文章核心观点 - 文章以90后网红游资“鑫多多”为案例，探讨了在强监管环境下新一代市场参与者如何通过打造个人IP、利用社交媒体传播中长期投资逻辑，并聚集大量散户追随者，从而影响特定上市公司股价的现象，其行为模糊了分享投资观点与影响市场之间的边界 [3][5][14] 人物背景与市场现象 - 神秘牛散“鑫多多”现身国晟科技、天银机电、德龙汇能三家上市公司的第三大流通股东，其身份被指向高调的90后网红游资 [3] - 与老一辈游资“财不外露”的理念不同，以鑫多多、陈小群、96余哥为代表的90后游资普遍高调，通过社交媒体展示奢华生活，被怀疑是团队运作以打造IP吸引散户 [3] - 在监管加大对游资炒作打击力度的背景下，许多90后游资如陈小群、余哥等已退网，但鑫多多仍保持活跃，持续输出内容 [4] 投资风格与自我定位 - 鑫多多自我定位为“中长线投资者”，而非游资，并立志超越巴菲特 [5] - 其持股时间基本大于100天，换手率远低于传统游资，交易对上市公司期间股价影响基本小于1% [5] - 他声称每天工作超过16个小时，每年工作超过5000小时，专注于寻找有前景和预期差的行业与公司 [5] 对国晟科技的投资与观点阐述 - 鑫多多自去年10月起重点投资并持续看好国晟科技，在4.2-4.6元价格区间累计建仓超1亿元，以当前26.99元股价计算，这部分底仓浮盈近6亿元 [5] - 他通过公众号系统梳理了国晟科技在太空光伏领域的逻辑，认为钙钛矿电池以其轻量化、低成本、高效率等特性，是商业航天和空算中心发展的关键，并将国晟科技类比为“太空算力/商业航天的宁德时代” [6] - 他列举了11条看多国晟科技的理由，包括其在异质结、固态电池、钙钛矿等领域的技术布局、产能预期、管理团队及市场前景等 [7] - 他引用卖方观点佐证，例如天风证券预测远期P型HJT市场空间3878亿元，钙钛矿市场空间7757亿元，合计超万亿元 [7] - 他将商业航天与具身智能对比，认为前者像2019年的新能源（产品已成熟），而非2025年的机器人（仍是概念） [7] 与散户的互动及市场影响 - 鑫多多通过公众号日更，将投资逻辑“落到纸面”，试图影响市场认知，其行为被类比为游资“选股选大众情人，炒股炒想象力”的实践 [8] - 国晟科技的股东户数从去年三季度的3.97万户暴增至今年一季度的12.47万户，显示大量散户跟随其买入 [9] - 鑫多多宣称与散户是“共存关系”、“水乳相融”，而非博弈关系 [9] - 在今年1月商业航空板块下跌、国晟科技出现跌停时，鑫多多通过晒出自身过亿亏损、坚持不卖出来安抚散户情绪，并重复“财富从没有耐心的人往有耐心的人手里转移”的观点 [9][10] - 其“风雨同舟”的姿态吸引了更多追随者，当被官媒质疑减持时，其粉丝几乎一边倒地表示支持，展现了强大的群众号召力 [12][13] 游资生态的演变与当前挑战 - 游资生态自2015年以来不断演变：从多账户对倒控盘，到深耕情绪周期，再到量化打板挤压传统游资空间，如今发展到借助舆论经营人设 [14] - 在强监管高压下，许多游资凋零或隐身，而像鑫多多这样打着“价值投资”、“对标巴菲特”旗号并拥有数百万跟随者的玩家留在了牌面上 [14] - 鑫多多重仓的并非大市值公司，跟风买入的边际增量资金更容易推动股价上涨，其超强的群众号召力本身已模糊了分享逻辑与影响市场行为的边界 [14] - 许多追随者可能并非认可其投资理念，而是因为股价上涨才选择相信，这为小市值公司在过于一致预期下的价格波动埋下了伏笔 [14]

公司点评 | 明阳智能 风险提示：风电装机不及预期；原材料价格波动风险 核心数据 | | 2024 | 2025 | 2026E | 2027E | 2028E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入（百万元） | 27,158 | 38,095 | 44,801 | 49,794 | 61,511 | | 增长率 | -2.5% | 40.3% | 17.6% | 11.1% | 23.5% | | 归母净利润 (百万元) | 346 | 660 | 1,705 | 2,216 | 3,229 | | 增长率 | -7.1% | 90.7% | 158.4% | 30.0% | 45.7% | | 每股收益（EPS） | 0.15 | 0.29 | 0.75 | 0.98 | 1.43 | | 市盈率（P/E） | 104.2 | 54.6 | 21.1 | 16.3 | 11.2 | | 市净率（P/B） | 1.4 | 1.4 | 1.3 | 1.2 | 1.1 | 风机盈利显著回暖，太空光伏有望成新增长点 明阳智能（601615.SH）2025 年 ...

