育儿补贴政策内容 - 全国基础标准为 3 周岁以内婴幼儿每年补贴 3600 元，2025 年 1 月 1 日起发放，中央财政按 85%、90%、95%比例对东、中、西部补助[1] 补贴影响 - 2025 年全国统一生育补贴财政总资金约 1170 亿元，占一般财政支出预算 0.4%[2] - 全国统一生育补贴落地有望拉动社零增长 0.2 个百分点，利好母婴食品等刚需品类[2] 地方情况 - 截至 2025 年 3 月 15 日，2 个省份、22 个地市级行政区已出台育儿补贴措施，地方补贴向二孩及以上家庭倾斜[3] - 若按地区平均补贴水平提标，所需财政资金约 1076 亿元[3] 其他期待 - 就业、教育、医疗等系统性育儿政策支持值得期待，可参考 OECD 经济体经验[3] 风险提示 - 政策变化超预期，经济变化超预期[4]

上市公司市值变化 - 境内上市公司总市值突破90万亿元 为近3年来各月末最高点 [1] - 1000亿以上市值公司125家 100-1000亿市值公司1500家 20-100亿市值公司3516家 [1] - 20亿以下市值公司自年初以来净减少325家 [1] 新股发行与退市 - 6月新增首发上市公司8家 首发募资总额91.53亿元 [1] - 1-6月新增首发上市公司51家 其中制造业占47家 [1] - 6月退市1家 25个辖区年内无净新增上市公司 [1] 港股交易机制调整 - 香港证券市场下调最低上落价位 第一阶段将于8月4日生效 [2] - 该措施有助于降低交易成本并提升交易效率 [2] 婴幼儿补贴政策 - 国家育儿补贴制度2025年1月1日起实施 每年补贴3600元直至3周岁 [3] - 补贴涵盖一孩二孩三孩 可通过线上或线下方式申请 [3] - 2025年1月1日前出生不满3周岁的婴幼儿可按月数折算领取补贴 [3] 医药行业动态 - 礼来GLP-1药物替尔泊肽注射液获中国药监局批准新增适应症 用于联合胰岛素治疗2型糖尿病 [4] - 药明康德上半年净利润85.61亿元 同比增长101.92% 拟每10股派现3.5元 [9] 企业融资与合同 - 宁德时代旗下滑板底盘公司时代智能将完成首轮融资 投后估值超百亿元 [4] - 华峰铝业签署五年期原材料采购合同 预计总金额超72亿元 [6] - 长华集团获碳陶刹车盘购销合同 生命周期总销售金额超1亿元 [7] 上市公司业绩 - 中科环保上半年净利润1.96亿元 同比增长19.83% [8] - 聚辰股份上半年净利润2.05亿元 同比增长43.5% 主要因DDR5 SPD及汽车电子产品销量增长 [11] - 苏交科上半年净利润9539.48万元 同比下降39.54% 拟每10股派现0.2元 [10] 资本市场监管 - 厦门证监局对3名证券从业人员违规炒股作出处罚 其中95后从业者成交近千万元盈利5579元被罚4万元 [4] - 36氪发现员工利用职务谋利35万元 已追回全部损失并解除劳动合同 [5] 人事任命 - 百图生科任命Patrick Zhang为企业发展总裁 其曾任复星医药和金斯瑞高管 [5][6] 股市行情 - 创业板指涨0.96% 沪深两市成交额1.74万亿元 较上日缩量450亿元 [12] - 算力硬件股再度爆发 创新药概念股维持强势 军工商业航天概念股活跃 [12] - 全市场超2700只个股上涨 钢铁煤炭等周期股集体调整 [12]

从2025年1月1日起，每孩每年发放育儿补贴3600元，至其年满3周岁。根据方案，补贴对象为从2025年1 月1日起，符合法律法规规定生育的3周岁以下婴幼儿。换言之，无论一孩、二孩、三孩，均可申领育儿 补贴。方案明确，育儿补贴由婴幼儿的父母一方或其他监护人按规定向婴幼儿户籍所在地申领，主要通 过育儿补贴信息管理系统线上申请，也可线下申请，各省份结合实际确定具体发放时间。据了解，相关 部门正在抓紧推进各项准备工作。(央视新闻) ...

