市场指数表现 - 上证指数上涨20.42点至3686.34，涨幅0.56% [1] - 深证成指上涨167.20点至11518.83，涨幅1.47% [1] - 创业板指上涨67.59点至2476.99，涨幅2.81% [1] - 恒生指数上涨467.87点至25437.55，涨幅1.87% [3] - 恒生科技指数上涨123.81点至5562.97，涨幅2.28% [3] 板块表现 - 券商股异动拉升，长城证券涨停，国盛金控2连板，东吴证券、中银证券、华泰证券涨超5% [4][6] - 创新药板块走强，首药控股20%涨停，海思科涨停，美迪西、昭衍新药、凯莱英跟涨 [7][9] - 工业气体、光模块(CPO)、培育钻石概念指数分别上涨4.05%、3.74%、3.43% [2] - 农业、港口、纺织服装板块震荡调整 [1] 个股表现 - 腾讯音乐-SW大涨15.52%，现价102.000港元，总市值3160亿港元 [3] - 哔哩哔哩-W上涨5.85%，现价186.300港元，总市值784亿港元 [3] - 阿里巴巴-W上涨4.55%，现价121.900港元，总市值23276亿港元 [3] - 腾讯控股上涨3.40%，现价578.500港元，总市值52954亿港元 [3] - 药明康德上涨5.09%，现价96.16元，总市值2830亿元 [9] 行业动态 - 国家医保局公示2025年医保目录及商保创新药目录调整，534个药品通过基本医保目录审查，121个药品通过商保创新药目录审查 [9] - 券商行业供给侧结构性改革有望加快，市场情绪回暖带动券商指数上涨 [6]

市场表现 - 沪指突破去年10月8日高点，市场情绪显著提振 [1] - 券商板块全线爆发，国盛金控连续两日涨停，长城证券直线封板，中银证券、东吴证券涨超7% [1] - 龙头券商表现强劲，东方财富涨逾3%，以138亿实时成交额位居A股首位 [1] - 券商ETF（512000）场内价格一度上涨2.5%，现涨2.23%，实时成交额超12亿元，环比显著放量 [1] 行业分析 - 政策引导中长期资金入市，结构调整面临拐点，险资、理财、公募的权益类占比有望触底回升 [3] - 增量资金入市推动券商经纪、两融、资管、投行等业务增长空间，行业有望进入新一轮增长期 [3] - 两融余额持续回升，反映投资者对市场边际改善的认可与风险承担意愿提升 [3] - 上市券商中报业绩快报/预告显示业绩大幅增长，各业务板块呈现显著边际改善态势 [3] 资金动向 - 资金借道券商ETF（512000）密集布局券商板块，昨日净流入2.68亿元，近5日累计净流入6.25亿元 [3] - 券商ETF（512000）基金规模超259亿元，年内日均成交额达8.25亿元，为A股规模、流动性居前的顶流券业ETF [5] 投资工具 - 券商ETF（512000）及其联接基金被动跟踪中证全指证券公司指数，涵盖49只上市券商股 [6] - 近6成仓位集中于十大龙头券商，4成仓位兼顾中小券商的高弹性特点 [6]

市场表现 - 沪指七连阳续刷阶段新高，盘中最高触及3669点，较924行情高点3674点仅一步之遥 [1] - 两市成交额1.88万亿元，今年以来日均成交额达1.42万亿元，创历年来新高 [1] - 两市融资余额时隔十年再度站上两万亿元 [1] 券商板块表现 - 券商板块延续活跃，个股大面积飘红，国盛金控连续两日触及涨停，哈投股份涨超3%，中银证券、长江证券、锦龙股份涨逾2% [1] - 券商ETF（512000）盘中高频溢价，场内价格收涨0.52%，日线2连阳，全天成交额8.72亿元 [1] - 券商ETF（512000）近5日资金累计净流入4.39亿元，昨日吸金1.88亿元 [3] 券商ETF规模与流动性 - 券商ETF（512000）基金规模超255亿元，年内日均成交额达8.25亿元，为A股规模、流动性居前的顶流券业ETF [5] - 券商ETF（512000）跟踪的中证全指证券公司指数市净率PB为1.54倍，位于近10年43.93%分位点的相对中低位水平 [6] 行业业绩与预期 - 31家上市券商发布中期业绩（预告），归母净利润均实现同比正增长，13家同比翻番 [5] - 华西证券预告净利润同比增长下限1025.19%，国联民生增长下限1183%，国盛金控增长下限236.85% [6] - 国泰海通预告净利润上限159.57亿元，中国银河上限68.01亿元，中信建投上限45.73亿元 [6] 行业前景 - 风险偏好改善、增量资金持续入市有望进一步打开券商各业务成长空间 [5] - 流动性宽松和政策有为背景下，券商有望迎来盈利与估值的戴维斯双击 [5] - 下半年市场持续升温，券商板块业绩增长趋势或有望持续 [5] 券商ETF产品特点 - 券商ETF（512000）被动跟踪中证全指证券公司指数，囊括49只上市券商股 [8] - 近6成仓位集中于十大龙头券商，"大资管"+"大投行"龙头齐聚，4成仓位兼顾中小券商的业绩高弹性 [8]