纪要涉及的行业与公司 * **行业**：人工智能（AI）、机器人、太空光伏 * **公司**：迈为、奥特维、福斯特、聚和、世运电路、科达利、晶科（地面）[2] 核心观点与论据 * **市场观点与配置**：二季度继续看好人工智能（AI）领域，并建议将投资视角向下游延伸至机器人领域，计划从5月份开始建立底仓[1][2] * **太空光伏核心逻辑**： 1. 太空光伏本质上是地面“缺电”问题的延续[3] 2. 太空光伏是中美两国在太空领域一旦形成向上发展态势时，最佳的投资表达方向[3] 3. 太空探索技术公司资本开支正在加速[3] 其他重要内容 * **报告来源**：提供了关于太空光伏的深度研究报告可供查阅[2]

后市展望 在中东冲突趋于缓和态势叠加外围科技股的持续大涨，今日市场依旧呈现强势震荡，沪指录得日线6连 阳并逼近3月3日创下的4197点的阶段高点。从个股来看，超3500家飘红且仍有超150股涨逾10%，成交 额小幅萎缩也从侧面反映当前市场承接力度之强劲且出现一定惜售苗头。对于指数而言，沪指短线的最 大不确定性仍基于昨日的向上跳空缺口的回补与否，若被向下回补并再度跌破10日均线，日线KDJ或形 成顶背离并进一步测试20日均线的支撑可能，因此对于近期涨速过快的热门板块仍应适当谨慎，不宜盲 目追高。 人气及连板股分析 连板晋级率降至17.64%，近期回暖的连板接力方向再度降温，除去4进5的金螳螂外，连板次高度降至2 只3连板个股。随着金螳螂再度实现晋级5连板形成二波加强，近期不少个股呈现主动断板后展开反包加 速，两只绿电人气股华电辽能、华电能源以及苏州本地人气股苏州高新等同样展开二波行情，中嘉博 创、合力泰等多股在昨日反包后继续展开连板晋级，昨日断板的越剑智能也展开反核修复。因此近期高 位人气股更多以断板后反包从而实现规避异动。此外近端次新股得益于市场情绪高企，赚钱效应持续加 强，联讯仪器、大普微、盛合晶微、蘅东光 ...