国家育儿补贴制度实施方案7月28日公布。从2025年1月1日起，对符合法律法规规定生育的3周岁以下婴幼儿发 放补贴，至其年满3周岁。育儿补贴按年发放，现阶段国家基础标准为每孩每年3600元。其中，对2025年1月1 日之前出生、不满3周岁的婴幼儿，按应补贴月数折算计发补贴。 来源：新华社、央视新闻 责编：汪云鹏 校对： 廖胜超 | 百万用户都在看 | | --- | | 少林寺通报！释永信，正接受多部门联合调查！ | | "超级周"来袭！中美大事！国常会，重要部署！证监会发声！人工智能、消费大利好，影响一周市场 | | 的十大消息 | | 关税突发！美国、欧盟，重大变数！ | | A股重磅！"国家队"，再度出手！中概股，全线上涨！ | | 集体拉升！重磅"大单"，突然来袭！ | | 美联储，降息大消息！ | 违法和不良信息举报电话：0755-83514034 邮箱：bwb@stcn.com ...

国家育儿补贴方案六大热点问答：哪些家庭可领取育儿补贴？ 金十数据7月28日讯，根据方案，补贴对象为从2025年1月1日起，符合法律法规规定生育的3周岁以下婴 幼儿。换言之，无论一孩、二孩、三孩，均可申领育儿补贴。2025年1月1日前出生、不满3周岁的婴幼 儿，也可享受政策，按应补贴月数折算计发补贴。中国人口与发展研究中心主任贺丹表示，一孩、二 孩、三孩均可领取补贴，且标准相同，实现了三孩生育政策下家庭支持的全面覆盖，体现了政策的普惠 性和公平性。首都经济贸易大学劳动经济学院教授姜全保认为，一孩生育是家庭生育决策的关键，将一 孩也纳入补贴范畴，能一定程度帮助缓解年轻夫妇的生育顾虑。 相关链接 ...

2025年财政特征 - 2025年财政基本特征是总量规模扩张、发行节奏前置、细分结构分化，这些特征解释了上半年的部分经济现象 [1][10] - 狭义财政赤字率4.0%为市场预期上限，目标赤字规模增幅为过去十年最高水平，广义财政扩容幅度未显著超预期 [13] - 狭义财政与民生支出更相关，广义财政与基建关联度更强，导致上半年基建实物工作量指标表现一般 [14] 财政结构分化 - 狭义赤字规模5.66万亿元，较2024年增加39.4%，中央赤字增加45.5%，普通国债净发行规模同比增加45.5% [13] - 广义财政中新增专项债4.4万亿元(较去年增加0.4万亿元)，超长期特别国债1.3万亿元(较去年增加0.3万亿元)，增幅低于狭义财政 [14] - 专项债部分额度用于土储、收储、偿还拖欠款等非基建领域，上半年发行进度位于近年中位水平 [14] 财政节奏与基建表现 - 中央财政节奏显著前置，普通国债上半年净融资2.53万亿元，同比增长93.8% [16] - "国补"资金1-4月下达1620亿元(占全年54%)，带动家电、通讯器材零售额同比分别增长30.7%和24.1% [17] - 地方债上半年化债类发行占比51%，项目类专项债进度中性，6月下旬才开始加速 [19][65] 财政收入与支出 - 1-5月一般公共预算收入同比-0.3%，政府性基金收入同比-6.9%，均低于年初预算目标 [22] - 预计全年一般公共预算收入增速0.1%，政府性基金收入增速-5% [24] - 广义财政支出增速预计乐观情形8.4%，中性7.8%，谨慎7.0%，均高于去年2.7% [31] 基建展望 - 新型政策性金融工具预计三季度投放，杠杆倍数2-3倍，对基建拉动作用持续五个季度 [34] - 政策性工具投向除传统基建外，预计增加新基建、消费基建等，传统基建仍为主要投向 [85] - 三四季度的基建表现预计较二季度环比回升，新基建、消费类基建占比有望提高 [33] 其他财政支持领域 - "国补"资金下半年将继续发放1380亿元(占全年46%)，但拉动效应可能退坡 [35] - 全国层面育儿补贴政策有望下半年或明年上半年落地，年补贴规模占财政收入比重预计1%以内 [36] - 城市更新将获中央财政资金、专项债和政策性金融工具支持，20个城市获中央财政补助 [107] 财税体制改革 - "十五五"期间税制改革重点包括消费税征收环节后移、水资源费改税、优化股权激励个税政策等 [39] - 财政体系改革将推进零基预算改革、央地财事权分配调整 [40] - 消费税政策已调整，超豪华小汽车征收门槛从130万元降至90万元 [41] 资产定价影响 - 基建实物工作量改善和城市更新将利好建筑链相关行业 [43] - 政策性金融工具将影响低空经济、数字经济等新兴领域基础设施 [43] - 消费税征收环节后移将影响烟、酒、奢侈品、油、车等行业税后利润 [43]

