商务部对欧盟乳制品实施临时反补贴措施 - 商务部公布对原产于欧盟的进口相关乳制品反补贴调查的初步裁定 认定产品存在补贴 中国国内相关乳制品产业受到实质损害 且补贴与损害存在因果关系 [1] - 根据初裁 欧盟公司的从价补贴率为21.9%-42.7% 决定自2025年12月23日起以临时反补贴税保证金形式实施临时措施 [1] - 本次调查于2024年8月21日应中国奶业协会和中国乳制品工业协会申请发起 两协会对初裁决定表示坚决支持 [1][3] 国内奶业面临的严峻形势 - 当前国内奶业正遭遇前所未有的困难 原料奶价格持续下行超过40个月 为历史最长下跌周期 [2] - 当前名义收购价已降至十多年前水平 考虑通货膨胀因素 实际价格处于历史最低点 [2] - 行业面临史上最大范围亏损 根据对国家奶牛产业技术体系“辐射牧场”的调查 上半年牧场亏损面约60% 若计入已退出的牧场 实际亏损及退出比例可能高达80%至90% [2] - 当前困境是多重因素交织的结果 包括国内消费增长放缓 产能阶段性过剩等内因 以及外部进口冲击 [2] 进口冲击的具体表现与影响 - 欧盟主要通过补贴使其深加工乳制品获得价格优势 直接冲击国内正处于成长阶段的乳制品深加工产业 [3] - 近年来乳制品消费增长呈现结构性特点 新茶饮等新业态带动了稀奶油 奶酪等产品需求快速上升 但国内相关产业基础薄弱正处于培育期 [3] - 凭借补贴获得价格优势的同类产品大量进口 直接抑制了国内加工产业链的形成与发展 [3] - 部分欧盟乳制品以不合理价格大量进入中国市场 对国内稀奶油 奶酪等重点细分领域形成持续冲击 致使国内相关企业产能利用率下降 经营压力加大 [4] 反补贴措施的目的与意义 - 实施临时反补贴措施被视为国内产业赢得喘息空间的关键一步 有助于缓解进口冲击 提振行业信心 [3][4] - 措施有利于遏制不公平贸易行为 减轻进口补贴产品对国内产业的冲击 为国内乳制品企业营造更加公平 透明 可预期的市场环境 [4] - 措施的意义并非简单的“保护” 而是对欧盟长期存在的产业补贴政策的一种对等反制与纠偏 旨在扭转因对方补贴而扭曲的竞争关系 [5][6] - 通过反补贴等贸易救济措施 可在一定程度上缓解进口对国内深加工产业的压力 为新兴企业提供关键的发展窗口期 [5] 国内产业的潜在发展路径 - 在本轮行业低谷期 原料奶价格处于低位 客观上为部分新兴加工企业创造了发展条件 一批专注于深加工产品的企业开始涌现 [5] - 若没有过量进口冲击 国内企业完全有能力逐步满足不断增长的需求 [5] - 如果国内加工企业能把握当前的政策窗口期 丰富产品线 深化加工层次 提升综合利用效率 就有机会显著降低生产成本 [5] - 当生产规模达到一定水平 并伴随工艺改进与产品多元化开发 企业对原料奶的综合利用程度会显著提升 从而有效摊薄整体成本 [5] - 一些企业在提升深加工水平后 即便在原料奶收购价有所上涨的情况下 依然能够消化成本压力 维持市场竞争力 [5]

中国对欧盟乳制品实施临时反补贴措施 - 中国商务部初步裁定原产于欧盟的进口相关乳制品存在补贴 决定自12月23日起对相关产品收取临时反补贴税保证金 比率最高为42.7% [1] - 涉案产品包括鲜乳酪及凝乳 加工乳酪 稀奶油等 [1] - 此次调查由中国奶业协会和中国乳制品工业协会于2024年7月29日代表国内产业正式申请 商务部于当年8月21日决定立案调查 [1] 调查背景与初步结论 - 初步证据显示 欧盟通过共同农业政策等补贴计划向乳及乳制品产业等涉农领域提供了大量补贴 [1] - 调查期内 中国国内产业受进口欧盟补贴产品影响 库存不断增加 利润由盈利转为亏损 生产经营出现困难 [1] - 调查机关初步认为 欧盟相关乳制品产品存在补贴 中国国内产业受到实质损害 且两者之间的因果关系成立 [1] 中欧贸易救济措施对比 - 2025年以来 中方未对欧方发起任何新的贸易救济调查 仅对白兰地 共聚聚甲醛 猪肉3起反倾销案件作出终裁 [2] - 同期 欧盟已对华18起贸易救济案件初裁征税 对18起案件终裁征税 并发起15起贸易救济调查 [2] - 仅在12月19日一天之内 欧盟就新发起3起对华贸易救济调查 [2] 中方立场与事件性质 - 中方重申一贯审慎 克制使用贸易救济措施 [2] - 中方反对滥用贸易救济措施的立场不变 愿与欧方通过对话协商妥善处理贸易摩擦 共同维护中欧经贸合作大局 [2] - 本次决定为临时反补贴措施 最终裁决可能会有所调整 [1]

