2025年度业绩预告 - 公司预计2025年全年实现归属于上市公司股东的净利润为4900万元至7300万元 [1] - 2025年海外业务实现收入9883.53万元，同比增长859.40% [1] - 2025年研发投入约为6.33亿元，同比增长11.25% [1] 研发管线进展与创新布局 - 研发进展最快的国产五联疫苗已启动三期临床，有望打破进口垄断，并为六联苗等多联疫苗研发奠定基础 [1] - 60微克乙肝疫苗用于“防复阳”已获批临床，有望为慢性乙肝功能性治愈带来全球创新策略 [1] - 公司前瞻性布局全球创新的肺炎克雷伯菌疫苗研发，以应对“超级细菌”耐药难题 [1] - 2025年是公司向全球创新型生物制药企业转型的开局之年，创新管线的逐步落地将助力公司在全球生物医药创新赛道上提速 [1] 国际化战略与市场拓展 - 多款核心疫苗产品相继取得海外GMP认证或注册批件，国际化战略布局已辐射全球20余个国家 [2] - 公司持续推进海外注册申报、商业化推广及技术转移等全方位合作 [2] - 未来公司海外业务版图有望覆盖全球近半数新生人口 [2] AI技术赋能与产业融合 - 公司积极以AI技术赋能疫苗创新发展，深化AI与生物医药创新融合 [2] - 公司获聘中国首个“AI+”药械专业委员会副主任委员，助力产业融合生态构建与规范化发展 [2] - 全资子公司民海生物联合中国科学院微生物所共建北京市重点实验室，将AI技术应用于疫苗研发关键环节，以攻克技术瓶颈并搭建先进的疫苗智能制造体系 [2] 未来发展战略 - 公司未来将聚焦研发驱动、深化国际布局，并拥抱AI赋能，以加速转型 [3] - 研发端将持续巩固行业领先优势，推进新品迭代与技术突破 [3] - 国际化将依托境外合作与技术转移，拓宽全球市场版图 [3] - AI领域将深化产学研协同与行业生态共建，助力国产疫苗研发生产全过程提速，推动公司向全球创新型生物制药企业迈进 [3]

公司2025年度业绩预告 - 公司预计2025年度归属于上市公司股东的净利润为4000万元至6000万元，实现扭亏为盈 [1] - 公司预计2025年度扣除非经常性损益后的净利润为3500万元至5000万元 [1] - 公司2025年不存在计提大额商誉减值的情况 [1] 公司经营举措与业绩驱动因素 - 公司进一步强化AI技术对管理软件业务及数字营销业务的赋能 [1] - 公司深入落实市场下沉策略，积极拓展地方市场 [1] - 公司完善项目管理，做好项目交付工作 [1]

业绩预告 - 公司预计2025年归属于上市公司股东的净利润为4000万元至6000万元，实现同比扭亏为盈 [1] - 公司预计2025年基本每股收益为0.0463元至0.0694元，上年同期为亏损0.1798元 [1] 业绩变动原因 - 报告期内，公司进一步强化AI技术对公司管理软件业务及数字营销业务的赋能 [1] - 公司深入落实市场下沉策略，积极拓展地方市场 [1] - 公司完善项目管理，做好项目交付工作 [1]

公司业绩预告 - 公司预计2025年归属于上市公司股东的净利润为4,000万元至6,000万元，实现同比扭亏为盈 [1] - 公司预计2025年扣除非经常性损益后的净利润为3,500万元至5,000万元，同样实现同比扭亏为盈 [1] - 公司2025年经营业绩实现扭亏为盈，且不存在计提大额商誉减值的情况 [1] 业绩驱动因素 - 公司进一步强化AI技术对其管理软件业务及数字营销业务的赋能 [1] - 公司深入落实市场下沉策略，积极拓展地方市场 [1] - 公司完善项目管理，做好项目交付工作 [1]

公司业务进展 - 公司借助AIAgent重点赋能政务、就业、医疗等核心民生场景 [1] - 公司AI政务服务已在广东、河南、四川等省市构建AIAgent政务服务网络，实现社保咨询、政策解读、业务经办等全场景服务的“智能触达” [1] - 公司就业AIAgent以AI技术赋能就业服务，促进高校毕业生、退役军人等重点群体精准就业 [1] - 公司就业AIAgent已助力广东、湖北、河南等多地打造“15分钟就业服务圈” [1]

