财务数据和关键指标变化 - Q1销售1.91亿美元，略低于上一季度，主要受外汇汇率变化和便携式电子终端市场季节性影响，新关税对Q1影响极小 [9] - Q1毛利润率29.9%，较第四季度下降220个基点，调整后EBITDA为1950万美元，占销售额10.2%，较上一季度减少380万美元 [26][27] - 调整后每股收益从Q4的0.46美元降至0.27美元，主要因毛利润率降低，部分被调整后运营费用降低抵消 [25] - 第一季度末现金为1.76亿美元，较第四季度末增加1600万美元，主要因运营产生的现金及亚利桑那州制造工厂出售所得1300万美元 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - AES业务Q1收入1.04亿美元，较上一季度增长2%，主要因ADAS和航空航天与国防销售增加，但EVHEV收入降低部分抵消了增长 [25] - EMS业务Q1收入8300万美元，较上一季度下降约4%，主要因便携式电子、EVHEV和航空航天与国防销售降低，但工业销售有所增长 [25] 各个市场数据和关键指标变化 - ADAS和工业市场Q1销售较上一季度有所增长，ADAS销售因欧洲和亚洲客户需求增强增长，工业销售增长由EMS业务带动 [13] - EVHEV市场Q1销售在AES和EMS业务单元均下降，陶瓷功率基板销售疲软，部分客户因销售降低和关税不确定性调整库存 [14] - 航空航天与国防市场Q1销售略有下降，射频解决方案业务国防销售增长，但EMS业务商业航空航天销售因订单时间问题降低 [15] - 便携式电子市场Q1销售因正常季节性因素下降 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采用“本地服务本地”战略，全球制造布局和本地供应能力有助于减少美国对中国商品关税影响，同时实施缓解计划应对关税挑战 [7][16] - 持续与客户合作寻求新设计机会，第一季度在多个关键领域获得新订单，如硅技术被欧洲OEM选中用于工业可再生能源和EVHEV市场逆变器 [9][10] - 实施成本优化措施，包括整合RFS设施、出售制造工厂、关闭研发中心和调整人员编制等，预计2025年实现净节省2500万美元，年化节省3200万美元 [21][22] - 资本配置优先考虑维持强大资产负债表，同时关注有机增长、股东回报、协同并购和谨慎管理杠杆 [29][30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球贸易政策变化和关税对公司有潜在影响，特别是美国工厂向中国运输在制品材料，但公司凭借全球运营灵活性和强大资产负债表有能力应对市场挑战 [7][8] - 尽管市场存在不确定性，但公司在新设计机会上取得进展，对技术竞争力和解决客户关键挑战能力有信心 [11][12] - 难以预测关税和新兴风险对下半年销售的影响，公司将根据情况采取适当缓解策略 [19][20] 其他重要信息 - 中国新工厂计划于2025年年中提高产量，将支持当地陶瓷业务量 [12] - 公司预计第二季度销售在1.9亿 - 2.05亿美元之间，毛利润率在31% - 33%之间，调整后每股收益在0.3 - 0.7美元之间，全年税率约27% [31][32] 问答环节所有提问和回答 问题: 2025年2500万美元成本节省在Q2指导中的占比，以及3200万美元年化节省是否全部用于提高利润率和底线，还是部分会再投资于业务 - Q2大部分节省与人员调整相关，制造节省主要来自比利时AFS制造业务的缩减，预计下半年有300万美元收益，Q2约300万美元 [38][39] 问题: 考虑到季节性因素，去年Q3是最强季度，今年Q3底线是否仍会如此 - 下半年展望取决于便携式电子业务增长、功率模块市场库存问题缓解等因素，但地缘政治和关税情况难以预测 [40][41] 问题: 自3月底和4月初关税问题加剧以来，与客户沟通的语气如何，客户是否有可能采取对业务有更大影响的行动 - 客户表现出韧性，愿意与公司合作缓解潜在更多关税影响，对话具有建设性和开放性 [47][48] 问题: 中国Chromac机会管道的发展情况，以及区域与全球市场的表现如何影响公司业务 - 中国Kramer工厂建设进展顺利，预计年中开始供应客户订单，客户对本地生产表示兴奋，公司在多个项目上有进展，但功率模块市场宏观环境仍疲软，预计下半年改善 [52][53] 问题: 从长期来看，当前环境是否导致客户在与罗杰斯或美国公司合作时行为或态度发生变化，是否有项目暂停或重新考虑 - 虽然与客户讨论了未来情况，但未看到针对罗杰斯或美国公司的负面态度，公司和客户相信共同合作能克服困难，当前环境不会对公司增长构成重大阻碍 [64][66] 问题: 中国机会漏斗在AES和EMS业务之间的平衡情况，是更倾向于Poron还是陶瓷产品，还是两者兼具的解决方案 - 机会漏斗在EMS和AES业务之间较为平衡，EMS业务在便携式电子、工业和EVHEV领域有增长和目标项目获胜，AES业务主要集中在EVHEV相关领域 [72][73] 问题: 今年自由现金流预期如何，若无法提供范围，请讨论其他组成部分及营运资金预期 - 公司在Q1扩大了现金余额，尽管活动水平较低，但仍展现出流动性和资产负债表的弹性，未提供全年指导 [79] 问题: 从长期来看，资本支出强度是会降低还是暂时回调，是否仍考虑占收入7%的范围 - 历史上公司为满足“本地服务本地”战略进行了全球产能投资，目前这些投资基本完成，预计资本支出强度将下降，今年预计低于5%，但会根据投资机会进行评估 [82][83] 问题: 随着业务从建设本地能力转向优化现有布局，两个主要业务部门的相对资本强度如何，哪些部分资本支出需求较高，以及如何在4% - 6%的范围内分配资本 - 过去几年两个业务部门在资本和产能扩张方面的投资较为平衡，同时也包括设施维护、研发和系统投资，长期来看会趋于平衡 [88][89]

