领先 [10] 投资者回报差研究 - 投资者实际回报常低于基金业绩回报，主要因错误择时等行为导致收益损失 [14] - 回报差与资产波动性高度相关，波动性高的资产类别回报差更显著 [14] 晨星全球业务 - 业务覆盖33个市场，提供投资研究、评级及分析工具，管理及建议资产达2640亿美元（截至2023年9月） [17] - 子公司晨星资讯（深圳）有限公司为亚洲市场提供本地化服务 [17]

新增销售机构及费率优惠 - 融通基金与中信银行签署销售协议 自2025年6月13日起新增中信同业+平台为旗下部分开放式基金的销售机构 [1] - 中信同业+平台将开展前端申购费率优惠活动 具体折扣费率以平台公告为准 固定费用类申购不参与折扣 [1] - 费率优惠仅适用于正常申购期的前端收费模式 不包括后端收费及募集期认购费 [1] 活动规则说明 - 费率优惠结束日期以销售机构公告为准 公司不再单独发布公告 [2] - 适用基金的原费率标准需参考基金法律文件及公司最新公告 [3] 投资者服务信息 - 投资者可通过基金合同和招募说明书了解产品详情 [4] - 中信同业+平台客服热线95558 官网ib.citicbankcom [5] - 融通基金官网wwwrtfundcom 客服电话400-883-8088或0755-26948088 [5]

报告行业投资评级 - 增持（维持） [2] 报告的核心观点 - 首批浮动管理费公募基金问世，新发产品数量占比约七成，符合《行动方案》要求，优化收费模式强调保护投资者利益，25位基金经理历史业绩较好，投资建议关注非银板块机会及欠配非银金融龙头个股 [5] 根据相关目录分别进行总结 引言 - 首批浮动管理费公募基金问世，新发产品数量占比约七成，24只浮费基金均为主动权益类基金，偏股混合型基金占比95.8%，普通股 票型基金占比4.2% [5][8] 1. 浮费基金管理费浮动方法、其他费率历史对比 1.1 浮费基金管理费率浮动方法 - 持有期小于1年，管理费率均为1.2%；持有期大于等于1年，年化收益率低于业绩比较基准三个百分点及以上，管理费率减半至0.6%；扣除管理费率后的年化收益率为正且超过业绩比较基准六个百分点以上，管理费率上浮25%至1.5%；其他情况维持1.2%，该模式强调保护投资者利益 [14][15] 1.2 浮费基金其他费率历史对比 - 浮费基金其他费率与历史费率相似，24只基金托管费率均为0.2%，C类基金销售服务费率平均为0.53%，部分基金需根据购买规模支付浮动认购费和申购费 [17] 2. 首批试点基金公司及基金经理概况 2.1 基金经理经验以及历史管理基金数量 - 25位基金经理平均任职6.51年，最高11.99年，最低2.56年；历史管理基金数量平均7.08只，最高14只，最低1只；基金经理指数规模加权年化波动率平均25.76%，最高46.55%，最低0.98% [5][18] 2.2 首批25位基金经理历史业绩好于同业 - 25位基金经理年化收益率平均5.89%，超越基准的年化收益率平均4.30%，2位低于 -3%，占比8%，10位大于6%，占比40%，平均收取1.27%的管理费率，历史业绩好于同业 [5][20] 2.3 基金经理历史重仓股配置 - 25位基金经理所持重仓股中，腾讯控股、贵州茅台、宁德时代等为前十基金重仓股 [5] 3. 浮费基金基准指数对比 3.1 浮费基金基准占比分布 - 24只基金业绩比较基准共涉及17个指数，股票类指数9个，权重占比79.08%，债券类指数7个，权重占比20.71%，存款类指数1个，权重占比0.21%，沪深300占比45.5% [29] 3.2 历史主动权益类基金基准占比分布 - 历史基金股票类指数占比分别为沪深300（53.4%），中证800（23.0%）等 [31] 3.3 浮费基金与历史基金的基准占比对比 - 浮费基金沪深300占比较历史占比下降7.9pct.，中证800成长和中证A500占比有所上涨，其余指数占比较为相似 [5][32] 4. 投资建议 - 在系列监管政策推动下，紧握非银板块的β机会，推荐新华保险，关注中国太保底部补涨机会；受益于本次行动方案的欠配非银金融龙头个股（中国平安、东方财富） [5][36]

基金费率调降现状 - 今年以来已有超200只基金调降费率 超1000只产品达到行业最低费率标准 [1] - 6月以来南方基金、建信基金等多家公司宣布降费 覆盖股票型、混合型、债券型、货币市场型基金 [2] - 多只基金费率减半及以上 如东财创业板ETF发起式联接A管理费率从0.5%降至0.15% 国元元增利货币从0.7%降至0.25% [2] - 部分产品同步调降管理费率和托管费率 如建信稳定增利债券C管理费从0.7%降至0.3% 托管费从0.2%降至0.1% [3] 低费率产品发展态势 - 管理费率≤0.15%的基金达1035只 托管费率≤0.05%的基金达2146只 货币基金托管费最低至0.04% [3] - 公募REITs管理费率普遍0.1%-0.2% 托管费率低至0.01% 成本优势显著 [3] - "0.15%管理费+0.05%托管费"组合产品数量较年初增长20%至1008只 [4] 费率改革政策驱动 - 证监会5月印发行动方案 明确要求"稳步降低基金投资者成本" [5] - 费率改革是落实新"国九条"中降低公募综合费率要求的具体体现 [5] 行业竞争格局变化 - 债券基金平均管理费率0.857% 托管费率0.154% 指数基金管理费已降至0.15% [6] - 头部公司通过降费抢占市场份额 如指数基金和ETF侧重成本优化 主动权益类基金寻求收益与吸引力平衡 [6] - 混合型基金需提升市场适应能力 固收类基金通过费率杠杆促进规模增长 [6] 差异化服务发展方向 - 建议为不同风险偏好投资者提供定制方案 如年轻客户"定投+目标储蓄"组合 高净值客户"核心+卫星"策略 [6] - 需强化投顾服务和投资者教育 通过线上直播、线下沙龙等形式建立理性投资认知 [7] - 提升服务附加值可对冲费率下行压力 培育长期客户关系 [7]

