融资余额总量与趋势 - 融资余额于2025年9月5日突破2015年6月19日的前高2.26万亿元，之后持续上行[9] - 截至2026年1月14日，融资余额达2.68万亿元[26] - 自2025年11月28日起的8周内，融资余额从2.45万亿元增至2.68万亿元，增幅达9.63%[9] 融资盘市场影响力变化 - 当前市场流通市值达104万亿元，远超2015年6月时的50万亿元[13] - 融资余额占流通市值比例当前为2.59%，远低于2015年7月3日的历史峰值4.72%[11][13] - 2026年元旦后市场成交额创新高，但融资买入占比仅为11.31%，显示行情主要由自有资金推动[15][26] 行业融资特征 - 融资余额占流通市值比例较高的主流行业为通信(3.68%)、计算机(3.41%)和国防军工(3.38%)[20][21] - 节后上涨中，融资买入额占成交额贡献较大的行业为非银金融(15.09%)、通信(12.41%)和电子(11.91%)[20][21] - 2026年1月14日，部分资金因担忧后期可融资比例下降而选择加杠杆，例如长江电力当日融资净买入13.83亿元，融资余额较期初增加13.64%[24]

市场杠杆资金动态 - A股市场融资余额创历史新高，突破2.6万亿元人民币，显示杠杆资金正在疯狂加仓 [1] - 杠杆资金的动向往往预示短期市场风口的强度 [4] 杠杆资金行业偏好 - 电子、有色金属、国防军工三大行业最受杠杆资金追捧，单周净买入均超过80亿元人民币 [3] - 商业航天/卫星互联网板块的投资者看好度环比飙升 [4] 重点公司关注 - 商业卫星龙头公司信维通信被融资客大手笔买入，金额超过15亿元人民币，其股价已创历史新高 [3] 市场情绪调查 - 超过四成投资者看好上证综合指数下周冲上4200点 [4]

定义不同 - 融资余额指在某一特定时间点，融资方尚未偿还给资金提供方的融资总额，反映了当前仍欠的债务金额 [1] - 融资量（融资买入额）简而言之是指企业或个人在融资过程中实际获得的资金总额，通常是资金提供方根据协议支付的金额 [1] 特点不同 - 融资余额是动态的，会随着融资方偿还债务而逐渐减少 [4] - 融资余额不仅包括本金，还可能包括未支付的利息、费用等其他应付款项 [5] - 融资余额的变动受融资方的还款能力、还款计划以及资金提供方的收款政策等多种因素影响 [6] - 融资金额是固定的，一旦在融资协议中明确，除非有特别约定或后续融资，否则不会发生变化 [2] - 融资金额代表了融资方在某一时刻或某一阶段内能够获得的资金总量 [3] 市场意义不同 - 融资余额的增减直接体现投资者对后市的预期 [7] - 当融资余额持续增加，表明投资者通过杠杆资金加仓意愿强烈，市场信心增强，可能推动大盘上涨 [7] - 融资余额减少则可能预示市场信心减弱 [7] - 融资量（融资买入额）反映当天的“杠杆买盘”热度 [7] - 融资量（融资买入额）突增可能说明有资金短期集中入场，推动股价上涨 [7]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 高层将扩大内需列为战略首要任务，2027年国补政策持续推进；国内融资余额再度刷新历史新高，市场风险偏好逐步回暖，节前最后一个交易日预计将维持震荡修复行情 [2] 各目录总结 市场分析 - 宏观方面，2026年国补方案正式发布，国家下达首批625亿元资金支持消费品以旧换新，国补对象有调整，购买新车补贴比例和上限有规定，家电国补范围缩小、补贴比例和最高额度降低；海外美联储12月会议同意降息但官员分歧严重，若通胀下降多数官员认为可进一步降息，还将采取措施保持准备金供应并取消常备回购操作总额限制 [1] - 指数震荡，A股三大指数震荡，沪指微跌，创业板指涨0.63%，行业板块指数涨跌互现，沪深两市成交额突破2万亿元，美国三大股指小幅收跌 [1] - 期货市场，当日股指期货基差回落，IH、IC、IM成交量和持仓量同步增加 [1] 策略 国内融资余额创新高，市场风险偏好回暖，节前最后一个交易日预计维持震荡修复行情 [2] 宏观经济图表 包含美元指数和A股走势、美国国债收益率和A股走势、人民币汇率和A股走势、美国国债收益率和A股风格走势等图表，资料来源为同花顺和华泰期货研究院 [5][7][11] 现货市场跟踪图表 - 国内主要股票指数日度表现显示，2025年12月30日上证综指微跌，创业板指涨0.63%等 [13] - 包含沪深两市成交金额、融资余额图表，资料来源为同花顺和华泰期货研究院 [5][14] 股指期货跟踪图表 - 成交持仓方面，2025年12月30日IF成交量减少、持仓量增加，IH、IC、IM成交量和持仓量同步增加 [15] - 基差方面，当日IF、IH、IC、IM各合约基差有不同变化 [40] - 跨期价差方面，次月 - 当月、下季 - 当月等不同期限的IF、IH、IC、IM跨期价差有当日值和变化值 [44][45][46] - 还有各合约持仓量、持仓占比、外资净持仓数量、基差、跨期价差等图表，资料来源为同花顺和华泰期货研究院 [5][16][18][20][28][30][32][42][43][47][50]

