递表公司概况 - 思格新能源于9月8日再度递表港交所主板 为全球分布式光储一体机解决方案出货量第一提供商 市场份额28.6%[2] 2024年营业收入13.30亿元人民币 2025年前四个月净利润1.87亿元人民币[2] - 盛威时代于9月11日再度递表港交所主板 为中国网约车服务市场第14名[3] 2024年收入15.94亿元人民币 2025年上半年亏损0.9亿元人民币[3] - 麦科田医疗于9月11日递表港交所主板 产品覆盖全球逾140个国家及地区 中国覆盖6000家医院包括90%三甲医院[4] 2025年上半年扭亏为盈 利润4096.8万元人民币[4] - 潮宏基于9月12日递表港交所主板 按销售收益计算2024年中国内地珠宝企业排名第一 市场份额1.4%[5] 2025年上半年收入40.62亿元人民币 溢利3.33亿元人民币[5] 通过聆讯公司概况 - 不同集团于9月11日通过港交所主板聆讯 为中国中高端育儿产品品牌排名第二 市场份额4.2%[7] 2025年上半年收入7.26亿元人民币 利润4851万元人民币[7] - 紫金黄金于9月14日通过港交所主板聆讯 为全球黄金开采公司 黄金储量和产量分别排名全球第九和第十一[8] 2024年收入29.90亿美元 2025年上半年年内溢利6.25亿美元[8] - 博泰车联网于9月14日通过港交所主板聆讯 为中国智能座舱域控制器解决方案第三大供应商 市场份额7.3%[9] 2024年收入25.57亿元人民币 2025年前五个月亏损2.20亿元人民币[9] 招股公司概况 - 禾赛-W于9月8日至11日招股 拟全球发售1700万股 发售价不超过228.00港元[10] 基石投资者认购总金额1.48亿美元[10] - 劲方医药-B于9月11日至16日招股 拟全球发售7760万股H股 发售价20.39港元[10] 基石投资者认购1亿美元[11] - 健康160于9月9日至12日招股 拟全球发售3364.55万股 发售价11.89-14.86港元[12] 无基石投资者参与[12] 新股上市表现 - 大行科工于9月9日上市 当日收盘价56.90港元/股 涨幅14.95%[13]

行业整体表现 - 全行业投行亏损家数从2024年中报的20家减少至2025年中报的10家 减幅达50% [1][6] - 头部券商如中金公司和中信建投已全面扭亏为盈 而亏损券商多为中小型机构 [1][6] - 行业呈现内部分化格局 10家券商仍处于亏损状态 其中国金证券亏损9806.98万元为行业最高 [1][7] 头部券商业绩亮点 - 中金公司投行收入同比激增149.70% 达14.45亿元 排名从第六跃升至行业第二 [1][12] - 中金公司投行利润从2024年上半年亏损7.84亿元转为2025年上半年盈利2.76亿元 [12] - 中信证券投行收入20.54亿元保持行业第一 但与中金公司的差距收窄至6.09亿元 [12] 港股业务发展 - 头部券商积极布局港股市场 中金国际前八个月港股承销规模达225.82亿元 超过2024年全年 [2][13] - 内资券商在港股IPO承销金额前五名中占据四席 中金国际以256.18亿元位列第一 [18] - 港股业务利润率普遍下滑至20%左右 不及2023年"827新政"前50%水平的一半 [2][15] 中小券商挑战 - IPO项目锐减是业绩下滑主因 国金证券和中泰证券保荐A股上市企业从去年3家和2家减至今年各1家 [7][8] - 国金证券保荐的主板项目肯特催化实际募资3.39亿元 仅完成原计划5.71亿元的59.37% [8] - 头部券商下沉至北交所等市场 进一步挤压中小券商生存空间 [8] 特殊案例表现 - 中泰证券投行从2024年盈利1.39亿元转为2025年亏损3759.35万元 [1][6] - 国信证券投行亏损4072.60万元 但其总营收110.75亿元位列行业第八 为2018年来首次进入前十 [9] - 太平洋证券投行由盈转亏 从2024年盈利1852.17万元变为2025年亏损1084.68万元 [9] 业务结构变化 - 投行利润率持续下滑 中信证券投行利润率从2021年54.55%降至2025年21.94% [15][16] - 监管新规禁止按发行规模递增收费比例 直接导致IPO业务收入下降 [16] - 港股市场竞争加剧 内资券商采取低价策略换取市场份额 [17]

发行定价与规模 - 最终发售价确定为每股212.80港元 [1] - 发售量调整权已悉数行使 额外发行255万股股份 占全球发售初步可供认购股份总数的15% [1] - 全球发售所得款项总额（扣除包销费及发售开支前）预计为41.6024亿港元 [1] 募集资金用途分配 - 约50%所得款项净额用于研发投资 [1] - 约35%所得款项净额用于生产能力投资 [1] - 约5%所得款项净额用于业务发展 [1] - 约10%所得款项净额用于营运资金及一般企业用途 [1]