调查背景与过程 - 应国内产业申请 商务部于2024年8月21日对原产于欧盟的进口相关乳制品发起反补贴调查 [1] - 调查期限已延长至2026年2月21日 [1] - 调查机关通过发放问卷 召开听证会 实地核查等多种方式进行了公开透明的调查 [1] 初步调查结果与裁定 - 初步证据显示 欧盟通过共同农业政策等计划向乳及乳制品产业提供了大量补贴 [1] - 调查期内 中国国内乳制品产业库存不断增加 利润由盈利转为亏损 生产经营出现困难 [1] - 调查机关初步认定欧盟相关乳制品存在补贴 中国国内产业受到实质损害 且因果关系成立 [1] - 商务部于2025年12月22日发布初裁公告 决定实施临时反补贴措施 [1] - 被抽样公司的初步裁定税率为21.9%-42.7% [2] - 配合调查的其他欧盟公司统一适用税率28.6% [2] - 未配合调查的其他欧盟公司适用税率42.7% [2] 中方贸易救济措施立场与对比 - 中方重申一贯审慎 克制使用贸易救济措施 [2] - 2025年以来 中方未对欧方发起任何新的贸易救济调查 仅对3起反倾销案件作出终裁 [2] - 同期 欧盟已对华18起案件初裁征税 对18起案件终裁征税 并发起15起贸易救济调查 [2] - 仅2025年12月19日一天 欧盟就新发起3起对华调查 [2] - 中方反对滥用贸易救济措施 愿与欧方通过对话协商处理摩擦 [2] 后续调查安排 - 调查机关将继续严格按照中国法律法规和世贸组织规则开展后续调查 [2] - 将本着公平 公正 公开 透明的原则作出最终裁定 [2] - 将充分保障各利害关系方权利 [2]

商务部新闻发布会要点 - 商务部新闻发言人何亚东就安世半导体问题作出回应 指出该问题是荷兰政府对企业经营的不当行政干预造成的[2] - 闻泰科技已向安世（荷兰）独立董事和股权托管人发出函件 邀请对方来华就企业控制权和恢复供应链稳定开展协商 展现了解决问题的诚意[2] - 中方已通过荷兰驻华使馆 要求荷兰经济部落实与中方磋商共识 推动安世（荷兰）尽快派人来华[2] - 希望荷兰方采取实际行动 推动解决安世半导体问题[2] 中欧贸易救济对话 - 中欧双方本周举行了贸易救济对话 并将在下周继续磋商[3] - 中方欢迎欧方再次重启价格承诺磋商 赞赏欧方回到通过对话化解分歧的轨道上[3] - 中国机电商会受不同类型中国企业委托 提出了代表行业整体立场的解决方案 中欧双方就此进行了多轮磋商并取得了一定成果[3] - 中方强调 若欧方在与中方磋商的同时又与个别企业单独磋商 将不利于维护双方互信和整体推进效率[3] - 希望欧方切实落实中欧领导人会晤重要共识 严格遵守非歧视原则 通过对话磋商尽早妥善解决摩擦 为中欧产业发展营造开放稳定的市场环境[3]

中欧贸易救济对话进展 - 中欧双方于本周举行了贸易救济对话，并计划在下周继续磋商 [1] - 中方欢迎欧方重启价格承诺磋商，并赞赏欧方回到通过对话化解分歧的轨道 [1] 中方立场与解决方案 - 中国机电商会受不同类型中国企业委托，提出了代表行业整体立场的解决方案 [1] - 中欧双方已就该解决方案进行了多轮磋商，并取得了一定成果 [1] - 中方认为，欧方若在与中方磋商的同时又与个别企业单独磋商，将不利于维护双方互信和整体推进效率 [1] 中方对欧方的期望 - 希望欧方切实落实中欧领导人会晤重要共识，严格遵守非歧视原则 [1] - 期望欧方在前期努力基础上，通过对话磋商尽早妥善解决摩擦 [1] - 目标是为中欧产业发展营造开放、稳定的市场环境 [1]