行业背景与市场机遇 - 中国宠物经济已崛起为万亿级蓝海市场，犬猫总量已超过1.2亿只 [3] - 宠物医疗行业面临“看病难、用药贵”的困境，存在30万执业兽医的巨大缺口，且进口宠物药垄断导致价格高企 [4][5] - 动物医学专业已摆脱“冷门”标签，2025年全国录取平均分已超越传统热门专业临床医学，成为宠物经济驱动下的新晋热门专业 [16][17] 人才培养模式创新 - 仲恺农业工程学院通过即将投入运营的教学动物医院，打造兽医“实战训练营”，让学生直接参与诊疗实践，获得一线临床经验 [10][11][12] - 教学动物医院配置卓越，拥有完善的动物医疗设备、中兽医理疗室及可运用分子生物学技术的动物疾病诊断中心 [12][13][14] - 学院计划每年培养约100名本科生和研究生，通过半年至一年的轮岗实习，实现“毕业即上手”的培养目标 [18][19][20] - 采用产教融合深度合作模式，与多家连锁动物医院合作，实现校外医生与高校教师的优势互补，培养复合型人才 [21][22][23] - 学院在“厚基础、宽口径、强实践”模式上，开展“微专业”选读，并开设AI应用、信息科学等跨学科课程，培养行业所需的T型人才 [28][29][31] 医疗服务与定价策略 - 仲恺教学动物医院推出三大“定心丸”：所有诊疗项目及药品价格公开公示、常见手术设不同套餐、提供公益性线上问诊 [33][34][35][36] - 医院服务对象不仅包括伴侣动物（猫狗），还涵盖农场动物及观赏鱼、水禽、异宠等，依托学院在水产病害和禽病研究方面的优势设立特色专科 [26][27][39][40] - 计划联合省农科院建设疾病数据库，开发快速诊断技术 [40] 技术研发与产品创新 - 在宠物药品研发领域，学院参与研发的猫传腹疫苗已进入新兽药临床试验阶段 [44][45] - 针对宠物老龄化带来的糖尿病、高血压、癌症等问题，宠物药市场在治疗性药物、健康保健、慢病管理及营养支持方面需求巨大 [46][47] - 利用人工智能技术赋能药物研发，通过AI辅助进行靶点结构分析、分子生成和药物设计，可大幅降低研发门槛和困难 [48][49] - AI判读系统已开始应用于临床，带定位的宠物项圈、能监测健康的智能脚环等新技术产品已进入市场 [50] 行业发展趋势与建议 - 宠物医疗行业的未来，“规范”和“创新”是两大关键词，当前最迫切的是建立统一的价格标准并加强宠物药品全链条监管 [51][52][53] - 专科化发展是重要趋势，但中小型医院可结合自身优势打造如异宠、中兽医理疗等特色专科 [56][57][58] - 对于行业新人，职业路径不限于临床医生，药品研发、营养保健、老年宠物服务等都是好方向，需要具备跨学科知识和爱心仁心 [59][60][61]

行业核心动态 - 中国扬州毛绒玩具嘉年华开幕 扬州市毛绒玩具“IP&AI”双研发转化中心揭牌 旨在通过IP孵化与AI赋能破解产品同质化、附加值不高等发展瓶颈 为产业升级提供核心驱动[1] - 成立2亿元规模的扬州毛绒玩具产业基金 采用“基金+基地+产业链”的创新模式 精准聚焦智能玩具、动漫IP等前沿领域 以推动产业融合发展[1] - 嘉年华采用“1+4+X”立体化模式开展线上线下销售活动 以扬州为主展区 设立澄海、杭州、上海、南京四大市外展销中心 分别对接产业资源、电商选品、潮流展会与文旅场景 构建覆盖景区、高校、企业、线上平台及直播电商的多元销售渠道 形成全域联动、线上线下融合的推广体系[1] 行业规模与地位 - 毛绒玩具是扬州的传统制造业 经过50余年发展 已构建集创意设计、面料研发、智能制造、跨境出海于一体的完整产业生态链[1] - 2025年扬州市毛绒玩具产业产值突破300亿元 占全国市场份额超过30% 占全球市场份额近20%[1] 产业发展战略与愿景 - 扬州市市长表示 诚邀全球设计师、电商平台、文创机构与投资人合作 深耕原创IP孵化、强化AI技术赋能、升级绿色供应链体系 共同推动产业数智化转型与全链条布局[2] - 产业发展目标是让更多“扬州智造”走进全球家庭[2]