财务表现 - 2025年上半年营业收入70.04亿元人民币 同比增长3.02% [1] - 2025年上半年归母净利润5.68亿元人民币 同比增长8.78% [1] - 2025年上半年扣非归母净利润5.59亿元人民币 同比增长36.48% [1] - 2025年上半年基本每股收益0.38元人民币 同比增长8.82% [1] - 2025年上半年毛利率20.16% 同比上升3.32个百分点 [2] - 2025年上半年净利率8.13% 同比上升1.67个百分点 [2] - 2024年全年营业收入142.19亿元人民币 同比增长34.89% [7] - 2024年全年归母净利润11.02亿元人民币 同比增长44.01% [7] - 2019-2024年营收从64.03亿元增至142.19亿元 连续五年增长 [7] - 2019-2024年归母净利润从0.57亿元增至11.02亿元 连续五年增长 [7] 运营指标 - 2025年上半年期间费用6.96亿元人民币 同比增加1.40亿元 [2] - 期间费用率9.93% 同比上升1.40个百分点 [2] - 销售费用同比增长40.40% 管理费用同比增长19.29% [2] - 研发费用同比增长10.13% 财务费用同比增长60.34% [2] - 经营活动现金流量净额2.30亿元 同比下降16.70% [1] - 加权平均净资产收益率10.28% 同比增加2.21个百分点 [1] 资本运作 - 2025年8月28日向香港联交所递交H股上市申请 [7] - 拟发行H股不超过发行后总股本15% 即不超过2.65亿股 [7] - 授予整体协调人不超过15%的超额配售权 [7] 公司治理 - 董事长李士振2024年薪酬124万元人民币 [4] - 董事长具有工程硕士和工商管理硕士学历 高级工程师职称 [5] - 公司主营业务为工程机械、矿山机械、农田机械的研发制造销售 [8] - 公司成立于1993年12月14日 1997年1月22日上市 [8]

港股市场复苏与IPO表现 - 自去年9月以来港股市场持续复苏 今年上半年IPO规模重回全球第一 单日市场交易额翻倍[1] - 上半年港股新股市场极为火爆 多只新股创造数千倍超额认购 大批明星公司如宁德时代、蜜雪集团登陆港股 18A公司首日涨幅惊人[3] - 截至8月底港股总融资额达1375亿港元 较2024年同期增长近6倍 A+H上市模式占上半年总融资额的七成[6] 外资对中国资产配置转变 - 外资对中国资产兴趣大增 大型企业上市时外资认购占比达七八成 尤其高科技企业 资金来自欧美、中东和东南亚等地区[4] - 全球投资者因局势动荡重新配置资产 从过去集中投资美国转向分散投资 中国资产从"不能投资"变为"不能不投资"[4] - 长线基金积极参与港股市场 因中国市场规模大、政策稳定且科技快速发展 适合5至10年投资周期[4] 上市企业储备与结构特征 - 目前200多家企业排队上市 其中一半为科技公司 包括18A、18C企业及成熟新经济企业 发行节奏合理[4] - "先A后H"模式流行 因企业出海需求增加 需海外融资平台 此类企业在港上市后A股流动性平均增长15%[7] - 港股市场包容性强 吸引全球企业 包括东南亚及哈萨克斯坦企业 交易所推出以港股为基础资产的衍生产品[7] 市场优势与产品多元化发展 - 港股交易量和融资额在亚洲领先 与内地市场互补错位发展 合作多于竞争[7] - 港股传统强项为股票和衍生产品 但债券、大宗商品等领域存在短板 需投入更多资源实现产品多元化[9] - 沪深港通拟纳入REITs 未来目标扩展至大宗商品、衍生产品等 全面提升互联互通产品种类[10]

港股IPO市场活跃度显著提升 - 前8个月共有58家企业登陆港股市场 同比增长34.88% [1] - 合计募资1341.25亿港元 达去年同期5.7倍 并超去年全年水平 [1] - 超2/3新股首日收涨 医疗保健板块表现最佳 [1][9] 中资投行主导保荐市场格局 - 31家券商参与保荐业务 中资券商占据超64%市场份额 [1] - 中金国际以21单保荐项目位列榜首 [2][3] - 中信证券(香港)和华泰金融控股(香港)分别以14家和11家位列第二、第三 [2][3] - 上市券商国际子公司上半年合计收入达301.77亿元 头部机构国际业务收入利润占比达20% [5] 基石投资者参与度提升 - 基石投资者参与新股达49只 占比87.5% [7] - 参与基石总数252家(未去重) 平均每只新股有4.5家基石 [7] - 外资主要来自英国、美国和新加坡的资产管理机构 包括中东主权基金和东南亚家族办公室 [8] 打新收益表现突出 - 以首日开盘价卖出 中签一手累计账面收益达8.2万港元 [9] - 平均每只新股获利1458港元 [9] - 医疗保健业IPO首日平均升幅达49.3% 显著高于整体市场18.4%的平均水平 [9] - 药品及生物科技板块首日平均涨幅达58.3% [9] 上市后备资源充足 - 250家企业正在排队上市 其中已获批待上市企业9家 处理中241家 [10] - 已正式递表港交所的A股公司达51家 包括立讯精密、牧原股份等知名企业 [10] - 公告赴港和传闻赴港企业超50家 [10] A+H上市成为重要组成部分 - 11家A股公司实现A+H两地上市 合计募资超900亿港元 [7] - 占港股整体IPO募资额近七成 [7] - 宁德时代、恒瑞医药等4家企业实现超百亿港元实际募资 [7] 认购市场热度高涨 - 公开认购超千倍的新股有11只 [7] - 百倍以上认购新股共33只 [7] - 国配认购十倍以上的有17只 [7]