中欧贸易救济对话进展 - 中欧双方于本周举行了贸易救济对话，并计划在下周继续磋商 [1] - 中方欢迎欧方重启价格承诺磋商，并赞赏欧方回到通过对话化解分歧的轨道 [1] 行业解决方案与磋商立场 - 中国机电商会受不同类型中国企业委托，提出了代表行业整体立场的解决方案 [1] - 中欧双方已就该行业整体解决方案进行了多轮磋商，并取得了一定成果 [1] - 中方强调，欧方若在与中方磋商的同时，又与个别企业单独磋商，将不利于维护双方互信和整体推进效率 [1] 对欧方诉求与市场环境展望 - 中方希望欧方切实落实中欧领导人会晤的重要共识，严格遵守非歧视原则 [1] - 中方呼吁在前期努力基础上，通过对话与磋商尽早妥善解决摩擦 [1] - 解决摩擦的目标是为中欧产业发展营造一个开放、稳定的市场环境 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 螺纹钢主力期价震荡企稳日涨幅0.19%，量缩仓增，供应收缩但高库存利好不强，需求疲弱，基本面无实质改善，钢价易承压，关注节后需求恢复情况 [4] - 热轧卷板主力期价震荡走高日涨幅0.37%，量缩仓增，假期钢厂生产趋稳，供应压力大，需求弱，基本面弱势，库存增加，价格承压，关注节后需求表现 [4] - 铁矿石主力期价走强日涨幅0.96%，量仓扩大，假期海外市场氛围暖支撑矿价，但供应重回高位，需求料趋弱，基本面矛盾累积，预计矿价高位震荡，关注钢材表现 [4] 产业动态 - 世贸组织因全球经济复苏乏力和美国关税政策等，将2026年全球货物贸易增长预期下调至0.5%，2025 - 2026年全球服务出口增速也将下降 [6] - 2025年9月我国重卡市场销售约10.5万辆，环比8月涨15%，同比大增约82%，4 - 9月平均增速达39% [7] - 2025年1 - 9月国外对中国钢铁产品发起超120起反倾销、反补贴调查或裁决，涉案品种众多 [8] 现货市场 - 展示了螺纹钢、热卷卷板、唐山钢坯、张家港重废等黑色金属现货报价及主要品种价差，还有61.5% PB粉、唐山铁精粉等价格及海运费、SGX掉期、普氏指数等情况 [9] 期货市场 - 给出螺纹钢、热轧卷板、铁矿石主力合约期货价格，包括收盘价、涨跌幅、最高价、最低价、成交量、量差、持仓量、仓差等信息 [11] 相关图表 钢材库存 - 有螺纹钢库存周度变化、库存总量（钢厂 + 社库），热轧卷板库存周度变化、库存总量（钢厂 + 社库）等图表 [14][16][19][25] 铁矿石库存 - 包含全国45港铁矿石库存、库存环比变化、季节性情况，247家钢厂铁矿石库存，国内矿山铁精粉库存等图表 [21][22][26][28] 钢厂生产情况 - 有247家样本钢厂高炉开工率和产能利用率、盈利钢厂占比，87家独立电炉开工率，75家建材独立电弧炉钢厂盈亏情况等图表 [28][30][34] 后市研判 - 螺纹钢假期现货价格持稳，供需格局边际改善但供应低位平稳、库存压力大，需求虽有改善但旺季空间不足，钢价易承压，关注节后需求恢复 [35] - 热轧卷板假期现货价格持稳，供需格局走弱，供应压力大，需求韧性趋弱，基本面弱势，价格承压，关注节后需求表现 [35] - 铁矿石假期SGX掉期和现货价格上涨，节前供需格局走弱，需求支撑但补库利好弱，供应重回高位，预计矿价高位震荡，关注钢材表现 [36]