公募基金行业动态 - 截至2025年10月底，公募基金总规模达到36.96万亿元，连续7个月创历史新高 [1] - 股票型和混合型基金规模合计达到10.18万亿元，较去年底增加22205.99亿元，权益产品占比显著提升 [1] - 2025年中国ETF总规模达5.84万亿元，较年初的3.73万亿元增长56%，年内规模净增2.11万亿元 [1] - 2025年全市场共计发行ETF产品351只，发行份额高达2554.55亿份，创历史新高并超越此前两年发行总和 [1] - 沪深300指数ETF年内规模增长超过1731亿元，黄金ETF规模增长超1500亿元，恒生科技ETF年内规模增长同样超千亿元 [1] - 债券ETF最新规模达7421.4亿元，较年初增长326.86%，跨境ETF规模逼近万亿元 [1] 交易所与市场安排 - 上交所发布2026年部分节假日休市安排，涵盖元旦、春节、清明节、劳动节、端午节、中秋节和国庆节 [2][3][4] - 2026年沪港通下港股通交易日安排发布，除节假日特别安排外，在上交所A股交易日提供港股通服务 [5][6][7][8][9] - 港股通服务在多个节假日期间暂停，包括香港佛诞日、香港特别行政区成立纪念日、香港重阳节、香港圣诞节及新年前夕等 [6][7][8] 期货交易所政策 - 大连商品交易所决定，自2026年1月1日至2026年12月31日，实施多项手续费减免措施，交易所认定的高频交易者除外 [10] - 减免措施包括免收期货交割手续费、标准仓单转让货款收付手续费、标准仓单作为保证金手续费、期转现手续费，以及减半收取套期保值交易手续费 [10] 证券行业与银行动态 - 2025年第三季度，110家证券公司共接收客户投诉6835件，环比增长3.1%，同比增长28.2% [11][12] - 六大国有银行（工、农、中、建、交、邮储）的五年期大额存单已不显示，三年期相关产品利率普遍降至1.5%至1.75% [12] - 部分中小银行如梅州客商银行下架五年期定期存款产品，亿联银行等机构App也已不显示五年期大额存单 [12] 科技与消费电子行业 - 某全球头部PC巨头近期密集拜访三星电子、SK海力士及美光等存储芯片制造商，并已初步达成供货保障协议 [12] - 保时捷中国确认，其自建充电网络（总计约200家充电站）将于2026年3月1日起逐步停止运营，后续将转向与行业头部充电运营商深度合作 [14] - 意大利竞争与市场管理局对苹果公司及相关实体处以9863.5万欧元罚款，原因是其“应用追踪透明度”政策被认定滥用市场支配地位 [14] - 据报道，百度MEG启动新一轮调整，技术研发由赵世奇负责，用户侧产运由李小婉负责，搜索相关业务已合并统一管理 [15] 生物医药与健康行业 - 减重版司美格鲁肽注射液（商品名：诺和盈）心血管适应症获中国国家药监局批准，成为国内首个获批心血管适应症的GLP-1类减重药 [13] - 三力制药与海南大学签署技术转让合同，以总额2亿元（含里程碑款0.2亿元和销售提成1.8亿元）获得HXW2324化合物及相关专利申请权 [18] - 荣昌生物拟使用2000万至4000万元资金回购公司A股股份，回购价格不超过95元/股，预计回购数量为21.05万股至42.11万股 [19] 材料与工业 - 南亚新材披露定增预案，拟募资不超过9亿元，用于基于AI算力的高阶高频高速覆铜板研发及产业化项目及补充流动资金 [21] - 南山铝业拟使用3亿至6亿元资金回购公司股份，用于注销并减少注册资本，回购价格不超过7.52元/股 [22] - 永达股份预中标明阳智慧能源集团“机舱平台（后机座）”采购项目，预计供货总量约2100台，订单总金额约3.5亿元 [23] 金融市场表现 - 2025年12月22日，A股市场高开高走，创业板指涨超2%，沪深两市成交额1.86万亿元，较上一交易日放量1360亿元 [24] - 全市场超2900只个股上涨，其中105只个股涨停，海南自贸概念、算力硬件概念、机器人概念及商业航天概念表现活跃 [24] - 截至收盘，沪指涨0.69%，深成指涨1.47%，创业板指涨2.23% [24] 公司特定公告 - *ST新研因执行资本公积金转增股本共计转增17.95亿股股份，股票于2025年12月23日停牌1个交易日 [15] - 西藏矿业董事长张金涛因工作调整辞去公司董事、董事长及董事会相关委员会职务 [16] - 深康佳A公告，其对毅康科技的约2.33亿元股东借款及对滁州康鑫的约3.95亿元股东借款本金及利息均发生逾期 [17] - 行动教育拟使用2000万至2500万元自有资金回购公司A股股份，用于员工持股计划或股权激励，回购价格不超过45元/股 [20] 商品与跨境事件 - 国内黄金饰品价格多数报1368元/克，较上周上涨15元/克 [13] - 韩国消费者院建议SK电讯就大规模数据泄露事件向每位用户支付10万韩元（约合68美元）赔偿，若向所有预计2300万受害用户赔付，总额可能高达2.3万亿韩元 [13] - SK电讯此前已投入超1万亿韩元用于用户赔偿及信息防护支出，并被韩国个人信息保护委员会处以1348亿韩元罚款 [13]