市场表现 - 三大指数均创年内新高，沪指站上3600点，沪指涨0.65%，深成指涨1.21%，创业板指涨1.5% [1] - 沪深两市成交额1.84万亿，较前一交易日缩量199亿，超4300只个股上涨 [2] 板块热点 - 海南自贸区概念股集体爆发，海南机场等20余股涨停 [3] - 稀土永磁概念股大涨，广晟有色涨停 [3] - 超级水电概念股探底回升，中国电建等多股涨停 [3] - 碳酸锂期货主力合约涨停，报77240元/吨，涨幅8%，锂矿股西藏矿业、永杉锂业、天齐锂业涨停 [4] - 生物疫苗概念股午后拉升，智飞生物20cm涨停，沃森生物涨超14%，康泰生物、三生国健跟涨 [5] - 证券板块表现亮眼，国信证券、中银证券领涨 [6] 细分行业涨幅 - 稀有金属精选涨7.12%，钨矿涨6.37%，锂矿涨5.19% [4] - 稀土永磁涨5.87%，小金属涨4.54% [4] - 在线旅游涨4.59%，炒股软件涨4.42% [4] - 农业农村部系涨5.72%，西藏振兴涨4.69% [4] 细分行业跌幅 - 光芯片跌0.83%，黄金精选跌1.64% [4] - 光通信跌0.68%，光模块(CPO)跌2.26% [4] - 银行精选跌1.47%，系统重要性金融机构跌1.49% [4] 政策与事件驱动 - 宜春市要求涉锂矿山企业9月30日前完成储量核实报告编制，市场解读为锂行业"反内卷"信号 [4][5]

券商ETF表现 - A股顶流券商ETF（512000）场内价格涨近3%，实时成交额超15亿元，交投活跃 [1] - 券商ETF盘中最高价达1.180元，涨幅2.97%，均价1.153元 [2] - 该ETF近120日涨幅5.36%，近250日涨幅58.82%，近20日涨幅8.46% [2] 券商个股表现 - 锦龙股份、中银证券双双涨停，涨幅均为10% [2] - 国信证券涨8.03%，东吴证券涨6.77%，东方证券涨5.31% [3] - 兴业证券、长江证券、国盛金控分别涨4.94%、4.40%、3.71% [3] 行业分析 - 中泰证券指出市场交投活跃带动券商经纪和权益自营业务增长，行业整体业绩好于预期 [3] - 稳定币催化、虚拟资产牌照升级与业务革新，券商有望从业务和估值两端受益 [3] - 招商证券认为券商板块作为"牛市旗手"有望强势领涨，当前估值处于历史较低水平，未来向上弹性较大 [4] 券商ETF产品特点 - 券商ETF（512000）被动跟踪中证全指证券公司指数，覆盖49只上市券商股 [4] - 近6成仓位集中于十大龙头券商，4成仓位兼顾中小券商的高弹性特点 [4] - 产品同时布局"大资管"+"大投行"龙头券商及中小券商，是高效率投资工具 [4]

市场表现 - 沪指上午突破3600点 午后回落但信号意义强烈 [1] - 券商板块明显拉升 国盛金控一度涨停 A股顶流券商ETF(512000)盘中涨2.8% 收涨0.88% 日线5连阳 全天成交额17.66亿元 环比放量63% [1] - 东方财富成交额192亿元居A股首位 中信证券盘中涨近4%收涨近3% 成交额85.42亿元居A股TOP3 [3] 个股数据 - 东方财富现价23.71元 涨0.72% 成交额192.49亿元 [4] - 中信证券现价29.78元 涨2.94% 成交额85.426亿元 [4] - 国盛金控现价15.38元 涨4.98% 主力净流入10.38亿元 [5] 资金动向 - 主力资金单日净流入证券板块(申万二级)57.24亿元 增仓额居所有行业首位 [4] - 券商ETF(512000)最新单日获资金净流入1.65亿元 近5日累计净流入超5.3亿元 [5] - 东方财富获主力净流入16.20亿元 中信证券获主力净流入5.83亿元 [5] 行业观点 - 上证指数突破"扭亏阻力位" 市场进入"资金流入-上涨-进一步流入"正反馈 [4] - 券商板块作为"牛市旗手"有望领涨 当前估值处于历史较低水平 未来向上弹性较大 [7] - 券商ETF(512000)跟踪中证全指证券公司指数 覆盖49只券商股 近6成仓位集中于十大龙头券商 [7]