核心观点 本晨会聚焦报告发布于2026年5月6日，核心观点认为A股市场在科技与成长方向推动下维持震荡上行可能性较大[8][10][11][15] 报告强调应密切关注宏观经济数据、海外流动性变化及政策动向[8][11][15] 行业层面，报告重点看好AI算力基础设施、国产AI芯片、半导体、新材料、机械（算力辅助设备与具身智能）、光模块、太空光伏等领域的投资机会[6][26][27][35][41][23] 同时，报告对光伏行业的内卷与出清、汽车行业的以旧换新政策效果以及券商板块的估值修复机会进行了分析[16][38][34] 市场表现与宏观环境 - **国内市场**：2026年4月30日，上证指数收于4,112.16点，微涨0.11%，深证成指收于15,107.55点，微跌0.09%[3] 4月市场普遍反弹，科技成长方向成为主要推动力[8][11][15] 4月新材料指数上涨13.70%，跑赢沪深300指数（8.10%）5.60个百分点[19] 4月中信机械板块上涨9.09%，跑赢沪深300指数（5.96%）3.13个百分点[26] - **国际市场**：2026年4月30日，美股三大指数收跌，道琼斯指数跌0.67%，标普500指数跌0.45%，纳斯达克指数跌0.15%[4] - **宏观要闻**：中国2026年4月官方制造业PMI为50.3%，连续两个月处于扩张区间[5] 2026年一季度国内生产总值（GDP）为334,193亿元，同比增长5.0%[12] 河南省一季度GDP为15,914.52亿元，同比增长5.2%[13] - **宏观政策**：2026年4月中央政治局会议对一季度经济做出“起步有力、好于预期”的评价，要求宏观政策“精准有效、用足用好”，并提及稳定和增强资本市场信心[9] 重点行业分析与观点 - **AI与算力产业链**： - AI应用需求爆发式增长，2026年3月豆包日均token使用量突破120万亿，季度环比增长140%[36] 国内日均Token调用量超过140万亿，相比2025年底的100万亿增长40%以上[30] - AI应用大发展令算力总体供不应求，国产AI芯片迎来重要发展机遇[35] 2025年下半年，中国AI芯片国产化比率从上半年的35%提升至46%[35] - 光模块行业延续高景气度，TrendForce预计2026年AI光模块市场规模将达到260亿美元，同比增长57%[41] Lumentum预计2030年光通信市场规模将达900亿美元，2025-2030年CAGR为40%[42] - 建议关注算力基础设施、国产AI芯片厂商、光模块/光芯片/光器件等领域[6][35][41][44] - **半导体与新材料**： - 2026年2月，全球半导体销售额为887.8亿美元，同比增长61.8%，连续第28个月同比增长[20] - 2026年一季度全球黄金总需求达1,231吨[19] 4月基本金属价格普遍上涨，其中镍价上涨11.90%，铜价上涨4.74%[20] - 4月氦气价格显著上涨至2,889元/瓶，月涨幅达278.57%[21] - 维持新材料行业“强于大市”投资评级[21] - **光伏行业**： - 光伏行业面临内卷与产能过剩，2026年3月国内新增光伏装机8.91GW，同比下滑55.98%[17] 多晶硅料、硅片、电池、组件价格走弱[17] - 政府高度重视反内卷，推进产能调控、标准引领等综合治理工作[16] - 太空光伏远期市场空间广阔，预计全球年新增装机将从2026年的约0.18GW跃升至2035年的超90GW[23] - 建议关注光伏行业中的储能逆变器、钙钛矿电池技术以及现金流良好的头部企业[18] - **汽车行业**： - 2026年3月汽车产销量环比大幅回升，分别完成291.7万辆和289.9万辆，环比分别增长74.4%和60.6%[38] - 新能源汽车3月产销分别完成123.1万辆和125.2万辆，新能源渗透率达43.2%[39] - 2026年以来，国内汽车以旧换新政策推动新车销量超167万辆，销售额近2,700亿元[40] - 建议关注具备全球化与智驾技术领先的整车企业，以及智能驾驶、机器人核心零部件企业[40] - **机械与高端制造**： - 建议聚焦算力辅助设备（如温控散热、PCB设备）和具身智能产业龙头[26][27] - 工业机器人行业周期复苏加人形机器人量产共振[27] - 看好商业航天未来的产业趋势，推荐卫星制造及核心零部件企业[27] - **其他行业**： - **券商板块**：2026年3月券商指数下跌11.79%，板块平均P/B一度降至1.20倍上方，估值已为中长期布局提供契机[32][34] - **传媒与游戏**：2026年Q1国内游戏市场整体增速13.38%，客户端游戏增长39.38%[31] AI模型能力提升加快AI营销、多模态内容等应用落地[30] - **通信行业**：光纤光缆行业景气度向好，2026年3月出口额2.45亿美元，同比大增263.84%，出口均价同比上涨204.32%[42][43] 维持行业“强于大市”评级[44] - **区域产业（河南镁基材料）**：鹤壁市是河南省最大镁工业基地，镁合金年综合加工能力达30万吨，占全省总量90%以上[46] 重点数据更新 - **限售股解禁**：2026年5月7日，耐科装备解禁5,504.21万股，占总股本48.05%；5月6日，晶合集成解禁81,937.35万股，占总股本40.81%[48] - **沪深港通活跃个股**：2026年4月30日，A股前十大活跃股包括工业富联（成交186.34亿元）、兆易创新（185.17亿元）、北方稀土（143.02亿元）等[50] - **新股申购**：维通利（申购代码001393）发行价30.38元，申购日期2026年5月6日；天海电子（001365）发行价27.19元，申购日期2026年5月7日[50]

**行业与公司** * **行业**：太空光伏（航天与光伏交叉领域）、商业航天（运载火箭、卫星互联网） * **涉及公司**： * **海外**：SpaceX（星舰、星链） * **国内航天**：蓝箭航天、星河动力 * **国内光伏/材料/设备**：东方日升、琏升科技、钧达股份、福斯特、迈为股份、奥特维、帝科股份、聚和材料、苏州固锝、晶科能源、天合光能 **核心观点与论据** * **海外核心催化明确**：SpaceX星舰V3首飞窗口已定（北京时间5月13日），其单次入轨运力预计可达**100吨以上**，可搭载**超50颗**星链V3卫星，将显著提升组网效率[1] 星链V3卫星计划于**今年下半年**启动首批发射，其太阳翼功率预计较现役V2mini型号提升**近4倍**，性能迭代将直接驱动太空光伏需求爆发[1] * **国内航天与光伏产业共振**： * **航天方面**：5-6月国内将迎来密集催化，包括长征十号乙、蓝箭航天朱雀三号、星河动力“智神星一号”等多款可重复使用火箭计划首飞或回收验证[2] * **光伏产业方面**：国内光伏企业在太空领域布局加快，多家头部企业电池产品年内将进行上星验证，行业已进入“快速跑马圈地”的产业升级阶段[3] 具体表现为：东方日升北美HJT电池订单扩容；琏升科技与国星宇航成立合资公司；迈为股份**Q1合同负债大幅提升**、北美HJT设备订单落地；钧达股份打通“太空能源+卫星平台”产业闭环[3] **其他重要内容** * **投资建议**：纪要推荐了高确定性的太空光伏产业链标的，覆盖HJT电池、CPI膜、设备、银浆及战略合作等多个环节[3]