会议基本情况 - 会议以通讯方式召开，投票时间为2025年6月12日至2025年7月8日17:00，计票日为2025年7月9日 [1] - 表决票需寄送至北京市长安公证处，收件人为陆晓冬，地址为北京市东城区朝阳门北大街六号首创大厦七层，邮编100027 [2] - 投资人可致电客服电话400-81-95533咨询 [3] 会议审议事项 - 审议《关于建信稳定鑫利债券型证券投资基金调整C类基金份额销售服务费率和赎回费率的议案》 [4] - 议案说明详见附件二《关于建信稳定鑫利债券型证券投资基金调整C类基金份额销售服务费率和赎回费率议案有关事项的说明》 [4] 权益登记日 - 权益登记日为2025年6月12日，当日交易结束后登记在册的基金份额持有人有权参与表决 [5] - 权益登记日当天申购的基金份额不享有表决权，赎回的基金份额享有表决权 [5] 表决票填写与寄交 - 表决方式仅限于书面纸质表决，表决票可从报纸剪裁、复印或官网下载打印 [6] - 个人投资者需签字并提供身份证复印件，机构投资者需加盖公章并提供营业执照复印件 [7][8] - 委托他人投票需提供授权委托书及代理人身份证明文件 [8] - 表决票需在投票截止时间前寄达公证机构，信封需注明"建信稳定鑫利债券型证券投资基金基金份额持有人大会投票专用" [9] 计票规则 - 计票由基金管理人授权的监督员在基金托管人监督下进行，公证机构对计票过程公证 [10] - 每份基金份额享有一票表决权 [11] 决议生效条件 - 参与表决的基金份额需占权益登记日总份额的50%以上（含50%） [12] - 议案需经参与表决的份额持有人或其代理人所持表决权的50%以上（含50%）通过 [12] - 决议自表决通过之日起生效，5日内报中国证监会备案 [13] 重新召开持有人大会 - 若本次大会未能成功召集，可能重新召开，原授权仍有效除非授权方式或内容变更 [14] 相关机构 - 召集人为建信基金管理有限责任公司，监督人为交通银行股份有限公司，公证机构为北京市长安公证处，见证律师事务所为上海市通力律师事务所 [15] 议案调整内容 - C类基金份额销售服务费率从0.35%降至0.20%，A类份额不收取，D类份额费率不变 [23][24] - C类份额赎回费率调整，持有期少于7日的赎回费全额计入基金财产，持有期不少于7日的赎回费25%归基金财产 [24] 表决票效力认定 - 重复寄送且意见相同的视为同一表决票，意见不同的以最后送达为准或视为弃权 [28] - 表决票未按要求填写或未按时送达视为无效 [29] - 表决意见不清晰或矛盾的视为弃权 [30][31] 授权委托书 - 授权委托书需填写表决意见并签字/盖章，委托人身份证件号或营业执照号需与基金账户一致 [33][34] - 未明确表决意见的视为授权受托人自行决定，多次授权且意见不一致的以最后一次为准 [34][35]

6月4日，南方基金也公告称，自2025年6月9日起，调低南方安颐混合管理费率及托管费率并对基金合同有关条款进行修 订，其中，管理费率由1.0%调低至0.6%，托管费率由0.2%调低至0.1%。 近期，又一批基金降费。 进入6月，已经有近10只基金官宣降费，其中以债券型产品居多。 6月5日，中信建投基金公告称，经与基金托管人宁波银行协商一致，公司决定自2025年6月9日起，将中信建投稳泰一年 定开债的托管费率由0.1%调降至0.05%，并对合同、协议有关条款进行修订。 同日，浙商证券资管公告称，经与托管行兴业银行协商一致，浙商汇金聚兴一年定开债券自6月5日起将托管费率由0.15 调低至0.08%。 6月4日，建信基金公告称，经与基金托管人中国工商银行协商一致，公司决定自2025年6月6日起，调低建信稳定增利债 券的管理费率和托管费率。其中，管理费年费率由0.7%下调为0.3%；托管费率由0.2%下调为0.1%。 6月以来，还有东兴安盈货币基金、东方臻萃3个月定开债券、嘉合磐恒债券、南方安颐混合等先后调整费率。其中，管 理费率调整至0.18%—0.5%，托管费率降低至0.05%。另有多只公募大集合产品也相应调低了 ...

费率优惠活动 - 宏利基金管理有限公司与信达证券合作推出申购费率优惠活动 自2025年6月6日起实施 [1] - 优惠适用于信达证券代销的宏利基金旗下部分产品 包括定期定额投资申购业务 [1][3] - 具体费率折扣以信达证券公布信息为准 原固定费用类申购不享受折扣 [2] 适用范围与时间 - 新增信达证券代销的宏利基金产品将自动纳入优惠范围 自销售之日起生效 [2] - 活动截止时间由信达证券确定 投资者需关注其官方信息更新 [1] 业务规则说明 - 优惠仅涵盖申购及定投手续费 不适用于认购、赎回或转换业务 [3] - 业务办理规则以信达证券实时安排为准 可能动态调整 [3] 投资者咨询渠道 - 信达证券提供客服热线95321及官网www.cindasc.com查询服务 [4] - 宏利基金客服热线400-698-8888 官网www.manulifefund.com.cn [4]