报告行业投资评级 - 本周择机做多股指 [7] 报告的核心观点 - 上周为宏观“超级周”，国内外诸多宏观政策、事件落地，股指连续强势上涨，短期宏观利好阶段性兑现，上行速度或减缓，需警惕市场波动与调整；今年以来期指行情多由估值扩张驱动，盈利驱动力弱，当前估值层面仍有支撑，以沪深300为例，市盈率回归中位数但ERP处历史高位，叠加汇金托底流动性，估值因素料继续发挥作用 [7] 各品种数据总结 利率与国债数据 - DRO01收盘价1.31，较前值变动-8.18bp；DR007收盘价1.42，较前值变动-13.00bp；GC001收盘价1.29，较前值变动26.00bp；GC007收盘价1.46，较前值变动3.00bp；SHBOR 3M收盘价1.56，较前值变动-0.30bp；LPR 5年收盘价3.50，较前值变动0.00bp；1年期国债收盘价1.37，较前值变动-0.73bp；5年期国债收盘价1.57，较前值变动-0.23bp；10年期国债收盘价1.71，较前值变动0.60bp；10年期美债收盘价4.23，较前值变动-14.00bp [4] 逆回购操作数据 - 上周央行公开市场开展16632亿元逆回购操作，当周有16563亿元逆回购到期，净投放69亿元；本周央行公开市场将有16632亿元逆回购到期，周一至周五分别到期4958亿元、4492亿元、3090亿元、2832亿元、1260亿元 [4][5] 股票指数数据 - 沪深300收盘价4055，较前一日变动-0.51%；上证50收盘价2754，较前一日变动-0.79%；中证500收盘价6213，较前一日变动-0.21%；中证1000收盘价6670，较前一日变动0.14%；IF当月收盘价4043，较前一日变动-0.7%；IH当月收盘价2754，较前一日变动-0.8%；IC当月收盘价6166，较前一日变动-0.4%；IM当月收盘价6617，较前一日变动0.1%；IF成交量99438，较前一日变动-36.3；IF持仓量261869，较前一日变动-3.4；IH成交量50833，较前一日变动-33.0；IH持仓量96900，较前一日变动-3.1；IC成交量89442，较前一日变动-25.2；IC持仓量220244，较前一日变动-3.0；IM成交量212982，较前一日变动-20.5；IM持仓量338220，较前一日变动-2.9 [6] 行业指数涨跌数据 - 上周申万一级行业指数中，医药生物(2.9%)、通信(2.5%)、传媒(1.1%)、电子(0.3%)、社会服务(0.1%)领涨，多数行业下跌，其中有色金属(-4.6%)、房地产(-3.4%)、交通运输(-3.2%)、农林牧渔(-3%)、电力设备(-2.6%)领跌 [6] 升贴水数据 - IF升贴水当月合约9.10%、下月合约0.00%、当季合约0.01%、下季合约3.41%；IH升贴水当月合约0.14%、下月合约-0.08%、当季合约-0.22%、下季合约-0.18%；IC升贴水当月合约24.47%、下月合约14.86%、当季合约12.35%、下季合约11.57% [8]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 7月21日四大期指当月合约悉数上涨，本交易日期指总成交回落，投资者交易热情降温，持仓方面各期指表现不一，同时介绍了相关驱动因素如LPR报价持稳、中美元首会面消息、美欧贸易摩擦及A股市场表现等 [1][2][6] 根据相关目录分别进行总结 期指期现数据跟踪 - 7月21日四大期指当月合约悉数上涨，IF涨0.68%，IH涨0.25%，IC涨0.99%，IM涨0.89% [1] - 各期指合约收盘价、涨跌幅、基差、成交额、成交量及持仓量有不同表现，如沪深300收盘价4085.61，涨0.67%；IF2508收盘价4074.6，涨0.68%等 [1] 交易情况 - 本交易日期指总成交回落，IF总成交减少24940手，IH总成交减少19875手，IC总成交减少9461手，IM总成交减少1381手 [2] - 持仓方面，IF总持仓减少2025手，IH总持仓减少634手，IC总持仓增加5196手，IM总持仓增加15851手 [2] 20大会员持仓增减 - 各期指合约多单、空单增减及净变动情况不同，如IF2508多单增减-829，空单增减-1167等 [5] 趋势强度 - IF、IH趋势强度为1，IC、IM趋势强度为1，趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数 [5] 重要驱动 - 7月LPR报价持稳，1年期LPR报3%，5年期以上品种报3.5% [6] - 外交部对中美元首未来几月内会面表示目前无可提供信息 [6] - 美国商务部长称8月1日是最后期限，欧盟若无法达成新贸易协议将面临至少30%关税，欧盟准备全面反击 [6] - A股大盘高开延续震荡上行趋势，沪指四连阳再创年内新高，创业板指午后跟进涨势，全天成交1.73万亿元，4000股飘红，涨停家数创近2个月新高 [6][7]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 6月23日期指有所企稳，四大期指当月合约悉数上涨，本交易日期指总成交回落、投资者交易热情降温，但持仓增加，需关注总理达沃斯讲话 [1][2] 根据相关目录分别进行总结 期指期现数据跟踪 - 6月23日四大期指当月合约悉数上涨，IF涨0.54%，IH涨0.74%，IC涨0.64%，IM涨1.01% [1] - 本交易日期指总成交回落，IF总成交减少410手，IH总成交增加132手，IC总成交减少19140手，IM总成交减少28800手 [2] - 持仓方面，IF总持仓增加18334手，IH总持仓增加12339手，IC总持仓增加6879手，IM总持仓增加12238手 [2] 期指前20大会员持仓增减 - IF2507多单增减4133手，空单增减4906手；IF2509多单增减7163手，空单增减8591手；IF2512多单增减1398手，空单增减1455手 [5] - IH2507多单增减2980手，空单增减2931手；IH2509多单增减5186手，空单增减6487手 [5] - IC2507多单增减315手，空单增减407手；IC2509多单增减4021手，空单增减4326手；IC2512多单增减 -78手，空单增减 -17手 [5] - IM2507多单增减2056手，空单增减1398手；IM2509多单增减6529手，空单增减6046手 [5] 趋势强度与重要驱动 - IF、IH趋势强度为1，IC、IM趋势强度为1 [6] - 国务院总理李强6月24 - 25日出席夏季达沃斯论坛并发表特别致辞 [6] - 全国工商联汽车经销商商会发布汽车返利政策倡议 [6] - 欧元区6月服务业PMI创今年新低，制造业PMI深陷收缩 [6] - A股各指数多数收涨，成交1.15万亿，稳定币概念等板块涨幅居前，大消费表现不佳 [6]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 6月20日期指当月合约涨跌互现，IF涨0.31%，IH涨0.62%，IC跌0.38%，IM跌0.52%；本交易日期指总成交回落，投资者交易热情降温，各期指总成交和总持仓大多减少；市场受地缘政治及重磅财经事件影响，A股大盘午后震荡回落 [1][2][6] 根据相关目录分别进行总结 期指期现数据跟踪 - 沪深300收盘价3846.64，涨0.09%，成交额2135.2亿；IF各合约收盘价、涨跌幅、基差、成交额等数据有差异，如IF2506收盘价3849.2，涨0.31%，基差2.56，成交额244.7亿 [1] - 上证50收盘价2673.72，涨0.31%，成交额631.6亿；IH各合约收盘价、涨跌幅、基差、成交额等数据有差异，如IH2506收盘价2675.2，涨0.62%，基差1.48，成交额110亿 [1] - 中证500收盘价5639.51，跌0.66%，成交额1350.4亿；IC各合约收盘价、涨跌幅、基差、成交额等数据有差异，如IC2506收盘价5647.8，跌0.38%，基差8.29，成交额258.3亿 [1] - 中证1000收盘价5999.59，跌0.80%，成交额2265.3亿；IM各合约收盘价、涨跌幅、基差、成交额等数据有差异，如IM2506收盘价6015，跌0.52%，基差15.41，成交额546.6亿 [1] 期指成交与持仓情况 - 本交易日IF总成交减少24231手，总持仓减少29611手；IH总成交减少2399手，总持仓减少11156手；IC总成交减少10030手，总持仓减少19814手；IM总成交减少16453手，总持仓减少28914手 [2] 期指前20大会员持仓增减 - IF2506多单增减 -19273，多单净变动 -13025，空单增减 -14620，空单净变动 -8319；其他合约多单和空单增减有不同变化 [5] - IH2506多单增减 -8983，多单净变动 -3671，空单增减 -8520；其他合约多单和空单增减有不同变化 [5] - IC2506多单增减 -17985，多单净变动 -5121，空单增减 -15461，空单净变动 -2368；其他合约多单和空单增减有不同变化 [5] - IM2506多单增减 -32862，多单净变动 -13364，空单增减 -26197，空单净变动 -6023；其他合约多单和空单增减有不同变化 [5] 趋势强度 - IF、IH趋势强度为1，IC、IM趋势强度为1，趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数，强弱程度分弱、偏弱、中性、偏强、强，-2最看空，2最看多 [6] 重要驱动 - 伊朗议会赞成关闭霍尔木兹海峡，最终决定权在伊朗最高国家安全委员会；美国国防部长称摧毁伊朗核计划，袭击行动获以色列协调 [6] - 6月23日至29日当周有诸多重磅财经事件，如2025夏季达沃斯在天津开幕、鲍威尔半年度货币政策证词等 [6] - A股大盘午后震荡回落，创业板指领跌，市场量能萎靡至近1个月低点，连续两日超3500股飘绿 [6]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 6月19日期指延续震荡，四大期指当月合约悉数下跌，本交易日成交回升投资者交易热情升温，持仓也有所增加，市场受美国或介入以伊冲突、中国商务部稀土出口许可审查等因素影响 [1][2][6] 根据相关目录分别进行总结 期指期现数据跟踪 - 6月19日四大期指当月合约悉数下跌，IF跌0.8%，IH跌0.63%，IC跌1.03%，IM跌1.16% [1] - 本交易日期指总成交回升，IF、IH、IC、IM总成交分别增加11841手、8507手、16933手、40215手 [2] - 持仓方面，IF、IH、IC、IM总持仓分别增加4729手、2290手、8682手、14528手 [2] 期指前20大会员持仓增减 - IF2506多单增减-10890，多单净变动6100，空单增减-11117，空单净变动6227 [5] - IH2506多单增减-6454，多单净变动1823，空单增减-7442 [5] - IC2506多单增减-8933，多单净变动10692，空单增减-10095，空单净变动7987 [5] - IM2506多单增减-19185，多单净变动12058，空单增减-19877，空单净变动11706 [5] 趋势强度与重要驱动 - IF、IH趋势强度为1，IC、IM趋势强度为1 [6] - 美国或介入以伊冲突致美股期货和欧股下跌，原油盘中涨超3% [6] - 中国商务部将加快稀土相关出口许可申请审查 [6] A股市场表现 - A股三大指数单边下行，创业板指跌逾1%，市场逾4600股下跌 [7] - 上证指数收跌0.79%报3362.11点，深证成指跌1.21%，创业板指跌1.36%等 [7] - A股成交1.28万亿，上日为1.22万亿，固态电池等概念股表现不一 [7]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 期指呈震荡格局，投资者可关注陆家嘴论坛 [1] 各部分内容总结 期指期现数据跟踪 - 6月17日四大期指当月合约涨跌互现，IF跌0.01%，IH涨0.1%，IC跌0.2%，IM涨0.02% [2] - 本交易日期指总成交回升，IF总成交减6555手，IH总成交增2873手，IC总成交减110手，IM总成交增7130手 [2][3] - 持仓方面，IF总持仓增1165手，IH总持仓减433手，IC总持仓增333手，IM总持仓增5515手 [3] 趋势强度 - IF、IH趋势强度为1，IC、IM趋势强度为1，趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数 [7] 重要驱动 - 