2025年三季度证券行业投诉情况概览 - 三季度全行业110家证券公司共接收客户投诉6,835件，环比增长3.1%，同比增长28.2% [1][5] - 投诉量增长反映了投资者维权意识增强、对服务质量要求提高，并与三季度市场波动及交易活跃度变化相关 [1][5] 投诉处理成效与结构分析 - 三季度共办结投诉6,496件，办结率高达95.04% [2][6] - 与客户达成和解的投诉共4,081件，和解率为60% [2][6] - 不予受理的投诉共计754件，占总投诉量的11.03% [2][6] - 投诉内容集中于六大方面：账户及权限类、服务及费用类、产品类、证券交易委托类、交易系统及软件类、信用业务类 [2][6] 投诉来源渠道分布 - 12386热线是主要渠道，转办投诉占比达68% [2][6] - 机构自行受理的投诉占29%，监管转办及其他渠道分别占2%和1% [2][6] - 券商自身投诉渠道的畅通性与服务体验，直接影响客户选择“内部沟通”还是“外部投诉” [2][6] 行业服务优化建议：加强投资者教育 - 建议持续加强投资者教育，从源头降低投诉发生率 [3][7] - 券商可整合线上线下资源构建全方位投教体系，重点普及投资风险、市场规则、理财产品及投资者权益保护等内容 [3][7] 行业服务优化建议：推动AI技术赋能 - 建议推动AI技术与客服体系深度融合，缓解业务高峰期服务压力 [3][7] - 通过智能客服实现常见问题自动应答、业务指引与投诉初步分流，形成“AI+人工”协同服务模式 [3][7] 行业服务优化建议：深化12386平台应用 - 建议进一步发挥12386平台价值，赋能行业整体服务质量提升 [4][8] - 平台可拓展数据分析维度，如客群特征、问题解决周期、重复投诉率等，帮助券商精准识别服务短板 [4][8] - 通过搭建信息共享机制，定期梳理行业共性服务问题与应对方案，推动行业服务能力整体提升 [4][8] - 探索建立“黑维权”识别机制，助力平台从“投诉接收通道”向“行业服务赋能平台”升级 [4][8]

行业数据与市场表现 - 半导体行业2025年第三季度营收达到2163亿美元，首次突破单季2000亿美元大关，环比增长14.5%，预计2025年全年营收将站上8000亿美元 [1] - 截至2025年12月22日14:47，上证科创板50成份指数上涨1.95%，成分股拓荆科技上涨9.44%，中芯国际上涨5.86%，盛美上海上涨5.63%，海光信息、天岳先进等个股跟涨 [1] - 科创50增强ETF上涨2.32%，最新价报1.59元 [1] 机构观点与投资逻辑 - 前期年末资金面因素致科技板块承压，科创50指数自高位一度回调近20%，可逐步逢低布局 [1] - 海外科技股企稳或有望提振国内风险偏好，但短期内趋势性反弹需要事件催化 [1] - 中长期看，国产算力、AI应用及AI技术赋能行业等领域仍具备配置价值 [1] - AI需求增长带动全球存储及先进制程产能扩张，展望26-27年国内存储及先进制程扩产有望提速 [2] - 国内设备厂商订单持续向好，国产化率进入快速提升阶段，卡位良好及份额较高的存储设备公司有望受益 [2] - 国产算力需求展望积极向好，摩尔和沐曦25年营收实现高增速 [2] - 存储板块价格持续上涨，大厂预计Q4业绩趋势向好，考虑到明年位元产出有限，仍存在结构性机会 [2] - AI端侧芯片各厂商新品迭代和量产节奏仍在推进 [2] - 建议关注受益于存储扩产周期的设备、需求持续向好的算力及代工等领域 [2] 指数与产品信息 - 科创50增强ETF紧密跟踪上证科创板50成份指数，该指数由上海证券交易所科创板中市值大、流动性好的50只证券组成 [2] - 截至2025年11月28日，上证科创板50成份指数前十大权重股分别为寒武纪、海光信息、中芯国际、澜起科技、中微公司、金山办公、联影医疗、芯原股份、拓荆科技、佰维存储，前十大权重股合计占比57.27% [3] - 相关ETF产品包括科创50ETF指数(588040)、科创50增强ETF(588460)、科创100ETF基金(588220)、科创200ETF指数(588240)、科创综指ETF(589680) [3]