对美贸易反制措施 - 商务部将3家美国企业萨罗尼克科技公司 爱尔康公司 国际海洋工程公司列入不可靠实体清单 禁止其从事与中国有关的进出口活动并禁止在中国境内新增投资 [1] - 商务部将亨廷顿英格尔斯工业公司 扁平地球管理公司 全球维度公司3家美国实体列入出口管制管控名单 禁止向其出口两用物项并要求立即停止相关出口活动 [1] 贸易救济与壁垒调查 - 商务部决定自2025年9月25日起对原产于墨西哥和美国的进口碧根果进行反倾销立案调查 初步证据显示存在倾销行为并对中国国内产业造成实质损害 [2] - 商务部决定自2025年9月25日起对墨西哥拟对中国等非自贸伙伴产品提高进口关税税率的涉华限制措施启动贸易投资壁垒调查 [2] 多边与双边经贸立场 - 中国向世贸组织提交立场文件 表示在当前和未来谈判中不寻求新的特殊和差别待遇 以推动世贸组织改革 [3] - 商务部敦促美方取消大豆贸易相关不合理关税 为扩大双边贸易创造条件 [3] - 商务部回应购买波音飞机谈判 指出美方单边限制措施是影响中美正常经贸合作的最大障碍 希望美方与中方相向而行 [3]

文章核心观点 - 中国商务部依据《中华人民共和国对外贸易法》决定自2025年9月13日起就美国在集成电路领域对华采取的一系列措施发起反歧视立案调查 [1] 被调查措施 - 调查对象为2018年以来美国政府基于对华301调查结果对包括集成电路在内的中国产品加征的关税及其他限制措施 [1] - 调查涵盖2022年以来美国政府通过发布规则、发送通知函等方式限制对中国出口集成电路相关产品、制造设备及限制"美国人"参与中国半导体项目的行为 [2] - 调查涉及2022年以来美国政府根据《芯片与科学法》及相关规则限制相关企业和个人在中国相关领域开展经贸与投资活动 [2] - 调查包括2025年5月美国政府发布的限制使用华为昇腾芯片等中国先进计算集成电路及限制美国人工智能芯片用于训练中国人工智能模型的指南 [2] - 调查范围延伸至美国在集成电路设计、制造、封装、测试、装备、零部件、材料、工具等各个环节对华采取的其他歧视性措施 [2] 调查程序与期限 - 调查可采取书面问卷、召开听证会、实地调查、委托调查等方式进行最终将提出调查报告或作出处理裁定并发布公告 [3] - 本次调查自2025年9月13日开始调查期限通常为3个月特殊情况下可适当延长 [5] 利害关系方参与方式 - 利害关系方可在公告发布之日起30日内以书面形式提交对立案和调查程序相关问题的评论意见 [7] - 利害关系方可在公告发布之日起20日内以书面形式向商务部贸易救济调查局提交听证会申请 [8] - 美国政府可在公告发布之日起30日内以书面形式向商务部提交与中国政府进行政府间磋商的申请 [9] - 利害关系方提交评论意见、答卷等需通过"贸易救济调查信息化平台"提交电子版本并根据要求提交内容相同的书面版本 [10]

调查启动与法律依据 - 商务部于2025年9月13日决定对美国在集成电路领域的相关措施发起反歧视立案调查 [1] - 调查依据为《中华人民共和国对外贸易法》第七条和第三十六条的规定 [1] 被调查措施范围 - 调查涵盖2018年以来美国基于对华301调查结果对中国产品加征的关税及其他可能的限制措施 [1] - 调查包括2022年以来美国通过发布规则、通知函等方式限制对中国出口集成电路产品及制造设备 并限制美国人参与中国半导体项目 涉及2022年10月、2023年10月、2024年12月及2025年1月等发布的规则 [2] - 调查涉及2022年以来美国根据《芯片与科学法》及相关规则限制相关企业和个人在中国相关领域开展经贸与投资活动 [2] - 调查包括2025年5月美国发布的限制使用华为昇腾芯片等中国先进计算集成电路及限制美国AI芯片用于训练中国AI模型的指南 [2] - 调查范围覆盖集成电路领域设计、制造、封装、测试、装备、零部件、材料、工具等各个环节及具体应用场景中对华采取的歧视性措施 [2] 调查程序与期限 - 调查程序可采用书面问卷、召开听证会、实地调查、委托调查等方式进行 [3] - 调查自2025年9月13日开始 通常期限为3个月 特殊情况下可延长 [5] 利害关系方参与方式 - 利害关系方可在公告发布之日起30日内以书面形式提交评论意见 [7] - 利害关系方可在公告发布之日起20日内以书面形式提交听证会申请 [8] - 美国政府可在公告发布之日起30日内申请与中国政府进行政府间磋商 [9] - 利害关系方需通过贸易救济调查信息化平台提交电子版本资料 并根据要求提交书面版本 [10]