中东冲突升级危险压顶，美股回落，原油大反弹，白银创历史新高，特斯拉收跌3.9%，美参院法案取消清洁能源税收抵免致光伏股重挫，美元指数抹平以色列袭击伊朗以来跌幅，原油一度涨5%，比特币一度跌逾5%，白银盘中涨超2% [7] - “新美联储通讯社”称若不是因为关税，美联储本周将降息，美联储需权衡通胀预期上升和劳动力市场恶化哪个更可能发生及代价更高 [7] - 美国5月零售销售环比降0.9%，创两年来最大降幅，主要受汽车购买量下降拖累，4月增速由正0.1%修正为负0.1% [7] - 陆家嘴论坛启幕，中央金融管理部门将发布若干重大金融政策，央行正加快推进支持上海国际金融中心建设相关政策储备 [7] - 特朗普召开国家安全团队会议后与以总理内塔尼亚胡通电话，美国正权衡是否进一步介入以色列与伊朗冲突 [7] - A股三大指数窄幅整理，热门题材股分化，稳定币、油气方向活跃，创新药、IP经济方向调整明显，上证指数收跌0.04%，深证成指跌0.12%，创业板指跌0.36%，北证50跌0.4%，科创50跌0.8%，万得全A跌0.1%，万得A500跌0.03%，中证A500跌0.15%，A股成交1.24万亿 [7]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 6月14日四大期指当月合约悉数下跌，本交易日期指总成交回升、投资者交易热情升温，持仓方面各期指总持仓也有不同程度增加，虽受以色列袭击伊朗等事件影响市场波动，但期指扰动过后仍有回升空间 [1][2] 根据相关目录分别进行总结 期指期现数据跟踪 - 6月14日，沪深300收于3864.18，跌0.72%；上证50收于2676.43，跌0.55%；中证500收于5740.24，跌1.03%；中证1000收于6106.01，跌1.39% [1] - 各期指合约均下跌，IF下跌0.65%，IH下跌0.63%，IC下跌0.83%，IM下跌1.11% [1] - 本交易日期指总成交回升，IF总成交增加16731手，IH总成交增加6001手，IC总成交增加19977手，IM总成交增加39034手；持仓方面，IF总持仓增加14756手，IH总持仓增加5232手，IC总持仓增加4434手，IM总持仓增加10451手 [2] 期指前20大会员持仓增减 - IF2506多单增减3567，多单净变动14111，空单增减1902，空单净变动11933；IF2507多单增减3230，空单增减3393等 [5] 趋势强度与重要驱动 - IF、IH趋势强度为1，IC、IM趋势强度为1 [6] - 以色列袭击伊朗致全球股市下挫，美油、黄金上涨，通胀担忧压制短期避险买盘，10年期美债收益率涨超4个基点，美元指数涨约0.4% [6] - 中国5月社融增量2.29万亿元，新增人民币贷款6200亿元，M2 - M1剪刀差缩小 [6] 政策与市场表现 - 国常会研究优化药品和耗材集采有关举措，部署上海自贸区试点措施复制推广等工作 [7] - 三大指数单边下行，创业板指跌逾1%，市场逾4400股下跌，上证指数收跌0.75%报3377点等 [7]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 期指并无实质性扰动，或偏强震荡 [1] 期指期现数据跟踪 - 6月10日四大期指当月合约悉数下跌，IF跌0.69%，IH跌0.53%，IC跌0.88%，IM跌0.89% [1] - 本交易日期指总成交回升，IF、IH、IC、IM总成交分别增加10782手、12478手、9742手、40526手；持仓方面，IF、IC总持仓减少，IH、IM总持仓增加 [2] - 展示了沪深300、上证50、中证500、中证1000及其对应不同合约的收盘价、涨跌幅、基差、成交额、成交量、变动、持仓量、变动等数据 [1] 期指前20大会员持仓增减 - 展示了IF、IH、IC、IM不同合约的多单增减、多单净变动、空单增减、空单净变动情况，部分数据未公布 [5] 趋势强度 - IF、IH趋势强度为1，IC、IM趋势强度为1，趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数 [6] 重要驱动 - 中美谈判第二天，美股相关表现及消息影响，A股三大指数午后下挫，市场成交增加 [7]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 