育儿补贴政策现状 - 国家层面的育儿补贴政策尚在制定中 目前未出台具体实施方案 [1][2] - 全国已有23个省份在不同层级探索实施生育补贴制度 [6] - 浙江 黑龙江等地已针对二孩 三孩家庭实施区域性育儿补贴政策 [1][5] 地方性补贴案例 - 浙江省丽水市二孩家庭可领取每月500元补贴 持续三年 [5] - 哈尔滨市二孩家庭每月可领500元补贴 已持续26个月 [5] - 杭州 济南等地明确为二孩 三孩家庭提供育儿补贴 [6] 现有生育支持措施 - 北京市提供生育津贴 产前检查报销 生产报销三项政策性补贴 剖腹产案例显示个人仅承担1000多元费用 [4] - 北京市对3岁以下婴幼儿按每月2000元标准提供个税专项附加扣除 [3] - 北京市公租房对二孩 三孩家庭实施优先分配政策 [3] 政策概念区分 - 育儿补贴属于鼓励生育的直接经济支持措施 与生育保险范畴的生育津贴不同 [3] - 生育保险包含生育医疗费用报销和产假期间生育津贴 由用人单位缴费 [3] - 国务院2024年10月已印发文件推动建设生育友好型社会 提出降低生育养育教育成本的具体举措 [3]

核心观点 - 育儿补贴体系初步形成递进式框架，财政支出转向民生，“因地制宜”补贴促消费；海洋经济、稳定币、脑机接口有投资机会；“反内卷”行情或分三阶段；母婴、早教、辅助生殖行业有投资潜力；市场短期或突破震荡格局；BC 技术有望成光伏主流；部分公司有成长潜力 [1][3][5][8][9][13] 行业研究 宏观策略 - 南方润泽科技数据中心 REIT 获超百倍认购，本周 REITs 市场上行、成交活跃度上升 [23][24] - 中国总和生育率下降、育龄妇女生育意愿降低，育儿补贴体系形成，财政支出转向民生，“因地制宜”补贴促消费 [26][27][28][29] - 本周全 A 上涨、市场活跃度上升，关注深海科技、稳定币、脑机接口主题，有相关政策和产业动态 [31][32][34] - 育儿补贴政策利好母婴、早教、辅助生殖行业，建议关注相关领域 [36][37] - “反内卷”行情或分三阶段，与 16 - 17 年供给侧改革行情有差异 [38][39][41] 金融固收 - 量化择时显示市场处于震荡格局，下周格局改变信号有望触发，建议保持中性偏高仓位，关注相关板块 [43][44][45] - 戴维斯双击、净利润断层、沪深 300 增强策略有表现，各因子在不同周期表现不同 [48][49][50][51] - 华商量化优质精选基金采用特定框架获取超额收益，持仓盈利与估值分配均衡 [55] - 本周美股上涨、欧日韩股市下跌，美债收益率上行、美元走势波动，商品油价收涨黄金略跌，关注海外央行动态、特朗普政策和基本面高频数据 [57][58][59] - 本周债市震荡走强，7 月资金面有扰动，债市潜在扰动包括外需、风险偏好、政策等因素 [61][62][63] - 本周经济需求、生产、投资、贸易、价格等方面有不同表现，利率债发行有进度 [64][65][66] - 7 月资金面或维持均衡宽松但有扰动，下周到期压力回落、地方债发行超 2000 亿元 [67][68][69] 行业公司 - 德康农牧在生猪、黄鸡、屠宰业务有优势，新周期逻辑强化，给予“买入”评级 [71][72][76][77] - 匠心家居电动沙发有创新空间和成长逻辑，越南基地承担订单，维持“买入”评级 [79][80][81] - 锐捷网络是领先网络解决方案设备商，交换机市场有新机遇，公司有竞争优势，给予“增持”评级 [82][83][84] - 天立国际控股发布“天立启鸣 AI 学伴”大模型，推动 AI 场景化落地，维持“买入”评级 [85][86][87] - 金龙汽车近年增收不增利，三龙整合和高层换届有望提升毛利率，主业和无人驾驶业务有发展前景，给予“买入”评级 [89][90][91][92] - 特种电子布高景气预期有望上修，介绍低介电和低膨胀电子布应用，推荐相关卡位公司 [93][94][96] - 基本金属铜铝、贵金属金银、小金属钨、稀土永磁本周有不同表现，建议关注相关公司 [98][99][100] - 建筑板块本周跑输大盘，梳理低估值品种，关注基建实物工作量转化 [102][105][106] - 农林牧渔各板块有不同情况，生猪板块猪价短期难延续涨势，宠物、禽、种植、后周期板块有投资机会 [108][110][111][112][115][116] - 新兴产业英美烟草和日烟国际抢占日韩加热烟草市场，5 月电子烟出口受中美贸易摩擦影响，建议关注相关产业链 [119][120][123][124] - 通信行业英伟达 GB300 下半年出货，中央重视海洋经济，看好海外算力产业链和 AI 行业，建议关注相关领域 [126][127][128] - 电力设备 BC 技术较 TOPCon 有优势，有望成为行业主流，推荐相关产业链公司 [129][130][131][133]