【12月24日沪深两市融资余额合计增加100.55亿元】截至12月24日，上交所融资余额报12755.96亿元， 较前一日增加43.94亿元。深交所融资余额报12411.67亿元，较前一日增加56.61亿元。两市合计25167.63 亿元，较前一日增加100.55亿元。 本文由 AI 算法生成，仅作参考，不涉投资建议，使用风险自担 ...

沪深两市融资融券余额整体情况 - 截至12月23日，沪深两市融资融券余额为25236.76亿元，较前一交易日增加148.6亿元 [1] - 其中融资余额为25067.08亿元，较前一交易日增加147.95亿元 [1] - 沪市两融余额为12825.47亿元，较前一交易日增加78.14亿元 [1] - 深市两融余额为12411.29亿元，较前一交易日增加70.45亿元 [1] 融资净买入个股概况 - 12月23日两市共有1796只个股获得融资资金净买入 [3] - 共有72只股票融资净买入额占总成交金额比例超过10% [3] - 融资净买入额占总成交金额比例最高的三只股票为：渤海化学(28.26%)、晶升股份(24.75%)、奥泰生物(21.78%) [3][4] 融资净买入额较高的个股 - 从融资资金净买入金额来看，共有32只个股净买入金额超过1亿元 [8] - 净买入金额排名前三的个股为：寒武纪(8.79亿元)、英维克(7.3亿元)、胜宏科技(5.26亿元) [8] - 其他净买入金额较高的个股包括：紫金矿业(4.88亿元)、新易盛(4.66亿元)、阳光电源(3.84亿元)、天赐材料(3.43亿元)等 [7] 融资净买入占比较高的个股详情 - 渤海化学融资净买入1135.12万元，占成交额28.26%，收盘价4.1元，当日下跌9.89% [4] - 晶升股份融资净买入2699.17万元，占成交额24.75%，收盘价37.65元，当日下跌0.26% [4] - 奥泰生物融资净买入280.12万元，占成交额21.78%，收盘价62.91元，当日下跌1.13% [4] - 其他占比较高的个股包括：大名城(20.96%)、优利德(20.42%)、中科微(19.05%)、韶能股份(18.11%)、渤海租赁(17.97%)、山西焦煤(17.82%)、三峡能源(17.52%)、重庆燃气(17.46%)等 [5] 融资净买入额占流通市值比较高的个股 - 寒武纪融资净买入8.79亿元，占流通市值比例0.16%，收盘价1336.02元，当日上涨3.99% [7] - 英维克融资净买入7.3亿元，占流通市值比例0.83%，收盘价103.84元，当日上涨10% [7] - 胜宏科技融资净买入5.26亿元，占流通市值比例0.2%，收盘价30.8元，当日上涨3.44% [7] - 其他占比较高的个股包括：天赐材料(0.54%)、浙江世宝(1.34%)、北斗星通(0.95%)、神农科技(1.91%)等 [7][9]