期指等待新驱动，震荡格局为主 [1] 根据相关目录分别进行总结 期指期现数据跟踪 - 6月3日四大期指当月合约悉数上涨，IF涨0.11%，IH涨0.05%，IC涨0.33%，IM涨0.68% [1] - 沪深300收盘价3852.01，涨0.31%，成交额2267.8亿；上证50收盘价2687.3，涨0.32%，成交额590.8亿；中证500收盘价5694.84，涨0.42%，成交额1600亿；中证1000收盘价6070.04，涨0.72%，成交额2343亿 [1] - 各期指合约有不同涨跌幅、基差、成交额、成交量及持仓量变动情况 [1] 交易情况 - 本交易日期指总成交回落，投资者交易热情降温，IF、IH、IC、IM总成交分别减少13852手、9296手、9090手、23121手 [2] - 持仓方面，IF、IH、IC、IM总持仓分别增加5468手、1863手、6257手、3188手 [2] 期指前20大会员持仓增减 - IF、IH、IC、IM各合约多单、空单有不同的增减及净变动情况，部分数据未公布 [5] 趋势强度 - IF、IH趋势强度为1，IC、IM趋势强度为1，趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数 [6] 重要驱动 - 2025年端午节假期国内出游1.19亿人次，同比增长5.7%，国内出游总花费427.30亿元，同比增长5.9% [6] - 外交部重申施压和胁迫不是同中方打交道的正确方式，反对美方极端打压措施 [6] - 欧盟拟限制中企参与医疗器械招标，外交部回应希望欧方提供公平营商环境，中方维护企业权益 [6] - A股三大指数低开高走，大金融领涨，创新药、新消费题材“两翼齐飞”，市场成交额1.16万亿元与上日持平 [6]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 5月6日期指利多持续落地，四大期指当月合约均上涨，总成交回升显示投资者交易热情升温，A股市场也呈现放量反弹态势[1][2][9] 根据相关目录分别进行总结 期指期现数据跟踪 - 5月6日，沪深300收盘价3808.54，涨1.01%；上证50收盘价2647.72，涨0.55%；中证500收盘价5740.33，涨1.93%；中证1000收盘价6102.92，涨2.57%[2] - 四大期指当月合约悉数上涨，IF涨1.1%，IH涨0.62%，IC涨1.91%，IM涨2.45%[2] - 本交易日，期指总成交回升，IF总成交增加16315手，IH总成交减少241手，IC总成交增加13764手，IM总成交增加2814手；持仓方面，IF总持仓增加2315手，IH总持仓减少12手，IC总持仓增加6480手，IM总持仓增加8623手[3] 期指前20大会员持仓增减 - IF2505多单增减386，多单净变动2756，空单增减 -2018，空单净变动 -42[6] - IH2505多单增减 -137，多单净变动 -310，空单增减 -10[6] - IC2505多单增减1788，多单净变动6136，空单增减676[6] - IM2505多单增减 -1212，多单净变动3540，空单增减 -317[6] 趋势强度 - IF、IH趋势强度为1，IC、IM趋势强度为1，趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数[7] 重要驱动 - 美股两连跌，原油大反弹，中美经贸会谈消息刺激盘后人民币走高、黄金回落[8] - 商务部新闻发言人就中美经贸高层会谈答记者问，中方同意与美方进行接触[8] - 印度向巴基斯坦三地发射导弹，巴方誓言回应并关闭全国空域48小时[8] A股收盘综述 - 上证指数收涨1.13%报3316.11点，深证成指涨1.84%，创业板指涨1.97%，北证50涨3.21%，科创50涨1.39%，万得全A涨1.83%，万得A500涨1.23%，中证A500涨1.33%[8] - A股成交1.36万亿，上日为1.19万亿，沪深两市主力资金净流入255.33亿元，创近2个月新高[8][9] - 三大指数放量反弹，科技股全线走强，市场近5000股上涨，稀土永磁、鸿蒙、算力、可控核聚变等概念股表现活跃[9]