养老金调整 - 基本养老金连续21年上调 2025年涨幅为2% 低于2023年的3 8%和2024年的3% [1] - 养老金上调有助于为A股市场提供长线资金支持 [1] 上证指数走势 - 上证指数本周上涨1 09% 站上3500点 深证成指上涨1 78% [3] - 指数短期强弱分水岭为3490点 若守住则维持强势震荡 跌破则看3462点支撑 [1] - 预计下周可能出现"先扬后抑"走势 周二或现阶段小顶 [3] 银行板块影响 - 银行板块周五下跌1 41% 拖累大盘冲高回落 [5] - 银行资金离场导致大盘回吐涨幅 但未改变整体上涨趋势 [5] - 创业板在银行下跌时仍收涨0 8% 显示市场分化 [5] 市场技术分析 - 上证指数连续3日冲高回落 日线呈现"倒锤子"形态 [7] - 指数日内高点达3555点 打开上行空间 [7] - 市场呈现高低切换特征 小盘股表现偏弱 成交量维持高位 [7] - 预计指数将围绕3520点震荡整理 [7]

ETF市场表现 - 香港证券ETF领涨，周涨幅达12.85%，周成交额达943.36亿元，为周成交额最大产品 [1][2] - 多只稀土主题ETF周涨幅均超过10%，房地产和金融科技相关ETF周涨幅在6%-7%之间 [1][2] - 跌幅前十的ETF主要是黄金股相关ETF和投资日本的跨境ETF，周跌幅均超2% [1][2] - 香港证券ETF周换手率达839.38%，仅次于基准国债ETF的933.33% [2] 资金流向 - 科创50ETF和中证1000ETF净流入额居前，分别为20.56亿元和17.90亿元 [1][4] - 煤炭ETF、科创芯片ETF、银行ETF等行业ETF净流入额较多，均超过10亿元 [1][4] - 周成交额前十的ETF中多数是债券型ETF，香港证券ETF和港股创新药ETF两只跨境ETF也有较大成交额 [4] ETF新产品动态 - 易方达基金和华夏基金上报的首批上证580ETF及其联接基金已获批 [5] - 易方达基金上报的上证380ETF及其联接基金已获批 [5] - 7家基金公司上报创业板综相关ETF，其中3家申报创业板综ETF，4家申报创业板综增强ETF [5] 市场展望 - 权益市场存在"压舱石"力量，上半年经济基本面稳中有进，股市或仍以震荡为主但中枢将上行 [6] - 下半年市场对政策对冲经济压力的关注度提升，内需相关高赔率方向如消费、医药、地产链值得关注 [7] - 科技板块内部轮动可能加快，重点关注AI应用等，机器人、算力、军工或提供阶段性机会 [7] - 下半年南向资金有望持续流入港股，美联储年内大概率降息，新股上市活动频繁带来新投资主题 [7] 行业板块表现 - 有色金属板块延续强势行情，稀土主题ETF表现突出 [2] - "牛市旗手"券商股躁动，香港证券ETF领涨 [2] - 金融科技等板块同步爆发，多只相关ETF进入涨幅榜前十 [2]

券商行业上半年业绩表现 - 券商行业上半年业绩表现强劲，多家券商发布预增公告，最高归母净利润增幅达150% [1] - 券商股指数近期飙涨，港股券商板块涨幅更为猛烈 [2] - 券商分析师预计上半年证券行业净利润同比增幅超60% [13] 国金证券业绩 - 国金证券预计2025年上半年归母净利润为10.92亿～11.37亿元，同比增长140%～150% [3] - 扣非净利润为10.36亿～10.81亿元，同比增加130%～140% [3] - 公司深化推进十年发展战略，财富管理业务、自营投资业务业绩同比增长 [6] 长城证券业绩 - 长城证券预计2025年上半年归母净利润为13.35亿元至14.07亿元，同比增长85%至95% [7] - 扣非净利润为13.29亿元至14.01亿元，同比增长85%至95% [7] - 公司财富管理、自营投资业务稳定增长，投资银行、资产管理业务同比快速回升 [9] 华安证券业绩 - 华安证券2025年上半年营业收入28.08亿元，同比上涨43.09% [10] - 归母净利润10.35亿元，同比上涨44.94% [10] - 投资收益、手续费及佣金净收入有较大增幅，带动经营业绩提升 [12] 行业整体预测 - 方正证券预计2025年上半年券商板块主营收入同比增幅27.8%，归母净利润同比增幅60.8% [14] - 剔除特殊因素后归母净利润增幅为48.0% [14] - 经纪业务预计同比增加40.1%，自营业务预计同比增加35.6% [14]

国防部回应日方炒作中国军机"异常接近" - 日本防卫省公布所谓中国军机"异常接近"日机情况 [1] - 日本航空自卫队侦察机多次进入中国东海防空识别区进行抵近侦察 [1] - 中国军机依法对日机进行查证识别、跟踪监视，相关处置行动完全正当合理、专业规范 [1] - 日方舰机对中方抵近侦察滋扰是造成中日海空安全风险的根源 [1] - 中方希望日方与中方相向而行，为两国关系稳定发展创造氛围 [1]