全球发售方案 - 公司启动全球发行17,000,000股B类普通股 包括香港公开发行1,700,000股和国际发售15,300,000股 [2] - 香港公开发售价不超过每股228港元或29.04美元 基于汇率7.8499港元兑1美元 [2] - 最终香港发售价将取国际发售价与228港元的较低值 每手交易单位为20股 [2] 上市安排与定价机制 - 国际发售价将于2025年9月12日左右确定 参考纳斯达克ADR收盘价及投资者需求 [2] - 股票在香港联交所主板以股份代号"2525"进行双重主要上市 [2] 基石投资者认购 - 与6家机构签订基石投资协议 包括高瓴旗下HHLR Advisors、泰康人寿等 [3] - 基石投资者认购总额约1.48亿美元（11.537亿港元） 以最高发售价计算约占全球发售股份的29.8% [3]

公司境外上市备案进展 - 中国证监会于2025年9月5日公布境外发行上市备案补充材料要求公示（2025年8月29日至2025年9月4日）[1] - 证监会要求广合科技进一步说明境内子公司是否存在《境内企业境外发行证券和上市管理试行》相关问题[1] - 要求说明公司及下属公司经营范围是否涉及《外商投资准入特别管理措施(负面清单)(2024年版)》外资禁止或限制准入领域[1] 公司主营业务 - 广合科技是全球领先的算力服务器关键部件PCB制造商[1] - 主要从事研发、生产及销售应用于算力服务器及其他算力场景的定制化PCB[1] - 产品覆盖算力场景PCB、工业场景PCB及消费场景PCB三大领域[1]

证监会备案要求 - 要求补充说明广告设计、代理、制作、发布及互联网信息服务等业务具体开展情况和资质许可情况 [1] - 需说明经营范围及实际业务是否涉及外商投资限制或禁止领域及外资持股比例上限规定 [1] - 要求说明本次发行上市后是否符合外商投资准入要求 [1] - 需参照控股股东要求补充说明第一大股东基本情况及股份质押冻结情况 [1] - 需严格对照办法第八条说明是否存在境外发行上市禁止性情形 [1] 数据安全与业务运营 - 要求说明公司及下属公司是否开发运营网站、小程序、APP、公众号等产品 [2] - 需说明是否向第三方提供信息内容及内容类型与安全保护措施 [2] - 要求说明收集储存的用户信息规模及数据收集使用情况 [2] - 需披露上市前后个人信息保护和数据安全的具体安排或措施 [2] 公司业务概况 - 公司自1996年成立专注于提供一站式技术驱动营销服务 [2] - 按2024年收入计为中国最大营销公司且全球排名第十 [2] - 为全球前十大营销传播公司中唯一一家中国企业 [2] - 营销服务覆盖全球近200个国家和地区 [2] - 累计服务客户超过10万名包括超100家财富中国500强企业 [2] 上市进展 - 公司于6月25日向港交所递交上市申请 [1] - 联席保荐人为华泰国际、国泰君安国际和华兴资本 [1]

公司监管事项 - 证监会要求说明香港兆威设立具体情况及未履行境外投资备案程序是否构成重大违法违规行为[1] - 需说明公司及下属公司经营范围是否涉及2024年版外商投资准入负面清单禁止或限制领域[1] 上市进展 - 公司于6月18日向港交所递交上市申请 招商证券国际与德意志银行担任联席保荐人[1] 业务定位 - 公司为一体化微型传动与驱动系统解决方案提供商 主要面向智能汽车 具身机器人 消费科技 医疗科技及先进工业制造等高增长行业[1] 财务表现 - 2025年上半年实现营业收入7.87亿元 同比增长21.93%[1] - 实现归属于上市公司股东净利润1.13亿元 同比增长20.72%[1] - 扣除非经常性损益净利润9669.75万元 同比增长33.39%[1] - 基本每股收益0.47元[1]