沪深两市融资融券余额概况 - 截至12月17日，沪深两市融资融券余额为24951.19亿元，较前一交易日减少19.58亿元 [1] - 其中融资余额为24781.54亿元，较前一交易日减少22.03亿元 [1] - 沪市两融余额为12710.14亿元，较前一交易日减少10.97亿元，深市两融余额为12241.05亿元，较前一交易日减少8.62亿元 [1] 融资资金净买入个股概况 - 12月17日，两市共有1530只个股获得融资资金净买入 [3] - 从净买入金额看，共有21只个股净买入金额超过1亿元，其中N沐曦、天孚通信、胜宏科技排名前三，买入金额分别为8.05亿元、7.51亿元、3.05亿元 [7] 融资净买入占比较高的个股 - 共有57只股票融资净买入额占总成交金额比例超过10% [3] - 安旭生物、圣诺生物、四川双马融资净买入占比排名前三，分别为36.73%、27.68%、24.95% [3] - 其他融资净买入占比较高的个股包括：英诺特(21.45%)、山西路桥(20.69%)、天保基建(20.57%)、戎美股份(19.14%)、正强股份(18.99%)、盈峰环境(18.59%)、麦加芯彩(17.46%)、悦安新材(17.02%)、C中远通(16.58%)、众辰科技(16.5%)、喜悦智行(16.22%)、德林海(15.9%)、亿田智能(15.12%)、赛科希德(14.83%) [4][5] 融资净买入金额较高的个股 - 融资净买入金额较高的个股包括：东材科技(1.53亿元)、指南针(1.52亿元)、深南电路(1.47亿元)、天赐材料(1.45亿元)、N广厦(1.39亿元)、N艾森(1.37亿元)、中国太保(1.24亿元)、菲利华(1.24亿元)、光库科技(1.23亿元)、多氟多(1.19亿元)、沪电股份(1.15亿元)、生物股份(1.14亿元) [8]

市场整体融资情况 - 截至12月19日，市场整体融资余额为2.49万亿元，较前一交易日增加45.77亿元 [1] 行业融资净流入情况 - 当日有15个申万一级行业获得融资资金净流入 [3] - 电子行业净买入额最高，达到14.09亿元 [3] - 国防军工、有色金属、通信、电力设备及商贸零售等行业也获得较大规模净买入 [3] 个股融资净买入情况 - 当日共有1726只个股获得融资净买入 [3] - 有22只个股融资净买入额超过1亿元 [3] - 融资净买入额居首的是中国平安，达5.87亿元 [3] - 融资净买入金额靠前的公司还包括兆易创新、永辉超市、航天发展、赣锋锂业、航天电子、烽火通信、飞龙股份、美年健康等 [3] - 当日融资净买入金额排名前十的股票依次为：中国平安、兆易创新、C优迅、永辉超市、航天电子、烽火通信、中金公司、银行ETF、航天动力、华泰证券 [3]

沪深两市融资余额变动 - 截至12月18日，沪深两市融资余额合计为24748.41亿元，较前一交易日减少33.13亿元 [1] - 上交所融资余额报12554.34亿元，较前一交易日减少43.41亿元 [1] - 深交所融资余额报12194.07亿元，较前一交易日增加10.28亿元 [1]

沪深两市融资余额变动 - 截至12月16日，沪深两市融资余额合计为24803.57亿元，较前一交易日减少4.98亿元 [1] - 上交所融资余额报12610.42亿元，较前一交易日增加55.43亿元 [1] - 深交所融资余额报12193.15亿元，较前一交易日减少60.41亿元 [1]