财务数据和关键指标变化 - 2024年全年营收4.204亿美元，较2023年增长超6% [5] - Q4营收（不含中国）增长10.5%，符合预期 [6] - 全年毛利率42.2%，较2023年提高120个基点；Q4毛利率40.6%，低于全年水平，主要因通过激励措施处理部分滞销库存影响了产品组合 [20][21] - SG&A费用在Q4增长17.4%，达到3140万美元；全年EBITDA为6950万美元，占总营收的16.5%，较去年减少9.6%；Q4 EBITDA下降超19%，至1430万美元，EBITDA利润率为13.3%；全年净利润下降13.8%，至4550万美元，净利率为10.8%；Q4净利润下降25.7%，至8900万美元，净利率为8.3%，EPS为0.32美元/股 [21][42][43] - 全年经营活动现金流为4780万美元，高于2023年的3740万美元；Q4因库存采购增加，现金转换周期放缓，但应收账款和应付账款周转情况良好 [44] 各条业务线数据和关键指标变化 美国地区 - Q4营收增长6.2%，达到5910万美元，处于预测范围下限 [7] - 经销商服务业务营收增长约9%，低于上一季度；Q4该业务汽车数量创历史新高，每单位平均收入持续增加，合作经销商数量也有所增加，但部分经销商受库存恢复正常影响，保护的平均单位数量下降或与去年持平 [7][8] OEM业务 - Q4营收略有下降，受Rivian项目套餐变更影响；排除该影响，业务增长约16% [14][15] 中国地区 - Q4营收920万美元，符合预期；去年Q4中国营收达1660万美元，为历史最高，因此本季度同比基数较高 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场：12月新车供应量约250万辆，供应天数为70 - 71天，为两年来首次达到该水平；新车销售率仍低于历史平均水平，消费者融资条件和消费情绪改善后有增长空间 [10][11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司已基本完成在关键市场收购经销商的战略，接下来将专注于扩大各市场规模和优化市场进入策略，根据不同市场特点定制产品和服务，以实现全面运营杠杆 [20] - 主要发展服务业务，尤其是新车经销商领域，同时将CAM扩展到其他产品和服务；面临业务碎片化和收购价格预期不切实际等挑战，但该战略仍有较大机会 [30] - 持续投资DAP平台，为客户提供运营支持，如工作订单、调度、佣金管理和保修提交等功能，并推出了首个配套移动应用程序 [36] - 计划在Q2推出彩色薄膜产品组合，以扩大市场规模，并围绕该产品为客户增加价值 [35] - 与竞争对手相比，公司产品具有实体和价值优势，有机会从竞争较弱的纸质产品（如保险产品）中获取更多市场份额 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年公司面临宏观逆风，尤其是售后市场，中国市场的销售动态、欧洲等地的潜在经济影响也对营收增长产生了影响 [5] - 2025年前景喜忧参半且不确定性增加，售后市场积极情绪有所改善，公司执行能力较前几年有所提升，但通胀和利率未达预期，新车市场和售后市场仍受可负担性挑战影响，全球贸易关税和美元走强也带来了不确定性 [26][27][28] - 公司完成了全球管理职责的重新调整，各地区负责人与损益表的关联性更强，有责任优化费用结构以实现增长和扩大市场 [29] 其他重要信息 - 公司在2024年完成了日本、泰国和印度的经销商收购，虽增加了SG&A成本，但预计收购后营收将加速增长 [18] - 公司推出的挡风玻璃保护膜反馈良好，计划今年晚些时候开展消费者营销活动 [34] - 建筑薄膜项目有多项改进，包括推出技术销售工具、延长玻璃破碎保修计划、增加专用表面保护膜等 [35] - 公司经销商会议创历史最高参会人数，有来自38个国家的超700人参加，会议传达了公司2025年的首要目标是加倍努力提供优质服务 [31][32] 问答环节所有提问和回答 问题1：中国市场的销售情况及何时成为直接业务 - 目前中国市场的销售动态与Q3讨论的情况相比无变化，新老产品的库存销售更加均衡，公司会帮助管理库存；关于何时成为直接业务暂无更多信息 [47][48] 问题2：Q1毛利率和运营费用展望，以及全年指标的季度进展和关税应对措施 - 全年毛利率预计维持在42%左右，美元走强可能带来一定压力，但也有提升空间；由于关税和货币等因素影响，难以对Q2 - Q4业务进行展望；公司已在供应链中构建了应对关税的灵活性，但实际影响仍不确定，整体持谨慎乐观态度 [51][53][54] 问题3：彩色薄膜产品的推出和营销计划 - 公司对推出彩色薄膜产品感到兴奋，这为公司带来了机会，且客户有需求；从营销角度看，彩色产品比透明产品更容易推广 [56][57] 问题4：2025年销售和营销费用是否会继续增加，以及投资方向和占营收比例的考虑 - 销售和营销费用包含销售团队薪酬、营销费用和第三方佣金等部分；营销费用计划从营收的3%提高到3.5%，长期目标是达到5%；美国和加拿大销售团队规模相对稳定，将进行重组以更专注于经销商和售后市场；总体而言，该费用占营收比例预计不会大幅增长 [62][64][65] 问题5：为应对关税而设立的制造工厂是否在美国 - 公司在三个国家拥有制造能力，考虑到美国市场关税和其他国家的报复性关税，确保美国国内有足够产能的同时，也在海外布局产能，以便根据实际情况选择生产组合 [66][67]