人口政策与生育支持 - 四川省常住人口8364万(全国第五) 2024年出生率6 41‰低于全国平均水平 老龄化少子化趋势明显[1] - 将严格落实国家育儿补贴政策 细化实施方案明确申领条件与发放时限[2] - 推进托育综合服务中心建设 鼓励用人单位办托/社区嵌入式托育/幼儿园托班等多元模式 2027年普惠托位占比超60% 对机构按每人每月200元补贴[2] - 住房政策向多子女家庭倾斜 给予专项购房补贴 公积金贷款额度与租房提取额度上浮不低于20%[3] 托育与优生服务 - 增加公建托位供给 对普惠托育实行限价管理[2] - 持续开展婚检/孕检/新生儿疾病筛查 完善出生缺陷防治网络 推进生育友好医院建设[3] 养老服务体系 - 2027年养老机构护理型床位占比不低于68% 实行差异化补助 探索消费补贴支持失能家庭照护[4] - 推动公办养老机构改制为国有养老服务企业 引导社会力量发展普惠型养老 鼓励民办机构连锁化/规模化[4] - "十五五"期间每年加装4000部电梯 每部补助8万-10万元 推进社区设施适老化改造[5] 社区与农村养老 - 发展"社区+物业+养老服务"模式 推动机构专业服务向居家/社区延伸[5] - 农村敬老院收归县级直管 探索委托运营模式 推进公办机构社会化改革[5] 银发经济 - 培育银发经济重点产业链 依托康养资源与医药产业优势 发展应用场景/产业园区/重点企业[5]

济南市生育友好型城市建设进展 - 2024年度济南市出生人口达7.5万 增长率18.93% 增幅领跑全省 [1] - 市中区舜华社区"巩大妈工作室"两年促成20多对结婚 另有20多对正在热恋 [1] - 市妇联面向女大学生开设"出彩女生课堂" 已覆盖9所驻济高校 [1] 托育服务发展现状 - 龙洞街道泉抱抱·西江华府社区托育园采用"社区+机构"模式 小托班每月1800元 大托班1600元 低于市场价 [1] - 济南413所幼儿园开设托育班 提供8000余个托位 未来将推动"托幼一体化"全覆盖 [1] 政策支持与建议 - 市妇联联合市人社局计划新认定一批"妈妈岗"就业基地 为宝妈提供弹性岗位 [2] - 政协委员建议将一孩家庭纳入育儿补贴范围 在住房、医保等领域给予多孩家庭倾斜 [2] - 建议对提供托育服务、弹性工作制的企业给予减免教育基金、提供保障性住房等政策优惠 [2] 教育领域配套措施 - 济南推进义务教育优质均衡县创建 5个区县已通过国家验收 [2] - 市妇联打造"第一课堂"数字平台 已为0-18岁儿童家庭提供科学养育指导200万人次 [2]